Delårsrapport januari-mars 2012

• Nettoomsättningen uppgick till 42,2 MSEK (27,5)
• EBITDA uppgick till -6,8 MSEK (-3,6)
• Resultat per aktie uppgick till -0,29 SEK (-0,17) före utspädning

HIGHLIGHTS

Fortsatt försäljningstillväxt

• Nettoomsättningen ökade med 54% jämfört med första kvartalet 2011
• En större produktportfölj samt ökande marknadsandelar förklarar försäljningstillväxten

Bruttomarginalen påverkar EBITDA lönsamheten

• Ambition att förbättra bruttomarginalen genom ökad effektivitet
• Rörelsekostnaderna i linje med förväntan

Rörelsen välfinansierad

• Ny rörelsekredit på 85 MSEK från SEB implementerades i mars
• Nyemission tillför bolaget 75 MSEK

VERKSAMHETEN

Under första kvartalet 2012 har Bluefish forsatt att stärka sin position genom att bygga marknadsandelar i lokala marknader. Utvecklingen på de nordiska marknaderna samt i Tyskland har varit särskilt stark, vilket har resulterat i en fortsatt stark årlig tillväxt i nettoomsättning. Nettoomsättningen under första kvartalet uppgick till 42,2 MSEK, vilket var en ökning med 54% jämfört med motsvarande period förra året. Det motsvarar en rullande tolv månader nettoomsättning på 160 MSEK.Bruttovinsten uppgick till 11,5 MSEK (8,7) i första kvartalet, motsvarande en bruttomarginal på 27,2% (31,5). Bruttovinsten har påverkats negativt av tillfälligt lägre marginaler än förväntat i vissa marknader, särskilt i Danmark och Nederländerna. Bolagets ambition är att förbättra bruttomarginalen genom att effektivisera logistik och distribution samt förbättra produkt- och marknadsmixen. Som ett resultat av många nylanseringar samt inträde på ett flertal nya marknader, ökade bolagets varulager kraftigt under 2011, vilket i sin tur hade en betydande inverkan på kassaflödet. Under första kvartalet 2012 har ökningstakten i varulagret minskat och förändringen i rörelsekapital uppgick till 2,1 MSEK.

Fortsatta investeringar i utvecklingsprojekt
Bolagets strategi är att komplettera den existerande portföljen av sk blockbuster produkter genom att utöka utbudet av nisch produkter inom smalare sjukdomsområden och för regionala behandlingsprinciper i marknadssegment som erbjuder högre marginaler. Under de senaste två åren har Bluefish byggt ett internt formuleringsutvecklingsteam som för närvarande består av  sju personer med omfattande erfarenhet. Därutöver bidrar andra interna funktioner i större utsträckning i takt med att projekten avancerar genom de olika utvecklingsfaserna. Regulatorisk expertis konsulteras för att välja en optimal registreringsstrategi, medan experter inom överföring av tillverkningsteknologi utvärderar potentiella tillverkningspartner samt utför sådan teknologiöverföring för respektive projekt. För varje projekt väljer Bluefish en utvecklingspartner med erfarenhet och kompetens som är relevant för det specifika projektet.
Genom att utveckla de nya formuleringarna behåller bolaget globala marknadsrättigheter, samt kontroll över tillverkningen och nya affärsmöjligheter.

Framtidsutsikter
I takt med att marknadsandelarna växer och produktutbudet ökar, förväntar sig Bluefish en gradvis ökning i nettoomsättningen under året, vilket kommer att leda till en fortsatt stark försäljningstillväxt för 2012. Samtidigt är bolagets ambition att förbättra bruttomarginalen genom att uppnå större effektiviseringar. Den existerande organisationsstrukturen är väl förberedd för den förväntade volymökningen 2012. Således förväntas rörelsekostnaderna att öka i en betydligt lägre takt än under 2011, och även i jämförelse med den förväntade tillväxten i nettoomsättning för 2012.

För mer information kontakta,

Karl Karlsson, President & CEO Bluefish Pharmaceuticals
Tel. 46 8 519 116 20
Email: karl.karlsson@bluefishpharma.com

Susanna Urdmark, CFO Bluefish Pharmaceuticals
Tel. 46 8 519 116 21
Email: susanna.urdmark@bluefishpharma.com

Om Bluefish Pharmaceuticals
Bluefish är ett svenskt läkemedelsbolag som grundades 2005 och som sedan starten har haft en kraftig internationell expansion. Bolaget inriktar sig uteslutande på utveckling, tillverkning och försäljning av generiska läkemedel. Bluefish har försäljning i 19 europeiska länder och ett teknologicenter i Bangalore i Indien. Produktportföljen består av 80 produkter och växer.

www.bluefishpharma.com