Analysguiden: Ny teknik kan ge PB affärer
Positivt kassaflöde och en stor kassa gav stadga i PB, trots ett svagt fjärde kvartal 2017. Under 2018 väntar affärsmöjligheter inom hög- och lågprissegmentet av smartphones samt smarta kort. Vårt Öka-råd kvarstår.
Precise Biometrics (PB) har arbetat med finger-avtrycksteknologi sedan 1997. De har utvecklat ett unikt kunnande i att analysera och identifiera fingeravtryck och andra typer av bilder. Det görs med egenutvecklade algoritmer för små fingeravtryckssensorer som är snabbare, kraftfullare och kräver mindre processorkraft och minne än konkurrenternas. Detta gör PB:s programvara särskilt lämpad i smartphones (idag integrerad i omkring 190 olika mobiler) och smarta kort där begränsad processorkraft är en stor utmaning.
PB har etablerat en ny kundkrets bestående av 28 sensortillverkare, med tyngdpunkt i Kina samt två IT-säkerhetsföretag inriktade på säkra betallösningar samt smarta kort. Förvärvet av amerikanska NextID Biometrics stärker PB:s erbjudande ytterligare.
Vi bedömer att de nya kunderna kommer att ge en bättre ersättning per såld enhet än tidigare Fingerprint Cards (FPC). Prisfallet på kapacitiva sensorer kan innebära volymökningar mot mobiltelefoner inom lågpris-segmentet (asiatiska tillverkare) framöver. Kunder som Qualcomm har ultraljudsteknik som kan stå inför ett genombrott mot exklusivare smartphones. Detta där dessa mobiler vid upplåsning anpassas mot flera igenkänningssätt (iris, fingeravtryck etc).
Biometrimarknaden väntas fortsätta att växa kraftigt i volym de närmaste åren. PB är väl positionerade att ta del av denna tillväxt via sina omkring 30 befintliga kunder.
Intäkterna för fjärde kvartalet 2017 blev cirka 20 procent lägre än våra prognoser. Vi justerar ned vår helårsprognos för PB:s intäkter 2018 med ca 14 procent, bland annat till följd av osäkerhet kring leveranser inom smarta kort. Vi höjer dock våra antaganden framemot år 2020, vilket leder till att vi hamnar på en riktkurs på 1,6 kronor per aktie (1,7). Givet nuvarande aktiekurs räcker det till en fortsatt Öka-rekommendation i aktien.
Läs hela analysen på Analysguiden.
Detta är ett pressmeddelande från Analysguiden. Läs mer här