Redeye - Cherry: Transformationen börjar

Cherry släppte en stark Q4-rapport för samtliga segment, där online casinot levererade i linje med förväntningarna om 118.7 (estimat 118.6 miljoner kronor). Justerad EBIT kom in starkt på 14.9 miljoner kronor (estimerat 11.5 miljoner) lett av fortsatta operationella effektiviseringar samt starkare än förväntat resultat från Yggdrasil.

Yggdrasil har uppnått signifikant momentum både operationellt och finansiellt. Yggdrasil växer 100 procent QoQ, vilket visar hur bra deras kvalitativa spel tas emot bland de mest innovativa operatörerna i sektorn. Bolagets tillväxtresa har bara startat och vi förväntar oss fler spel av toppkvalité, vilka kommer att dyka upp på topplistorna hos operatörerna. Bolaget har fortfarande en liten spelportfolio, samt en liten del av den snabbbväxande operatörsmarknaden. De rapporterade 8.2 miljoner kronor (estimerat 5.5) för interna intäkter.

Vårt förtroende för Yggdrasils tillväxtbana har ökat då de utökat sina långsiktiga konkurrensfördelar, vilket marknaden fortfarande knappt prissätter. Vår SOTP samt DCF motiverade värde för vårt normalscenario (Base) har ökat signifikant till 200 kronor per aktie (tidigare 140). Bear och bull case scenariona ändras till 90 och 320 kronor respektive (innan 60 och 200). Som tidigare bygger våra på scenarion med inbakade säkerhetsmarginaler för samtliga segment - online casino självt skulle kunna bära en majoritet av bolaget nuvarande aktiekurs. Därutöver förväntas fortsatt fokus på aktieägarvänliga alternativ fortsätta öka aktieägarvärdet. Läs mer i analysen nedan.  

Den fullständiga analysen i PDF-format: http://goo.gl/lL9qS0

Detta är ett pressmeddelande från Redeye. Läs fler analyser på www.redeye.se.