Metsäliitto-konsernin tilinpäätös 2006

Metsäliitto-konserni                       PÖRSSITIEDOTE

                                           6.2.2007

METSÄLIITTO-KONSERNIN TILINPÄÄTÖS 2006

Metsäliitto-konsernin liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä
254 miljoonaa euroa vuonna 2006

Kertaluonteiset erät viime vuonna yhteensä 276 miljoonaa euroa

Tulos koko vuodelta 2006
    . Liikevaihto 9 271 miljoonaa euroa (2005: 8 643 milj. euroa). Kasvua
      edelliseen vuoteen verrattuna 7 prosenttia.
    . Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 254 miljoonaa euroa (2005: 110 milj.
      euroa). Liikevoitto kertaluonteisten erien jälkeen -22 miljoonaa euroa
      (2005: +50 milj. euroa).
    . Tulos ennen veroja -222 miljoonaa euroa (2005: -159 milj. euroa) lähinnä M-
      realin saneeraukseen liittyvien kertaluonteisten erien vuoksi.

Tulos vuoden 2006 viimeiseltä neljännekseltä
    . Liikevaihto 2 352 miljoonaa euroa (Q4/05: 2 265 milj. euroa). Kasvua
      edellisen vuoden vastaavaan ajankohtaan 4 prosenttia.
    . Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 81 miljoonaa euroa (Q4/05: 42 milj.
      euroa). Liikevoitto kertaluonteisten erien jälkeen -160 miljoonaa euroa
      (Q4/05: -13 milj. euroa).
    . Tulos ennen veroja -220 miljoonaa euroa (Q4/05: -42 milj. euroa).

Tapahtumat vuoden viimeisellä neljänneksellä
    . M-realissa käynnistettiin uusi saneerausohjelma, johon sisältyy
      tuotantolaitosten sulkemisia, uusi 100 miljoonan euron
      kustannussäästöohjelma, omaisuuserien myyntejä sekä arviolta 200 miljoonan
      euron liikearvon alaskirjaus. Lisäksi käynnistettiin 100 miljoonan euron
      käyttöpääoman vähennysohjelma.
    . Metsäliitto-konserni myi norjalaisen tytäryhtiönsä Moelven Industrier
      ASA:n.
    . Suomen kilpailuviranomaiset päättivät vuonna 2004 alkaneet tutkimukset
      raakapuun hankintahinnoista ja hintakilpailun rajoittamisesta. Metsäliitto
      kiistää osallistuneensa hinnoista sopimiseen.

"Metsäliitto-konserni teki viime vuoden lopulla merkittäviä ratkaisuja konsernin
kannattavuuden parantamiseksi. Vaikka M-realin saneerausohjelman vuoksi tulos
painui tappiolle, Metsäliitto-konsernin varsinaisen toiminnan tulos ilman
kertaluonteisia eriä oli selvästi edellisvuotta parempi. Olemme uuden Metsäliitto-
konsernin rakentamisessa oikealla uralla, ja tinkimätön työ uudenlaisen,
suomalaisessa omistuksessa olevan, kannattavan metsäteollisuusyhtiön,
rakentamiseksi jatkuu."

Pääjohtaja Kari Jordan, Metsäliitto-konserni

Metsäliitto-konserni
 Lyhennetty tuloslaskelma             2006   2005   2006   2005   2004   
 (milj. euroa)                        1-12   1-12   QIV    QIV    1-12   
 Liikevaihto                          9271   8643   2352   2265   8598   
   Liiketoiminnan muut tuotot         175    148    47     27     135    
   Liiketoiminnan kulut               -8761  -8182  -2228  -2137  -8066  
   Poistot ja arvonalentumiset        -707   -559   -331   -168   -522   
 Liikevoitto                          -22    50     -160   -13    144    
   Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista                                    
                                      6      4      2      4      1      
   Kurssierot                         6      -27    0      -4     -2     
   Muut rahoitustuotot ja -kulut      -212   -187   -62    -29    -219   
 Tulos ennen veroja                   -222   -159   -220   -42    -76    
   Tuloverot                          -37    15     9      8      -28    
 Kauden tulos                         -259   -144   -211   -34    -104   

Metsäliitto-konserni
 Tunnuslukuja                     2006   2005   2006   2005   2004    
                                  1-12   1-12   QIV    QIV    1-12    
 Sijoitetun pääoman tuotto, %     0,1    1,2    -9,4   -0,3   2,5     
    - " -, ilman kertaluonteisia       
 eriä                             4,4    2,1    5,5    3,2    2,7                                  
 Oman pääoman tuotto, %           -10,3  -5,3   -33,9  -5,2   -3,9    
    - " -, ilman kertaluonteisia                                      
 eriä                             0,7    -3,0   4,9    3,2    -3,4    
 Omavaraisuusaste, %              28,0   30,5   28,0   30,5   32,1    
 Velkaantumisaste, %              150    137    150    137    120     
 Korolliset nettovelat, Me        3527   3631   3527   3631   3336    
 Bruttoinvestoinnit, Me           744    692    192    207    358     
 Henkilöstö, keskimäärin                                              
 ja 31.12.                        28844  29870  25007  29007  29557   

Liiketoiminta-alueet
 Liikevaihto ja liikevoitto                                Paperi-   Pehmo- ja  
                            Puun-    Puutuote-  Selluteol- ja        ruoanlait- 
 1-12/2006                  hankinta teol-      lisuus*)   kartonki- topaperit  
 (milj. euroa)                       lisuus                teol-            
                                                           suus                    
 Liikevaihto                1445     2045       1311       5624      799        
   Liiketoiminnan muut                                                        
   tuotot                   22       25         27         116       12         
   Liiketoiminnan kulut     -1417    -1897      -1022      -5441     -741       
   Poistot ja                                                                 
   arvonalentumiset         -6       -66        -104       -570      -51        
 Liikevoitto                44       107        212        -271      19         

*) 100 %. Selluteollisuuden luvuista Metsäliitto-konserniin konsolidoidaan 53 %.

METSÄLIITTO-KONSERNIN TILINPÄÄTÖS 2006

Liikevaihto ja tulos
Metsäliitto-konsernin liikevaihto kasvoi 7 prosenttia viime vuoteen verrattuna ja
oli 9 271 miljoonaa euroa (8 643). Kotimaan osuus liikevaihdosta oli 12
prosenttia eli 1 138 miljoonaa euroa (1 108). Viennistä sekä ulkomaisista
tytäryhtiöistä kertyi 88 prosenttia eli 8 133 miljoonaa euroa (7 535).

Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 254 miljoonaa euroa (110).
Kertaluonteiset erät olivat nettona -276 miljoonaa euroa (-60).

Kertaluonteiset kulut olivat yhteensä 319 miljoonaa euroa, josta vuoden
viimeisellä neljänneksellä kirjattiin 263 miljoonaa euroa. Tästä 176 miljoonaa
euroa oli liikearvon ja käyttöomaisuuden alaskirjauksia M-realissa tehdyn
arvonalentumistestauksen seurauksena. Sulkemiskustannuksia ja alaskirjauksia
liittyen Sittingbournen paperitehtaaseen kirjattiin 60 miljoonaa euroa ja Wifstan
käyttöomaisuudesta 15 miljoonaa euroa. Tehostamisohjelmiin ja
henkilöstövähennyksiin liittyviä varauksia kirjattiin 12 miljoonaa. Loput
kertaluonteisista kuluista, 56 miljoonaa euroa, kirjattiin pääasiassa vuoden
toisella neljänneksellä ja ne muodostuivat Pont Sainte Maxencen paperitehtaan
luovutustappiosta sekä eräiden Keski-Euroopassa sijaitsevien tehtaiden
tehostamisohjelmista.

Kertaluonteiset tuotot olivat yhteensä 43 miljoonaa euroa. Ne muodostuvat Moelven
Industrier ASA:n 13 miljoonan euron myyntivoitosta, konsernireservin 17 miljoonan
euron tuloutuksesta ja kiinteistöjen 13 miljoonan euron myyntivoitoista.

Liikevoitto kertaluonteisten erien jälkeen oli -22 miljoonaa euroa (+50).

Metsäliitto-konsernin nettorahoituskulut suhteessa liikevaihtoon olivat
katsauskaudella 2,2 prosenttia (2,4). Rahoitustuotot olivat 23 miljoonaa euroa
(23), osuudet osakkuusyhtiöistä 6 miljoonaa euroa (4) ja rahoituskulut 235
miljoonaa euroa (210). Rahoituksen kurssierot olivat 6 miljoonaa euroa (-27).
Yhdysvaltain dollarin ja Englannin punnan keskikurssi oli edellisen vuoden
tasolla.

Tulos ennen veroja oli -222 miljoonaa euroa (-159). Verot, sisältäen
laskennallisen verovelan muutoksen, olivat -37 miljoonaa euroa (+15).
Katsauskauden tulos oli -259 miljoonaa euroa (-144), josta emoyrityksen
omistajille kuuluva osuus on -25 miljoonaa euroa (-50) ja vähemmistön osuus -234
miljoonaa euroa (-94).

Konsernin sijoitetun pääoman tuotto oli 0,1 prosenttia (1,2) ja oman pääoman
tuotto -10,3 prosenttia (-5,3). Ilman kertaluonteisia eriä sijoitetun pääoman
tuotto oli 4,4 prosenttia (2,1) ja oman pääoman tuotto 0,7 prosenttia (-3,0).

Tase ja rahoitus
Metsäliitto-konsernin kokonaislikviditeetti joulukuun lopussa oli 2,0 miljardia
euroa (1,6). Tästä 0,2 miljardia oli likvideinä varoina ja sijoituksina (0,2) ja
1,8 miljardia taseen ulkopuolisina sitovina luottolupauksina (1,4). Konsernilla
oli lisäksi lyhytaikaisia rahoitustarpeita varten käytössään ei-sitovia koti- ja
ulkomaisia yritystodistusohjelmia ja luottolimiittejä noin 0,7 miljardin euron
arvosta.

Konsernin omavaraisuusaste oli vuoden lopussa 28,0 prosenttia (30,5) ja
velkaantumisaste 150 prosenttia (137). Korolliset nettovelat pienenivät noin 100
miljoonalla eurolla ja olivat joulukuun lopussa 3 527 miljoonaa euroa (3 631).
Vuoden 2006 aikana käyttöpääomasta vapautui 193 miljoonaa euroa, kun edellisellä
tilikaudella käyttöpääomaan oli sitoutunut 131 miljoonaa euroa. Nettorahavirrat
liiketoiminnasta olivat 620 miljoonaa euroa (163).

Metsäliitto Osuuskunnan osuuspääomat kasvoivat tammi-joulukuussa 28,2 miljoonalla
eurolla. Varsinainen osuuspääoma kasvoi 7,7 miljoonalla eurolla, A-
lisäosuuspääoma 14,8 miljoonalla eurolla ja B-lisäosuuspääoma 5,7 miljoonalla
eurolla. Metsäliitto Osuuskunnan jäsenmäärä oli vuoden lopussa 131 139 (131 175).

Metsäliitto Osuuskunta allekirjoitti maaliskuussa 560 miljoonan euron sitovan
syndikoidun luottolimiittisopimuksen. Laina liittyi Finnforest Oyj:n
sulautumiseen Metsäliitto Osuuskuntaan ja sillä uusittiin aikaisempia
lainajärjestelyitä. Luoton laina-aika on viisi vuotta.

M-real laski maaliskuussa liikkeelle 500 miljoonan euron joukkovelkakirjalainan.
Laina käytetään vanhojen lainojen takaisinmaksuun ja laina-aika on seitsemän
vuotta.

Kesäkuussa Metsäliitto Osuuskunta laski liikkeelle kotimaisille sijoittajille
suunnatun 195 miljoonan euron joukkovelkakirjalainan. Laina on osa Metsäliiton
tavanomaista liiketoiminnan rahoitusta.

Joulukuussa M-real laski liikkeelle 400 miljoonan euron suuruisen
joukkovelkakirjalainan. Laina-aika on neljä vuotta ja se käytetään lainakannan
uudelleenrahoittamiseen.

Standard & Poor's Ratings Services alensi helmikuussa M-realin pitkien luottojen
luokituksen tasolle BB- ja elokuussa tasolle B+. Luokituksen näkymät säilyivät
negatiivisina. Vastaavasti Moody's Investors Services alensi M-realin
luottoluokituksen helmikuussa tasolle Ba3 ja heinäkuussa tasolle B2.
Luottoluokituksen näkymät säilyivät negatiivisina.

Henkilöstö ja johto
Metsäliitto-konsernin palveluksessa oli keskimäärin 28 844 henkilöä (29 870).
Suomessa heistä työskenteli 9 171 (9 501) ja ulkomailla 19 673 (20 369).
Joulukuun lopussa konsernin henkilöstömäärä oli 25 007 (29 007). Moelvenin
myynnin seurauksena henkilökunta väheni noin 3 200:lla. Emoyritys Metsäliitto
Osuuskunnan palveluksessa oli vuoden lopussa 3 158 henkilöä (766). Kasvu johtuu
vuoden aikana tehdyistä fuusioista.

Metsäliitto Osuuskunnan toimitusjohtaja Kari Jordan otti pääjohtajan tehtävät
vastaan vuoden 2006 alussa. Lokakuussa Metsä Tissuen toimitusjohtaja Mikko
Helander nimitettiin M-realin uudeksi toimitusjohtajaksi ja M-realin
toimitusjohtaja Hannu Anttila nimitettiin Metsäliitto-konsernin
strategiajohtajaksi. Metsä Tissuen uudeksi toimitusjohtajaksi nimitettiin M-
realin Consumer Packaging -liiketoiminta-alueen johtaja Hannu Kottonen.

Investoinnit ja yrityskaupat
Metsäliitto-konsernin investoinnit käyttöomaisuuteen ja yritysostoihin olivat 744
miljoonaa euroa (692).

Käyttöomaisuusinvestoinnit
Metsäliiton Puutuoteteollisuuden (Finnforest) Punkaharjun kertopuutehtaan
laajennus valmistui alkuvuoden aikana. Samalla tuotantokapasiteetti kasvoi 60 000
kuutiometrillä 130 000 kuutiometriin vuodessa.

M-realin Simpeleen kartonkikoneen modernisointi saatiin päätökseen huhtikuun
alussa. Uudistus nosti vuosikapasiteettia 45 000 tonnilla 215 000 tonniin
vuodessa.

Metsä-Botnian Venäjälle rakentama Svir Timberin saha vihittiin käyttöön
kesäkuussa. Huhtikuussa tuotantonsa käynnistäneen sahan vuosikapasiteetti on
200 000 kuutiometriä ja se työllistää noin 130 henkeä.

Merkittävin selluinvestointi Suomessa oli Metsä-Botnian Rauman tehtaan
valkaisuprosessin muuttaminen ECF-valkaistun selluntuotantoa varten. Investoinnin
yhteydessä tehtaan vuosikapasiteetti kasvaa 45 000 tonnilla. Kustannusarvio
vuosina 2006 ja 2007 toteutuvalle hankkeelle on 45 miljoonaa euroa.

Yrityskaupat
Helmikuussa Metsä Tissue ilmoitti ostavansa slovakialaisen Tento a.s.:n, joka on
johtava pehmopaperin toimittaja keskisessä Itä-Euroopassa. Yhtiön päätuotteet
ovat wc-paperi, talouspyyhkeet ja nenäliinat. Kauppa toteutui huhtikuussa.

Maaliskuussa Metsäliiton Puutuoteteollisuus myi Keuruulla sijaitsevan Tiwin
lastulevyliiketoiminnan ja toukokuussa puunjalostuksen tuotteiden trading-
kauppaan keskittyneen Finnforest Romania s.r.l:n koko osakekannan. Syyskuussa
myytiin lisäksi HSL Elementsin liiketoiminta.

Kesäkuussa M-real myi ranskalaisen Pont Sainte Maxencen paperitehtaan
saksalaiselle Arques Industriesille. Tehtaan myynnistä kirjattiin 37 miljoonan
euron luovutustappio.

Heinäkuussa Metsäliitto Osuuskunta ja Finndomo allekirjoittivat sopimuksen, jolla
Hartolan moduulitehtaan liiketoiminta siirtyi Finndomolle 1.9.2006 alkaen.
Metsäliitolle jäi kaupan myötä tehtaan tiloihin linja, jolla valmistetaan muun
muassa Hartolan tehtaan tarvitsemia elementtejä.

M-real myi lokakuussa koko omistusosuutensa vesivoimalaitosyhtiö Alakoski Oy:stä.

Joulukuussa Metsäliitto myi tytäryhtiönsä Moelven Industrier ASA:n norjalaiselle
konsortiolle. Kaupasta Metsäliitto kirjasi noin 13 miljoonan euron myyntivoiton
vuoden 2006 tulokseen. Kaupan edellyttämät lopulliset viranomaishyväksynnät
saatiin tammikuussa 2007.

Uruguayn sellutehdashanke
Metsä-Botnian sellutehtaan rakentamisesta syntynyt kiista Uruguayn ja Argentiinan
välillä jatkui vuoden 2006 aikana. Huhtikuussa Metsä-Botnia keskeytti
rakennustyöt kymmeneksi päiväksi tarkoituksenaan edistää maiden välisen
yhteisymmärryksen syntymistä. Argentiina oli vaatinut töiden välitöntä
keskeytystä, mutta Haagin Kansainvälinen tuomioistuin hylkäsi keskeyttämistä
koskevat vaatimukset heinäkuussa.

Maailmanpankin alaisen IFC:n (International Finance Corporation) tutkimustulokset
hankkeen ympäristö- ja sosioekonomisista vaikutuksista julkaistiin lokakuussa.
Tutkimus vahvisti aikaisempien tutkimusten tuloksia, joiden mukaan tehdas ei
aiheuta merkittävää haittaa ympäristölle eikä alueen nykyisille elinkeinoille.
IFC ja poliittisen riskin vakuutuslaitos MIGA hyväksyivät hankkeelle haetut
rahoitus- ja vakuutusosuudet marraskuun lopussa.

Miljoona tonnia sellua valmistavan tehtaan arvioidaan käynnistyvän vuoden 2007
kolmannella neljänneksellä. Projektin kustannusarvio on 1,1 miljardia dollaria.

Toimenpideohjelma
Lokakuussa M-real julkisti laajan ohjelman toimintojensa tervehdyttämiseksi.
Ohjelmaan sisältyy tuotantolaitosten sulkemisia, uusi 100 miljoonan euron
kustannussäästöohjelma, omaisuuserien myyntejä sekä arviolta 200 miljoonan euron
liikearvon alaskirjaus. Lisäksi käynnistettiin 100 miljoonan euron käyttöpääoman
vähennysohjelma.

Tuotantolaitosten sulkemisten seurauksena hienopaperin tuotantokapasiteetti
vähenee noin 500 000 tonnilla, joka on 15 prosenttia M-realin koko
hienopaperituotannosta. Sulkemisten arvioitu kertatappio on noin 130 miljoonaa
euroa ja kassavirtavaikutus noin 80 miljoonaa euroa.

Omaisuuserien myynneillä tavoitellaan 500 miljoonan euron tuottoja, ja siihen
kuuluu muun muassa vähintään 8 prosentin omistusosuuden myynti Metsä-Botniasta
Metsäliitolle sekä koteloliiketoiminnan myynti.

Organisaatio
Finnforest Oyj ja Metsäliitto-Yhtymän Tehdasmittaus Oy sulautuivat emoyritys
Metsäliitto Osuuskuntaan 31.3.2006. Kansainvälistä puukauppaa hoitava Thomesto Oy
sulautui emoyritykseen 30.9.2006.

Liiketoiminta-alueet

Puunhankinta
Metsäliiton puunhankinta toimitti asiakkailleen vuonna 2006 noin 35 miljoonaa
kuutiometriä (34) puuta. Siitä lähes kaksi kolmannesta hankittiin kotimaasta,
pääasiassa Metsäliitto Osuuskunnan jäseniltä. Toimitusmäärä Suomessa
sijaitseville tehtaille hakkeet mukaan lukien oli 26,8 miljoonaa kuutiometriä
(24,5), josta pyöreän puun osuus oli 23,1 miljoonaa kuutiometriä (21,9). Puun
tuonti Suomeen oli 3,9 miljoonaa kuutiometriä (3,9).

Puunhankinnan liikevaihto oli 1 445 miljoonaa euroa (1 415) ja liikevoitto 44
miljoonaa euroa (33). Liikevoittoon sisältyy kertaluonteisia tuottoja, lähinnä
kiinteistöjen ja metsien myyntivoittoja, noin 12 miljoonaa euroa.

Kotimaan puunhankinnan liikevaihto oli 1 150 miljoonaa euroa (1 109) ja
liikevoitto 27 miljoonaa euroa (25). Puukauppa vilkastui Suomessa vasta
loppukeväästä kun sahatavaran myönteisen hintakehityksen seurauksena havutukin
hinta lähti nousuun. Kova kilpailu puumarkkinoilla heijastui myös kuitupuun
hintaan.

Metsäliiton Venäjän toimialueella puun kysyntä on lisääntynyt voimakkaasti
johtuen muun muassa paikallisen puuta käyttävän teollisuuden liiketoiminnan
kasvusta. Vuoden aikana Venäjän viranomaiset nostivat havupuun vientiveroa,
uusivat puun tullausmenettelyä ja vuoden lopussa hyväksyivät uuden metsälain.

Baltiassa sahahakkeen hinta nousi vuoden jälkipuoliskolla voimakkaasti. Samaan
aikaan puun tarjonta yksityismetsistä jäi alhaisimmalle tasolle koko
vuosikymmenellä. Keski-Euroopassa energiapuun kysyntä on kasvanut
räjähdysmäisesti. Kysyntä on kohdistunut hakkeen ja purun ohella myös
kuitupuuhun.

Puutuoteteollisuus
Puutuoteteollisuuden liikevaihto oli 2 045 miljoonaa euroa (1 986) ja liikevoitto
107 miljoonaa euroa (26). Liikevoittoon sisältyy osakkeiden ja käyttöomaisuuden
realisointeja nettona noin 12 miljoonaa euroa.

Tulosparannukseen vaikuttivat sekä Puutuoteteollisuuden omat toimenpiteet että
tuotteiden hyvä kysyntä. Pohjoismaissa ja Euroopassa korjaus- ja
uudisrakentaminen jatkui vilkkaana. Yhdysvalloissakin rakentaminen oli hyvällä
tasolla, mutta kasvu hidastui vuoden loppua kohti. Suotuisan markkinatilanteen
ansiosta sahatavaran ja vanerin hinnat kehittyivät vuoden aikana myönteisesti.

Puutuoteteollisuuden strategia täsmennettiin vuoden aikana. Ydinliiketoiminnaksi
määriteltiin ensisijaisesti Metsäliiton omistajien metsistä hankitun puuraaka-
aineen jalostaminen puupohjaisiksi tuotteiksi ja ratkaisuiksi mahdollisimman
kannattavalla tavalla.

Sellu
Selluteollisuuden liikevaihto kasvoi edellisvuoteen verrattuna 39 prosenttia ja
oli 1 311 miljoonaa euroa (947). Liikevoitto oli 212 miljoonaa euroa (80).
Parannus johtuu etenkin tuotannon kasvusta ja sellun vahvasta hintakehityksestä.
Edellisvuoden luvut eivät ole täysin vertailukelpoisia, koska Suomen
metsäteollisuuden työkiistan takia sellutehtaat olivat viime vuonna pysähdyksissä
yli puolitoista kuukautta.

Sellun kysyntä ja tarjonta olivat vuoden aikana tasapainossa ja tuottajien
selluvarastot pysyivät normaalilla tasolla. Pohjois-Amerikassa kilpailijat
sulkivat 1,6 miljoonaa tonnia vanhaa sellukapasiteettia. Vuoden 2006 lopulla
lähti käyntiin kaksi miljoonaa tonnia uutta sellukapasiteettia Chilessä ja
Brasiliassa. Vuoden 2007 aikana kapasiteettia valmistuu yli kaksi miljoonaa
tonnia lisää, josta Metsä-Botnian Uruguayn tehtaan osuus on noin miljoona tonnia.

Sellun hinta nousi tasaisesti vuoden aikana. Tammikuussa havusellun hinta
Euroopassa oli 600 dollaria ja joulukuussa 730 dollaria tonnilta. Vastaavat luvut
lehtisellulla olivat 590 ja 670 dollaria.

Selluteollisuuden liikevoitosta 39 prosenttia sisältyy M-realin tulokseen.
Metsäliitto-konsernin tilinpäätökseen selluteollisuudesta konsolidoidaan 53
prosenttia.

Paperit ja kartonki
Paperi- ja kartonkiteollisuuden liikevaihto oli 5 624 miljoonaa euroa (5 241).
Länsi-Euroopan päällystetyn hienopaperin tuottajien toimitukset Eurooppaan
nousivat hieman edellisvuodesta, mutta päällystetyn aikakauslehtipaperin ja
päällystämättömän hienopaperin toimituksissa ei tapahtunut merkittävää muutosta.
Taivekartongin toimitukset kasvoivat verrattuna edelliseen vuoteen ja erityisesti
Itä-Euroopassa kysyntä kehittyi suotuisasti.

Paperien keskimääräiset markkinahinnat Euroopassa olivat edellisvuoden tasolla.
Myös taivekartongin markkinahinnat pysyivät ennallaan.

M-realin liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 45 miljoonaa euroa (4).
Liiketulosta paransivat toimitusmäärien kasvu sekä hieman korkeammat myyntihinnat
päällystämättömissä hienopapereissa ja päällystetyssä aikakauslehtipaperissa.
Tulosta heikensivät energian hinnannousut, investointi- ja kunnossapitoseisokit,
taivekartongin ja päällystetyn hienopaperin alentuneet myyntihinnat sekä Suomen
paperityöntekijöiden lakko toukokuussa. Raaka-aineiden hinnannousut pystyttiin
pääosin kompensoimaan parantuneella tuotantotehokkuudella.

Kertaluonteiset erät olivat nettona -316 miljoonaa euroa (+32), josta vuoden
viimeisellä neljänneksellä kirjattiin 260 miljoonaa euroa. Merkittävin erä, 176
miljoonaa euroa, oli seurausta liikearvon ja käyttöomaisuuden arvonalennuksista.
Sulkemiskustannuksia ja alaskirjauksia Sittingbournen paperitehtaasta kirjattiin
60 miljoonaa euroa ja Wifstan käyttöomaisuudesta 15 miljoonaa euroa.
Tehostamisohjelmiin ja henkilöstövähennyksiin liittyviä varauksia kirjattiin 12
miljoonaa. Muut kertaluonteiset erät kirjattiin pääasiassa vuoden toisella
neljänneksellä ja ne muodostuivat Pont Sainte Maxencen paperitehtaan
luovutustappiosta sekä eräiden Keski-Euroopassa sijaitsevien tehtaiden
tehostamisohjelmista.

Liiketulos kertaluonteisten erien jälkeen oli -271 miljoonaa euroa (36).
Vertailuvuoden liikevoittoa paransi merkittävästi muun muassa Metsä-Botnian 8
prosentin omistusosuuden myyntivoitto, 81 miljoonaa euroa.

Rahoitustuotot olivat 23 miljoonaa euroa (25), osuudet osakkuusyhtiöiden
tuloksista 0 miljoonaa euroa (-2) ja rahoituskulut 160 miljoonaa euroa (140).
Rahoituseriin kirjatut kurssierot olivat 0 miljoonaa euroa (-33).

Tulos ennen veroja oli -408 miljoonaa euroa (-114), osakekohtainen tulos -1,21
euroa (-0,25)ja sijoitetun pääoman tuotto -5,2 prosenttia (1,2). Ilman
kertaluonteisia eriä tulos oli -92 miljoonaa euroa (-142), osakekohtainen tulos
-0,27 euroa (-0,35) ja sijoitetun pääoman tuotto 1,4 prosenttia (0,5).

Omavaraisuusaste joulukuun lopussa oli 30,9 prosenttia ja velkaantumisaste 126
prosenttia (12/05: 36,6 % ja 95 %). Tammikuussa 2007 ilmoitetun Metsä-Botnian
omistusosuuden myynnin arvioitu vaikutus velkaantumisasteeseen on noin 20
prosenttiyksikköä.

Pehmo- ja ruoanlaittopaperit
Pehmo- ja ruoanlaittopapereiden liikevaihto oli 799 miljoonaa euroa (696).
Liikevaihdon kasvu johtuu suuremmista myyntimääristä ja kohonneista
keskihinnoista. Tenton konsolidointi toukokuun alusta kasvatti liikevaihtoa noin
60 miljoonalla eurolla.

Vertailukelpoinen myyntimäärä kasvoi yli viisi prosenttia edelliseen vuoteen
verrattuna, joka on parempi kuin yleinen kasvu pehmopaperimarkkinoilla. Vuoden
aikana toteutettujen hinnankorotusten ansiosta keskimääräiset myyntihinnat olivat
noin kaksi prosenttia korkeampia kuin edellisenä vuonna. Korotukset eivät
kuitenkaan riittäneet kompensoimaan huomattavasti nousseita raaka-aine-, energia-
ja kuljetuskustannuksia.

Liikevoitto oli tammi-joulukuussa 19 miljoonaa euroa, joka on 5 miljoonaa euroa
pienempi kuin edellisvuoden luku (24). Pelkästään sellun hinnan ja
energiakustannusten kallistuminen nosti kustannuksia noin 18 miljoonalla eurolla
verrattuna vuoteen 2005.

Tenton hankinta keväällä 2006 on hyvin vastannut odotuksia ja integrointiprosessi
on edennyt suunnitelmien mukaan. Vuoden aikana modernisoitiin paperikone ja uusi
jalostuslinja otettiin käyttöön. Tuotantomäärät ovat käyttöönoton jälkeen
kasvaneet ja tehtaan kannattavuus on parantunut.

Kilpailuviranomaisten tutkimukset
Suomen kilpailuviranomaiset aloittivat keväällä 2004 selvityksen raakapuun
hankintahinnoista ja hintakilpailun rajoittamisesta. Joulukuussa 2006
julkistetussa esityksessään Kilpailuvirasto katsoo metsäteollisuusyritysten
osallistuneen vuosina 1997-2004 vakavaan kilpailulain vastaiseen menettelyyn ja
esittää Metsäliitolle 21 miljoonan euron ja Stora Ensolle 30 miljoonan euron
seuraamusmaksuja. Metsäliitto kiistää osallistuneensa hinnoista sopimiseen tai
muuhun vakavaan kilpailun rajoittamiseen ja pitää seuraamusmaksua kohtuuttomana.
Lopullinen ratkaisu jää markkinaoikeuden ratkaistavaksi.

Tähän liittyviä kirjanpidollisia varauksia ei ole Metsäliitto-konsernin
tilinpäätöksessä tehty.

EU:n komissio päätti M-realin osalta hienopaperia koskevat kilpailuviranomaisten
tutkimukset elokuussa 2006 ja aikakauslehtipaperia koskevat tutkimukset
marraskuussa 2006 tuloksettomina. EU:n komission tutkimusten yhteydessä
aikakauslehtipaperin ostajat nostivat 2004 Yhdysvalloissa useita joukkokanteita.
Marraskuussa 2006 merkittävimmän yhdistetyn joukkokanteen kantajat luopuivat
lähtökohtaisesti vaateistaan M-realia ja eräitä muita vastaajia kohtaan. M-real
on vastaajana vielä kahdessa joukkokanteessa.

Tilikauden jälkeiset tapahtumat
Sittingbournen hienopaperitehdas Englannissa suljettiin tammikuussa 2007.
Gohrsmühlen hienopaperikoneet 6 ja 7 Saksassa suljetaan helmikuun loppuun
mennessä ja Wifstan hienopaperitehdas Ruotsissa suljetaan kesäkuun loppuun
mennessä. Sulkemisiin liittyen on 2006 tilinpäätökseen kirjattu kuluksi 76
miljoonaa euroa. Vuoden 2007 ensimmäisellä neljänneksellä tullaan kirjamaan
arviolta 50-60 miljoonan euron kuluvaraus sulkemisten loppuunsaattamiseksi.
Sulkemisten kassavaikutuksen arvioidaan olevan noin -80 miljoonaa euroa, josta
hieman yli puolet vuonna 2007 ja loput vuosina 2008-2010.

Tammikuussa M-real myi 9 prosenttia Metsä-Botnian osakkeista Metsäliitto
Osuuskunnalle 240 miljoonalla eurolla kirjaten kaupasta 135 miljoonan euron
myyntivoiton.

Alkaneen vuoden näkymät
Vuoden 2006 aikana puun hintataso nousi voimakkaasti sekä Suomessa että
lähialueillamme. Myös Länsi-Euroopassa markkinatilanne muuttui merkittävästi
lisääntyneen puun energiakäytön takia. Puun käyttö tulee olemaan korkealla
tasolla ja puulla on tänäkin vuonna hyvä kysyntä koko Metsäliiton toimialueella.
Suomessa kysytyimpiä ovat kesäkorjuukelpoiset pystyleimikot ja hankintapuu.

Puutuoteteollisuuden näkymät ovat edelleen hyvät. Metsäliiton Puutuoteteollisuus
keskittyy vuonna 2007 resurssien tehokkaampaan käyttöön ja tuotteiden
jalostusasteen nostamiseen. Erityistä huomiota kiinnitetään tuotantokustannuksiin
ja raaka-aineen parempaan hyödyntämiseen.

Vuoden 2007 aikana käynnistyy Brasiliassa ja Uruguayssa yhteensä 2,3 miljoonaa
tonnia uutta eukasellukapasiteettia. Vajaa puolet markkinoille tulevasta määrästä
tullaan valmistamaan Metsä-Botnian Uruguayn sellutehtaassa. Kapasiteetin lisäys
heijastuu markkinoille kuitenkin vasta vuoden 2008 aikana.

Hienopaperin kysyntä oli vuoden 2006 viimeisellä neljänneksellä hyvä. Kysyntä
kartongeissa oli kohtuullisella tasolla, mutta aikakauslehtipapereissa alhainen.
Paperien kysynnän ja tarjonnan ennakoidaan paranevan jo toteutettujen ja vuoden
2007 aikana toteutettavien kapasiteetin sulkemisten seurauksena.

Euroopassa painettuun mainontaan käytetty rahamäärä, joka on yksi paperin
kulutuskehityksen merkittävimmistä mittareista, kasvoi vuonna 2006 yleisen
talouskasvun tahtiin. Maltillisen kasvun ennakoidaan jatkuvan myös vuonna 2007.
Toimenpiteet hienopaperihintojen korottamiseksi ovat käynnissä. Taivekartongin ja
päällystetyn aikakauslehtipaperin hintojen korottaminen lähitulevaisuudessa on
haasteellista.

Pehmopaperimarkkinoilla on pitkään vallinnut tuotannon ylikapasiteetti, jonka
takia hintojen korottaminen on ollut haastavaa. Myös kaupan keskittyminen
vaikeuttaa korotusten läpivientiä. Hinnankorotustarpeet aiheutuvat lähinnä
kallistuneista raaka-aineista ja energiasta. Lähiaikoina raaka-ainehintojen
oletetaan pysyvän korkealla tasolla.

Ilman toiminnan saneerauksesta aiheutuvia kertaeriä Metsäliitto-konserni arvioi
kuluvan vuoden tuloksen olevan selvästi vuotta 2006 parempi.

Osuuskorkoesitys
Metsäliitto Osuuskunnan hallitus on päättänyt ehdottaa hallintoneuvostolle, että
jäsenten sijoittamalle sääntömääräiselle osuuspääomalle maksetaan korkoa 6,0
prosenttia (6,5) vuodelta 2006. Lisäosuuspääoma A:lle ehdotettu korko on 5,0
prosenttia (5,5) ja lisäosuuspääoma B:lle ehdotettu korko on 3,5 prosenttia
(4,0).

Hallituksen esitys käsitellään maaliskuussa Metsäliitto Osuuskunnan
hallintoneuvostossa, joka puolestaan tekee osuuskoron määrästä esityksen
huhtikuussa kokoontuvan edustajiston päätettäväksi.

Espoossa 6.2.2007

Metsäliitto-konserni
Hallitus

Lisätiedot:
Talousjohtaja Ilkka Pitkänen, Metsäliitto-konserni, puh. 010 469 4260
Viestintäjohtaja Lauri Peltola, Metsäliitto-konserni, puh. 050 570 5606

METSÄLIITTO-KONSERNI

 Lyhennetty tuloslaskelma          2006    2005           2004     
 (milj. euroa)                     1-12    1-12    Muutos 1-12     
 Liikevaihto                       9271    8643    628    8598     
  Liiketoiminnan muut tuotot       175     148     27     135      
  Materiaalit ja palvelut          -6037   -5377   -660   -5343    
  Henkilöstökulut                  -1451   -1424   -27    -1423    
  Liiketoiminnan muut kulut        -1273   -1381   108    -1301    
  Poistot ja arvonalentumiset      -707    -559    -148   -522     
 Liikevoitto                       -22     50      -72    144      
  Osuus osakkuusyhtiöiden                                          
  tuloksista                       6       4       2      1        
  Kurssierot                       6       -27     33     -2       
  Muut rahoitustuotot              23      23      0      17       
  Muut rahoituskulut               -235    -210    -25    -236     
 Tulos ennen veroja                -222    -159    -63    -76      
  Tuloverot                        -37     15      -52    -28      
 Kauden tulos                      -259    -144    -115   -104     
                                                                   
 Jakautuminen                                                      
 Emoyrityksen omistajille          -25     -50     25     -24      
 Vähemmistölle                     -234    -94     -140   -80      
                                   -259    -144    -115   -104     

                                        2006    2005    2004   
 Lyhennetty tase                        31.12.  31.12.  31.12. 
 VARAT                                                         
 Pitkäaikaiset varat                                           
 Aineettomat hyödykkeet                 617     818     802    
  Aineelliset hyödykkeet                4197    4256    4148   
  Biologiset hyödykkeet                 71      51      201    
 Sijoitukset                                                   
  Korolliset                            52      68      59     
  Laskennalliset verosaamiset           77      96      102    
  Muut korottomat                       210     201     283    
                                        5225    5490    5596   
 Lyhytaikaiset varat                                           
 Vaihto-omaisuus                        1095    1293    1172   
 Saamiset                                                      
  Korolliset                            145     5       66     
  Korottomat                            1617    1706    1564   
 Rahat ja pankkisaamiset                246     194     252    
                                        3103    3199    3055   
                                                               
 Myytävänä olevat omaisuuserät          103     0       0      
                                                               
 VARAT YHTEENSÄ                         8431    8689    8651  
                                                               
 OMA PÄÄOMA JA VELAT                                           
 Oma pääoma                             1289    1328    1351   
 Vähemmistöosuus                        1064    1317    1428   
 Oma pääoma yhteensä                    2353    2645    2779   
                                                               
 Pitkäaikaiset velat                                           
  Laskennalliset verovelat              382     439     505    
  Eläkevelvoitteet                      238     270     271    
  Varaukset                             91      74      45     
  Korolliset                            3455    2915    2946   
  Muut korottomat                       56      90      37     
                                        4222    3788    3805   
 Lyhytaikaiset velat                                           
  Korolliset                            512     983     768    
  Korottomat                            1314    1273    1299   
                                        1826    2256    2067   
                                                               
 Velat yhteensä                         6048    6044    5872   
 Myytävänä oleviin omaisuuseriin                               
 liittyvät velat                        30      0       0      
                                                               
 OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ           8431    8689    8651   

 Oman pääoman muutos                           Ed.      Vähem-            
                              Osuus-           tili-    mistö-    
                              pääomat Rahastot kausien  osuus    Yhteensä         
                                               tulos                      
 Oma pääoma 1.1.2005          505     62       783      1428     2778     
 Muuntoero                                     6                 6        
 Maksettu osuuskorko/osinko                    -34      -24      -58      
 Osuuspääoman kasvu           53                                 53       
 Rahastojen muutos                    2                          2        
 Siirrot erien välillä                9        -9                0        
 Muu ero                                                8        8        
 Tilikauden tulos                              -50      -94      -144     
 Oma pääoma 31.12.2005        558     74       696      1317     2645    
                                                                          
 Oma pääoma 1.1.2006          558     74       696      1317     2645     
 Muuntoero                                     1                 1        
 Maksettu osuuskorko/osinko                    -37      -24      -61      
 Osuuspääoman kasvu           19      5                          24       
 Rahastojen muutos                    -2                         -2       
 Siirrot erien välillä                2        -2                0        
 Muu ero                                       1        4        5        
 Tilikauden tulos                              -25      -234     -259     
 Oma pääoma 31.12.2006        577     78       634      1064     2353     

                                       2006    2005    2004    
 Lyhennetty rahavirtalaskelma          1-12    1-12    1-12    
 Liiketoiminnan rahavirrat                                     
 Kauden tulos                          -259    -144    -104    
   Oikaisut yhteensä                   928     727     697     
   Käyttöpääoman muutos                193     -131    35      
 Liiketoiminnan rahavirrat             863     452     628     
   Nettorahoituskulut                  -189    -237    -224    
   Maksetut verot                      -54     -52     -81     
 Liiketoiminnan nettorahavirrat        620     163     323     
                                                               
 Investointien rahavirrat                                      
  Yrityshankinnat                      -136    -68     -34     
  Käyttöomaisuuden ostot               -608    -538    -298    
  Omaisuuden myynnit ja muut           69      185     181     
 Investointien nettorahavirrat         -675    -420    -151    
                                                               
 Rahoituksen rahavirrat                                        
  Oman pääoman lisäys                  98      61      348     
  Pitkäaikaisten lainojen ja muiden                            
  rahoituserien muutos                 74      196     -425    
  Maksetut osingot                     -62     -58     -62     
 Rahoituksen nettorahavirrat           110     199     -139    
                                                               
 Rahavarojen muutos                    55      -58     33      
                                                               
 Rahavarat kauden alussa               194     252     219     
 Rahavarojen muutos                    55      -58     33      
 Myytävissä olevien omaisuuserien                            
 rahavarat                             -1                       
 Rahavarat kauden lopussa              248     194     252     

SEGMENTIT

 Kuluttajapakkaukset         I-IV    I-IV    IV       IV       I-IV     
                             /06     /05     /06      /05      /04      
 Liikevaihto                 971     864     241      231      1045    
 EBITDA                      154     134     32       42       187      
 Poistot ja arvonalentumiset                                            
                             -96     -89     -27      -22      -90      
 Liikevoitto                 58      45      5        20       97       

 Paperit                     I-V     I-IV     IV       IV       I-IV     
                             /06     /05      /06      /05      /04      
 Liikevaihto                 3118    2988     778      775      2944     
 EBITDA                      172     224      21       61       237      
 Poistot ja arvonalentumiset                                             
                             -388    -274     -197     -83      -260     
 Liikevoitto                 -216    -50      -176     -22      -23      

 MAP Merchant Group          I-IV    I-IV     IV       IV       I-IV     
                             /06     /05      /06      /05      /04      
 Liikevaihto                 1437    1390     376      357      1368     
 EBITDA                      27      25       6        2        24       
 Poistot ja arvonalentumiset                                             
                             -69     -7       -65      -2       -7       
 Liikevoitto                 -42     18       -59      0        17       

 Puutuotteet                 I-IV    I-IV     IV       IV       I-IV     
                             /06     /05      /06      /05      /04      
 Liikevaihto                 2045    1986     482      497      1923     
 EBITDA                      173     111      60       40       94       
 Poistot ja arvonalentumiset                                             
                             -66     -85      -14      -31      -71      
 Liikevoitto                 107     26       46       9        23       

EBITDA = Tulos ennen poistoja ja arvonalentumisia

 Muu toiminta                I-IV    I-IV    IV       IV       I-IV     
                             /06     /05     /06      /05      /04      
 Liikevoitto                 71      10      24       -20      31       
 josta                                                                  
    Puunhankinta             44      33      14       12       29       
    Pehmo- ja                                                           
    ruoanlaittopaperit       19      24      5        4        38       
    Muut ja                                                             
 konserniviennit             8       -47     5        -36      -36      

M-real sisällyttää selluteollisuuden (Metsä-Botnia) liikevoitosta 39 prosenttia
ja Metsäliitto 14 prosenttia segmentteihin Kuluttajapakkaukset ja Paperit.

Tuotanto

 1 000 yks.                  I-IV    I-IV    IV       IV        I-IV    
                             /06     /05     /06      /05      /04      
 Paperi, tn                  4119    3985    1000     1048     4008     
 Kartonki, tn                1121    985     279      272      1330     
 Sahatavara, m3              3893    4136    885      1160     4185     
 Sahatavaran jatkojalostus,  
 m3                          1179    1181    268      291      1166                                                
 EW-tuotteet, m3             935     990     228      238      911      
 Sellu & CTMP, tn                                                       
 (M-real)                    1754    1533    449      421      1533     
 Sellu, tn                                                              
 (Metsä-Botnia)              2520    2177    654      647      2450     

 Tiedot                     2006  2006  2006  2006  2005  2005  2005  2005  
 vuosineljänneksittäin      IV    III   II    I     IV    III   II    I     
 Liikevaihto                                                                
  Kuluttajapakkaukset       241   236   237   257   231   196   199   238   
  Paperit                   778   767   772   801   775   735   732   747   
  MAP Merchant Group        376   342   354   365   357   341   351   341   
  Puutuotteet               482   499   555   510   497   468   553   468   
  Muu toiminta & sis.                                                       
 liikevaihto                475   402   396   425   405   317   299   393   
 Liikevaihto yhteensä       2352  2246  2314  2358  2265  2057  2134  2187  
                                                                            
 Liikevoitto                                                                
  Kuluttajapakkaukset       5     21    5     27    20    15    -17   27    
  Paperit                   -176  7     -64   17    -22   13    -51   10    
  MAP Merchant Group        -59   3     7     7     0     5     7     6     
  Puutuotteet               46    21    26    14    9     3     15    -1    
  Muu toiminta              24    16    14    17    -20   9     -11   32    
 Liikevoitto yhteensä       -160  68    -11   82    -13   45    -56   74    
    - % liikevaihdosta      -6,8  3,0   -0,5  3,5   -0,6  2,2   -2,6  3,4   
                                                                            
 Osuus                                                                     
 osakkuusyhtiöiden                                                          
 tuloksista                 2     2     2     0     4     1     -2    0     
  Kurssierot                0     4     -6    8     -4    0     -12   -11   
  Muut rahoitustuotot ja                                                    
  -kulut                    -62   -60   -45   -45   -29   -33   -79   -45   
 Tulos ennen veroja         -220  14    -60   45    -42   13    -149  18    
  Tuloverot                 9     -21   -1    -24   8     -5    20    -7    
 Kauden tulos               -211  -7    -61   21    -34   8     -129  11    

Metsäliitto on maailman kymmenenneksi suurin metsäteollisuuskonserni 9,3
miljardin euron liikevaihdollaan. Konserni työllistää 25 000 henkilöä. Sen viisi
liiketoiminta-aluetta ovat puunhankinta, puutuoteteollisuus, sellunvalmistus,
paperin ja kartongin tuotanto sekä pehmopaperin valmistus. Konsernin
emoyrityksellä Metsäliitto Osuuskunnalla ja tytäryhtiöillä Metsä-Botnialla, M-
realilla ja Metsä Tissuella on tuotantolaitoksia ja myyntikonttoreita 30 maassa.

Yrityksestä

Metsä Groupwww.metsagroup.fi Metsä Group on vastuullisen biotalouden edelläkävijä, jonka tuotteiden pääraaka-aine on uusiutuva puu pohjoisen kestävästi hoidetuista metsistä. Keskitymme puunhankintaan ja metsäpalveluihin, puutuotteisiin, selluun ja ensikuitukartonkeihin sekä pehmo- ja ruoanlaittopapereihin. Metsä Groupin liikevaihto vuonna 2016 oli 4,7 miljardia euroa, ja se työllistää noin 9 300 henkilöä. Konsernilla on toimintaa noin 30 maassa. Metsä Groupin emoyritys on Metsäliitto Osuuskunta, jonka omistaa noin 104 000 suomalaista metsänomistajaa.

Tilaa