SinterCast resultat juli-september 2015

Nio månaders omsättning överstiger föregående års helårsrekord

Sex installationsbeställningar tangerar tidigare rekord

Tredje kvartalet 2015

• Periodens omsättning: 20,6 MSEK (13,4 MSEK)
• Rörelseresultat: 7,1 MSEK (3,1 MSEK)
• Resultat per aktie: 1,0 SEK per aktie (0,5 SEK per aktie)
• Kassaflöde från verksamheten: 6,5 MSEK (2,6 MSEK)
• Ford 2.7 liter bensinmotor fick 25 % av alla F-150 pick-up-beställningarna under första halvåret 2015
• Nissan Titan Cummins 5.0 liter dieselmotor vinner prestigeutmärkelsen "Truck of Texas" 2015
• Teksid-koncernen beställer sitt tredje processtyrningssystem, avsett för Teksid do Brasil

Niomånadersperioden 2015

• Periodens omsättning: 55,2 MSEK (SEK 38,9 MSEK)
• Rörelseresultat: 15,9 MSEK (6,7 MSEK)
• Resultat per aktie: 2,3 SEK per aktie (1,2 SEK per aktie)
• Kassaflöde från verksamheten: 15,8 MSEK (3,5 MSEK)
• Befintliga installationer: 24 helautomatiska system och 20 mini-system i Europa, Asien och Amerika

Serieproduktion*     

För grafisk kurva, se PDF

På grund av förlängt semesteruppehåll under juli och augusti minskade serieproduktionen uttryckt i årstakt under det tredje kvartalet till 2,0 miljoner motorekvivalenter. I september återgick produktionen till 2,4 miljoner motorekvivalenter, vilket är det näst högsta månadsresultatet någonsin.

* Kvartalets genomsnittliga produktion av motorekvivalenter, uppräknat till årstakt (1 motorekvivalent = 50 kg)

Vd:s kommentarer

Återgång till full produktionsvolym efter industrisemestern

Efter förlängt semesteruppehåll hos viktiga kunder i juli och augusti återgick serieproduktionen i september till 2,4 miljoner motorekvivalenter uttryckt i årstakt, det näst högsta månadsresultatet någonsin. Serieproduktionen under det tredje kvartalet uppgick till 2,0 miljoner motorekvivalenter uppräknat till årstakt vilket innebär en ökning på 11 % i kvartalet jämfört med föregående års kvartal och en 19 % ökning av produktionsvolymen för helåret. I takt med den växande produktionen, levererades 112 000 mätkoppar under de tre första kvartalen vilket innebär ett nytt rekord för bolaget. Framgångarna har uppnåtts tack vare en stark utveckling inom alla områden; ökad serieproduktion, ökade mätkoppsleveranser samt ökade installationsaktiviteter, allt omräknat till gynnsamma växelkurser. Tillsammans har framstegen resulterat i en omsättningsökning på 54 % jämfört med föregående år. Omsättningen för de tre första kvartalen 2015 översteg helårsrekordet som sattes 2014.

Då nya produkter har välkomnats på marknaden är utsikterna för serieproduktionen fortsatt positiva. Efter försäljningsstarten i slutet av 2014 av 2.7 liter V6 bensinmotorn i Ford F-150, har motorns popularitet fortsatt att öka och uppnådde 25 % av försäljningen under första halvåret 2015. Ford F-150 är USAs mest sålda bil. Framgången för Fords bensinmotor har bidragit till en 25 % ökning inom bilproduktionen under 2015 jämfört med 2014, vilket har ökat bilvolymen från 55 % till 60 % av SinterCasts totala produktion. SinterCasts senaste fordon på den amerikanska pick-up-marknaden, Nissan Titan, vann fyra topplaceringar vid Texas Truck Rodeo 2015, en av de största pick-up-tilldragelserna i USA. Nissan Titan mottog utmärkelser från Texas Auto Writers Association för "2015 Best Truck of Texas", "Luxury Pickup Truck of Texas" för modellen XD Platinum, "Off-Road Pickup Truck of Texas" för modellen XD PRO-4X, samt viktigast för SinterCast, "Best Powertrain" för den nya Cummins 5.0 liter V8 turbodieselmotorn med motorblock i SinterCast-CGI. Produktionsökning av Cummins 5.0 liter V8 motorblock pågår hos Tupy-gjuteriet i Brasilien inför den planerade försäljningsstarten av Nissan Titan i december. Även produktionen av komponenter till kraftindustrin innebar stora framsteg, en ökning på 40 % jämfört med 2014. Denna tillväxt kommer främst från General Electrics cylinderhuvud för lokomotiv, men gynnades även av produktionsstarten under kvartalet av den nya Cummins QSK95-motorn för kraftindustrin. QSK95-motorn har cylinderhuvuden i SinterCast-CGI som produceras vid Motor Castings-gjuteriet i USA. Det är en industrimotor med 16 cylindrar, speciellt konstruerad för gruvdrift, lokomotiv, marint, stationär kraft samt applikationer för djuphavsborrning. I takt med att huvudsegmentet, motorblock och cylinderhuvuden till automotive, fortsätter att växa, ger nya produkter, såsom Cummins QSK95, de övriga segmenten möjlighet att fortsatt bidra med cirka 10 % av den totala volymen.

Rekordår för installationer

Efter fem nya installationsordrar under första halvåret 2015, mottogs en ny beställning av System 3000 Plus från Teksid do Brasil-gjuteriet i Belo Horizonte, Brasilien. Utrustningen avsedd för installationen hos Teksid do Brasil, planeras att levereras ut under det första kvartalet 2016. Teksid do Brasil-installationen utgör SinterCasts sjätte beställning av System 3000 Plus-teknologin, vilken lanserades 2012. System 3000 Plus är konstruerat för att ha den högsta nivån av automatisering, produktivitet och processäkerhet för serieproduktion i stora volymer. Teksid do Brasils beställning innebär även SinterCasts sjätte installationsbeställning under 2015, vilket tangerar de rekord av installationsbeställningar som sattes både 2011 och 2013. De under den första halvan av 2015 pressmeddelade installationerna i Asien och Europa har alla framgångsrikt satts i drift och produktutveckling framskrider enligt planerna.

Segjärnsteknologi

Utvecklingen av segjärnsteknologin fortsatte under kvartalet med primärt fokus på konstruktionen av mätanordningen för den skräddarsydda termiska analysen av segjärn, samt på fältförsök för att optimera de metallurgiska sambanden. Målet med SinterCasts segjärnsprojekt är att ge ytterligare fördelar för kunderna genom reducerad magnesiumförbrukning, förbättrat gjutgodsutbyte, minskade gjutdefekter i gjuteriet samt förbättrad maskinbearbetning.   

Finansiell sammanfattning      

Intäkter

Intäkterna för SinterCast-koncernen härrör sig huvudsakligen från intäkter av utrustning, serieproduktion och kundservice.

Under juli-september 2015 uppgick intäkterna till 20,6 MSEK (13,4 MSEK). Intäkter från serieproduktion ökade med 29 % till 15,3 MSEK (11,9 MSEK) som ett resultat av produktionen på cirka 2,0 miljoner (1,8 miljoner) motorekvivalenter i årstakt, ökade leveranser av mätkoppar, 36 900 st (28 700 st) samt gynnsamma valutakurser. Intäkter från utrustning uppgick till 5,0 MSEK (1,1 MSEK) avseende Mini-System 3000-installationerna hos Dongfeng i Kina och Teksid i Portugal, samt System 3000 Plus-installationen hos Asimco i Kina. Serviceintäkter uppgick till 0,3 MSEK (0,3 MSEK) avseende kundstöd till olika kunder världen över samt försäljning av testbitar.

Under januari-september 2015 uppgick intäkterna till 55,2 MSEK (38,9 MSEK), vilket överstiger föregående års helårsrekord. Intäkter från serieproduktionen ökade med 39 % till 47,0 MSEK (33,9 MSEK) som resultat av en 19 % ökning av serieproduktionen hittills i år, en 18 % ökning av mätkoppsleveranser samt gynnsamma valutakurser. Intäkter från utrustning uppgick till 7,3 MSEK (3,8 MSEK) vilket härrör sig från installationerna under det tredje kvartalet, den tidigare installationen av Mini-System 3000 hos Doosan Infracore i Korea samt hos ett icke namngivet motorkomponentgjuteri i Japan. Serviceintäkter uppgick till 0,8 MSEK (1,1 MSEK) avseende kundstöd till olika kunder världen över samt försäljning av testbitar. Intäkterna från de leasade installationerna är fördelade över leaseperioden.

Resultat

SinterCasts affärsverksamhet återspeglas bäst av rörelseresultatet. Detta beror på att "Periodens resultat efter skatt" och "Resultat per aktie" påverkas av finansiella intäkter och kostnader samt omvärdering av skattefordran.

Rörelseresultatet för perioden juli-september 2015 på 7,1 MSEK (3,1 MSEK) ökade med 4,0 MSEK genom ett förbättrat bruttoresultat på 4,9 MSEK vilket i huvudsak beror på högre intäkter, i kombination med högre rörelsekostnader på 0,9 MSEK.

Resultat efter skatt för perioden uppgick till 6,9 MSEK (3,5 MSEK). Ökningen på 3,4 MSEK beror främst på en ökning av rörelseresultatet med 4,0 MSEK, en minskning av finansnettot med 0,5 MSEK (främst orealiserade kursförluster från utestående valutaterminskontrakt) samt ökad inkomstskatt på 0,1 MSEK.

Rörelseresultatet för perioden januari-september 2015 på 15,9 MSEK (6,7 MSEK), erhölls genom ett förbättrat bruttoresultat på 13,2 MSEK främst från högre intäkter, i kombination med högre rörelsekostnader på 2,7 MSEK samt minskade övriga rörelseintäkter (kursförluster) på 1,3 MSEK.

Resultat efter skatt för perioden uppgick till 16,2 MSEK (8,6 MSEK), vilket främst härrör sig från det högre rörelseresultatet på 9,2 MSEK samt från en minskning av finansnettot på 1,6 MSEK (främst kursförluster).

Uppskjuten skattefordran

Skatt under perioden januari-september 2015 uppgick till 0,9 MSEK (0,9 MSEK). Den bedömda framtida beskattningsbara vinsten och uppskjuten skattefordran omvärderas varje kvartal. Per den 30 september 2015 gav den uppdaterade beräkningen att 137,8 MSEK (133,3 MSEK) av SinterCasts totala underskott kan beaktas, vilket resulterade i att 30,3 MSEK (29,3 MSEK) har aktiverats som uppskjuten skattefordran.

Kassaflöde, likviditet och investeringar

Under januari-september 2015 förbättrades kassaflödet från verksamheten med 12,3 MSEK jämfört med samma period 2014, främst beroende på ett förbättrat kassaflöde från verksamheten före förändring i rörelsekapital (9,4 MSEK) och av förändringar i rörelsekapital (2,9 MSEK), som kan härledas till förändringar i kassaflödet från lager (0,9 MSEK), fordringar (-0,3 MSEK) och rörelseskulder (2,3 MSEK).

Det totala kassaflödet var 4,6 MSEK högre efter ökade investeringar på 0,6 MSEK, vilket huvudsakligen beror på aktiverad utveckling (0,9 MSEK) och ökade investeringar i patent (0,4 MSEK) under 2015. Efter utdelningen på 15,6 MSEK (8,5 MSEK) uppgick det totala kassaflödet till -1,2 MSEK (-5,8 MSEK). Likvida medel per den 30 september 2015 var 43,7 MSEK (42,0 MSEK).

Risker och osäkerhetsfaktorer

Den främsta osäkerhetsfaktorn för SinterCast fortsätter att vara tidpunkten för när CGI-marknaden ökar i volym. Detta beror främst på OEM-företagens beslut om nya motorer och komponenter i CGI, på den globala nybilsförsäljningen och på individuella försäljningsframgångar för de fordon som har utrustats med komponenter i SinterCast-CGI.

Den ekonomiska utvecklingen i Europa, Asien och i Amerika har utvecklats åt olika håll under de senaste åren. Den europeiska marknaden för bilar, tunga fordon samt anläggningsmaskiner har börjat att visa en viss återhämtning, men denna tillväxt kommer från en relativt låg nivå och osäkerheten kvarstår på marknaden. I Asien karaktäriseras den dominerande kinesiska marknaden av överkapacitet inom sektorerna för tunga fordon och anläggningsmaskiner, vilka utgör den främsta möjligheten för CGI. Denna överkapacitet, tillsammans med den nuvarande ekonomiska osäkerheten i Kina, påverkar produktutvecklingscykler och produktionsvolymer. Däremot har konsumenternas förtroende i Nordamerika ökat och SinterCast har dragit nytta av den ökade fordonsförsäljningen där. SinterCasts geografiska diversifiering hjälper till att lindra makroekonomiska förändringar i olika regioner. Allteftersom tillverkning fortsätter att öka i utvecklingsländerna kommer många av de framtida installationerna att vara i priskänsliga marknader, vilket kan innebära en utmaning för SinterCasts prisstruktur och affärsmodell.

För mer information om risker och osäkerhetsfaktorer, se not 26 på sidorna 46 och 47 i SinterCasts årsredovisning 2014

Organisation

SinterCast har etablerat en global organisation med medarbetare i Sverige, Storbritannien, USA, Kina och Korea, med framgångsrik CGI-produktion i stora volymer hos gjuterier belägna i Europa, Asien och Amerika. Per den 30 september 2015 hade koncernen 19 (19) anställda, varav fyra (fyra) kvinnor. Bolaget är väl förberett för att stödja globala marknadsaktiviteter och att driva fram SinterCasts framtida tillväxt.

Moderbolaget

SinterCast AB (publ) är moderbolaget i SinterCast-koncernen, som har sitt säte i Stockholm, Sverige. Den 30 september 2015 hade moderbolaget 14 (14) anställda. Merparten av verksamheten leds från moderbolaget medan verksamheterna i Storbritannien, USA, Korea och Kina leds av de lokala bolagen. Den information som lämnats i denna rapport för koncernen gäller i allt väsentligt även för moderbolaget. Dock kan periodens resultat skilja sig mellan koncernen och moderbolaget beroende på interna transaktioner mellan moderbolaget och dess dotterbolag.      

Redovisningsprinciper       

Informationen avgiven för koncernen i denna delårsrapport har upprättats i enlighet med den svenska Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering. Rapporterna för moderbolaget har upprättats i enlighet med den svenska Årsredovisningslagen och RFR 2. De redovisningsprinciper som har använts för koncernen och moderbolaget överensstämmer med de redovisningsprinciper som har använts vid upprättandet av företagets senaste årsredovisning.

Under perioden har inga materiella transaktioner förekommit mellan SinterCast och styrelsen eller ledningen.

Händelser efter balansdagen      

Inga väsentliga händelser har inträffat efter balansdagen per den 30 september 2015 som i sak påverkar denna rapport. Följande pressmeddelanden har utgivits:

6 november 2015 - Teksid beställer sin tredje SinterCast-installation

Valberedning

Valberedningen, vald på årsstämman 2015, består av Karl-Arne Henriksson, ordförande, Hans-Erik Andersson, styrelsens ordförande, Ulla-Britt Fräjdin-Hellqvist och Andrea Fessler. Aktieägare som önskar att ge valberedningen synpunkter eller förslag skall inkomma med skriftligt förslag till valberedningen (e-post: nomination.committee@sintercast.com) innan den 25 mars 2016.

Årsstämma

SinterCast AB (publ) årsstämma 2016 kommer att hållas torsdagen den 19 maj 2016.

Aktieägare som önskar att få ett ärende behandlat på årsstämman skall inkomma med skriftligt förslag till agm.registration@sintercast.com eller till bolaget: SinterCast AB (publ), Box 10203, 100 55 Stockholm, minst sju veckor innan årsstämman för att förslaget ska kunna ingå i kallelsen till årsstämman. Ytterligare information om hur och när man ska registrera sig till stämman kommer att offentliggöras innan årsstämman.

Information

Delårsrapport oktober-december 2015 och bokslutskommuniké 2015 kommer att publiceras 17 februari 2016
Delårsrapport januari-mars 2016 kommer att publiceras 27 april 2016
Delårsrapport april-juni 2016 kommer att publiceras den 24 augusti 2016
Delårsrapport juli-september 2016 kommer att publiceras 9 november 2016

Denna rapport har granskats av bolagets revisorer.

Stockholm 11 november 2015

Revisors rapport över översiktlig granskning av finansiell delårsinformation i sammandrag (delårsrapport) upprättad i enlighet med IAS 34 och 9 kap. årsredovisningslagen


Inledning
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för SinterCast AB (publ) per den 30 september 2015 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm, 10 november 2015

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Tobias Stråhle           
Auktoriserad Revisor

SinterCast är världens ledande leverantör av processtyrningssystem för tillförlitlig volymproduktion av kompaktgrafitjärn (CGI). Med minst 75 % högre draghållfasthet, 45 % högre styvhet och med ungefär dubbelt så hög utmattningshållfasthet mot konventionellt gjutet gråjärn och aluminium, ger CGI ingenjörerna möjligheten att förbättra prestanda, bränsleekonomi och hållbarhet samtidigt som motorns storlek, vikt, buller och avgasutsläpp minskas. Med 44 installationer i 13 länder, används SinterCasts teknologi främst för produktion av motorblock för bensin- och dieselmotorer och avgaskomponenter för bilar; motorblock och cylinderhuvuden för mellantunga och tunga fordon; samt industrimotorkomponenter till marin-, lokomotiv-, off-road samt stationära motorapplikationer. SinterCasts komponenter i serieproduktion gjuts i vikter från 2 kg till 9 ton, alla producerade med samma erkända processtyrningsteknologi. SinterCast-aktien är noterad hos NASDAQ OMX Stockholm på Small Cap-listan (Stockholmsbörsen: SINT). För mer information: www.sintercast.com

SLUT