METSÄLIITTO-KONSERNIN TILINPÄÄTÖS 2005

METSÄLIITTO-KONSERNI                     PÖRSSITIEDOTE


                                         8.2.2006 klo 13


METSÄLIITTO-KONSERNIN TILINPÄÄTÖS 2005

Metsäliitto-konsernin liikevaihto 8 643 miljoonaa euroa

Työkiista ja kertaluonteiset erät vetivät tuloksen 159 miljoonaa euroa tappiolle

Tulos vuodelta 2005

    . Liikevaihto 8 643 miljoonaa euroa (8 598 miljoonaa euroa vuonna 2004)
    . Liikevoitto 50 miljoonaa euroa (144 miljoonaa euroa vuonna 2004)
    . Tulos ennen veroja -159 miljoonaa euroa (-76 miljoonaa euroa vuonna 2004)

Tulos vuoden 2005 viimeiseltä neljännekseltä

    . Liikevaihto 2 265 miljoonaa euroa (2 136 miljoonaa euroa 9-12/2004)
    . Liikevoitto -13 miljoonaa euroa (4 miljoonaa euroa 9-12/2004)
    . Tulos ennen veroja -42 miljoonaa euroa (-45 miljoonaa euroa 9-12/2004)

Työkiistan ja kertaluonteisten erien vaikutus -180 miljoonaa euroa

    . Kuusi viikkoa kestäneen työkiistan vaikutus konsernin tulokseen oli noin
      120 miljoonaa euroa. Kertaluonteiset erät olivat yhteensä 60 miljoonaa
      euroa
    . M-realin tehostusohjelma etenee suunnitelmien mukaan. Työkiista ja
      kertaluonteiset erät painoivat tuloksen 114 miljoonaa euroa tappiolliseksi
    . Finnforestin fuusiosta emo-osuuskuntaan odotetaan tukitoimintojen osalta
      ensivaiheessa noin 10 miljoonan euron vuosittaisia säästöjä
    . Metsä-Botnian ja Metsä Tissuen tulos oli työkiista huomioon ottaen
      odotusten mukainen

"Vaikka suurin yksittäinen syy Metsäliitto-konsernin tappiolliseen tulokseen
viime vuodelta oli metsäteollisuuden ennätyspitkä työkiista, tulokseen ei voida
olla muiltakaan osin tyytyväisiä. Tytäryhtiöissä meneillään olevien
tehostusohjelmien lisäksi meidän on jatkuvasti parannettava kannattavuuttamme ja
tehostettava toimintaamme läpi linjan. Meidän on toimittava kustannustehokkaasti
yhtenäisenä konsernina ja uskon, että sen kautta saavutamme lopulta sellaisen
tulostason, johon voimme olla tyytyväisiä."
                                                   Pääjohtaja Kari Jordan

Metsäliitto-konserni
 LYHENNETTY TULOSLASKELMA         2005   2004   2005   2004   
 (milj. euroa)                    1-12   1-12   10-12  10-12  
 Liikevaihto                      8643   8598   2265   2136   
   Liiketoiminnan muut tuotot     148    135    27     21     
   Liiketoiminnan kulut           -8182 -8066   -2137 -2032 
   Poistot ja                     -559   -522   -168   -121   
 arvonalentumiset                                             
 Liikevoitto                      50     144    -13    4      
   Osuus osakkuusyhtiöiden        4      1      4      -4     
 tuloksista                                                   
   Kurssierot                     -27    -2     -4     19     
   Muut rahoitustuotot ja -       -187   -219   -29    -64    
 kulut                                                        
 Tulos ennen veroja               -159   -76    -42    -45    
   Tuloverot                      15     -28    8      -5     
 Tilikauden tulos                 -144   -104   -34    -50    

Konsernitilinpäätöstä laadittaessa on mm.:
- Sisäiset myynnit, sisäiset osingonjaot ja sisäiset rahoituserät eliminoitu
- Liiketoiminnan muissa tuotoissa olevat sisäiset myyntivoitot eliminoitu
- Metsä-Botnian luvuista huomioitu 53 % (39 % + 14 %)
- Vapon luvuista huomioitu 49,9 %

 TUNNUSLUKUJA                     2005   2004   
 Sijoitetun pääoman tuotto, %     1,2    2,5    
 Oman pääoman tuotto, %           -5,3   -3,9   
 Omavaraisuusaste, %              30,5   32,1   
 Velkaantumisaste, %              137    120    
 Korolliset nettovelat, Me        3631   3336   
 Bruttoinvestoinnit, Me           686    358    
 Henkilöstö keskimäärin           29870  29557  

Merkittävimmät konserniyritykset
 Lyhennetty tuloslaskelma 1-12/05 Metsä-  Finn-  Metsä          *)      
                                  liitto  forest Tissue M-real  Metsä-  
 (milj. euroa)                                                  Botnia  
 Liikevaihto                      1109    1986   696    5241    947     
   Liiketoiminnan muut tuotot     8       30     8      206     28      
   Liiketoiminnan kulut           -1089   -1905  -634   -5008   -783    
   Poistot ja                                                           
   arvonalentumiset              -3      -85    -46    -403    -112    
 Liikevoitto                      25      26     24     36      80      
   Osuus osakkuusyhtiöiden        0       0      0      -2      0       
   tuloksista                                                             
   Kurssierot                     0       0      4      -33     4       
   Muut rahoitustuotot ja -kulut  16      -29    -24    -115    -4      
   Konserniavustus                -10     22     0      0       0       
 Tulos ennen veroja               31      19     4      -114    80      

*) 100 %

METSÄLIITTO-KONSERNIN TILINPÄÄTÖS 2005

Liikevaihto ja tulos
Metsäliitto-konsernin liikevaihto vuonna 2005 oli 8 643 miljoonaa euroa (2004:
8 598 Me) eli samalla tasolla kuin vuonna 2004. Kotimaan osuus liikevaihdosta oli
1 108 miljoonaa euroa (1 066) ja viennin sekä ulkomaisten tytäryhtiöiden osuus 7
535 miljoonaa euroa (7 532).

Liikevoitto oli 50 miljoonaa euroa (144). Liikevoittoa pienensivät hienopaperin
alhaisemmat keskimääräiset myyntihinnat, energiakustannusten kallistuminen ja
sahatavaran heikko kannattavuus, mutta ennen kaikkea Suomen metsäteollisuuden
työkiista, jonka arvioitu kokonaisvaikutus oli noin 120 miljoonaa euroa.

Liikevoitto ilman 60 miljoonan euron kertaluonteisia eriä oli 110 miljoonaa euroa
(158). Merkittävin liikevoittoa heikentävä kertaluonteinen erä oli M-realin
joulukuussa kirjaama 40 miljoonan euron kulu, josta 24 miljoonaa euroa liittyi
tehostamisohjelman jatkamiseen ranskalaisella Pont Sainte Maxencen tehtaalla.
Loput liittyi pääasiassa jo päätettyihin ja tänä vuonna eri yksiköissä
toteutettaviin tehostamisohjelmiin. Liikevoittoa pienensivät lisäksi M-realin
Ruotsin toimintojen tehostamisohjelmaan liittyvä 15 miljoonan euron kuluvaraus ja
Finnforestin 14 miljoonan euron käyttöomaisuuden alaskirjaus.

Nettorahoituskulut suhteessa liikevaihtoon olivat 2,4 prosenttia (2,6).
Rahoitustuotot olivat 23 miljoonaa euroa (17), osuudet osakkuusyhtiöistä 4
miljoonaa euroa (1) ja rahoituskulut 210 miljoonaa euroa (236). Rahoituksen
kurssierot olivat -27 miljoonaa euroa (-2).

Tulos ennen veroja oli -159 miljoonaa euroa (-76). Verot, sisältäen
laskennallisen verovelan muutoksen, olivat +15 miljoonaa euroa (-28). Tilikauden
tulos oli -144 miljoonaa euroa (-104), josta emoyrityksen omistajille kuuluva
osuus on -50 miljoonaa euroa (-24) ja vähemmistön osuus -94 miljoonaa euroa (-
80).

Ilman työkiistan aiheuttamia kustannuksia ja tilinpäätökseen kirjattuja
kertaluonteisia eriä konsernin tulos vuodelta 2005 olisi ollut lievästi
positiivinen.

Metsäliitto-konsernin sijoitetun pääoman tuotto oli 1,2 prosenttia (2,5) ja oman
pääoman tuotto -5,3 prosenttia (-3,9).

Tase ja rahoitus
Metsäliitto-konsernin kokonaislikviditeetti joulukuun lopussa oli 1,6 miljardia
euroa (2,1). Tästä 0,2 miljardia oli likvideinä varoina ja sijoituksina (0,3) ja
1,4 miljardia taseen ulkopuolisina sitovina luottolupauksina (1,8). Konsernilla
oli lisäksi lyhytaikaisia rahoitustarpeita varten käytössään ei-sitovia koti- ja
ulkomaisia yritystodistusohjelmia ja luottolimiittejä noin 0,8 miljardin euron
arvosta.

Konsernin omavaraisuusaste oli vuoden lopussa 30,5 prosenttia ja velkaantumisaste
137 prosenttia (32,1 % ja 120 %). Investointien myötä korolliset nettovelat
kasvoivat vuoden aikana 295 miljoonalla eurolla ja olivat joulukuun lopussa 3 631
miljoonaa euroa (3 336).

Huhtikuussa Metsäliitto Osuuskunnan edustajisto päätti sääntömuutoksesta, jonka
mukaan lisäosuuksien ja osuuksien palauttamiseen voidaan vuosittain käyttää yksi
kolmasosa viimeksi vahvistetun taseen mukaisesta jakokelpoisesta ylijäämästä.
Sääntömuutoksen perusteella palautuksiin käytettävissä oleva määrä osuuspääomista
kirjataan IFRS:ssä vieraaseen pääomaan ja loput osuuspääomista kirjataan omaan
pääomaan.

Metsäliitto Osuuskunnan osuuspääomat kasvoivat vuoden aikana 50 miljoonalla
eurolla. Varsinainen osuuspääoma kasvoi 11,6 miljoonalla eurolla, A-
lisäosuuspääoma 30,6 miljoonalla eurolla ja B-lisäosuuspääoma 7,8 miljoonalla
eurolla.

M-realin yhtiökokous lisäsi yhtiöjärjestykseen pykälän, jonka mukaan A-osake
voidaan muuntaa B-osakkeeksi osakkeenomistajan vaatimuksesta. Vuoden aikana A-
osakkeita vaihdettiin B-osakkeiksi 1 000 kappaletta.

Standard & Poor's Ratings Services alensi maaliskuussa M-realin pitkien luottojen
luokituksen tasolta BB+ tasolle BB- ja muutti luokituksen näkymät negatiivisista
vakaiksi. Moody's Investors Services muutti lokakuussa M-realin Ba2
luottoluokituksen näkymät vakaista negatiivisiksi.

Siirtyminen kansainväliseen tilinpäätöskäytäntöön (IFRS)
Metsäliitto-konserni siirtyi vuoden 2005 alusta kansainväliseen IFRS-
tilinpäätöskäytäntöön. Lisätietoja ja yksityiskohtaisempia erittelyjä siirtymisen
vaikutuksista tuloslaskelmaan ja taseeseen annettiin konsernin 26.4.2005
julkaisemassa tiedotteessa. Tiedote on luettavissa Metsäliiton internet-sivuilla
www.metsaliitto.fi.

Markkinakatsaus

Puumarkkinat
Puukauppa lähti heti vuoden alusta reippaasti käyntiin, mutta hidastui touko-
kesäkuussa työkiistan takia. Syyskaudella puukauppa oli normaalia hiljaisempaa ja
Metsäliiton koko vuoden ostomäärä yksityismetsistä nousi vain 15,1 miljoonaan
kuutiometriin eli noin 90 prosenttiin tavoitteesta. Metsäverotuksen
siirtymäkauden päättyminen näkyi puukaupassa merkittävästi vain Pohjois-Suomessa
ja Pohjanmaalla. Hintataso oli vuoden aikana kuusi- ja koivutukkien osalta
nousussa, mäntytukkien osalta selvässä laskussa ja kuitupuun osalta vakaa.

Metsäliiton toimitusmäärä Suomessa sijaitseville tehtaille hakkeet mukaan laskien
oli 23,5 miljoonaa kuutiometriä, kun budjetoitu määrä oli 26,8 miljoonaa
kuutiometriä. Toimitusmäärän aleneminen johtui työmarkkinakiistan aiheuttamasta
puun tarpeen laskusta. Thomeston toimitusmäärä Suomeen oli 3,9 miljoonaa
kuutiometriä.

Puutuotteet
Sahatavaramarkkinoilla kysyntä pysyi vakaana mutta tuotteiden ylitarjonnasta
johtuen ensimmäisellä vuosipuoliskolla hintoja ei voitu korottaa. Etelä-Ruotsin
myrskytuhojen johdosta Ruotsissa on kuusisahatavaran osalta ollut suuri
tuotantovolyymi ja aggressiivinen myyntipolitiikka. Vuoden toisella puoliskolla
sahauskapasiteettia asemoitiin enemmän kuusisahausta varten, jolloin
mäntysahatavaran kysyntä parani hieman. Maltillisia hinnankorotuksia on saatu
läpi osassa mäntymarkkinoita.

Koivu- ja havuvanerin kysyntä ja hintakehitys olivat viime vuotta parempia.
Kertopuun tilauskanta oli hyvällä tasolla ja markkina-asema vahva.

Rakentaminen jatkuu vilkkaana Pohjoismaissa ja itäisissä Keski-Euroopan maissa.
Englannissa rakentaminen on hidastumassa ja Saksassa suhdanne jatkuu heikkona.

Pehmopaperituotteet
Pitkä työkiista, kireä markkinatilanne ja nousevat raaka-aine- ja
energiakustannukset tekivät vuodesta 2005 hyvin haasteellisen. Metsä Tissue
pystyi kuitenkin kompensoimaan merkittävän osan pehmopaperiliiketoiminnan
kohonneista kustannuksista tuotannon tehostamisen ja laadun parantamisen kautta
ja näin säilyttämään kannattavuutensa tyydyttävällä tasolla.

Erityisjärjestelyiden ja yhtiön muiden tehtaiden lisätoimitusten ansiosta
tuotteiden saatavuus pystyttiin työmarkkinakiistan aikana turvaamaan kohtuullisen
hyvin ja pysyvät asiakasmenetykset voitiin minimoida.

Paperit ja kartonki
Länsi-Euroopan päällystetyn ja päällystämättömän hienopaperin tuottajien
toimitukset olivat vuoden 2004 tasolla. Päällystetyn aikakauslehtipaperin
tuottajien toimitukset nousivat prosentin. Hintakehitys oli suotuisinta
päällystetyssä aikakauslehtipaperissa, jossa keskimääräiset hinnat nousivat 2
prosenttia. Päällystetyn hienopaperin myyntihinnat olivat lähes ennallaan ja
päällystämättömän hienopaperin hinnat laskivat 3 prosenttia. Loppuvuonna
toimistopaperin vuosia jatkunut hinnan lasku pysähtyi ja erityisesti alhaisempien
laatujen hintoja onnistuttiin korottamaan.

Taivekartongin kysyntä Länsi-Euroopassa pysyi edellisvuoden tasolla. M-realin
vienti päämarkkina-alueen ulkopuolelle sen sijaan laski voimakkaasti työkiistan
seurauksena. Taivekartongin myyntihinnoissa ei tapahtunut merkittävää muutosta.

Sellu
Vuoden alussa sellun kysyntä oli hyvä ja hinnat nousussa. Keväällä havusellun
hinta nousi 645 dollariin ja lehtisellun 600 dollariin. Kevään jälkeen tuottajien
havuselluvarastot nousivat yli normaalin tason, ja hinta laski 600 dollariin.
Lehtisellun varastotaso pysyi vakaana huolimatta siitä, että vuoden 2004 lopussa
ja toukokuussa 2005 käynnistyi lähes kaksi miljoonaa tonnia uutta
lehtisellukapasiteettia. Vanhan kapasiteetin sulkemiset ja lukuisat seisokit
pitivät kysynnän ja tarjonnan tasapainossa.

Uusi työehtosopimus mahdollisti tehtaiden käynnin myös jouluna. Metsä-Botnian
viimeisen vuosineljänneksen liikevaihto nousi 16 prosenttia edellisvuoteen
verrattuna. Koko vuoden liikevaihto pieneni kuitenkin 11 prosenttia työkiistan
seurauksena.

Henkilöstö
Metsäliiton ja sen tytäryritysten palveluksessa oli vuonna 2005 keskimäärin 29
870 henkilöä (29 557). Suomessa heistä työskenteli 9 501 (9 736) ja ulkomailla 20
369 (19 821). Emoyrityksessä työskenteli keskimäärin 755 henkilöä (819).

Tilikauden päättyessä henkilöstöä oli 29 007 (28 783), joista ulkomailla 19 790
(19 587). Vapo-konsernin henkilöstömäärä oli vuoden lopussa 1 850 ja Metsä-
Botnian 1 654. Metsäliitto-konserniin yhdistellään Vaposta 49,9 prosenttia ja
Metsä-Botniasta 53 prosenttia.

Metsäliitto Osuuskunnan toimitusjohtaja Kari Jordan otti pääjohtajan tehtävät
vastaan vuoden 2006 alusta. Pääjohtajana kymmenen vuotta toiminut Antti Oksanen
jää eläkkeelle kesällä.

Metsäliitto Osuuskunnan jäsenmäärä oli vuoden lopussa 131 175 (130 869).

Investoinnit ja yrityskaupat
Metsäliitto-konsernin investoinnit käyttöomaisuuteen ja yritysostoihin olivat 686
miljoonaa euroa (358).

Tammikuussa Metsäliitto Osuuskunta osti Suomen valtiolta 16,6 prosenttia Vapon
osakekannasta 47 miljoonalla eurolla, jolloin Metsäliiton omistusosuus nousi 49,9
prosenttiin. Vapo-konserni on vuoden 2005 alusta konsolidoitu Metsäliitto-
konsernin tilinpäätökseen käyttäen suhteellista yhdistelytapaa.

Tammikuun lopussa Metsäliitto meni mukaan 49,9 prosentin omistusosuudella
Finsilva-nimiseen yhtiöön, joka osti M-realin ja Metsäliiton yhdessä omistamat
metsät sekä lisäksi Keskinäinen Henkivakuutusyhtiö Suomen omistamat metsät.

Metsäliitto-konsernin sisällä tehtiin maaliskuun lopussa merkittävä osakekauppa,
kun Metsäliitto Osuuskunta osti tytäryhtiöltään M-realilta 164 miljoonalla
eurolla 8 prosenttia Metsä-Botnian osakkeista.

Maaliskuussa Metsäliitto korotti tytäryhtiönsä Finnforestin osakepääomaa 50
miljoonalla eurolla.

Thomesto hankki kesäkuussa haltuunsa Venäjällä, Leningradin läänissä toimivan OOO
Progress -puunhankintayhtiön koko osakekannan. Aiemmin Thomeston osuus yhtiöstä
oli 40 prosenttia. Yhtiö vahvistaa Metsäliiton asemaa Venäjän puunhankinnassa.
Samalla varmistettiin Metsä-Botnian sahan puuhuoltoa. Syyskuussa Thomesto myi
omistusosuutensa (40 %) Baltian sahoista SIA Vika Wood ja AS Toftan.

Metsä-Botnian Venäjälle rakennettu saha käynnistyi tämän vuoden tammikuussa.
Sahan vuosikapasiteetti on 200 000 kuutiometriä ja investoinnin kustannus oli
reilut 50 miljoonaa euroa.

Finnforest laajentaa kertopuun tuotantoa Punkaharjulla. Tuotantokapasiteetti
kasvaa 60 000 kuutiometrillä 130 000 kuutiometriin vuodessa. Investoinnin
kustannusarvio on 20 miljoonaa euroa ja se valmistuu tämän vuoden alkupuolella.

Simpeleen kartonkikoneen 60 miljoonan euron modernisointi etenee suunnitelmien
mukaan. Uudistus nostaa kapasiteettia 45 000 tonnilla 215 000 tonniin vuodessa.
Investointi valmistuu vaiheittain tämän kevään aikana.

Kaskisiin rakennettu BCTMP-tehdas käynnistyi elokuussa ja toimitukset alkoivat
syyskuussa. Tehtaan tuotantokapasiteetti on 300 000 tonnia ja koko tuotanto
käytetään omien tehtaiden raaka-aineeksi. Investoinnin kokonaiskustannus oli noin
180 miljoonaa euroa.

Uruguayn sellutehdashanke
Rakentamispäätös miljoona tonnia eukalyptussellua tuottavasta tehtaasta tehtiin
maaliskuussa 2005. Hankkeen kokonaisinvestointi on noin 1,1 miljardia dollaria.

Selluinvestointi sai ympäristöluvan helmikuussa 2005. Uruguayn valtion myöntämä
oikeus vapaakauppa-alueeseen astui voimaan samanaikaisesti ympäristöluvan kanssa.

Toukokuussa allekirjoitettiin sopimus, jonka mukaan Andritz toimittaa
sellutehtaan pääprosessilaitteet. Sopimus käsittää kuitulinjan puunkäsittelystä
kuivauskoneelle sekä talteenottolinjan. Sopimuksen kauppahinta on yli 200
miljoonaa euroa.

Syyskuussa solmittiin sopimus, jonka mukaan Jaakko Pöyry Group avustaa
sellutehdasprojektin toteutuksessa ja vastaa sellutehtaan teknisestä
suunnittelusta. Kemira ja Metsä-Botnia allekirjoittivat syyskuussa sopimuksen
kemikaalitoimituksista. Kemiran investointi sellutehtaan yhteyteen
rakennettaville kemikaalitehtaille on noin 60 miljoonaa euroa.

Uruguayn ja Argentiinan välille on tehtaan sijainnista syntynyt kiista, sillä
tehdas sijaitsee rajajoen Rio Uruguayn rannalla. Maiden välillä on perustettu
asiantuntijakomissio, joka käsittelee asiaa. Kiistalla ei ole ollut vaikutusta
tehdashankkeen etenemiseen. Sellutehtaan arvioidaan valmistuvan ensi vuoden
kolmannella neljänneksellä. Itse tehdas työllistää noin 300 työntekijää, mutta
kokonaisuudessaan sen työllistävä vaikutus on yli 8 000.

Organisaatio
Osana konsernin tehostamis- ja yhtenäistämisohjelmaa Metsäliitto Osuuskunnan
hallitus hyväksyi elokuussa 2005 suunnitelman kotimaan ja kansainvälisen
puunhankinnan yhdistämiseksi. Uusi organisaatio aloitti toimintansa marraskuun
alussa.

Syyskuun lopussa hyväksyttiin suunnitelma sulauttaa Finnforest Oyj Metsäliitto
Osuuskuntaan. Sulautumisen täytäntöönpanon arvioidaan tapahtuvan tämän vuoden
maaliskuussa. Samassa yhteydessä sulautetaan Metsäliitto-Yhtymän Tehdasmittaus Oy
Metsäliitto Osuuskuntaan.

Tulostiedot liiketoiminta-alueittain

Puunhankinta (Metsäliitto Osuuskunta ja Thomesto)

Metsäliitto Osuuskunnan liikevaihto vuonna 2005 oli 1 109 miljoonaa euroa (1
155). Puuraaka-aineen toimitukset Suomessa sijaitseville tehtaille laskivat
hieman ja olivat 23,5 miljoonaa kuutiometriä (24,5). Liikevoitto oli 25 miljoonaa
euroa (25) eli 2,3 prosenttia liikevaihdosta (2,2). Liikevoittoon sisältyy 2,4
miljoonaa euroa osakkeiden myyntivoittoja.

Tulos rahoituserien jälkeen oli 41 miljoonaa euroa (89). Rahoituseriin sisältyy 6
miljoonan euron Forestia-järjestelyyn liittyvä alaskirjaus sekä osinkotuottoja 28
miljoonaa euroa (63). Vertailuvuoden osinkoihin sisältyy yhtiöveron
hyvitystuottoja 18 miljoonaa euroa.

Metsäliiton sijoitetun pääoman tuotto oli 4,8 prosenttia (8,8). Omavaraisuusaste
vuoden lopussa oli 56,0 prosenttia (59,8) ja velkaantumisaste 19 prosenttia (-8).
Metsäliiton korollinen nettovelka oli 210 miljoonaa euroa (-82).

Ulkomaisesta puunhankinnasta vastaavan Thomeston liikevaihto oli 451 miljoonaa
euroa (426) ja liikevoitto 8 miljoonaa euroa (4). Liikevoiton kasvu johtui
pääosin osakkeiden myyntivoitosta ja metsien uudelleenarvostuksesta. Puun
toimitusmäärä Suomeen oli noin 3,9 miljoonaa kuutiometriä (3,4).

Puutuoteteollisuus (Finnforest)

Finnforestin liikevaihto oli 1 986 miljoonaa euroa (1 923) ja liikevoitto 26
miljoonaa euroa (23). Liikevoittoon sisältyvien kertaluonteisten erien
nettovaikutus oli 1 miljoonaa euroa. Tulos ennen veroja oli 19 miljoonaa euroa (-
11). Tulokseen sisältyy konserniavustusta 22 miljoonaa euroa (5).

Sijoitetun pääoman tuotto oli 3,0 prosenttia (2,5), omavaraisuusaste vuoden
lopussa 32,1 prosenttia (27,0) ja velkaantumisaste 133 prosenttia (179).

Pehmopaperituotteet (Metsä Tissue)

Metsä Tissuen liikevaihto ja liikevoitto ovat markkinatilanteeseen nähden
kehittyneet odotusten mukaisesti. Liikevaihto oli 696 miljoonaa euroa (689) ja
liikevoitto 24 miljoonaa euroa (38). Edellisvuodesta heikentynyt tulos johtui
pääosin Suomen työkiistasta. Kannattavuutta heikensivät lisäksi energian,
kuljetusten ja tärkeiden raaka-aineiden hintojen nousu.

Paperit ja kartonki (M-real)

M-realin liikevaihto oli 5 241 miljoonaa euroa (5 522) ja liikevoitto 36
miljoonaa euroa (28). Liikevoittoon sisältyy kertaluonteisia eriä nettona +32
miljoonaa euroa (-33). Kertaluonteiset tuotot olivat 88 miljoonaa euroa ja
kertaluonteiset kulut 56 miljoonaa euroa.

Kertaluonteisista tuotoista merkittävin on Metsä-Botnian 8 prosentin
omistusosuuden myyntivoitto 81 miljoonaa euroa. Kuluista merkittävimmät ovat
Ranskassa sijaitsevan Pont Sainte Maxence -hienopaperitehtaan käyttöomaisuuserien
alaskirjaukset 20 miljoonaa euroa ja tehtaan tehostamisohjelmaan liittyvä
kertaluonteinen kuluvaraus 4 miljoonaa euroa sekä Ruotsin toimintojen
tehostamisohjelmaan liittyvä 15 miljoonan euron kuluvaraus.

Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 4 miljoonaa euroa (61). Kannattavuuden
heikkeneminen johtui erityisesti Suomen metsäteollisuutta haitanneesta
työkiistasta. Kiistan arvioitu liiketulosvaikutus oli 85 - 90 miljoonaa euroa.
Myös päällystämättömän hienopaperin hinnan lasku, öljypohjaisten raaka-aineiden
kustannusten nousu ja energiakustannusten nousu heikensivät kannattavuutta.

Rahoitustuotot ja -kulut olivat yhteensä -148 miljoonaa euroa (-136) ja osuudet
osakkuusyhtiöiden tuloksista -2 miljoonaa euroa (0). Kurssierot myyntisaamisista,
ostoveloista, rahoituseristä ja valuuttasuojausten arvostuksesta olivat -33
miljoonaa euroa (4). Nettokorot ja muut rahoituskulut olivat -115 miljoonaa euroa
(-140).

Tulos ennen veroja oli -114 miljoonaa euroa (-108), osakekohtainen tulos -0,25
euroa (0,19)ja sijoitetun pääoman tuotto 1,2 prosenttia (0,9). Ilman kertaluonteisia eriä
tulos oli -142 miljoonaa euroa (-75), osakekohtainen tulos -0,35 euroa (0,28) ja sijoitetun
pääoman tuotto 0,5 prosenttia (1,6).

M-realin omavaraisuusaste oli 36,6 prosenttia (37,5) ja velkaantumisaste 95
prosenttia (89).

Sellu (Metsä-Botnia)

Metsä-Botnian liikevaihto oli 947 miljoonaa euroa (1 066) ja liikevoitto 80
miljoonaa euroa (141). Katsauskauden liikevaihtoa ja tulosta heikensivät
merkittävästi toisen neljänneksen työkiista sekä kolmannen neljänneksen alkuun
ajoittuneen tuotannon ylösajo.

Tulos ennen veroja oli 80 miljoonaa euroa (135) ja sijoitetun pääoman tuotto 6,2
prosenttia (10,8). Omavaraisuus oli 71,6 prosenttia (72,6) ja velkaantumisaste 6
prosenttia (-5).

Metsä-Botnian luvuista 39 % yhdistetään M-realin tilinpäätökseen ja edelleen 14 %
laadittaessa Metsäliitto-konsernin tilinpäätöstä.

Alkaneen vuoden näkymät

Vuoden 2005 aikana paperi- ja kartonkituotteiden kysyntä jatkui hyvänä mutta
hintataso pysyi edelleen ennätyksellisen alhaalla. Tänä vuonna ennustetaan
paperien keskimääräisten myyntihintojen nousevan hieman yli viime vuoden tason.

Myös metsäteollisuuden käyntiasteiden ennustetaan pysyvän korkealla. Tämän
ansiosta on puumarkkinoille odotettavissa vilkasta vuotta. Perinteisen
sahatavaran vaikeudet jatkunevat edelleen, mutta strategian selkeyttäminen,
toiminnan tehostaminen ja mäntytukin sahausarvoon perustuva laatuhinnoittelu
luovat Metsäliiton puutuoteteollisuudelle pohjan parempaan kannattavuuteen.

Konsernissa päätettiin viime vuonna huomattavista organisaatiomuutoksista ja
uusia tehostamisohjelmia käynnistettiin. Toimet ovat jo tuottaneet tulosta ja
tuloskäänne on näkyvissä. Ilman työkiistan aiheuttamia kustannuksia ja
tilinpäätökseen kirjattuja kertaluonteisia eriä konsernin tulos vuodelta 2005
olisi ollut lievästi positiivinen.

Kustannustehokkuuteen ja parempaan kannattavuuteen tähtäävien toimenpiteiden
kurinalainen toteutus on nyt Metsäliitossa tärkeällä sijalla. Ilman merkittäviä
toimintaympäristön muutoksia Metsäliitto-konserni tavoittelee kuluvalta vuodelta
selvästi voitollista tulosta.

Espoossa 8.2.2006
HALLITUS

Lisätiedot:
Viestintäjohtaja Lauri Peltola, Metsäliitto-konserni, puh. 050 570 5606
Talousjohtaja Ilkka Pitkänen, Metsäliitto-konserni, puh. 010 469 4260

METSÄLIITTO- KONSERNI

 Lyhennetty tuloslaskelma          2005    2004    Muutos  
 (milj. euroa)                     1-12    1-12            
 Liikevaihto                       8643    8598    45      
  Liiketoiminnan muut tuotot       148     135     13      
  Materiaalit ja palvelut          -5385   -5343   -42     
  Henkilöstökulut                  -1424   -1423   -1      
  Liiketoiminnan muut kulut        -1373   -1301   -72     
  Poistot ja arvonalentumiset      -559    -522    -37     
 Liikevoitto                       50      144     -94     
  Osuus osakkuusyhtiöiden          4       1       3       
 tuloksista                                                
  Kurssierot                       -27     -2      -25     
  Muut rahoitustuotot ja -kulut    -187    -219    32      
 Tulos ennen veroja                -159    -76     -83     
  Tuloverot                        15      -28     43      
 Tilikauden tulos                  -144    -104    -40     
                                                           
 Jakautuminen                                              
 Emoyrityksen omistajille          -50     -24     -26     
 Vähemmistölle                     -94     -80     -14     
                                   -144    -104    -40     



                                   2005    2004           
 Lyhennetty tase                   31.12.  31.12.  Muutos 
 VARAT                                                    
 Pitkäaikaiset varat                                      
 Aineettomat hyödykkeet            818     802     16     
  Aineelliset hyödykkeet           4256    4148    108    
  Biologiset hyödykkeet            51      201     -150   
 Sijoitukset                                              
  Korolliset                       68      59      9      
  Laskennalliset verosaamiset      96      102     -6     
  Muut korottomat                  201     283     -82    
                                   5490    5596    -106   
 Lyhytaikaiset varat                                      
 Vaihto-omaisuus                   1293    1172    121    
 Saamiset                                                 
  Korolliset                       5       66      -61    
  Korottomat                       1706    1564    142    
 Rahat ja pankkisaamiset           194     252     -58    
                                   3199    3055    144    
                                                          
 VARAT YHTEENSÄ                    8689    8651    38     
                                                          
 OMA PÄÄOMA JA VELAT                                      
 Oma pääoma                        1328    1351    -23    
 Vähemmistöosuus                   1317    1428    -111   
 Oma pääoma yhteensä               2645    2779    -134   
                                                          
 Pitkäaikaiset velat                                      
  Laskennalliset verovelat         439     505     -66    
  Eläkevelvoitteet                 270     271     -1     
  Varaukset                        74      45      29     
  Korolliset                       2915    2946    -31    
  Muut korottomat                  90      37      53     
                                   3788    3805    -17    
 Lyhytaikaiset velat                                      
  Korolliset                       983     768     215    
  Korottomat                       1273    1299    -26    
                                   2256    2067    189    
                                                          
 Velat yhteensä                    6044    5872    172    
                                                          
 OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ      8689    8651    38     


 Oman pääoman muutos                           Ed.      Vähem-            
                              Osuus-           tilikau- mistö-   Yhteensä 
                              pääomat Rahastot sien     osuus             
                                               tulos                      
 Oma pääoma 31.12.2003        545     63       947      1408     2963     
 IFRS:ään siirtymisen         -114    -9       -122     -169     -414     
 vaikutukset                                                              
 Oma pääoma 1.1.2004, IFRS    431     54       825      1239     2549     
 Muuntoero                                     17                17       
 Maksettu osuuskorko                           -34               -34      
 Siirrot                      -9      3                          6        
 Osuuspääoman kasvu           83                                 83       
 Rahastojen kasvu                     2                          2        
 Rahoitusinstrumenttien               3                          3        
 vaikutus                                                                 
 Vähemmistöosuus                                        188      188      
 Tilikauden tulos                              -24               -24      
 Oma pääoma 31.12.2004        505     62       784      1427     2778                   
                                                          
                                                                         
                                                                          
 Oma pääoma 1.1.2005          505     62       784      1427     2778     
 Muuntoero                                     6                 6        
 Maksettu osuuskorko                           -34               -34      
 Siirrot                              10       -9                1        
 Osuuspääoman kasvu           53                                 53       
 Rahastojen kasvu                     1                          1        
 Rahoitusinstrumenttien               1                          1        
 vaikutus                                                                 
 Vähemmistöosuus                                        -111     -111     
 Tilikauden tulos                              -50               -50      
 Oma pääoma 31.12.2005        558     74       696      1317     2645                     
                                                          



                                   2005    2004    
 Lyhennetty rahavirtalaskelma      1-12    1-12    
 Liiketoiminnan rahavirrat                         
 Kauden tulos                      -144    -104    
   Oikaisut yhteensä               699     697     
   Käyttöpääoman muutos            -131    35      
 Liiketoiminnan rahavirrat         424     628     
   Nettorahoituskulut              -237    -224    
   Maksetut verot                  -52     -81     
 Liiketoiminnan nettorahavirrat    135     323     
                                                   
 Investointien rahavirrat                          
  Yrityshankinnat                  -68     -34     
  Käyttöomaisuuden ostot           -538    -298    
  Omaisuuden myynnit ja muut       185     181     
 Investointien nettorahavirrat     -421    -151    
                                                   
 Rahoituksen rahavirrat                            
  Lainojen ja muiden                               
 rahoituserien muutos              286     -77     
  Maksetut osingot                 -58     -62     
 Rahoituksen nettorahavirrat       228     -139    
                                                   
 Rahavarojen muutos                -58     33      
                                                   
 Rahavarat kauden alussa           252     219     
 Rahavarojen muutos                -58     33      
 Rahavarat kauden lopussa          194     252     



TOIMIALAT



 Kuluttajapakkaukset      I-IV/05 I-IV   IV/05    IV/04  
                                  /04                      
 Liikevaihto              864     1045   231      256    
 EBITDA                   134     187    42       47     
 Poistot ja               -89     -90    -22      -17    
 arvonalentumiset                                        
 Liikevoitto              45      97     20       30     


 Paperit                  I-IV/05 I-IV  IV/05    IV/04  
                                  /04                      
 Liikevaihto              2988    2944   775      759    
 EBITDA                   224     237    61       36     
 Poistot ja               -274    -260   -83      -65    
 arvonalentumiset                                        
 Liikevoitto              -50     -23    -22      -29    

 MAP Merchant Group       I-IV/05 I-IV   IV/05    IV/04  
                                  /04                      
 Liikevaihto              1390    1368   357      343    
 EBITDA                   25      24     2        1      
 Poistot ja               -7      -7     -2       -1     
 arvonalentumiset                                        
 Liikevoitto              18      17     0        0      


 Puutuotteet              I-IV/05 I-IV   IV/05    IV/04  
                                  /04                      
 Liikevaihto              1986    1923   497      466    
 EBITDA                   111     94     40       15     
 Poistot ja               -85     -71    -31      -19    
 arvonalentumiset                                        
 Liikevoitto              26      23     9        -4     

EBITDA = Tulos ennen poistoja ja arvonalentumisia


 Muu toiminta              I-IV/05 I-IV  IV/05    IV/04  
                                   /04                    
 Liikevoitto               10      31    -20      7      
 josta                                                   
    Puunhankinta Suomessa  25      25    12       6      
    Kansainvälinen         8       4     0        1      
    puunhankinta                                            
    Pehmopaperituotteet    24      38    4        8      
    Muut ja yhtymäviennit  -47     -36   -36      -8     
                                                         
Tuotanto

 1 000 yks.               I-IV/05 I-IV  IV/05    IV/04  
                                  /04                    
 Paperi, tn               3985    4008  1048     1030   
 Kartonki, tn             985     1330  272      326    
 Sahatavara, m3           4136    4185  1160     1014   
 Sahatavaran              1181    1166  291      427    
 jatkojalostus, m3                                      
 EW-tuotteet, m3          990     911   238      225    
 Sellu & CTMP, tn         1533    1533  421      399    
 (M-real)                                               
 Sellu, tn (Botnia)       2177    2450  647      601    


 Tiedot                     2005  2005  2005  2005  2004  2004  2004  2004  
 vuosineljänneksittäin      IV    III   II    I     IV    III   II    I     
 Liikevaihto segmenteittäin                                                 
  Kuluttajapakkaukset       231   196   199   238   256   264   267   258   
  Paperit                   775   735   732   747   759   738   710   737   
  MAP Merchant Group        357   341   351   341   343   332   339   354   
  Puutuotteet               497   468   553   468   466   458   529   470   
  Muu toiminta & sis.       407   317   299   393   311   307   359   341   
  liikevaihto                                                                
 Liikevaihto yhteensä       2265  2057  2134  2187  2135  2099  2204  2160  
                                                                            
 Liikevoitto segmenteittäin                                                 
  Kuluttajapakkaukset       20    15    -17   27    30    26    20    21    
  Paperit                   -22   13    -51   10    -29   7     -8    6     
  MAP Merchant Group        0     5     7     6     0     4     7     7     
  Puutuotteet               9     3     15    -1    -4    6     14    7     
  Muu toiminta              -20   9     -11   32    7     -8    3     29    
 Liikevoitto yhteensä       -13   45    -56   74    4     35    36    70    
    - % liikevaihdosta      -0,6  2,2   -2,6  3,4   0,2   1,7   1,6   3,2   
                                                                            
  Osuus osakkuusyhtiöiden                                                   
 tuloksista                 4     1     -2    0     -4    0     1     4     
  Kurssierot                -4    0     -12   -11   19    0     -6    -15   
  Muut rahoitustuotot ja    -29   -33   -79   -45   -64   -55   -22   -78   
 -kulut                                                                     
 Tulos ennen veroja         -42   13    -149  18    -45   -21   9     -19   
  Tuloverot                 8     -5    20    -7    -5    -14   -14   5     
 Tilikauden tulos           -34   8     -129  11    -50   -35   -5    -14   


METSÄLIITTO-KONSERNI

Tuloksen täsmäytyslaskelma

                                   Raportoitu   IFRS:ään                 
 Lyhennetty tuloslaskelma          FAS          siirtymisen  IFRS        
                                   1-12/2004    vaikutus     1-12/2004   
 Liikevaihto                       8554         44           8598        
  Liiketoiminnan muut tuotot       149          -14          135         
  Liiketoiminnan kulut             -8032        -34          -8066       
  Osuus osakkuusyhtiöiden          -5           5            0           
 tuloksista                                                              
  Poistot ja arvonalentumiset      -600         78           -522        
 Liikevoitto                       66           78           144         
  Osuus osakkuusyhtiöiden          0            1            1           
 tuloksista                                                              
  Kurssierot                       13           -15          -2          
  Muut rahoitustuotot ja -kulut    -213         -6           -219        
 Tulos ennen veroja                                                      
 ja vähemmistöosuutta              -134         58           -76         
  Tuloverot                        -1           -27          -28         
 Tulos verojen jälkeen             -135         31           -104        
  Vähemmistöosuudet                114          -34          80          
 Tilikauden tulos                  -21          -3           -24         



Taseen täsmäytyslaskelma

                                   Raportoitu   IFRS:ään                 
 Lyhennetty tase                   FAS          siirtymisen  IFRS        
                                   31.12.2004   vaikutus     31.12.2004  
 VARAT                                                                   
 Pitkäaikaiset varat                                                     
 Aineettomat hyödykkeet            796          6            802         
  Aineelliset hyödykkeet           4199         -51          4148        
  Biologiset hyödykkeet            0            201          201         
 Sijoitukset                                                             
  Korolliset                       64           -5           59          
  Laskennalliset verosaamiset      62           40           102         
  Muut korottomat                  277          6            283         
                                   5398         198          5596        
 Lyhytaikaiset varat                                                     
 Vaihto-omaisuus                   1172         0            1172        
 Saamiset                                                                
  Korolliset                       18           48           66          
  Korottomat                       1561         3            1564        
 Rahat ja pankkisaamiset           302          -50          252         
                                   3053         2            3055        
                                                                         
 VARAT YHTEENSÄ                    8451         201          8651        
                                                                         
 OMA PÄÄOMA JA VELAT                                                     
 Oma pääoma                        1585         -234         1351        
 Vähemmistöosuus                   1559         -131         1428        
 Oma pääoma yhteensä               3144         -365         2779        
                                                                         
 Pitkäaikaiset velat                                                     
  Laskennalliset verovelat         438          67           505         
  Eläkevelvoitteet                 47           224          271         
  Varaukset                        45           0            45          
  Korolliset                       2878         68           2946        
  Muut korottomat                  34           3            37          
                                   3442         363          3805        
 Lyhytaikaiset velat                                                     
  Korolliset                       638          130          768         
  Korottomat                       1225         74           1299        
                                   1863         204          2067        
                                                                         
 Velat yhteensä                    5305         567          5872        
                                                                         
 OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ      8451         201          8651        


Metsäliitto on maailman kymmenenneksi suurin metsäteollisuuskonserni. Sen viisi
liiketoiminta-aluetta ovat puunhankinta, puutuoteteollisuus, sellunvalmistus,
paperin ja kartongin tuotanto sekä pehmopaperin valmistus. Metsäliitto-konsernin
liikevaihto on noin 8,6 miljardia euroa ja se työllistää lähes 30 000 henkilöä.
Konsernin tytäryhtiöillä Finnforestilla, Metsä-Botnialla, M-realilla ja Metsä
Tissuella on tuotantolaitoksia ja myyntikonttoreita kaikkiaan 30 maassa.

Yrityksestä

Metsä Groupwww.metsagroup.fi Metsä Group on vastuullisen biotalouden edelläkävijä, jonka tuotteiden pääraaka-aine on uusiutuva puu pohjoisen kestävästi hoidetuista metsistä. Keskitymme puunhankintaan ja metsäpalveluihin, puutuotteisiin, selluun ja ensikuitukartonkeihin sekä pehmo- ja ruoanlaittopapereihin. Metsä Groupin liikevaihto vuonna 2016 oli 4,7 miljardia euroa, ja se työllistää noin 9 300 henkilöä. Konsernilla on toimintaa noin 30 maassa. Metsä Groupin emoyritys on Metsäliitto Osuuskunta, jonka omistaa noin 104 000 suomalaista metsänomistajaa.

Tilaa