Stora Enson osavuosikatsaus tammi-syyskuulta 2008
Vuoden 2008 toisesta neljänneksestä alkaen suotuisat valuuttakurssit, laskeneet
kiinteät kulut ja hinnankorotukset pystyivät korvaamaan heikkenevien
markkinoiden vaikutuksen
STORA ENSO OYJ OSAVUOSIKATSAUS 23.10.2008 klo 9.00
--------------------------------------------------------------------------------
| Yhteenveto kolmannen neljänneksen | | | | |
| tuloksesta | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jatkuvat toiminnot | | 7-9/07 | 4-6/08 | 7-9/08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto | Milj. | 2 | 2 | 2 722,7 |
| | EUR | 876,7 | 871,8 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä | Milj. | 199,2 | 94,4 | 125,5 |
| ja käyvän arvon muutoksia | EUR | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto (IFRS) | Milj. | -305,3 | 71,3 | -138,7 |
| | EUR | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos ennen veroja ja ilman | Milj. | 220,2 | 31,7 | 117,8 |
| kertaluonteisia eriä | EUR | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos ennen veroja | Milj. | -329,2 | 30,4 | -161,7 |
| | EUR | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden nettovoitto ilman | Milj. | 168,2 | 29,9 | 116,5 |
| kertaluonteisia eriä | EUR | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettovoitto | Milj. | -274,5 | 28,6 | -119,1 |
| | EUR | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos/osake (EPS) ilman kertaluonteisia | EUR | 0,21 | 0,04 | 0,14 |
| eriä | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos/osake (EPS) | EUR | -0,36 | 0,04 | -0,16 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassatulos/osake (CEPS) ilman | EUR | 0,46 | 0,26 | 0,37 |
| kertaluonteisia eriä | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROCE ilman kertaluonteisia eriä | % | 9,6 | 2,8 | 5,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROCE ilman kertaluonteisia eriä ja | % | 7,8 | 3,6 | 4,9 |
| käyvän arvon muutoksia | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
Toimitusjohtaja Jouko Karvinen:
”Viimeisten 18 kuukauden aikana riehunut myrsky on muuttunut. Yhdysvaltain
dollarin vahvistuminen ja meille sitäkin tärkeämpi Ruotsin kruunun heikkeneminen
ovat jo selkeästi auttaneet meitä. Voimme havaita myös polttoaineisiin
sidonnaisen energian kustannusten alenevan suunnan, joka alkaa vaikuttaa
myönteisesti vuoden 2009 alkupuolella edellisten neljännesten kustannusten
valtavien kasvujen jälkeen. Toisaalta nyt näkyy myös useimpien tuotteiden
kysynnän kiihtyvä heikkeneminen. Tämä todellisuus osoittaa viimeisen
puolentoista vuoden toimenpiteemme ratkaisevan tärkeiksi. Toimenpiteet ovat
käsittäneet kustannusten ja kapasiteetin leikkaukset, keskittymisen hinnoittelun
laadun vahvistamiseen, kotimaisen puunhankinnan lisäämisen Suomessa sekä taseen
vahvistamisen yritysmyynnein. Kolmannen vuosineljänneksen tuloksemme paranikin
jonkin verran näiden ajoissa käynnistämiemme omien toimenpiteidemme ansioista,
vaikka jäikin vielä heikoksi. Myös se tukee meitä, että olemme vuoden 2007
puolivälistä menestyksellisesti vahvistaneet maksuvalmiuttamme ja vähentäneet
riippuvuuttamme lyhytaikaisesta velasta pidentämällä velkojen maksuaikaa, kun
nyt siirrymme myrskyn seuraavaan vaiheeseen.
”Keskittyminen hinnoittelun laatuun on onnistunut hyvin kaikissa
aikakauslehtipapereissa, päällystetyssä hienopaperissa,
kuluttajapakkauskartongissa ja tietyissä teollisuuspakkauksissa. Olemme
pystyneet vuoden 2007 hintoihin verrattuna merkittäviin - ja välttämättömiin -
korotuksiin paikallisissa valuutoissa. Jatkamme katteiden parantamista
sopeuttamalla tuotemäärät kannattavampiin laatuihin tuloksen turvaamiseksi,
vaikka se merkitsisi tuotannon rajoituksia. Olemme ilmoittaneet mm. sanomalehti-
ja aikakauslehtipaperiasiakkaillemme, että aiomme korottaa hintoja vuoden 2009
alussa makrotalouden heikkenevistä näkymistä huolimatta.
”Toinen päätavoite on liiketoiminnan heikon rahavirran parantaminen. Supistimme
investointeja kolmannella vuosineljänneksellä yli 20 % edellisvuodesta. Lisäksi
tarkistamme nyt koko parin seuraavan vuoden investointiohjelmaamme, minkä
tarkoituksena on vähentää investointeja ja samalla varmistaa strategisesti
ratkaisevien tärkeiden hankkeiden eteneminen. Näissä projekteissa keskitymme
investointien laadun ja edistymisen turvaamiseen, mutta niiden ajoitusta
harkitsemme tarvittaessa uudelleen. Aiomme myös vähentää käyttöpääomaa ja rajata
tuotanto järkeviin toimitusmääriin jo alkaneella vuosineljänneksellä, jotta
vuoden 2009 alussa varastot ovat sopivat alkavaa haastavaa vuotta varten.
Tuotannonrajoitukset vaikuttavat selkeän epäsuotuisasti viimeisen neljänneksen
tulokseen. Olemme kuitenkin vakuuttuneita, että ne ovat oikea tapa valmistautua
vuoden 2009 todellisuuteen. Kuten ennenkin uskomme, että on oikein varautua
pahimpaan ja sen jälkeen muuttaa suunnitelmia parempaan suuntaan, jos ja kun
tilanne paranee.”
Lyhyen aikavälin näkymät
Euroopassa sanomalehtipaperin, aikakauslehtipaperin ja hienopaperin kysynnän
arvioidaan olevan viimeisellä neljänneksellä edellisvuotta heikompaa. Kysynnän
heikkenemisestä huolimatta useimpien paperituotteiden ja erityisesti
sanomalehtipaperin markkinoiden odotetaan pysyvän tasapainossa
tuotantokapasiteetin merkittävien leikkausten vuoksi.
Kuluttajapakkauskartongin ja teollisuuspakkausten markkinoiden arvioidaan olevan
edellisvuotta heikommat. Kuluttajapakkauskartongin kysyntään vaikuttavat tällä
hetkellä negatiivisesti elintarvikkeiden turvallisuuteen liittyvät ongelmat
Kiinassa ja teollisuuspakkausten kysyntään vaikuttavat heikompi kysyntä
kuluttajatuotemarkkinoilla sekä rakennusteollisuudessa. Puutuotteiden näkymät
pysyvät edelleen heikkoina, ja kuluttajien alhainen luottamus heikentää niitä
entisestään. Puutuotteiden kysynnän odotetaan olevan viimeisellä neljänneksellä
edellisvuotta heikompaa.
Hintojen odotetaan pysyvän viimeisellä neljänneksellä Euroopassa vakaina
sanomalehtipaperin, aikakauslehtipaperin ja päällystämättömän hienopaperin
osalta. Päällystetyn hienopaperin ja kuluttajapakkauskartongin hintojen
odotetaan nousevan jonkin verran, kun jo ilmoitetut hinnankorotukset toteutetaan
vähitellen. Teollisuuspakkaustuotteiden hintojen ennustetaan laskevan hieman.
Puutuotteiden jatkuva ylitarjonta kohdistaa todennäköisesti hintoihin edelleen
paineita monilla markkinoilla. Stora Enso aikoo nostaa sanomalehtipaperin,
aikakauslehtipaperin ja päällystetyn hienopaperin hintoja Euroopassa vuoden 2009
alussa.
Kiinassa päällystetyn aikakauslehtipaperin markkinoiden heikkous vaikuttaa
kysyntään ja hintoihin, millä on vaikutus myös päällystämättömän
aikakauslehtipaperin markkinoihin. Hienopaperin kysyntänäkymät pysyvät Kiinassa
vakaina, mutta hintoihin kohdistuu paineita kasvaneiden tehdasvarastojen vuoksi.
Latinalaisessa Amerikassa aikakauslehtipaperin kysynnän ennustetaan tasoittuvan,
mutta hintojen ennakoidaan nousevan edelleen sopimushintoja lukuun ottamatta.
Muilla Euroopan ulkopuolisilla markkinoilla aikakauslehtipaperihintojen
odotetaan paranevan viimeisellä neljänneksellä jonkin verran, kun taas
sanomalehtipaperihintojen odotetaan pysyvän ennallaan kolmannen neljänneksen
merkittävän nousun jälkeen.
Markkinat
Verrattuna vuoden 2007 kolmanteen neljännekseen
Euroopassa päällystämättömän aikakauslehtipaperin ja päällystetyn hienopaperin
kysyntä oli vahvempaa, sanomalehtipaperin kysyntä samalla tasolla kuin
edellisvuonna, päällystetyn aikakauslehtipaperin, päällystämättömän
hienopaperin, kuluttajapakkauskartongin ja teollisuuspakkauslaatujen kysyntä
heikompaa sekä puutuotteiden kysyntä merkittävästi heikompaa.
Kaikkien aikakauslehtipaperilaatujen, kuluttajapakkauskartonkien ja joidenkin
teollisuuspakkauslaatujen markkinahinnat paikallisissa valuutoissa olivat
korkeammat. Päällystämättömän hienopaperin hinnat pysyivät käytännössä
ennallaan. Hinnat olivat alhaisemmat sanomalehtipaperilla Euroopassa,
päällystetyllä hienopaperilla ja kierrätettäviin kuituihin perustuvalla
aaltopahvin raaka-aineella. Puutuotteiden hinnat olivat huomattavasti
alhaisemmat.
Tuottajien varastot olivat pienemmät kuin edellisvuonna sanomalehtipaperin,
päällystämättömän aikakauslehtipaperin ja hienopaperin osalta mutta suuremmat
päällystetyn aikakauslehtipaperin osalta.
Latinalaisessa Amerikassa päällystetyn aikakauslehtipaperin markkinakysyntä
heikkeni jonkin verran, mutta hinnat nousivat huomattavasti.
Kiinassa päällystetyn hienopaperin kysyntä jatkoi kasvuaan ja hinnat nousivat
edelliseen vuoteen verrattuna.
Verrattuna vuoden 2008 toiseen neljännekseen
Euroopassa päällystämättömän aikakauslehtipaperin ja päällystetyn hienopaperin
markkinakysyntä oli vahvempaa. Sanomalehtipaperin, päällystetyn
aikakauslehtipaperin, kuluttajapakkauskartonkien ja useimpien
teollisuuspakkauslaatujen kysyntä oli jonkin verran heikompaa ja
päällystämättömän hienopaperin ja puutuotteiden kysyntä selvästi heikompaa.
Markkinahinnat paikallisissa valuutoissa olivat korkeammat aikakauslehtipaperin
osalta ja jonkin verran korkeammat kuluttajapakkauskartongeissa ja tietyissä
teollisuuspakkauslaaduissa. Hinnat pysyivät ennallaan päällystetyssä
hienopaperissa ja sanomalehtipaperissa Euroopassa. Päällystämättömän
hienopaperin, kierrätettäviin kuituihin perustuvan aaltopahvin raaka-aineen ja
puutuotteiden hinnat olivat alhaisemmat.
Sanomalehtipaperin, päällystämättömän aikakauslehtipaperin ja päällystetyn
hienopaperin tuottajien varastot pienenivät, mutta päällystetyn
aikakauslehtipaperin ja päällystämättömän hienopaperin varastot kasvoivat.
Latinalaisessa Amerikassa päällystetyn aikakauslehtipaperin kysyntä vahvistui ja
hinnat nousivat.
Kiinassa päällystämättömän aikakauslehtipaperin ja päällystetyn hienopaperin
kysyntä oli vakaata. Päällystämättömän aikakauslehtipaperin hinnat olivat
korkeammat, mutta päällystetyn hienopaperin hintoihin kohdistui edelleen
paineita.
--------------------------------------------------------------------------------
| Stora Enson toimitukset ja | | | | | | | |
| tuotanto jatkuvista | | | | | | | |
| toiminnoista | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 1-9 | 1-9 | 7-9 | 4-6/ | 7-9/ | Muuto | Muuto | Muuto |
| | /07 | /08 | /07 | 08 | 08 | s | s | s |
| | | | | | | % | % | % |
| | | | | | | 7-9 | 7-9 | 1-9 |
| | | | | | | /08 - | /08 - | /08 |
| | | | | | | 7-9/ | 4-6/ | - |
| | | | | | | 07 | 08 | 1-9/0 |
| | | | | | | | | 7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Paperin ja kartongin | 9 | 8 | 3 | 2 | 2 | -4,5 | -0,7 | -3,6 |
| toimitukset (1 000 | 329 | 992 | 112 | 995 | 973 | | | |
| tonnia) | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Paperi- ja | 9 | 9 | 3 | 2 | 3 | -3,3 | 1,6 | -3,7 |
| kartonkituotanto (1 | 403 | 054 | 119 | 969 | 016 | | | |
| 000 tonnia) | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Puutuotetoimitukset | 4 | 4 | 1 | 1 | 1 | -6,7 | -7,8 | -9,3 |
| (1 000 m3) | 927 | 471 | 545 | 563 | 441 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aaltopahvitoimitukse | 798 | 808 | 275 | 276 | 269 | -2,2 | -2,5 | 1,3 |
| t (1 000 000 m2) | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
Tehtaiden sulkemiset ja uudelleenjärjestelyt ovat vähentäneet
vertailutoimituksia vuoden 2008 kolmannella neljänneksellä verrattuna vuoden
2007 kolmanteen neljännekseen seuraavasti: Summan tehtaan sulkeminen tammikuussa
2008 noin 72 000 tonnia sanomalehtipaperia ja 12 000 tonnia
aikakauslehtipaperia, Reisholzin tehtaan sulkeminen vuoden 2007 neljännellä
neljänneksellä noin 49 000 tonnia aikakauslehtipaperia, Anjalan tehtaan
uudelleenjärjestely vuoden 2008 ensimmäisellä neljänneksellä noin 30 000 tonnia
aikakauslehtipaperia, Berghuizerin tehtaan kahden paperikoneen alasajo vuoden
2007 huhti- ja lokakuussa noin 27 000 tonnia hienopaperia ja Kemijärven
sellutehtaan sulkeminen vuoden 2008 huhtikuun lopussa noin 42 000 tonnia.
Tehtaiden sulkemiset ja uudelleenjärjestelyt ovat vähentäneet
vertailutoimituksia ajanjaksolla ensimmäinen - kolmas neljännes 2008 verrattua
ajanjaksoon ensimmäinen - kolmas neljännes 2007 seuraavasti: Summan tehtaan
sulkeminen tammikuussa 2008 noin 205 000 tonnia sanomalehtipaperia ja 33 000
tonnia aikakauslehtipaperia, Reisholzin tehtaan sulkeminen vuoden 2007
neljännellä neljänneksellä noin 133 000 tonnia aikakauslehtipaperia, Anjalan
tehtaan uudelleenjärjestely vuoden 2008 ensimmäisellä neljänneksellä noin 74 000
tonnia aikakauslehtipaperia, Berghuizerin tehtaan kahden paperikoneen alasajo
vuoden 2007 huhti- ja lokakuussa noin 122 000 tonnia hienopaperia ja Kemijärven
sellutehtaan sulkeminen vuoden 2008 huhtikuun lopussa noin 48 000 tonnia.
Vuoden 2008 kolmannen neljänneksen tulokset jatkuvien toimintojen osalta
(verrattuna vuoden 2007 kolmanteen neljännekseen)
Liikevaihto 2 722,7 milj. euroa oli 154,0 milj. euroa pienempi kuin vuoden 2007
kolmannella neljänneksellä. Tehtaiden sulkemiset pienensivät liikevaihtoa 119
milj. euroa. Sanomalehtipaperiin, aikakauslehtipaperiin, hienopaperiin ja
kuluttajapakkauskartonkiin kohdistuneet valuuttakurssien epäsuotuisat muutokset
sekä puutuotteiden merkittävästi alhaisemmat hinnat ja vähäisemmät toimitukset
korvautuivat ainoastaan osittain sanomalehtipaperin ja hienopaperin suuremmilla
toimituksilla sekä useiden paperi- ja kartonkituotteiden korkeammilla
myyntihinnoilla. Teollisuuspakkausten liikevaihto kasvoi jonkin verran
pääasiassa korkeampien myyntihintojen vuoksi.
--------------------------------------------------------------------------------
| Avainluvut | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 200 | 1-9 | 1-9 | 7-9 | 4-6 | 7-9 | Muuto | Muuto | Muuto |
| | 7 | /07 | /08 | /07 | /08 | /08 | s % | s % | s % |
| | | | | | | | 7-9/ | 7-9/ | 1-9/ |
| | | | | | | | 08 - | 08 - | 08 - |
| | | | | | | | 7-9/ | 4-6/ | 1-9/ |
| | | | | | | | 07 | 08 | 07 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jatkuvat | | | | | | | | | |
| toiminnot | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto | 11 | 8 | 8 | 2 | 2 | 2 | -5,4 | -5,2 | -5,0 |
| | 848 | 867 | 426 | 876 | 871 | 722 | | | |
| | ,5 | ,8 | ,3 | ,7 | ,8 | ,7 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| EBITDA ilman | 1 | 1 | 824 | 369 | 236 | 311 | -15,6 | 31,7 | -36,5 |
| kertaluonteisia | 568 | 297 | ,2 | ,6 | ,7 | ,8 | | | |
| eriä | ,6 | ,0 | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto | 1 | 798 | 338 | 244 | 72, | 140 | -42,4 | 93,8 | -57,7 |
| ilman | 126 | ,9 | ,3 | ,1 | 6 | ,7 | | | |
| kertaluonteisia | ,8 | | | | | | | | |
| eriä | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto | 861 | 717 | 360 | 199 | 94, | 125 | -37,0 | 32,9 | -49,8 |
| ilman | ,1 | ,0 | ,0 | ,2 | 4 | ,5 | | | |
| kertaluonteisia | | | | | | | | | |
| eriä ja käyvän | | | | | | | | | |
| arvon muutoksia | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kertaluonteiset | -94 | -56 | -28 | -54 | -1, | -27 | 49,1 | n/m | 50,0 |
| erät | 9,9 | 1,4 | 0,7 | 9,4 | 3 | 9,4 | | | |
| (operatiivinen) | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoittoprose | 9,5 | 9,0 | 4,0 | 8,5 | 2,5 | 5,2 | -38,8 | 108,0 | -55,6 |
| ntti ilman | | | | | | | | | |
| kertaluonteisia | | | | | | | | | |
| eriä, % | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto, | 176 | 237 | 57, | -30 | 71, | -13 | 54,6 | -294, | -75,7 |
| IFRS | ,9 | ,5 | 6 | 5,3 | 3 | 8,7 | | 5 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettorahoituserä | -15 | -11 | -10 | -23 | -40 | -23 | 3,8 | 43,8 | 6,4 |
| t | 6,7 | 3,0 | 5,8 | ,9 | ,9 | ,0 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos ennen | 970 | 685 | 232 | 220 | 31, | 117 | -46,5 | 271,6 | -66,1 |
| veroja ja | ,1 | ,9 | ,5 | ,2 | 7 | ,8 | | | |
| vähemmistöosuuks | | | | | | | | | |
| ia ilman | | | | | | | | | |
| kertaluonteisia | | | | | | | | | |
| eriä | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos ennen | 20, | 124 | -48 | -32 | 30, | -16 | 50,9 | n/m | -138, |
| veroja ja | 2 | ,5 | ,2 | 9,2 | 4 | 1,7 | | | 7 |
| vähemmistöosuuks | | | | | | | | | |
| ia | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden | 745 | 526 | 212 | 168 | 29, | 116 | -30,7 | 289,6 | -59,5 |
| voitto ilman | ,9 | ,3 | ,9 | ,2 | 9 | ,5 | | | |
| kertaluonteisia | | | | | | | | | |
| eriä | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden | 11, | 71, | -24 | -27 | 28, | -11 | 56,6 | n/m | -133, |
| voitto | 4 | 6 | ,0 | 4,5 | 6 | 9,1 | | | 5 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Jatkuvien | 0,9 | 0,6 | 0,2 | 0,2 | 0,0 | 0,1 | -33,3 | 250,0 | -60,6 |
| toimintojen | 4 | 6 | 6 | 1 | 4 | 4 | | | |
| tulos/osake | | | | | | | | | |
| (EPS) ilman | | | | | | | | | |
| kertaluonteisia | | | | | | | | | |
| eriä, | | | | | | | | | |
| laimentamaton, | | | | | | | | | |
| EUR | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jatkuvien | 0,0 | 0,0 | -0, | -0, | 0,0 | -0, | 55,6 | n/m | -150, |
| toimintojen | 1 | 8 | 04 | 36 | 4 | 16 | | | 0 |
| tulos/osake, | | | | | | | | | |
| (EPS) | | | | | | | | | |
| laimentamaton, | | | | | | | | | |
| EUR | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jatkuvien | 1,9 | 1,4 | 0,9 | 0,4 | 0,2 | 0,3 | -19,6 | 42,3 | -35,4 |
| toimintojen | 4 | 4 | 3 | 6 | 6 | 7 | | | |
| kassatulos / | | | | | | | | | |
| osake (CEPS) | | | | | | | | | |
| ilman | | | | | | | | | |
| kertaluonteisia | | | | | | | | | |
| eriä, EUR | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jatkuvien | 11, | 16, | 6,7 | 9,6 | 2,8 | 5,4 | -43,8 | 92,9 | -58,1 |
| toimintojen ROCE | 4 | 0 | | | | | | | |
| ilman | | | | | | | | | |
| kertaluonteisia | | | | | | | | | |
| eriä, % | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jatkuvien | 8,7 | 14, | 7,2 | 7,8 | 3,6 | 4,9 | -37,2 | 36,1 | -50,0 |
| toimintojen ROCE | | 4 | | | | | | | |
| ilman | | | | | | | | | |
| kertaluonteisia | | | | | | | | | |
| eriä ja käyvän | | | | | | | | | |
| arvon muutoksia, | | | | | | | | | |
| % | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROCE, %, | 1,8 | 4,8 | 1,1 | -12 | 2,7 | -5, | 55,0 | -300, | -77,1 |
| jatkuvista | | | | ,0 | | 4 | | 0 | |
| toiminnoista | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Koko | | | | | | | | | |
| liiketoiminta | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Koko | -0, | -0, | -0, | -0, | 0,0 | -0, | 73,2 | n/m | 70,0 |
| liiketoiminnan | 27 | 10 | 03 | 56 | 3 | 15 | | | |
| tulos/osake, | | | | | | | | | |
| laimentamaton, | | | | | | | | | |
| EUR | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Koko | 0,8 | 0,6 | 0,2 | 0,2 | 0,0 | 0,1 | -34,8 | n/m | -56,5 |
| liiketoiminnan | 8 | 2 | 7 | 3 | 3 | 5 | | | |
| tulos/osake | | | | | | | | | |
| ilman | | | | | | | | | |
| kertaluonteisia | | | | | | | | | |
| eriä, | | | | | | | | | |
| laimentamaton, | | | | | | | | | |
| EUR | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
Kertaluonteiset erät. Kertaluonteiset erät ovat poikkeuksellisia eriä, jotka
eivät liity normaaliin liiketoimintaan. Tyypillisimpiä kertaluonteisia eriä ovat
omaisuuden myyntivoitot, ylimääräiset omaisuusarvojen alaskirjaukset, toiminnan
uudelleenjärjestelyistä johtuvat varaukset sekä sakot ja korvaukset. Yksittäisen
kertaluonteisen erän tulosvaikutus on normaalisti yli sentin osakkeelta.
Kassatulos/osake = (tilikauden tulos + poistot) / osakkeiden keskimääräinen
lukumäärä
Käyvän arvon muutokset ja niihin liittyvät erät sisältävät optio-ohjelmien
suojausinstrumenttien, synteettisten optioiden, hiilidioksidin päästöoikeuksien
arvostuksen sekä osakkuusyritysten biologisen, etupäässä metsäomaisuuteen
liittyvän omaisuuden uudelleenarvostuksen.
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoiton | | | | | | | | |
| täsmäytyslaskelma, | | | | | | | | |
| jatkuvat toiminnot | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 1-9 | 1-9 | 7-9 | 4-6 | 7-9 | Muuto | Muuto | Muuto |
| | /07 | /08 | /07 | /08 | /08 | s % | s % | s % |
| | | | | | | 7-9/0 | 7-9/0 | 1-9/0 |
| | | | | | | 8 - | 8 - | 8 - |
| | | | | | | 7-9/ | 4-6/ | 1-9/0 |
| | | | | | | 07 | 08 | 7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Toiminnan tulos ilman | 655 | 339 | 181 | 86, | 129 | -28,8 | 50,3 | -48,1 |
| kertaluonteisia eriä | ,5 | ,9 | ,8 | 1 | ,4 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakkuusyritykset, | 61, | 20, | 17, | 8,3 | -3, | -122, | -147, | -67,3 |
| operatiivinen, ilman | 5 | 1 | 4 | | 9 | 4 | 0 | |
| käyvän arvon* | | | | | | | | |
| muutoksia | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto ilman | 717 | 360 | 199 | 94, | 125 | -37,0 | 32,9 | -49,8 |
| kertaluonteisia eriä | ,0 | ,0 | ,2 | 4 | ,5 | | | |
| ja käyvän arvon | | | | | | | | |
| muutoksia* | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käyvän arvon | 81, | -21 | 44, | -21 | 15, | -66,1 | -169, | -126, |
| muutokset* | 9 | ,7 | 9 | ,8 | 2 | | 7 | 5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto ilman | 798 | 338 | 244 | 72, | 140 | -42,4 | 93,8 | -57,7 |
| kertaluonteisia eriä | ,9 | ,3 | ,1 | 6 | ,7 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kertaluonteiset erät | -56 | -28 | -54 | -1, | -27 | -49,1 | n/m | -50,0 |
| | 1,4 | 0,7 | 9,4 | 3 | 9,4 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto (IFRS) | 237 | 57, | -30 | 71, | -13 | -54,6 | -294, | -75,7 |
| | ,5 | 6 | 5,3 | 3 | 8,7 | | 5 | |
--------------------------------------------------------------------------------
*) Käyvän arvon muutokset ja niihin liittyvät erät sisältävät optio-ohjelmien
suojausinstrumenttien, synteettisten optioiden, hiilidioksidin päästöoikeuksien
arvostuksen sekä osakkuusyritysten biologisen, etupäässä metsäomaisuuteen
liittyvän omaisuuden uudelleenarvostuksen
Vuoden 2008 kolmannen neljänneksen tulokset jatkuvien toimintojen osalta
(verrattuna vuoden 2007 kolmanteen neljännekseen) (jatkuu)
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä ja arvostuseriä laski 73,7 milj. euroa
125,5 milj. euroon, joka on 4,6 % liikevaihdosta. Puutuotteiden osuus laskusta
oli 51,4 milj. euroa ja sanomalehtipaperin 18,7 milj. euroa. Liikevoitto oli
myös jonkin verran edellisvuotta pienempi teollisuuspakkauksissa ja
hienopaperissa. Liikevoitto parani aikakauslehtipaperissa,
kuluttajapakkauskartongissa ja muissa liiketoiminnoissa. Puutuotteiden
liiketappio oli 14,3 milj. euroa (liikevoitto 37,1 milj. euroa).
Paperi- ja kartonkitehtailla, lukuun ottamatta suljettuja tehtaita, korkeammat
myyntihinnat paikallisissa valuutoissa paransivat liikevoittoa 89 milj. euroa ja
lisääntyneet toimitukset 12 milj. euroa. Epäsuotuisten valuuttakurssimuutoksien
ja suojaussopimusten nettovaikutus liikevoittoon oli noin 48 milj. euroa.
Vähentyneet toimitukset ja alemmat myyntihinnat laskivat puutuotteiden
liikevoittoa 64 milj. eurolla aiheuttaen liiketappion.
Energiakustannukset kasvoivat 35 milj. euroa, josta yksi kolmasosa johtui
sähkökustannusten noususta ja kaksi kolmasosaa polttoainekustannusten noususta.
Raakapuun korkeammat kustannukset vähensivät konsernin kokonaisliikevoittoa noin
9 miljoonaa euroa, koska sahatukin alentuneet kustannukset (15 milj. euroa)
olivat pienemmät kuin kuitupuun hinnan nousut (24 milj. euroa). Vuoden 2007
toisen puoliskon käyttöomaisuuden arvonalennukset pienensivät poistoja 22 milj.
euroa.
Kiinteät kustannukset laskivat 36 milj. euroa, mikä johtui pääasiassa
kustannustason parannustoimenpiteistä uudelleenjärjestely mukaan lukien.
Puuta toimitettiin konsernin tehtaille yhteensä 9,0 miljoonaa kuutiometriä, mikä
on 14 % vähemmän kuin vuoden 2007 kolmannella neljänneksellä. Tämä johtui
tehtaiden sulkemisista sekä tuotannon supistuksista sellu- ja paperitehtailla ja
sahoilla.
Osuus osakkuusyritysten tuloksesta oli -3,9 (17,4) milj. euroa ilman IAS 41:n
mukaista metsäomaisuuden arvostusta. Muutoksesta Veracelin osuus -11,1 (4,2)
milj. euroa oli suurin. Kaksi kolmasosaa heikentymisestä syntyi Yhdysvaltain
dollarin määräisen luottokannan kassavaikutuksettomasta arvostuksesta käypään
arvoon. Yksi kolmasosa syntyi operatiivisista syistä. Vuoden 2008 alusta alkaen
osakkuusyritykset on esitetty liikevoitossa erikseen, edellisvuonna ne
sisältyivät asianomaisen liiketoiminta-alueen liikevoittoon.
Liiketoiminta-alueiden vertailuliikevoitot vuodelta 2007 on luokiteltu sen
mukaisesti uudelleen. Liikevoitto sisältää 15,2 milj. euron nettovaikutuksen
(44,9 milj. euroa), joka koostuu osakeperusteisten maksujen kirjaamisesta,
optio-ohjelmien suojausinstrumenteista, hiilidioksidin päästöoikeuksista sekä
pääasiassa osakkuusyritysten IAS 41:n mukaisen metsäomaisuuden arvostuksesta.
Konserni ilmoitti 10.9.2008 suunniteltuihin sulkemisiin ja
henkilöstövähennyksiin liittyvistä noin 280 milj. euron varauksista ja
aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden alaskirjauksista, jotka kirjataan
kertaluonteisena eränä. Tästä noin 160 milj. eurolla on kassavaikutus
uudelleenjärjestelyn aikana.
Nettorahoituserät olivat -23,0 (-23,9) milj. euroa. Nettokorkokustannukset
laskivat jonkin verran -36,4 milj. eurosta -35,4 milj. euroon ja
nettovaluuttakurssivoitot lainoista, valuuttajohdannaisista ja pankkitileistä
kasvoivat 4,2 milj. eurosta 5,6 milj. euroon. Nettovoitto muista rahoituseristä
oli 6,8 milj. euroa verrattuna -8,7 milj. euron tappioon. Tämä johtui pääasiassa
koronvaihtosopimusten positiivisesta käyvän arvon muutoksesta.
Konsernin sijoitettu pääoma 30.9.2008 oli 10 058,5 milj. euroa, jossa on
nettomääräistä vähennystä 637,7 milj. euroa. Tämän aiheuttivat Pohjois-Amerikan
liiketoimintojen ja tukkuriliiketoiminnan myynti, konsernin uudelleenjärjestelyt
sekä aineellisten hyödykkeiden ja liikearvon arvonalennukset, jotka kirjattiin
vuoden 2007 syyskuussa.
Tammi-syyskuun 2008 tulos (verrattuna vuoden 2007 vastaavaan ajanjaksoon)
Liikevaihto 8 426,3 milj. euroa oli 441,5 milj. euroa pienempi kuin vuoden 2007
vastaavalla jaksolla. Tehtaiden sulkemiset pienensivät liikevaihtoa 341 milj.
eurolla. Liikevaihtoa pienensivät myös epäsuotuisat valuuttakurssimuutokset sekä
puutuotteissa merkittävästi alhaisemmat hinnat ja vähäisemmät toimitukset.
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä ja arvostuseriä laski 357,0 milj. euroa
360,0 milj. euroon, joka on 4,3 % liikevaihdosta. Puutuotteiden osalle laskusta
tulee 199,8 miljoonaa euroa, ja liikevoitto oli pienempi myös kaikissa muissa
segmenteissä paitsi aikakauslehtipaperissa ja muissa liiketoiminnoissa.
Puutuotteiden liiketappio oli 48,6 milj. euroa (liikevoitto 151,2 milj. euroa).
Toimituksissa tapahtuneilla muutoksilla ei ollut oleellista vaikutusta konsernin
liikevoittoon, koska puutuotteiden reilusti vähentyneet toimitukset sekä
kuluttajapakkauskartonkien ja teollisuuspakkausten jonkin verran vähentyneet
toimitukset korvautuivat muilla liiketoiminta-alueilla. Myyntihinnat
paikallisissa valuutoissa nostivat konsernin liikevoittoa 78 milj. euroa, kun
aikakauslehtipaperin, hienopaperin, kuluttajapakkauskartonkien ja
teollisuuspakkausten kasvu enemmän kuin korvasi jonkin verran alhaisemmat
sanomalehtipaperin hinnat ja puutuotteiden paljon alhaisemmat hinnat.
Epäsuotuisten valuuttakurssimuutoksien ja suojaussopimusten nettovaikutus
liikevoittoon oli noin 161 milj. euroa.
Raakapuun korkeammat kustannukset pienensivät konsernin kokonaisliikevoittoa
noin 78 milj. euroa, koska sahatukin jonkin verran alentuneet kustannukset (23
milj. euroa) olivat pienemmät kuin kuitupuun hinnan nousut (101 milj. euroa).
Muut kuitukustannukset nousivat noin 44 milj. euroa, josta kolme neljäsosaa
johtui kohonneista keräyspaperikustannuksista.
Energiakustannukset nousivat noin 85 milj. euroa.
Puuta toimitettiin konsernin tehtaille 10 % vähemmän eli yhteensä 28,8 miljoonaa
kuutiometriä. Tämä johtui tehtaiden sulkemisista sekä tuotannon supistuksista
sellu- ja paperitehtailla ja sahoilla.
Nettorahoituserät olivat -105,8 (-113,0) milj. euroa. Nettokorkokustannukset
laskivat 1,8 milj. euroa 109,0 milj. euroon ja nettovaluuttakurssivoitot
laskivat 2,1 milj. eurosta 1,1 milj. euroon. Muiden rahoituserien nettovoitto
oli 2,1 milj. euroa edellisvuoden -4,3 milj. euron nettotappioon verrattuna.
Tämä johtui pääasiassa koronvaihtosopimusten positiivisesta käyvän arvon
muutoksesta.
Lopetettavat toiminnot
30.4.2008 Stora Enso sai päätökseen Papyrus-tukkuriliiketoimintansa myynnin
Altor Fund II:lle, kuten 6.3.2008 ilmoitettiin. Tukkuriliiketoiminta on
luokiteltu lopetettavaksi toiminnoksi IFRS:n mukaan, joten sen nettotulos 30.4.
päättyneiltä neljältä kuukaudelta ilmoitetaan yhdellä rivillä jatkuvien
toimintojen nettotuloksen jälkeen. Tämä lopetettavien toimintojen tulos sisältää
luovutustappion mukaan lukien kumulatiiviset valuuttakurssierot.
Lopetettavien toimintojen liikevoitto ilman luovutustappiota oli 15,5 milj.
euroa. Luovutustappio ennen veroja oli 3,7 milj. euroa, sisältäen kumulatiiviset
kurssierot.
Vuoden 2008 kolmannen neljänneksen tulos (verrattuna vuoden 2008 toiseen
neljännekseen)
Liikevaihto 2 722,7 milj. euroa oli 149,1 milj. euroa pienempi kuin edellisen
neljänneksen 2 871,8 milj. euroa. Tehtaiden sulkemiset pienensivät liikevaihtoa
15 milj. eurolla. Vähentyneet toimitukset pienensivät liikevaihtoa, mutta hinnat
paikallisissa valuutoissa ja myös valuuttakurssimuutokset lisäsivät
liikevaihtoa.
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä ja arvostuseriä kasvoi 31,1 milj. euroa
125,5 milj. euroon. Tämä johtui uudelleenjärjestelyyn ja erityisesti
sanomalehti- ja aikakauslehtipaperin kohonneisiin myyntihintoihin liittyvästä
kustannusten pienenemisestä.
Konsernin sijoitettu pääoma 30.9.2008 oli 10 058,5 milj. euroa, jossa on
nettomääräisesti vähennystä 580,1 milj. euroa.
--------------------------------------------------------------------------------
| Pääomarakenne | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 31.12. | 30.9.2 | 30.6.200 | 30.9.200 |
| | 2007 | 007 | 8 | 8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aineelliset ja aineettomat | 8 | 8 | 8 572,8 | 8 044,8 |
| hyödykkeet | 493,2 | 478,6 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetettavat toiminnot | - | 265,4 | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakkuusyritykset | 1 | 963,6 | 1 213,7 | 1 177,1 |
| | 154,5 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käyttöpääoma | 2 | 2 | 1 921,3 | 1 882,5 |
| | 084,3 | 338,3 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pitkäaikaiset korottomat erät, netto | -610,8 | -615,7 | -531,5 | - 549,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sidottu pääoma | 11 | 11 | 11 176,3 | 10 554,6 |
| | 121,2 | 430,2 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Verovelat, netto | -618,6 | -734,0 | -537,7 | -496,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoitettu pääoma | 10 | 10 | 10 638,6 | 10 058,5 |
| | 502,6 | 696,2 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Emoyhtiön omistajille kuuluva oma | 7 | 7 | 7 665,0 | 6 995,0 |
| pääoma | 476,1 | 023,3 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetettavien toimintojen oma pääoma | - | 569,3 | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemmistön osuudet | 71,9 | 43,6 | 74,8 | 74,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korolliset nettovelat | 2 | 3 | 2 898,8 | 2 989,5 |
| | 954,6 | 363,9 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetettavat toiminnot | - | -303,9 | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahoitus yhteensä | 10 | 10 | 10 638,6 | 10 058,5 |
| | 502,6 | 696,2 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
Rahoitus vuoden 2008 kolmannella neljänneksellä (verrattuna vuoden 2008 toiseen
neljännekseen)
Jatkuvista toiminnoista kertyneet rahavirrat olivat 193,2 (345,9) milj. euroa ja
rahavirrat investointien jälkeen 40,4 (151,6) milj. euroa.
Jakson päättyessä konsernin korolliset nettovelat olivat 2 989,5 milj. euroa,
jossa on lisäystä 90,7 milj. euroa. Tämä johtuu pääasiassa yhdysvaltain dollarin
vahvistumisesta, jonka vaikutusta pienentynyt velka osittain vähensi.
Käyttämättömät luotot ja rahavarat yhteensä vähenivät 0,1 mrd. euroa 1,8 mrd.
euroon. Lisäksi Stora Ensolla on käytettävissä erilaisia pitkäaikaisia
rahoituslähteitä 0,8 mrd. euroon saakka.
Velkaantumisaste 30.9.2008 oli 0,43 (0,38). Valuuttojen nettovaikutus omaan
pääomaan oli 81 milj. euroa muuntoerojen suojausten jälkeen. Pääasiassa
noteeraamattomaan energiayhtiöön Pohjolan Voimaan liittyvä, myytävissä olevaan
omaisuuteen sisältyvä noteeraamattomien arvopapereiden arvostuserä vähensi omaa
pääomaa 352,0 milj. eurolla. Uudelleenarvostus johtui sähkön hinnoissa vuoden
2008 toisen neljänneksen jälkeen tapahtuneesta laskusta.
Rahoitus vuoden 2008 kolmannella neljänneksellä (verrattuna vuoden 2007
kolmanteen neljännekseen)
Stora Enso on toiminut ennakoivasti pienentääkseen maksuvalmiusriskiä ja
riippuvuutta lyhytaikaisista lainoista sekä pidentänyt maturiteettiprofiilia
vuoden 2007 puolivälistä, kun rahoituskriisien ensimmäinen aalto iski
markkinoille. Vuoden 2008 kolmannen neljänneksen lopussa Stora Ensolla oli 585
milj. euroa lyhytaikaisia lainoja ja 398 milj. euroa rahavaroja verrattuna 1 246
milj. euron lyhytaikaisiin lainoihin ja 180 milj. euron rahavaroihin vuoden 2007
kolmannen neljänneksen lopussa.
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavirta | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 200 | 1-9 | 1-9 | 7-9 | 4-6 | 7-9 | Muuto | Muuto | Muuto |
| | 7 | /07 | /08 | /07 | /08 | /08 | s % | s % | s % |
| | | | | | | | 7-9/0 | 7-9/0 | 1-9/0 |
| | | | | | | | 8 - | 8 - | 8 - |
| | | | | | | | 7-9/0 | 4-6/0 | 1-9/0 |
| | | | | | | | 7 | 8 | 7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jatkuvat | | | | | | | | | |
| toiminnot | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto | 176 | 237 | 57, | -30 | 71, | -13 | 54,6 | -294, | -75,7 |
| | ,9 | ,5 | 6 | 5,3 | 3 | 8,7 | | 5 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Poistot ja muut | 1 | 1 | 618 | 667 | 192 | 231 | -65,2 | 20,3 | -42,2 |
| ei-kassavaikutte | 219 | 069 | ,4 | ,0 | ,7 | ,8 | | | |
| iset erät | ,8 | ,9 | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käyttöpääoman | -22 | -41 | -16 | -36 | 81, | 100 | n/m | 22,2 | 60,8 |
| muutos | 8,4 | 9,6 | 4,3 | ,2 | 9 | ,1 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liiketoiminnasta | 1 | 887 | 511 | 325 | 345 | 193 | -40,6 | -44,1 | -42,4 |
| kertyneet | 168 | ,8 | ,7 | ,5 | ,9 | ,2 | | | |
| rahavirrat | ,3 | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investoinnit | -76 | -46 | -48 | -19 | -19 | -15 | 21,2 | 21,4 | -3,0 |
| | 8,3 | 7,4 | 1,2 | 3,9 | 4,3 | 2,8 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavirta | 400 | 420 | 30, | 131 | 151 | 40, | -69,3 | -73,4 | -92,7 |
| investointien | ,0 | ,4 | 5 | ,6 | ,6 | 4 | | | |
| jälkeen | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetettavat | | | | | | | | | |
| toiminnot | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetettavista | 136 | 46, | 51, | 13, | 34, | 0,0 | -100, | -100, | 10,5 |
| toiminnoista | ,8 | 6 | 5 | 9 | 4 | | 0 | 0 | |
| kertyneet | | | | | | | | | |
| rahavirrat | | | | | | | | | |
| investointien | | | | | | | | | |
| jälkeen | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavirrat | 536 | 467 | 82, | 145 | 186 | 40, | -72,2 | -78,3 | -82,4 |
| yhteensä | ,8 | ,0 | 0 | ,5 | ,0 | 4 | | | |
| investointien | | | | | | | | | |
| jälkeen | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
Investoinnit tammi-syyskuussa 2008
Vuoden 2008 yhdeksän ensimmäisen kuukauden aikana investoinnit sisältäen
maahankinnat olivat yhteensä 481,2 milj. euroa, joka on linjassa pienentyneiden
poistojen kanssa. Vuonna 2008 konsernin kokonaisinvestointien odotetaan olevan
noin 650-700 milj. euroa sisältäen maahankinnat.
Vuoden 2008 tammi-syyskuun tärkeimpiä projekteja olivat puuviljelmäprojektit
Etelä-Amerikassa (46,2 milj. euroa) ja Guangxissa Kiinassa (27,1 milj. euroa),
energiainvestoinnit Langerbruggen tehtaalla Belgiassa (21,0 milj. euroa) ja
Maxaun tehtaalla Saksassa (17,3 milj. euroa) sekä offset-painomenetelmää
käyttävä mikroaaltopahvipakkaustehdas Komaromissa Unkarissa (13,1 milj. euroa).
Liikearvon alentumistestaus
Kuten jo vuoden 2008 toisen neljänneksen osavuosikatsauksessa ilmoitettiin,
liikearvon alentumistestaus, joka on suoritettu kunkin vuoden kolmannella
neljänneksellä, suoritetaan tästä lähtien neljännellä neljänneksellä
testausmenettelyiden yhteensovittamiseksi strategia- ja suunnitteluprosessin
kanssa. Parhaillaan tarkastellaan aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden
mahdollista arvonalentumista mukaan lukien pääasiassa Venäjän tulleihin
liittyvät epävarmuustekijät. Konserni odottaa saavansa aineellisten ja
aineettomien hyödykkeiden sekä liikearvon alentumisen testauksen päätökseen
vuoden loppuun mennessä.
Lyhyen aikavälin riskit ja epävarmuustekijät
Maailmantalouden taantuma voi heikentää konsernin tuotteiden kysyntää.
Energiahinnat ja niiden vaikutukset tuotantokustannuksiin vaikuttavat
aaltopahvipakkausten, paperin ja kartongin kysyntään. Puun raaka-ainemarkkinat
ovat yleisesti suuri liiketoiminnallinen riski ja epävarmuustekijä, varsinkin
Itämeren alueella ja Keski-Euroopassa.
Energiaherkkyysanalyysi vuodelle 2009: 10 prosentin sähkön tai öljyn
markkinahinnan muutoksen välitön vaikutus vuoden 2009 liikevoittoon on noin 6
milj. euroa (sähkö) ja noin 18 milj. euroa (öljy). Energiaherkkyys vuodelle 2009
on vähentynyt öljyn lisääntyneiden suojausten vuoksi.
Lyhyen aikavälin näkymät
Euroopassa sanomalehtipaperin, aikakauslehtipaperin ja hienopaperin kysynnän
arvioidaan olevan viimeisellä neljänneksellä edellisvuotta heikompaa. Kysynnän
heikkenemisestä huolimatta useimpien paperituotteiden ja erityisesti
sanomalehtipaperin markkinoiden odotetaan pysyvän tasapainossa
tuotantokapasiteetin merkittävien leikkausten vuoksi.
Kuluttajapakkauskartongin ja teollisuuspakkausten markkinoiden arvioidaan olevan
edellisvuotta heikommat. Kuluttajapakkauskartongin kysyntään vaikuttavat tällä
hetkellä negatiivisesti elintarvikkeiden turvallisuuteen liittyvät ongelmat
Kiinassa ja teollisuuspakkausten kysyntään vaikuttavat heikompi kysyntä
kuluttajatuotemarkkinoilla sekä rakennusteollisuudessa. Puutuotteiden näkymät
pysyvät edelleen heikkoina, ja kuluttajien alhainen luottamus heikentää niitä
entisestään. Puutuotteiden kysynnän odotetaan olevan viimeisellä neljänneksellä
edellisvuotta heikompaa.
Hintojen odotetaan pysyvän viimeisellä neljänneksellä Euroopassa vakaina
sanomalehtipaperin, aikakauslehtipaperin ja päällystämättömän hienopaperin
osalta. Päällystetyn hienopaperin ja kuluttajapakkauskartongin hintojen
odotetaan nousevan jonkin verran, kun jo ilmoitetut hinnankorotukset toteutetaan
vähitellen. Teollisuuspakkaustuotteiden hintojen ennustetaan laskevan hieman.
Puutuotteiden jatkuva ylitarjonta kohdistaa todennäköisesti hintoihin edelleen
paineita monilla markkinoilla. Stora Enso aikoo nostaa sanomalehtipaperin,
aikakauslehtipaperin ja päällystetyn hienopaperin hintoja Euroopassa vuoden 2009
alussa.
Kiinassa päällystetyn aikakauslehtipaperin markkinoiden heikkous vaikuttaa
kysyntään ja hintoihin, millä on vaikutus myös päällystämättömän
aikakauslehtipaperin markkinoihin. Hienopaperin kysyntänäkymät pysyvät Kiinassa
vakaina, mutta hintoihin kohdistuu paineita kasvaneiden tehdasvarastojen vuoksi.
Latinalaisessa Amerikassa aikakauslehtipaperin kysynnän ennustetaan tasoittuvan,
mutta hintojen ennakoidaan nousevan edelleen sopimushintoja lukuun ottamatta.
Muilla Euroopan ulkopuolisilla markkinoilla aikakauslehtipaperihintojen
odotetaan paranevan viimeisellä neljänneksellä jonkin verran, kun taas
sanomalehtipaperihintojen odotetaan pysyvän ennallaan kolmannen neljänneksen
merkittävän nousun jälkeen.
Kolmannen vuosineljänneksen tapahtumat
Veracel - tapahtumat tilikauden aikana
Stora Enso ilmoitti 11.7.2008, että liittovaltion tuomari Brasiliassa oli
antanut päätöksen, jonka mukaan Bahian liittovaltion Stora Enson
Veracel-osakkuusyritykselle myöntämät luvat eivät olleet laillisia eikä
ympäristövaikutusten arviointia lupia varten ollut tehty. Päätöksen mukaan 47
000 hehtaaria Veracelin nykyisistä puuviljelmistä pitäisi kaataa ja tilalle
istuttaa luonnonmetsää vuoden sisällä. Lisäksi päätös määräsi Veracelille
mahdollisen 20 milj. Brasilian realin (8 milj. euron) sakon. Veracelia
(silloiselta nimeltään Veracruz Florestal Ltda.) syytettiin luonnonmetsien
hävittämisestä pienellä alueella (64 hehtaaria) vuonna 1993. Veracel kiistää
voimakkaasti oikeuden päätöksen ja on valittamassa tuomiosta. Veracel toimii
täysin kaikkien Brasilian lakien mukaisesti. Kattava ympäristövaikutusten
arviointi tehtiin vuosina 1994-1995 osana lain velvoittamia lupavaatimuksia.
Veracel on saanut kaikki tarvittavat ympäristö- ja liiketoimintaluvat
teollisuustoiminnoille ja puuviljelmille Brasilian ympäristöviranomaisilta.
Veracel ei ole kirjannut varauksia uudelleenmetsittämisen tai mahdollisten
sakkojen varalle.
Veracel - tilikauden jälkeiset tapahtumat tapahtumat
Stora Enson Veracel-yhteistyökumppani Aracruz kommentoi 17.10. oman
taloudellisen ja maksuvalmiutta koskevan tilanteensa tiedottamisen yhteydessä
Veracel II:n mahdollista ajoitusta. Stora Enso käy vuoropuhelua Aracruzin kanssa
ja on tuonut selkeästi esille, että suunnitelma Veracelin toisesta linjasta on
Stora Ensolle ensisijaisen tärkeä. Veracelin toiminta jatkuu normaalisti
omistautuneen johdon ja oman hallituksen johdolla. Veracel II:n
kannattavuustutkimus jatkuu aikaisemmin ilmoitetun mukaisesti, ja sen odotetaan
valmistuvan vuoden 2009 puolivälissä. Vasta sen jälkeen voidaan Veracel II:sta
tehdä päätös perustuen silloin vallitseviin olosuhteisiin, uusimmat markkina- ja
kustannustiedot mukaan lukien.
Uudelleenjärjestely
Stora Enso ilmoitti 10.9.2008 suunnitelmista sulkea pysyvästi yksiköitä, joiden
yhteenlaskettu vuosikapasiteetti on 600 000 tonnia paperia ja kartonkia ja 170
000 kuutiometriä sahatavaraa, sekä suunnitelmista investoida noin 135 milj.
euroa seuraavien kahden vuoden aikana kehittääkseen konsernin liiketoimintaa
Imatran, Forsin ja Inkeroisten tehtailla.
Hallinnon keventäminen
Stora Enso ilmoitti 10.9.2008 myös suunnitelmistaan keventää hallintoa, jotta se
vastaisi entisestään täsmennettyjen liiketoimintojen tarpeita. Konsernissa
arviointia tehdään kaikilla organisaation tasoilla sen määrittelemiseksi, mitä
toimintoja liiketoiminnan tukemiseen tarvitaan. Projekti etenee suunnitellun
mukaisesti, ja arvioinnin tulokset valmistuvat vuoden 2008 loppuun mennessä.
Kilpailuviranomaisten tutkinta
Yhdysvaltain liittovaltion alueellisessa alioikeudessa pidetyn
valamiesoikeudenkäynnin jälkeen vuonna 2007 todettiin, että Stora Enso ei ollut
syyllistynyt toimintaan, josta Yhdysvaltain oikeusministeriö syytti sitä
Yhdysvalloissa 2002 ja 2003 tapahtuneen päällystetyn aikakauslehtipaperin
myynnin osalta. Samanaikaisesti tämän oikeusjutun kanssa Stora Enso on joutunut
Yhdysvalloissa useiden vielä vireillä olevien joukkokanteiden kohteeksi.
Suomen kilpailuvirasto on tutkimuksen tuloksena esittänyt markkinaoikeudelle,
että Stora Ensolle määrätään 30 milj. euron seuraamusmaksu kilpailulakien
rikkomisesta raakapuun hankinnassa Suomessa vuosina 1997-2004. Stora Enso katsoo
esityksen olevan perusteeton.
Stora Enso ei ole tehnyt kirjanpidollista varausta, jolla varauduttaisiin edellä
mainittujen tutkimusten ja joukkokanteiden kustannuksiin.
Muutokset konsernin johdossa ja organisaatiorakenteessa
Stora Enso ilmoitti 25.8. nimittäneensä Hannu Kasurisen puutuotteet
liiketoiminta-alueen uudeksi johtajaksi ja konsernin johtoryhmän jäseneksi. Hän
raportoi toimitusjohtaja Jouko Karviselle ja hänen toimipaikkansa on
Helsingissä.
Stora Enso ilmoitti 1.9. seuraavat johtoryhmän muutokset, jotka astuivat voimaan
1.10.2008.
- Talousjohtajan tehtävät siirtyivät varatoimitusjohtaja Hannu Ryöppöseltä
Markus Rauramolle, joka toimi aiemmin konsernin rahoitusjohtajana. Hannu
Ryöppönen jatkaa johtoryhmän jäsenenä kunnes jää eläkkeelle keväällä 2009. Hannu
Ryöppösen vastuualueet ovat konsernin strategia, yritysjärjestelyt,
ostotoiminnot ja informaatioteknologia. Markus Rauramosta tuli johtoryhmän
jäsen.
- Christer Ågren, jolle kuuluivat henkilöstöhallinto ja informaatioteknologia
sekä Ruotsin maajohto, on päättänyt siirtyä toisen yhtiön palvelukseen Stora
Enson ulkopuolelle. Elisabet Salander Björklund otti henkilöstöhallinnon
vastuulleen nykyisten tehtäviensä eli puun- ja sellunhankinnan sekä
yritysvastuun lisäksi. Informaatioteknologia siirtyy Hannu Ryöppösen vastuulle.
- Kuluttajapakkauskartonkiliiketoiminta-alueen johtaja Mats Nordlander otti
Kiinan ja muun Aasian aluevastuun, teollisuuspakkaukset liiketoiminta-alueen
johtaja Veli-Jussi Potka Venäjän ja Elisabet Salander Björklund Latinalaisen
Amerikan.
- Sanomalehti- ja kirjapaperiliiketoiminta-alueen johtaja Juha Vanhainen otti
vastuulleen Suomen maajohtajuuden Aulis Ansaharjulta, joka jatkaa
hienopaperiliiketoiminta-alueen johtajana. Elisabet Salander Björklund otti
vastuulleen Ruotsin maajohtajuuden.
Osakepääoma
Vuosineljänneksen aikana 2 358 A-osaketta muunnettiin R-osakkeiksi. Viimeisin
osakemuunto merkittiin kaupparekisteriin 15.9.2008.
30.9.2008 Stora Enson liikkeeseen laskettuja A-sarjan osakkeita oli 177 152 531
kappaletta ja R-sarjan osakkeita 612 385 968 kappaletta. Yhtiön omistuksessa ei
ollut A-sarjan osakkeita. Yhtiön omistuksessa oli 918 512 R-sarjan osaketta,
joiden nimellisarvo oli 1,6 milj. euroa. Omistusosuus vastaa 0,12 % yhtiön
osakepääomasta ja 0,04 % äänimäärästä.
Tilikauden jälkeiset tapahtumat
Kunnossapitopalvelusopimus ABB:n kanssa lyötiin lukkoon
Stora Enso ja ABB allekirjoittivat sopimuksen yhteisyrityksen perustamisesta
tarjoamaan kunnossapitopalveluja Stora Enson Veitsiluodon, Oulun, Varkauden,
Imatran, Enocellin ja Heinolan tehtaille 10.9.2008 julkistetun aiesopimuksen
allekirjoittamisen mukaisesti. Yhtiö aloittaa toimintansa 1.1.2009 ja ABB johtaa
sitä operatiivisesti. Stora Enso omistaa 51 ja ABB 49 prosenttia yhtiön
osakkeista. Arviolta 1 450 Stora Enson työntekijää siirtyy uuteen yhtiöön.
Sunilan sellutehtaan tuotannonrajoitukset
Sunilan sellutehdas suunnittelee noin kolmen viikon tuotannonrajoituksia
viimeisellä vuosineljänneksellä vastatakseen markkinakysyntään.
Tätä katsausta ei ole tilintarkastettu.
Helsingissä 23. päivänä lokakuuta 2008
Stora Enso Oyj
Hallitus
Segmentit vuoden 2008 kolmannella neljänneksellä verrattuna vuoden 2007
kolmanteen neljännekseen
--------------------------------------------------------------------------------
| Sanomalehti- ja | | | | | | | | | |
| kirjapaperi | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 200 | 7-9 | 4-6 | 7-9 | 1-9 | 1-9 | Muuto | Muuto | Muuto |
| | 7 | /07 | /08 | /08 | /07 | /08 | s % | s % | s % |
| | | | | | | | 7-9/0 | 7-9/0 | 1-9/0 |
| | | | | | | | 8 - | 8 - | 8 - |
| | | | | | | | 7-9/ | 4-6/ | 1-9/0 |
| | | | | | | | 07 | 08 | 7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto | 1 | 430 | 389 | 405 | 1 | 1 | -5,8 | 4,2 | -9,1 |
| | 734 | ,0 | ,0 | ,2 | 298 | 180 | | | |
| | ,9 | | | | ,6 | ,7 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto* | 211 | 52, | 27, | 33, | 163 | 87, | -35,8 | 20,1 | -46,3 |
| | ,9 | 2 | 9 | 5 | ,5 | 8 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| % liikevaihdosta | 12, | 12, | 7,2 | 8,3 | 12, | 7,4 | -31,4 | 15,3 | -41,3 |
| | 2 | 1 | | | 6 | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROOC, %** | 15, | 15, | 9,5 | 11, | 16, | 10, | -25,6 | 22,1 | -37,5 |
| | 7 | 6 | | 6 | 0 | 0 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Toimitukset, 1 | 3 | 753 | 702 | 712 | 2 | 2 | -5,4 | 1,4 | -5,9 |
| 000 t | 061 | | | | 258 | 125 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tuotantomäärät, | 3 | 795 | 687 | 707 | 2 | 2 | -11,1 | 2,9 | -9,3 |
| 1 000 t | 061 | | | | 326 | 109 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
*Ilman kertaluonteisia eriä **ROOC = liikevoitto/sidottu pääoma x 100 %
Sanomalehti- ja kirjapaperin liikevaihto oli 405,2 milj. euroa, joka oli 6 %
pienempi kuin vuoden 2007 kolmannella neljänneksellä. Tämä johtuu pääasiassa
Summan tehtaan sulkemisesta ja myös alentuneista hinnoista. Liikevoitto oli 33,5
milj. euroa, joka oli 18,7 milj. euroa pienempi kuin vuoden 2007 kolmannella
neljänneksellä. Tämä johtui alentuneista hinnoista, euron vahvistumisesta ja
korkeammista kuitu- ja energiakustannuksista.
Jos on tarpeen, sanomalehtipaperitehtailla rajoitetaan tuotantoa viimeisellä
neljänneksellä, jotta varastot saadaan pidettyä alhaisella tasolla.
Markkinat
Verrattuna vuoden 2007 kolmanteen neljännekseen
Sanomalehtipaperin kysyntä Euroopassa oli viime vuoden tasolla, mutta
markkinahinnat olivat alhaisempia. Sanomalehtipaperin tuonti Pohjois-Amerikasta
väheni sen noustua merkittävästi vuonna 2007. Länsieurooppalaisten toimittajien
toimitukset olivat jonkin verran pienemmät vähentyneen Euroopan ulkopuolisen
viennin vuoksi. Tuottajien varastot olivat yleisesti paljon edellisvuotta
pienemmät.
Verrattuna vuoden 2008 toiseen neljännekseen
Euroopassa kysyntä heikkeni kausiluonteisesti jonkin verran, minkä seurauksena
eurooppalaisten toimittajien toimitukset vähenivät jonkin verran.
Länsieurooppalaisten toimittajien vienti Euroopan ulkopuolelle kasvoi edelleen
merkittävästi. Pohjois-Amerikassa kysyntä heikkeni. Euroopassa hinnat pysyivät
muuttumattomina ja tuottajien varastot pienenivät. Aasiassa hinnat nousivat.
--------------------------------------------------------------------------------
| Aikakauslehtipap | | | | | | | | | |
| eri | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 200 | 7-9 | 4-6 | 7-9 | 1-9 | 1-9 | Muuto | Muuto | Muuto |
| | 7 | /07 | /08 | /08 | /07 | /08 | s % | s % | s % |
| | | | | | | | 7-9/0 | 7-9/0 | 1-9/0 |
| | | | | | | | 8 - | 8 - | 8 - |
| | | | | | | | 7-9/ | 4-6/ | 1-9/0 |
| | | | | | | | 07 | 08 | 7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto | 2 | 587 | 540 | 544 | 1 | 1 | -7,2 | 0,8 | -4,3 |
| | 296 | ,3 | ,5 | ,9 | 706 | 632 | | | |
| | ,3 | | | | ,8 | ,7 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto* | 50, | 17, | 14, | 27, | 35, | 69, | 56,6 | 89,0 | 95,8 |
| | 9 | 5 | 5 | 4 | 3 | 1 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| % liikevaihdosta | 2,2 | 3,0 | 2,7 | 5,0 | 2,1 | 4,2 | 66,7 | 85,2 | 100,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROOC, %** | 2,9 | 3,7 | 3,7 | 7,2 | 2,5 | 6,1 | 94,6 | 94,6 | 144,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Toimitukset, 1 | 2 | 774 | 698 | 688 | 2 | 2 | -11,1 | -1,4 | -5,9 |
| 000 t | 993 | | | | 208 | 077 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tuotantomäärät, | 2 | 745 | 696 | 706 | 2 | 2 | -5,2 | 1,4 | -4,1 |
| 1 000 t | 951 | | | | 221 | 130 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
*Ilman kertaluonteisia eriä **ROOC = liikevoitto/sidottu pääoma x 100 %
Aikakauslehtipaperin liikevaihto oli 544,9 milj. euroa, mikä oli 7 % pienempi
kuin vuoden 2007 kolmannella neljänneksellä. Syynä tähän olivat pääasiassa
tehtaiden ja koneiden sulkemiset. Liikevoitto oli 9,9 milj. euroa suurempi kuin
edellisvuonna eli 27,4 milj. euroa. Tämä johtui epäedullisten
valuuttakurssimuutosten sekä energian ja raaka-aineiden hintojen jyrkän nousun
paljon vähäisemmästä vaikutuksesta verrattuna myyntihintojen nousuun
paikallisissa valuutoissa ja kustannusten pienenemiseen uudelleenjärjestelyn ja
tuottavuuden parannusten johdosta.
Norrsundetin sellutehdas suljetaan pysyvästi 15.11.2008, ja saksalaisen Kabelin
tehtaan paperikone (PK) 3, jonka vuotuinen tuotantokapasiteetti on 140 000
tonnia päällystettyä aikakauslehtipaperia, on suunniteltu suljettavan pysyvästi
vuoden loppuun mennessä. Jos taloudellinen taantuma vähentää markkinakysyntää,
Stora Enso rajoittaa aikakauslehtipaperin tuotantoa sen mukaisesti viimeisellä
neljänneksellä.
Markkinat
Verrattuna vuoden 2007 kolmanteen neljännekseen
Euroopassa päällystämättömän aikakauslehtipaperin kysyntä vahvistui
edellisvuoteen verrattuna, kun taas päällystetyn aikakauslehtipaperin kysyntä
heikkeni. Tuottajien päällystämättömien paperilaatujen varastot pienenivät,
mutta kasvoivat päällystettyjen paperilaatujen osalta. Molempien
aikakauslehtipaperilaatujen hinnat nousivat.
Latinalaisessa Amerikassa kysyntä heikkeni jonkin verran, mutta hinnat nousivat
huomattavasti.
Verrattuna vuoden 2008 toiseen neljännekseen
Euroopassa päällystämättömän aikakauslehtipaperin kysyntä vahvistui, mutta
päällystetyn aikakauslehtipaperin kysyntä heikkeni jonkin verran. Tuottajien
päällystämättömien paperilaatujen varastot pienenivät jonkin verran ja kasvoivat
jonkin verran päällystettyjen paperilaatujen osalta. Hinnat nousivat.
Latinalaisessa Amerikassa toimitukset lisääntyivät ja hinnat nousivat.
Kiinassa kysyntä oli yleisesti ottaen vakaata ja hinnat nousivat. Dawangin
tehtaasta on tullut selkeästi SC-paperin markkinajohtaja Kiinassa kotimaisen
kysynnän ja hintojen perusteella.
--------------------------------------------------------------------------------
| Hienopaperi | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 200 | 7-9 | 4-6 | 7-9 | 1-9 | 1-9 | Muuto | Muuto | Muuto |
| | 7 | /07 | /08 | /08 | /07 | /08 | s % | s % | s % |
| | | | | | | | 7-9/0 | 7-9/0 | 1-9/0 |
| | | | | | | | 8 - | 8 - | 8 - |
| | | | | | | | 7-9/ | 4-6/ | 1-9/0 |
| | | | | | | | 07 | 08 | 7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto | 2 | 529 | 537 | 543 | 1 | 1 | 2,7 | 1,1 | -0,2 |
| | 156 | ,7 | ,8 | ,9 | 629 | 626 | | | |
| | ,2 | | | | ,5 | ,9 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto* | 163 | 34, | 19, | 33, | 128 | 90, | -3,8 | 68,0 | -29,6 |
| | ,7 | 4 | 7 | 1 | ,0 | 1 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| % liikevaihdosta | 7,6 | 6,5 | 3,7 | 6,1 | 7,9 | 5,5 | -6,2 | 64,9 | -30,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROOC, %** | 9,7 | 8,2 | 4,3 | 7,5 | 10, | 7,0 | -8,5 | 74,4 | -32,0 |
| | | | | | 3 | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Toimitukset, 1 | 2 | 696 | 688 | 694 | 2 | 2 | -0,3 | 0,9 | -1,7 |
| 000 t | 826 | | | | 145 | 108 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tuotantomäärät, | 2 | 705 | 694 | 706 | 2 | 2 | 0,1 | 1,7 | -3,1 |
| 1 000 t | 856 | | | | 163 | 096 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
* Ilman kertaluonteisia eriä ** ROOC = liikevoitto/sidottu pääoma x 100 %
Hienopaperin liikevaihto oli 543,9 milj. euroa, jossa oli kasvua 3 % vuoden 2007
kolmanteen neljännekseen verrattuna, mikä johtui pääasiassa toimitusten
lisääntymisestä. Liikevoitto oli 33,1 milj. euroa, mikä on 1,3 milj. euroa
pienempi edellisvuoteen verrattuna. Tämä johtui pääasiassa korkeammista energia-
ja puukustannuksista.
Viimeisen neljänneksen liikevoittoon vaikuttaa negatiivisesti päällystämättömän
hienopaperin heikkenevä kysyntä. Päällystämätöntä hienopaperia valmistavilla
tehtailla rajoitetaan tuotantoa sen sopeuttamiseksi kysyntään.
Markkinat
Verrattuna vuoden 2007 kolmanteen neljännekseen
Euroopassa päällystetyn hienopaperin kysyntä oli vahvempaa, mutta
päällystämättömän hienopaperin kysyntä oli jonkin verran edellisvuotta heikompaa
taloudellisen kasvun hidastuessa. Päällystämättömän hienopaperin hinnat pysyivät
ennallaan, mutta päällystetyn hienopaperin hinnat olivat alhaisemmat.
Teollisuuden varastot olivat edellisvuotta pienempiä molempien laatujen osalta.
Kiinassa päällystetyn hienopaperin kysyntä vahvistui jälleen ja hinnat nousivat
edellisvuodesta.
Verrattuna vuoden 2008 toiseen neljännekseen
Euroopassa päällystetyn hienopaperin kysyntä vahvistui jonkin verran, mutta
päällystämättömän hienopaperin kysyntä heikkeni merkittävästi, osittain
kausiluonteisista syistä. Päällystetyn hienopaperin hinnat pysyivät käytännössä
ennallaan, mutta päällystämättömän hienopaperin hinnat laskivat jonkin verran.
Teollisuuden varastot pysyivät ennallaan päällystetyssä hienopaperissa ja
kasvoivat päällystämättömässä hienopaperissa.
Kiinassa päällystetyn hienopaperin kysyntä oli vakaata, mutta hintoihin
kohdistui painetta.
--------------------------------------------------------------------------------
| Kuluttajapakkaus | | | | | | | | | |
| kartonki | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 200 | 7-9 | 4-6 | 7-9 | 1-9 | 1-9 | Muuto | Muuto | Muuto |
| | 7 | /07 | /08 | /08 | /07 | /08 | s % | s % | s % |
| | | | | | | | 7-9/0 | 7-9/0 | 1-9/0 |
| | | | | | | | 8 - | 8 - | 8 - |
| | | | | | | | 7-9/ | 4-6/ | 1-9/0 |
| | | | | | | | 07 | 08 | 7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto | 2 | 562 | 587 | 563 | 1 | 1 | 0,3 | -4,0 | 0,2 |
| | 300 | ,1 | ,3 | ,9 | 721 | 725 | | | |
| | ,9 | | | | ,8 | ,6 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto* | 158 | 27, | 23, | 37, | 128 | 103 | 38,9 | 63,0 | -19,8 |
| | ,0 | 0 | 0 | 5 | ,4 | ,0 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| % liikevaihdosta | 6,9 | 4,8 | 3,9 | 6,7 | 7,5 | 6,0 | 39,6 | 71,8 | -20,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROOC, %** | 8,4 | 5,9 | 5,5 | 9,6 | 9,2 | 8,7 | 62,7 | 74,5 | -5,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Toimitukset, 1 | 2 | 632 | 643 | 617 | 1 | 1 | -2,4 | -4,0 | -0,7 |
| 000 t | 532 | | | | 909 | 896 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tuotantomäärät, | 2 | 621 | 626 | 625 | 1 | 1 | 0,6 | -0,2 | 0,8 |
| 1 000 t | 533 | | | | 895 | 911 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
*Ilman kertaluonteisia eriä **ROOC = liikevoitto/sidottu pääoma x 100 %
Kuluttajapakkauskartongin liikevaihto oli 563,9 milj. euroa, joka oli vuoden
2007 kolmannen neljänneksen tasolla. Liikevoitto oli 37,5 milj. euroa, joka oli
10,5 milj. euroa edellisvuotta suurempi. Tämä johtui vähentyneistä
huoltoseisokeista, kohonneista hinnoista ja kasvaneista sellumääristä.
Viimeisen neljänneksen liikevoittoon odotetaan merkittävästi vaikuttavan
suunniteltu huolto- ja uudistusseisokki Skoghallin tehtaalla Ruotsissa sekä
kartonkikone 5:n käynnistys uudistuksen jälkeen Imatran tehtaalla johtuen
uudistuksen jälkeisestä alhaisemmasta tuotantomäärästä. Lisäksi
kuluttajapakkauskartonkiliiketoiminta-aluee rajoittaa tuotantoaan sopeuttakseen
varastoja sekä valmistautuakseen suunniteltuun uudelleenjärjestelyyn, mukaan
lukien saksalaisen, 190 000 tonnia taivekartonkia vuodessa tuottavan
Baienfurtin tehtaan suunniteltu sulkeminen. Lisäksi Enocellin sellutehtaalla
rajoitetaan tuotantoa viimeisen neljänneksen aikana sopeutumaan
markkinakysyntään.
Markkinat
Verrattuna vuoden 2007 kolmanteen neljännekseen
Kartongin toimitukset vähenivät ja kemiallisen sellun toimitukset lisääntyivät
edellisvuoteen verrattuna. Hinnat olivat yleisesti edellisvuotta korkeampia.
Verrattuna vuoden 2008 toiseen neljännekseen
Kartongin ja sellun toimitukset vähenivät, mutta hinnat nousivat yleisesti.
--------------------------------------------------------------------------------
| Teollisuuspakkau | | | | | | | | | |
| kset | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 200 | 7-9 | 4-6 | 7-9 | 1-9 | 1-9 | Muuto | Muuto | Muuto |
| | 7 | /07 | /08 | /08 | /07 | /08 | s % | s % | s % |
| | | | | | | | 7-9/0 | 7-9/0 | 1-9/0 |
| | | | | | | | 8 - | 8 - | 8 - |
| | | | | | | | 7-9/ | 4-6/ | 1-9/0 |
| | | | | | | | 07 | 08 | 7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto | 1 | 267 | 285 | 273 | 808 | 834 | 2,0 | -4,3 | 3,2 |
| | 083 | ,8 | ,4 | ,1 | ,1 | ,0 | | | |
| | ,5 | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto* | 111 | 24, | 20, | 20, | 83, | 67, | -19,0 | -0,5 | -18,9 |
| | ,9 | 7 | 1 | 0 | 5 | 7 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| % liikevaihdosta | 10, | 9,2 | 7,0 | 7,3 | 10, | 8,1 | -20,7 | 4,3 | -21,4 |
| | 3 | | | | 3 | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROOC, %** | 16, | 15, | 10, | 10, | 17, | 12, | -28,0 | -0,9 | -27,2 |
| | 9 | 0 | 9 | 8 | 3 | 6 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Paperin ja | 1 | 257 | 264 | 262 | 809 | 786 | 1,9 | -0,8 | -2,8 |
| kartongin | 065 | | | | | | | | |
| toimitukset, 1 | | | | | | | | | |
| 000 t | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Paperin ja | 1 | 253 | 266 | 272 | 798 | 808 | 7,5 | 2,3 | 1,3 |
| kartongin | 058 | | | | | | | | |
| tuotantomäärät, | | | | | | | | | |
| 1 000 t | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aaltopahvin | 1 | 275 | 276 | 269 | 798 | 808 | -2,2 | -2,5 | 1,3 |
| toimitukset, 1 | 073 | | | | | | | | |
| 000 000 m2 | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aaltopahvin | 1 | 277 | 279 | 271 | 813 | 817 | -2,2 | -2,9 | 0,5 |
| tuotantomäärät, | 090 | | | | | | | | |
| 1 000 000 m2 | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
*Ilman kertaluonteisia eriä **ROOC = liikevoitto/sidottu pääoma x 100 %
Teollisuuspakkausten liikevaihto oli 273,1 milj. euroa, joka oli 2 % suurempi
kuin vuoden 2007 kolmannella neljänneksellä. Tämä johtuu hieman korkeammista
hinnoista ja uuden tuotannon käynnistämisestä vuoden 2008 aikana Venäjän
Luhovitsyssa ja Yhdysvaltojen Wisconsin Rapidsissa. Liikevoitto oli 20,0 milj.
euroa, joka oli 4,7 milj. euroa pienempi kuin vuoden 2007 kolmannella
neljänneksellä. Syynä tähän olivat energia- ja puukustannusten myyntihintoja
nopeampi nousu sekä kierrätettäviin kuituihin perustuvan aaltopahvin
raaka-aineen hintojen merkittävä lasku.
Offset-painomenetelmää käyttävä mikroaaltopahvipakkaustehdas Unkarin Komaromissa
aloitti tuotannon syyskuussa. Corenson uusi hylsytehdas Puolan Tychyssä
käynnistyy aikataulun mukaan joulukuussa 2008. Varkaudessa sijaitseva Corenson
hylsykartonkikone, jonka vuotuinen kapasiteetti on 100 000 tonnia, on
suunniteltu suljettavan pysyvästi vuoden 2008 loppuun mennessä. Sulkeminen
edellyttää paikallisia neuvotteluja. Heikkenevä kysyntä vaikuttaa negatiivisesti
teollisuuspakkausten viimeisen neljänneksen liikevoittoon. Hylsykartonkia ja
säkkipaperia valmistavilla tehtailla rajoitetaan tuotantoa sen sopeuttamiseksi
kysyntään.
Markkinat
Verrattuna vuoden 2007 kolmanteen neljännekseen
Teollisuuspakkaustuotteiden kysyntä heikkeni taloudellisen epävarmuuden myötä.
Puolikemiallisen aallotuskartongin, hylsykartongin, hylsyjen ja
aaltopahvipakkausten hinnat olivat korkeammat, laminaattipaperin ja
toispuolisesti konekiillotetun voimapaperin hinnat pysyivät pääasiassa ennallaan
ja säkkipaperin ja erityisesti kierrätettäviin kuituihin perustuvan aaltopahvin
raaka-aineen hinnat olivat alhaisemmat.
Verrattuna vuoden 2008 toiseen neljännekseen
Aaltopahvipakkausten, hylsyjen ja hylsykartongin kysyntä heikkeni jonkin verran.
Kierrätettäviin kuituihin perustuvan aaltopahvin raaka-aineen kysyntä tasoittui
ja laminaattipaperin kysyntä pysyi pääasiassa ennallaan. Kierrätettäviin
kuituihin perustuvan aaltopahvin raaka-aineen sekä säkki- ja voimapaperin hinnat
laskivat, mutta muiden tuotteiden hinnat pysyivät tasaisina.
--------------------------------------------------------------------------------
| Puutuotteet | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 200 | 7-9 | 4-6 | 7-9 | 1-9 | 1-9 | Muuto | Muuto | Muuto |
| | 7 | /07 | /08 | /08 | /07 | /08 | s % | s % | s % |
| | | | | | | | 7-9/0 | 7-9/0 | 1-9/0 |
| | | | | | | | 8 - | 8 - | 8 - |
| | | | | | | | 7-9/ | 4-6/ | 1-9/0 |
| | | | | | | | 07 | 08 | 7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto | 1 | 461 | 409 | 366 | 1 | 1 | -20,6 | -10,6 | -20,9 |
| | 853 | ,4 | ,8 | ,2 | 459 | 154 | | | |
| | ,1 | | | | ,4 | ,6 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto* | 150 | 37, | -10 | -14 | 151 | -48 | -138, | -31,2 | -132, |
| | ,7 | 1 | ,9 | ,3 | ,2 | ,6 | 5 | | 1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| % liikevaihdosta | 8,1 | 8,0 | -2, | -3, | 10, | -4, | -148, | -44,4 | -140, |
| | | | 7 | 9 | 4 | 2 | 8 | | 4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROOC, %** | 19, | 18, | -5, | -7, | 26, | -8, | -139, | -33,9 | -132, |
| | 5 | 9 | 6 | 5 | 5 | 6 | 7 | | 5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Toimitukset, 1 | 6 | 1 | 1 | 1 | 4 | 4 | -6,7 | -7,8 | -9,3 |
| 000 m3 | 348 | 545 | 563 | 441 | 927 | 471 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
*Ilman kertaluonteisia eriä **ROOC = liikevoitto/sidottu pääoma x 100 %
Puutuotteiden liikevaihto oli 366,2 milj. euroa, joka oli 21 % pienempi kuin
vuoden 2007 kolmannella neljänneksellä. Syynä tähän oli myyntihintojen ja
toimitusten lasku merkittävästi heikkenevillä markkinoilla. Liiketappio oli 14,3
milj. euroa, joka oli 51,4 milj. euroa suurempi kuin vuoden 2007 kolmannella
neljänneksellä, koska alhaisemmat raaka-aineiden hinnat, tuotantorajoitukset ja
muut kustannussäästötoimenpiteet eivät pystyneet korvaamaan alentuneita
myyntihintoja ja toimitusmääriä.
Vuoden 2008 kolmannella neljänneksellä saatiin päätökseen
talonrakennusteollisuuden komponenttien tuotannon laajennus Alan sahalla
Ruotissa ja Effex™ Design Sisustuspaneeli, innovatiivinen panelointiratkaisu,
esiteltiin etukäteen markkinoilla. Virolainen Paikusen saha, jonka vuotuinen
kapasiteetti on 170 000 kuutiometriä, on suunniteltu suljettavan pysyvästi
joulukuussa 2008. Puutuotteissa harkitaan mahdollisuutta merkittäviin
tuotannonrajoituksiin.
Markkinat
Verrattuna vuoden 2007 kolmanteen neljännekseen
Kysyntä ja hinnat olivat lähes kaikilla markkinoilla merkittävästi heikommat
kuin vuoden 2007 kolmannen neljänneksen suhteellisen hyvillä markkinoilla.
Verrattuna vuoden 2008 toiseen neljännekseen
Hinnat laskivat edelleen heikkenevän kysynnän ja jatkuvan ylitarjonnan vuoksi.
Puutuotteiden valmistajat rajoittivat edelleen tuotantoa sopeuttaakseen
tarjonnan alhaisempaan kysyntään.
Tilinpäätös
--------------------------------------------------------------------------------
| Avainluvut | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 200 | 1-9 | 1-9 | 7-9 | 4-6 | 7-9 | Muuto | Muuto | Muuto |
| | 7 | /07 | /08 | /07 | /08 | /08 | s % | s % | s % |
| | | | | | | | 7-9/ | 7-9/ | 1-9/ |
| | | | | | | | 08 - | 08 | 08 - |
| | | | | | | | 7-9/0 | - | 1-9/0 |
| | | | | | | | 7 | 4-6/0 | 7 |
| | | | | | | | | 8 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jatkuvat | | | | | | | | | |
| toiminnot | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos/osake, | 0,0 | 0,0 | -0, | -0, | 0,0 | -0, | 55,6 | n/m | -150, |
| laimentamaton, | 1 | 8 | 04 | 36 | 4 | 16 | | | 0 |
| EUR | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos/osake | 0,9 | 0,6 | 0,2 | 0,2 | 0,0 | 0,1 | -33,3 | 250,0 | -60,6 |
| ilman | 4 | 6 | 6 | 1 | 4 | 4 | | | |
| kertaluonteisia | | | | | | | | | |
| eriä, EUR | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassatulos/osake | 1,9 | 1,5 | 0,7 | 0,5 | 0,2 | 0,2 | -62,7 | -15,4 | -50,3 |
| (CEPS), EUR | 5 | 7 | 8 | 9 | 6 | 2 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| CEPS ilman | 1,9 | 1,4 | 0,9 | 0,4 | 0,2 | 0,3 | -19,6 | 42,3 | -35,4 |
| kertaluonteisia | 4 | 4 | 3 | 6 | 6 | 7 | | | |
| eriä, EUR | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoitetun | 1,8 | 4,8 | 1,1 | -12 | 2,7 | -5, | 55,0 | -300, | -77,1 |
| pääoman tuotto | | | | ,0 | | 4 | | 0 | |
| (ROCE), % | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROCE ilman | 11, | 16, | 6,7 | 9,6 | 2,8 | 5,4 | -43,8 | 92,9 | -58,1 |
| kertaluonteisia | 4 | 0 | | | | | | | |
| eriä, % | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oman pääoman | -2, | -1, | -0, | -22 | 1,4 | -6, | 71,3 | n/m | 69,2 |
| tuotto (ROE), %* | 7 | 3 | 4 | ,3 | | 4 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Velkaantumisaste | 0,4 | 0,5 | 0,4 | 0,5 | 0,3 | 0,4 | -24,6 | 13,2 | -24,6 |
| * | 0 | 7 | 3 | 7 | 8 | 3 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma | 9,4 | 9,6 | 8,8 | 9,6 | 9,7 | 8,8 | -7,9 | -8,7 | -7,9 |
| pääoma/osake, | 8 | 3 | 7 | 3 | 2 | 7 | | | |
| EUR* | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omavaraisuusaste | 49, | 45, | 49, | 45, | 52, | 49, | 9,7 | -4,0 | 9,7 |
| , %* | 3 | 5 | 9 | 5 | 0 | 9 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto, % | 1,5 | 2,7 | 0,7 | -10 | 2,5 | -5, | 51,9 | n/m | -74,1 |
| liikevaihdosta | | | | ,6 | | 1 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto | 9,5 | 9,0 | 4,0 | 8,5 | 2,5 | 5,2 | -38,8 | 108,0 | -55,6 |
| ilman | | | | | | | | | |
| kertaluonteisia | | | | | | | | | |
| eriä, % | | | | | | | | | |
| liikevaihdosta | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investoinnit, | 820 | 507 | 483 | 211 | 195 | 152 | -27,7 | -21,6 | -4,7 |
| milj. EUR* | ,4 | ,3 | ,5 | ,3 | ,0 | ,8 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoitettu | 10 | 10 | 10 | 10 | 10 | 10 | -1,4 | -5,5 | -1,4 |
| pääoma, milj. | 022 | 203 | 058 | 203 | 639 | 058 | | | |
| EUR | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korolliset | 2 | 4 | 2 | 4 | 2 | 2 | -31,0 | 3,1 | -31,0 |
| nettovelat, | 955 | 333 | 989 | 333 | 899 | 989 | | | |
| milj. EUR* | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Henkilöstö | 36 | 36 | 34 | 36 | 35 | 34 | -6,6 | -2,5 | -6,6 |
| keskimäärin, | 137 | 748 | 331 | 748 | 227 | 331 | | | |
| vuosittainen | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakkeiden | | | | | | | | | |
| keskimääräinen | | | | | | | | | |
| määrä (milj.) | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| kausittainen | 788 | 788 | 788 | 788 | 788 | 788 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| | ,6 | ,6 | ,6 | ,6 | ,6 | ,6 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| kumulatiivinen | 788 | 788 | 788 | 788 | 788 | 788 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| | ,6 | ,6 | ,6 | ,6 | ,6 | ,6 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| kumulatiivinen, | 788 | 788 | 788 | 788 | 788 | 788 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| laimennettu | ,8 | ,9 | ,6 | ,9 | ,6 | ,6 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
Kertaluonteiset erät
* Koko liiketoiminta
--------------------------------------------------------------------------------
| Euron vaihtokurssit | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yksi euro on | Päätöskurssi | Keskikurssi |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 31.12. | 30.9.2 | 31.12. | 30.9.20 |
| | 2007 | 008 | 2007 | 08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| SEK | 9,4415 | 9,7943 | 9,2517 | 9,4112 |
--------------------------------------------------------------------------------
| USD | 1,4721 | 1,4303 | 1,3710 | 1,5221 |
--------------------------------------------------------------------------------
| GBP | 0,7333 | 0,7903 | 0,6847 | 0,7817 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Transaktioriski ja päävaluuttojen suojaukset 30.9.2008 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | USD | GBP | SEK | JPY |
--------------------------------------------------------------------------------
| Arviotu vuosittainen liiketoiminnan | 650 | 600 | 1 100 | 200 |
| nettorahavirta | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Transaktioriskin suojaukset 30.9. | 325 | 303 | 660 | 100 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Suojausprosentti 30.9. seuraavalle 12 | 50 % | 51 % | 60 % | 50 % |
| kuukaudelle | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhennetty konsernin | | | | | | | |
| tuloslaskelma | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 200 | 7-9 | 4-6 | 7-9 | 1-9 | 1-9 | Muuto | | Muuto |
| | 7 | /07 | /08 | /08 | /07 | /08 | s % | | s % |
| | | | | | | | 7-9/ | | 1-9/ |
| | | | | | | | 08 - | | 08 - |
| | | | | | | | 7-9/0 | | 1-9/0 |
| | | | | | | | 7 | | 7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jatkuvat | | | | | | | | | |
| toiminnot | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto | 11 | 2 | 2 | 2 | 8 | 8 | -5,4 | -5,2 | -5,0 |
| | 848 | 876 | 871 | 722 | 867 | 426 | | | |
| | ,5 | ,7 | ,8 | ,7 | ,8 | ,3 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liiketoiminnan | 88, | 25, | -1, | 23, | 55, | 68, | -6,7 | n/m | 23,8 |
| muut tuotot | 4 | 5 | 6 | 8 | 5 | 7 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Materiaalit ja | -6 | -1 | -1 | -1 | -5 | -5 | 2,1 | 0,5 | -0,8 |
| palvelut | 962 | 748 | 720 | 712 | 132 | 174 | | | |
| | ,9 | ,0 | ,4 | ,1 | ,8 | ,6 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Toimituskulut ja | -1 | -23 | -28 | -29 | -80 | -86 | -22,9 | -2,2 | -6,6 |
| komissiot | 134 | 7,9 | 6,1 | 2,4 | 8,0 | 1,1 | | | |
| | ,0 | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Henkilöstökulut | -1 | -41 | -45 | -36 | -1 | -1 | 11,2 | 19,8 | -0,2 |
| | 712 | 0,5 | 4,7 | 4,5 | 264 | 266 | | | |
| | ,9 | | | | ,3 | ,9 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liiketoiminnan | -76 | -13 | -17 | -22 | -42 | -53 | -63,9 | -26,0 | -25,9 |
| muut kulut | 1,9 | 6,2 | 7,1 | 3,2 | 1,4 | 0,4 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osuus | 341 | 65, | 12, | 1,6 | 109 | 37, | -97,6 | -87,1 | -65,4 |
| osakkuusyrityste | ,3 | 4 | 4 | | ,5 | 9 | | | |
| n tuloksesta | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Poistot ja | -1 | -74 | -17 | -29 | -1 | -64 | 60,2 | -70,3 | 45,0 |
| arvonalentumiset | 529 | 0,3 | 3,0 | 4,6 | 168 | 2,3 | | | |
| | ,6 | | | | ,8 | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto | 176 | -30 | 71, | -13 | 237 | 57, | 54,6 | -294, | -75,7 |
| | ,9 | 5,3 | 3 | 8,7 | ,5 | 6 | | 5 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettorahoituserä | -15 | -23 | -40 | -23 | -11 | -10 | 3,8 | 43,8 | 6,4 |
| t | 6,7 | ,9 | ,9 | ,0 | 3,0 | 5,8 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Voitto ennen | 20, | -32 | 30, | -16 | 124 | -48 | 50,9 | n/m | -138, |
| veroja | 2 | 9,2 | 4 | 1,7 | ,5 | ,2 | | | 7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tuloverot | -8, | 54, | -1, | 42, | -52 | 24, | -22,1 | n/m | 145,7 |
| | 8 | 7 | 8 | 6 | ,9 | 2 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jatkuvista | 11, | -27 | 28, | -11 | 71, | -24 | 56,6 | n/m | -133, |
| toiminnoista | 4 | 4,5 | 6 | 9,1 | 6 | ,0 | | | 5 |
| kertynyt | | | | | | | | | |
| tilikauden | | | | | | | | | |
| voitto | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetettavat | | | | | | | | | |
| toiminnot | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetettavista | -22 | -16 | -1, | 0,9 | -14 | 3,8 | 100,5 | 150,0 | 102,6 |
| toiminnoista | 3,8 | 6,6 | 8 | | 6,3 | | | | |
| kertynyt | | | | | | | | | |
| tilikauden | | | | | | | | | |
| voitto/(tappio) | | | | | | | | | |
| verojen jälkeen | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden | -21 | -44 | 26, | -11 | -74 | -20 | 73,2 | n/m | 73,0 |
| nettovoitto/(-ta | 2,4 | 1,1 | 8 | 8,2 | ,7 | ,2 | | | |
| ppio) | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Jakaantuminen: | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Emoyhtiön | -21 | -27 | 23, | -11 | 67, | -29 | 56,2 | n/m | -143, |
| osakkeenomistaji | 4,7 | 3,0 | 3 | 9,5 | 6 | ,1 | | | 0 |
| lle | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemmistöosuude | 2,3 | -1, | 3,5 | 0,5 | 4,8 | 4,7 | 141,7 | -85,7 | -2,1 |
| t | | 2 | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | -21 | -27 | 26, | -11 | 72, | -24 | 56,6 | n/m | -133, |
| | 2,4 | 4,2 | 8 | 9,0 | 4 | ,4 | | | 7 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakekohtainen | | | | | | | | | |
| tulos | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos/osake, EUR | -0, | -0, | 0,0 | -0, | -0, | -0, | 73,2 | n/m | 70,0 |
| | 27 | 56 | 3 | 15 | 10 | 03 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos/osake | -0, | -0, | 0,0 | -0, | -0, | -0, | 73,2 | n/m | 70,0 |
| (laimennettu), | 27 | 56 | 3 | 15 | 10 | 03 | | | |
| EUR | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jatkuvien | | | | | | | | | |
| toimintojen | | | | | | | | | |
| osakekohtainen | | | | | | | | | |
| tulos | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos/osake | 0,0 | -0, | 0,0 | -0, | 0,0 | -0, | 55,6 | n/m | -150, |
| (laimentamaton), | 1 | 36 | 4 | 16 | 8 | 04 | | | 0 |
| EUR | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos/osake | 0,0 | -0, | 0,0 | -0, | 0,0 | -0, | 55,6 | n/m | -150, |
| (laimennettu), | 1 | 36 | 4 | 16 | 8 | 04 | | | 0 |
| EUR | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Konsernin laskelma kirjatuista | | | | | | |
| tuotoista ja kuluista | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 2007 | 7-9/ | 4-6/ | 7-9/0 | 1-9/0 | 1-9/0 |
| | | 07 | 08 | 8 | 7 | 8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Koko liiketoiminta | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Etuuspohjaisten järjestelyjen | 17,3 | -2,0 | - | -0,1 | 0,5 | -0,1 |
| vakuutusmatemaattiset voitot | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Verot vakuutusmatemaattisista | -6,3 | 0,5 | - | 0,2 | -0,1 | 0,2 |
| muutoksista | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myytävissä olevien varojen | 217, | -7,3 | 515, | -377, | 213,5 | 7,9 |
| käyvän arvon nettomuutokset | 3 | | 6 | 7 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Valuutta- ja hyödykesuojaukset | 5,6 | 17,6 | 55,0 | -116, | 33,9 | -74,6 |
| | | | | 7 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakkuusyritysten suojaukset | 5,1 | 1,7 | 7,3 | -5,4 | 5,0 | 1,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Verot suoraan omaan pääomaan | -3,2 | -4,0 | -18, | 35,6 | -11,0 | 26,1 |
| kirjattujen nettotulojen | | | 6 | | | |
| muutoksista | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oman pääoman nettoinvestointien | -85, | -21, | 86,9 | -141, | -23,6 | -110, |
| valuuttamuunnon muutokset | 3 | 0 | | 1 | | 5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oman pääoman nettoinvestointien | 53,7 | 11,9 | -14, | 56,2 | 34,9 | 59,4 |
| suojaukset | | | 5 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Verot oman pääoman suojauksista | -13, | -3,1 | 3,7 | 4,0 | -9,1 | 5,3 |
| | 2 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omaan pääomaan kirjattavat | 191, | -5,7 | 635, | -545, | 244,0 | -84,8 |
| tuotot ja kulut | 0 | | 4 | 0 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omaan pääomaan ja | 52,7 | -15, | -10, | -5,5 | -16,6 | -15,7 |
| tuloslaskelmaan kirjatut määrät | | 2 | 2 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omaan pääomaan kirjatut | 243, | -20, | 625, | -550, | 227,4 | -100, |
| nettotuotot ja kulut | 7 | 9 | 2 | 5 | | 5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Katsauskauden | -212 | -441 | 26,8 | -118, | -74,7 | -20,3 |
| nettovoitto/-tappio | ,4 | ,1 | | 2 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Katsauskauden kirjatut tuotot | 31,3 | -462 | 652, | -668, | 152,7 | -120, |
| ja kulut yhteensä | | ,0 | 0 | 7 | | 8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jakaantuminen omistajille: | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Emoyhtiön osakkeenomistajille | 29,0 | -460 | 648, | -669, | 148,0 | -125, |
| | | ,7 | 5 | 2 | | 5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemmistöosuuksille | 2,3 | -1,3 | 3,5 | 0,5 | 4,7 | 4,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Katsauskauden kirjatut tuotot | 31,3 | -462 | 652, | -668, | 152,7 | -120, |
| ja kulut yhteensä | | ,0 | 0 | 7 | | 8 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhennetty konsernin rahavirtalaskelma - konserni | | |
| yhteensä | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 1-9/07 | 1-9/08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liiketoiminnan rahavirrat | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto | 149,1 | 69,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavirta kirjatuista tuotoista ja kuluista | 48,4 | -3,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oikaisuerät | 1 359,2 | 629,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettokäyttöpääoman muutos | -530,8 | -244,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liiketoiminnan rahavirrat | 1 025,9 | 450,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Maksetut nettorahoituserät | -197,0 | -128,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Maksetut tuloverot | -114,6 | -22,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavarat | 714,3 | 300,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Investointien rahavirta | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Konserniyritysten hankinta | -71,2 | -4,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakkuusyritysten hankinta | -81,3 | -52,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tuotot Papyruksen osakkeiden myynnistä | - | 144,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tuotot aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden ja | 79,1 | 64,3 |
| muiden osakkeiden myynnistä | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investoinnit | -507,3 | -483,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pitkäaikaisten saamisten nettomuutos | 18,1 | -17,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investointeihin käytetyt nettorahavarat | -562,6 | -348,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahoituksen rahavirta | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Uusista pitkäaikaisista veloista saadut tuotot | 139,0 | 278,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pitkäaikaisten lainojen maksu | -534,2 | -648,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Altorin maksamat Papyruksen lainat | - | 345,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhytaikaisten lainojen muutos | 500,8 | -30,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Maksetut osingot | -354,9 | -354,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemmistölle maksetut osingot | 7,1 | -2,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omien osakkeiden takaisinosto/mitätöiminen | -1,0 | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahoitukseen käytetyt nettorahavarat | -243,2 | -413,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavarojen nettomuutos | -91,5 | -462,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavarat myydyissä yrityksissä | - | -76,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muuntoerot | 16,1 | 51,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavarat tilikauden alussa | 309,6 | 879,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettorahavarat tilikauden lopussa | 234,2 | 392,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavarat tilikauden lopussa | 344,7 | 398,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pankkitililuotot tilikauden lopussa | -110,5 | -6,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettorahavarat tilikauden lopussa | 234,2 | 392,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Konserniyritysten hankinta | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavarat | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käyttöpääoma | - | 0,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet | - | 4,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korolliset saamiset | - | 0,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Verovelat | - | -0,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korolliset velat | - | -1,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemmistön osuus | 71,2 | 1,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omaisuuden käypä arvo | 71,2 | 4,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Konserniliikearvo | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yritysostot yhteensä | 71,2 | 4,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Konserniyritysten myynnit | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavarat | - | 76,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käyttöpääoma | 1,0 | 187,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet | 1,1 | 294,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korolliset saamiset | - | 93,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Verovelat | - | -25,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korolliset velat | -0,1 | -406,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemmistön osuus | -0,5 | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myytyjen yhtiöiden nettovarat | 1,5 | 219,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tuloslaskelman myyntivoitot (konserniliikearvo | 0,5 | 1,5 |
| realisoitu) | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yritysmyynnit yhteensä | 2,0 | 221,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden muutokset ja | | |
| liikearvo | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 2007 | 1-9/07 | 1-9/08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Arvo 1.1. | 10 | 10 | 7 232,4 |
| | 440,4 | 440,4 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Konserniyritysten hankinta | 10,7 | 10,2 | 4,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investoinnit | 770,2 | 475,2 | 444,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lisäykset biologisiin hyödykkeisiin | 50,2 | 32,1 | 38,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Päästöoikeuksien muutos | -92,9 | -90,6 | 75,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähennykset | -52,9 | -45,5 | -50,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Konserniyritysten myynnit | -1 | -1 | -294,7 |
| | 780,0 | 723,3 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Poistot ja arvonalentumiset, jatkuvat toiminnot | -1 | -1 | -642,3 |
| | 529,6 | 168,8 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Poistot ja arvonalentumiset, lopetettavat | -351,7 | -311,9 | -27,8 |
| toiminnot | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muuntoero ja muut | -232,0 | -139,4 | -48,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kirjanpitoarvo kauden lopussa | 7 | 7 | 6 732,7 |
| | 232,4 | 478,4 | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Korolliset lainat | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 31.12. | 30.9.2 | 30.9.20 |
| | 2007 | 007 | 08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pitkäaikaiset lainat | 3 | 2 | 3 404,4 |
| | 354,8 | 646,7 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhytaikaiset lainat | 1 | 1 | 585,5 |
| | 086,6 | 246,3 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 4 | 3 | 3 989,9 |
| | 441,4 | 893,0 | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| | 2007 | 1-9/07 | 1-9/08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Arvo 1.1. | 5 | 5 | 4 441,4 |
| | 227,9 | 227,9 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Uusien tytäryritysten velat | 1,2 | - | 1,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myytyjen tytäryritysten velat | -1 | - | -406,2 |
| | 019,3 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lainojen nostot ja (lyhennykset) | 358,3 | -101,0 | -44,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetettavat toiminnot | - | -1 | - |
| | | 149,0 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muuntoero ja muut | -126,7 | -84,9 | -2,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilanne kauden lopussa | 4 | 3 | 3 989,9 |
| | 441,4 | 893,0 | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetettavat toiminnot | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 1-9/08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto | 710,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Operatiiviset kustannukset | -695,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto ennen arvostusta käypään arvoon | 15,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kertyneiden muutoerojen alittava käyvän arvoon arvostus | -3,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto | 11,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettorahoituserät | -5,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Voitto ennen veroja | 6,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Verot | -2,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetettavista toiminnoista kertynyt voitto verojen jälkeen | 4,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavarat | 18,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investointien nettorahavirta | -3,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahoitustoiminnasta kertyneet nettorahavarat | 2,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavarojen nettomuutos | 17,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhennetty konsernin tase | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | | 31.12. | 30.9.2 | 30.9.20 |
| | | 2007 | 007 | 08 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Varat | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Pitkäaikaiset varat | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet | O | 7 | 7 | 6 536,7 |
| | | 138,5 | 332,8 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Biologiset hyödykkeet | O | 88,7 | 138,1 | 114,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Päästöoikeudet | O | 5,2 | 7,5 | 81,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osuudet osakkuusyrityksissä | O | 1 | 963,6 | 1 177,1 |
| | | 154,5 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myytävissä olevat julkisesti noteeratut | I | 161,8 | 48,0 | 174,2 |
| osakkeet | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myytävissä olevat muut osakkeet | O | 1 | 1 | 1 312,1 |
| | | 260,8 | 000,2 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pitkäaikaiset lainasaamiset | I | 126,5 | 129,2 | 140,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Laskennalliset verosaamiset | T | 63,7 | 82,7 | 113,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut pitkäaikaiset varat | O | 22,6 | 19,6 | 28,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | 10 | 9 | 9 679,3 |
| | | 022,3 | 721,7 | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhytaikaiset varat | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vaihto-omaisuus | O | 1 | 2 | 1 910,5 |
| | | 992,6 | 073,0 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Verosaamiset | T | 34,3 | 175,6 | 51,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhytaikaiset korottomat saamiset | O | 2 | 2 | 1 841,3 |
| | | 063,1 | 138,7 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korolliset saamiset | I | 227,8 | 171,8 | 287,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavarat | I | 970,7 | 180,1 | 398,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | 5 | 4 | 4 489,1 |
| | | 288,5 | 739,2 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Luovutettavat, myytäviksi tarkoitetut varat | | - | 2 | - |
| | | | 332,9 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | 5 | 7 | 4 489,1 |
| | | 288,5 | 072,1 | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Varat yhteensä | | 15 | 16 | 14 |
| | | 310,8 | 793,8 | 168,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma ja velat | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma | | 7 | 7 | 6 995,0 |
| | | 476,1 | 592,6 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemmistön osuus | | 71,9 | 43,6 | 74,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma yhteensä | | 7 | 7 | 7 069,0 |
| | | 548,0 | 636,2 | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Pitkäaikaiset velat | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Työsuhteen päättymisen jälkeisiin etuuksiin | O | 327,3 | 347,8 | 305,7 |
| liittyvät varaukset | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut varaukset | O | 135,9 | 96,3 | 127,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Laskennalliset verovelat | T | 582,0 | 735,7 | 599,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korollinen velka | I | 3 | 2 | 3 404,4 |
| | | 354,8 | 646,7 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut pitkäaikaiset velat | O | 170,2 | 191,2 | 145,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | 4 | 4 | 4 582,6 |
| | | 570,2 | 017,7 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhytaikaiset velat | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korollisten velkojen lyhennyserät | I | 513,1 | 408,3 | 94,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korolliset velat | I | 573,5 | 838,0 | 491,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhytaikaiset korottomat velat | O | 1 | 1 | 1 869,3 |
| | | 971,4 | 873,4 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Verovelat | T | 134,6 | 256,6 | 62,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | 3 | 3 | 2 516,8 |
| | | 192,6 | 376,3 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myytäviksi tarkoitettuihin varoihin suoraan | | - | 1 | - |
| liittyvät velat | | | 763,6 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | 3 | 5 | 2 516,8 |
| | | 192,6 | 139,9 | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Velat yhteensä | | 7 | 9 | 7 099,4 |
| | | 762,8 | 157,6 | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma ja velat yhteensä | | 15 | 16 | 14 |
| | | 310,8 | 793,8 | 168,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
O-kirjaimella merkityt erät sisältyvät sidottuun pääomaan.
I-kirjaimella merkityt erät sisältyvät korollisiin nettovelkoihin.
T-kirjaimella merkityt erät sisältyvät verovelkaan
--------------------------------------------------------------------------------
| Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | Osake | Yliku | Omat | Suora | Kerty | Kertyn | Yhteen |
| | - | rssi- | osak | an | neet | eet | sä |
| | pää | rahas | keet | omaan | muunt | voitto | |
| | oma | to | | pääo | o- | varat | |
| | | | | maan | er | | |
| | | | | kirj | ot | | |
| | | | | atut | | | |
| | | | | nett | | | |
| | | | | otulo | | | |
| | | | | t | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma | 1 | 784,8 | -259, | 468,0 | -127, | 4 | 7 |
| 31.12.2005 | 382,1 | | 9 | | 1 | 972,2 | 220,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omien osakkeiden | -39,9 | -15,9 | 249,1 | - | - | -193,3 | 0,0 |
| mitätöinti | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Maksetut osingot | - | - | - | - | - | -354,9 | -354,9 |
| (0,45 euroa/osake) | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Merkityt optiot | - | -2,0 | 0,3 | - | - | - | -1,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemmistön | - | - | - | - | - | -0,1 | -0,1 |
| osuuksien osto | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden voitto | - | - | - | - | -5,8 | 585,0 | 579,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Suoraan omaan | - | - | - | 267,6 | 0,9 | 88,5 | 357,0 |
| pääomaan kirjatut | | | | | | | |
| nettokulut | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma | 1 | 766,9 | -10,5 | 735,6 | -132, | 5 | 7 |
| 31.12.2006 | 342,2 | | | | 0 | 097,4 | 799,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Maksetut osingot | - | - | - | - | - | -354,9 | -354,9 |
| (0,45 euroa/osake) | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Merkityt optiot | - | -1,2 | 0,2 | - | 8,5 | -8,5 | -1,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemmistön | - | - | - | - | - | 0,9 | 0,9 |
| osuuksien osto | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden voitto | - | - | - | - | -16,6 | -79,4 | -96,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Suoraan omaan | - | - | - | 241,4 | 2,2 | 0,4 | 244,0 |
| pääomaan kirjatut | | | | | | | |
| nettotuotot | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma | 1 | 765,7 | -10,3 | 977,0 | -137, | 4 | 7 |
| 30.9.2007 | 342,2 | | | | 9 | 655,9 | 592,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Merkityt optiot | - | -1,2 | 0,1 | - | - | - | -1,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemmistön | - | - | - | - | - | 3,6 | 3,6 |
| osuuksien osto | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden tappio | - | - | - | - | 69,3 | -135,3 | -66,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Suoraan pääomaan | - | - | - | -16,6 | -47,0 | 10,6 | -53,0 |
| kirjatut | | | | | | | |
| nettotuotot | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma | 1 | 764,5 | -10,2 | 960,4 | -115, | 4 | 7 |
| 31.12.2007 | 342,2 | | | | 6 | 534,8 | 476,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Maksetut osingot | - | - | - | - | - | -354,9 | -354,9 |
| (0,45 euroa/osake) | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemmistön | - | - | - | - | - | -0,8 | -0,8 |
| osuuksien osto | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden voitto | - | - | - | - | -15,7 | -24,9 | -40,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Suoraan pääomaan | - | - | - | -39,1 | -45,8 | 0,1 | -84,8 |
| kirjatut | | | | | | | |
| nettotuotot | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma | 1 | 764,5 | -10,2 | 921,3 | -177, | 4 | 6 |
| 30.9.2008 | 342,2 | | | | 1 | 154,3 | 995,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Vastuusitoumukset ja ehdolliset velat | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 31.12. | 30.9.2 | 30.9.20 |
| | 2007 | 007 | 08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omasta puolesta annetut vakuudet | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pantit | 0,8 | 0,8 | 0,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kiinnitykset | 135,9 | 129,6 | 85,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakkuusyritysten puolesta annetut vakuudet | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Takaukset | 249,7 | 261,5 | 203,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muiden puolesta annetut vakuudet | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Takaukset | 118,5 | 9,9 | 162,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut omat vastuut | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Leasingvastuut seuraavien 12 kk:n aikana | 30,6 | 31,1 | 28,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Leasingvastuut seuraavien 12 kk:n jälkeen | 112,2 | 117,7 | 102,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Eläkevastuut | 0,2 | 0,2 | 0,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut vastuut | 22,5 | 17,0 | 26,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yhteensä | 670,4 | 567,8 | 608,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Pantit | 0,8 | 0,8 | 0,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kiinnitykset | 135,9 | 129,6 | 85,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Takaukset | 368,2 | 271,4 | 365,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Leasing-vastuut | 142,8 | 148,8 | 130,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Eläkevastuut | 0,2 | 0,2 | 0,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut vastuut | 22,5 | 17,0 | 26,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yhteensä | 670,4 | 567,8 | 608,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Sitovat ostosopimukset | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | Suunnitellut sopimusmaksut |
--------------------------------------------------------------------------------
| Toimitustyyppi | Sopimu | 2008 | 2009-10 | 2011-12 | 2013+ |
| | ksia | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kuitu | 1 806 | 123 | 431 | 405 | 847 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Energia | 1 671 | 204 | 635 | 343 | 489 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kuljetus | 528 | 33 | 139 | 115 | 241 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut tuotantokustannukset | 815 | 65 | 100 | 54 | 596 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 4 820 | 425 | 1 305 | 917 | 2 173 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investoinnit | 140 | 126 | 14 | 0 | 0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sitoumukset yhteensä | 4 960 | 551 | 1 319 | 917 | 2 173 |
| 30.9.2008 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Johdannaisten käyvät arvot | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 31.12 | 30.9.2 | 30.9.2008 |
| | .2007 | 007 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | Käyvä | Käyvät | Käyvän | Käyvän | Käyvät |
| | t | arvot | arvon | arvon | arvot, |
| | arvo | , | ylitt | alitt | netto |
| | t | netto | ävät | avat | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Koronvaihtosopimukset | 59,4 | 29,3 | 136,5 | -52,5 | 84,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korko-optiot | -6,1 | -1,8 | 0,0 | -12,4 | -12,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Termiinisopimukset | -19,7 | -15,2 | 86,2 | -45,3 | 40,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Valuuttaoptiot | 17,2 | 15,8 | 8,4 | -24,5 | -16,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Hyödykejohdannaiset | 92,0 | 93,2 | 114,7 | -36,6 | 78,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Optio-ohjelmiin liittyvät | -34,3 | 25,1 | 10,3 | -44,6 | -34,3 |
| suojaukset | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakeoptiot | -0,6 | 0,2 | 0,0 | -2,9 | -2,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yhteensä | 107,9 | 146,6 | 356,1 | -218,8 | 137,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Johdannaisten nimellisarvot | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 31.12. | 30.9.2 | 30.9.20 |
| | 2007 | 007 | 08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korkojohdannaiset | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Koronvaihtosopimukset | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Erääntyy alle 1 vuodessa | 69,9 | 0,0 | 74,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Erääntyy 2-5 vuodessa | 2 | 2 | 2 259,3 |
| | 164,4 | 285,2 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Erääntyy 6-10 vuodessa | 2 | 2 | 2 329,2 |
| | 470,9 | 612,6 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 4 | 4 | 4 662,9 |
| | 705,2 | 897,8 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korko-optiot | 491,6 | 595,2 | 390,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yhteensä | 5 | 5 | 5 053,6 |
| | 196,8 | 493,0 | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Valuuttajohdannaiset | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Termiinisopimukset | 3 | 1 | 3 297,0 |
| | 114,1 | 903,1 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Valuuttaoptiot | 2 | 2 | 1 583,8 |
| | 607,7 | 082,6 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yhteensä | 5 | 3 | 4 880,8 |
| | 721,8 | 985,7 | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Hyödykejohdannaiset | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Hyödykejohdannaiset | 417,2 | 502,5 | 507,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yhteensä | 417,2 | 502,5 | 507,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Optio-ohjelmiin liittyvät suojaukset | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Optio-ohjelmiin liittyvät suojaukset | 213,9 | 220,4 | 158,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakeoptiot | 22,0 | 4,3 | 21,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yhteensä | 235,9 | 224,7 | 180,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto | | | | | | | | |
| segmenteittäin | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 1-3 | 4-6/ | 7-9/ | 10-1 | 2007 | 1-3/ | 4-6/ | 7-9/0 |
| | /07 | 07 | 07 | 2/07 | | 08 | 08 | 8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sanomalehti- ja | 438 | 429, | 430, | 436, | 1 | 386, | 389, | 405,2 |
| kirjapaperi | ,7 | 9 | 0 | 3 | 734, | 5 | 0 | |
| | | | | | 9 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aikakauslehtipaperi | 566 | 552, | 587, | 589, | 2 | 547, | 540, | 544,9 |
| | ,6 | 9 | 3 | 5 | 296, | 3 | 5 | |
| | | | | | 3 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Hienopaperi | 577 | 522, | 529, | 526, | 2 | 545, | 537, | 543,9 |
| | ,0 | 8 | 7 | 7 | 156, | 2 | 8 | |
| | | | | | 2 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kuluttajapakkauskart | 589 | 570, | 562, | 579, | 2 | 574, | 587, | 563,9 |
| onki | ,6 | 1 | 1 | 1 | 300, | 4 | 3 | |
| | | | | | 9 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Teollisuuspakkaukset | 266 | 274, | 267, | 275, | 1 | 275, | 285, | 273,1 |
| | ,1 | 2 | 8 | 4 | 083, | 5 | 4 | |
| | | | | | 5 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Puutuotteet | 472 | 525, | 461, | 393, | 1 | 378, | 409, | 366,2 |
| | ,3 | 7 | 4 | 7 | 853, | 6 | 8 | |
| | | | | | 1 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut toiminnot ja | 90, | 114, | 38,4 | 180, | 423, | 124, | 122, | 25,5 |
| eliminoinnit | 9 | 3 | | 0 | 6 | 3 | 0 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jatkuvat toiminnot | 3 | 2 | 2 | 2 | 11 | 2 | 2 | 2 |
| | 001 | 989, | 876, | 980, | 848, | 831, | 871, | 722,7 |
| | ,2 | 9 | 7 | 7 | 5 | 8 | 8 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetettavat | 1 | 963, | 959, | 969, | 3 | 529, | 180, | 0,4 |
| toiminnot | 020 | 7 | 7 | 1 | 913, | 6 | 5 | |
| | ,8 | | | | 3 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Eliminoinnit | - | - | - | - | - | - | - | 0,0 |
| | 166 | 148, | 151, | 151, | 618, | 134, | 45,8 | |
| | ,6 | 4 | 5 | 8 | 3 | 4 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yhteensä | 3 | 3 | 3 | 3 | 15 | 3 | 3 | 2 |
| | 855 | 805, | 684, | 798, | 143, | 227, | 006, | 723,1 |
| | ,4 | 2 | 9 | 0 | 5 | 0 | 5 | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto segmenteittäin ilman | | | | |
| kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 1-3 | 4-6/ | 7-9/ | 10-1 | 2007 | 1-3/ | 4-6/ | 7-9/0 |
| | /07 | 07 | 07 | 2/07 | | 08 | 08 | 8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sanomalehti- ja | 61, | 50,2 | 52,2 | 48,4 | 211, | 26,4 | 27,9 | 33,5 |
| kirjapaperi | 1 | | | | 9 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aikakauslehtipaperi | 9,4 | 8,4 | 17,5 | 15,6 | 50,9 | 27,2 | 14,5 | 27,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Hienopaperi | 55, | 38,5 | 34,4 | 35,7 | 163, | 37,3 | 19,7 | 33,1 |
| | 1 | | | | 7 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kuluttajapakkauskart | 72, | 29,0 | 27,0 | 29,6 | 158, | 42,5 | 23,0 | 37,5 |
| onki | 4 | | | | 0 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Teollisuuspakkaukset | 29, | 29,6 | 24,7 | 28,4 | 111, | 27,6 | 20,1 | 20,0 |
| | 2 | | | | 9 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Puutuotteet | 54, | 59,3 | 37,1 | -0,5 | 150, | -23, | -10, | -14,3 |
| | 8 | | | | 7 | 4 | 9 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut | -11 | -12, | -11, | -25, | -60, | -13, | -8,2 | -7,8 |
| | ,2 | 1 | 1 | 9 | 3 | 2 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto ilman | 270 | 202, | 181, | 131, | 786, | 124, | 86,1 | 129,4 |
| kertaluonteisia eriä | ,8 | 9 | 8 | 3 | 8 | 4 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osuus | 24, | 20,0 | 17,4 | 12,8 | 74,3 | 15,7 | 8,3 | -3,9 |
| osakkuusyritysten | 1 | | | | | | | |
| tuloksesta ilman | | | | | | | | |
| käyvän arvon | | | | | | | | |
| muutoksia | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto ilman | 294 | 222, | 199, | 144, | 861, | 140, | 94,4 | 125,5 |
| kertaluonteisia eriä | ,9 | 9 | 2 | 1 | 1 | 1 | | |
| ja käyvän arvon | | | | | | | | |
| muutoksia | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käyvän arvon | 15, | 21,3 | 44,9 | 183, | 265, | -15, | -21, | 15,2 |
| muutokset | 7 | | | 8 | 7 | 1 | 8 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto ilman | 310 | 244, | 244, | 327, | 1 | 125, | 72,6 | 140,7 |
| kertaluonteisia eriä | ,6 | 2 | 1 | 9 | 126, | 0 | | |
| | | | | | 8 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kertaluonteiset erät | -12 | - | -549 | -388 | -949 | - | -1,3 | -279, |
| | ,0 | | ,4 | ,5 | ,9 | | | 4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto yhteensä | 298 | 244, | -305 | -60, | 176, | 125, | 71,3 | -138, |
| (IFRS) | ,6 | 2 | ,3 | 6 | 9 | 0 | | 7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettorahoituserät | -36 | -53, | -23, | -43, | -156 | -41, | -40, | -23,0 |
| | ,1 | 0 | 9 | 7 | ,7 | 9 | 9 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos ennen veroja | 262 | 191, | -329 | -104 | 20,2 | 83,1 | 30,4 | -161, |
| ja vähemmistön | ,5 | 2 | ,2 | ,3 | | | | 7 |
| osuuksia | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tuloverot | -65 | -42, | 54,7 | 44,1 | -8,8 | -16, | -1,8 | 42,6 |
| | ,3 | 3 | | | | 6 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jatkuvista | 197 | 148, | -274 | -60, | 11,4 | 66,5 | 28,6 | -119, |
| toiminnoista | ,2 | 9 | ,5 | 2 | | | | 1 |
| kertynyt nettovoitto | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetettavat | Dis | | | | | | | |
| toiminnot | con | | | | | | | |
| | tin | | | | | | | |
| | ued | | | | | | | |
| | Ope | | | | | | | |
| | rat | | | | | | | |
| | ion | | | | | | | |
| | s | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetettavista | 25, | -5,0 | -166 | -77, | -223 | 4,7 | -1,8 | 0,9 |
| toiminnoista | 3 | | ,6 | 5 | ,8 | | | |
| kertynyt tilikauden | | | | | | | | |
| tulos | | | | | | | | |
| verojen | | | | | | | | |
| jälkeen | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden | 222 | 143, | -441 | -137 | -212 | 71,2 | 26,8 | -118, |
| nettovoitto | ,5 | 9 | ,1 | ,7 | ,4 | | | 2 |
--------------------------------------------------------------------------------
Käyvän arvon muutokset ja niihin liittyvät erät sisältävät optio-ohjelmien
suojausinstrumenttien, synteettisten optioiden, hiilidioksidin päästöoikeuksien
arvostuksen sekä osakkuusyritysten biologisen, etupäässä metsäomaisuuteen
liittyvän omaisuuden uudelleenarvostuksen.
--------------------------------------------------------------------------------
| Kertaluonteiset erät | | | | | | | | |
| segmenteittäin | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 1-3 | 4-6/ | 7-9/ | 10-1 | 2007 | 1-3/ | 4-6/ | 7-9/0 |
| | /07 | 07 | 07 | 2/07 | | 08 | 08 | 8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sanomalehti- ja | - | - | - | -110 | -110 | - | -2,4 | -7,8 |
| kirjapaperi | | | | ,0 | ,0 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aikakauslehtipaperi | - | - | -218 | -231 | -449 | - | -2,6 | -38,7 |
| | | | ,0 | ,0 | ,0 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Hienopaperi | - | - | -32, | 21,0 | -11, | - | 7,0 | -1,5 |
| | | | 6 | | 6 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kuluttajapakkauskart | - | - | -186 | -12, | -199 | - | -4,3 | -178, |
| onki | | | ,8 | 5 | ,3 | | | 2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Teollisuuspakkaukset | - | - | -5,9 | -1,0 | -6,9 | - | -1,0 | -18,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Puutuotteet | -12 | - | -106 | - | -118 | - | - | -8,0 |
| | ,0 | | ,1 | | ,1 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut | - | - | - | -55, | -55, | - | 2,0 | -27,0 |
| | | | | 0 | 0 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jatkuvat toiminnot | -12 | - | -549 | -388 | -949 | - | -1,3 | -279, |
| | ,0 | | ,4 | ,5 | ,9 | | | 4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetettavat | 44, | 12,8 | - | -28, | 28,5 | - | -4,5 | - |
| toiminnot | 0 | | | 3 | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yhteensä | 32, | 12,8 | -549 | -416 | -921 | - | -5,8 | -279, |
| | 0 | | ,4 | ,8 | ,4 | | | 4 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto | | | | | | | | |
| segmenteittäin | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 1-3 | 4-6 | 7-9/ | 10-1 | 2007 | 1-3/ | 4-6/ | 7-9/ |
| | /07 | /07 | 07 | 2/07 | | 08 | 08 | 08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sanomalehti- ja | 61, | 50, | 52,2 | -61, | 101, | 26,4 | 25,5 | 25,7 |
| kirjapaperi | 1 | 2 | | 6 | 9 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aikakauslehtipaperi | 9,4 | 8,4 | -200 | -215 | -398 | 27,2 | 11,9 | -11, |
| | | | ,5 | ,4 | ,1 | | | 3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Hienopaperi | 55, | 38, | 1,8 | 56,7 | 152, | 37,3 | 26,7 | 31,6 |
| | 1 | 5 | | | 1 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kuluttajapakkauskarton | 72, | 29, | -159 | 17,1 | -41, | 42,5 | 18,7 | -140 |
| ki | 4 | 0 | ,8 | | 3 | | | ,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Teollisuuspakkaukset | 29, | 29, | 18,8 | 27,4 | 105, | 27,6 | 19,1 | 1,8 |
| | 2 | 6 | | | 0 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Puutuotteet | 42, | 59, | -69, | -0,5 | 32,6 | -23, | -10, | -22, |
| | 8 | 3 | 0 | | | 4 | 9 | 3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut* | 4,5 | 9,2 | -14, | -116 | -116 | -36, | -32, | -25, |
| | | | 2 | ,1 | ,6 | 5 | 1 | 1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osuus | 24, | 20, | 65,4 | 231, | 341, | 23,9 | 12,4 | 1,6 |
| osakkuusyritysten | 1 | 0 | | 8 | 3 | | | |
| tuloksesta* | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto (IFRS) | 298 | 244 | -305 | -60, | 176, | 125, | 71,3 | -138 |
| | ,6 | ,2 | ,3 | 6 | 9 | 0 | | ,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettorahoituserät | -36 | -53 | -23, | -43, | -156 | -41, | -40, | -23, |
| | ,1 | ,0 | 9 | 7 | ,7 | 9 | 9 | 0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos ennen veroja ja | 262 | 191 | -329 | -104 | 20,2 | 83,1 | 30,4 | -161 |
| vähemmistön osuuksia | ,5 | ,2 | ,2 | ,3 | | | | ,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulovero | -65 | -42 | 54,7 | 44,1 | -8,8 | -16, | -1,8 | 42,6 |
| | ,3 | ,3 | | | | 6 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jatkuvista | 197 | 148 | -274 | -60, | 11,4 | 66,5 | 28,6 | -119 |
| toiminnoista kertynyt | ,2 | ,9 | ,5 | 2 | | | | ,1 |
| nettovoitto | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetettavat toiminnot | Dis | | | | | | | |
| | con | | | | | | | |
| | tin | | | | | | | |
| | ued | | | | | | | |
| | Ope | | | | | | | |
| | rat | | | | | | | |
| | ion | | | | | | | |
| | s | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetettavista | 25, | -5, | -166 | -77, | -223 | 4,7 | -1,8 | 0,9 |
| toiminnoista kertynyt | 3 | 0 | ,6 | 5 | ,8 | | | |
| tilikauden tulos | | | | | | | | |
| verojen jälkeen | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden nettovoitto | 222 | 143 | -441 | -137 | -212 | 71,2 | 26,8 | -118 |
| | ,5 | ,9 | ,1 | ,7 | ,4 | | | ,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
* sisältää käyvän arvon muutokset ja niihin liittyvät erät , jotka sisältävät
optio-ohjelmien suojausinstrumenttien, synteettisten optioiden, hiilidioksidin
päästöoikeuksien arvostuksen sekä osakkuusyritysten biologisen, etupäässä
metsäomaisuuteen liittyvän omaisuuden uudelleenarvostuksen. Käyvän arvon
muutokset ja niihin liittyvät erät sisältävät optio-ohjelmien
suojausinstrumenttien, synteettisten optioiden, hiilidioksidin päästöoikeuksien
arvostuksen sekä osakkuusyritysten biologisen, etupäässä metsäomaisuuteen
liittyvän omaisuuden uudelleenarvostuksen.
--------------------------------------------------------------------------------
| Stora Enson osakkeet | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Päätöskurssi | Helsinki, EUR | Tukholma, SEK |
--------------------------------------------------------------------------------
| | A-osake | R-osake | A-osake | R-osake |
--------------------------------------------------------------------------------
| Heinäkuu | 5,75 | 5,84 | 55,00 | 55,00 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Elokuu | 7,06 | 6,86 | 65,25 | 65,00 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Syyskuu | 6,99 | 6,83 | 67,75 | 67,50 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Vaihtomäärä | Helsinki | Tukholma |
--------------------------------------------------------------------------------
| | A-osake | R-osake | A-osake | R-osake |
--------------------------------------------------------------------------------
| Heinäkuu | 81 421 | 94 102 | 311 556 | 8 212 |
| | | 291 | | 345 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Elokuu | 67 510 | 89 574 | 266 742 | 13 734 |
| | | 318 | | 313 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Syyskuu | 275 222 | 154 139 | 302 236 | 21 893 |
| | | 548 | | 422 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yhteensä | 424 153 | 337 816 | 880 534 | 43 840 |
| | | 157 | | 080 |
--------------------------------------------------------------------------------
Yleistä
Tämä tilintarkastamaton osavuosikatsaus on laadittu osavuosikatsauksia koskevan
IAS 34 -standardin laskentaperiaatteiden ja konsernin vuoden 2007
vuosikertomuksen mukaisesti.
Tukkuriliiketoimintasegmentin myynti on kirjattu lopetettuna toimintona.
Lopetettava toiminto edustaa erillistä keskeistä liiketoiminta-aluetta tai
maantieteellistä toiminta-aluetta, jonka netto-omaisuus ja nettotulos voidaan
erottaa fyysisesti, liiketoiminnallisesti ja raportointitarkoituksessa.
Nettoliikevoitto lopetettavista toiminnoista sisältää luovutustappion, ja se on
raportoitu yhdellä rivillä jatkuvien toimintojen nettoliikevoiton jälkeen.
Aiempien vuosien tuloslaskelmat on ryhmitelty uudelleen, jotta tuloslaskelmasta
käy erikseen ilmi lopetettavien toimintojen tulokset. Tase ja rahavirtalaskelma
on kuitenkin esitetty samoin kuin aiemminkin.
Muutokset segmenttiraportoinnissa ja uudelleenluokittelu vuonna 2007
Stora Enso on tehnyt muutoksia segmenttiraportointiinsa liikevoiton osalta
vuoden 2008 ensimmäisestä neljänneksestä lähtien: osuus osakkuusyritysten
tuloksesta ja tietyt arvostuserät eivät enää sisälly liiketoiminta-alueiden
liikevoittoon, vaan ne raportoidaan erillisinä erinä segmenttiraportoinnin
avoimuuden lisäämiseksi ja vertailun helpottamiseksi eri katsauskausien välillä.
Arvostuseriä ovat osakeperusteiset maksut, optio-ohjelmien suojausinstrumentit,
hiilidioksidin päästöoikeudet ja IAS 41:n mukainen osakkuusyritysten
metsäomaisuuden arvostus. Segmenttien vertailuliikevoitot vuodelta 2007 on
luokiteltu uudelleen. Uudelleenluokituksella ei ole vaikutusta konsernin
liikevoittoon eikä konsernin tulokseen ennen veroja.
Tunnuslukujen laskentaperiaatteet
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoitettu pääoma 1) 2) |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoitetun pääoman | 100 x | |
| tuotto, | | |
| ROCE (%) | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sidottu pääoma 1) 2) |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sidotun pääoman | 100 x | |
| tuotto, | | |
| ROOC (%) | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos ennen vähemmistöosuutta ja veroja - verot |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma yhteensä 2) |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oman pääoman tuotto, | 100 x | |
| ROE (%) | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma yhteensä |
--------------------------------------------------------------------------------
| Taseen loppusumma |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omavaraisuusaste (%) | 100 x | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Korolliset nettovelat | | Korolliset velat - korolliset saamiset |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| | Korolliset nettovelat |
--------------------------------------------------------------------------------
| | Oma pääoma |
--------------------------------------------------------------------------------
| Velkaantumisaste | |
--------------------------------------------------------------------------------
1) Sijoitettu pääoma = sidottu pääoma - nettoverovelka
2) Tilikauden keskiarvo
Lisätietoja:
Jouko Karvinen, toimitusjohtaja, puh. +358 2046 21410
Markus Rauramo, talousjohtaja, puh. +358 2046 21121
Kari Vainio, viestintäjohtaja, tel. +44 7799 348 197
Keith B Russell, sijoittajasuhdejohtaja, puh. +44 7775 788 659
Ulla Paajanen-Sainio, johtaja, sijoittajasuhteet ja talousviestintä,
puh. +358 40 763 8767
Stora Enson koko vuoden 2008 tulos julkistetaan 5.2.2009.
Tietyt tässä esitetyt lausumat, jotka eivät ole historiallisia tosiasioita,
kuten markkinoiden oletettuun kasvuun ja kehitykseen liittyvät lausumat ja muut
kasvu- ja tuottavuusolettamat sekä lausumat, jotka alkavat ilmaisuilla “uskoo”,
“olettaa”, “odottaa”, “ennustaa” tai muilla vastaavilla ilmaisuilla, ovat
tulevaisuudennäkymiin liittyviä kannanottoja Yhdysvaltain vuoden 1995
Arvopapereita Koskevien Oikeudenkäyntien Uudistamisesta annetun lain (The United
States Private Securities Litigation Reform Act of 1995) tarkoittamalla tavalla.
Koska nämä lausumat perustuvat nykyisiin suunnitelmiin, arvioihin ja
ennusteisiin, ne sisältävät riskejä ja epävarmuustekijöitä, jotka saattavat
johtaa siihen, että tulokset poikkeavat merkittävästi niitä koskevista
arvioista. Tällaisia tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyjä tekijöitä,
jotka saattavat merkittävästi muuttaa tuloksia, voivat muuan muassa olla: (1)
toiminnalliset tekijät, kuten jatkuva menestys tuotannollisessa toiminnassa ja
siinä saavutettava tehokkuus, jatkuvat saavutukset
tuotekehityksessä, konsernin tavoittelemien asiakkaiden kyky hyväksyä uusia
tuotteita ja palveluita, voimassaolevien ja uusien yhteistyösopimusten mukanaan
tuoma menestys, muutokset liiketoiminnan strategioissa, kehityssuunnitelmissa
tai tavoitteissa, muutokset konsernin patenttien tai muiden tekijänoikeuksien
antamassa suojassa sekä pääoman saatavuus hyväksyttävillä ehdoilla; (2)
teollisuuden yleiset olosuhteet, kuten tuotteiden kysynnän voimakkuus, kilpailun
kovuus, konsernin tuotteiden markkinahinnat maailmalla nyt ja tulevaisuudessa
sekä niihin liittyvät hintapaineet, raaka-aineiden hintavaihtelut, konsernin
asiakkaiden ja kilpailijoiden taloudellinen tilanne sekä mahdollisten uusien
kilpailevien tuotteiden ja teknologioiden kehittäminen kilpailijoiden toimesta;
ja (3) yleinen taloudellinen tilanne, kuten talouskasvu konsernin tärkeimmillä
markkina-alueilla sekä valuuttakurssi- ja korkotasovaihtelut.
www.storaenso.com
www.storaenso.com/investors
STORA ENSO OYJ
p.p. Jukka Marttila Pia Aaltonen-Forsell
