Fortum Oyj:n osavuosikatsaus 1.1.2003-31
Fortum Oyj PÖRSSITIEDOTE 24.4.2003 1(1)
Fortum Oyj:n osavuosikatsaus 1.1.2003-31.3.2003
Fortumilla vahva tulos ensimmäisellä neljänneksellä
- tulos parani yli 50 %
Osavuosi lyhyesti
- Osakekohtainen tulos, 0,32 euroa, oli 52 % vuoden 2002
vastaavaa
jaksoa parempi
- Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä kaksinkertaistui
- Liiketoiminnan kassavirta pysyi vahvana ja oli 344
miljoonaa
euroa
- Nettovelka oli 4,624 miljoonaa euroa, jossa vähennystä 1,2
miljardia euroa, velkaantumisaste 63 %
- Tärkeitä strategisia askeleita Norjassa ja Venäjällä
Tunnuslukuja I/03 I/02 2002 Ed.
12kk
Liikevaihto, milj. euroa 3 593 2 571 11 148 12
170 Liikevoitto, milj. euroa 475 327 12 891 437
Voitto ennen veroja, milj. 410 269 10 081 149
euroa
Tulos/osake, euroa 0,32 0,21 0,79 0,89
Oma pääoma/osake, euroa 6,96 6,48 6,97
Sijoitettu pääoma 12 309 14 581 13 765
(kauden lopussa), milj.
euroa
Korollinen nettovelka 4 624 7 111 5 848
(kauden lopussa), milj. euroa
Investoinnit, milj. euroa 112 3 704 4 381 789
Liiketoiminnan kassavirta, 344 325 1 351
milj. euroa
Sijoitetun pääoman tuotto, % 15,6 8,8 11,1 11,8
Oman pääoman tuotto, % 16,5 8,5 10,5 11,4
Velkaantumisaste, % 63 102 80
Henkilöstö keskimäärin 12 733 13 710 14 053
Henkilöstö (kauden
lopussa) 12 645 14 809 13 670
Osakkeiden määrä keskimäärin, 845 776 845 609 845 642 845 692
milj.
Sähkön hinta laski asteittain pohjoismaisessa
sähköpörssissä (Nord Pool) vuoden ensimmäisten
kuukausien aikana vuoden 2002 lopun ennätysluvuista.
Hinnat pysyivät kuitenkin korkeampina kuin
vertailujaksolla. Myös öljyn kansainvälinen
jalostusmarginaali oli erittäin korkea ensimmäisellä
neljänneksellä. Raakaöljyn hinta puolestaan lähti
jyrkkään laskuun maaliskuun puolivälissä.
Tammikuussa Fortum teki merkittäviä strategisia
hankintoja Norjassa ja Luoteis-Venäjällä sopimalla
E.ON AG:n kanssa omaisuuserien vaihdosta. Norjan öljy-
ja kaasutoimintojen myynti saatiin päätökseen
maaliskuun alussa.
Birka Energin sulauttaminen konserniin eteni
ensimmäisellä neljänneksellä suunnitellusti.
Ensimmäisellä neljänneksellä saavutetut synergiaedut
ovat yli 30 miljoonaa euroa.
Konsernin neljännesvuositulos oli hyvä ja kassavirta
pysyi edelleen vahvana. Nettovelkaa pienennettiin
edelleen 1,2 miljardilla eurolla, ja velkaantumisaste
oli 63 % eli selvästi alle 70 %:n tavoitteen.
Edellisten 12 kuukauden aikana nettovelka
on vähentynyt 2,5 miljardia euroa.
Liikevaihto ja tulos
Konsernin liikevaihto oli 3 593 (2 571) miljoonaa
euroa. Kasvuun vaikuttivat pääasiassa sähkön ja
öljytuotteiden edellisvuotta korkeammat
markkinahinnat.
Konsernin liikevoitto oli yhteensä 475 (327) miljoonaa
euroa. Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, 471
(237) miljoonaa euroa, parani 234 miljoonaa euroa
edellisvuoden vastaavasta jaksosta. Kertaluonteisia
eriä oli yhteensä 4 (90) miljoonaa euroa.
Sähkön- ja lämmönmyynnin volyymit nousivat, mikä
yhdessä korkeiden sähkönhintojen kanssa paransi
merkittävästi Sähkö, lämpö ja kaasu -segmentin
tulosta. Service-yksikön tulos oli edellisen vuoden
tasolla.
Markets-segmentin tulos oli negatiivinen sähkönmyynnin
huonon tuloksen vuoksi. Lämmitysöljyn myynnin tulos
kehittyi myönteisesti.
Öljyn kansainväliset jalostusmarginaalit olivat
huomattavasti parempia kuin vuosi sitten, mikä paransi
merkittävästi Öljynjalostus ja markkinointi -segmentin
tulosta. Varustamotoiminta hyötyi pääasiassa vaikeiden
jääolosuhteiden vuoksi nousseista rahdeista.
Liikevoitto ennen veroja oli 410 (269) miljoonaa
euroa.
Konsernin nettorahoituskulut olivat 65 (58) miljoonaa
euroa.
Vähemmistöosuus oli 33 (22) miljoonaa euroa. Se
liittyy pääasiassa Fortum Capital Ltd:n vuonna 2000
liikkeelle laskemiin etuoikeutettuihin osakkeisiin ja
Fortum Värme Holdingiin, jossa Tukholman kaupungilla
on 50 %:n taloudellinen omistusosuus.
Kauden verot olivat yhteensä 107 (65) miljoonaa euroa.
Kauden tulos oli yhteensä 270 (182) miljoonaa euroa ja
osakekohtainen tulos 0,32 (0,21) euroa. Sijoitetun
pääoman tuotto oli 15,6 % (8,8 %) ja oman pääoman
tuotto 16,5 % (8,5 %).
SEGMENTTIKATSAUKSET
Sähkö, lämpö ja kaasu
Segmentin toimintaan kuuluu sähkön ja lämmön tuotanto
ja myynti sekä kaasuliiketoiminta Pohjoismaissa ja
muualla Itämeren alueella. Service-liiketoiminta
(entinen Fortum Energy Solutions) on kuulunut tähän
segmenttiin 1.1.2003
lähtien.
milj. euroa I/03 I/02 2002 Ed.
12 kk
Liikevaihto 1 214 933 3 644 3 925
- sähkönmyynti 675 377 1 661 1 959
- lämmönmyynti 268 193 686 761
- muu myynti 271 362 1 297 1 206
Liikevoitto 293 149 617 761
- ilman kertaluonteisia eriä 294 148 501 647
Sidotun pääoman tuotto, % 13,4 7,9 7,5 8,6
Sidottu pääoma (kauden 8 741 9 100 8 748
lopussa)
Tammi-maaliskuussa sähkönkulutus Pohjoismaissa pysyi
edellisvuoden tasolla hieman tavallista kylmemmästä
säästä huolimatta ja oli 111 (112) terawattituntia
(TWh). Suomessa kulutus kuitenkin nousi 6 % ja
Ruotsissa se oli edellisvuoden tasolla. Norjassa
sähkönkulutus laski, koska teollisuuden sähkönkulutus
väheni poikkeuksellisen korkean sähkön hinnan ja
lämmitysöljyn käytön lisääntymisen vuoksi. Fortumin
sähkönmyynti Pohjoismaissa oli yhteensä 17,3 (13,1)
TWh, eli noin 16 % (12 %) Pohjoismaiden
kokonaiskulutuksesta tammi-maaliskuussa. Fortumin
sähkönmyynti Pohjoismaiden ulkopuolella oli 0,7 (2,2)
TWh.
Sähkön keskihinta pohjoismaisessa sähköpörssissä (Nord
Pool) oli 53,3 (21,2) euroa megawattitunnilta (MWh),
mikä on 152 % edellisvuoden vastaavaa ajanjaksoa
enemmän ja 7 % enemmän kuin vuoden 2002 viimeisellä
neljänneksellä. Korkean hinnan aiheutti jo vuoden 2002
syksyllä alkanut tavanomaista merkittävästi kuivempi
ja kylmempi ajanjakso, jonka seurauksena vesivarastot
ja vesivoimatuotanto vähenivät.
Fortumin Pohjoismaissa myymän sähkön keskihinta oli 49
% korkeampi vertailujaksoon verrattuna ja 27 %
korkeampi kuin vuoden 2002 viimeisellä neljänneksellä.
Tammi-maaliskuussa Fortum tuotti Pohjoismaissa sähköä
14,8 (11,4) TWh, josta vesivoiman osuus oli noin 4,1
(4,9) TWh eli 28 (43) % ja ydinvoiman noin 6,7 (5,4)
TWh eli 45 (48) %. Vesivoiman vähäisen saatavuuden
vuoksi sitä korvattiin lämpövoimalla, jonka osuus oli
4,0 (1,1) TWh eli 27 (9) %.
Fortum Service uudisti strategiansa ja keskittyy nyt
käyttö- ja kunnossapitopalveluihin Pohjoismaissa ja
valituilla kansainvälisillä markkinoilla.
Sähkönmyynti alueittain I/03 I/02 2002 Ed
12kk
TWh
Ruotsi *) 8,9 6,3 28,0 30,6
Suomi 8,4 6,8 26,1 27,7
Muut maat 0,7 2,2 5,9 4,4
Yhteensä 18,0 15,3 60,0 62,7
Lämmönmyynti alueittain
(TWh) I/03 I/02 2002 Ed.
12kk
Ruotsi *) 4,0 2,3 8,2 9,9
Suomi 3,5 3,3 9,8 10,0
Muut maat 0,8 1,2 4,5 4,1
Yhteensä 8,3 6,8 22,5 24,0
*) Muutos Birka Energin omistuksessa lisäsi
sähkönmyyntiä 2,4 TWh ja lämmönmyyntiä 1,4 TWh.
Sähkönsiirto
Fortum omistaa ja käyttää alue- ja jakeluverkkoja
Ruotsissa, Suomessa ja Virossa ja jakaa sähköä noin
1,3 miljoonalle asiakkaalle.
milj. euroa
I/03 I/02 2002 Ed.
12kk
Liikevaihto
199 162 640 677
- jakeluverkot 167 131 526 563
- alueverkot 25 18 80 87
- muu myynti 7 13 34 28
Liikevoitto 81 113 279 247
- ilman kertaluonteisia eriä 80 55 187 212
Sidotun pääoman tuotto, % 10,2 16,2 9,3 7,7
Sidottu pääoma (kauden 3 179 3 472 3 199
lopussa)
Sähkönsiirto jakeluverkoissa I/03 I/02 2002 Ed.
alueittain 12kk
TWh
Ruotsi 4,9 3,3 14,4 16,0
Suomi 2,0 1,4 5,4 6,0
Muut maat 0,0 0,7 1,4 0,7
Yhteensä 6,9 5,4 21,2 22,7
Birka Energin hankinta lisäsi jakeluverkkosiirron
määrää 1,7 TWh. Lasku muissa maissa johtui Saksan
jakeluliiketoiminnan (Wesertal) myynnistä.
Sähkönjakeluasiakkaitten 31.3.03 31.3.02 2002
lukumäärä alueittain, tuhatta
Ruotsi 890 890 890
Suomi 390 280 390
Muut maat 20 180 20
Yhteensä 1 300 1 350 1 300
Jakelu- ja alueverkkosiirron kokonaismäärät olivat
6,9 (5,4) TWh ja 5,9 (5,0) TWh.
Alueverkkosiirron määrä muille kuin konsernin omille
asiakkaille oli yhteensä 4,3 (2,9) TWh Ruotsissa ja
1,6 (2,1) TWh Suomessa.
Markets
Markets vastaa sähkön ja lämmitysöljyn
vähittäismyynnistä ja tarjoaa niihin liittyviä
palveluja. Yksiköllä on noin 1,3 miljoonaa yritys-
ja kotitalousasiakasta.
milj. euroa I/03 I/02 2002 Ed.
12kk
Liikevaihto 476 306 1280 1 450
Liikevoitto -7 2 -11 -20
ilman kertaluonteisia eriä -7 1 -12 -21
Sidotun pääoman tuotto, % -62,6 6,0 -11,4 -23,2
Sidottu pääoma (kauden 34 161 55
lopussa)
Markets-yksikkö ostaa myymänsä sähkön ja
lämmitysöljyn markkinaehdoin.
Vuoden 2002 viimeisellä neljänneksellä vallitsi kylmä
sää, ja sähkön markkinahinta nousi jyrkästi.
Vuodenvaihteen kylmä jakso lisäsi sähkönmyyntiä
ennakoitua enemmän. Tämän seurauksena sähkön hankinta-
ja myyntisalkkujen suojaus osoittautui
puutteelliseksi, mikä vaikutti negatiivisesti
tulokseen. Sähkön vähittäismyyntihintoja nostettiin,
mutta se ei riittänyt positiiviseen liikevoittoon.
Sähkön kokonaismyynti oli 9,3 (7,7) TWh jakson
aikana. Muutos Birka Energin omistuksessa lisäsi
sähkönmyyntiä 1,9 TWh tammihelmikuussa.
Lämmitysöljyä myytiin yhteensä 0,3 (0,3) miljoonaa
tonnia.
Öljynjalostus ja markkinointi
Segmentin toimintaan kuuluvat öljytuotteiden
jalostus ja markkinointi sekä logistiikka.
Päätuotteita ovat liikennepolttoaineet ja
lämmitysöljyt.
milj. euroa I/03 I/02 2002 Ed.
12kk
Liikevaihto 2 075 1 531 7 083 7 627
Liikevoitto 125 57 253 321
- ilman kertaluonteisia eriä 123 28 205 300
Sidotun pääoman tuotto, % 32,9 13,8 16,0 20,7
Sidottu pääoma (kauden 1 527 1 622 1 510
lopussa)
Kansainvälinen jalostusmarginaali Luoteis-Euroopassa
(Brent Complex) oli ensimmäisellä neljänneksellä
huomattavasti edellisvuoden vastaavaa jaksoa
korkeampi, keskimäärin 3,8 (-0,2) dollaria barrelilta.
Korkeimmillaan se nousi lähes 7 dollariin barrelilta.
Fortumin lisämarginaali oli keskimäärin 2 dollaria
kansainvälistä marginaalia korkeampi.
Brent-raakaöljyn hinta oli keskimäärin 31,5 (21,1)
dollaria barrelilta, joskin se katsauskauden lopulla
laski voimakkaasti. Varastovoitto tammi-maaliskuussa
oli 3 (20) miljoonaa euroa.
Fortum jalosti yhteensä 3,2 (3,2) miljoonaa tonnia
raakaöljyä ja muita raaka-aineita. Suomessa myytiin
noin 1,9 (1,9) miljoonaa tonnia öljytuotteita. Vienti
oli yhteensä 1,2 (1,2) miljoonaa tonnia.
Vähittäismyynti Suomessa kasvoi hieman.
Merikuljetusten rahdit olivat poikkeuksellisen
korkeita vaikeiden jääolosuhteiden ja kansainvälisten
öljymarkkinoiden epävakauden vuoksi. Fortum sai
tammikuussa käyttöönsä toisen superjääluokan
raakaöljytankkerin, Masteran.
Kanadan Edmontonissa sijaitseva uusi iso-oktaanilaitos
toimi täydellä kapasiteetilla. Tuotetta toimitettiin
säännöllisesti Kaliforniaan.
Norjan ja Omanin öljyn- ja kaasuntuotannon myynnin
takia Fortumilla ei ole omaa tuotantoa vuoden 2003
ensimmäisellä puoliskolla. Valmistelut tuotannon
aloittamiseksi vuoden 2003 loppupuolella Etelä-
Shapkinon kentällä Luoteis-Venäjällä jatkuivat
suunnitellusti. Fortumin osuudeksi tämän öljykentän
varannoista on arvioitu noin 82 miljoonaa barrelia.
Fortum ja venäläinen Lukoil omistavat kyseisen
öljykentän puoliksi.
Fortumin jalostamien I/03 I/02 2002 Ed.
öljytuotteiden toimitukset 12kk
tuoteryhmittäin (1 000 t)
Bensiini 1 088 1 048 4 595 4 635
Dieselöljy 796 956 3 619 3 458
Lentopetroli 120 136 586 570
Kevyt polttoöljy 423 386 1 503 1 540
Raskas polttoöljy 386 414 1 233 1 205
Muu 342 219 1 504 1 627
Yhteensä 3 155 3 159 13040 13 036
Fortumin jalostamien I/03 I/02 2002 Ed.
öljyntuotteiden toimitukset 12kk
alueittain (1 000 t)
Suomi 1 929 1 932 7 845 7 842
Muut Pohjoismaat 434 444 1 982 1 972
Baltian maat ja
Venäjä 8 11 41 38
Yhdysvallat ja Kanada 384 248 1 276 1 412
Muut maat 400 524 1 896 1 772
Yhteensä 3 155 3 159 13 040 13 036
Liiketoiminnan kehittäminen ja rakennemuutokset
Fortum ja E.ON AG sopivat omaisuuserien vaihdosta
tammikuussa. Fortum hankki omaisuutta Norjasta ja
Luoteis-Venäjältä sekä myi ydinliiketoimintaan
kuulumatonta omaisuutta Irlannista, Saksasta ja Etelä-
Ruotsista. Nämä kaupat vahvistavat merkittävästi
Fortumin asemaa päämarkkina-alueellaan Pohjoismaissa
sekä muualla Itämeren alueella.
Venäläisen Lenenergon osakkeista 9,5 % siirtyi
Fortumin omistukseen 31.3.2003. Kauppahinta oli 25
miljoonaa euroa. Fortumilla on nyt 15,9 %
osakepääomasta ja 18,6 % äänioikeudesta. Norjalaisen
Hafslund ASA:n osakkeet siirtyivät Fortumin
omistukseen 10.4.2003. Fortumilla on 21,4 %
osakepääomasta ja 26,4 % äänioikeudesta. Kauppahinta
oli 155 miljoonaa euroa. Muut jäljellä olevat
järjestelyt etenevät hyvin ja kaupat saadaan
päätökseen kesäkuun loppuun mennessä, mikäli niille
saadaan tarvittavat viranomaishyväksynnät.
Norjan E&P -toimintojen myynti saatiin päätökseen
maaliskuun alussa. Kaupan taloudelliset vaikutukset
näkyivät Fortumin vuoden 2002 tilinpäätöksessä.
Investoinnit ja rahoitus
Ensimmäisellä neljänneksellä investoinnit
käyttöomaisuuteen olivat 112 (3 704) miljoonaa euroa.
Korollinen nettovelka kauden lopussa oli 4,624
miljoonaa euroa. Maaliskuun lopussa velkaantumisaste
oli 63 % (80 % vuoden 2002 lopussa).
Konsernin nettorahoituskulut olivat 65 (58) miljoonaa
euroa.
Fortum Oyj käynnisti helmikuussa 7,0 miljardin Ruotsin
kruunun joukkovelkakirjaohjelman (Medium Term Note
Programme). Joukkovelkakirjalaina lasketaan liikkeelle
Ruotsin pääomamarkkinoille. Joukkovelkakirjojen
merkintävaluuttoina ovat Ruotsin kruunu ja euro.
Ohjelma korvaa Fortum Power and Heat AB:n nimissä
aiemmin julkaistun 7,0 miljardin kruunun ohjelman.
Fortum Oyj otti huhtikuussa 1,2 miljardin euron
valmiusluoton. Tätä viiden vuoden lainaa tullaan
käyttämään konsernin yleisiin rahoitustarpeisiin ja se
korvaa tytäryhtiöiden vastaavat lainajärjestelyt.
Osakkeet ja osakepääoma
Fortum Oyj:n henkilökunnalle vuonna 1999 suunnattuun
optiolainaan liittyen optio-oikeuksilla merkittiin
osakkeita 15 600 kpl.
Osakemerkinnän aiheuttama 53 040,00 euron osakepääoman
korotus merkittiin kaupparekisteriin 20.2.2003.
Korotuksen jälkeen Fortum Oyj:n osakepääoma on 2 875
636 887 euroa ja osakkeiden kokonaismäärä 845 775 555
kpl.
Yhtiökokous
Yhtiökokouksessa 27.3.2003 hyväksyttiin osingoksi 0,31
(0,26) euroa osakkeelta.
Hallintoneuvostoon valittiin uudelleen Klaus Hellberg,
Rakel Hiltunen, Harri Holkeri, Jorma Huuhtanen, Mikko
Immonen, Kimmo Kalela, Tanja Karpela, Leena Luhtanen,
Matti Vanhanen ja Ben Zyskowicz. Uusina jäseninä
valittiin Satu Hassi, Kalevi Lamminen ja Juha Mikkilä.
Hallintoneuvoston puheenjohtajaksi valittiin uudelleen
Leena Luhtanen ja varapuheenjohtajaksi Ben Zyskowicz.
Tilintarkastajaksi valittiin uudelleen KHT-yhteisö
PricewaterhouseCoopers Oy.
Konsernin henkilöstö
Konsernin henkilöstön lukumäärä tammi-maaliskuussa oli
keskimäärin 12 733 (13 710) henkilöä. Kauden lopussa
henkilöstömäärä oli
12 645 (13 670 vuoden 2002 lopussa). Vähennyksestä
suurin osa johtuu uuden Enprima-osakkuusyhtiön
perustamisesta vuoden alussa.
Konsernin johto
Christian Lundberg nimitettiin Fortum Marketsin
johtajaksi ja konsernin johtoryhmän jäseneksi 1.2.2003
alkaen.
Näkymät
Fortumin tuloksen muodostumisen kannalta merkittäviä
markkinatekijöitä ovat sähkön markkinahinta ja öljyn
kansainvälinen jalostusmarginaali. Muita merkittäviä
tekijöitä ovat raakaöljyn hinta sekä Yhdysvaltain
dollarin ja Ruotsin kruunun kurssit.
Sähkön käytön arvioidaan yleisesti lähivuosien aikana
kasvavan Pohjoismaissa noin 1-2 %:n vuosivauhtia.
Vuoden 2003 ensimmäisellä neljänneksellä sähkön spot-
hinta oli Pohjoismaissa keskimäärin 53,3 euroa
megawattitunnilta, 152 % enemmän kuin vuonna 2002.
Vuoden 2003 huhtikuun alussa spot-hinta oli noin 2936
euroa megawattitunnilta. Huhtikuun puolivälissä
sähköfutuurien hinta loppuvuodeksi 2003 oli noin 31-32
euroa megawattitunnilta.
Yhteispohjoismaisen sähkö- ja lämpöyhtiön
muodostamisesta aiheutuvat synergiaedut entisen Birka
Energin siirryttyä kokonaan Fortumin omistukseen
tulevat ylittämään 100 miljoonan euron tavoitteen
vuonna 2004. E.ON:n kanssa tehty
omaisuusvaihtojärjestely odotetaan saatavan päätökseen
toisen neljänneksen loppuun mennessä, jos kaikki
viranomaishyväksynnät saadaan. Kauppojen ei odoteta
vaikuttavan vuoden 2003 tulokseen.
Sähkö- ja lämpöliiketoiminnan jatkuvien toimintojen
tulos on yleensä parempi vuoden ensimmäisellä ja
viimeisellä neljänneksellä kuin vuoden toisella ja
kolmannella neljänneksellä.
Tammi-maaliskuussa öljyn kansainvälinen
jalostusmarginaali LuoteisEuroopassa (Brent Complex)
oli huomattavasti suurempi kuin vuoden 2002 alussa,
keskimäärin 3,8 (-0,2) dollaria barrelilta. Vuoden
2003 huhtikuussa kansainvälinen jalostusmarginaali on
ollut keskimäärin 3,3 dollaria. Kansainvälinen Brent
Complex
-jalostusmarginaali on usean vuoden ajan ollut
keskimäärin 1,5-2,0 dollaria barrelilta. Johto arvioi
Fortumin lisämarginaalin pysyvän edellisvuosien
vahvalla tasolla. Vuodelle 2003 ei ole suunniteltu
merkittäviä jalostamoiden huoltoseisokkeja.
Brent-raakaöljyn keskihinta oli 31,5 dollaria
barrelilta vuoden 2003 tammi-maaliskuussa ja 31.3.2003
hinta oli 28,1 dollaria barrelilta. Huhtikuussa 2003
hinta on ollut keskimäärin 25,4 dollaria barrelilta ja
vuoden 2003 lopun kansainväliset futuurit keskimäärin
24,6 dollaria barrelilta. Raakaöljyn hinnasta
aiheutuvat varastovoitot ja -tappiot vaikuttavat
Öljynjalostus ja markkinointi -segmentin tulokseen.
Ensimmäisen neljänneksen poikkeuksellisen korkeat
rahtitasot ovat laskeneet kesää kohti.
Norjan ja Omanin öljyn- ja kaasuntuotannon myynnin
takia Fortumilla ei ole omaa tuotantoa vuoden 2003
ensimmäisellä puoliskolla. Valmistelut tuotannon
aloittamiseksi vuoden 2003 loppupuolella Etelä-
Shapkinon kentällä Luoteis-Venäjällä jatkuvat
suunnitellusti.
Osavuosikatsaus on tilintarkastamaton.
Espoossa 24.4.2003
Fortum Oyj
Hallitus
Fortum Oyj
Carola Teir-Lehtinen
viestintäjohtaja
Jakelu:
Helsingin Pörssi
Keskeiset tiedotusvälineet
Lisätietoja:
talousjohtaja Juha Laaksonen, puh. 010 452 4519
FORTUM-KONSERNI 1.1.-31.3.2003
Tilintarkastamaton
KONSERNIN TULOSLASKELMA
MEUR I/03 I/02 2002 Edelliset
12kk
Liikevaihto 3593 2571 11148 12170
Osuus osakkuusyritysten
voitosta (tappiosta) 11 9 31 33
Liiketoiminnan muut tuotot 13 89 370 294
Poistot ja arvonalentumiset -133 -151 -694 -676
Liiketoiminnan muut kulut -3009 -2191 -9566 -10384
Liikevoitto 475 327 1289 1437
Rahoitustuotot ja -kulut -65 -58 -281 -288
Voitto ennen veroja 410 269 1008 1149
Välittömät verot -107 -65 -269 -311
Vähemmistöosuus -33 -22 -73 -84
Tilikauden voitto 270 182 666 754
Tulos/osake, euro 0,32 0,21 0,79 0,89
Laimennusvaikutuksella
oikaistu tulos/osake,euro 0,32 0,21 0,78
Osakkeiden lukumäärä
keskimäärin, 1000 kpl 845776 845609 845642 845692
Laimennettu osakkeiden
keskimääräinen
lukumäärä,1000 kpl 853677 850986 851482
KONSERNIN TASE
MEUR 31.3.03 31.3.02 31.12.02
VASTAAVAA
Pysyvät vastaavat 13674 15856 14837
Vaihtuvat vastaavat
Vaihto-omaisuus 536 591 504
Saamiset 1938 2051 2027
Rahavarat 339 523 592
Yhteensä 2813 3165 3123
Yhteensä 16487 19021 17960
VASTATTAVAA
Oma pääoma
Osakepääoma 2876 2875 2876
Muu oma pääoma 3008 2603 3020
Yhteensä 5884 5478 5896
Vähemmistöosuus 1461 1469 1432
Pakolliset varaukset 99 145 133
Laskennallinen verovelka 1798 1928 1866
Pitkäaikainen vieras pääoma 3988 5447 4699
Lyhytaikainen vieras pääoma 3257 4554 3934
Yhteensä 16487 19021 17960
Oma pääoma/osake, euro 6,96 6,48 6,97
Osakkeiden lukumäärä,1000kpl 845776 845609 845776
KONSERNIN KASSAVIRTALASKELMA
MEUR 31.3.03 31.3.02 31.12.02
Liiketoiminnan kassavirta 344 325 1351
Käyttöomaisuuslisäys -83 -81 -649
Ostetut osakkeet -29 -1683 -1771
Käyttöomaisuuden myyntitulot 63 92 120
Myydyt osakkeet 933 148 889
Muiden sijoitusten muutos 1 -159 33
Kassavirta ennen rahoitusta 1229 -1358 -27
Lainojen nettomuutos -1480 1307 209
Osingonjako - - -220
Muut rahoituserät -1 - 30
Rahoituksen kassavirta -1481 1307 19
Likvidien varojen muutos
lisäys (+), vähennys (-) -252 -51 -8
KONSERNIN TUNNUSLUVUT
31.3.03 31.3.02 31.12.02 Edelliset
12kk
Sijoitettu pääoma 12309 14581 13765
Korollinen nettovelka, MEUR 4624 7111 5848
Bruttoinvestoinnit
käyttöomaisuuteen, MEUR 112 3704 4381 789
Sijoitetun pääoman tuotto, % 15,6 8,8 11,1 11,8
Oman pääoman tuotto, % 16,5 8,5 10,5 11,4
Korkokate 7,1 5,9 4,7 5,0
FFO / korollinen nettovelka, % 1) 37,6 23,5 29,6
Velkaantumisaste, % 63 102 80
Oikaistu velkaantumisaste, % 2) 95 145 115
Omavaraisuusaste, % 45 37 41
Henkilöstö keskimäärin 12733 13710 14053
1) FFO = liiketoiminnan kassavirta ennen rahoituseriä ja veroja
2) Vähemmistöosuus, joka liittyy Fortum Capital Ltd:n liikkeelle
laskemiin etuosakkeisiin, määrältään yhteensä 1 200 miljoonaa euroa ja
joihin liittyy 6,7 %:n kiinteä osinkotuotto, on käsitelty
vieraana pääomana.
KONSERNIN LIIKEVAIHTO LIIKETOIMINNOITTAIN
MEUR I/03 I/02 2002 Edelliset
12kk
Sähkö, lämpö ja kaasu 1214 933 3644 3925
Sähkönsiirto 199 162 640 677
Öljynjalostus ja markkinointi 2075 1531 7083 7627
Markets 476 306 1280 1450
Muu toiminta 20 14 64 70
Liiketoimintojen välinen myynti -391 -401 -1668 -1658
Yhteensä 3593 2545 11043 12091
Myydyt liiketoiminnat *) - 26 105 79
Yhteensä 3593 2571 11148 12170
*) Sisäinen myynti vähennetty
KONSERNIN LIIKEVOITTO LIIKETOIMINNOITTAIN
MEUR I/03 I/02 2002 Edelliset
12kk
Sähkö, lämpö ja kaasu 293 149 617 761
Sähkönsiirto 81 113 279 247
Öljynjalostus ja markkinointi 125 57 253 321
Markets -7 2 -11 -20
Muu toiminta -17 -12 -64 -69
Liiketoimintojen välinen myynti - -1 - -
Yhteensä 475 308 1074 1240
Myydyt liiketoiminnat - 19 215 197
Yhteensä 475 327 1289 1437
KERTALUONTEISET ERÄT LIIKEVOITOSSA LIIKETOIMINNOITTAIN
MEUR I/03 I/02 2002 Edelliset
12kk
Sähkö, lämpö ja kaasu -1 1 116 114
Sähkönsiirto 1 58 92 35
Öljynjalostus ja markkinointi 2 29 48 21
Markets - 1 1 -
Muu toiminta 2 1 4 5
Liiketoimintojen välinen myynti - - - -
Yhteensä 4 90 261 175
Myydyt liiketoiminnat - - 54 54
Yhteensä 4 90 315 229
KONSERNIN POISTOT JA ARVONALENTUMISET LIIKETOIMINNOITTAIN
MEUR I/03 I/02 2002 Edelliset
12kk
Sähkö, lämpö ja kaasu 58 50 236 244
Sähkönsiirto 37 34 147 150
Öljynjalostus ja markkinointi 30 34 152 148
Markets 4 5 25 24
Muu toiminta 4 3 23 24
Liiketoimintojen välinen myynti - - -1 -1
Yhteensä 133 126 582 589
Myydyt liiketoiminnat - 25 112 87
Yhteensä 133 151 694 676
KONSERNIN INVESTOINNIT LIIKETOIMINNOITTAIN
MEUR I/03 I/02 2002 Edelliset
12kk
Sähkö, lämpö ja kaasu 53 2392 2619 280
Sähkönsiirto 23 1174 1394 243
Öljynjalostus ja markkinointi 32 23 177 186
Markets - 104 109 5
Muu toiminta 4 2 7 9
Liiketoimintojen välinen myynti - - - -
Yhteensä 112 3695 4306 723
Myydyt liiketoiminnat - 9 75 66
Yhteensä 112 3704 4381 789
KONSERNIN SIDOTTU PÄÄOMA LIIKETOIMINNOITTAIN
MEUR 31.3.03 31.3.02 31.12.02
Sähkö, lämpö ja kaasu 3) 8741 9100 8748
Sähkönsiirto 3) 3179 3472 3199
Öljynjalostus ja markkinointi 1527 1622 1510
Markets 34 161 55
Muu toiminta 126 179 30
Liiketoimintojen välinen myynti - - -
Yhteensä 13607 14534 13542
Myydyt liiketoiminnat - 1264 927
Yhteensä 13607 15798 14469
3) Sidottu pääoma sisältää konserniaktiivan kohdistamisesta muodostuvaa
laskennallista verovelkaa Sähkö, lämpö ja kaasu segmentissä
491 MEUR 31.3.2003 ja 502 MEUR vuonna 2002 sekä
Sähkönsiirrossa 339 MEUR 31.3.2003 ja 344 MEUR vuonna 2002.
KONSERNIIN SIDOTUN PÄÄOMAN TUOTTO LIIKETOIMINNOITTAIN 4)
% 31.3. 31.3. 31.3. 31.3. 31.12. 31.12. Edel- Edel-
2003 2003*) 2002 2002*) 2002 2002*) liset liset
12kk 12kk*)
Sähkö, lämpö ja
kaasu 13,4 13,4 7,9 7,9 7,5 6,1 8,6 7,3
Sähkönsiirto 10,2 10,0 16,2 7,9 9,3 6,2 7,7 6,6
Öljynjalostus ja
markkinointi 32,9 32,4 13,8 6,7 16,0 13,0 20,7 19,4
Markets -62,6 -62,6 6,0 2,8 -11,4 -12,4 -23,2 -23,2
4) Sidotun pääoman tuotto -% = Liikevoitto / sidottu pääoma keskimäärin
*) kertaluonteiset erät vähennetty liikevoitosta
KONSERNIN VASTUUT
MEUR 31.3.03 31.3.02 31.12.02
Vastuusitoumukset
Omasta puolesta
Velan vakuudeksi
Pantit 492 436 553
Kiinteistökiinnitykset 235 241 237
Yrityskiinnitykset 7 9 32
Irtaimistokiinnitykset 26 52 26
Muista sitoumuksista
Pantit 2 - 7
Kiinteistökiinnitykset 55 59 55
Yrityskiinnitykset - 3 1
Takaisinostovastuut 9 18 15
Muut vastuusitoumukset 94 489 474
Yhteensä 920 1307 1400
Osakkuusyritysten puolesta
Pantit 9 8 9
Takaukset 721 189 345
Muut vastuusitoumukset 184 184 184
Yhteensä 914 381 538
Muiden puolesta
Takaukset 5 67 4
Muut vastuusitoumukset 9 12 4
Yhteensä 14 79 8
Yhteensä 1848 1767 1946
Käyttöleasingvastuut
Vuoden sisällä erääntyvät 62 70 58
Yli vuoden kuluttua erääntyvät 133 87 91
Yhteensä 195 157 149
Rahoitusleasingsopimukset on kirjattu taseeseen.
Ydinjätehuoltovastuu 545 516 545
Ydinjätehuoltorahaston rahasto-osuus -535 -506 -535
Velkana taseessa 5) 10 10 10
5) Vakuutena kiinnitetyt haltijavelkakirjat
Muiden vastuiden lisäksi Gasum Oy:n puolesta on annettu takaus,
joka kattaa 75 % Gasumin ja OOO Gazexportin välisestä maakaasun
hankintasopimuksesta johtuvista maksuvelvoitteista.
Johdannaissopimukset 31.3.03 31.3.02 31.12.02
Korko- ja valuuttajohdannaiset Kohde- Kohde- Kohde-
etuuden etuuden etuuden
MEUR arvo arvo arvo
Korkotermiinit 1863 6201 2950
Koronvaihtosopimukset 6836 6103 6898
Valuuttatermiinit 5) 5440 4892 5626
Valuutanvaihtosopimukset 2325 3222 2334
Ostetut valuuttaoptiot 100 173 248
Asetetut valuuttaoptiot 46 85 66
5) Sisältää myös ulkomaisten tytäryhtiöiden omaa pääomaa suojaavat
sopimukset.
31.3.03 31.3.02 31.12.02
Raakaöljy ja öljytuotteet Määrä Määrä Määrä
1000 bbl 1000 bbl 1000 bbl
Myyntisopimukset 17800 5460 10697
Ostosopimukset 14868 5646 12170
Ostetut optiot 1100 1700 -
Asetetut optiot 850 900 -
Sähköjohdannaiset 31.3.03 31.3.02 31.12.02
Määrä Määrä Määrä
TWh TWh TWh
Myyntisopimukset 82 98 94
Ostosopimukset 68 93 78
Ostetut optiot 2 5 2
Asetetut optiot 4 7 6
Kaasujohdannaiset 31.3.03 31.3.02 31.12.02
Määrä Määrä Määrä
Mill.th. Mill.th. Mill.t
Myyntisopimukset 3590 2409 4072
Ostosopimukset 3271 2439 3773
Ostetut optiot 1378 345 1287
Asetetut optiot 1202 338 1335
Johdannaisten käyvät arvot perustuvat tilinpäätöshetken
markkinahintoihin siltä osin kuin sopimukset ovat julkisen kaupankäynnin
kohteena. Muiden sopimusten käypä arvo perustuu niistä aiheutuvien
kassavirtojen nykyarvoon ja optioiden osalta arvonmääritysmalleihin.
Määriin sisältyvät myös erääntymättömät, suljetut sopimukset.
Johdannaissopimuksia käytetään pääasiassa konsernin valuutta-, korko-
ja hintariskin hallintaan.
Johdannaissopimukset 31.3.03 31.3.02 31.12.02
Korko- ja valuuttajohdannaiset Käypä arvo Käypä arvo Käypä arvo
MEUR
Korkotermiinit -2 1 -2
Koronvaihtosopimukset -18 -22 21
Valuuttatermiinit 5) 50 -61 63
Valuutanvaihtosopimukset 243 228 227
Ostetut valuuttaoptiot 8 -4 9
Asetetut valuuttaoptiot 1 1 1
5) Sisältää myös ulkomaisten tytäryhtiöiden omaa pääomaa suojaavat
sopimukset.
31.3.03 31.3.02 31.12.02
Raakaöljy ja öljytuotteet Käypä arvo Käypä arvo Käypä arvo
MEUR MEUR MEUR
Myyntisopimukset 1 -15 -11
Ostosopimukset -1 13 13
Ostetut optiot - -1 -
Asetetut optiot 1 1 -
31.3.03 31.3.02 31.12.02
Sähköjohdannaiset Käypä arvo Käypä arvo Käypä arvo
MEUR MEUR MEUR
Myyntisopimukset -277 215 -2065
Ostosopimukset 239 -209 1709
Ostetut optiot - -1 1
Asetetut optiot - 3 3
31.3.03 31.3.02 31.12.02
Kaasujohdannaiset Käypä arvo Käypä arvo Käypä arvo
MEUR MEUR MEUR
Myyntisopimukset 7 105 127
Ostosopimukset -3 -104 -115
Ostetut optiot -7 3 -7
Asetetut optiot 5 - -
Johdannaisten käyvät arvot perustuvat tilinpäätöshetken
markkinahintoihin siltä osin kuin sopimukset ovat julkisen kaupankäynnin
kohteena. Muiden sopimusten käypä arvo perustuu niistä aiheutuvien
kassavirtojen nykyarvoon ja optioiden osalta arvonmääritysmalleihin.
Määriin sisältyvät myös erääntymättömät, suljetut sopimukset.
Johdannaissopimuksia käytetään pääasiassa konsernin valuutta-, korko-
ja hintariskin hallintaan.
Johdannaissopimukset 31.3.03 31.3.02 31.12.02
Korko- ja valuuttajohdannaiset Tulout- Tulout- Tulout-
tamatta tamatta tamatta
MEUR MEUR MEUR
Korkotermiinit -2 1 -2
Koronvaihtosopimukset 40 34 34
Valuuttatermiinit 5) 39 8 30
Valuutanvaihtosopimukset 62 18 60
Ostetut valuuttaoptiot 8 -4 11
Asetetut valuuttaoptiot 1 1 1
5) Sisältää myös ulkomaisten tytäryhtiöiden omaa pääomaa suojaavat
sopimukset.
31.3.03 31.3.02 31.12.02
Raakaöljy ja öljytuotteet Tulout- Tulout- Tulout-
tamatta tamatta tamatta
MEUR MEUR MEUR
Myyntisopimukset 1 -15 -11
Ostosopimukset -1 13 13
Ostetut optiot - -1 -
Asetetut optiot 1 1 -
Sähköjohdannaiset 31.3.03 31.3.02 31.12.02
Tulout- Tulout- Tulout-
tamatta tamatta tamatta
MEUR MEUR MEUR
Myyntisopimukset -205 178 -1406
Ostosopimukset 168 -169 1051
Ostetut optiot 1 -1 -1
Asetetut optiot -1 3 6
Kaasujohdannaiset 31.3.03 31.3.02 31.12.02
Tulout- Tulout- Tulout-
tamatta tamatta tamatta
MEUR MEUR MEUR
Myyntisopimukset 7 105 127
Ostosopimukset -3 -104 -115
Ostetut optiot -7 3 -7
Asetetut optiot 5 - -
Johdannaisten käyvät arvot perustuvat tilinpäätöshetken
markkinahintoihin siltä osin kuin sopimukset ovat julkisen kaupankäynnin
kohteena. Muiden sopimusten käypä arvo perustuu niistä aiheutuvien
kassavirtojen nykyarvoon ja optioiden osalta arvonmääritysmalleihin.
Määriin sisältyvät myös erääntymättömät, suljetut sopimukset.
Johdannaissopimuksia käytetään pääasiassa konsernin valuutta-, korko-
ja hintariskin hallintaan.
LIIKEVAIHTO NELJÄNNEKSITTÄIN
MEUR Q1/03 Q4/02 Q3/02 Q2/02 Q1/02
Sähkö, lämpö ja kaasu 1214 1234 694 783 933
Sähkönsiirto 199 184 138 156 162
Öljynjalostus ja markkinointi 2075 1968 1794 1790 1531
Markets 476 418 286 270 306
Muu toiminta 20 19 15 16 14
Liiketoimintojen välinen myynti -391 -567 -344 -356 -401
Yhteensä 3593 3256 2583 2659 2545
Myydyt liiketoiminnat - 34 22 23 26
Yhteensä 3593 3290 2605 2682 2571
LIIKEVOITTO NELJÄNNEKSITTÄIN
MEUR Q1/03 Q4/02 Q3/02 Q2/02 Q1/02
Sähkö, lämpö ja kaasu 293 284 28 156 149
Sähkönsiirto 81 61 34 72 113
Öljynjalostus ja markkinointi 125 42 76 79 57
Markets -7 -19 2 4 2
Muu toiminta -17 -27 -17 -10 -12
Liiketoimintojen välinen myynti - -1 1 1 -1
Yhteensä 475 340 124 302 308
Myydyt liiketoiminnat - 51 25 120 19
Yhteensä 475 391 149 422 327
