M-realin liiketulos tammi-syyskuulta ilman kertaluonteisia eriä 16 miljoonaa euroa


                        
M-real Oyj Pörssitiedote 22.10.2008

Tulos tammi-syyskuulta 2008

* Liikevaihto 2 514 miljoonaa euroa (Q1-Q3/2007: 2 671)
* Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 16 miljoonaa euroa (66).
  Liiketulos sisältäen kertaluonteiset erät 100 miljoonaa euroa (139)
* Tulos ennen veroja ilman kertaluonteisia eriä -91 miljoonaa euroa
  (-37). Tulos ennen veroja sisältäen kertaluonteiset erät -7
  miljoonaa euroa (36)

Tulos vuoden 2008 kolmannelta neljännekseltä

* Liikevaihto 826 miljoonaa euroa (Q2/2008: 829)
* Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 3 miljoonaa euroa (-1).
  Liiketulos sisältäen kertaluonteiset erät -8 miljoonaa euroa (71)
* Tulos ennen veroja ilman kertaluonteisia eriä -34 miljoonaa euroa
  (-36). Tulos ennen veroja sisältäen kertaluonteiset erät -45
  miljoonaa euroa (36)

Kolmannen vuosineljänneksen tapahtumat

* M-real ilmoitti 29.9.2008 myyvänsä Graphic Papers
  -liiketoiminta-alueensa eteläafrikkalaiselle Sappi Limitedille 750
  miljoonalla eurolla. Kaupan arvioidaan toteutuvan viimeistään
  vuoden 2009 ensimmäisen neljänneksen aikana. Kaupan toteutuminen
  edellyttää Sappin yhtiökokouksen ja kilpailuviranomaisten
  hyväksyntää sekä Sappin osakeannin toteuttamista. Kauppaan liittyy
  useita enimmillään 8-vuotisia lähinnä sellu- ja
  paperitoimitussopimuksia, jotka vastaavat arvoltaan yhteensä noin 3
  miljardin euron liikevaihtoa sopimuskaudella.
* Kartongin hinnankorotukset on viety onnistuneesti läpi.

-"Otimme merkittävän askeleen strategisessa tarkastelussamme
julkistaessamme Graphic Papers -liiketoiminnan myynnin Sappille.
Kauppa parantaa toteutuessaan M-realin kannattavuutta, rahoitusasemaa
sekä tulevaisuuden näkymiä huomattavasti. M-real on jatkossa selvästi
fokusoituneempi kartonki- ja paperiyhtiö, jonka liiketoiminnan vahvan
ytimen muodostavat korkealaatuiset pakkauskartongit. Niiden
hinnankorotuksissa olemme viime kuukausina onnistuneet erittäin
hyvin."

Toimitusjohtaja Mikko Helander, M-real Oyj



TUNNUSLUKUJA              2008   2008  2008   2007  2008   2007  2007

                            Q3     Q2    Q1     Q3 Q1-Q3  Q1-Q3
Liikevaihto, milj. euroa   826    829   859    870 2 514  2 671 3 499
EBITDA, milj. euroa         49    127    96     99   272    333   398
  ilman kertaluonteisia
eriä, milj. e               60     55    73     94   188    247   313

Liiketulos, milj. euroa     -8     71    37     44   100    139   -49
  ilman kertaluonteisia
eriä, milj. e                3     -1    14     37    16     66    75
Tulos ennen veroja
  jatkuvista
toiminnoista, milj. e      -45     36     2      9    -7     36  -192
  ilman kertaluonteisia
eriä, milj. e              -34    -36   -21      2   -91    -37   -84
Kauden tulos
  jatkuvista
toiminnoista, milj. e      -44     37     0     -1    -7     19  -169
  lopetetuista
toiminnoista, milj. e     -212    -45   -19     -7  -276    -22   -27
Yhtensä, milj. euroa      -256     -8   -19     -8  -283     -3  -196
Osakekohtainen tulos
  jatkuvista
toiminnoista, e          -0,15   0,10  0,00   0,00 -0,05   0,06 -0,51
  lopetetuista
toiminnoista, e          -0,64  -0,14 -0,06  -0,02 -0,84  -0,07 -0,08
Yhteensä, e              -0,79  -0,04 -0,06  -0,02 -0,89  -0,01 -0,59
Osakekohtainen tulos
  ilman kertaluonteisia
eriä, e                  -0,13  -0,12 -0,06  -0,03 -0,31  -0,19 -0,17
Oman pääoman tuotto, %   -10,1    7,9   0,0   -1,3  -0,6    0,3  -8,5
  ilman kertaluonteisia
eriä, %                   -8,3   -7,4  -4,8   -2,7  -7,2   -5,1  -2,8
Sijoitetun pääoman
tuotto, %                 -0,5    8,9   5,7    5,9   4,9    6,1  -0,8
  ilman kertaluonteisia
eriä, %                    1,0   -0,2   2,9    5,1   1,3    3,2   2,8
Omavaraisuusaste kauden
lopussa, %                32,5   36,5  35,0   34,5  32,5   34,5  34,4
Velkaantumisaste kauden
lopussa, %                 129    112   120    117   129    117   124
Nettovelkaantumisaste
kauden lopussa, %          114    100   100    107   114    107    99
Korolliset nettovelat
kauden lopussa, milj. e  1 865  1 888 1 892   2187 1 865  2 187 1 867
Bruttoinvestoinnit,
milj. e                     38     30    21     66    89    178   259
Paperitoimitukset, 1 000
t                          488    497   527    511 1 513  1 599 2 110
Kartonkitoimitukset, 1
000 t                      302    309   298    297   908    912 1 201
Henkilöstö kauden
lopussa                  8 838  9 357 9 127 12 448 8 838 12 448 9 508
EBITDA = liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia


Graphic Papers -liiketoiminta-alueen yksiköt, jotka siirtyvät
syyskuun lopussa julkistetun kaupan myötä Sappille, on raportoitu
lopetetuissa toiminnoissa. Segmenttiraportoinnissa Graphic Papers
-liiketoiminta-alueesta M-realin osaksi jäävät yksiköt on raportoitu
osana Other Papers -liiketoiminta-aluetta. Lisäksi muuttuneen
yritysrakenteen myötä markkinasellu ja energia raportoidaan osana
Market Pulp and Energy -liiketoiminta-aluetta. Vertailukelpoiset
historialliset luvut on julkistettu erikseen 22.10.2008. Uuteen
M-realin johtamisrakenteeseen ja lopulliseen toimialarakenteeseen
palataan myöhemmin.

Heinä-syyskuun tulos edelliseen vuosineljännekseen verrattuna

M-realin liikevaihto oli 826 miljoonaa euroa (Q2/08: 829).
Vertailukelpoinen liikevaihto laski 0,4 %. Liiketulos oli -8
miljoonaa euroa (71) ja liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 3
miljoonaa euroa (-1). Heinä-syyskuun liiketulokseen kirjatut
kertaluonteiset erät olivat nettona yhteensä -11 miljoonaa euroa. Ne
koostuivat seuraavista eristä:

* 13 miljoonan euron kuluvaraus kesäkuussa 2006 myydyn Pont Sainte
  Maxencen (PSM) puolesta tehtaan energiantoimittajalle annetusta
  takauksesta ja PSM:ltä olevien saatavien alaskirjauksesta muussa
  toiminnassa
* 2 miljoonan euron voitto aiemmin suljettujen tehtaiden maa-alueiden
  myynnistä.

Liiketulokseen kuuluvien erien lisäksi kirjattiin lopetettujen
toimintojen tulokseen kertaluonteisena eränä 225 miljoonan euron
arvonalentumistappio ja kertaluonteiset kulut liittyen 29.9.2008
julkistettuun kauppasopimukseen Graphic Papers -liiketoiminta-alueen
myynnistä Sappille.

Edellisen vuosineljänneksen kertaluonteiset erät olivat nettona
yhteensä 72 miljoonaa euroa. Ne koostuivat seuraavista eristä:

* 74 miljoonan euron suuruinen realisoituneen käyvän arvon ja
  myyntivoiton kirjaus muussa toiminnassa Pohjolan Voiman osakkeiden
  kaupasta
* 2 miljoonan euron kuluvaraus muussa toiminnassa liittyen
  myyntiverkoston tehostamisohjelmaan.

Liiketulosta paransi Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen euroon
nähden, sellutehtaiden kohonneet käyntiasteet Husumia lukuun
ottamatta ja kohonnut sellun euromääräinen hinta sekä päällystetyn
aikakauslehtipaperin ja kartongin hinnankorotukset. Tulosta
heikensivät kohonneet puuraaka-ainekustannukset.

Heinä-syyskuussa paperin kokonaistoimitusmäärä oli 488 000 tonnia
(497 000). Tuotantoa rajoitettiin kysyntää vastaavaksi 63 000
tonnilla (49 000). Kartongin toimitukset olivat 302 000 tonnia (309
000) ja tuotannonrajoitukset 7 000 tonnia (17 000).

Rahoitustuotot ja -kulut olivat yhteensä -37 miljoonaa euroa (-34).
Kurssierot myyntisaamisista, ostoveloista, rahoituseristä ja
valuuttasuojausten arvostuksesta olivat 1 miljoonaa euroa (-1).
Nettokorot ja muut rahoituskulut olivat 38 miljoonaa euroa (-33).
Muihin rahoituskuluihin sisältyy korkosuojausten arvostustappiota 2
miljoonaa euroa (arvostustappiota 1).

Heinä-syyskuun tulos jatkuvista toiminnoista ennen veroja oli -45
miljoonaa euroa (36). Tulos ennen veroja jatkuvista toiminnoista
ilman kertaluonteisia eriä oli -34 miljoonaa euroa (-36). Tuloverot,
mukaan lukien laskennallisen verovelan muutos, olivat 1 miljoonaa
euroa (1).

Osakekohtainen tulos oli -0,79 euroa (-0,04). Jatkuvien toimintojen
osakekohtainen tulos ilman kertaluonteisia eriä oli -0,13 euroa
(-0,12). Oman pääoman tuotto oli -10,1 % (7,9), ilman kertaluonteisia
eriä -8,3 (-7,4). Sijoitetun pääoman tuotto oli -0,5 % (8,9), ilman
kertaluonteisia eriä 1,0 % (-0,2).

Tammi-syyskuun tulos viime vuoden vastaavaan kauteen verrattuna

M-realin liikevaihto oli 2 514 miljoonaa euroa (Q1-Q3/2007: 2 671).
Vertailukelpoinen liikevaihto laski 3,9 %. Liiketulos oli 100
miljoonaa euroa (139) ja liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli 16
miljoonaa euroa (66).

Tammi-syyskuun kertaluonteiset erät olivat nettona 84 miljoonaa
euroa, joista merkittävimmät olivat:

* 74 miljoonan euron suuruinen realisoituneen käyvän arvon ja
  myyntivoiton kirjaus Muussa toiminnassa Pohjolan Voiman osakkeiden
  kaupasta
* 24 miljoonan euron positiivinen tulosvaikutus Other Papers
  -liiketoiminta-alueella Iiittyen New Thamesin tehtaan myyntiin ja
  vapautumisiin Ison-Britannian tehdastoimintojen eläkevastuista sekä
  eräistä muista Sittingbournen tehtaan sulkemiseen liittyvistä
  vastuista
* 13 miljoonan euron kuluvaraus kesäkuussa 2006 myydyn Pont Sainte
  Maxencen (PSM) puolesta tehtaan energiantoimittajalle annetusta
  takauksesta ja PSM:ltä olevien saatavien alaskirjauksesta muussa
  toiminnassa.

Vuoden 2007 tammi-syyskuun kertaluonteiset erät olivat nettona 73
miljoonaa euroa ja niistä merkittävimmät olivat:

* 135 miljoonan euron myyntivoitto Metsä-Botnian osakkeista
* 7 miljoonan euron kuluvaraus Sittingbournen tehtaan sulkemisen
  loppuunsaattamiseksi
* 29 miljoonan euron kuluvaraus Wifstan tehtaan sulkemisen
  loppuunsaattamiseksi
* 16 miljoonan euron arvonalentumistappio myytävänä olevan omaisuuden
  arvostamisesta todennäköiseen myyntihintaan IFRS 5:n mukaisesti
* 8 miljoonan euron kuluvaraus ja käyttöomaisuuden alaskirjaus Suomen
  toimintojen tulosparannusohjelmaan liittyen.

Liiketulosta ilman kertaluonteisia eriä edelliseen vuoteen verrattuna
heikensivät kohonneet puuraaka-aine- ja energiakustannukset,
Yhdysvaltain dollariin ja Ison-Britannian puntaan nähden vahvistunut
euro sekä tuotannonrajoitukset Metsä-Botnian Suomen tehtailla.
Tulosta paransivat toteutetut kustannussäästötoimenpiteet ja
hinnankorotukset sekä Uruguayn sellutehtaan käynnistyminen
marraskuussa 2007.

Tammi-syyskuussa paperin kokonaistoimitusmäärä oli 1 513 000 tonnia
(1 599 000). Tuotantoa rajoitettiin kysyntää vastaavaksi 126 000
tonnilla (67 000). Kartongin toimitukset olivat 908 000 tonnia (912
000) ja tuotannonrajoitukset 25 000 tonnia (48 000).

Rahoitustuotot ja -kulut olivat katsauskaudella yhteensä -106
miljoonaa euroa (-103). Kurssierot myyntisaamisista, ostoveloista,
rahoituseristä ja valuuttasuojausten arvostuksesta olivat 2 miljoonaa
euroa (-3). Nettokorot ja muut rahoituskulut olivat -108 miljoonaa
euroa (-100). Muihin rahoituskuluihin sisältyy korkosuojausten
arvostusvoittoa 3 miljoonaa euroa (arvostusvoittoa 9).

Katsauskauden tulos jatkuvista toiminnoista ennen veroja oli -7
miljoonaa euroa (36). Tulos ennen veroja jatkuvista toiminnoista
ilman kertaluonteisia eriä oli -91 miljoonaa euroa (-37). Tuloverot,
mukaan lukien laskennallisen verovelan muutos, olivat nolla miljoonaa
euroa (-17).

Osakekohtainen tulos oli -0,89 euroa (-0,01). Jatkuvien toimintojen
osakekohtainen tulos ilman kertaluonteisia eriä oli -0,31 euroa
(-0,19). Oman pääoman tuotto oli -0,6 % (0,3), ilman kertaluonteisia
eriä -7,2 % (-5,1). Sijoitetun pääoman tuotto oli 4,9 % (6,1), ilman
kertaluonteisia eriä 1,3 % (3,2).

Henkilöstö

Henkilöstömäärä 30.9.2008 oli 8 838 (31.12.2007: 9 508), josta
Suomessa työskenteli 3 140 (3 390). Tammi-syyskuussa 2008 M-realin
palveluksessa oli keskimäärin 9 204 henkilöä (Q1-Q3/07: 13 370).
Henkilöstömäärään sisältyy 30 % Metsä-Botnian henkilöstöstä.

Investoinnit

Bruttoinvestoinnit olivat tammi-syyskuussa yhteensä 89 miljoonaa
euroa (Q1-Q3/07: 178). Niihin sisältyy 24 miljoonan euron osuus
Metsä-Botnian investoinneista (95). Metsä-Botnian investointiosuus
perustuu M-realin 30 %:n omistusosuuteen.

Rakennemuutos

M-realin marraskuussa 2007 ilmoittama tulosparannus- ja
liiketoimintakonseptien yksinkertaistamisohjelma on edennyt
tavoitteiden mukaisesti. Osana ohjelmaa suljettiin alkuvuonna 2008
Lielahden BCTMP-tehdas ja Kankaan päällystettyä aikakauslehtipaperia
valmistava paperikone 2. Publishing ja Commercial Printing
-liiketoiminta-alueet yhdistettiin Graphic Papers
-liiketoiminta-alueeksi ja samalla käynnistettiin projektit
päällystetyn aikakauslehtipaperiliiketoimintakonseptin
yksinkertaistamiseksi sekä myynti- ja markkinointiorganisaation
keventämiseksi. Ohjelman yhteenlaskettu vuotuinen
tulosparannustavoite on 150 miljoonaan euroa. Täysi tulosvaikutus
saavutetaan vuoden 2010 loppuun mennessä.

Helmikuussa 2008 M-real julkisti vähintään 200 miljoonan euron
omaisuuden myyntitavoitteen vuoden 2009 ensimmäisen neljänneksen
loppuun mennessä. Ohjelman tavoite on selvästi ylitetty Graphic
Papers -liiketoiminnan myynnin toteutuessa. Lisäksi ohjelmaan ovat
sisältyneet New Thamesin tehtaan myynti sekä 100 000:n Pohjolan Voima
Oy:n B2-osakkeen myynti. New Thamesin tehtaan myynnin positiivinen
kassavaikutus Ison-Britannian tehdastoimintojen eläkevastuut huomioon
ottaen oli noin 82 miljoonaa euroa ja kaupasta kirjattiin noin 24
miljoonan euron voitto. Pohjolan Voiman 100 000:n B2-osakkeen myynnin
positiivinen kassavaikutus oli 80 miljoonaa euroa ja kertaluonteinen
tulosvaikutus 74 miljoonaa euroa.

Kesäkuussa 2008 M-real ilmoitti, että Reflexin tehtaan myynti
Arjowigginsille keskeytetään. Euroopan Komissio antoi kaupalle
ehdollisen hyväksyntänsä, mutta asetetut ehdot tekivät kaupasta
käytännössä mahdottoman toteuttaa.

Syyskuussa 2008 M-real sopi myyvänsä Graphic Papers -liiketoimintansa
eteläafrikkalaiselle Sappi Limitedille. Kaupan arvo on 750 miljoonaa
euroa. Kauppahinta muodostuu 500 miljoonan euron käteissuorituksesta
ja ostajalle siirtyvistä nettoveloista, 200 miljoonan euron myyjän
ostajalle myöntämästä enintään nelivuotisesta korollisesta
velkakirjasta sekä 50 miljoonan euron suunnatusta osakeannista.
M-realin nettovelkojen määrä pienenee kaupan toteuduttua noin 630
miljoonalla eurolla. Kauppaan sisältyvät Kirkniemen ja Kankaan
tehtaat Suomessa, Stockstadtin tehdas Saksassa sekä Biberistin tehdas
Sveitsissä, joiden yhteenlaskettu kapasiteetti on 1,9 miljoonaa
tonnia. Osana kauppaa M-real on sopinut pitkäaikaisista sellun ja
BCTMP:n toimituksista Sappille sekä muista pienemmistä palvelu- ja
toimitussopimuksista. Graphic Papers -liiketoiminta-alueen yksiköistä
M-realin omistukseen jäävät Halleinin, Gohrsmühlen, Reflexin ja
Äänekosken paperitehtaat sekä Husumin tehtaan paperikone 8.
Äänekosken paperitehdas ja Husumin paperikone 8 jatkavat kaupan
toteuduttua valmistusta Sappille pitkäaikaisiin sopimuksiin
perustuen. Kaupan arvioidaan pienentävän M-realin liikevaihtoa
vuositasolla noin miljardilla eurolla. Sopimukseen sisältyvien
yksiköiden liiketulos oli kuluvan vuoden ensimmäisellä puoliskolla 30
miljoonaa euroa tappiollinen. Kaupan toteutuminen edellyttää Sappin
ylimääräisen yhtiökokouksen ja kilpailuviranomaisten hyväksyntää sekä
Sappin osakeannin toteuttamista. Kaupan arvioidaan toteutuvan
viimeistään vuoden 2009 ensimmäisen neljänneksen aikana.

M-real suunnittelee päällystetyn standardihienopaperin tuotannon
lopettamista Halleinin ja Gohrsmühlen tehtailla. Suunniteltu
järjestely pienentää päällystetyn hienopaperin kapasiteettia
Euroopassa noin 0,6 miljoonalla tonnilla. M-realin aikomuksena on
kehittää Gohrsmühlen ja Reflexin tehtaita erikoispaperiyksikkönä sekä
laajentaa päällystämättömän hienopaperin tuotantoa Gohrsmühlessä.
Halleinin osalta M-real jatkaa eri kehitysvaihtoehtojen tutkimista
valikoitavien kumppaneiden kanssa.

M-realin strategiatarkastelu jatkuu paperiliiketoimintojen osalta
myös Graphic Papers -liiketoiminnan myynnin jälkeen.

Rahoitus

M-realin omavaraisuusaste oli syyskuun lopussa 32,5 % (31.12.2007:
34,4) ja nettovelkaantumisaste 114 % (99). M-realin tietyissä
lainasopimuksissa on asetettu 120 % raja yhtiön
nettovelkaantumisasteelle ja 30 % raja omavaraisuusasteelle.
Lainasopimuksissa määritellyllä tavalla laskettu
nettovelkaantumisaste syyskuun lopussa oli noin 97 % (86) ja
omavaraisuusaste noin 38 % (40).

Korolliset nettovelat olivat syyskuun lopussa 1 865 miljoonaa euroa
(1 867). Lainoista oli valuuttamääräisiä 14 %, vaihtuvakorkoisia 92 %
ja loput kiinteäkorkoisia. Lainojen keskikorko oli syyskuun lopussa
7,6 % ja pitkäaikaisten lainojen keskimaturiteetti 3,0 vuotta.
Lainojen korkosidonnaisuusaika oli syyskuun lopussa 3,8 kuukautta.
Kauden aikana korkosidonnaisuusaika on vaihdellut 3 ja 6 kuukauden
välillä.

Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat olivat tammi-syyskuussa 102
miljoonaa euroa (Q1-Q3/2007:228). Käyttöpääoma nousi 19 miljoonaa
euroa (32).

Nettovaluuttavirrasta oli katsauskauden lopussa suojattuna
keskimäärin 5,5 kuukautta. Suojausaste on kauden aikana vaihdellut
keskimäärin 5 ja 6 kuukauden välillä. Ei-euromääräisestä omasta
pääomasta oli katsauskauden lopussa suojattuna noin 99 %.

Maksuvalmius on hyvä. Likviditeetti oli kauden lopussa 1 004
miljoonaa euroa, josta 868 miljoonaa oli sitovia pitkäaikaisia
luottosopimuksia ja 136 miljoonaa likvidejä varoja ja sijoituksia.
Lisäksi konsernilla oli lyhytaikaisia rahoitustarpeita varten
käytössään ei-sitovia koti- ja ulkomaisia yritystodistusohjelmia ja
luottolimiittejä noin 500 miljoonan euron arvosta.

Osakkeet

M-realin B-osakkeen ylin kurssi NASDAQ OMX Helsinki Oy:ssä
tammi-syyskuussa oli 3,28 euroa, alin 0,97 euroa ja keskikurssi 1,66
euroa. Syyskuun lopussa B-osakkeen kurssi oli 1,26 euroa.

B-osakkeen vaihto oli 913 miljoonaa euroa, eli 190 % osakekannasta.
A- ja B-osakkeiden markkina-arvo oli syyskuun lopussa yhteensä 425
miljoonaa euroa.

Metsäliitto Osuuskunta omisti syyskuun lopussa 38,6 % osakkeista, ja
näiden osakkeiden tuottama äänivalta oli 60,5 %. Ulkomaisten
omistajien osuus osakkeista oli 25 %.

Norges Bankin (Central Bank of Norway) omistus M-realissa nousi
9.1.2008 5,3 %:iin osakepääomasta ja 1,7 %:iin äänimäärästä.

Hermes Focus Asset Management Europe Ltd:n omistus M-realissa laski
2.5.2008 4,9 %:iin osakepääomasta ja 2,3 %:iin äänimäärästä.

Financier de l'Echiquier SA:n omistus M-realissa nousi 29.9.2008 5,1
%:iin osakepääomasta ja 1,6 %:iin äänimäärästä.

Yhtiökokous 13.3.2008 päätti poistaa yhtiöjärjestyksestä määräyksen
vähimmäis- ja enimmäisosakepääomasta, arvo-osuusjärjestelmän
täsmäytyspäiväsäännökset sekä kohdan osakkeen nimellisarvosta.

Lähiajan näkymät

M-realin päätuotteiden kysynnän Euroopassa odotetaan jatkuvan
suhteellisen tasaisena loppuvuonna. Tilauskannat ovat jonkun verran
vuoden takaista alhaisemmat. Talouden yleinen heikkeneminen voi
kuitenkin aiheuttaa haasteita tulevaisuudessa. Toimenpiteet
tuotehintojen korottamiseksi jatkuvat kaikilla
liiketoiminta-alueilla. Taivekartongin ja päällystetyn
aikakauslehtipaperin hinnankorotusten toteutus etenee. Myös
päällystetyssä hienopaperissa ainakin osa ilmoitetuista korotuksista
näyttää menevän läpi markkinatasapainon parantuessa.
Päällystämättömässä hienopaperissa tarve hinnankorotuksille on
merkittävä.

Tuotantokustannukset pysyvät loppuvuonna korkeina. Öljyn hinnan lasku
vaikuttaa viiveellä lähinnä maakaasun hinnan kautta. Puun käytön
rajoituksia jatketaan. M-real ei tänä vuonna pysty täysin kattamaan
kustannusinflaatiota omilla tulosparannustoimillaan. Uusia
tulosparannustoimia on suunnitteilla. Yhtiön sisäistä rakennetta
tarkastellaan Graphic Papers -liiketoiminnan myynnin aiheuttamien
muutosten pohjalta.

Marraskuussa 2007 julkistettu tulosparannus- ja
liiketoimintakonseptien yksinkertaistamisohjelma etenee tavoitteen
mukaisesti.

Graphic Papers -liiketoiminnan myynnin toteutuminen edellyttää Sappin
ylimääräisen yhtiökokouksen ja kilpailuviranomaisten hyväksyntää sekä
Sappin osakeannin toteuttamista. Kaupan arvioidaan toteutuvan
viimeistään vuoden 2009 ensimmäisen neljänneksen aikana.

Vuosi 2008 on kokonaisuudessaan haasteellinen johtuen nousevista
tuotantokustannuksista, sellutuotannon rajoituksista, hienopaperien
myyntivolyymin laskusta, euron vahvistumisesta sekä hinnankorotusten
lykkääntymisestä päällystetyssä hienopaperissa. Kuten heinäkuussa
2008 julkistetussa tiedotteessa todettiin, yllämainituista tekijöistä
johtuen M-realin koko vuoden 2008 liiketulos ilman kertaluonteisia
eriä jää heikommaksi kuin viime vuonna.

Vuoden 2008 viimeisen neljänneksen liiketuloksen ilman
kertaluonteisia eriä arvioidaan heikkenevän kausiluonteisesti
kolmanteen neljännekseen verrattuna.

Liiketoiminnan lähiajan riskit

Rahoitusmarkkinoiden kriisin myötä kulutus- ja investointikysyntä
ovat hiipumassa. Pitkään jatkuessaan maailmantalouden epävarmuus voi
vaikuttaa negatiivisesti myös eurooppalaisen paperi- ja
kartonkiteollisuuden toimintaedellytyksiin.

M-real tavoittelee hinnankorotuksia laajalla rintamalla. Riski siitä,
että kaikkia tavoiteltuja hinnankorotuksia ei saada vietyä läpi, on
kuitenkin olemassa, mikäli paperin ja kartongin kysyntä heikentyy.
Riski euron vahvistumisesta edelleen on realisoitunut alkuvuoden
aikana. Tuotantotekijöiden kustannukset ovat pääasiassa pysyneet
korkealla tasolla. Sellutuotantoa saatetaan joutua rajoittamaan
suunniteltua enemmän korkeiden raaka-ainekustannusten takia. Riski
siitä, että myös paperi- ja kartonkituotantoa joudutaan
sellutuotannon rajoitusten tai kysynnän heikentymisen takia
rajoittamaan, on olemassa. Riski euron vahvistumisesta on yhä
olemassa, vaikka etenkin Yhdysvaltain dollariin verrattuna kehitys
näyttää kääntyneen.

Koska tämän osavuosikatsauksen tulevaisuutta koskevat arviot ja
kannanotot perustuvat tämänhetkisiin suunnitelmiin ja arvioihin, ne
sisältävät riskejä ja muita epävarmuustekijöitä, jotka saattavat
johtaa siihen, että tulokset poikkeavat niitä koskevista
kannanotoista. Lyhyellä aikajänteellä M-realin tulokseen vaikuttavat
erityisesti lopputuotteiden hinta ja kysyntä, puun saatavuus ja
hinta, muut raaka-ainekustannukset, energian hinta sekä euron
kurssikehitys. M-realin vuoden 2007 vuosikertomuksen sivuilla 28-29
on lisää tietoa myös pidemmän aikavälin riskitekijöistä.

M-REAL OYJ

Lisätiedot:
Talousjohtaja Seppo Parvi, puh. 010 465 4321
Viestintä- ja sijoittajasuhdejohtaja Juha Laine, puh. 010 465 4335

Lisätietoja 22.10.2008 kello 13.00 alkaen

LIIKETOIMINTA-ALUEET JA MARKKINAKEHITYS


Consumer Packaging   2008 2008  2008   2007   2007  2008  2007   2007
                       Q3   Q2    Q1     Q4     Q3 Q1-Q3 Q1-Q3
Liikevaihto, milj. e  241  244   235    225    231   719   709    934
EBITDA, milj. e        35   24    36     24     45    95   112    136
 ilman
kertaluonteisia
eriä, milj. e          35   24    37     25     45    96   117    142
Liiketulos, milj. e    17    5    18      0     27    40    56     56
 ilman
kertaluonteisia
eriä, milj. e          17    5    19      8     27    41    63     71
Sijoitetun pääoman
tuotto, %             8,8  2,9   9,6    0,1   15,3   7,3   9,9    7,5
 ilman
kertaluonteisia
eriä, %               8,8  2,9  10,1    4,3   15,3   7,5  11,1    9,5
Toimitukset, 1 000 t  302  309   298    291    297   908   912  1 203
Tuotanto, 1 000 t     302  294   314    294    303   910   916  1 210
EBITDA = liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia


Heinä-syyskuun tulos edelliseen neljännekseen verrattuna

Consumer Packaging -liiketoiminta-alueen liiketulos ilman
kertaluonteisia eriä oli 17 miljoonaa euroa (Q2/08: 5). Tulosta
paransivat lähinnä toista vuosineljännestä alhaisemmat kiinteät
kustannukset sekä Metsä-Botnian Suomen tehtaiden korkeampi
käyntiaste. Kolmannen neljänneksen tulokseen ei sisältynyt
kertaluonteisia eriä.

Euroopan taivekartongin tuottajien toimitukset laskivat edelliseen
kauteen nähden 3 %. M-realin taivekartongin toimitukset laskivat 2 %.
Keskimääräinen myyntihinta oli hieman edellistä vuosineljännestä
korkeampi johtuen vahvistuneesta Yhdysvaltain dollarista ja
saavutetuista hinnankorotuksista.

Liner-kartongin toimitusmäärä laski hieman edellisestä
neljänneksestä. Vahvistunut dollari paransi hieman euromääräistä
myyntihintaa.

Tammi-syyskuun tulos viime vuoden vastaavaan kauteen verrattuna

Consumer Packaging -liiketoiminta-alueen tammi-elokuun liiketulos oli
41 miljoonaa euroa ilman kertaluonteisia eriä (63). Tulokseen
sisältyy 1 miljoonan euron kertaluonteinen erä. Tulosta heikensivät
voimakas kustannusinflaatio, Metsä-Botnian Suomen tehtaiden
tuotannonrajoitukset toisella vuosineljänneksellä sekä dollariin ja
puntaan nähden vahvistunut euro. Toisaalta kannattavuutta paransivat
toteutetut kustannussäästötoimenpiteet ja saavutetut
hinnankorotukset.

Euroopan taivekartongin tuottajien toimitukset olivat 2 % viime
vuoden vastaavaa kautta alhaisemmat. Vastaavasti M-realin
taivekartongin toimitukset olivat 1 % viime vuotta korkeammat.
Taivekartongin euromääräinen keskihinta oli hieman edellisen vuoden
vastaavaa kautta korkeampi heikentyneestä dollarista ja punnasta
huolimatta.

Liner-kartongin toimitusmäärä oli edellisen vuoden vastaavaa kautta
alhaisempi. Euromääräinen keskihinta pysyi samana. Tapettipaperin
myyntihinta nousi selvästi edellisestä vuodesta.


Office Papers           2008 2008 2008   2007 2007  2008  2007   2007
                          Q3   Q2   Q1     Q4   Q3 Q1-Q3 Q1-Q3
Liikevaihto, milj. e     154  165  181    171  167   500   552    723
EBITDA, milj. e            7    8   16     25   21    30    28     53
 ilman kertaluonteisia
eriä, milj. e              7    8   16     20   21    30    57     78
Liiketulos, milj. e       -5   -4    3   -173    7    -6   -14   -187
 ilman kertaluonteisia
eriä, milj. e             -5   -4    3      7    7    -6    16     23
Sijoitetun pääoman
tuotto, %               -4,7 -2,4  3,1 -114,8  4,9  -1,1  -2,2  -29,6
 ilman kertaluonteisia
eriä, %                 -4,7 -2,4  3,1    5,3  4,9  -1,1   3,4    4,2
Toimitukset, 1 000 t     200  215  238    219  215   653   728    947
Tuotanto, 1 000 t        160  180  200    213  223   540   760    973
EBITDA = liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia


Heinä-syyskuun tulos edelliseen neljännekseen verrattuna

Office Papers -liiketoiminta-alueen liiketulos ilman kertaluonteisia
eriä oli kolmannella vuosineljänneksellä -5 miljoonaa euroa (Q2/08:
-4). Kolmannella vuosineljänneksellä ei ollut kertaluonteisia eriä.
Tulosta heikensi alhaisempi toimitusmäärä sekä sellun ja paperin
tuotannonrajoitukset. Tulosta paransivat kustannussäästötoimenpiteet
ja kohonnut keskimääräinen myyntihinta.

Euroopan päällystämättömän hienopaperin tuottajien
kokonaistoimitukset laskivat 5 %. Office Papers -liiketoiminta-alueen
toimitusmäärä laski 7 %.

Tammi-syyskuun tulos viime vuoden vastaavaan kauteen verrattuna

Office Papers -liiketoiminta-alueen liiketulos ilman kertaluonteisia
eriä tammi-syyskuussa oli -6 miljoonaa euroa (16). Tulosta
heikensivät nousseet raaka-ainekustannukset, erityisesti
puuraaka-aineen osalta. Kannattavuutta paransi keskimääräisen
myyntihinnan nousu ja kustannussäästötoimenpiteet.

Euroopan päällystämättömän hienopaperin tuottajien
kokonaistoimitukset laskivat 3 %. Office Papers -liiketoiminta-alueen
toimitusmäärä laski 10 %. Lukuun sisältyy Wifstan tehtaan sulkemisen
vaikutus.


Other Papers              2008 2008 2008 2007 2007  2008  2007   2007
                            Q3   Q2   Q1   Q4   Q3 Q1-Q3 Q1-Q3
Liikevaihto, milj. e       235  231  240  241  247   706   731    972
EBITDA, milj. e             16   11   34   -3   19    61    24     21
 ilman kertaluonteisia
eriä, milj. e               17   12   10    3   13    38    32     36
Liiketulos, milj. e         -1   -6   17  -19    6     9   -25    -44
 ilman kertaluonteisia
eriä, milj. e               -1   -6   -7  -13   -2   -14   -20    -33
Sijoitetun pääoman
tuotto, %                 -0,4 -2,7  8,1 -8,7  2,7   1,6  -4,0   -5,3
 ilman kertaluonteisia
eriä, %                   -0,3 -2,4 -3,2 -6,1 -0,9  -2,0  -3,0   -3,9
Toimitukset, 1 000 t       289  282  290  292  297   860   871  1 163
Tuotanto, 1 000 t          282  291  294  294  296   867   883  1 177
EBITDA = liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia


Heinä-syyskuun tulos edelliseen neljännekseen verrattuna

Other Papers -liiketoiminta-alueen kolmannen vuosineljänneksen
liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli -1 miljoonaa euroa (Q2/08:
-6). Kolmannella vuosineljänneksellä ei ollut kertaluonteisia eriä.
Tulosta heikensivät korkeammat valmistuskustannukset. Tulosta paransi
Metsä-Botnian Uruguayn sellutehtaan korkeampi tuotantomäärä,
toteutetut kustannussäästötoimenpiteet sekä päällystetyn
aikakauslehtipaperin ja päällystetyn hienopaperin keskimääräisen
myyntihinnan nousu.

Edellisellä vuosineljänneksellä ei ollut kertaluonteisia eriä.

Euroopan päällystetyn hienopaperin tuottajien kokonaistoimitukset
nousivat edellisestä neljänneksestä 4 % ja Euroopan päällystetyn
aikakauslehtipaperin tuottajien kokonaistoimitukset olivat ennallaan.
Other Papers -liiketoiminta-alueen kokonaistoimitukset nousivat 2 %
edelliseen neljännekseen verrattuna.

Tammi-syyskuun tulos viime vuoden vastaavaan kauteen verrattuna

Other Papers -liiketoiminta-alueen liiketulos ilman kertaluonteisia
eriä oli -14 miljoonaa euroa (-20). Kannattavuutta heikensivät
kohonneet puu- ja energiakustannukset, Yhdysvaltain dollariin ja
Ison-Britannian puntaan nähden vahvistunut euro sekä
tuotannonrajoitukset sellutehtailla. Kannattavuutta paransivat
toteutetut kustannussäästötoimenpiteet, Uruguayn sellutehtaan
käynnistyminen marraskuussa 2007 ja päällystetyn aikakauslehtipaperin
hinnankorotukset.

Tulos sisälsi kertaluonteisena eränä 23 miljoonan euron positiivisen
tulosvaikutuksen Iiittyen New Thamesin tehtaan myyntiin ja
vapautumisiin Ison-Britannian tehdastoimintojen eläkevastuista sekä
eräistä muista Sittingbournen tehtaan sulkemiseen liittyvistä
vastuista.

Other Papers -liiketoiminta-alueen edellisen vuoden vastaavan
ajanjakson liiketulos sisälsi kertaluonteisia eriä nettona -6
miljoonaa euroa.

Euroopan päällystetyn hienopaperin tuottajien kokonaistoimitukset
laskivat 1 % edelliseen vuoteen verrattuna. Euroopan päällystetyn
aikakauslehtipaperin tuottajien kokonaistoimitukset laskivat 1 %
edelliseen vuoteen verrattuna. Other Papers -liiketoiminta-alueen
kokonaistoimitukset laskivat 1 %, sisältäen kapasiteetin sulkemisen
vaikutukset.


Market Pulp and Energy    2008 2008 2008 2007 2007  2008  2007   2007
                            Q3   Q2   Q1   Q4   Q3 Q1-Q3 Q1-Q3
Liikevaihto, milj. e       158  149  150  134  139   456   406    540
EBITDA, milj. e             25   21   20   12   16    66    43     55
 ilman kertaluonteisia
eriä, milj. e               25   21   20   13   17    66    43     56
Liiketulos, milj. e         14   11    9    5    9    34    19     23
 ilman kertaluonteisia
eriä, milj. e               14   11    9    6    9    34    19     24
Sijoitetun pääoman
tuotto, %                  6,0  4,7  4,8  2,6  5,2   5,5   3,3    3,0
 ilman kertaluonteisia
eriä, %                    6,0  4,7  4,8  3,2  5,2   5,5   3,3    3,2
Toimitukset, 1 000 t       291  279  281  247  261   851   750    997
EBITDA = liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia


Heinä-syyskuun tulos edelliseen neljännekseen verrattuna

Market Pulp and Energy -liiketoiminta-alueen kolmannen
vuosineljänneksen liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli 14
miljoonaa euroa (Q2/08: 11). Kolmannella vuosineljänneksellä ei ollut
kertaluonteisia eriä. Tulosta paransi kohonnut sellun myyntihinta ja
toimitusmäärät. Tulosta heikensivät kohonneet
puuraaka-ainekustannukset.
Edellisellä vuosineljänneksellä ei ollut kertaluonteisia eriä.

Tammi-syyskuun tulos viime vuoden vastaavaan kauteen verrattuna

Market Pulp and Energy -liiketoiminta-alueen liiketulos ilman
kertaluonteisia eriä oli 34 miljoonaa euroa (19). Kannattavuutta
paransi Uruguayn sellutehtaan käynnistyminen marraskuussa 2007.
Kannattavuutta heikensivät kohonneet puukustannukset sekä
Metsä-Botnian tuotannonrajoitukset Suomen tehtailla. Tulos ei sisällä
kertaluonteisia eriä.

Market Pulp and Energy -liiketoiminta-alueen edellisen vuoden
vastaavan ajanjakson liiketulos ei sisältänyt kertaluonteisia eriä.

Osavuosikatsaus on tilintarkastamaton.


Lyhennetty konsernin tuloslaskelma
                              2008    2007 Muutos   2007   2008  2007
Jatkuvat toiminnot, milj.
e                            Q1-Q3   Q1-Q3                   Q3    Q3
Liikevaihto                  2 514   2 671   -157  3 499    826   870
Liiketoiminnan muut tuotot     172     179     -7    195     24    20
Liiketoiminnan kulut        -2 414  -2 517    103 -3 296   -801  -791
Poistot ja
arvonalentumiset              -172    -194     22   -447    -57   -54
Liiketulos                     100     139    -39    -49     -8    44
  % liikevaihdosta             4,0     5,2          -1,4   -1,0   5,1
Osuus osakkuusyhtiöiden
tuloksista                      -1       0     -1     -3      0     0
Kurssierot                       2      -3      5      1      1     0
Muut rahoitustuotot ja
-kulut                        -108    -100     -8   -141    -38   -36
Tulos ennen veroja
jatkuvista toiminnoista         -7      36    -43   -192    -45     9
  % liikevaihdosta            -0,3     1,3          -5,5   -5,4   0,9
Tuloverot                        0     -17     17     23      1    -9
Tulos jatkuvista
toiminnoista                    -7      19    -26   -169    -44    -1
  % liikevaihdosta            -0,3     0,7          -4,8   -5,3  -0,1
Tulos lopetetuista
toiminnoista                  -276     -22   -254    -27   -212    -7
Kauden tulos                  -283      -3   -280   -196   -256    -8
  % liikevaihdosta           -11,3    -0,1          -5,6  -31,0  -0,9

Jakautuminen
Emoyhtiön omistajille         -292      -2   -290   -194   -261    -7
Vähemmistölle                    9      -1     10     -2      5    -1
Emoyhtiön omistajille
kuuluvasta konsernin
tuloksesta laskettu
osakekohtainen tulos
(e/osake)
  jatkuvista toiminnoista    -0,05    0,06  -0,11  -0,51  -0,15  0,00
  lopetetuista
toiminnoista                 -0,84   -0,07  -0,77  -0,08  -0,64 -0,02
Yhteensä                     -0,89   -0,01  -0,88  -0,59  -0,79 -0,02


Veroina on huomioitu katsauskauden tulosta vastaavat verot.


Lyhennetty konsernin tase

                                    30.9.      30.9.      31.12.
Milj. e                              2008    %  2007    %   2007    %
Varat
Pitkäaikaiset varat
Liikearvo                              71  1,4   375  6,3    172  3,1
Muut aineettomat
käyttöomaisuushyödykkeet               63  1,3    45  0,8     38  0,7
Aineelliset
käyttöomaisuushyödykkeet            1 868 37,2 2 933 49,3  2 820 51,4
Biologiset hyödykkeet                  54  1,1    45  0,8     47  0,9
Osuudet osakkuus- ja muissa
yhtiöissä                             453  9,0   357  6,0    390  7,1
Korolliset saamiset                    23  0,5    34  0,6     27  0,5
Laskennalliset verosaamiset             5  0,1    29  0,5      4  0,1
Muut korottomat saamiset                6  0,1     6  0,1     14  0,3
                                    2 543 50,7 3 823 64,4  3 512 64,1
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus                       533 10,6   714 12,0    619 11,3
Korolliset saamiset                    67  1,3    57  0,9     62  1,1
Korottomat saamiset                   687 13,6 1 192 20,0    908 16,6
Rahat ja pankkisaamiset               133  2,6   128  2,1    380  6,9
                                    1 420 28,1 2 091 35,0  1 969 35,9
Myytävänä olevat omaisuuserät       1 065 21,2    33  0,6      0  0,0
Varat yhteensä                      5 028  100 5 947  100  5 481  100

OMA PÄÄOMA JA VELAT
Oma pääoma
Emoyhtiön osakkeenomistajille
kuuluva oma pääoma                  1 566 31,1 1 997 33,6  1 830 33,4
Vähemmistöosuus                        65  1,3    51  0,9     52  0,9
                                    1 631 32,4 2 048 34,5  1 882 34,3
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat              274  5,4   330  5,5    290  5,3
Eläkevelvoitteet                      102  2,0   190  3,2    159  2,9
Varaukset                              38  0,8    65  1,1     72  1,3
Muut korottomat velat                  12  0,2    39  0,7     38  0,7
Korolliset velat                    1 532 30,5 2 122 35,7  1 883 34,4
                                    1 958 38,9 2 746 46,2  2 442 44,6
Lyhytaikaiset velat
Korottomat velat                      611 12,2   860 14,4    704 12,8
Korolliset velat                      422  8,4   281  4,7    453  8,3
                                    1 033 20,6 1 141 19,1  1 157 21,1
Myytävänä oleviin omaisuuseriin
liittyvät velat                       406  8,1    12  0,2      0  0,0
Velat yhteensä                      3 397 67,6 3 899 65,5  3 599 65,7
Oma pääoma ja velat yhteensä        5 028  100 5 947  100  5 481  100



Lyhennetty rahavirtalaskelma
                                               2008  2007  2007  2008
Milj. e                                       Q1-Q3 Q1-Q3          Q3
Kauden tulos                                   -283    -3  -196  -256
Oikaisut yhteensä                               404   263   479   278
Käyttöpääoman muutos                            -19   -32    42    41
Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat           102   228   325    63
Nettorahoituskulut                              -64   -88  -160   -10
Maksetut verot                                  -20   -32   -38     3
Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat       18   108   127    56

Aineettoman ja aineellisen käyttöomaisuuden
investoinnit                                    -89  -178  -259   -38
Omaisuuden myynnit ja muut                      141   280   628     3
Investointien nettorahavirrat                    52   102   369   -35

Osakeanti, vähemmistön osuus                      2     3     6     0
Pitkäaikaisten lainojen ja muiden
rahoituserien muutos                           -297  -246  -282    40
Maksetut osingot                                -20   -20   -20     0
Rahoituksen nettorahavirrat                    -315  -263  -296    40
Rahavarojen muutos                             -245   -53   200    61

Rahavarat kauden alussa                         380   182   182    73
Rahavarojen muuntoero                             1    -1    -2     2
Rahavarojen muutos                             -245   -53   200    61
Myytävänä olevat pitkäaikaiset omaisuuserät      -3     0     0    -3
Rahavarat kauden lopussa                        133   128   380   133


Laskelma oman pääoman muutoksista

                      Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
                                               Arvon-      Ed.
                      Osake-    Yli-           muutos tilikau-  Vähem-
                        pää- kurssi- Muunto-  ja muut     sien  mistö-
Milj. euroa              oma rahasto     ero rahastot    tulos osuudet Yht.

Oikaistu oma pääoma                                                       2
1.1.2007, IFRS           558     667       3      222      605      63  118
Muuntoerot                               -16                        -2  -18
Voitot
nettosijoitusten
suojauksesta                              15                             15
Myytävissä olevat
sijoitukset
  omaan pääomaan
kirjatut
  voitot ja tappiot                               -31                   -31
  liiketoiminnan
muihin
  tuottoihin
siirretty määrä                                    -5                    -5
Valuuttavirtasuojaus
  omaan pääomaan
kirjatut
  voitot ja tappiot                               -26                   -26
  siirretty
liikevaihdon
  oikaisuksi                                       16                    16
Korkovirtasuojaus
  omaan pääomaan
kirjatut
  voitot ja tappiot
Hyödykesuojaus,
  omaan pääomaan
kirjatut
  voitot ja tappiot                                12                    12
  siirretty ostojen
oikaisuksi                                         -8                    -8
Omaan pääomaan
kirjattujen tai
sieltä pois
siirrettyihin eriin
liittyvät
verot                                     -4       11                     7
Suoraan omaan
pääomaan
kirjatut nettokulut
yhteensä                                  -5      -31               -2  -38
Kauden tulos                                                -2      -1   -3
Tilikaudella kirjatut
tuotot ja
kulut yhteensä                            -5      -31       -2      -3  -41
Liiketoimet
omistajien
kanssa

Vähemmistöosuusmuutos
  Metsä-Botnian 9 %:n
  osuuden myynti                                                   -11
     Metsä-Botnian

Uruguay-järjestelyt                                                  3
  Yhteensä                                                          -8   -8
Osingonjako                                                -20      -1  -21
Liiketoimet
omistajien
kanssa                                                     -20      -9  -29

Oma pääoma                                                                2
30.9.2007, IFRS          558     667      -2      191      583      51  048




Oikaistu oma pääoma                                                       1
1.1.2008, IFRS           558     667     -11      225      391      52  882
Muuntoero                                  3                         1    4
Voitot
nettosijoitusten
suojauksesta                               2                              2
Myytävissä olevat
sijoitukset
  omaan pääomaan
kirjatut
  voitot ja tappiot                                98                    98
  liiketoiminnan
muihin
  tuottoihin
siirretty määrä                                   -28                   -28

Valuuttavirtasuojaus,
  omaan pääomaan
kirjatut
  voitot ja tappiot                                -6                    -6
  siirretty
liikevaihdon
  oikaisuksi                                       -6                    -6

Korkovirtasuojaus,
  omaan pääomaan
kirjatut
  voitot ja tappiot                                -2                    -2
  siirretty
rahoituserien
  oikaisuksi

Hyödykesuojaus
  omaan pääomaan
kirjatut  voitot ja tappiot                                 2                     2
  siirretty ostojen
oikaisuksi
Omaan pääomaan
kirjattujen tai
sieltä pois
siirrettyihin eriin
liittyvät
verot                                             -15                   -15
Suoraan omaan
pääomaan
kirjatut nettokulut
yhteensä                                   5       43                1   49
Kauden tulos                                              -292       9 -283
Tilikaudella kirjatut
tuotot ja
kulut yhteensä                             5       43     -292      10 -234
Liiketoimet
omistajien
kanssa

Vähemmistöosuusmuutos
   Metsä-Botnian

Uruguay-järjestelyt                                                  3
  Yhteensä                                                           3    3
Osingonjako                                                -20          -20
Liiketoimet
omistajien
kanssa                                                     -20       3  -17

Oma pääoma                                                                1
30.9.2008, IFRS          558     667      -6      268       79      65  631



Tunnuslukuja                          2008     2007     2007     2008
                                     Q1-Q3    Q1-Q3                Q3
Liikevaihto, milj. e                 2 514    2 671    3 499      826
EBITDA, milj. e                        272      333      398       49
ilman kertaluonteisia eriä, milj.
e                                      188      247      313       60
Liiketulos, milj. e                    100      139      -49       -8
 ilman kertaluonteisia eriä,
milj. e                                 16       66       75        3
Tulos jatkuvista toiminnoista
ennen veroja, milj. e                   -7       36     -192      -45
 ilman kertaluonteisia eriä,
milj. e                                -91      -37      -84      -34
Kauden tulos
 jatkuvista toiminnoista, milj. e       -7       19     -169      -44
 lopetetuista toiminnoista, milj.
e                                     -276      -22      -27     -212
Yhteensä                              -283       -3     -196     -256
Osakekohtainen tulos
 jatkuvista toiminnoista, e          -0,05     0,06    -0,51    -0,15
 lopetetuista toiminnoista, e        -0,84    -0,07    -0,08    -0,64
Yhteensä, e                          -0,89    -0,01    -0,59    -0,79
 Osakekohtainen tulos ilman
kertaluonteisia eriä
 jatkuvista toiminnoista, e          -0,31    -0,19    -0,17    -0,13
Oman pääoman tuotto, %                -0,6      0,3     -8,5    -10,1
 ilman kertaluonteisia eriä, %        -7,2     -5,1     -2,8     -8,3
Sijoitetun pääoman tuotto, %           4,9      6,1     -0,8     -0,5
 ilman kertaluonteisia eriä, %         1,3      3,2      2,8      1,0
Omavaraisuusaste kauden lopussa,
%                                     32,5     34,5     34,4     32,5
Velkaantumisaste kauden lopussa,
%                                      129      117      124      129
Nettovelkaantumisaste kauden
lopussa, %                             114      107       99      114
Oma pääoma/osake kauden lopussa,
e                                     4,77     6,09     5,58     4,77
Korolliset nettovelat kauden
lopussa, milj. e                     1 865    2 187    1 867    1 865
Bruttoinvestoinnit, milj. euroa         89      178      259       38
Paperitoimitukset, 1000 tn           1 513    1 599    2 110      488
Kartonkitoimitukset, 1 000 t           908      912    1 201      302
Henkilöstö kauden lopussa            8 838   12 448    9 508    8 838

EBITDA = liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia


Vastuut                                  2008     2007     2007
Milj. e                                    Q3       Q3
Omasta puolesta                            62       60       61
Osakkuusyhtiöiden puolesta                  1        1        1
Saman konsernin yritysten puolesta          5        4        4
Muiden puolesta                             3        3        3
Yhteensä                                   71       68       69

Avoimet johdannaissopimukset             2008     2007     2007
Milj. e                                    Q3       Q3
Korkojohdannaiset                       1 844    2 062    1 954
Valuuttajohdannaiset                    3 153    3 524    3 809
Muut johdannaiset                         207      182      133
Yhteensä                                5 204    5 768    5 896


Avoimien johdannaissopimusten käypä arvo laskettuna markkinahintaan
oli katsauskauden lopussa -14,0 miljoonaa euroa (14,7 milj. euroa
31.12.2007 ja 14,4 milj. euroa 30.9.2007).

Avoimien sopimusten bruttomäärä sisältää myös suljetut sopimukset,
joita on yhteensä 2 510,6 miljoonaa euroa (2 713,9 milj. euroa
31.12.2007 ja 2 020,1 milj. euroa 30.9.2007).


Käyttöomaisuussitoumukset                     2008    2007       2007
Milj. e                                         Q3      Q3
Maksut alle vuoden                               0      35         22
Maksut myöhemmin                                 1       4          4

Aineellisen käyttöomaisuuden
muutokset                                     2008    2007       2007
Milj. e                                         Q3      Q3
Kirjanpitoarvo kauden alussa                 2 820   3 156      3 156
Investoinnit                                    89     177        250
Vähennykset                                    -79    -153       -186
Myytävänä olevat omaisuuserät                 -646
Poistot ja arvonalentumiset                   -160    -167       -228
Lopetettujen toimintojen poistot ja
arvonalentumiset                              -149     -58       -118
Muuntoero                                       -7     -22        -54
Kirjanpitoarvo kauden lopussa                1 868   2 933      2 820

Myytävänä olevat omaisuuserät
sisältävät Graphic Papers.
-liiketoiminnan
Lopetettujen toimintojen poistot ja
arvonalentumiset sisältävät
Graphic Papers -liiketoiminnan poistot
ja arvonalentumiset sekä
rinnakkaisvuonna myös
Map Merchant -tukkuriliiketoiminnan
poistot.


Liiketoimet lähipiirin kanssa
Milj. e                                       2008    2007       2007
Liiketoimet emoyhtiön ja
sisaryhtiöiden kanssa                           Q3      Q3
Myynnit                                         25      26         34
Liiketoiminnan muut tuotot                       2     137        138
Ostot                                          455     400        549
Korkotuotot                                      4       3          3
Korkokulut                                       3       6          8
Pitkäaikaiset saamiset                          18      20         19
Myyntisaamiset ja muut saamiset                 74      61         41
Pitkäaikaiset velat                              0       1          1
Ostovelat ja muut velat                         57      45        149

Liiketoimet osakkuusyhtiöiden                 2008    2007       2007
kanssa                                          Q3      Q3
Myynnit                                          0       0          0
Ostot                                            3       3          4
Pitkäaikaiset saamiset                           0       7          0
Myyntisaamiset ja muut saamiset                  7       1          7
Ostovelat ja muut velat                          2       2          3


Tilinpäätösperiaatteet

Osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 -standardin Osavuosikatsaukset
sekä M-realin vuoden 2007 vuosikertomuksessa esitettyjen
laadintaperiaatteiden mukaan.

Osavuosikatsauksen luvut ovat tilintarkastamattomia.

Veroina on huomioitu katsauskauden tulosta vastaavat verot.


Tunnuslukujen laskentaperiaatteet
                                (Tulos ennen veroja jatkuvista
Oman pääoman tuotto (%)       = toiminnoista - tuloverot) per
                                (Emoyhtiön osakkeenomistajille
                                kuuluva oma pääoma + vähemmistöosuus
                                (keskimäärin))

                                (Tulos ennen veroja jatkuvista
                                toiminnoista +      korkokulut, nettokurssierot ja muut
Sijoitetun pääoman tuotto (%) = rahoituskulut) per
                                (Taseen loppusumma jatkuvista
                                toiminnoista - korottomat velat
                                jatkuvista toiminnoista
                                (keskimäärin))

                                (Emoyhtiön osakkeenomistajille
                                kuuluva oma pääoma + vähemmistöosuus)
Omavaraisuusaste (%)          = per
                                (Taseen loppusumma - saadut ennakot)

Velkaantumisaste (%)          = Korolliset velat per
                                (Emoyhtiön osakkeenomistajille
                                kuuluva oma pääoma + vähemmistöosuus)

                                (Korolliset velat - likvidit varat -
Nettovelkaantumisaste (%)     = korolliset saamiset) per
                                (Emoyhtiön osakkeenomistajille
                                kuuluva oma pääoma + vähemmistöosuus

                                (Emoyhtiön osakkeenomistajille
Osakekohtainen tulos          = kuuluva tilikauden tulos) per
                                (Osakkeiden osakeantioikaistu
                                lukumäärä keskimäärin)

                                (Emoyhtiön osakkeenomistajille
Osakekohtainen oma pääoma     = kuuluva pääoma) per
                                (Osakkeiden osakeantioikaistu
                                lukumäärä kauden lopussa)



Liikevaihto ja
-tulos
segmenteittäin        2008  2008  2008   2007  2007  2008  2007  2007
Milj. e                 Q3    Q2    Q1     Q4    Q3 Q1-Q3 Q1-Q3
Consumer Packaging     241   244   235    225   231   719   709   934
Office Papers          154   165   181    171   167   500   552   723
Other Papers           235   231   240    241   247   706   731   972
Market Pulp and
Energy                 158   149   150    134   139   456   406   540
Sisäinen myynti ja
muu toiminta            38    40    53     57    86   133   273   330
Liikevaihto            826   829   859    828   870 2 514 2 671 3 499

Consumer Packaging      35    24    36     24    45    95   112   136
Office Papers            7     8    16     25    21    30    28    53
Other Papers            16    11    34     -3    19    61    24    21
Market Pulp and
Energy                  25    21    20     12    16    66    43    55
Muu toiminta           -34    63   -10      6    -2    20   126   133
EBITDA                  49   127    96     64    99   272   333   398
 % liikevaihdosta      5,9  15,3  11,2    7,7  11,4  10,8  12,5  11,4

Consumer Packaging      17     5    18      0    27    40    56    56
Office Papers           -5    -4     3   -173     7    -6   -14  -187
Other Papers            -1    -6    17    -19     6     9   -25   -44
Market Pulp and
Energy                  14    11     9      5     9    34    19    23
Muu toiminta           -32    65   -10     -1    -6    23   103   102
Liiketulos              -8    71    37   -188    44   100   139   -49
 % liikevaihdosta     -1,0   8,6   4,3  -22,7   5,1   4,0   5,2  -1,4
Kertaluonteiset erät
Milj. e
Consumer Packaging       0     0    -1     -8     0    -1    -7   -15
Office Papers            0     0     0   -180     0     0   -30  -210
Other Papers             0    -1    24     -5     8    23    -6   -11
Market Pulp and
Energy                   0     0     0     -1     0     0     0    -1
Muu toiminta           -11    73     0     -3    -1    62   116   113
Kertaluonteisia
eriä liiketuloksessa   -11    72    23   -197     7    84    73  -124

Consumer Packaging      35    24    37     25    45    96   117   142
Office Papers            7     8    16     20    21    30    57    78
Other Papers            17    12    10      3    13    38    32    36
Market Pulp and
Energy                  25    21    20     13    17    66    43    56
Muu toiminta           -23    -9    -9      5    -2   -42    -5     1
EBITDA,
ilman
kertaluonteisia eriä    60    55    73     66    94   188   247   313
 % liikevaihdosta      7,3   6,6   8,5    8,0  10,8   7,5   9,2   8,9

Consumer Packaging      17     5    19      8    27    41    63    71
Office Papers           -5    -4     3      7     7    -6    16    23
Other Papers            -1    -6    -7    -13    -2   -14   -20   -33
Market Pulp and
Energy                  14    11     9      6     9    34    19    24
Muu toiminta           -20    -9   -10      1    -4   -38   -13   -12
Liiketulos, ilman
kertaluonteisia eriä     3    -1    14      9    37    16    66    75
% liikevaihdosta       0,4  -0,1   1,6    1,1   4,3   0,6   2,5   2,1

Sijoitetun pääoman    2008  2008  2008   2007  2007  2008  2007  2007
tuotto, %               Q3    Q2    Q1     Q4    Q3 Q1-Q3 Q1-Q3
Consumer Packaging     8,8   2,9   9,6    0,1  15,3   7,3   9,9   7,5
Office Papers         -4,7  -2,4   3,1 -114,8   4,9  -1,1  -2,2 -29,6
Other Papers          -0,4  -2,7   8,1   -8,7   2,7   1,6  -4,0  -5,3
Market Pulp and
Energy                 6,0   4,7   4,8    2,6   5,2   5,5   3,3   3,0
Konserni              -0,5   8,9   5,7  -22,4   5,9   4,9   6,1  -0,8

Sijoitettu pääoma     2008  2008  2008   2007  2007  2008  2007  2007
Milj. e                 Q3    Q2    Q1     Q4    Q3 Q1-Q3 Q1-Q3
Consumer Packaging     766   778   781    731   742   766   744   731
Office Papers          405   422   475    518   681   405   681   518
Other Papers           878   875   871    823   850   878   850   823
Market Pulp and
Energy                 897   898   852    698   651   897   651   698
Kohdistamattomat ja
eliminoinnit           -27   137   256    532   282   -27   282   532
Konserni             2 919 3 111 3 236  3 303 3 206 2 919 3 206 3 303


Segmentin sijoitettu pääoma sisältää segmentin varat (= liikearvo,
muut aineettomat hyödykkeet, aineelliset hyödykkeet, biologiset
hyödykkeet, sijoitukset osakkuusyrityksiin, vaihto-omaisuus,
myyntisaamiset ja ennakkomaksut sekä siirtosaamiset (pois lukien
korot ja verot) vähennettynä segmentin veloilla (= ostovelat ja
saadut ennakot sekä siirtovelat (pois lukien korot ja verot)).


Henkilöstö                  2008     2007      2007
Keskimäärin                Q1-Q3    Q1-Q3
Consumer Packaging         1 328    1 557     1 504
Office Papers              1 322    1 695     1 657
Other Papers               2 562    2 772      2734
Market Pulp and Energy       594      581       571
Muut jatkuvat toiminnot    1 134    1 918     1 801
Lopetetut toiminnot        2 264    4 847     4 408
Yhteensä                   9 204   13 370    12 675



Toimitukset          2008 2008  2008   2007   2007  2007   2008  2007
1000 t                 Q3   Q2    Q1     Q4     Q3    Q2  Q1-Q3 Q1-Q3
Consumer Packaging    302  309   298    291    297   313    908   912
Office Papers         200  215   238    219    215   241    653   728
Other Papers          289  282   290    292    297   277    860   871
Paperisegmentit
yhteensä              488  497   527    511    511   518  1 513 1 599
Market Pulp and
Energy                291  279   281    247    261   227    851   750


Tuotanto             2008 2008  2008   2007   2007  2007   2008  2007
1000 t                 Q3   Q2    Q1     Q4     Q3    Q2  Q1-Q3 Q1-Q3
Consumer Packaging    302  294   314    294    303   302    910   916
Office Papers         160  180   200    213    223   257    540   760
Other Papers          282  291   294    294    296   296    867   883
Paperitehtaat
yhteensä              442  471   494    507    519   553  1 406 1 643
Metsä-Botnian sellu
1)                    270  233   252    235    203   200    755   607
M-realin sellu        377  391   415    369    417   360  1 183 1 167

1) vastaa M-realin 30 %:n omistusosuutta Metsä-Botniasta

Yrityksestä

Metsä Board www.metsaboard.com Metsä Board on johtava eurooppalainen korkealaatuisten ensikuitukartonkien valmistaja. Tuotevalikoimaamme kuuluvat taive- ja tarjoilupakkauskartongit sekä valkoiset kraftlainerit. Kevyet kartonkimme on kehitetty tarjoamaan parempia, turvallisempia ja ympäristöystävällisempiä ratkaisuja kuluttaja-, myymälä- ja tarjoilupakkaussovelluksissa. Työskentelemme yhdessä asiakkaittemme kanssa globaalisti löytääksemme ratkaisuja, jotka luovat parempia kuluttajakokemuksia pienemmillä ympäristövaikutuksilla. Metsä Boardin käyttämä puhdas ensikuitu on uusiutuvaa raaka-ainetta, joka on jäljitettävissä kestävästi hoidettuihin pohjoisiin metsiin. Metsä Boardin maailmanlaajuinen myyntiverkosto palvelee merkkituotevalmistajia, jalostajia ja tukkureita. Yhtiön liikevaihto vuonna 2017 oli 1,8 miljardia euroa, ja se työllistää noin 2 350 henkilöä. Metsä Board kuuluu Metsä Groupiin. Metsä Boardin osake on listattuna Nasdaq Helsingissä.

Tilaa

Liitteet & linkit