Analysguiden: EU-stöd ett tydligt lyft
En företrädesemission tillsammans med ett stort EU-stöd ska finansiera den återstående prekliniska utvecklingen av epilepsi-projektet CG01. Finansieringsbeskeden kombinerat med positiva studieresultat och en låg emissionskurs talar för att teckna.
Genterapibolaget CombiGene gör en nyemission om ca 31 MSEK före kostnader för att intensifiera utvecklingen av läkemedelskandidaten CG01 för behandling av läkemedelsresistent epilepsi. Tillsammans med ett beviljat omfattande forskningsstöd från EU-kommissionen (3,36 MEUR) ger det finansiering för att göra CG01 redo för kliniska studier på två till tre års sikt. En låg emissionskurs (0,90 kronor per aktie) talar för att betydligt större intresse denna gång än för den senaste emissionen i början av året. EU-stödet ger förutom finansiering viktig ytterligare validering åt CG01-projektet. Emissionen är därtill garanterad till 75 procent.
Som tidigare meddelats har CombiGene framgångsrikt genomfört en preklinisk långtidsstudie där CG01 undersökts i en djurmodell för kronisk epilepsi. Resultaten indikerar att CG01 har avsedd effekt vad gäller att reducera frekvens och längd på epilepsianfall och inga biverkningar har rapporterats. Studien har nyligen presenterats på en stor internationell epilepsikongress. Tillsammans med tidigare prekliniska undersökningar ger resultaten tillförsikt inför den fortsatta prekliniska utvecklingen. Vi ser en betydande potential för CG01 som behandling av svår läkemedelsresistent epilepsi som möjlig ersättning till kirurgi. Den höga prissättningen av genterapibehandlingar ger därtill stöd till en möjlig toppförsäljning väl över en miljard USD. CG01-projektet är i preklinisk fas och en ganska lång väg återstår innan lansering kan bli aktuell. Med långsiktig finansiering på plats kan dock CombiGene ta viktiga steg för att realisera potentialen.
Vi beräknar ett riskjusterat motiverat värde i basscenariot på 2,1 kronor per aktie efter full utspädning i pågående emission (tidigare 3,5 kr). Bakom förändringen ligger å ena sidan ett tydligt höjt värde för epilepsiprojektet CG01, å andra sidan en stor utspädning per aktie efter genomförd emission. Läs hela analysen på Analysguiden. Detta är ett pressmeddelande från Analysguiden. Läs mer här.