Citycon Oyj:n osavuosikatsaus Q1/2023: Indeksoinnit kasvattivat vertailukelpoisia nettovuokratuottoja ja kiinteistöjen arvoja – likviditeetti kasvoi uudistetun luottosopimuksen seurauksena
Citycon Oyj Osavuosikatsaus 4.5.2023 klo 21.45
Vahva operatiivinen tulos
- Vertailukelpoiset nettovuokratuotot kasvoivat 9,4 % edellisvuoteen verrattuna johtuen vuokrien indeksoinnista.
- Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla nykyisen portfolion nettovuokratuotot kasvoivat 8,7 %.
- Heikentyneet NOK- ja SEK-valuuttakurssit vaikuttivat tulokseemme: valuuttakurssien vaikutus kokonaisnettovuokratuottoihin oli -2,4 miljoonaa euroa.
- Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla keskivuokra nousi 1,6 euroa 24,4 euroon per neliömetri.
- todellisilla valuuttakursseilla keskivuokra nousi 0,7 euroa
- Liiketilojen vuokrausaste 95,4 % (vs. 95,1 %: Q1/2022)
- Vertailukelpoiset kävijämäärät kasvoivat 7,6 %.
- Vertailukelpoiset myynnit kasvoivat 6,2 %; 7,9 % yli Q1/2019 tason (ennen pandemiaa).
- Uusien ja uusittujen vuokrasopimuksien vuokranmuutos oli positiivinen (0,5 %)
- Vuoden 2023 ensimmäisen vuosineljänneksen aikana kiinteistöjen, Kista pois lukien, käyvän arvon muutos oli 44,7 miljoonaa euroa.
Taseen vahvistaminen prioriteettina
- Vuoden ensimmäisellä vuosineljänneksellä Citycon osti markkinoilta joukkovelkakirjojaan noin 22,5 miljoonalla eurolla ja käytti ostoihin noin 21,7 miljoonaa euroa.
- Lisäksi tammikuussa 2023 Citycon osti takaisin julkisella ostotarjouksella yhteensä 57,4 miljoonan euron arvosta vuonna 2024 erääntyvää joukkovelkakirjalainaansa sekä vuosina 2019 ja 2021 liikkeeseen laskemia hybridilainojansa käyttäen ostoihin yhteensä 41,4 miljoonaa euroa.
- S&P vahvisti Cityconin investointitason luottoluokituksen, BBB- vakaalla näkymillä heijastaen Cityconin vahvaa operatiivista tuloksentekokykyä sekä vakaita rahoituksen tunnuslukuja.
Luottosopimuksen laajennus ja uudelleenrahoitus
- Citycon allekirjoitti 650 miljoonan euron luottosopimuksen, jolla se korvaa ja laajentaa 500 miljoonan euron luottosopimuksensa, joka erääntyy kesäkuussa 2024
- Sisältää 400 miljoonan euron luottolimiitin sekä 250 miljoonan euron määräaikaislainan
- Uusi luottosopimus erääntyy vuonna 2026 ja sisältää 1-vuoden jatkomahdollisuuden vuoteen 2027
- Rahoittajapankki ryhmä laajennettiin kuuteen pankkiin: nykyisten viiden pohjoismaisen pankin lisäksi rahoittajaryhmään lisättiin yksi kansainvälinen pankki.
- Määräaikaislaina tullaan käyttämään lyhytaikaisten velkojen takaisinmaksuun
AVAINLUVUT
| Nykyisen portfolion avainluvut 1) | ||||||||
| Q1/2023 | Q1/2022 | % | Valuutta- kurssien vaikutus |
Vertailu- kelpoinen muutos % |
Q1-Q4/2022 | |||
| Nettovuokratuotto | Me | 47.9 | 46.1 | 3.8 % | -2.1 | 8.7 % | 195.1 | |
| Operatiivinen liikevoitto (Direct operating profit) 2) |
Me | 38.3 | 37.4 | 2.4 % | -1.8 | 7.5 % | 166.2 | |
| EPRA:n mukaiset tunnusluvut 2) | ||||||||
| Operatiivinen tulos (EPRA Earnings) |
Me | 25.3 | 25.3 | -0.2 % | -1.4 | 5.7 % | 113.6 | |
| Oikaistu operatiivinen tulos (Adjusted EPRA Earnings) 3) |
Me | 17.9 | 17.8 | 0.4 % | -1.4 | 9.0 % | 83.1 | |
| Operatiivinen tulos/osake (EPRA EPS, basic) |
EUR | 0.150 | 0.151 | -0.1 % | -0.008 | 5.7 % | 0.676 | |
| Oikaistu operatiivinen tulos/osake (Adjusted EPRA EPS, basic) 3) |
EUR | 0.106 | 0.106 | 0.4 % | -0.008 | 9.0 % | 0.495 | |
1) Nykyisen portfolion avainluvut sisältävät vain 31.3.2023 konsernitaseessa olleista sijoituskiinteistöistä syntyneet tuotot ja kulut. Portfolio on sama raportointikaudella ja vertailukaudella, jonka vuoksi luvut ovat vertailukelpoisia. Nykyiseen portfolioon sisältyy 31.3.2022 avattu Lippulaiva.
2) Citycon esittää vaihtoehtoisia tunnuslukuja Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (ESMA) ohjeiden mukaisesti. Lisätietoja on esitetty liitetietojen laadinta- ja laskentaperiaatteissa.
3) Tunnusluku sisältää hybridilainan korot ja jaksotetut palkkiot.
| Citycon-konserni 1) | Q1/2023 | Q1/2022 | % | Valuutta- kurssien vaikutus |
Vertailu- kelpoinen muutos % 2) |
Q1-Q4/ 2022 |
|||||
| Nettovuokratuotto | Me | 47.8 | 49.1 | -2.7 % | -2.4 | 2.2 % | 203.6 | ||||
| Vertailukelpoisten nettovuokratuottojen kehitys |
% | 9.4 % | 3.5 % | - | - | - | 6.6 % | ||||
| Operatiivinen liikevoitto (Direct operating profit) 3) |
Me | 38.3 | 40.2 | -4.9 % | -2.0 | 0.1 % | 175.2 | ||||
| IFRS tulos/osake 4) | EUR | 0.32 | 0.13 | - | 0.00 | - | -0.15 | ||||
| Sijoituskiinteistöjen käypä arvo | Me | 3996.7 | 4278.2 | -6.6 % | - | - | 4040.1 | ||||
| Luototusaste (LTV) 3) 6) | % | 42.9 | 40.4 | 6.2 % | - | - | 41.4 | ||||
| EPRA:n mukaiset tunnusluvut 3) | |||||||||||
| Operatiivinen tulos (EPRA Earnings) |
Me | 25.3 | 28.1 | -10.2 % | -1.7 | -4.6 % | 122.6 | ||||
| Oikaistu operatiivinen tulos (Adjusted EPRA Earnings) 5) |
Me | 17.9 | 20.6 | -13.4 % | -1.7 | -5.8 % | 92.1 | ||||
| Operatiivinen tulos/osake (EPRA EPS, basic) |
EUR | 0.150 | 0.167 | -10.2 % | -0.010 | -4.6 % | 0.730 | ||||
| Oikaistu operatiivinen tulos/osake (Adjusted EPRA EPS, basic) 5) |
EUR | 0.106 | 0.123 | -13.4 % | -0.010 | -5.8 % | 0.548 | ||||
| Nettovarallisuus/osake (EPRA NRV per share) 7) |
EUR | 10.78 | 12.24 | -12.0 % | - | - | 11.01 | ||||
1) Luvut sisältävät neljän kauppakeskuksen divestoinnin edellisen vuoden aikana.
2) Muutos edeltävästä vuodesta (vertailukelpoisin kurssein). Muutosprosentti on laskettu tarkoista luvuista.
3) Citycon esittää vaihtoehtoisia tunnuslukuja Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (ESMA) ohjeiden mukaisesti. Lisätietoja on esitetty liitetietojen laadinta- ja laskentaperiaatteissa.
4) Tunnusluku sisältää hybridilainan korot, jaksotetut palkkiot sekä voitot ja kulut hybridilainan takaisinmaksusta.
5) Tunnusluku sisältää hybridilainan korot ja jaksotetut palkkiot.
6) Erittäin likvidit rahamarkkinasijoitukset on laskettu mukaan nettovelkaan.
7) Valuuttakurssien kehitys heikensi EPRA NRV per osake -tunnuslukua -0,61 euroa.
TOIMITUSJOHTAJA, F. SCOTT BALL:
Vuoden 2023 ensimmäinen vuosineljännes oli operatiivisesti erittäin vahva mutta SEK- ja NOK-valuuttakurssimuutokset vaikuttivat tulokseemme. Vahva operatiivinen toiminta heijastui mm. vertailukelpoisiin nettovuokratuottoihin, jotka kasvoivat vuoden ensimmäisellä vuosineljänneksellä 9,4 % edellisvuoteen verrattuna. Tämä oli osaltaan seurausta indeksoinnista (keskimäärin 6,8 %) mutta myös vahvat vuokralaisten myynnit sekä kasvaneet kävijämäärät vahvistivat tätä kehitystä. Vertailukelpoiset vuokralaisten myynnit kasvoivat 6,2 % ja vertailukelpoiset kävijämäärät 7,6 %. Liiketilojen vuokrausaste oli 95,4 % (Q1/2022: 95.1 %). Samanaikaisesti uusien ja uusittujen vuokrasopimusten vuokranmuutokset pysyivät indeksoinnin tahdissa. Tämän seurauksena keskivuokra nousi vertailukelpoisilla valuuttakursseilla mitattuna 1,6 euroa 24,4 euroon neliömetriltä. Pääosin kunnallisista sekä päivittäistavarakauppa- ja välttämättömyyshyödykkeisiin nojautuvista toimijoista koostuvat vuokralaisemme hyötyvät myynti- ja kävijämäärien kasvusta. Samalla nämä korkean luottokelpoisuuden omaavat vuokralaiset luovat vakautta ja ennakoitavuutta Cityconin portfolioon.
Nykyisen portfolion vertailukelpoisilla valuuttakursseilla lasketut nettovuokratuotot kasvoivat vuoden ensimmäisellä vuosineljänneksellä 8,7 % edellisvuoteen verrattuna. Samanaikaisesti nykyisen portfolion operatiivinen liikevoitto kasvoi 7,5 % ja oikaistu operatiivinen tulos/osake 9,0 % edellisvuoteen verrattuna. Vaikka historiallisen alhaisille tasoille heikentyneet NOK ja SEK-valuuttakurssit toivat painetta vuosineljänneksen tulokseemme, liiketoimintamme kehitys pysyi vahvalla tasolla kuten operatiiviset tunnuslukumme osoittavat. Operatiiviset tulokset vaikuttivat positiivisesti keskuksiemme käypiin arvoihin, jotka nousivat vuoden ensimmäisen vuosineljänneksen aikana 44,7 miljoonaa euroa.
Taseen osalta olemme iloisia päästessämme kertomaan, että olemme uudelleenrahoittaneet ja laajentaneet luottolimiittisopimuksemme, joka oli alun perin voimassa vuoden 2024 kesäkuuhun. Uusi luottolimiittisopimus on sidottu vastuullisuustavoitteisiin ja on voimassa vuoteen 2026 sisältäen mahdollisuuden jatkaa sen voimassaoloaikaa vuoteen 2027. Uusi luottosopimus laajenee 500 miljoonasta eurosta 650 miljoonaan euroon sisältäen 400 miljoonan euron luottolimiitin sekä 250 miljoonan euron määräaikaislainan, jonka avulla on tarkoitus jatkaa lyhytaikaisten lainojemme takaisinostoja. Luottosopimus on vakuudellinen ja siihen on kiinnitetty Iso Omena sekä neljä kohdetta Norjassa kohteiden nykyisillä markkina-arvoilla. Sopimus on solmittu kilpailukykyisillä ehdoilla, mikä tarjoaa meille taloudellista joustavuutta. Kaikki nykyisen sopimuksen viisi pohjoismaista rahoittajapankkia kasvattivat osuuksiaan ja lisäksi uuteen sopimukseen liittyi uusi, kansainvälinen pankki vahvistamaan rahoittajapankkien ryhmää entisestään. Luottosopimus on merkittävä merkkipaalu rahoituksessamme ja se osoittaa sitoutumisemme investointitason luottoluokitukseemme, sillä sopimus vahvistaa rahoittajien ymmärryksen vakaata liiketoimintamalliamme kohtaan sekä tarjoaa markkinoille referenssitransaktion, joka tukee kohteiden nykyisiä valuaatioita. Lisäksi se tarjoaa merkittävää likviditeettiä, jonka avulla voimme edelleen parantaa velkojemme maturiteettiprofiilia ja vahvistaa tasettamme.
Vuoden ensimmäisen vuosineljänneksen aikana jatkoimme lainojemme takaisinostoja. Kuten Q4-raportissa totesimme, toteutimme ostotarjouksen koskien hybridilainojamme ja vuonna 2024 erääntyvää joukkovelkakirjalainaamme. Kyseisellä ostotarjouksella ostimme takaisin velkakirjoja yhteensä noin 57,4 miljoonan euron nimellisarvoa vastaavalla määrällä ja käytimme ostoihin 41,4 miljoonaa euroa. Lisäksi jatkoimme joukkovelkakirjalainojemme takaisinostoja markkinoilta. Ostimme takaisin vuonna 2024 erääntyvää joukkovelkakirjalainaa 22,5 miljoonan euron arvosta ja käytimme ostoihin 21,7 miljoonaa euroa keskituoton (average yield) ollen noin 4 %. Näillä toimenpiteillä jatkamme nykyisten, aiempaa korkeampien markkinakorkojen tulosvaikutuksen lieventämistä samalla vahvistaen tasettamme. Olemme tyytyväisiä, että luottoluokittajat ovat huomioineet toimenpiteemme taseen vahvistamiseksi. S&P vahvisti huhtikuussa investointitason luottoluokituksemme BBB-, vakaalla näkymällä.
Jatkamme jäljellä olevan 380 miljoonan euron divestointitavoitteen edistämistä. Myimme joulukuussa 2022 kaksi kohdetta 120 miljoonalla eurolla ja olemme luottavaisia, että saavutamme tavoitteemme vuoden 2024 loppuun mennessä erityisesti nyt, kun tilanne velkamarkkinoilla kohenee potentiaalisille ostajille, kuten osoitimme oman luottosopimuksemme menestyksekkäässä toteutuksessa.
Vuoden ensimmäisellä vuosineljänneksellä Lippulaivan yhteyteen valmistui kolme jäljellä olevaa asuinkerrostaloa ja olemme tyytyväisiä siitä, miten asuntojen vuokraus on lähtenyt liikkeelle. Asuinkerrostalojen valmistuminen tuo lisäkysyntää keskukselle ja sen palveluille sekä monipuolistaa Cityconin kassavirtoja. Vuosineljänneksen päättymisen jälkeen päätimme varotoimenpiteenä sulkea Torvbyenin, pienen Norjassa sijaitsevan ydinliiketoimintaamme kuulumattoman keskuksen, mahdollisten rakenteellisten vaurioiden vuoksi. Tällä hetkellä meillä ei ole vielä tarkkaa kuvaa korjaustarpeiden laajuudesta tai siitä, kuinka kauan keskus pysyy suljettuna, mutta tiimimme tekee aktiivisesti töitä tilanteen hyväksi.
Yhteenvetona voidaan todeta, että ensimmäinen vuosineljännes oli yksi Cityconin historian vahvimmista ja ydinliiketoimintamme jatkaa vahvan tuloksen tuottamista huolimatta heikentyneiden SEK- ja NOK valuuttakurssien negatiivisesta vaikutuksesta ensimmäisen vuosineljänneksen tulokseen. Makrotaloudessa esiintyvien epävarmuuksien pysyessä edelleen ajankohtaisina, uskomme strategiaamme, joka keskittyy välttämättömyyshyödykkeitä painottaviin keskuksiin, jotka sijaitsevat julkisen liikenteen solmukohdissa Pohjoismaiden suurimmissa ja kasvavissa kaupungeissa. Luotamme strategiamme jatkavan vahvojen tulosten tuottamista myös loppuvuonna 2023 ja tulevina vuosina. Näiden liiketoimintanäkymien sekä ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksen perusteella, vahvistamme nykyisen ohjeistuksemme.
TULEVAISUUDEN NÄKYMÄT (muuttumaton)
| Operatiivinen liikevoitto (Direct operating profit) | Me | 174–192 |
| Osakekohtainen operatiivinen tulos (EPRA EPS) | EUR | 0,69–0,81 |
| Oikaistu osakekohtainen operatiivinen tulos (adjusted EPRA EPS) | EUR | 0,51–0,63 |
Tulosohjeistus perustuu oletukseen, ettei makrotaloudellisessa tilanteessa tapahdu merkittäviä muutoksia ja ettei tule uutta koronavirusaaltoa, joka johtaisi merkittäviin liikkeiden sulkemisiin, ja ettei Ukrainan sota aiheuta merkittäviä häiriöitä. Arviot perustuvat nykyiseen kiinteistökantaan sekä vuoden 2022 lopussa arvioituituun inflaatioon ja EUR–SEK- sekä EUR–NOK-valuuttakurssitasoihin sekä korkotasoihin.
AUDIOCAST
Sijoittajille, analyytikoille ja lehdistölle järjestettävä puhelinkonferenssi ja suora audiocast-lähetys pidetään 5.5.2023 kello 10.00. Puhelinkonferenssia voi seurata myös suorana lähetyksenä audiocast-muodossa osoitteessa: https://citycon.videosync.fi/q1-2023/
Kysymyksiä voi esittää puhelimitse rekisteröitymällä puhelinkonferenssiin oheisen linkin kautta: http://palvelu.flik.fi/teleconference/?id=10010527
Rekisteröidyttyään osallistuja saa puhelinnumeron ja tunnuksen puhelinkonferenssiin. Kysymyksen esittämiseksi osallistujan tulee painaa puhelimestaan *5 liittyäkseen kysymysjonoon.
Audiocast-lähetys tallennetaan ja se on saatavilla myöhemmin Cityconin verkkosivuilla. Konferenssin kielenä on englanti.
CITYCON OYJ
Lisätiedot:
Bret McLeod
Talousjohtaja
Puh. +46 73 326 8455
bret.mcleod@citycon.com
Sakari Järvelä
Vice President, Corporate Finance and Investor Relations
Puh. +358 50 387 8180
sakari.jarvela@citycon.com
Citycon on johtava monikäyttöisten kaupunkikeskusten omistaja, kehittäjä ja hallinnoija. Keskeisillä kaupunkialueilla sijaitsevissa keskuksissamme vähittäiskauppa, toimistotilat ja asuminen yhdistyvät hyvin toimiviin liikenneyhteyksiin. Olemme sitoutuneet kestävään kiinteistönhoitoon, ja hallinnoimamme kiinteistöomaisuuden arvo Pohjoismaissa on yhteensä noin 4,2 miljardia euroa. Päivittäistavarahyödykkeitä, terveydenhuollon palveluita sekä muita palveluita tarjoavat keskuksemme vastaavat asiakkaidemme jokapäiväisiin tarpeisiin.
Cityconilla on investointitason luottoluokitukset Moody’s:lta (Baa3) ja Standard & Poor’s:lta (BBB-). Citycon Oyj:n osakkeet on listattu Nasdaq Helsinkiin.
www.citycon.com