Stora Enso januari-mars 2010
Stark återhämtning av resultatet tack vare lägre kostnader och gradvis mer
aktiva marknader
STORA ENSO OYJ DELÅRSRAPPORT 2010-04-22 kl 06.00 GMT
- Rörelseresultat exkl poster av engångskaraktär och värderingar till verkligt
värde steg med 119 MEUR, en ökning med 116 MEUR beroende på faktorer som
återhämtade volymer, aktiv kostnadsstyrning och höjda massapriser
- Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 119 MEUR trots ökning
av
rörelsekapital
- Kassaställningen fortsatt mycket stark
- Koncernens nettokapacitet för marknadsmassa är ca 900 000 ton 2010
- Koncernen fortsatt aktiv inom kapacitets- och kostnadsstyrning, planerad
nedläggning av två tidningspappersmaskiner i Varkaus i Finland
Sammandrag av resultatet för första kvartalet
--------------------------------------------------------------------------------
| | | Q1/10 | Q4/09 | Q1/09 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoomsättning | MEUR | 2 295,9 | 2 398,8 | 2 130,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| EBITDA exkl poster av | MEUR | 232,1 | 227,21 | 134,3 |
| engångskaraktär och | | | | |
| värderingar till verkligt | | | | |
| värde | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat, exkl poster | MEUR | 119,4 | 137,5 | 3,0 |
| av engångskaraktär och | | | | |
| värderingar till verkligt | | | | |
| värde | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat (IFRS) | MEUR | 123,4 | 105,3 | -0,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat före skatt exkl | MEUR | 136,8 | 122,7 | -82,1 |
| poster av engångskaraktär | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat före skatt | MEUR | 117,9 | 80,6 | -48,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoresultat exkl poster av | MEUR | 121,0 | 76,0 | -60,2 |
| engångskaraktär | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoresultat | MEUR | 102,1 | 45,9 | -36,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat per aktie, exkl | EUR | 0,15 | 0,09 | -0,08 |
| poster av engångskaraktär | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat per aktie | EUR | 0,13 | 0,05 | -0,05 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassamässigt resultat per | EUR | 0,31 | 0,29 | 0,10 |
| aktie (CEPS), exkl poster av | | | | |
| engångskaraktär | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Avkastning på sysselsatt | % | 7,2 | 7,5 | -1,6 |
| kapital (ROCE) exkl poster av | | | | |
| engångskaraktär | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Avkastning på sysselsatt | % | 6,0 | 7,0 | 0,1 |
| kapital (ROCE), exkl poster | | | | |
| av engångskaraktär och | | | | |
| värderingar till verkligt | | | | |
| värde | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
1) se tabellen Nyckeltal
I värderingar till verkligt värde ingår syntetiska optioner, netto efter
realiserad och öppen risksäkring, utsläppsrätter för koldioxid och värdering
till verkligt värde av biologiska tillgångar avseende skogstillgångar i
intressebolag.
Poster av engångskaraktär Poster av engångskaraktär är exceptionella
transaktioner som inte är hänförliga till normal affärsverksamhet. De vanligaste
poster av engångskaraktär är realisationsvinster, extra nedskrivningar,
planerade avsättningar för omstrukturering samt vitesförelägganden. Varje post
av engångskaraktär anges vanligen separat om den överstiger en cent per aktie.
Marknader
Jämförelse med första kvartalet 2009
I Europa var efterfrågan något högre än föregående år för tidningspapper och
journalpapper. Efterfrågan ökade också på finpapper och förpackningsprodukter,
särskilt konsumentkartong, men var oförändrad för träprodukter eftersom
byggmarknaden är fortsatt svag. Trots viss positiv utveckling var den
övergripande efterfrågan på alla produkter väsentligt lägre än nivåerna före
krisen för två år sedan.
I Europa var marknadspriserna i lokala valutor betydligt lägre än ett år
tidigare för tidningspapper och journalpapper på grund av en strukturell obalans
mellan utbud och efterfrågan. Priserna var också lägre för finpapper och viss
konsumentkartong och vissa industriförpackningskvaliteter. Priserna på
wellpappsförpackningar var i princip oförändrade medan priserna på
returfiberbaserad containerboard och träprodukter låg väsentligt lägre än för
ett år sedan.
Producentlagren var lägre för tidnings-, journal- och, finpapper samt
träprodukter.
I Latinamerika återhämtades efterfrågan på bestruket journalpapper betydligt och
gick tillbaka till samma nivåer som före krisen, men priserna var lägre än för
ett år sedan. I Kina var det en återhämtning för efterfrågan på obestruket
journalpapper och priserna var oförändrade, medan efterfrågan på bestruket
finpapper förbättrades och priserna var betydligt högre än för ett år sedan.
Jämförelse med fjärde kvartalet 2009
I Europa var efterfrågan säsongsmässigt svagare än under föregående kvartal på
tidnings- och journalpapper, något svagare för bestruket finpapper, bättre för
obestruket finpapper och något bättre för konsumentkartong. Efterfrågan var
säsongsmässigt något svagare på wellpappsförpackningar och i princip oförändrad
för andra industriförpackningsprodukter. Efterfrågan på träprodukter var
fortsatt svag och oförändrad men aktiviteten på marknaden började ta fart mot
slutet av kvartalet.
I Europa sjönk priserna i lokala valutor betydligt för tidnings- och
journalpapper och var också något lägre än under föregående kvartal för
bestruket finpapper. Priserna på obestruket finpapper var oförändrade och
priserna på konsumentkartong var i princip oförändrade men började stiga under
kvartalet. Priserna steg för industriförpacknings- och träprodukter.
Producentlagren var generellt låga och var oförändrade när det gäller
tidningspapper och bestruket journalpapper, föll ännu mer för bestruket
finpapper men steg något från mycket låga nivåer för obestruket finpapper och
träprodukter.
I Latinamerika minskade efterfrågan på bestruket journalpapper något på grund av
helgerna men priserna steg något. I Kina steg efterfrågan och priser i viss mån
för obestruket journalpapper medan efterfrågan var oförändrad och priserna
fortsatte att stiga för bestruket finpapper.
Stora Ensos leveranser och produktion
--------------------------------------------------------------------------------
| | Q1/10 | Q4/09 | Q1/09 | Ändring, | Ändring, |
| | | | | % | % |
| | | | | Q1/10-Q1/ | Q1/10-Q4/ |
| | | | | 09 | 09 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Leveranser av papper och | 2 519 | 2 744 | 2 343 | 7,5 | -8,2 |
| kartong (1 000 ton) | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Produktion av papper och | 2 675 | 2 587 | 2 363 | 13,2 | 3,4 |
| kartong (1 000 ton) | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Leveranser av | 1 149 | 1 298 | 1 113 | 3,2 | -11,5 |
| träprodukter (1 000 m3) | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Leveranser av | 250 | 255 | 228 | 9,6 | -2,0 |
| wellpappförpackningar | | | | | |
| (Milj m2) | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
Resultat första kvartalet 2010 (jämfört med första kvartalet 2009)
Omsättningen på 2 295,9 MEUR var 165,4 MEUR högre än under första kvartalet
2009. Leveranserna ökade inom alla segment. Priserna i lokala valutor var
tydligt högre inom Wood Products och betydligt lägre för Newsprint och Magazine
Paper.
Nyckeltal
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/1 | Q4/09 | Q1/09 | 2009 | Ändring | Ändring |
| | 0 | | | | , % | , % |
| | | | | | Q1/10-Q | Q1/10-Q |
| | | | | | 1/09 | 4/09 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoomsättning | 2 | 2 | 2 | 8 | 7,8 | -4,3 |
| | 295, | 398,8 | 130,5 | 945,1 | | |
| | 9 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| EBITDA exkl poster av | 232, | 227,2 | 134,3 | 807,81 | 72,8 | 2,2 |
| engångskaraktär och | 1 | 1 | | | | |
| värderingar till | | | | | | |
| verkligt värde | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat, exkl | 119, | 137,5 | 3,0 | 320,5 | n/m | -13,2 |
| poster av | 4 | | | | | |
| engångskaraktär och | | | | | | |
| värderingar till | | | | | | |
| verkligt värde | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat exkl | 142, | 147,4 | -34,9 | 324,9 | n/m | -3,5 |
| poster av | 3 | | | | | |
| engångskaraktär | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelsemarginal, exkl | 6,2 | 6,1 | -1,6 | 3,6 | n/m | 1,6 |
| poster av | | | | | | |
| engångskaraktär, % | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat (IFRS) | 123, | 105,3 | -0,9 | -607,6 | n/m | 17,2 |
| | 4 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat, % av | 5,4 | 4,4 | 0,0 | -6,8 | n/m | 22,7 |
| omsättning | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat före skatt och | 136, | 122,7 | -82,1 | 194,2 | 266,6 | 11,5 |
| minoritetsintressen exkl | 8 | | | | | |
| poster av | | | | | | |
| engångskaraktär | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat före skatt och | 117, | 80,6 | -48,1 | -886,8 | n/m | 46,3 |
| minoritetsintressen | 9 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Periodens nettoresultat | 121, | 76,0 | -60,2 | 153,2 | n/m | 59,2 |
| exkl poster av | 0 | | | | | |
| engångskaraktär | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Periodens nettoresultat | 102, | 45,9 | -36,1 | -878,2 | n/m | 122,4 |
| | 1 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Investeringar i | 112, | 101,9 | 104,2 | 423,7 | 8,3 | 10,7 |
| anläggningar | 8 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Avskrivningar och | 126, | 129,3 | 144,2 | 548,7 | -12,1 | -1,9 |
| nedskrivningar exkl | 8 | | | | | |
| poster av | | | | | | |
| engångskaraktär | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Avkastning på sysselsatt | 6,0 | 7,0 | 0,1 | 3,9 | n/m | -14,3 |
| kapital (ROCE) och exkl | | | | | | |
| poster av | | | | | | |
| engångskaraktär och | | | | | | |
| värderingar till | | | | | | |
| verkligt värde, % | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Avkastning på sysselsatt | 7,2 | 7,5 | -1,6 | 3,9 | n/m | -4,0 |
| kapital (ROCE), | | | | | | |
| exklusive poster av | | | | | | |
| engångskaraktär, % | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat per aktie exkl | 0,15 | 0,09 | -0,08 | 0,19 | 287,5 | 66,7 |
| poster av | | | | | | |
| engångskaraktär, EUR | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat per aktie före | 0,13 | 0,05 | -0,05 | -1,12 | n/m | 160,0 |
| utspädning, EUR | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassamässigt resultat | 0,31 | 0,29 | 0,10 | 0,92 | 210,0 | 6,9 |
| per aktie (CEPS) exkl | | | | | | |
| poster av | | | | | | |
| engångskaraktär, EUR | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassamässigt resultat | 0,30 | 0,28 | 0,12 | 0,35 | 150,0 | 7,1 |
| per aktie (CEPS), EUR | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Avkastning på eget | 7,8 | 3,6 | -2,6 | -16,2 | n/m | 116,7 |
| kapital (ROE), % | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Skuldsättningsgrad | 0,54 | 0,51 | 0,55 | 0,51 | -1,8 | 5,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Eget kapital per aktie, | 6,60 | 6,50 | 6,82 | 6,50 | -3,2 | 1,5 |
| EUR | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Soliditet, % | 43,6 | 44,7 | 45,1 | 44,7 | -3,3 | -2,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Medeltal anställda | 27 | 27 | 29 | 28 696 | -8,3 | -1,3 |
| | 245 | 612 | 695 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Genomsnittligt antal | | | | | | |
| aktier (miljoner) | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| perioden | 788, | 788,6 | 788,6 | 788,6 | 0,0 | 0,0 |
| | 6 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| ackumulerat | 788, | 788,6 | 788,6 | 788,6 | 0,0 | 0,0 |
| | 6 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| ackumulerat, efter | 788, | 788,6 | 788,6 | 788,6 | 0,0 | 0,0 |
| utspädning | 6 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
1) Omräknat (minskning med 14,9 MEUR) ingen inverkan på andra redovisade
resultatsiffror
Poster av engångskaraktär
Poster av engångskaraktär är exceptionella transaktioner som inte är hänförliga
till normal affärsverksamhet. De vanligaste posterna av engångskaraktär är
realisationsvinster, extra nedskrivningar, avsättningar för planerad
omstrukturering samt vitesförelägganden. Varje post av engångskaraktär anges
vanligen separat om den överstiger en cent per aktie.
I värderingar till verkligt värde ingår syntetiska optioner, netto efter
realiserad och öppen risksäkring, utsläppsrätter för koldioxid och värderingar
till verkligt värde av biologiska tillgångar avseende skogstillgångar i
intressebolag.
Avstämning av rörelseresultat
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/10 | Q4/09 | Q1/09 | 2009 | Ändring, | Ändring, |
| | | | | | % | % |
| | | | | | Q1/10-Q1 | Q1/10-Q4 |
| | | | | | /09 | /09 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat från | 105,2 | 101,7 | -10,3 | 259,1 | n/m | 3,4 |
| rörelsen exkl poster | | | | | | |
| av engångskaraktär | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Intressebolag, | 14,2 | 35,8 | 13,3 | 61,4 | 6,8 | -60,3 |
| operativa, exkl | | | | | | |
| värdering till | | | | | | |
| verkligt värde | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat exkl | 119,4 | 137,5 | 3,0 | 320,5 | n/m | -13,2 |
| poster av | | | | | | |
| engångskaraktär och | | | | | | |
| värderingar till | | | | | | |
| verkligt värde | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Värderingar till | 22,9 | 9,9 | -37,9 | 4,4 | 160,4 | 131,3 |
| verkligt värde | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat exkl | 142,3 | 147,4 | -34,9 | 324,9 | n/m | -3,5 |
| poster av | | | | | | |
| engångskaraktär | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Poster av | -18,9 | -42,1 | 34,0 | -932,5 | -155,6 | 55,1 |
| engångskaraktär | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat | 123,4 | 105,3 | -0,9 | -607,6 | n/m | 17,2 |
| (IFRS) | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
Resultat första kvartalet 2010 (jämfört med första kvartalet 2009) (forts)
Rörelseresultatet exklusive poster av engångskaraktär och värdering till
verkligt värde uppgick till 119,4 MEUR, vilket var 116,4 MEUR högre än året
innan. Rörelseresultatet för Consumer Board förbättrades med 55 MEUR, med 47
MEUR för Fine Paper och med 29 MEUR för Wood Products, förbättrades något för
Magazine Paper och Industrial Packaging, men försämrades med 23 MEUR till en
rörelseförlust på 1,6 MEUR för Newsprint. Segmentet Övriga uppvisade en
rörelseförlust exklusive poster av engångskaraktär och värdering till verkligt
värde om 22,2 MEUR (21,3 MEUR). Stuveristrejken i Finland orsakade direkta
förluster på cirka 12 MEUR.
Under första kvartalet 2010 minskade koncernen pappers- och kartongproduktionen
med 12 %, och produktionen av sågade trävaror med 6 % av den totala kapaciteten.
Massaproduktionen minskades inte.
Lägre försäljningspriser i lokala valutor minskade rörelseresultatet för
segmenten papper och kartong med 84 MEUR. Högre priser i lokala valutor för Wood
Products höjde rörelseresultatet med 29 MEUR. Högre försäljningsvolymer ökade
rörelseresultatet med 99 MEUR. Den positiva effekten av valutakursutvecklingen
på försäljningspriserna uppgick till cirka 34 MEUR men den motverkades delvis av
den negativa effekten av valutakursutvecklingen på kostnaderna.
Högre fiberkostnader minskade koncernens rörelseresultat med 7 MEUR. Lägre
övriga rörliga kostnader, inklusive energi och kemikalier, förbättrade
koncernens rörelseresultat med 48 MEUR. Fasta kostnader ökade (17 MEUR). Lägre
avskrivningar förbättrade rörelseresultatet med 14 MEUR. Virkesleveranser till
koncernens bruk uppgick till 9,0 million kubikmeter, en ökning med 22 % jämfört
med året innan.
Andelen av rörelseresultatet i intressebolag exklusive poster av engångskaraktär
och värdering till verkligt värde uppgick till 14,2 MEUR (13,3 MEUR), varav det
största bidraget kom från Bergvik Skog och Tornator. I rörelseresultatet ingår
en nettoeffekt om 22,9 MEUR (-37,9 MEUR) för värdering till verkligt värde
avseende redovisningen av aktierelaterade ersättningar, Total Return Swaps
(TRS), utsläppsrätter för koldioxid och värdering av skogstillgångar enligt IAS
41 i intressebolag.
Stora Enso har redovisat 19 MEUR för poster av engångskaraktär under det första
kvartalet 2010, innefattande en nedskrivning på cirka 23 MEUR av
anläggningstillgångar och rörelsekapital för bruken i Kotka, avseende
avyttringen till OpenGate Capital, och cirka 4 MEUR för vinst på avyttringen av
anläggningen vid bruket i Tolkkinen. Köpeskillingen för bruken i Kotka kan
påverkas av ändringar i verkligt värde och därför kan det slutgiltiga utfallet
av transaktionen ändras vid affärens avslut. Avyttringen av bruken i Kotka
väntas vara genomförd i slutet av det andra kvartalet 2010. Posterna av
engångskaraktär hade ingen väsentlig inverkan på skatten.
Finansnettot uppgick till -5.5 MEUR (-47.2 MEUR). Räntekostnaden netto minskade
från 32,0 MEUR till 16,5 MEUR främst beroende på lägre räntor. För hantering av
ränterisk har koncernen som policy att matcha räntekostnader med resultatet över
en konjunkturcykel genom att swappa fast ränta med lång bindningstid mot
kortfristiga rörlig räntor. Nettot av valutakursvinster på lån, valutaderivat
och bankkonton uppgick till 11,1 MEUR (-23,6 MEUR). Nettoförlusten från övriga
finansiella poster uppgick till 0,1 MEUR (vinst 8,4 MEUR), bestående av intäkter
om 1,4 MEUR från PIK-notes (payment-in-kind), förluster till följ av värdering
till verkligt värde om 0,7 MEUR från ränteswappar, vinster till följd av
värdering till verkligt värde om 0,1 MEUR från långfristiga skulder och övriga
kostnader om 0,9 MEUR.
Per 31 mars 2010 uppgick koncernens sysselsatta kapital till 8 062,3 MEUR, en
nettominskning med 329,9 MEUR, beroende på nedskrivning av
anläggningstillgångar, omstruktureringskostnader och en minskning av
rörelsekapital. Värdet av intressebolag steg.
Resultat första kvartalet 2010 (jämfört med fjärde kvartalet 2009)
Omsättningen på 2 295,9 MEUR var 102,9 MEUR lägre än föregående kvartals siffror
på 2 398,8 MEUR på grund av lägre priser i lokala valutor för Newsprint and
Magazine Paper och något lägre försäljningsvolymer inom alla segment förutom
Consumer Board och Industrial Packaging. Försäljningspriserna steg för
Industrial Packaging och Wood Products, och valutakursrörelsernas effekt på
försäljningspriserna var positiva i alla segment. Rörelseresultatet exklusive
poster av engångskaraktär och värderingar till verkligt värde på 119,4 MEUR var
18,1 lägre än i föregående kvartal. Koncernens sysselsatta kapital uppgick till
8 062,3 MEUR den 31 mars 2010, vilket var en nettoökning på 286,0 MEUR i
huvudsak beroende på ökat rörelsekapital och effekten av valutakursernas
rörelser på tillgångar.
Rörelseresultat exklusive poster av engångskaraktär förbättrades med 28 MEUR för
Consumer Board och med 19 MEUR för Fine Paper, men minskade med 43 MEUR för
Newsprint. Rörelseresultatet minskade med 10 MEUR för Wood Products och ökade
med 5 MEUR för Industrial Packaging.
Lägre försäljningspriser i lokala valutor minskade rörelseresultatet med 50
MEUR. Förändringar i leveranser hade ingen väsentlig inverkan på
rörelseresultatet. Den positiva effekten av valutakursutvecklingen på
försäljningspriserna på cirka 44 MEUR motverkades delvis av den negativa
effekten av valutakursutvecklingen på kostnaderna. Högre fiberkostnader minskade
rörelseresultatet med 24 MEUR och högre övriga rörliga kostnader, inklusive
energi, kemikalier och logistik, minskade rörelseresultatet med 13 MEUR. Lägre
fasta kostnader förbättrade rörelseresultatet med 48 MEUR i och med att
driftstopp och kostnader avseende att komma i kapp med underhåll hade en
väsentlig inverkan på fasta kostnader under fjärde kvartalet 2009.
Kapitalstruktur
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | 2010-03-31 | 2009-12-31 | 2009-03-31 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Operativa anläggningstillgångar | 6 084,6 | 5 936,2 | 6 648,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Andelar i intressebolag | 1 572,0 | 1 481,3 | 1 063,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Operativt rörelsekapital | 1 256,2 | 1 171,2 | 1 435,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Långfristiga icke räntebärande | -499,6 | -498,1 | - 491,1 |
| poster, netto | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Operativt kapital, totalt | 8 413,2 | 8 090,6 | 8 656,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoskatteskuld | -350,9 | -314,3 | -264,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sysselsatt kapital | 8 062,3 | 7 776,3 | 8 392,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Eget kapital hänförligt till | 5 206,6 | 5 124,3 | 5 382,3 |
| moderbolagets ägare | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Minoritetsintressen | 58,8 | 58,2 | 57,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Räntebärande nettoskuld | 2 811,9 | 2 593,8 | 2 952,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettotillgångar som innehas för | -15,0 | - | - |
| försäljning | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Summa finansiering | 8 062,3 | 7 776,3 | 8 392,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
Finansiering första kvartalet 2010 (jämfört med fjärde kvartalet 2009)
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 119,2 MEUR (495,5) och
kassaflödet från investeringsverksamheten till 6,4 MEUR (393,6). Investeringarna
uppgick till 112,8 MEUR första kvartalet och återhämningen volymmässigt gav ett
ökat rörelsekapital. Vid periodens slut uppgick koncernens räntebärande
nettoskulder till 2 811,9 MEUR, som är en ökning med 218,1 MEUR.
Summa outnyttjade kreditfaciliteter var oförändrad, 1 400 MEUR, och likvida
medel efter avdrag för checkkrediter låg på en fortsatt god nivå på 864,3 MEUR,
vilket är 12,7 MEUR mindre än föregående kvartal. Dessutom hade Stora Enso
tillgång till olika långfristiga finansieringsmöjligheter på upp till 700 MEUR.
Per 31 mars 2010 var skuldsättningsgraden 0,54 (0,51). Valutaeffekten på eget
kapital uppgick till 138,3 MEUR efter avdrag för säkring av omräkningsrisker.
Värderingar till verkligt värde av operativa värdepapper, i huvudsak avseende
det finska energiföretaget Pohjolan Voima, innefattades i tillgångar som kan
säljas vilket minskade eget kapital med 17,2 MEUR.
Finansiering första kvartalet 2010 (jämfört med första kvartalet 2009)
Vid första kvartalets slut 2010 hade Stora Enso lån på 1 133,8 MEUR jämfört med
1 103,0 MEUR vid första kvartalets slut 2009. Likvida medel efter avdrag för
checkkrediter uppgick i slutet av första kvartalet 2010 till 864,3 MEUR, jämfört
med 488,5 MEUR i slutet av första kvartalet 2009.
Kassaflöde
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/10 | Q4/09 | Q1/09 | 2009 | Ändring, | Ändring, |
| | | | | | % | % |
| | | | | | Q1/10-Q1 | Q1/10-Q4 |
| | | | | | /09 | /09 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Fortsatt verksamhet | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat | 123,4 | 105,3 | -0,9 | -607, | n/m | 17,2 |
| | | | | 6 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Avskrivningar och | 101,2 | 101,1 | 100,9 | 1 | 0,3 | 0,1 |
| poster som inte | | | | 262,0 | | |
| påverkar kassaflödet | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Förändring i | -105,4 | 289,1 | 163,6 | 606,5 | -164,4 | -136,5 |
| rörelsekapital | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassaflöde från den | 119,2 | 495,5 | 263,6 | 1 | -54,8 | -75,9 |
| löpande verksamheten | | | | 260,9 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investeringar i | -112,8 | -101,9 | -104, | -423, | -8,3 | -10,7 |
| anläggningar | | | 2 | 7 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassaflöde från | 6,4 | 393,6 | 159,4 | 837,2 | -96,0 | -98,4 |
| investeringsverksamh | | | | | | |
| eten | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
Investeringar januari-mars 2010
Investeringarna första kvartalet 2010 uppgick till 112,8 MEUR, som är 89 % av
avskrivningarna under det första kvartalet. Stora Ensos avskrivningar kommer att
uppgå till cirka 500 MEUR 2010. Investeringsmålet för koncernen för helåret 2010
är cirka 400 MEUR.
De viktigaste projekten under första kvartalet 2010 var kraftverk och
energirelaterade projekt vid befintliga bruk (63 MEUR) och utvecklingen av
befintlig produktion (24 MEUR).
Risker och osäkerhetsfaktorer på kort sikt
De huvudsakliga kortfristiga riskerna och osäkerheterna avser effekterna av
möjliga kostnadsökningar för råmaterial, olja och energi.
Känslighetsanalys avseende energipriser för 2010: Den direkta effekten på
rörelseresultatet 2010 vid en förändring på 10 % av priserna på el, olja och
andra fossila bränslen skulle få en effekt på cirka 28 MEUR per år, efter
effekten av säkringar.
Känslighetsanalys avseende virkespriser för 2010: Den direkta effekten på
rörelseresultatet 2010 av en förändring på 10 % av virkespriserna skulle uppgå
till cirka 213 MEUR per år, efter effekten av säkringar.
Utsikter på kort sikt
De ekonomiska förhållandena miljön förbättras gradvis vilket underlättar en ökad
efterfrågan på koncernens produkter. Men efterfrågan väntas ligga kvar på en
väsentligt lägre nivå än för två år sedan, innan marknaden vände nedåt. Den
strukturella obalansen mellan utbud och efterfrågan kvarstår för många
pappersprodukter i Europa.
Den högre efterfrågan på grafiskt papper som märktes tidigt i år väntas kvarstå
under det andra kvartalet. I Europa väntas en något högre efterfrågan än under
det mycket dåliga andra kvartalet 2009, avseende tidnings- och journalpapper.
Efterfrågan väntas öka snabbare för bestruket än för obestruket journalpapper.
Utsikterna ser också bättre ut än ett år tidigare för finpapper,
konsumentkartong och industriförpackningar. Efterfrågan på träprodukter väntas
vara högre än för ett år sedan, men ändå svag och en rejäl bit under nivåerna
före krisen.
I Europa tyder avtalen på att marknadspriserna för tidningspapper sannolikt inte
rör sig, medan priserna på exportmarknaderna väntas fortsätta stiga.
Prisökningar på journalpapper har aviserats för avtalsbundna affärer och nya
affärer under andra kvartalet. Priserna väntas öka inom finpapper och gradvis
även inom konsumentkartong där huvuddelen av verksamheten bygger på långa avtal,
och fortsätta förbättras inom industriförpackningar och träprodukter.
I segmentet Newsprint and Book Paper kommer försäljningspriserna i lokala
valutor att vara i genomsnitt 16 % lägre 2010 än 2009. I segmentet Magazine
Paper kommer försäljningspriserna i lokala valutor att vara i genomsnitt 7-8 %
lägre under första halvåret 2010 än under 2009 totalt sett.
I Kina väntas efterfrågan på obestruket journalpapper bli högre än för ett år
sedan, tack vare Expo 2010 Shanghai, och även efterfrågan på bestruket finpapper
väntas stiga. Marknadspriserna väntas öka för båda kvaliteterna.
I Latinamerika väntas en högre efterfrågan på bestruket journalpapper tack vare
den stabila ekonomiska tillväxten, särskilt i Brasilien. Priserna väntas stiga.
Koncernens nettokapacitet avseende marknadsmassa uppgår till ca 900 000 ton
2010. Koncernen väntar sig en kostnadsinflation exklusive interna åtgärder på 1
% 2010 i och med att kostnaderna för råmaterial väntas stiga.
Affärsområdet Packaging fortsätter att utvecklas mycket bra. När det gäller
pappersprodukter är läget mer blandat. Stora Enso kommer att prioritera kvalitet
framför volym och styra kapacitet, kostnader och kassaflöden.
Produktionen på Consumer Boards bruk i Skoghall stoppades den 16 april på grund
av pappersarbetarnas strejk. Fackföreningen Pappers har aviserat ytterligare
åtgärder, vilket innefattar en strejk på bruket i Fors, med start den 26 april
2010. Arbetsgivarorganisationen Svenskt Näringsliv har beslutat att ersätta
Stora Enso helt för de ekonomiska förlusterna till följd av strejken.
Händelser under första kvartalet
Februari
Den 4 februari 2010 meddelade Stora Enso att Stora Ensos och Araucos
samriskföretag i Uruguay, Montes del Plata, hade beslutat att påbörja en
förstudie om Punta Pereira som lokalisering av ett eventuellt massabruk.
Den 10 februari meddelade Stora Enso att företaget hade tecknat ett avtal med
Europeiska investeringsbanken (EIB) om ett lån på 65 MEUR som ska användas till
uppförande av kraftverk i Ostroleka i Polen.
Den 10 februari 2010 meddelade Stora Enso också och att företagets sökande efter
nya samarbetspartners och nya verksamheter till före detta Tolkkinens sågverk i
Borgå hade utvecklats som planerat och de första avsiktsförklaringarna för
Augustinranta företagspark hade undertecknats.
Den 18 februari 2010 meddelade Stora Enso att företaget hade tecknat ett avtal
om att samarbeta inom FoU-området med Metso och Domtar i syfte att inrätta ett
konsortium och utveckla ett bioraffinaderi vid massabruk. Projektet som bygger
på den senaste massatekniken, har som mål att utveckla en
massaproduktionsprocess med förbättrad hållbarhet och kostnadseffektivitet, samt
lägre investeringskostnader.
Den 19 februari 2010 meddelade Stora Enso att företaget planerade att
centralisera användningen av returfiberbaserade förpackningar i Finland på
hylskartongbruket Corenso i Björneborg. Planerna innefattade en permanent
nedläggning av återvinningsanläggningen i Varkaus och hylsfabriken i Björneborg
före slutet av det tredje kvartalet 2010. Dessutom meddelade Stora Enso att
företaget hade planerat att dra ned på tidningspappersproduktionen på Varkaus
pappersmaskin (PM) 2 med permitteringar tills vidare, på grund av svaga
marknadsförutsättningar.
Mars
Den 4 mars 2010 meddelade Stora Enso att företaget planerar att tillfälligt
stänga sina finska bruk inom kort, på grund av stuveristrejken i finska hamnar.
Den 23 mars meddelade Stora Enso angående utdelningen på 0,20 euro per aktie
från moderbolagets fond för inbetalt fritt eget kapital att Stora Ensos styrelse
skulle föreslå årsstämman den 31 mars 2010 hur den skulle behandlas
skattemässigt. Förhandsbeskedet rör enbart Stora Ensos källskattsförpliktelser
när det gäller utdelning av medel. Enligt beslutet skulle 0,035 euro per aktie
skattemässigt behandlas som utdelning och 0,165 euro per aktie skulle
skattemässigt behandlas som återbetalning av inbetalt eget kapital vid
betalningstillfället. Stora Enso är förpliktigat låta den del som behandlas som
utdelning omfattas av kupongskatt.
Den 23 mars 2010 meddelade Stora Enso också att det hade uppmärksammats av
Ethisphere Institute som ett av världens mest etiska företag 2010. Koncernen
uppmärksammades för sitt åtagande till etiskt ledarskap, efterlevnadsrutiner och
företagets sociala ansvar. Rekordmånga företag nominerades till utmärkelsen och
Stora Enso lade beslag på sin plats på listan för tredje gången.
Den 26 mars 2010 meddelade Stora Enso att Stora Enso Wood Products skulle
fortsätta utveckla sin affärsverksamhet och investera över 5 MEUR i att
ytterligare utveckla mervärdesskapande produkter vid bruken i Uimaharju i
Finland, Bad St. Leonhard i Österrike och Ala i Sverige.
Omstruktureringsåtgärder
Den 23 april 2009 meddelade Stora Enso att företaget omorganiserar sin
verksamhet i syfte att minska de årliga fasta kostnaderna med 250 MEUR, främst
genom besparingar inom administrationen. Större delen av besparingsåtgärderna
genomfördes 2009. Implementeringen av besparingsplanen avseende de fasta
kostnaderna fortsatte under första kvartalet 2010 som planerat.
MBL-förhandlingar genomförs i olika funktioner och enheter. Den totala effekten
kommer att märkas i koncernens rörelseresultat från 2011 och framåt.
Veracel
Den 11 juli 2008 meddelade Stora Enso att en federal domare i Brasilien i ett
domslut yrkat att tillstånd som beviljats av delstaten Bahia till Stora Ensos
intressebolag Veracels verksamhet inte är giltiga. Domaren förordnade även
Veracel att vidta särskilda åtgärder, inklusive omplantering med ursprungliga
trädarter på Veracels plantager och förelade Veracel med ett vite om 20 miljoner
BRL (8 MEUR). Veracel bestrider domen och har överklagat den. Veracels
verksamhet bedrivs helt enligt den brasilianska lagstiftningen. Företaget har
alla erforderliga miljö- och driftstillstånd för sin industri- och
skogsbruksverksamhet från behöriga myndigheter. I november 2008 beslutade en
federal domstol att interimistiskt upphäva domslutet. Veracel har inte gjort
avsättningar för omplanteringen eller det möjliga vitet.
Den 30 september 2009 förordnade en domare i delstaten Bahia interimistiskt att
delstatsregeringen i Bahia inte skulle bevilja Veracel flera
planteringstillstånd i Eunápolis kommun. Det provisoriska beslutet är följden av
ett yrkande av en åklagare som hävdar att Veracels plantager överskrider de
lagstadgade gränserna, vilket Veracel bestrider.
Granskningar av konkurrensmyndigheter
År 2007, efter en rättegång inför en jury vid US Federal District Court,
förklarades Stora Enso icke skyldig av Department of Justice i USA i ett mål
angående försäljningsmetoder avseende bestruket journalpapper i USA under 2002
och 2003. Samtidigt med detta mål har Stora Enso pekats ut i ett antal
fortfarande anhängiga fall av grupptalan som har lämnats in i USA. Stora Enso
har inte gjort några avsättningar i samband med dessa ärenden.
Aktiekapital
Inga konverteringar registrerades under kvartalet.
Per 31 mars 2010 fanns 177 150 084 A-aktier och 612 388 415 R-aktier utestående
i Stora Enso, varav bolaget innehade 0 A-aktier och 918 512 R-aktier till ett
nominellt värde om 1,6 MEUR. Innehavet representerar 0,12 % av aktiekapitalet
och 0,04 % av rösterna i bolaget.
Beslut vid ordinarie årsstämma den 31 mars 2010
Årsstämman fastställde styrelsens förslag att moderbolagets förlust för senast
avslutade räkenskapsperiod och förlusterna från tidigare perioder som framgår av
moderbolagets balansräkning, sammanlagt cirka EUR 1 251,3 miljoner täcks genom
att moderbolagets fond för inbetalt fritt eget kapital minskas med motsvarande
summa.
Årsstämman fastställde även styrelsens förslag att 0,20 EUR per aktie,
sammanlagt högst 158 MEUR, utdelas till aktieägarna från moderbolagets fond för
inbetalt fritt eget kapital.
Stämman fastställde förslaget att styrelsen ska ha nio ledamöter och att
bolagets nuvarande styrelseledamöter Gunnar Brock, Birgitta Kantola, Juha
Rantanen, Hans Stråberg, Matti Vuoria och Marcus Wallenberg återväljs för en
mandatperiod som utgår vid avslutandet av följande årsstämma och att Carla
Grasso och Mikael Mäkinen väljs som nya styrelseledamöter för samma
mandatperiod. Claes Dahlbäck, Dominique Hériard Dubreuil och Ilkka Niemi har
avböjt omval.
Stämman fastställde förslaget att de nuvarande auktoriserade revisorerna
Deloitte & Touche Oy återväljs till bolagets revisor för en mandatperiod som
utgår vid avslutandet av följande ordinarie årsstämma. Stämman godkände
förslaget att revisorernas arvode betalas enligt faktura.
Stämman fastställde förslaget att utse en nomineringskommitté med uppgift att
förbereda förslag angående (a) antal styrelseledamöter, (b) ledamöter i
styrelsen, (c) ersättning till ordförande, vice ordförande och styrelseledamöter
samt (d) ersättning till ordförande och medlemmar i styrelsekommittéer.
Årsstämman fastställde styrelsens förslag att § 10 i bolagets bolagsordning
ändras så att kallelsen till årsstämma kan utfärdas senast tre veckor innan
dagen för årsstämman, dock alltid senast nio dagar innan avstämningsdagen för
årsstämman.
Styrelsebeslut
Vid styrelsens konstituerande sammanträde efter årsstämman utsågs Gunnar Brock
till styrelsens ordförande och Juha Rantanen till vice ordförande.
Birgitta Kantola kvarstår som ordförande i finans- och revisionskommittén.
Gunnar Brock och Juha Rantanen valdes till nya medlemmar i kommittén.
Matti Vuoria kvarstår som medlem i ersättningskommittén. Gunnar Brock och Hans
Stråberg valdes till nya medlemmar i kommittén. Gunnar Brock utsågs till
ordförande i ersättningskommittén.
Händelser efter periodens utgång
Den 22 april 2010 meddelade Stora Enso att företaget hade tecknat ett avtal om
att sälja sina integrerade bruk i Kotka i Finland och laminatpappersverksamheten
i Malaysia till riskkapitalbolaget OpenGate Capital.
Den 22 april 2010 meddelade Stora Enso också att koncernen tänker behålla sin
produktion av massa, finpapper och sågat virke i Varkaus i Finland samt planerar
att lägga ner tidningspapperstillverkningen permanent.
Denna rapport är ej reviderad.
Helsingfors, den 22 april 2010
Stora Enso Oyj
Styrelse
Segment första kvartalet 2010 (jämfört med första kvartalet 2009)
Newsprint and Book Paper
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/10 | Q4/09 | Q1/09 | Ändring, | Ändring, |
| | | | | % | % |
| | | | | Q1/10-Q1/ | Q1/10-Q4 |
| | | | | 09 | /09 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoomsättning | 287,4 | 359,6 | 308,7 | -6,9 | -20,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| EBITDA * | 20,3 | 63,3 | 48,4 | -58,1 | -67,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat * | -1,6 | 41,3 | 21,5 | -107,4 | -103,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| % av omsättning | -0,6 | 11,5 | 7,0 | -108,6 | -105,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROOC, % ** | -0,6 | 15,9 | 7,6 | -107,9 | -103,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Leveranser, 1 000 ton | 593 | 675 | 546 | 8,6 | -12,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Produktion, 1 000 ton | 634 | 651 | 573 | 10,6 | -2,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
* Exklusive poster av engångskaraktär. ** ROOC = 100 % x
rörelseresultat/rörelsekapital.
Omsättningen var 287 MEUR, en minskning med 7 % jämfört med första kvartalet
2009, i huvudsak beroende på lägre försäljningspriser. Rörelseresultatet var en
förlust på 2 MEUR, jämfört med en rörelsevinst på 22 MEUR ett år tidigare,
eftersom högre omsättning, tidigt inledda besparingsåtgärder och lägre
energikostnader bara delvis uppvägde betydande minskningar av försäljningspriser
och högre kostnader för fiber, särskilt RCP.
Det nya kraftverket vid bruket i Langerbrugge i Belgien väntas kunna köra i gång
mot slutet av andra kvartalet 2010, vilket ytterligare förbättrar brukets
effektivitet.
Marknader
Jämförelse med första kvartalet 2009
I Västeuropa uppvägde vissa förbättringar i den mycket svaga efterfrågan ett år
tidigare mindre nedgångar i Östeuropa. Tidningar tryckte fler sidor i Tyskland
och Italien men allt färre i många andra länder i Västeuropa. Priserna var
betydligt lägre, särskilt i vissa delar av Europa, i huvudsak beroende på ett
överutbud, och priserna i euro och lokala valutor var också lägre på
exportmarknaderna. Producentlagren var lägre vid kvartalets slut än ett år
tidigare.
Jämförelse med fjärde kvartalet 2009
Efterfrågan försvagades säsongsmässigt i Västeuropa men var stabil i Östeuropa.
Priserna i Europa föll betydligt vid de årliga omförhandlingarna av avtal.
Priserna på exportmarknaderna började röra sig uppåt från de mycket låga
nivåerna i slutet av 2009. Producentlagren var oförändrade.
Magazine Paper
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/10 | Q4/09 | Q1/09 | Ändring, | Ändring, |
| | | | | % | % |
| | | | | Q1/10-Q1/ | Q1/10-Q4 |
| | | | | 09 | /09 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoomsättning | 435,5 | 430,2 | 380,8 | 14,4 | 1,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| EBITDA * | 27,3 | 28,8 | 27,3 | 0,0 | -5,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat * | 3,9 | 4,1 | -0,1 | n/m | -4,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| % av omsättning | 0,9 | 1,0 | 0,0 | n/m | -10,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROOC, % ** | 1,3 | 1,3 | 0,0 | n/m | 0,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Leveranser, 1 000 ton | 526 | 586 | 487 | 8,0 | -10,2 |
| *** | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Produktion, 1 000 ton | 550 | 551 | 501 | 9,8 | -0,2 |
| *** | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
* Exklusive poster av engångskaraktär. ** ROOC = 100 % x
rörelseresultat/rörelsekapital. *** Exklusive massa.
Omsättningen var 436 MEUR, en ökning med 14 % jämfört med första kvartalet 2009,
främst beroende på högre marknadsmassavolymer och priser. Rörelseresultatet på 4
MEUR var en viss förbättring av rörelseresultatet på 0,1 MEUR för ett år sedan,
i huvudsak beroende på bättre resultat från massabruken. Högre
pappersförsäljningsvolymer och lägre produktionskostnader uppvägde delvis de
lägre papperspriserna.
Det nya kraftverket vid bruket i Maxau i Tyskland väntas kunna köra i gång mot
slutet av andra kvartalet 2010, vilket ytterligare förbättrar brukets
effektivitet.
Marknader
Jämförelse med första kvartalet 2009
I Europa var efterfrågan på journalpapper något högre än för ett år sedan men
fortfarande mycket lägre än före konjunkturnedgången. Även om reklamutgifterna
fortfarande inte är tillbaka på de tidigare nivåerna så är det tydligt att de är
på väg upp i hela Europa. Priserna på bestrukna och obestrukna kvaliteter var
betydligt lägre på grund av ett överutbud. Producentlagren var till och med ännu
lägre än föregående år.
I Latinamerika var efterfrågan på bestruket journalpapper var betydligt högre än
ett år tidigare och låg på samma nivå som före krisen men priserna var lägre,
eftersom priserna för ett år sedan inte hade påverkats av den ekonomiska krisen.
I Kina skedde en återhämtning av efterfrågan på obestruket journalpapper, med
beaktande av en säsongsmässig försvagning, men priserna låg på samma nivå som
för ett år sedan.
Jämförelse med fjärde kvartalet 2009
I Europa minskade efterfrågan på grund av säsongsfaktorer och priserna föll
betydligt. Överutbud ledde till hög press på priser för alla kvaliteter.
Producentlagren minskade ytterligare från de redan låga nivåerna från kvartalet
innan, men producentlagren var stabila om än relativt låga när det gäller
bestrukna kvaliteter.
I Latinamerika minskade efterfrågan på bestruket journalpapper något på grund av
säsongsfaktorer som alla helger men priserna steg något.
I Kina ökade efterfrågan på obestruket journalpapper något på grund av förväntan
om prishöjningar och priserna steg något.
Fine Paper
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/10 | Q4/09 | Q1/09 | Ändring, | Ändring, |
| | | | | % | % |
| | | | | Q1/10-Q1/ | Q1/10-Q4 |
| | | | | 09 | /09 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoomsättning | 474,5 | 492,0 | 431,9 | 9,9 | -3,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| EBITDA * | 62,1 | 44,7 | 22,6 | 174,8 | 38,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat * | 41,5 | 22,1 | -5,7 | n/m | 87,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| % av omsättning | 8,7 | 4,5 | -1,3 | n/m | 93,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROOC, % ** | 17,7 | 9,3 | -1,7 | n/m | 90,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Leveranser, 1 000 ton | 623 | 694 | 590 | 5,6 | -10,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Produktion, 1 000 ton | 648 | 652 | 591 | 9,6 | -0,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
* Exklusive poster av engångskaraktär. ** ROOC = 100 % x
rörelseresultat/rörelsekapital.
Omsättningen var 475 MEUR, en ökning med 10 % jämfört med första kvartalet 2009,
främst beroende på större leveranser. Rörelseresultatet var 42 MEUR, en
förbättring med 47 MEUR jämfört med första kvartalet 2009 på grund av pågående
kostnadsminskningar, en bättre produktmix efter omstrukturering inom
kontorspapper och ökad efterfrågan. Stuveristrejken i Finland orsakade direkta
förluster på cirka 6 MEUR första kvartalet 2010.
Pappersmaskin (PM) 8 vid bruket i Imatra stängdes permanent i mars, vilket
kommer att minska kapaciteten avseende obestruket finpapper med 210 000 ton.
Marknader
Jämförelse med första kvartalet 2009
I Europa var efterfrågan högre än ett år tidigare på bestruket och obestruket
finpapper men priserna var lägre, särskilt för obestruket finpapper.
Producentlagren var lägre än för ett år sedan för bestruket papper men
oförändrade för obestruket finpapper.
I Kina var efterfrågan på bestruket finpapper tillfredsställande och priserna
var väsentligt högre än för ett år sedan.
Jämförelse med fjärde kvartalet 2009
I Europa mattades efterfrågan av något när det gäller bestruket finpapper men
ökade säsongsmässigt för obestruket finpapper. Priserna på bestruket finpapper
föll något, medan priserna på obestruket finpapper var stabila. Producentlagren
var fortsatt låga.
I Kina var efterfrågan på bestruket finpapper stabil men priserna fortsatte att
stiga.
Consumer Board
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/10 | Q4/09 | Q1/09 | Ändring, | Ändring, |
| | | | | % | % |
| | | | | Q1/10-Q1/ | Q1/10-Q4 |
| | | | | 09 | /09 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoomsättning | 523,1 | 505,0 | 459,9 | 13,7 | 3,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| EBITDA * | 101,6 | 74,1 | 44,6 | 127,8 | 37,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat * | 70,5 | 42,9 | 15,5 | n/m | 64,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| % av omsättning | 13,5 | 8,5 | 3,4 | 297,1 | 58,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROOC, % ** | 23,8 | 14,5 | 4,9 | n/m | 64,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Leveranser, 1 000 ton | 551 | 560 | 529 | 4,2 | -1,6 |
| *** | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Produktion, 1 000 ton | 602 | 512 | 509 | 18,3 | 17,6 |
| *** | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
* Exklusive poster av engångskaraktär. ** ROOC = 100 % x
rörelseresultat/rörelsekapital. *** Exklusive massa.
Omsättningen var 523 MEUR, en ökning med 14 % jämfört med första kvartalet 2009,
främst beroende på högre marknadsmassavolymer och priser, särskilt avseende
kemisk massa. Rörelseresultatet var 71 MEUR, en ökning med 55 MEUR jämfört med
första kvartalet 2009 på grund av högre volymer och lägre kostnader, med stöd av
stabila råmaterialkostnader.
Marknader
Jämförelse med första kvartalet 2009
Efterfrågan var högre, men priserna på vissa konsumentkartongkvaliteter var
något lägre än för ett år sedan. Producentlagren låg på samma nivå som ett år
tidigare.
Jämförelse med fjärde kvartalet 2009
Efterfrågan steg och priserna var relativt stabila men började att stiga.
Massamarknaden förbättrades tydligt under kvartalet och massapriserna steg, tack
vare valutakursutvecklingen.
Industrial Packaging
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/10 | Q4/09 | Q1/09 | Ändring, | Ändring, |
| | | | | % | % |
| | | | | Q1/10-Q1/ | Q1/10-Q4 |
| | | | | 09 | /09 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoomsättning | 223,2 | 220,6 | 197,2 | 13,2 | 1,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| EBITDA * | 20,0 | 14,8 | 15,2 | 31,6 | 35,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat * | 7,7 | 2,9 | 3,5 | 120,0 | 165,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| % av omsättning | 3,4 | 1,3 | 1,8 | 88,9 | 161,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROOC, % ** | 5,2 | 2,0 | 2,4 | 116,7 | 160,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Leveranser av papper och | 226 | 229 | 191 | 18,3 | -1,3 |
| kartong, 1 000 ton | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Produktion av papper och | 241 | 221 | 189 | 27,5 | 9,0 |
| kartong, 1 000 ton | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Leveranser av | 250 | 255 | 228 | 9,6 | -2,0 |
| wellpappförpackningar, | | | | | |
| milj m2 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Produktion av | 250 | 258 | 226 | 10,6 | -3,1 |
| wellpappförpackningar, | | | | | |
| milj m2 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
* Exklusive poster av engångskaraktär. ** ROOC = 100 % x
rörelseresultat/rörelsekapital.
Omsättningen var 223 MEUR, en ökning med 13 % jämfört med första kvartalet 2009,
främst beroende på högre leveransvolymer inom alla verksamheter.
Rörelseresultatet uppgick till 8 MEUR, vilket var en ökning med 4 MEUR jämfört
med första kvartalet 2009 eftersom högre volymer mer än väl uppvägde kostnaderna
för planerad omstrukturering inom produktionen av hylsor och hylskartong och
högre råmaterialkostnader.
Marknader
Jämförelse med första kvartalet 2009
Efterfrågan var högre jämfört med de allmänt låga nivåerna för ett år sedan inom
alla verksamheter. Priserna på returfiberbaserad kartong låg betydligt högre än
de exceptionellt låga nivåerna för ett år sedan. Priserna på Priserna på
wellpappsförpackningar var i stort sett stabila på huvudmarknaderna men priserna
på hylskartong och SC-fluting var lägre.
Jämförelse med fjärde kvartalet 2009
Efterfrågan var relativt stabil förutom för vissa säsongsmässigt nedgångar inom
wellpappsförpackningar. Priserna steg generellt.
Wood Products
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/10 | Q4/09 | Q1/09 | Ändring, | Ändring, |
| | | | | % | % |
| | | | | Q1/10-Q1/ | Q1/10-Q4 |
| | | | | 09 | /09 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoomsättning | 331,6 | 344,9 | 272,0 | 21,9 | -3,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| EBITDA * | 14,9 | 23,9 | -14,3 | 204,2 | -37,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat * | 5,4 | 15,0 | -23,7 | 122,8 | -64,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| % av omsättning | 1,6 | 4,3 | -8,7 | 118,4 | -62,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROOC, % ** | 3,8 | 10,4 | -15,7 | 124,2 | -63,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Leveranser, 1 000 m³ | 1 149 | 1 298 | 1 113 | 3,2 | -11,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
* Exklusive poster av engångskaraktär. ** ROOC = 100 % x
rörelseresultat/operativt kapital.
Omsättningen var 332 MEUR, en ökning med 22 % jämfört med första kvartalet 2009,
främst beroende på högre försäljningspriser. Rörelseresultatet var 5 MEUR, en
förbättring med 29 MEUR jämfört med första kvartalet 2009. Detta uppnåddes genom
högre försäljningspriser, pågående minskningar av fasta kostnader och högre
operativ effektivitet omstruktureringsåtgärder, som mer än väl uppvägde högre
råmaterialkostnader. Även om efterfrågan var fortsatt låg, steg
försäljningspriserna i och med att ett begränsat utbud och låga lagernivåer
förbättrade balansen mellan utbud och efterfrågan.
Större delen av tidigare Tolkkinen sågbruksanläggning såldes första kvartalet
2010, vilket gav ett bidrag på 4 MEUR till rörelseresultatet som en post av
engångskaraktär.
Marknader
Jämförelse med första kvartalet 2009
Efterfrågan var fortsatt låg på de huvudsakliga marknaderna i Europa och Asien i
och med fortsatt låg aktivitet inom byggbranschen, men priserna återhämtade sig
betydligt från de nivåer som rådde för ett år sedan. Varulagren minskade tydligt
i hela värdekedjan i och med att balansen mellan utbud och efterfrågan
förbättrades efter kraftiga neddragningar.
Jämförelse med fjärde kvartalet 2009
Efterfrågan var fortsatt låg men relativt stabil i Europa och Asien. Men
aktiviteten på marknaderna ökade allt mer mot slutet av kvartalet och priserna
fortsatte att stiga i Europa och Asien. Varulagren ökade något men låg
fortfarande på en allmänt låg nivå.
Räkningar och specifikationer
Grund för upprättande
Utöver vad som anges nedan har denna oreviderade delårsrapport upprättats i
enlighet med redovisningsprinciperna i International Accounting Standard (IAS)
34, Delårsrapportering, och koncernens årsredovisning 2009.
Inkomstskatt har beräknats med grund i den bästa uppskattningen av väntad viktad
genomsnittlig skattesats för hela räkenskapsåret.
Den planerade försäljningen av de integrerade bruken i Kotka i Finland och
laminatpappersverksamheten i Malaysia har redovisats enligt IFRS 5 -
Anläggningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verksamheter.
Tillgångar klassificeras som att de innehas för försäljning när det är sannolikt
att deras redovisade värde kommer att kunna återvinnas genom en försäljning
snarare än genom fortsatt användning. Dessa tillgångar och skulder har värderats
till verkligt värde minus försäljningskostnader. Köpeskillingen vid affärens
avslut kan påverkas av förändringar i verkligt värde och därför kan det
slutgiltiga utfallet av transaktionen ändras.
Följande ändringar i standarder och tolkningar har införts från den 1 januari
2010 men hade ingen inverkan på koncernens finansiella rapporter:
IFRS 1 Första gången International Financial Reporting Standards tillämpas -
ytterligare undantag för förstagångstillämpare (ändringar).
IFRS 2 Group Cash-settled Share-based Payment Arrangements förtydligar
omfattning och redovisning av koncernens kontantreglerade aktierelaterade
transaktioner.
IAS 39, Finansiella instrument: Redovisning och värdering - Poster berättigade
till säkringsredovisning (ändring) förtydligar att ett företag har möjlighet att
identifiera en del av ändringarna i verkligt värde eller kassaflödesvariationer
för ett finansiellt instrument som en säkrad post. Detta täcker också
identifieringen av inflation som en säkrad risk eller andel i vissa situationer.
IFRIC 17 Värdeöverföring av icke-kontanta tillgångar genom utdelning till ägare
innehåller vägledning till rätt redovisningsmetod när ett företag delar ut andra
tillgångar än kontanttillgångar som utdelning till sina ägare.
Koncernens resultaträkning i sammandrag
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/10 | Q4/09 | Q1/09 | 2009 | Ändring | Ändring |
| | | | | | , % | , % |
| | | | | | Q1/10-Q | Q1/10-Q |
| | | | | | 1/09 | 4/09 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoomsättning | 2 | 2 | 2 | 8 | 7,8 | -4,3 |
| | 295,9 | 398,8 | 130,5 | 945,1 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Övriga rörelseintäkter | 34,3 | 58,9 | 51,8 | 172,8 | -33,8 | -41,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Material och tjänster | -1 | -1 | -1 | -5 | -4,1 | 6,6 |
| | 428,1 | 529,4 | 371,6 | 668,1 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Frakter och | -225, | -218,4 | -211,1 | -833, | -6,7 | -3,1 |
| försäljningskommission | 2 | | | 6 | | |
| er | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Personalkostnader | -329, | -349,9 | -376,0 | -1 | 12,5 | 6,0 |
| | 0 | | | 349,6 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Övriga | -112, | -161,4 | -114,2 | -833, | 1,9 | 30,6 |
| rörelsekostnader | 0 | | | 1 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultatandel i | 19,1 | 77,6 | 18,9 | 111,8 | 1,1 | -75,4 |
| intressebolag | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Avskrivningar och | -131, | -170,9 | -129,2 | -1 | -1,9 | 23,0 |
| nedskrivningar | 6 | | | 152,9 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat | 123,4 | 105,3 | -0,9 | -607, | n/m | 17,2 |
| | | | | 6 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Finansnetto | -5,5 | -24,7 | -47,2 | -279, | 88,3 | 77,7 |
| | | | | 2 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat före skatt | 117,9 | 80,6 | -48,1 | -886, | n/m | 46,3 |
| | | | | 8 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Inkomstskatt | -15,8 | -34,7 | 12,0 | 8,6 | -231,7 | 54,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Periodens | 102,1 | 45,9 | -36,1 | -878, | n/m | 122,4 |
| nettoresultat | | | | 2 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Hänförligt till: | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Moderbolagets ägare | 101,5 | 46,1 | -38,2 | -879, | n/m | 120,2 |
| | | | | 7 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Minoritetsintressen | 0,6 | -0,2 | 2,1 | 1,5 | -71,4 | n/m |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 102,1 | 45,9 | -36,1 | -878, | n/m | 122,4 |
| | | | | 2 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat per aktie | | | | | | |
| (EPS) | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat per aktie | 0,13 | 0,05 | -0,05 | -1,12 | n/m | 160,0 |
| före utspädning, EUR | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat per aktie | 0,13 | 0,05 | -0,05 | -1,12 | n/m | 160,0 |
| efter utspädning, EUR | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
Koncernens rapport över totalresultat
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/10 | Q4/09 | Q1/09 | 2009 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Periodens nettoresultat | 102,1 | 45,9 | -36,1 | -878,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Övrigt totalresultat | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aktuariella vinster och förluster | - | -14,9 | - | -20,4 |
| på förmånsbestämda pensionsplaner | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omvärdering av tillgångar i | - | - | - | 3,9 |
| successiva förvärv | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Finansiella tillgångar som kan | -16,6 | 75,0 | -183,4 | 180,3 |
| säljas | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Valutarisk- och råvarusäkring | 23,9 | 20,1 | 2,2 | 224,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Andel av övrigt totalresultat i | -0,3 | 0,7 | -12,6 | -8,5 |
| intressebolag | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Valutaomräkningsförändring, eget | 144,3 | 47,3 | 24,3 | 252,6 |
| kapital | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Valutaomräkningsförändring, | 1,1 | -10,5 | 0,5 | 5,9 |
| minoritetsintressen | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Säkring av nettoinvesteringar | -8,1 | 0,7 | - | 0,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Inkomstskatt hänförligt till | -4,7 | -1,2 | -4,0 | -65,0 |
| komponenter i övrigt totalresultat | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Övrigt totalresultat efter skatt | 139,6 | 117,2 | -173,0 | 573,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Totalresultat | 241,7 | 163,1 | -209,1 | -304,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Totalresultat hänförligt till: | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Moderbolagets ägare | 240,1 | 156,2 | -211,7 | -312,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Minoritetsintressen | 1,6 | 6,9 | 2,6 | 7,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 241,7 | 163,1 | -209,1 | -304,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/10 | Q1/09 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat | 123,4 | -0,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Säkringsresultat från OCI | 15,0 | 17,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Justering för poster som inte påverkar | 101,2 | 100,9 |
| kassaflödet | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Förändring i rörelsekapital | -123,0 | 165,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassaflöde genererat av den löpande | 116,6 | 283,0 |
| verksamheten | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Finansnetto | -5,7 | 4,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Betalad inkomstskatt | -5,5 | -1,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettokassaflöde från den löpande verksamheten | 105,4 | 286,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassaflöde från investeringsverksamhet | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Förvärv av dotterbolag | -0,8 | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Förvärv av intressebolag | -7,1 | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Försäljning av anläggningstillgångar och | 10,8 | 50,5 |
| aktier | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investeringar i anläggningar | -112,8 | -104,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Förändring i långfristiga fordringar, netto | 3,6 | -29,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettokassaflöde från investeringsverksamheten | -106,3 | -83,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Intäkter från emission av nya långfristiga | 71,6 | 33,7 |
| lån | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Långfristiga låneskulder, betalningar | -172,3 | -35,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Förändring i kortfristiga låneskulder | 79,3 | -75,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Återbetalning av eget kapital och utdelning | -0,2 | -1,8 |
| till minoritetsintressen | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettokassaflöde från | -21,6 | -78,9 |
| finansieringsverksamheten | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoförändring av kassa och likvida medel | -22,5 | 123,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omräkningsjustering | 9,8 | -7,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassa och likvida medel vid periodens början | 877,0 | 372,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassa och likvida medel vid periodens slut, | 864,3 | 488,5 |
| netto | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassa och likvida medel vid periodens slut | 865,1 | 493,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Checkräkningskrediter vid periodens slut | -0,8 | -4,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassa och likvida medel vid periodens slut, | 864,3 | 488,5 |
| netto | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Förvärv av dotterbolag | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Minoritetsintressen | 0,8 | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Verkligt värde på nettotillgångar | 0,8 | 0,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Goodwill | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Köpeskilling, totalt | 0,8 | 0,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
Materiella anläggningstillgångar, immateriella tillgångar och goodwill
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/10 | Q1/09 | 2009 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Redovisat värde 1 januari | 5 157,7 | 5 899,4 | 5 899,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Förvärv av dotterbolag | - | - | 17,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investeringar i anläggningar | 107,2 | 92,4 | 394,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tillägg, biologiska tillgångar | 5,6 | 11,8 | 35,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Förändringar i utsläppsrätter | 50,0 | 37,4 | -41,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Avyttringar | -7,6 | -19,3 | -27,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Avyttring av dotterbolag | - | - | -92,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Avskrivningar och nedskrivningar | -131,6 | -129,2 | -1 152,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omräkningsdifferens samt övrigt | 143,6 | -21,3 | 125,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Totalt | 5 324,9 | 5 871,2 | 5 157,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
Låneskulder
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | 2010-03-31 | 2009-12-31 | 2009-03-31 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Långfristiga låneskulder | 3 042,4 | 2 898,4 | 2 935,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kortfristiga låneskulder | 1 133,8 | 1 038,3 | 1 103,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 4 176,2 | 3 936,7 | 4 038,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| | Q1/10 | 2009 | Q1/09 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Redovisat värde 1 januari | 3 936,7 | 4 076,1 | 4 076,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Skulder övertagna med nya | - | 44,1 | - |
| dotterbolag | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Intäkter/(betalning av) lån, netto | 147,3 | -255,1 | -18,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omräkningsdifferens samt övrigt | 92,2 | 71,6 | -19,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Totalt | 4 176,2 | 3 936,7 | 4 038,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
Koncernens balansräkning i sammandrag
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | | 2010-03-31 | 2009-12-31 | 2009-03-31 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Tillgångar | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Anläggningstillgångar och | | | | |
| långfristiga investeringar | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Anläggningstillgångar | O | 5 082,3 | 4 979,9 | 5 615,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Biologiska tillgångar | O | 167,3 | 152,5 | 150,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Utsläppsrätter | O | 75,3 | 25,3 | 104,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Andelar i intressebolag | O | 1 572,0 | 1 481,3 | 1 063,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tillgångar som kan säljas | R | 75,7 | 71,7 | 159,8 |
| räntebärande | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tillgångar som kan säljas, | O | 759,7 | 778,5 | 777,6 |
| operativa | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Långfristiga lånefordringar | R | 160,4 | 159,6 | 159,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Uppskjutna skattefordringar | S | 195,7 | 155,8 | 114,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Övriga långfristiga tillgångar | O | 34,1 | 30,4 | 18,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | 8 122,5 | 7 835,0 | 8 164,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Omsättningstillgångar | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Varulager | O | 1 332,7 | 1 281,6 | 1 667,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Skattefordringar | S | 2,5 | 2,4 | 28,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelsefordringar | O | 1 433,6 | 1 362,6 | 1 424,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Räntebärande fordringar | R | 263,1 | 221,2 | 273,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassa och likvida medel | R | 865,1 | 890,4 | 493,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | 3 897,0 | 3 758,2 | 3 887,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Tillgång i avyttringsgrupp | | 49,9 | - | - |
| klassificerad som att den kan | | | | |
| säljas | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | 3 946,9 | 3 758,2 | 3 887,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Tillgångar, totalt | | 12 069,4 | 11 593,2 | 12 052,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Eget kapital och skulder | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Moderbolagets ägare | | 5 206,6 | 5 124,3 | 5 382,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Minoritetsintressen | | 58,8 | 58,2 | 57,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Eget kapital, totalt | | 5 265,4 | 5 182,5 | 5 439,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Långfristiga skulder | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Avsättningar för pensioner och | O | 330,3 | 305,0 | 304,6 |
| övriga pensionsförmåner | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Övriga avsättningar | O | 186,8 | 180,4 | 194,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Uppskjutna skatteskulder | S | 421,7 | 364,4 | 284,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Långfristiga låneskulder | R | 3 042,4 | 2 898,4 | 2 935,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Övriga långfristiga | O | 16,6 | 43,1 | 11,2 |
| rörelseskulder | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | 3 997,8 | 3 791,3 | 3 730,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kortfristiga skulder | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kortfristig del av långfristiga | R | 696,4 | 814,8 | 563,8 |
| skulder | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Räntebärande skulder | R | 437,4 | 223,5 | 539,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseskulder | O | 1 510,1 | 1 473,0 | 1 656,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Skatteskulder | S | 127,4 | 108,1 | 122,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | 2 771,3 | 2 619,4 | 2 882,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Skuld direkt hänförlig till | | 34,9 | - | - |
| tillgångar klassificerade som | | | | |
| att de kan säljas | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | 2 806,2 | 2 619,4 | 2 882,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Skulder, totalt | | 6 804,0 | 6 410,7 | 6 612,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Eget kapital och skulder, totalt | | 12 069,4 | 11 593,2 | 12 052,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
Poster med beteckningen ”O” ingår i operativt kapital
Poster med beteckningen ”R” ingår i räntebärande nettoskuld
Poster med beteckningen ”S” ingår i skatteskulder
Rapport över förändringar i eget kapital
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | A | Öv | Fo | Eg | Vär | Fin | Val | Val | CTA | Bal | Hän | Min | To |
| | k | er | nd | na | deö | ans | uta | uta | och | an- | för | ori | ta |
| | t | ku | fö | ak | kni | iel | ris | ris | säk | ser | lig | tet | lt |
| | i | rs | r | ti | ng | la | k- | k- | rin | ade | t | s-i | |
| | e | - | fr | er | av | til | och | och | g | vin | til | ntr | |
| | - | & | it | | suc | lgå | råv | råv | av | stm | l | ess | |
| | k | re | t | | ces | nga | aru | aru | net | ede | mod | en | |
| | a | se | eg | | siv | r | -sä | -sä | to- | l | er- | | |
| | p | rv | et | | a | som | kri | kri | inv | | bol | | |
| | i | fo | ka | | för | kan | ng | ng | est | | age | | |
| | t | nd | pi | | vär | säl | | i | eri | | ts | | |
| | a | | ta | | v | jas | | int | nga | | akt | | |
| | l | | l | | | | | res | r | | ieä | | |
| | | | | | | | | seb | | | gar | | |
| | | | | | | | | ola | | | e | | |
| | | | | | | | | g | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Bala | 1 | 2 | - | -1 | - | 510 | -16 | -10 | -44 | 2 | 5 | 56, | 5 |
| ns | 3 | 27 | | 0, | | ,6 | 6,1 | ,5 | 3,8 | 095 | 594 | 5 | 65 |
| 31 | 4 | 6, | | 2 | | | | | | ,4 | ,0 | | 0, |
| dece | 2 | 4 | | | | | | | | | | | 5 |
| mber | , | | | | | | | | | | | | |
| 2008 | 2 | | | | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Peri | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -38 | -38 | 2,1 | -3 |
| oden | | | | | | | | | | ,2 | ,2 | | 6, |
| s | | | | | | | | | | | | | 1 |
| resu | | | | | | | | | | | | | |
| ltat | | | | | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| OCI | - | - | - | - | - | -18 | 2,2 | -12 | 24, | - | -16 | 0,5 | -1 |
| före | | | | | | 3,4 | | ,6 | 3 | | 9,5 | | 69 |
| skat | | | | | | | | | | | | | ,0 |
| t | | | | | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Inko | - | - | - | - | - | -3, | 0,2 | - | -1, | - | -4, | - | -4 |
| msts | | | | | | 0 | | | 2 | | 0 | | ,0 |
| katt | | | | | | | | | | | | | |
| hänf | | | | | | | | | | | | | |
| örli | | | | | | | | | | | | | |
| g | | | | | | | | | | | | | |
| till | | | | | | | | | | | | | |
| komp | | | | | | | | | | | | | |
| onen | | | | | | | | | | | | | |
| ter | | | | | | | | | | | | | |
| i | | | | | | | | | | | | | |
| OCI | | | | | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | | | | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tota | - | - | - | - | - | -18 | 2,4 | -12 | 23, | -38 | -21 | 2,6 | -2 |
| lres | | | | | | 6,4 | | ,6 | 1 | ,2 | 1,7 | | 09 |
| ulta | | | | | | | | | | | | | ,1 |
| t | | | | | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Utde | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -1, | -1 |
| lnin | | | | | | | | | | | | 8 | ,8 |
| g | | | | | | | | | | | | | |
| hänf | | | | | | | | | | | | | |
| örli | | | | | | | | | | | | | |
| g | | | | | | | | | | | | | |
| till | | | | | | | | | | | | | |
| 2008 | | | | | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Bala | 1 | 2 | - | -1 | - | 324 | -16 | -23 | -42 | 2 | 5 | 57, | 5 |
| ns | 3 | 27 | | 0, | | ,2 | 3,7 | ,1 | 0,7 | 057 | 382 | 3 | 43 |
| 31 | 4 | 6, | | 2 | | | | | | ,2 | ,3 | | 9, |
| mars | 2 | 4 | | | | | | | | | | | 6 |
| 2009 | , | | | | | | | | | | | | |
| | 2 | | | | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Peri | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -84 | -84 | -0, | -8 |
| oden | | | | | | | | | | 1,5 | 1,5 | 6 | 42 |
| s | | | | | | | | | | | | | ,1 |
| resu | | | | | | | | | | | | | |
| ltat | | | | | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| OCI | - | - | - | - | 3,9 | 363 | 221 | 4,1 | 229 | -20 | 802 | 5,4 | 80 |
| före | | | | | | ,7 | ,9 | | ,0 | ,4 | ,2 | | 7, |
| skat | | | | | | | | | | | | | 6 |
| t | | | | | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Inko | - | - | - | - | - | -3, | -59 | - | -2, | 4,6 | -61 | - | -6 |
| msts | | | | | | 7 | ,0 | | 9 | | ,0 | | 1, |
| katt | | | | | | | | | | | | | 0 |
| hänf | | | | | | | | | | | | | |
| örli | | | | | | | | | | | | | |
| g | | | | | | | | | | | | | |
| till | | | | | | | | | | | | | |
| komp | | | | | | | | | | | | | |
| onen | | | | | | | | | | | | | |
| ter | | | | | | | | | | | | | |
| i | | | | | | | | | | | | | |
| OCI | | | | | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Summ | - | - | - | - | 3,9 | 360 | 162 | 4,1 | 226 | -85 | -10 | 4,8 | -9 |
| a | | | | | | ,0 | ,9 | | ,1 | 7,3 | 0,3 | | 5, |
| tota | | | | | | | | | | | | | 5 |
| lres | | | | | | | | | | | | | |
| ulta | | | | | | | | | | | | | |
| t | | | | | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Utde | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -0, | -0 |
| lnin | | | | | | | | | | | | 4 | ,4 |
| g | | | | | | | | | | | | | |
| hänf | | | | | | | | | | | | | |
| örli | | | | | | | | | | | | | |
| g | | | | | | | | | | | | | |
| till | | | | | | | | | | | | | |
| 2008 | | | | | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Förv | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -3, | -3 |
| ärv | | | | | | | | | | | | 4 | ,4 |
| och | | | | | | | | | | | | | |
| avyt | | | | | | | | | | | | | |
| trin | | | | | | | | | | | | | |
| gar | | | | | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Utkö | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -0, | -0 |
| p av | | | | | | | | | | | | 1 | ,1 |
| mino | | | | | | | | | | | | | |
| rite | | | | | | | | | | | | | |
| tsin | | | | | | | | | | | | | |
| tres | | | | | | | | | | | | | |
| sen | | | | | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Över | - | -2 | 2 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| föri | | 04 | 04 | | | | | | | | | | |
| ng | | 2, | 2, | | | | | | | | | | |
| till | | 1 | 1 | | | | | | | | | | |
| utde | | | | | | | | | | | | | |
| lnin | | | | | | | | | | | | | |
| gsba | | | | | | | | | | | | | |
| ra | | | | | | | | | | | | | |
| mede | | | | | | | | | | | | | |
| l | | | | | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Avka | - | -1 | - | - | - | - | - | - | - | - | -15 | - | -1 |
| stni | | 57 | | | | | | | | | 7,7 | | 57 |
| ng | | ,7 | | | | | | | | | | | ,7 |
| på | | | | | | | | | | | | | |
| kapi | | | | | | | | | | | | | |
| tal | | | | | | | | | | | | | |
| (0,2 | | | | | | | | | | | | | |
| 0 | | | | | | | | | | | | | |
| EUR | | | | | | | | | | | | | |
| per | | | | | | | | | | | | | |
| akti | | | | | | | | | | | | | |
| e) | | | | | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | | | | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Bala | 1 | 76 | 2 | -1 | 3,9 | 684 | -0, | -19 | -19 | 1 | 5 | 58, | 5 |
| ns | 3 | ,6 | 04 | 0, | | ,2 | 8 | ,0 | 4,6 | 199 | 124 | 2 | 18 |
| 31 | 4 | | 2, | 2 | | | | | | ,9 | ,3 | | 2, |
| dece | 2 | | 1 | | | | | | | | | | 5 |
| mber | , | | | | | | | | | | | | |
| 2009 | 2 | | | | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Peri | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 101 | 101 | 0,6 | 10 |
| oden | | | | | | | | | | ,5 | ,5 | | 2, |
| s | | | | | | | | | | | | | 1 |
| resu | | | | | | | | | | | | | |
| ltat | | | | | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| OCI | - | - | - | - | - | -16 | 23, | -0, | 136 | - | 143 | 1,1 | 14 |
| före | | | | | | ,6 | 9 | 3 | ,2 | | ,2 | | 4, |
| skat | | | | | | | | | | | | | 3 |
| t | | | | | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Inko | - | - | - | - | - | -0, | -6, | - | 2,1 | - | -4, | - | -4 |
| msts | | | | | | 6 | 2 | | | | 7 | | ,7 |
| katt | | | | | | | | | | | | | |
| hänf | | | | | | | | | | | | | |
| örli | | | | | | | | | | | | | |
| g | | | | | | | | | | | | | |
| till | | | | | | | | | | | | | |
| komp | | | | | | | | | | | | | |
| onen | | | | | | | | | | | | | |
| ter | | | | | | | | | | | | | |
| i | | | | | | | | | | | | | |
| OCI | | | | | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Summ | - | - | - | - | - | -17 | 17, | -0, | 138 | 101 | 240 | 1,7 | 24 |
| a | | | | | | ,2 | 7 | 3 | ,3 | ,5 | ,0 | | 1, |
| tota | | | | | | | | | | | | | 7 |
| lres | | | | | | | | | | | | | |
| ulta | | | | | | | | | | | | | |
| t | | | | | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Utde | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -0, | -0 |
| lnin | | | | | | | | | | | | 2 | ,2 |
| g | | | | | | | | | | | | | |
| hänf | | | | | | | | | | | | | |
| örli | | | | | | | | | | | | | |
| g | | | | | | | | | | | | | |
| till | | | | | | | | | | | | | |
| 2009 | | | | | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Förv | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -0, | -0 |
| ärv | | | | | | | | | | | | 9 | ,9 |
| och | | | | | | | | | | | | | |
| avyt | | | | | | | | | | | | | |
| trin | | | | | | | | | | | | | |
| gar | | | | | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Avka | - | - | -1 | - | - | - | - | - | - | - | -15 | - | -1 |
| stni | | | 57 | | | | | | | | 7,7 | | 57 |
| ng | | | ,7 | | | | | | | | | | ,7 |
| på | | | | | | | | | | | | | |
| kapi | | | | | | | | | | | | | |
| tal | | | | | | | | | | | | | |
| (0,2 | | | | | | | | | | | | | |
| 0 | | | | | | | | | | | | | |
| EUR | | | | | | | | | | | | | |
| per | | | | | | | | | | | | | |
| akti | | | | | | | | | | | | | |
| e) | | | | | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Över | - | - | -1 | - | - | - | - | - | - | 1 | - | - | - |
| föri | | | 25 | | | | | | | 251 | | | |
| ng | | | 1, | | | | | | | ,3 | | | |
| till | | | 3 | | | | | | | | | | |
| bala | | | | | | | | | | | | | |
| nser | | | | | | | | | | | | | |
| ade | | | | | | | | | | | | | |
| vins | | | | | | | | | | | | | |
| tmed | | | | | | | | | | | | | |
| el | | | | | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Bala | 1 | 76 | 63 | -1 | 3,9 | 667 | 16, | -19 | -56 | 2 | 5 | 58, | 5 |
| ns | 3 | ,6 | 3, | 0, | | ,0 | 9 | ,3 | ,3 | 552 | 206 | 8 | 26 |
| 31 | 4 | | 1 | 2 | | | | | | ,7 | ,6 | | 5, |
| mars | 2 | | | | | | | | | | | | 4 |
| 2010 | , | | | | | | | | | | | | |
| | 2 | | | | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
.
Ansvarsförbindelser
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | 2010-03-31 | 2009-12-31 | 2009-03-31 |
--------------------------------------------------------------------------------
| För egen räkning | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ställda panter | - | - | 0,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Inteckningar | 25,5 | 16,2 | 74,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| För intressebolag | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Borgensförbindelser | 180,0 | 180,2 | 192,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| För andras räkning | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Borgensförbindelser | 128,4 | 121,7 | 158,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Övriga åtaganden, egna | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Operationella leasingavtal, inom | 26,7 | 27,2 | 26,8 |
| de närmaste 12 månaderna | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Operationella leasingavtal, | 75,2 | 79,3 | 89,8 |
| efter de närmaste 12 månaderna | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pensionsskulder | 0,1 | 0,3 | 0,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Övriga ansvarsförbindelser | 36,2 | 36,4 | 43,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Totalt | 472,1 | 461,3 | 586,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Ställda panter | - | - | 0,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Inteckningar | 25,5 | 16,2 | 74,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Borgensförbindelser | 308,4 | 301,9 | 350,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Operationella leasingavtal | 101,9 | 106,5 | 116,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pensionsskulder | 0,1 | 0,3 | 0,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Övriga ansvarsförbindelser | 36,2 | 36,4 | 43,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Totalt | 472,1 | 461,3 | 586,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
Kontraktsbundna åtaganden
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Betalningsplan |
--------------------------------------------------------------------------------
| Avser | Kontraktss | Q2-Q4/201 | 2011-201 | 2013-201 | 2015+ |
| | umma | 0 | 2 | 4 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | Fibrer | 1 563,6 | 180,4 | 388,2 | 375,2 | 619,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | Energi | 1 753,8 | 331,2 | 466,4 | 330,9 | 625,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | Logistik | 454,8 | 49,9 | 110,3 | 93,8 | 200,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | Övriga | 707,9 | 81,8 | 108,8 | 50,2 | 467,1 |
| | produktionskostna | | | | | |
| | der | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | 4 480,1 | 643,3 | 1 073,7 | 850,1 | 1 913, |
| | | | | | | 0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investeringar | 67,5 | 47,7 | 19,8 | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kontraktsbundna | 4 547,6 | 691,0 | 1 093,5 | 850,1 | 1 913, |
| åtaganden per 31 | | | | | 0 |
| mars 2010, totalt | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
Verkligt värde på derivatinstrument
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | | 2010-03 | | | 2009-12-3 | 2009-03- |
| | | -31 | | | 1 | 31 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | Positiva | Negativ | Verklig | | Verkligt | Verkligt |
| | verkliga | a | t värde | | värde | värde |
| | värden | verklig | netto | | netto | netto |
| | | a | | | | |
| | | värden | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ränteswappar | 239,7 | -54,7 | 185,0 | | 156,6 | 258,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ränteoptioner | - | -29,3 | -29,3 | | -26,7 | -34,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Terminskontrakt | 81,3 | -31,0 | 50,3 | | 20,5 | -68,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Valutaoptioner | 15,5 | -13,0 | 2,5 | | 13,9 | -0,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Råvarukontrakt | 22,5 | -51,4 | -28,9 | | -21,8 | -110,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Total Return | 12,2 | -12,5 | -0,3 | | -14,1 | -85,3 |
| Swaps (TRS) och | | | | | | |
| aktieoptioner | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Totalt | 371,2 | -191,9 | 179,3 | | 128,4 | -40,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
Nominellt värde på derivatinstrument
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | 2010-03-31 | 2009-12-31 | 2009-03-31 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Räntederivat | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ränteswappar | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Löptid kortare än 1 år | 543,0 | 666,8 | 768,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Löptid 2-5 år | 2 442,8 | 2 384,0 | 1 594,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Löptid 6-10 år | 920,3 | 861,8 | 2 379,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 3 906,1 | 3 912,6 | 4 742,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ränteoptioner | 508,9 | 387,4 | 408,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Totalt | 4 415,0 | 4 300,0 | 5 151,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Valutaderivat | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Terminskontrakt | 2 028,6 | 2 935,7 | 3 078,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Valutaoptioner | 1 676,7 | 1 590,7 | 1 998,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Totalt | 3 705,3 | 4 526,4 | 5 077,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Råvaruderivat | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Råvarukontrakt | 345,7 | 396,7 | 537,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Totalt | 345,7 | 396,7 | 537,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Total Return Swaps | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Total Return Swaps | 104,7 | 104,7 | 133,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aktieoptioner | - | - | 22,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Totalt | 104,7 | 104,7 | 155,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
Omsättning per segment
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/10 | 2009 | Q4/09 | Q3/09 | Q2/09 | Q1/09 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Newsprint and | 287,4 | 1 | 359,6 | 330,0 | 327,5 | 308,7 |
| Book Paper | | 325,8 | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Magazine Paper | 435,5 | 1 | 430,2 | 469,0 | 396,0 | 380,8 |
| | | 676,0 | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Fine Paper | 474,5 | 1 | 492,0 | 449,6 | 450,4 | 431,9 |
| | | 823,9 | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Consumer Board | 523,1 | 1 | 505,0 | 470,7 | 460,3 | 459,9 |
| | | 895,9 | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Industrial | 223,2 | 815,5 | 220,6 | 203,7 | 194,0 | 197,2 |
| Packaging | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Wood Products | 331,6 | 1 | 344,9 | 306,9 | 315,8 | 272,0 |
| | | 239,6 | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Övriga | 625,3 | 2 | 619,4 | 450,1 | 507,8 | 597,9 |
| | | 175,2 | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Försäljning | -604,7 | -2 | -572,9 | -449,0 | -467,0 | -517,9 |
| mellan segment | | 006,8 | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Totalt | 2 295,9 | 8 | 2 | 2 231,0 | 2 184,8 | 2 130,5 |
| | | 945,1 | 398,8 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
Rörelseresultat per segment exkl poster av engångskaraktär och värdering till
verkligt värde
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/10 | 2009 | Q4/09 | Q3/09 | Q2/09 | Q1/09 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Newsprint and | -1,6 | 128,7 | 41,3 | 34,8 | 31,1 | 21,5 |
| Book Paper | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Magazine Paper | 3,9 | 40,3 | 4,1 | 30,6 | 5,7 | -0,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Fine Paper | 41,5 | 32,7 | 22,1 | 20,4 | -4,1 | -5,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Consumer Board | 70,5 | 164,9 | 42,9 | 64,9 | 41,6 | 15,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Industrial | 7,7 | 17,6 | 2,9 | 10,3 | 0,9 | 3,5 |
| Packaging | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Wood Products | 5,4 | -8,0 | 15,0 | 9,4 | -8,7 | -23,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Övriga | -22,2 | -117,1 | -26,6 | -44,9 | -24,3 | -21,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat | 105,2 | 259,1 | 101,7 | 125,5 | 42,2 | -10,3 |
| per segment exkl | | | | | | |
| poster av | | | | | | |
| engångskaraktär | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultatandelar i | 14,2 | 61,4 | 35,8 | 6,0 | 6,3 | 13,3 |
| intressebolag | | | | | | |
| exkl värderingar | | | | | | |
| till verkligt | | | | | | |
| värde | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat | 119,4 | 320,5 | 137,5 | 131,5 | 48,5 | 3,0 |
| exkl poster av | | | | | | |
| engångskaraktär | | | | | | |
| och värderingar | | | | | | |
| till verkligt | | | | | | |
| värde * | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Värderingar till | 22,9 | 4,4 | 9,9 | 21,0 | 11,4 | -37,9 |
| verkligt värde * | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat | 142,3 | 324,9 | 147,4 | 152,5 | 59,9 | -34,9 |
| exkl poster av | | | | | | |
| engångskaraktär | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Poster av | -18,9 | -932,5 | -42,1 | -655,1 | -269,3 | 34,0 |
| engångskaraktär | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat | 123,4 | -607,6 | 105,3 | -502,6 | -209,4 | -0,9 |
| (IFRS) | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Finansnetto | -5,5 | -279,2 | -24,7 | -46,1 | -161,2 | -47,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat före | 117,9 | -886,8 | 80,6 | -548,7 | -370,6 | -48,1 |
| skatt och | | | | | | |
| minoritetsintress | | | | | | |
| en | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Skatt | -15,8 | 8,6 | -34,7 | 29,0 | 2,3 | 12,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoresultat | 102,1 | -878,2 | 45,9 | -519,7 | -368,3 | -36,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
* I värdering till verkligt värde ingår syntetiska optioner, netto efter
realiserad och öppen risksäkring, utsläppsrätter för koldioxid och värdering av
biologiska tillgångar avseende skogstillgångar i intressebolag.
Poster av engångskaraktär per segment
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/10 | 2009 | Q4/09 | Q3/09 | Q2/09 | Q1/09 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Newsprint and | - | -52,2 | -1,1 | -80,1 | - | 29,0 |
| Book Paper | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Magazine Paper | -5,7 | -163,5 | -11,4 | -152,1 | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Fine Paper | - | -314,2 | -0,6 | -313,6 | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Consumer Board | - | -34,2 | 1,6 | -35,8 | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Industrial | -13,2 | -28,7 | -0,5 | -28,2 | - | - |
| Packaging | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Wood Products | 1,6 | -7,7 | 1,0 | -8,7 | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Övriga | -1,6 | -332,0 | -31,1 | -36,6 | -269,3 | 5,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Poster av | -18,9 | -932,5 | -42,1 | -655,1 | -269,3 | 34,0 |
| engångskaraktär i | | | | | | |
| rörelseresultatet | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Poster av | - | -148,5 | - | - | -148,5 | - |
| engångskaraktär i | | | | | | |
| finansiella | | | | | | |
| poster | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Poster av | - | 49,6 | 12,0 | 42,9 | 4,6 | -9,9 |
| engångskaraktär i | | | | | | |
| skatter | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Poster av | -18,9 | -1 | -30,1 | -612,2 | -413,2 | 24,1 |
| engångskaraktär i | | 031,4 | | | | |
| nettoresultatet | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
Rörelseresultat per segment
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | Q1/10 | 2009 | Q4/09 | Q3/09 | Q2/09 | Q1/09 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Newsprint and | -1,6 | 76,5 | 40,2 | -45,3 | 31,1 | 50,5 |
| Book Paper | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Magazine Paper | -1,8 | -123,2 | -7,3 | -121,5 | 5,7 | -0,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Fine Paper | 41,5 | -281,5 | 21,5 | -293,2 | -4,1 | -5,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Consumer Board | 70,5 | 130,7 | 44,5 | 29,1 | 41,6 | 15,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Industrial | -5,5 | -11,1 | 2,4 | -17,9 | 0,9 | 3,5 |
| Packaging | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Wood Products | 7,0 | -15,7 | 16,0 | 0,7 | -8,7 | -23,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Övriga | -5,8 | -495,1 | -89,6 | -63,3 | -281,9 | -60,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultatandel i | 19,1 | 111,8 | 77,6 | 8,8 | 6,0 | 19,4 |
| intressebolag | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat | 123,4 | -607,6 | 105,3 | -502,6 | -209,4 | -0,9 |
| (IFRS) | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Finansnetto | -5,5 | -279,2 | -24,7 | -46,1 | -161,2 | -47,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Resultat före | 117,9 | -886,8 | 80,6 | -548,7 | -370,6 | -48,1 |
| skatt och | | | | | | |
| minoritetsintress | | | | | | |
| en | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Skatt | -15,8 | 8,6 | -34,7 | 29,0 | 2,3 | 12,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettoresultat | 102,1 | -878,2 | 45,9 | -519,7 | -368,3 | -36,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
Valutakurser för euro
--------------------------------------------------------------------------------
| 1 euro är | Slutkurs | Genomsnittskurs |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 2010-03-31 | 2009-12-31 | 2010-03-31 | 2009-12-31 |
--------------------------------------------------------------------------------
| SEK | 9,7135 | 10,2520 | 9,9529 | 10,6180 |
--------------------------------------------------------------------------------
| USD | 1,3479 | 1,4406 | 1,3842 | 1,3941 |
--------------------------------------------------------------------------------
| GBP | 0,8898 | 0,8881 | 0,8868 | 0,8909 |
--------------------------------------------------------------------------------
Transaktionsrisk och risksäkring i de största valutorna per 31 mars 2010
--------------------------------------------------------------------------------
| MEUR | USD | GBP | SEK |
--------------------------------------------------------------------------------
| Beräknad exponering på nettokassaflöde | 850 | 450 | -1 050 |
| från den löpande verksamheten per år | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Säkring av transaktionsrisk per 31 mars | -425 | -235 | 600 |
| 2010 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Säkring per 31 mars 2010, för kommande 12 | 50 % | 52 % | 57 % |
| månader | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
Effekten av valutakursförändringar på rörelseresultatet
--------------------------------------------------------------------------------
| Rörelseresultat: Valutaeffekt +/- 10 % | MEUR |
--------------------------------------------------------------------------------
| USD | 85 |
--------------------------------------------------------------------------------
| SEK | -105 |
--------------------------------------------------------------------------------
| GBP | 45 |
--------------------------------------------------------------------------------
Känslighetsanalysen är baserad på förväntat nettokassaflöde från den löpande
verksamheten 2010. Beräkningen tar inte hänsyn till valutarisksäkring och
förutsätter att inga ändringar annat än ändring av valutakurs förekommer.
Stora Ensos aktie
--------------------------------------------------------------------------------
| Omsättning | Helsingfors | Stockholm |
--------------------------------------------------------------------------------
| | A-aktier | R-aktier | A-aktier | R-aktier |
--------------------------------------------------------------------------------
| Januari | 304 617 | 129 305 365 | 164 534 | 43 100 530 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Februari | 155 799 | 95 521 928 | 215 299 | 33 869 817 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Mars | 119 035 | 109 395 394 | 338 060 | 45 698 184 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Totalt | 579 451 | 334 222 687 | 717 893 | 122 668 531 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Slutkurs | Helsingfors, EUR | Stockholm, SEK |
--------------------------------------------------------------------------------
| | A-aktier | R-aktier | A-aktier | R-aktier |
--------------------------------------------------------------------------------
| Januari | 5,50 | 4,47 | 56,50 | 45,50 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Februari | 5,47 | 4,65 | 54,25 | 45,00 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Mars | 6,21 | 5,64 | 60,25 | 55,00 |
--------------------------------------------------------------------------------
Beräkning av nyckeltal
Avkastning på sysselsatt kapital,
ROCE (%) 100 x Rörelseresultat____
Sysselsatt kapital 1) 2)
Avkastning på rörelsekapital, 100 x Rörelseresultat____
ROOC (%) Rörelsekapital 1) 2)
Avkastning på eget kapital, 100 x Resultat före skatt och minoritetsposter -
skatter
ROE (%) Eget kapital 2)
Soliditet (%) 100 x Eget kapital, totalt
Balansomslutning
Räntebärande nettoskuld Räntebärande skulder - räntebärande tillgångar
Skuldsättningsgrad Räntebärande nettoskuld
Eget kapital
Kassamässigt resultat per aktie (CEPS) Periodens nettoresultat -
Avskrivningar och nedskrivningar
Genomsnittligt antal aktier
Resultat per aktie Periodens nettoresultat
Genomsnittligt antal aktier
1) Sysselsatt kapital = Rörelsekapital - skatteskulder netto.
2) Räkenskapsperiodens genomsnitt.
För ytterligare information, kontakta:
Jouko Karvinen, CEO, tel +358 2046 21410
Markus Rauramo, CFO, tel +358 2046 21121
Ulla Paajanen-Sainio, Head of Investor Relations, tel +358 2046 21242
Jonas Nordlund, Director, Communications in Sweden, tel +46 1046 82763
Stora Ensos resultat för andra kvartalet 2010 publiceras den 22 juli 2010.
PRESSKONFERENS I HELSINGFORS
Tid: 11.30 lokal tid i dag
Plats: Stora Enso Oyj
Adress: Kanalkajen 1
Värdar: Jouko Karvinen, CEO
Markus Rauramo, CFO
Konferensen hålls på finska. Efter presentationen ges tillfälle att ställa
frågor direkt till Jouko Karvinen och Markus Rauramo.
TELEFONKONFERENS FÖR ANALYTIKER
CEO Jouko Karvinen och CFO Markus Rauramo leder en kombinerad telefonkonferens
och webbsändning idag kl 16.00 finsk tid (15.00 CET, 14.00 brittisk tid, 09.00
US EST).
Om ni önskar att delta, vänligen ring:
+44 (0)20 7138 0825 Kontinentaleuropa och Storbritannien
09 2319 4344
Finland
08 5352 6439 Sverige
1 212 444 0481 USA
Inloggningskod: 2879284#
Den direktsända webbkonferensen kan följas på: www.storaenso.com/investors.
Stora Enso är ett globalt pappers-, förpacknings- och träproduktföretag med
tillverkning av tidnings- och bokpapper, journalpapper, finpapper,
konsumentkartong, industriförpackningar och träprodukter. Stora Enso är ett
världsledande företag inom hållbar skogsindustri. Vi erbjuder våra kunder
lösningar som är baserade på förnybara råmaterial. Våra produkter är ett
klimatvänligt alternativ till många icke-förnybara material och de lämnar ett
mindre kolavtryck. Stora Enso är inkluderat i Dow Jones Sustainability Index och
FTSE4Good Index. Företaget har cirka 27 000 anställda runtom i världen och
omsättningen 2009 uppgick till 8,9 miljarder euro. Stora Ensos aktier är
noterade på NASDAQ OMX Helsinki (STEAV, STERV) och Stockholm (STE A STE R).
Dessutom handlas Stora Ensos amerikanska depåbevis ADR (SEOAY) som onoterade
värdepapper på International OTCQX-listan i USA.
Det bör uppmärksammas att vissa uppgifter ovan inte utgör historiska fakta. Det
gäller bland annat, men är inte begränsat till, förväntningar på
marknadstillväxt och -utveckling; förväntningar om omsättningsökning och
lönsamhet; uttalanden som föregås av ”tror”, ”förväntar” och ”förutser” eller
liknande uttryck är exempel på framåtriktade uttalanden som faller inom United
States Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Dessa uttalanden bygger
på befintliga planer, uppskattningar och projektioner, de innebär risk och
osäkerhet, vilket kan medföra att det faktiska utfallet avviker väsentligt från
dessa framåtriktade uttalanden. Till dessa faktorer hör bland annat följande:
(1) verksamhetsmässiga faktorer, såsom fortsatt framgångsrik
tillverkningsverksamhet och uppnående av avsedd effektivitet därvidlag, fortsatt
framgångsrik produktutveckling, gynnsamt mottagande av koncernens produkter och
tjänster från viktiga kundgrupper, framgång i befintliga och framtida
samarbeten, förändringar av affärsstrategi, utvecklingsplaner eller mål,
förändringar av det skydd som koncernens patent och andra immaterialrätter
erbjuder, tillgång till kapital på rimliga villkor; (2) branschmässiga villkor,
såsom efterfrågan på produkterna, graden av konkurrens, nuvarande och framtida
prisnivå på koncernens produkter, prisfluktuationer på råvaror, finansiella
villkor för koncernens kunder och konkurrenter, konkurrenters införande av
potentiella alternativa produkter eller teknologier; samt (3) allmänna
ekonomiska omständigheter, såsom generell ekonomisk tillväxt på koncernens
huvudmarknader och fluktuationer i räntor och valutakurser.
www.storaenso.com
www.storaenso.com/investors
STORA ENSO OYJ
Jari Suvanto Ulla Paajanen-Sainio
