Delårsrapport januari - juni 2013

JANUARI – JUNI 2013
- Nettoomsättningen uppgick till 89,9 MSEK (80,8)
- EBITDA uppgick till -10,0 MSEK (-20,2)
- Resultat per aktie uppgick till -0,36 kronor (-0,71) före utspädning

APRIL – JUNI 2013
- Nettoomsättningen uppgick till 43,9 MSEK (38,6)
- EBITDA uppgick till -8,5 MSEK (-13,4)
- Resultat per aktie uppgick till -0,23 MSEK (-0,42) före utspädning

HIGHLIGHTS
Fokus på effektiv lagerhantering
- Kassaflödet från förändring i rörelsekapital uppgick till 21,3 MSEK under årets första sex månader
- Stabilisering av lagernivån

Nyemission tillför ca 41 MSEK
- Förbättrad likviditet stöder fortsatta investeringar i utvecklingsprojekten
- Stärkt kapitalstruktur genom nyemission och konvertering av lån´

Framtidsutsikter 2013
- Fokus på lönsam tillväxt
- Bibehållen lagereffektivitet

VERKSAMHETEN
Årets första sex månader har präglats av fortsatta insatser för att effektivisera varuflödet samt att minska lagret. Dessa ansträngningar har varit framgångsrika och har resulterat i betydande belopp som frigjorts från rörelsekapitalet. Kassaflödet från förändring i rörelsekapital uppgick till 21,3 MSEK (-9,1) under årets första sex månader. För att undvika situationer med brist på varor måste dock minskningen av varulagret balanseras mot förväntad efterfrågan. Därför har vi under andra kvartalet sett en ökning av varuinköp och bolaget förväntar sig framöver en stabilisering av varulagret.

Bluefish nettoomsättning under det första halvåret 2013 uppgick till 89,9 MSEK (80,8), motsvarande en ökning på 11% jämfört med samma period 2012. Nettoomsättningen under andra kvartalet uppgick till 43,9 MSEK (38,6), motsvarande en ökning på 14% jämfört med samma period förra året. Sedan 1 januari 2013, tillämpar Bluefish en ny redovisningsprincip för distributionskostnaderna. Innan den 1 januari 2013, var distributionskostnaderna inkluderade i kostnad för sålda varor, emedan de nu inkluderas i  försäljningskostnaderna. Med den nya redovisningsprincipen uppgick bruttovinsten, exklusive distributionskostnader, till 32,3 MSEK (21,9) under årets första sex månader, motsvarande en bruttomarginal på 35,9% (27,2). För det andra kvartalet uppgick bruttovinsten, exklusive distributionskostnader, till 14,2 MSEK (7,5), motsvarande en bruttomarginal på 32,4% (19,4). Under årets första sex månader var rörelsekostnaderna i prinicip oförändrade jämfört med samma period förra året. Totala rörelsekostnader, exklusive avskrivningar, men inklusive distributionskostnader, uppgick till 42,6 MSEK (42,1) under det första halvåret, motsvarande en ökning med 1% jämfört med första halvåret 2012. Under andra kvartalet uppgick totala rörelsekostnader, exklusive avskrivningar, men inklusive distributionskostnader till 22,8 MSEK (20,8), motsvarande en ökning med 9% jämfört med samma period förra året. Ökningen under andra kvartalet förklaras delvis av valuta men även ökade forsknings- och utvecklingskostnader förknippade med bolagets ökade fokus på sina utvecklingsprojekt. Under årets första sex månader uppgick EBITDA till -10,0 MSEK jämfört med -20,2 MSEK i samma period 2012. Under andra kvartalet uppgick EBITDA till -8,5 MSEK (-13,4). Valutor har påverkat EBITDA negativt med 0,8 MSEK (-0,2) och 1,2 MSEK (-0,4) under första halvåret respektive andra kvartalet.

Förbättrad effektivitet i varulagerhanteringen
Under andra kvartalet 2013 fortsatta varulagret att minska. Per 30 juni 2013 uppgick varulagret till 84,8 MSEK, jämfört med 99,7 MSEK per 31 december 2012. Därtill har lageromsättningen förbättrats avsevärt. Med nuvarande varulager täcker volymerna ca 250 dagars försäljning, vilket motsvarar en minskning i antal försäljningsdagar med ca 33% jämfört med 30 juni 2012 och med ca 13% jämfört med 31 december 2012. Under andra halvåret 2013 förväntar sig bolaget en stabilisering av varulagret. Den fortsatta minskningen av varulagret har, tillsammans med en ökning av de korta skulderna som är förknippade med reserver för försäljningsavdrag, haft en positiv effekt på bolagets kassaflöde. Kassaflödet från förändring i rörelsekapital uppgick till 21,3 MSEK (-9,1) under årets första sex månader och till 3,5 MSEK (-11,2) under det andra kvartalet. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 9,1 MSEK (-34,9) under de första sex månaderna och till -6,9 MSEK (-29,0) under det andra kvartalet.

Framtidsutsikter
Bolaget fortsätter ansträngningarna att gradvis balansera produktportföljen med mer nischade och unika molekyler, vilka ger en mer stabil omsättning samt högre marginaler. Under det andra halvåret 2013 väntas två bioekvivalensstudier initieras för de egna utvecklingsprojekten. Därtill söker bolaget efter ytterligare intressanta produktmöjligheter. Som ett resultat av de effektiviseringar inom logistik som implementerades under 2012, förväntar sig bolaget att bruttomarginalen förbättras under 2013. Vidare, eftersom den existerande organisationsstrukturen kan hantera ytterligare volymökningar, bör rörelsekostnaderna endast öka måttligt.

För mer information kontakta,

Karl Karlsson, VD Bluefish Pharmaceuticals
Tel. 46 8 519 116 00
Email: karl.karlsson@bluefishpharma.com

Susanna Urdmark, CFO Bluefish Pharmaceuticals
Tel. 46 8 519 116 00
Email: susanna.urdmark@bluefishpharma.com

Om Bluefish Pharmaceuticals
Bluefish är ett svenskt läkemedelsbolag som grundades 2005 och som sedan starten har haft en kraftig internationell expansion. Bolaget inriktar sig uteslutande på utveckling, tillverkning och försäljning av generiska läkemedel. Bluefish har sin huvudsakliga försäljning inom EU och ett teknologicenter i Bangalore i Indien. Produktportföljen består av 80 produkter och växer.

www.bluefishpharma.com