Munksjö Oyj:s delårsrapport januari-juni 2014 - Fortsatt positiv lönsamhetstrend
MUNKSJÖ OYJ, DELÅRSRAPPORT, 23 JULI 2014 KL. 12:55 CEST
Munksjö Oyj:s delårsrapport januari-juni 2014 - Fortsatt positiv lönsamhetstrend
Centralt för andra kvartalet 2014
- Nettoomsättningen uppgick till MEUR 292,5 (208,0). Den betydligt högre nettoomsättningen var främst ett resultat av samgåendet mellan Munksjö AB och Ahlstrom Abp:s affärsområde Label and Processing som slutfördes 2013.
- Det justerade EBITDA-resultatet uppgick till MEUR 26,0 (16,5) vilket motsvarar en justerad EBITDA-marginal på 8,9% (7,9%).
- Justerat för poster av engångskaraktär uppgick rörelseresultatet till MEUR 13,4 (8,3). Poster av engångskaraktär uppgick till MEUR -0,6 (-27,6).
- Rörelseresultatet uppgick till MEUR 12,8 (-19,3) och periodens resultat till MEUR 4,1 (-22,0).
Centralt för rapporteringsperioden januari-juni 2014
- Nettoomsättningen uppgick till MEUR 580,4 (362,5). Den betydligt högre nettoomsättningen var främst ett resultat av samgåendet mellan Munksjö AB och Ahlstrom Abp:s affärsområde Label and Processing som slutfördes 2013.
- Det justerade EBITDA-resultatet uppgick till MEUR 53,4 (28,0) vilket motsvarar en justerad EBITDA-marginal på 9,2% (7,7%).
- Justerat för poster av engångskaraktär uppgick rörelseresultatet till MEUR 27,1 (13,3). Poster av engångskaraktär uppgick till MEUR -1,6 (-30,6).
- Rörelseresultatet uppgick till MEUR 25,5 (-17,3) och periodens resultat till MEUR 8,4 (-23,9).
- Resultatet per aktie uppgick till EUR 0,16 (-1,38).
- Den räntebärande nettoskulden uppgick i slutet av rapporteringsperioden till MEUR 241,5 (30 juni 2013: 268,2; 31 dec 2013: 229,3) vilket motsvarar en skuldsättningsgrad på 56,5% (30 juni 2013: 68,9%, 31 dec 2013: 54,1%).
- Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till MEUR 8,3 (5,2).
| NYCKELTAL | apr-jun | jan-jun | jan-dec | ||
| MEUR | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 | 2013 |
| Nettoomsättning | 292,5 | 208,0 | 580,4 | 362,5 | 863,3 |
| EBITDA (just.*) | 26,0 | 16,5 | 53,4 | 28,0 | 55,0 |
| EBITDA-marginal, % (just.*) | 8,9 | 7,9 | 9,2 | 7,7 | 6,4 |
| EBITDA | 25,4 | -11,1 | 51,8 | -2,6 | 5,9 |
| EBITDA-marginal, % | 8,7 | -5,3 | 8,9 | -0,7 | 0,7 |
| Rörelseresultat (just.*) | 13,4 | 8,3 | 27,1 | 13,3 | 15,7 |
| Rörelsemarginal, % (just.*) | 4,6 | 4,0 | 4,7 | 3,7 | 1,8 |
| Rörelseresultat | 12,8 | -19,3 | 25,5 | -17,3 | -33,4 |
| Rörelsemarginal, % | 4,4 | -9,3 | 4,4 | -4,8 | -3,9 |
| Periodens resultat | 4,1 | -22,0 | 8,4 | -23,9 | -57,4 |
| Resultat per aktie, EUR | 0,07 | -0,98 | 0,16 | -1,38 | -1,97 |
| Räntebärande nettoskuld** | 241,5 | 268,2 | 241,5 | 268,2 | 229,3 |
| * Justerat för poster av engångskaraktär ** Historiska siffror omräknade på grund av implementeringen av IFRS 11, beskriven i noterna till delårsrapporten | |||||
Siffror inom parentes avser motsvarande period 2013 om inte annat anges. Denna delårsrapport är oreviderad. Delårsrapporten publiceras på svenska, finska och engelska. I det fall variationer mellan de tre versionerna finns, ska den svenska versionen gälla.
Kommentar av Munksjös verkställande direktör och koncernchef Jan Åström
”Arbetet med att ta fram de utlovade synergierna från samgåendet mellan Munksjö AB och Ahlstrom Abp:s specialpappersdivision går nu in i slutskedet. Av de utlovade synergierna om MEUR 20-25 på årsbasis har vi i slutet av andra kvartalet nått en årstakt på cirka MEUR 23. För andra halvåret tillkommer ytterligare synergier vilket medför att de totala synergierna på årsbasis kommer att nå upp till cirka MEUR 25 mot slutet av året. Projektgruppen som ansvarar för sammanställning och uppföljning av integrationsarbetet och synergierna kommer att avsluta sitt arbete redan vid årsskiftet efter ett väl genomfört projekt. Det är med stor tillfredsställelse och stolthet som jag kan konstatera att arbetet har gått snabbare än ursprungligen planerat samt att vi kan presentera ett resultat som ligger väl i linje med våra förväntningar.
Affärsmässigt har kvartalet överlag präglats av stabila priser samt en jämn orderingång. Jag vill framhålla ett par affärsområden. För det första Graphics and Packaging som fortsatt sin resa mot högre resultatmarginaler. Resultatet motsvarar väl den uppgjorda planen och en överenskommelse har nu träffats med fackföreningarna om personalneddragningar. Effekten av dessa kommer att realiseras under det fjärde kvartalet. Målsättningen under resten av året för Graphics and Packaging är att nå en justerad EBITDA-marginal överstigande fem procent i månader utan planerade stopp. För det andra Industrial Applications som har fortsatt att höja sin lönsamhet ännu ett kvartal.
Under årets första hälft har kassaflödet belastats med cirka MEUR 14 av tidigare gjorda reserveringar och engångskostnader. Vi har dessutom ökat vårt rörelsekapital, främst varulagret, för att säkerställa servicenivån under de planerade semesterstoppen. Sammantaget gör detta att vi förväntar oss klart förbättrat kassaflöde under årets andra hälft.
Återigen en stor eloge till våra medarbetare som fortsatt att leverera på eller över våra tufft satta mål!”
Framtidsutsikter
Efterfrågan på Munksjös produkter förväntas förbli stabil under tredje kvartalet 2014 efter ett relativt starkt första halvår. Priserna i lokal valuta förväntas ligga på samma nivå som under andra kvartalet. Ett förbättrat kassaflöde förväntas under det andra halvåret 2014.
De årliga synergierna för samgåendet beräknas uppgå till den övre nivån av det tidigare kommunicerade målet, MEUR 20-25. Ytterligare initiativ är påbörjade och planerade för att nå det finansiella målet om 12 procents EBITDA-marginal över en affärscykel.
De årliga semesterstoppen, under vilka planerade underhållsarbeten utförs, kommer att ske i samma utsträckning som under 2013 med undantag för affärsområdet Graphics and Packaging. Stoppen vid affärsområdets två produktionsanläggningar blir cirka en vecka längre på grund av uppgraderingar av pappersmaskiner.
En global marknadsledare inom specialpapper tar form – samgåendet mellan Munksjö AB och Ahlstroms affärsområde Label and Processing
Munksjö Oyj är resultatet av samgåendet mellan svenska Munksjö AB och finska Ahlstrom Abp:s affärsområde Label and Processing. Verksamheten är uppdelad i fyra affärsområden: Decor, Release Liners, Industrial Applications och Graphics and Packaging. Affärsområdena utgör även Munksjös rapporteringssegment.
I tillägg till det finansiella resultatet för rapporteringsperioden, innehåller delårsrapporten finansiell pro forma-information avseende samgåendet. Eftersom samgåendet slutfördes under 2013, är pro forma-informationen endast sammanställd till och med det fjärde kvartalet 2013. Pro forma-informationen presenteras endast i illustrativt syfte. Detaljerad information om hur pro forma-informationen sammanställts finns i bokslutskommunikén som publicerades den 13 februari 2014.
Synergier och integration
De årliga synergierna för samgåendet beräknas uppgå till den övre nivån av det tidigare kommunicerade målet på MEUR 20-25. Resultatet för andra kvartalet 2014 innehåller realiserade synergier om cirka MEUR 5,5. Vid utgången av andra kvartalet hade en årlig synerginivå om cirka MEUR 23 uppnåtts.
Synergierna har främst uppnåtts inom inköp och genom effektivisering av organisationen. Återstående synergier förväntas uppnås inom affärsområdet Graphics and Packaging.
Engångskostnaderna för att uppnå synergierna beräknas fortsatt att uppgå till MEUR 10-15. I tillägg till de cirka MEUR 11 som belastade resultatet för 2013 tillkom kostnader om MEUR 0,5 under första kvartalet 2014. Under andra kvartalet 2014 uppstod inga engångskostnader för att uppnå synergier. Engångskostnaderna belastade kassaflödet med MEUR 4,0 under 2013, med MEUR 1,5 i första kvartalet 2014 och med MEUR 1,0 i andra kvartalet.
Munksjökoncernen
| apr-jun | jan-jun | jan-dec | FÖRVÄRVADE ENHETER | 27 maj-jun | 27 maj-dec | ||||
| MEUR | 2014 | 2013 | 2014 | 2013 | 2013 | MEUR | 2013 | 2013 | |
| Rapporterat 1) | Rapporterat 1) | ||||||||
| Nettoomsättning | 292,5 | 208,0 | 580,4 | 362,5 | 863,3 | Nettoomsättning | 46,9 | 257,0 | |
| EBITDA (just.*) | 26,0 | 16,5 | 53,4 | 28,0 | 55,0 | EBITDA (just.*) | 2,3 | 6,9 | |
| EBITDA-marginal, % (just.*) | 8,9 | 7,9 | 9,2 | 7,7 | 6,4 | EBITDA-marginal, % (just.*) | 4,9 | 2,7 | |
| EBITDA | 25,4 | -11,1 | 51,8 | -2,6 | 5,9 | EBITDA | 0,1 | -3,5 | |
| EBITDA-marginal, % | 8,7 | -5,3 | 8,9 | -0,7 | 0,7 | EBITDA-marginal, % | 0,2 | -1,4 | |
| Rörelseresultat (just.*) | 13,4 | 8,3 | 27,1 | 13,3 | 15,7 | Rörelseresultat (just.*) | 0,6 | -4,9 | |
| Rörelsemarginal, % (just.*) | 4,6 | 4,0 | 4,7 | 3,7 | 1,8 | Rörelsemarginal, % (just.*) | 1,3 | -1,9 | |
| Rörelseresultat | 12,8 | -19,3 | 25,5 | -17,3 | -33,4 | Rörelseresultat | -1,5 | -15,3 | |
| Rörelsemarginal, % | 4,4 | -9,3 | 4,4 | -4,8 | -3,9 | Rörelsemarginal, % | -3,2 | -6,0 | |
| Periodens resultat | 4,1 | -22,0 | 8,4 | -23,9 | -57,4 | Leveransvolym, ton | 41 000 | 223 400 | |
| Investeringar | 8,6 | 4,6 | 14,1 | 6,8 | 22,6 | ||||
| Medeltal anställda, FTE | 2 770 | 1 970 | 2 770 | 1 814 | 2 216 | ||||
| Pro forma 2) | |||||||||
| Nettoomsättning | 292,5 | 299,6 | 580,4 | 590,0 | 1 120,3 | ||||
| EBITDA** (just.*) | 26,0 | 16,3 | 53,4 | 35,2 | 64,1 | ||||
| EBITDA**-marginal, % (just.*) | 8,9 | 5,4 | 9,2 | 6,0 | 5,7 | ||||
| EBITDA** | 25,4 | 13,3 | 51,8 | 31,5 | 42,3 | ||||
| EBITDA**-marginal, % | 8,7 | 4,4 | 8,9 | 5,3 | 3,8 | ||||
| Leveransvolym, ton | 228 400 | 231 100 | 454 000 | 458 100 | 885 300 | ||||
* Justerat för poster av engångskaraktär
** Inkluderar de stand-alone kostnadsbesparingar och synergieffekter som uppnåtts efter den 27 maj 2013
1) Inklusive LP Europe från och med 27 maj 2013 och Coated Specialties från och med 2 december 2013
2) Inklusive LP Europe och Coated Specialties från och med 1 januari 2012. Eftersom samgåendet slutfördes under 2013, är pro forma-informationen endast sammanställd till och med det fjärde kvartalet 2013. Från och med det första kvartalet 2014 används den rapporterade siffran.
Rapporterat
Andra kvartalet 2014
Nettoomsättningen uppgick till MEUR 292,5 (208,0). Den betydligt högre nettoomsättningen var främst ett resultat av samgåendet som slutfördes 2013.
Det för poster av engångskaraktär justerade EBITDA-resultatet var högre och uppgick till MEUR 26,0 (16,5) med en justerad EBITDA-marginal på 8,9% (7,9%).
Justerat för poster av engångskaraktär uppgick rörelseresultatet till MEUR 13,4 (8,3) med en justerad rörelsemarginal på 4,5% (4,0%). Poster av engångskaraktär uppgick till MEUR -0.6 (-27,6) och var kostnader för arbetet kring meddelandet om invändningar från Europeiska kommissionen.
Rörelseresultatet uppgick till MEUR 12,8 (-19,3) och periodens resultat till MEUR 4,1 (-22,0).
Januari-juni 2014
Nettoomsättningen uppgick till MEUR 580,4 (362,5). Den betydligt högre nettoomsättningen var främst ett resultat av samgåendet som slutfördes 2013.
Det för poster av engångskaraktär justerade EBITDA-resultatet var högre och uppgick till MEUR 53,4 (28,0) med en justerad EBITDA-marginal på 9,2% (7,7%).
Justerat för poster av engångskaraktär uppgick rörelseresultatet till MEUR 27,1 (13,3) med en justerad rörelsemarginal på 4,7% (3,7%). Poster av engångskaraktär uppgick till MEUR -1,6 (-30,6). Av dessa kostnader avsåg MEUR 1,1 kostnader för arbetet kring meddelandet om invändningar från Europeiska kommissionen och MEUR 0,5 kostnader för aktiviteter för uppnående av synergier.
Rörelseresultatet uppgick till MEUR 25,5 (-17,3) och periodens resultat till MEUR 8,4 (-23,9).
Rapporterat jämfört med pro forma
Andra kvartalet 2014
Nettoomsättningen uppgick till MEUR 292,5 (299,6).
Det justerade EBITDA-resultatet ökade och uppgick till MEUR 26,0 (16,3) med en justerad EBITDA-marginal på 8,9% (5,4%).
Januari-juni 2014
Nettoomsättningen uppgick till MEUR 580,4 (590,0).
Det för poster av engångskaraktär justerade EBITDA-resultatet var högre och uppgick till MEUR 53,4 (35,2) med en justerad EBITDA-marginal på 9,2% (6,0%). Resultatet för första kvartalet 2013 innehöll en positiv resultateffekt om cirka MEUR 3 som följd av upplösning av avsättningar för personalåtaganden.
Video- och telefonkonferens
En direktsänd kombinerad press-, telefon- och webbkonferens för investerare, analytiker och media ordnas på publiceringsdagen den 23 juli 2014 kl. 15.00 CEST (16.00 EEST) på Munksjös huvudkontor i Stockholm (Klarabergsviadukten 70, hiss D, femte våningen). Delårsrapporten presenteras av Jan Åström, verkställande direktör och koncernchef. Konferensen hålls på engelska.
Konferensen sänds direkt på Internet och en inspelning kommer att finnas tillgänglig på samma webbadress senare samma dag. Deltagare i telefonkonferensen ombeds ringa in 5-10 minuter innan konferensen börjar.
Detaljer för webb- och telefonkonferensen
Telefonnummer i Finland: +358 (0)9 2313 9201
Telefonnummer i Sverige: +46 (0)8 5052 0110
Konferensens kod: 945742
Länk till webbkonferensen: http://qsb.webcast.fi/m/munksjo/munksjo_2014_0723_q2/
För ytterligare information, vänligen kontakta:
Jan Åström, Vd och koncernchef, tfn +46 10 250 1001
Kim Henriksson, CFO, tfn +46 10 250 1015
Munksjö – Materials for innovative product design
Munksjökoncernen är ett internationellt specialpappersföretag med ett unikt produkterbjudande till flera industriella applikationer och konsumentstyrda produkter. Grundat redan år 1862 är Munksjö bland de världsledande producenterna av högkvalitativa papper inom attraktiva marknadssegment så som dekorpapper, releasepapper, elektrotekniskt papper, slipbaspapper och stålmellanläggspapper. Munksjös globala närvaro och sätt att integrera med kundernas verksamheter, formar en global serviceorganisation med omkring 3 000 anställda. Produktionsanläggningarna finns i Frankrike, Sverige, Tyskland, Italien, Spanien, Brasilien och Kina. Munksjö Oyj är noterat på NASDAQ OMX i Helsingfors. Läs mer på www.munksjo.com