Redeye - AllTele: Bolaget är på bättringsvägen

AllTeles Q2:a visade oväntat svaga 196,6 MSEK i intäkter och EBITDA om 11,6 MSEK (väntat 202,2 och 22,7 MSEK). Det finns dock indikationer på att bolagets länge efterlängtade turnaround snart kan ske. Privatsidan tog in 5400 kunder netto och ökade ARPU från Q1 trots momseffekten. Företagsintäkterna på 61,2 MSEK rasade 18,3 procent från Q1 drivet av offentlig sektor men orderingången på rullande 12 månader är nu 38 MSEK. SME-orderingången uppgår till i snitt 85 procent av totalen under de 6 senaste kvartalen.

Den redan utbombade aktien har fortsatt nedåt på rapporten. AllTele är på våra nedreviderade estimat och vårt nya motiverade värde alltjämt undervärderat. Vår SOTP-värdering på 18-30 SEK visar att marknaden knappt åsätter företagssidan något värde alls. Efter alla besvikelser krävs dock att AllTele visar svart på vitt att verksamheten har vänt. Vi bedömer dock att jämförelsesiffrorna i H2 blir tuffa så även om bolaget, som vi anger i rubriken, ser ut att tillfriskna så riskerar aktien att fortsätta vara död under ett halvår framöver. Läs mer i analysen nedan.

Den fullständiga analysen i PDF-format: http://goo.gl/xcBQfv

Detta är ett pressmeddelande från Redeye. Läs fler analyser på www.redeye.se.