Delårsrapport för Image Systems AB (publ) januari - juni 2013

Andra kvartalet 2013

• Fortsatt stark orderingång för RemaSawco
• Högre intäkter och sänkta kostnader förbättrar resultatet
• Förvärv av RemaControl Norge AS
• Intäkterna uppgick till 41,8 (34,0) Mkr
• Rörelseresultatet EBITDA uppgick till -0,5 (-3,3) Mkr
• Rörelseresultatet EBIT uppgick till -3,0 (-5,1) Mkr
• Resultatet efter skatt uppgick till -4,6 (-5,8) Mkr
• Resultat per aktie uppgick till -0,03 (-0,03) kr
• Orderingången uppgick till 47,9 (31,7) Mkr
• Orderstocken uppgick till 55,4 (48,1) Mkr
• Bruttomarginalen uppgick till 61 (74) procent

Januari-juni 2013

• Intäkterna uppgick till 70,3 (61,7) Mkr
• Rörelseresultatet före avskrivningar EBITDA uppgick till -4,7 (-10,6) Mkr
• Rörelseresultatet uppgick till -9,5 (-13,9) Mkr
• Resultatet efter skatt uppgick till -11,7 (-14,9) Mkr
• Resultat per aktie uppgick till -0,07 (-0,11) kr
• Orderingången uppgick till 81,2 (70,7) Mkr
• Orderstocken uppgick till 55,4 (48,1) Mkr
• Bruttomarginalen uppgick till 66 (68) procent

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

• Nyemission om 56,5 Mkr har genomförts

 VD har ordet

Orderingången för andra kvartalet var glädjande nog väsentligt högre än föregående år. Vi lyckades även öka intäkterna med över 20 procent jämfört med samma period förra året. Tillsammans med lägre kostnadsbas innebär det att rörelseresultat EBITDA blev nära break-even för perioden. Arbetet med fortsatta effektiviseringar fortgår dock i syfte att snarast nå lönsamhet. Efter rapportperiodens utgång genomförde vi också en fullt garanterad företrädesemission vilket väsentligt förbättrar koncernens finansiella ställning och ger oss en möjlighet till prioriterade satsningar på lönsam tillväxt.  

RemaSawco uppvisade ännu ett tillfredsställande kvartal orderingångsmässigt drivet av den nya Boardscannern som uppskattas av kunderna. Även om sågverksmarknaden är svårbedömd är det glädjande att notera den investeringsvilja som finns hos sågverken för affärsområdets produktutbud. Under kvartalet förvärvades även försäljningsorganisationen RemaControl Norge AS som en del i den internationella expansionsplanen. Resultatmässigt uppvisade affärsområdet drygt 2 Mkr på EBITDA för perioden och anledningen till att förra årets resultat inte överträffades är främst relaterad till produktmix då installationer av Boardscannern till stor del sker under årets tredje kvartal.

Digital Vision hade ett svagt kvartal orderingångsmässigt med fortsatt låg investeringsvilja hos kunderna i kombination med en utmanande konkurrens. Kostnadsbesparingarna som har genomförts ger dock numera full effekt och affärsområdet redovisar därför i princip break-even på resultat före avskrivningar för kvartalet. Även intäkterna blev högre som en följd av att det första Vintage Cloud-systemet intäktsfördes under kvartalet.

Motion Analysis uppvisade en bättre orderingång för kvartalet jämfört med föregående år vilket även gäller resultatet. Marknaden har varit relativt stabil i Asien medan USA uppvisar en sämre utveckling med budgetnedskärningar inom försvarsindustrin.  Vi arbetar med att etablera ännu fler distributionspartners globalt i syfte att öka omsättning och förbättra lönsamheten för affärsområdet. Vidare arbetar vi med att bredda kundbasen för vår militära skanner. 
Kostnadsbesparingsprogrammet har löpt enligt plan och koncernen opererar nu med en kostnadsbas som är ca 16 Mkr lägre jämfört med föregående år på rullande tolvmånadersbasis.

Intäkter och resultat

Andra kvartalet
Orderingången uppgick till 47,9 (31,7) Mkr och orderstocken uppgick per 30 juni till 55,4 (48,1) Mkr. Intäkterna uppgick till 41,8 (34,0) Mkr.

Bruttomarginalen uppgick till 61 (74) procent. Den lägre bruttomarginalen beror på att en relativt stor andel av försäljningen avsåg produkter med stor andel extern hårdvara, såsom Vintage Cloud och RS Boardscanner vilket ger en lägre marginal. Kostnaderna (övriga externa kostnader och personalkostnader) minskade med knappt 2 Mkr till  -26,4 (-28,3) Mkr. Avskrivningar enligt plan har belastat resultatet med 2,5 (1,8) Mkr, varav avskrivningar på koncernmässiga övervärden uppgick till 1,9 (1,2) Mkr.

Rörelseresultatet
Rörelseresultatet före avskrivningar EBITDA förbättrades till -0,5 (-3,3) Mkr och resultatet efter skatt uppgick till -4,6 (-5,8) Mkr. Intäkterna och rörelseresultatet före avskrivningar per affärsområde redovisas på sidan 4.

Första halvåret
Orderingången uppgick till 81,2 (70,7) Mkr och orderstocken uppgick per 30 juni till 55,4 (48,1) Mkr. Intäkterna uppgick till 70,3 (61,7) Mkr.

Bruttomarginalen uppgick till 66 (68) procent. Den lägre bruttomarginalen beror på att en relativt stor andel av försäljningen i andra kvartalet avsåg produkter med stor andel extern hårdvara, såsom Vintage Cloud och RS Boardscanner vilket ger en lägre bruttomarginal. Kostnaderna (övriga externa kostnader och personalkostnader) sjönk med 1,6 Mkr till -50,7 (-52,3) Mkr trots att RemaSawco endast ingick från mars månad 2012. Avskrivningar enligt plan har belastat resultatet med 4,8 (3,3) Mkr, varav avskrivningar på koncernmässiga övervärden uppgick till 3,7 (2,2) Mkr.

Rörelseresultatet
Rörelseresultatet före avskrivningar EBITDA förbättrades till -4,7 (-10,6) Mkr och resultatet efter skatt uppgick till -11,7 (-14,9) Mkr. Intäkterna och rörelseresultatet före avskrivningar per affärsområde redovisas på sidan 4.

Investeringar och finansiell ställning
Koncernens investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 2,2 (51,5) Mkr, varav immateriella anläggningstillgångar 2,2 (49,9) Mkr och avser i sin helhet förvärvet av RemaControl AS. Disponibla likvida medel inklusive ej utnyttjad checkkredit uppgick per den 30 juni 2013 till 5,4 (12,5) Mkr. Soliditeten uppgick den 30 juni till 22 (41) procent. Det operativa kassaflödet uppgick till -9,4 (-40,3) Mkr. Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 1,6 (0,5) ggr.

Forskning och utveckling
Under perioden har utvecklingen fortsatt av nya produktgenerationer.

Moderbolag
Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 22,4 (20,9) Mkr och resultat efter skatt uppgick till -34,2 (-3,5) Mkr. Resultatet har påverkats negativt av nedskrivningar av fordringar på dotterföretag om 32,9 (-) Mkr. Den översyn av de koncernmässiga värdena som planerades till andra kvartalet, kommer istället  att göras under hösten i samband med budget och strategiarbetet.
Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 0,0 (46,3) Mkr. Moderbolagets disponibla likvida medel inklusive ej utnyttjad checkkredit uppgick per den 30 juni 2013 till 0,4 (2,8) Mkr. Moderbolagets egna kapital uppgick per den 30 juni 2013 till 12,8 (116,5) Mkr och soliditeten uppgick till 16 (73) procent.

Närståendetransaktioner
Image Systems har per den 12 april erhållit lån om 16,6 Mkr på marknadsmässiga villkor från huvudägarna Tibia Konsult och Horninge. Efter återbetalning av det tidigare lånet om 6,6 Mkr som förföll den 31 mars från samma huvudägare har bolaget erhållit ytterligare 10 Mkr netto. Lånet löper till den 1 september 2013 med en årsränta om 15 procent.

Personal
Medelantalet anställda uppgick till 95 (63).  Antalet anställda vid periodens utgång uppgick till 95 personer.

Antalet aktier
Antalet aktier uppgår den 30 juni 2013 till 176 455 037 st med ett kvotvärde om 10 öre.

Årsstämma
Vid årsstämman den 3 maj beslöts om sänkning av aktiens kvotvärde från 25 öre till 10 öre för täckande av förlust. Samtliga styrelseledamöter omvaldes.

Händelser efter rapportdagen
Vid den extra bolagsstämman den 2 juli beslöts att ändra bolagsordningen och i två steg sänka aktiens kvotvärde från 10 öre till 4 öre. Stämman beslöt även att bemyndiga styrelsen att genomföra en nyemission. Med stöd av bemyndigande från den extra bolagsstämman den 2 juli 2013 beslutade styrelsen att genomföra en nyemission om 705 820 148 aktier till ett totalt värde om  cirka 56,5 Mkr. Aktieägarna hade företrädesrätt att teckna 4 nya aktier för varje befintlig aktie. Teckningskursen fastställdes till 8 öre per ny aktie. Teckningsperioden löpte under perioden 5-19 augusti 2013. Emissionen var fullt garanterad genom tecknings- och garantiförbindelser

Av det totala emissionsbeloppet kommer cirka 43,9 Mkr att användas för återbetalning och kvittning av befintliga skulder. Resterande likvid, uppgående till cirka 5,5 Mkr efter emissisionskostnader, avses användas till fortsatt expansion inom RemaSawco och till finansiering av verksamheten till dess bolaget blir kassaflödespositivt.

Närståendetransaktioner efter rapportperiodens utgång
Huvudägarna Tibia Konsult och Horninge har i ovanstående nyemission kvittat sina lån inklusive upplupen ränta mot aktier. VDs lönefordran samt hälften av säljarna till RemaSawco:s säljarreverser har också kvittats mot nya aktier.

Redovisningsprinciper

Image Systems tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Delårsrapporten för Image Systems koncernen är utformad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Nya och omarbetade standarder och tolkningar som tillämpats från och med 1 januari 2013 är följande:
IFRS 13 Värdering till verkligt värde - standarden har införts för att skapa en enhetlig definition av verkligt värde och en enhetlig värderingsmetodik för mätning av verkligt värde. Nya upplysningskrav tillkommer också. IFRS 13 har inte haft någon väsentlig påverkan på de finansiella rapporterna.
Det redovisade värdet avseende finansiella instrument "redovisade till upplupet anskaffningsvärde" överensstämmer med verkligt värde per 30 juni 2013. Image Systems har inga finansiella instrument redovisade till verkligt värde per 30 juni 2013.

Ändringar i IAS 1 Utformning av finansiella rapporter - innebär nya upplysningskrav av komponenter redovisade inom övrigt totalresultat på poster som kommer att omklassificeras till årets resultat och vilka som aldrig kommer att omklassificeras till årets resultat.I övrigt är redovisningsprinciper och beräkningsmetoder oförändrade från dem som tillämpades i 2012 års årsredovisning.
Delårsrapporten för moderbolaget Image Systems AB är utformad i enlighet med årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridisk person.

Risker och osäkerhetsfaktorer 

En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns i förvaltningsberättelsen och under not 3 i årsredovisningen för 2012. Några ytterligare väsentliga risker bedöms inte ha tillkommit under perioden.

Denna rapport har inte varit föremål för revisorernas granskning

Styrelsens försäkran

Undertecknade försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Linköping den 22 augusti 2013

Styrelsen 

Thomas Wernhoff , Ordförande 

Ingemar Andersson, Styrelseledamot                                

Katarina G Bonde, Styrelseledamot                                         

Fredrik Lindgren, Styrelseledamot

Hans Isoz, Verkställande direktör

Kommande rapporteringstillfällen:

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Image Systems AB skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 22 augusti 2013 klockan 08.30 (CET).

Delårsrapporterna kommer att finnas tillgängliga för allmänheten på bolagets webbplats www.imagesystems.se .

Frågor besvaras av:

Hans Isoz, VD, telefon 0706 23 40 48, e-post hans.isoz@imagesystems.se

Klas Åström, CFO, telefon 08-546 182 23. e-post klas.astrom@imagesystems.se

Image Systems AB, Ågatan 40, 582 22 Linköping. Organisationsnummer 556319-4041.