M-REALIN KOLMANNEN VUOSINELJäNNEKSEN TULOS ENNEN VEROJA NOUSI POSITIIVISEKSI
M-real Oyj Pörssitiedote 28.10.2005 klo 13.00 1(25)
M-REALIN KOLMANNEN VUOSINELJäNNEKSEN TULOS ENNEN VEROJA NOUSI
POSITIIVISEKSI
M-real-konsernin tulos ennen veroja ilman kertaluonteisia eriä parani
vuoden kolmannella neljänneksellä 1 miljoonaan euroon edellisen
neljänneksen -124 miljoonasta eurosta. Liiketulos ilman
kertaluonteisia eriä parani 20 miljoonaan euroon -57 miljoonasta
eurosta. Kannattavuutta paransivat lähinnä päällystetyn
aikakauslehtipaperin hinnan nousu, päällystetyn hienopaperin
toimitusmäärän kasvu sekä Suomen paperiteollisuutta haitanneiden
työriitojen päättyminen.
Suomen työriitojen kokonaisvaikutus liiketulokseen oli kolmannella
neljänneksellä arviolta 15-20 miljoonaa euroa negatiivinen. Luvussa
on huomioitu menetetyt toimitusmäärät, positiivinen tulosvaikutus
tuotevarastojen palauttamisesta normaalille tasolle, vaikutukset
kiinteissä kuluissa sekä Metsä-Botnian alhaisempi liiketulos.
Toisella neljänneksellä kokonaisvaikutus oli noin -70 miljoonaa
euroa.
Vuoden 2005 kolmannen neljänneksen avainluvut ilman kertaluonteisia
eriä:
- Liiketulos 20 miljoonaa euroa (edellisellä neljänneksellä -57)
- Tulos ennen veroja 1 miljoonaa euroa (-124)
- Osakekohtainen tulos 0,01 euroa (-0,32 euroa)
- Sijoitetun pääoman tuotto 2,3 prosenttia (-0,3)
Vuoden 2005 kolmannen neljänneksen avainluvut:
- Liikevaihto 1 269 miljoonaa euroa (1 259)
- Liiketulos 20 miljoonaa euroa (-72)
- Tulos ennen veroja 1 miljoonaa euroa (-143)
- Katsauskauden tulos 2 miljoonaa euroa (-121)
- Osakekohtainen tulos 0,01 euroa (-0,37 euroa)
- Sijoitetun pääoman tuotto 2,3 prosenttia (-5,7)
- Omavaraisuusaste 37,4 prosenttia (38,4)
- Velkaantumisaste 87 prosenttia (85)
- Kartongin toimitusmäärä 226 000 (231 000), paperin toimitusmäärä
991 000 (999 000)
Kolmannen neljänneksen tulosta ennen veroja paransi korkotason
noususta johtuva korkojohdannaisten arvostusvoitto 11 miljoonaa
euroa. Toisella neljänneksellä vastaavista instrumenteista kirjattiin
17 miljoonan euron arvostustappio. Toisen neljänneksen liiketulosta
rasitti myös Ruotsin toimintojen tehostamisohjelmaan liittyvä 15
miljoonan euron kertaluonteinen kuluvaraus.
Kumulatiivinen tulos ennen veroja tammi-syyskuulta oli -65 miljoonaa
euroa. Viime vuoden vastaavana kautena tulosta kertyi -69 miljoonaa
euroa. Ilman kertaluonteisia eria tulos heikkeni 62 miljoonaa euroa -
131 miljoonaan euroon. Tulosta heikensi erityisesti työriidoista
aiheutuneet menetykset, heikentynyt Yhdysvaltain dollari ja Englannin
punta, päällystämättömän hienopaperin hinnan lasku, öljypohjaisten
raaka-aineiden hintojen nousu sekä energiakustannusten nousu.
Toimitusjohtaja Hannu Anttila kommentoi M-realin säästöohjelmien
etenemistä ja päätuotteiden markkinatilannetta:
M-realin 230 miljoonan euron säästö- ja tehostamisohjelma etenee
tavoitteiden mukaisesti ja uusia säästökohteita haetaan
aktiivisesti.
Suomen paperiteollisuuden työriidan päättymisen jälkeen useimpien
paperi- ja kartonkilaatujen kysyntä on ollut hyvä ja
markkinatasapaino aiempaa suotuisampi. Pakkauskartongin
toimitusvolyymien toipuminen on kuitenkin ollut ennakoitua hitaampaa,
mutta uskomme tilanteen parantuvan loppuvuoden aikana. Päällystetyssä
aikakauslehtipaperissa tilauskanta on tällä hetkellä vahva ja
hinnankorotuksia on toteutettu. Päällystetyn hienopaperin
myyntivolyymit kehittyivät suotuisasti ja hinnat pysyivät jokseenkin
ennallaan. Toimistopapereissa alhaisimpien laatuluokkien hintoja on
onnistuttu korottamaan.
Map-tukkuriliiketoiminnan tehostaminen eteni suunnitelmien
mukaisesti. Viime vuoden lopulla aloitettu Modo Merchants -
tukkuriketjun toimintojen yhdistäminen James McNaughtoniin saatiin
päätökseen.
Vuoden viimeisellä neljänneksellä päätuotteiden kysynnän ennakoidaan
jatkuvan hyvänä. Toimitusten arvioidaan kasvavan Consumer Packaging
ja Publishing -toimialoilla, joissa työriidat alensivat
toimitusmäärää kolmannella neljänneksellä. Päällystetyn
aikakauslehtipaperin ja päällystämättömän hienopaperin keskihintojen
arvioidaan nousevan hieman. Päällystetyn hienopaperin hinnassa ei
odoteta merkittävää muutosta ja taivekartongin hinnan odotetaan
pysyvän vakaana. Viimeisen vuosineljänneksen tuloksen ennen veroja
ilman kertaluonteisia eriä ei arvioida merkittävästi poikkeavan
edellisestä neljänneksestä. Koko vuoden tulos ennen veroja on
tappiollinen.
M-REAL OYJ
Konserniviestintä
Lisätietoja antavat toimitusjohtaja Hannu Anttila, puh. 010 469 4343
tai talous- ja rahoitusjohtaja Juhani Pöhö, puh. 010 469 5283
M-REAL OYJ
OSAVUOSIKATSAUS 1.1. - 30.9.2005
SIIRTYMINEN KANSAINVäLISEEN TILINPääTöSKäYTäNTööN (IFRS)
M-real siirtyi vuoden 2005 alusta suomalaisesta
tilinpäätöskäytännöstä (Finnish Accounting Standards, FAS)
kansainväliseen tilinpäätöskäytäntöön (International Financial
Reporting Standards, IFRS)
Siirtymäajankohta on 1.1.2004, jolle päivämäärälle on laadittu IFRS-
laskentaperiaatteiden mukainen avaava IFRS-tase. Aloittavaa tasetta
laadittaessa on käytetty eräitä IFRS:ään siirtyjille sallittuja
helpotuksia. Yksityiskohtaisempia tietoja ja erittelyjä siirtymisen
vaikutuksista yhtiön taseeseen ja tuloslaskelmaan sekä
laskentaperiaatteiden muutoksista on annettu 19.4.2005 julkaistussa
tiedotteessa.
Ensimmäinen kansainvälisen tilinpäätöskäytännön mukainen tilinpäätös
julkaistaan ajalta 1.1.-31.12.2005. Tämä osavuosikatsaus on laadittu
noudattaen IFRS-standardien mukaisia kirjaus- ja
arvostusperiaatteita.
HEINä-SYYSKUUN TULOS EDELLISEEN VUOSINELJäNNEKSEEN VERRATTUNA
M-real-konsernin liikevaihto oli vuoden kolmannella neljänneksellä 1
269 miljoonaa euroa (4-6/2005: 1 259). Vertailukelpoinen liikevaihto
kasvoi 0,9 prosenttia.
Liiketulos oli 20 miljoonaa euroa (-72 miljoonaa euroa).
Liiketulokseen ei sisälly kertaluonteisia eriä. Edellisen
neljänneksen liiketulokseen on kirjattu Ruotsin toimintojen
tehostamisohjelmaan liittyvä kertaluonteinen kuluvaraus 15 miljoonaa
euroa.
Liiketulosta paransivat lähinnä päällystetyn aikakauslehtipaperin
hinnan nousu, päällystetyn hienopaperin toimitusmäärän kasvu sekä
Suomen paperiteollisuutta haitanneiden työriitojen päättyminen.
Suomen työriidat päättyivät 1. heinäkuuta. Täyteen tuotantoon
päästiin työriitojen piirissä olevissa tehtaissa noin viikon
kuluessa. Riitojen päättyessä tuotevarastot toimitusketjussa olivat
poikkeuksellisen alhaiset. Riitojen kokonaisvaikutus kolmannen
neljänneksen liiketulokseen oli arviolta 15-20 miljoonaa euroa
negatiivinen. Luvussa on huomioitu menetetyt toimitusmäärät,
positiivinen tulosvaikutus tuotevarastojen palauttamisesta
normaalille tasolle, vaikutukset kiinteissä kuluissa sekä Metsä-
Botnian alhaisempi liiketulos. Toisella neljänneksellä
kokonaisvaikutus oli noin -70 miljoonaa euroa.
Toimialoista Consumer Packagingin, Publishingin ja Commercial
Printingin liiketulos parani ja Office Papersin sekä Map Merchants
tukkuritoimialan heikkeni.
Kartongin toimitukset asiakkaille olivat 226 000 tonnia (231 000
tonnia). Tuotantoa rajoitettiin kysyntää vastaavaksi 3 000 tonnilla
(4 000). Suomen työriidan vuoksi menetetty tuotanto ei sisälly
tuotannonrajoitusmäärään.
Paperin toimitukset tehtailta olivat 991 000 tonnia (999 000).
Tuotannonrajoitukset olivat 43 000 tonnia (54 000). Suomen työriidan
vuoksi menetetty tuotanto ei sisälly tuotannonrajoitusmäärään.
Osuudet osakkuusyhtöiden tuloksista olivat 0 miljoonaa euroa (-4).
Rahoitustuotot ja -kulut olivat yhteensä -19 miljoonaa euroa (-67).
Kurssierot myyntisaamisista, ostoveloista, rahoituseristä ja
valuuttasuojausten arvostuksesta olivat 0 miljoonaa euroa (-15).
Nettokorot ja muut rahoituskulut olivat -19 miljoonaa euroa (-52).
Muihin rahoituskuluihin sisältyy korkojohdannaisten arvostusvoittoa
11 miljoonaa euroa. Edellisellä neljänneksellä vastaavista
instrumenteista kirjattiin 17 miljoonan euron arvostustappio. Lisäksi
edellisen neljänneksen muihin rahoituskuluihin sisältyy muita
arvonalennuksia 4 miljoonaa euroa.
Valuutta- ja korkosuojauksilla suojataan tulevaa kassavirtaa
valuuttojen ja korkojen vaihtelulta. Kirjatut arvostusvoitot ja -
tappiot liittyvät pääosin Yhdysvaltain dollarin kurssin ja yleisen
korkotason muutoksiin eikä niillä ole kassavirtavaikutusta. M-real
soveltaa kolmannesta neljänneksestä alkaen IAS 39 mukaista osittaista
suojauslaskentaa dollarivirtaposition suojauksessa. Suojauslaskentaan
siirtyminen parantaa kolmannen neljänneksen tulosta aikaisempaan
laskentakäytäntöön verrattuna 1 miljoonaa euroa.
Syyskuun lopussa Yhdysvaltain dollarin eurokurssi oli 0,4 prosenttia
ja Englannin punnan eurokurssi 1,2 prosenttia korkeampi kuin kesäkuun
lopussa. Keskimäärin dollari vahvistui 3,2 prosenttia ja punta
heikkeni 0,7 prosenttia edelliseen neljännekseen verrattuna.
Tulos ennen veroja oli 1 miljoonaa euroa (-143). Ilman
kertaluonteisia eriä edellinen neljännes oli -124 miljoonaa euroa.
Katsauskauden tulos oli 2 miljoonaa euroa (-121). Tuloverojen, mukaan
lukien laskennallisen verovelan muutos, positiivinen vaikutus oli 2
miljoonaa euroa (+21).
Osakekohtainen tulos oli 0,01 euroa (-0,37), ilman kertaluonteisia
eriä 0,01 (-0,32).
Oman pääoman tuotto oli 0,4 prosenttia (-20,2), ilman kertaluonteisia
eriä 0,4 (-17,6). Sijoitetun pääoman tuotto oli 2,3 prosenttia (-
5,7), ilman kertaluonteisia eriä 2,3 (-0,3).
TAMMI-SYYSKUUN TULOS VUODEN 2004 VASTAAVAAN KAUTEEN VERRATTUNA
Tammi-syyskuussa liikevaihto oli 3 872 miljoonaa euroa (1-9/2004: 4
158). Vertailukelpoinen liikevaihto laski 5,9 prosenttia.
Liiketulos oli 63 miljoonaa euroa (45). Liiketulokseen sisältyy
nettona 70 miljoonan euron kertaluonteiset tuotot. Merkittävimmät
niistä ovat toisella neljänneksellä kirjattu Ruotsin toimintojen
tehostamisohjelmaan liittyvä kertaluonteinen kuluvaraus 15 miljoonaa
euroa sekä ensimmäisellä neljänneksellä kirjattu Metsä-Botnian 8
prosentin omistusosuuden myyntivoitto 81 miljoonaa euroa. Viime
vuoden tammi-syyskuun tulokseen ei sisältynyt kertaluonteisia eriä.
Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli -7 miljoonaa euroa (45).
Kannattavuutta heikensivät ennen kaikkea Suomen työriitojen
aiheuttamat toimitusmäärämenetykset kartongissa ja päällystetyssä
aikakauslehtipaperissa sekä Metsä-Botnian alhaisempi liiketulos.
Työriitojen kokonaisvaikutus tammi-syyskuun liiketulokseen oli noin
85-90 miljoonaa euroa negatiivinen. Lisäksi dollarin ja punnan
heikentyminen, päällystämättömän hienopaperin hinnan lasku,
öljypohjaisten raaka-aineiden kustannusten nousu sekä
energiakustannusten nousu heikensivät kannattavuutta.
Toisen ja kolmannen neljänneksen liiketulokseen sisältyy 39 prosentin
ja ensimmäisen neljänneksen liiketulokseen 47 prosentin osuus Metsä-
Botnian liiketuloksesta. Edellisen vuoden tulokseen sisältyy 47
prosentin osuus Metsä-Botnian liiketuloksesta.
Toimialoista Map Merchantsin liiketulos parani ja Commercial
Printingin sekä Office Papersin heikkeni. Consumer Packaging- ja
Publishing-toimialojen myönteistä kehitystä varjosti työriitojen
menetykset.
Kartongin toimitukset asiakkaille olivat 738 000 tonnia (1 034 000
tonnia). Savon Sellu sisältyi vertailukauden toimitusmäärään. Kemiart
Linersin toimitusmäärä on huomioitu täysimääräisenä molempina
kausina. Vertailukauden vertailukelpoinen toimitusmäärä oli 871 000.
Tuotantoa rajoitettiin kysyntää vastaavaksi 24 000 tonnilla (59 000).
Suomen työriidan vuoksi menetetty tuotanto ei sisälly
tuotannonrajoitusmäärään.
Paperin kokonaistoimitusmäärä oli 3 009 000 tonnia (2 958 000).
Tuotannonrajoitukset olivat 161 000 tonnia (289 000). Työriidan
vuoksi menetetty tuotanto ei sisälly tuotannonrajoitusmäärään.
Osuudet osakkuusyhtöiden tuloksista olivat -3 miljoonaa euroa (1).
Rahoitustuotot ja -kulut olivat yhteensä -125 miljoonaa euroa (-115).
Kurssierot myyntisaamisista, ostoveloista, rahoituseristä ja
valuuttasuojausten arvostuksesta olivat -26 miljoonaa euroa (-17).
Nettokorot ja muut rahoituskulut olivat -99 miljoonaa euroa (-98).
Muihin rahoituskuluihin sisältyy korkosuojausten arvostustappiota 6
miljoonaa euroa sekä toisella vuosineljänneksellä kirjattuja muita
arvonalennuksia 4 miljoonaa euroa.
Valuutta- ja korkosuojauksilla suojataan tulevaa kassavirtaa
valuuttojen ja korkojen vaihtelulta. Kirjatut arvostusvoitot ja -
tappiot liittyvät pääosin Yhdysvaltain dollarin kurssin ja yleisen
korkotason muutoksiin eikä niillä ole kassavirtavaikutusta. M-real
soveltaa kolmannesta neljänneksestä alkaen IAS 39 mukaista osittaista
suojauslaskentaa dollarivirtaposition suojauksessa. Suojauslaskentaan
siirtyminen parantaa kolmannen neljänneksen tulosta aikaisempaan
laskentakäytäntöön verrattuna 1 miljoonaa euroa.
Syyskuun lopussa Yhdysvaltain dollarin eurokurssi oli 3,0 prosenttia
ja Englannin punnan eurokurssi 0,7 prosenttia korkeampi kuin vuoden
2004 syyskuun lopussa. Keskimäärin dollari heikkeni 3,1 prosenttia ja
punta 1,8 prosenttia viime vuoden tammi-syyskuuhun verrattuna.
Tulos ennen veroja oli -65 miljoonaa euroa (-69). Tulos ennen veroja
ilman kertaluonteisia eriä oli -131 miljoonaa euroa (-69).
Katsauskauden tulos oli -43 miljoonaa euroa (91). Vertailukauden
tulokseen sisältyi Metsä Tissuen myyntivoitto 176 miljoonaa euroa
sekä tammikuussa 2005 myydyn Forestian tulosvaikutus -5 miljoonaa
euroa. Tuloverojen, mukaan lukien laskennallisen verovelan muutos,
positiivinen vaikutus oli 23 miljoonaa euroa (-9)
Osakekohtainen tulos oli -0,13 euroa (0,43). Ilman kertaluonteisia
eriä osakekohtainen tulos oli -0,34 (0,43).
Oman pääoman tuotto oli -2,3 prosenttia (-5,2), ilman kertaluonteisia
eriä -6,2 prosenttia (-5,2). Sijoitetun pääoman tuotto oli 2,3
prosenttia (1,7), ilman kertaluonteisia eriä 0,2 prosenttia (1,7).
HENKILÖSTÖ
M-realin palveluksessa oli tammi-syyskuussa keskimäärin 15 695
henkilöä (1-9/2004: 16 673), joista Suomessa työskenteli 4 750
henkilöä (5 405). Nettovähennys keskimääräisessä henkilöstössä oli
978 henkilöä, josta yrityskauppojen vaikutus oli -399 henkilöä.
Syyskuun lopussa henkilöstömäärä oli 15 412 henkilöä (16 224 henkilöä
30.9.2004), joista Suomessa työskenteli 4 543 henkilöä (5 044).
Nettovähennys oli 812 henkilöä. Yrityskauppojen vaikutus vähennykseen
oli -409 henkilöä.
31. maaliskuuta alkaen henkilöstömäärään sisältyy 39 prosenttia Metsä-
Botnian henkilöstöstä. Sitä aikaisemmat luvut sisältävät 47
prosenttia Metsä-Botnian henkilöstöstä.
KÄYTTÖOMAISUUSINVESTOINNIT
Käyttöomaisuusinvestoinnit olivat tammi-syyskuussa yhteensä 308
miljoonaa euroa (1-9/2004: 145 miljoonaa euroa), eli 8,0 prosenttia
liikevaihdosta (3,5).
Uusi valkaistua kemihierremassaa valmistava tehdas käynnistyi elokuun
lopussa Kaskisissa ja toimitukset alkoivat syyskuussa. Tehtaan
tuotantokapasiteeti on 300 000 tonnia ja koko tuotanto käytetään
omien paperi- ja kartonkitehtaiden raaka-aineeksi.
Maaliskuussa ilmoitettiin noin 60 miljoonan euron investoinnista
Simpeleen tehtaaseen. Tehtaan kartonkikone modernisoidaan,
pituusleikkuri ja rulla- ja arkkipakkaus uusitaan sekä
arkituskapasiteettia lisätään. Kartongin tuotantokapasiteetti nousee
investoinnin myötä 215 000 tonniin vuodessa. Investointi valmistuu
vaiheittain kevääseen 2006 mennessä.
YRITYSKAUPAT JA RAKENNEJÄRJESTELYT
Tammikuussa saatiin päätökseen kauppa metsäomaisuuden myynnistä
Forestia Holding Oy:lle. Kokonaiskauppahinta oli 172 miljoonaa euroa,
josta M-realin osuus oli 163 miljoonaa euroa. Kaupalla ei ollut
merkittävää vaikutusta katsauskauden tulokseen.
Maaliskuussa ilmoitettiin M-realin, UPM-Kymmenen ja Metsäliiton
yhdessä omistaman resurssiyhtiö Metsä-Botnian päätöksestä investoida
uuteen sellutehtaaseen Uruguayssa. Kokonaisinvestointi on noin 1,1
miljardia dollaria. Eukalyptussellua tuottavan tehtaan arvioidaan
käynnistyvän vuoden 2007 kolmannen neljänneksen aikana. Samassa
yhteydessä M-real ilmoitti myyvänsä 8 %:n osuuden Metsä-Botniasta
Metsäliitto Osuuskunnalle 164 miljoonan euron kauppahinnalla.
Myyntivoitto oli 81 miljoonaa euroa. Kaupan jälkeen Botnian
omistusosuudet ovat M-real 39 %, Metsäliitto 14 % ja UPM-Kymmene 47
%. Kauppa toteutui 31. maaliskuuta.
Kesäkuussa allekirjoitettiin yhteistoimintasopimus YIT Rakennus Oy:n
kanssa Tampereen Lielahden kaupunginosan kehittämisestä. Tavoitteena
on kehittää alueelle viihtyisä kaupunkimainen asuinalue yhteistyössä
Tampereen kaupungin kanssa.
Kesäkuussa saatettiin loppuun henkilöstöneuvottelut Ruotsin
toiminnoissa, jotka koskevat Wifstan hienopaperitehtaan integroimista
Husumin sellu- ja paperitehtaaseen. Henkilöstömäärä vähenee vuoden
2006 loppuun mennessä noin 200 henkilöllä ja muutosten tavoitteena on
saavuttaa vähintään 22 miljoonan euron vuotuiset kustannussäästöt.
Henkilöstövähennykseen liittyvä 15 miljoonan euron kertaluonteinen
kuluvaraus on kirjattu toisen neljänneksen liiketulokseen.
RAHOITUS
Korolliset nettovelat olivat syyskuun lopussa 2 040 miljoonaa euroa
(9/2004: 2 294).
Omavaraisuusaste oli 37,4 prosenttia (9/2004: 31,4) ja
velkaantumisaste 87 prosenttia (112).
Maksuvalmius on hyvä. Likviditeetti oli syyskuun lopussa 1 504
miljoonaa euroa, josta 1 384 miljoonaa oli sitovia pitkäaikaisia
luottolupauksia ja 120 miljoonaa likvidejä varoja ja sijoituksia.
Lisäksi konsernilla oli lyhytaikaisia rahoitustarpeita varten
käytössään ei-sitovia koti- ja ulkomaisia yritystodistusohjelmia ja
luottolimiittejä noin 600 miljoonan euron arvosta.
Nettovaluuttavirrasta oli katsauskauden lopussa suojattuna
keskimäärin 5 kuukautta. Suojausaste on kauden aikana vaihdellut 4 ja
5 kuukauden välillä. Ei-euromääräisestä omasta pääomasta oli
katsauskauden lopussa suojattuna noin 96 prosenttia. Konsernin
velkojen korkosidonnaisuusaika oli syyskuun lopussa 22 kuukautta.
Kauden aikana korkosidonnaisuusaika on vaihdellut 18 ja 27 kuukauden
välillä.
Standard & Poors Ratings Services alensi maaliskuussa M-realin
pitkien luottojen luokituksen tasolta BB+ tasolle BB ja muutti
luokituksen näkymät negatiivisista vakaiksi.
Moodys Investors Services muutti 19. lokakuuta M-realin Ba2
luottoluokituksen näkymät vakaista negatiivisiksi.
OSAKKEET
M-realin B-osakkeen ylin kurssi Helsingin Pörssissä tammi-syyskuussa
oli 4,93 euroa, alin 4,10 euroa ja keskikurssi 4,46 euroa. Syyskuun
lopussa B-osakkeen kurssi oli 4,51 euroa. Vuoden 2004 keskikurssi oli
5,59 euroa. Vuoden 2004 lopussa kurssi oli 4,70.
B-osakkeen vaihto oli 829 miljoonaa euroa, eli 64 prosenttia
osakekannasta. A- ja B-osakkeiden markkina-arvo oli syyskuun lopussa
yhteensä 1 480 miljoonaa euroa.
Metsäliitto Osuuskunta omisti 38,6 prosenttia osakkeista syyskuun
lopussa ja näiden osakkeiden tuottama äänivalta oli 60,5 prosenttia.
Ulkomaisten omistajien osuus osakkeista oli 34,2 prosenttia.
Yhtiökokous hyväksyi 14. maaliskuuta hallituksen ehdotuksen
yhtiöjärjestyksen muuttamiseksi. Yhtiöjärjestykseen on lisätty
osakkeiden muuntamista koskeva 16 pykälä, jonka pääasiallinen sisältö
on, että M-realin A-osake voidaan muuntaa B-osakkeeksi
osakkeenomistajan tai hallintarekisteröityjen osakkeiden hoitajan
kirjallisesta vaatimuksesta. Muuntamisesta ei suoriteta
rahavastiketta. Yhtiöjärjestysmuutos merkittiin kaupparekisteriin 18.
huhtikuuta. M-realin A-osaketta vaihdettiin B-osakkeiksi 1000
kappaletta 10. lokakuuta ja kaupankäynti uusilla osakkeilla alkoi 11.
lokakuuta 2005. Osakejakauma tämän jälkeen on 36 339 550 A-osaketta
ja 291 826 062 B-osaketta.
Maaliskuussa haettiin Helsingin Pörssiltä lupa yhtiön osakkeiden
pörssierän pienentämiseksi 500 kappaleesta 200 kappaleeseen. Muutos
astui voimaan 14. maaliskuuta.
Hallituksella ei ole voimassa olevia osakeanti- eikä vaihtovelkakirja-
tai optiolainojen liikkeeseenlaskuvaltuuksia.
LÄHIAJAN NäKYMäT
Talouskasvu on Länsi-Euroopassa edelleen ollut hidasta ja koko vuoden
kasvun oletetaan yleisesti jäävän alle 2 prosentin. Painettuun
mainontaan käytetyn rahamäärän kasvun arvoidaan Länsi-Euroopassa
olevan yleisen talouden kasvun tasolla. Itä-Euroopassa, Pohjois-
Amerikassa ja Aasiassa vuoden 2005 talouskasvun arvioidaan sen
sijaan olevan selvästi nopeampaa. Raakaöljyn korkean markkinahinnan
seurauksena öljypohjaisten raaka-aineiden hinnat sekä
kuljetuskustannukset pysyvät korkeina. Lisäksi energian, erityisesti
maakaasun ja sähkön, hinnan nousu nostaa teollisuuden kustannuksia.
Kolmannen vuosineljänneksen alussa M-realin kartongin ja paperin
varastot olivat Suomen työriitojen seurauksena alhaiset. M-realin
päätuotteiden kysyntä oli neljänneksen aikana hyvä ja käyntiasteet
korkeat. Kysyntä kasvoi myös kausiluonteisesti. Toimitusmäärät jäivät
kuitenkin tavanomaista alhaisemmiksi niiden toimialojen osalta joihin
kolmannen neljänneksen alkupuolelle jatkunut työriita vielä vaikutti.
Aikakauslehtipaperin ja päällystämättömän hienopaperin
hinnankorotuksia pystyttiin toteuttamaan neljänneksen aikana.
Päällystetyssä hienopaperissa hinnat pysyivät ennallaan.
Vuoden viimeisellä neljänneksellä päätuotteiden kysynnän ennakoidaan
jatkuvan hyvänä. Toimitusten arvioidaan kasvavan Consumer Packaging
ja Publishing -toimialoilla, joissa työriidat alensivat
toimitusmäärää kolmannella neljänneksellä. Päällystetyn
aikakauslehtipaperin ja päällystämättömän hienopaperin keskihintojen
arvioidaan nousevan hieman. Päällystetyn hienopaperin hinnassa ei
odoteta merkittävää muutosta ja taivekartongin hinnan odotetaan
pysyvän vakaana. Viimeisen vuosineljänneksen tuloksen ennen veroja
ilman kertaluonteisia eriä ei arvioida merkittävästi poikkeavan
edellisestä neljänneksestä. Koko vuoden tulos ennen veroja on
tappiollinen.
Espoossa 28. lokakuuta 2005
HALLITUS
TOIMIALAT JA MARKKINAKEHITYS
Consumer Packaging
III II I 05 IV III I-III I-III III/I
05 05 04 04 05 04 I 05
muuto
s
Liikevaihto 196 199 238 256 264 633 789 -1,5%
EBITDA 33 6 49 45 49 88 135
EBITDA-% 16,8 3,0 20,6 17,6 18,6 13,9 17,1
Liiketulos 14 -16 27 30 25 25 64
Liiketulos-% 7,1 -8,0 11,3 11,7 9,5 3,9 8,1
Kertaluonteiset erät 0 0 0 +3 0 0 0
Sijoitetun pääoman 6,3 -6,5 11,1 11,9 9,7 3,7 8,6
tuotto-%
Sijoitetun pääoman 6,3 -6,5 11,1 10,7 9,7 3,7 8,6
tuotto ilman
kertaluonteisia eriä-
%
Toimitukset, 1 000t 226 231 281 340 345 738 1 034 -2,2%
Kartonkituotanto, 1 292 128 293 326 355 713 1 004 128,1
000t %
EBITDA = Liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia
Savon Sellu sisältyy vuoden 2004 lukuihin.
Kolmas vuosineljännes
Consumer Packaging -toimialan liiketulos vuoden kolmannella
neljänneksellä oli 14 miljoonaa euroa (4-6/2005: -16). Suomen
työriitojen seurauksena toimialan toimitukset asiakkaille olivat
toimitusketjun poikkeuksellisen alhaisten varastotasojen johdosta
tuotantomäärää selvästi alhaisemmat. Tästä seurannut tuotevarastojen
kasvu ja palauttaminen normaalille tasolle oli keskeinen tulosta
parantava tekijä.
Länsi-Euroopan taivekartongin tuottajien toimitukset olivat edellisen
neljänneksen tasolla. M-realin taivekartongin toimitukset laskivat 5
prosenttia Suomen työriitojen seurauksena. Taivekartongin keskihinta
oli edellisen neljänneksen tasolla.
Liner-kartongin toimitusmäärä laski niin ikään työriitojen
seurauksena. Myyntihinta säilyi ennallaan. Länsi-Euroopassa on
sovittu noin 25 euron suuruisista alueellisista hinnankorotuksista
tonnilta. Uudet hinnat astuvat voimaan marras-joulukuussa.
Tammi-syyskuu
Toimialan tammi-syyskuun liiketulos oli 25 miljoonaa euroa (1-9/2004:
64). Liiketulosta heikensivät Suomen työriitojen aiheuttamat
toimitusmäärämenetykset sekä Metsä-Botnian liiketuloksen lasku.
Lisäksi dollarin ja punnan heikentyminen, öljypohjaisten raaka-
aineiden kustannusten nousu sekä energiakustannusten nousu rasittivat
tulosta.
Länsi-Euroopan taivekartongin tuottajien toimitukset laskivat 2
prosenttia verrattuna viime vuoden vastaavaan kauteen. M-realin
toimitukset laskivat 13 prosenttia.
Taivekartongin euromääräinen keskihinta oli viime vuoden vastaavan
kauden tasolla.
Publishing
III II I 05 IV III I-III I-III III/I
05 05 04 04 05 04 I 05
muuto
s
Liikevaihto 181 177 208 225 202 566 577 2,3%
EBITDA 35 0 29 26 31 64 75
EBITDA-% 19,3 0,0 13,9 11,6 15,3 11,3 13,0
Liiketulos 14 -21 8 4 9 1 8
Liiketulos-% 7,7 - 3,8 1,8 4,5 0,2 1,4
11,9
Kertaluonteiset erät 0 -2 0 +1 0 -2 0
Sijoitetun pääoman 5,4 -7,4 2,7 1,5 3,0 0,2 1,0
tuotto-%
Sijoitetun pääoman 5,4 -6,7 2,7 1,2 3,0 0,4 1,0
tuotto ilman
kertaluonteisia eriä-
%
Toimitukset, 1 000t 257 256 307 336 301 820 856 0,4%
Tuotanto, 1 000t 294 155 308 314 309 757 834 89,7%
EBITDA = Liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia
Kolmas vuosineljännes
Publishing -toimialan liiketulos kolmannella neljänneksellä oli 14
miljoonaa euroa (4-6/2005: -21). Tulokseen ei sisälly kertaluonteisia
eriä. Edellisen neljänneksen tulokseen sisältyy kertaluonteisena
kuluna toimialan osuus Ruotsin toimintojen tehostamisohjelmaan
liittyvästä 15 miljoonan euron kertaluonteisesta kuluvarauksesta,
noin 2 miljoonaa euroa.
Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli 14 miljoonaa euroa (-19).
Liiketulosta paransivat lähinna Suomen työriitojen päättyminen ja
siitä seurannut tuotevarastojen kasvattaminen normaalille tasolle
sekä Metsä-Botnian liiketuloksen paraneminen. Keskimääräisen
myyntihinnan nousu paransi myös kannattavuutta. Dollarin
vahvistuminen nosti Euroopan ulkopuolisista toimituksista saatua
euromääräistä hintaa.
Länsi-Euroopan päällystetyn aikakauslehtipaperin tuottajien
toimitukset nousivat 3 prosenttia. Publishing -toimialan
toimitusmäärä laski prosentin. Työriidat vaikuttivat alentavasti sekä
toisen että kolmannen neljänneksen toimitusmääriin.
Tammi-syyskuu
Toimialan tammi-syyskuun liiketulos oli 1 miljoonaa euroa (1-9/2004:
8). Tulokseen sisältyy yllä mainittu 2 miljoonan euron
kertaluonteinen kuluvaraus.
Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli 3 miljoonaa euroa (8).
Liiketulosta heikensivät Suomen työriitojen aiheuttamat
toimitusmäärämenetykset sekä Metsä-Botnian liiketuloksen lasku.
Lisäksi dollarin ja punnan heikentyminen, öljypohjaisten raaka-
aineiden kustannusten nousu sekä energiakustannusten nousu rasittivat
tulosta.
Länsi-Euroopan päällystetyn aikakauslehtipaperin tuottajien
toimitukset nousivat 4 prosenttia verrattuna viime vuoden vastaavaan
kauteen. Publishing -toimialan toimitusmäärä laski 5 prosenttia.
Toimitukset laskivat etenkin Länsi-Eurooppaan ja Kaukoitään.
Keskimääräinen myyntihinta nousi prosentin euron vahvistumisesta
huolimatta.
Commercial Printing
III II I 05 IV III I-III I-III III/I
05 05 04 04 05 04 I 05
muuto
s
Liikevaihto 381 368 363 372 368 1 112 1 102 3,5%
EBITDA 25 9 22 -8 20 55 65
EBITDA-% 6,6 2,4 6,1 -2,2 5,4 4,9 5,9
Liiketulos 0 -17 -4 -35 -7 -21 -15
Liiketulos-% 0,0 -4,6 -1,1 -9,4 -1,9 -1,9 -1,4
Kertaluonteiset erät 0 -1 +1 -27 0 0 0
Sijoitetun pääoman 0,0 -4,9 -1,0 - -1,8 -2,1 -1,3
tuotto-% 10,1
Sijoitetun pääoman 0,0 -4,6 -1,3 -2,1 -1,8 -2,1 -1,3
tuotto ilman
kertaluonteisia eriä-
%
Toimitukset, 1 000t 480 464 453 469 464 1 397 1 373 3,4%
Tuotanto, 1 000t 482 452 470 472 471 1 404 1 413 6,6%
EBITDA = Liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia
Kolmas vuosineljännes
Commercial Printing -toimialan liiketulos kolmannella neljänneksellä
oli 0 miljoonaa euroa (4-6/2005: -17). Tulokseen ei sisälly
kertaluonteisia eriä. Edellisen neljänneksen tulokseen sisältyy
kertaluonteisena kuluna toimialan osuus Ruotsin toimintojen
tehostamisohjelmaan liittyvästä 15 miljoonan euron kertaluonteisesta
kuluvarauksesta, noin miljoona euroa.
Kannattavuutta paransivat lähinnä toimitusmäärän ja tuotevarastojen
kasvu. Varastojen kasvu johtui pääosin Suomen työriitojen
päättymisestä seuranneesta tuotevarastojen palauttamisesta
normaalille tasolle. Lisäksi liiketulosta paransivat alhaisemmat
kiinteiden kustannukset sekä Metsä-Botnian parempi liiketulos.
Länsi-Euroopan päällystetyn hienopaperin tuottajien toimitukset
nousivat 6 prosenttia. M-realin päällystetyn hienopaperin
toimitusmäärä nousi 5 prosenttia. Päällystetyn hienopaperin ja
erikoispaperin myyntihinta oli edellisen neljänneksen tasolla.
Tammi-syyskuu
Toimialan tammi-syyskuun liiketulos oli -21 miljoonaa euroa (1-
9/2004: -15). Tulokseen sisältyvät kertaluonteiset tuotot ja kulut
kumoavat toisensa joten nettomääräisesti tulokseen ei sisälly
kertaluonteisia eriä. Viime vuoden vastaavan kauden tulokseen ei
sisälly kertaluonteisia eriä.
Kannattavuutta heikensivät lähinnä keskimääräisen myyntihinnan lasku.
Päällystetyn hienopaperin hinta oli viime vuoden vastaavan kauden
tasolla. Erikoispaperin keskihinta laski myynnin epäedullisemmasta
tuoterakenteesta johtuen. Päällystämättömien tuotteiden hinnat
laskivat niin ikään. Euron vahvistuminen alensi viennistä saatua
euromääräistä myyntihintaa. Lisäksi kannattavuutta heikensivät
öljypohjaisten raaka-aineiden kustannusten nousu, energiakustannusten
nousu sekä Metsä-Botnian liiketuloksen lasku.
Toisaalta toteutettujen säästötoimenpiteiden ansiosta kiinteät
kustannukset olivat viime vuoden vastaavaa kautta selvästi
alhaisemmat, mikä vaikutti tulokseen parantavasti.
Länsi-Euroopan päällystetyn hienopaperin tuottajien toimitukset
olivat viime vuoden vastaavan kauden tasolla. M-realin päällystetyn
hienopaperin toimitusmäärä nousi 4 prosenttia. Eniten toimitukset
nousivat Länsi- ja Itä-Euroopassa.
Office Papers
III II I 05 IV III I-III I-III III/I
05 05 04 04 05 04 I 05
muuto
s
Liikevaihto 174 187 176 162 168 537 505 -7,0%
EBITDA 13 5 20 16 20 38 56
EBITDA-% 7,5 2,7 11,4 9,9 11,9 7,1 11,1
Liiketulos -3 -10 5 0 4 -8 10
Liiketulos-% -1,7 -5,3 2,8 0,0 2,4 -1,5 2,0
Kertaluonteiset erät 0 -12 3 0 0 -9 0
Sijoitetun pääoman -1,1 -5,0 2,4 0,1 1,9 -1,2 1,6
tuotto-%
Sijoitetun pääoman -1,1 0,9 0,9 0,1 1,9 0,3 1,6
tuotto ilman
kertaluonteisia eriä-
%
Toimitukset, 1 000t 254 279 259 233 246 792 728 -9,0%
Tuotanto, 1 000t 260 268 248 244 241 776 731 -3,0%
EBITDA = Liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia
Kolmas vuosineljännes
Office Papers -toimialan liiketulos kolmannella neljänneksellä oli -3
miljoonaa euroa (4-6/2005: -10). Tulokseen ei sisälly kertaluonteisia
eriä. Edellisen neljänneksen tulokseen sisältyy kertaluonteisena
kuluna toimialan osuus Ruotsin toimintojen tehostamisohjelmaan
liittyvästä 15 miljoonan euron kertaluonteisesta kuluvarauksesta,
noin 12 miljoonaa euroa.
Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli -3 miljoonaa euroa (2).
Kannattavuutta heikensivät toimitusmäärän lasku poikkeuksellisen
korkean toisen neljänneksen toimitusmäärään verrattuna. Lisäksi
tulosta heikensivät toteutettujen vuosihuoltoseisokkien vaikutukset
sekä öljypohjaisten raaka-aineiden kustannusten nousu.
Länsi-Euroopan päällystämättömän hienopaperin tuottajien toimitukset
laskivat 7 prosenttia. Office Papers -toimialan tuotteiden
toimitusmäärä laski 9 prosenttia.
Tammi-syyskuu
Toimialan tammi-syyskuun liiketulos oli -8 miljoonaa euroa (1-9/2004:
10). Tulokseen sisältyy yhteensä 9 miljoonan euron kertaluonteiset
nettokulut, joista merkittävin on yllä mainittu Ruotsin
tehostamisohjelmaan liittyvä kuluvaraus. Viime vuoden vastaavan
kauden tulokseen ei sisälly kertaluonteisia eriä.
Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli 1 miljoonaa euroa (10).
Kannattavuutta heikensi lähinnä keskimääräisen myyntihinnan 3
prosentin lasku.
Länsi-Euroopan päällystämättömän hienopaperin tuottajien toimitukset
laskivat prosentin viime vuoden vastaavaan kauteen verrattuna. Office
Papers -toimialan toimitusmäärä nousi 6 prosenttia. Toimitukset
kasvoivat kaikilla markkina-alueilla.
Map Merchant Group
III II I 05 IV III I-III I- III/I
05 05 04 04 05 III I 05
04 muuto
s
Liikevaihto 341 351 341 343 332 1 033 1 025 -2,8%
EBITDA 6 9 8 2 6 23 22
EBITDA-% 1,8 2,6 2,3 0,6 1,8 2,2 2,1
Liiketulos 5 7 6 0 4 18 17
Liiketulos -% 1,5 2,0 1,8 0 1,2 1,7 1,7
Kertaluonteiset erät 0 0 0 -8 0 0 0
Sijoitetun pääoman 6,6 8,6 7,7 -0,5 4,7 7,6 5,5
tuotto-%
Sijoitetun pääoman 6,6 8,6 7,7 9,3 4,7 7,6 5,5
tuotto ilman
kertaluonteisia eriä-
%
Toimitukset, 1 000t 337 343 332 330 321 1 012 978 -1,7%
EBITDA = Liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia
Kolmas vuosineljännes
Map-tukkuriliiketoiminnan liiketulos kolmannella neljänneksellä oli 5
miljoonaa euroa (4-6/2005: 7). Liiketulokseen ei sisälly
kertaluonteisia eriä. Kannattavuutta heikensivät kausiluonteiset
syyt.
Viime vuoden lopulla aloitettu Modo Merchants -tukkuriketjun
toimintojen yhdistäminen James McNaughtoniin saatiin päätökseen
neljänneksen aikana.
Tammi-syyskuu
Tammi-syyskuun liiketulos parani 1 miljoonaa euroa viime vuoden
vastaavaan kauteen verrattuna. Kannattavuutta paransivat
toimitusmäärän kasvu sekä toteutettujen tehostamistoimenpiteiden
ansiosta alentuneet kiinteät kustannukset. Kannattavuutta puolestaan
heikensi alentuneet myyntikatteet.
M-REAL KONSERNITILINPÄÄTÖS (luvut ovat tilintarkastamattomia)
LYHENNETTY KONSERNIN TULOSLASKELMA
Milj. euroa 1-9/05 1-9/04 Muutos 1-12/04 7-9/05
Liikevaihto 3 872 4 158 -286 5 522 1 269
Liiketoiminnan muut 174 66 108 86 35
tuotot
Liiketoiminnan kulut -3 698 -3 878 180 -5 188 -1 190
Poistot ja -285 -301 16 -392 -94
arvonalentumiset
Liiketulos 63 45 18 28 20
% liikevaihdosta 1,6 1,1 0,5 1,6
Osuus osakkuusyhtiöiden -3 1 -4 0 0
tuloksista
Kurssierot -26 -17 -9 4 0
Muut rahoitustuotot -99 -98 -1 -140 -19
ja -kulut
Tulos ennen veroja -65 -69 4 -108 1
jatkuvista
liiketoiminnoista
% liikevaihdosta -1,7 -1,7 -2,0 0,1
Tuloverot 23 -9 32 -17 2
Kauden tulos -42 -78 36 -125 3
jatkuvista
liiketoiminnoista
% liikevaihdosta -1,1 -1,9 -2,3 0,2
Kauden tulos myydyistä 0 171 -171 173 0
liiketoiminnoista
Kauden tulos -42 93 -135 48 3
% liikevaihdosta -1,1 2,2 0,9 0,2
Vähemmistöosuudet -1 -2 1 -3 -1
Emoyhtiön -43 91 -134 45 2
osakkeenomistajille
kuuluva kauden tulos
% liikevaihdosta -1,1 2,2 0,8 0,2
Lyhennetty konsernin tase
TASE 30.9.20 % 30.9.20 % 31.12.2 %
05 04 004
Milj. euroa
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineettomat 654 10,5 640 9,8 643 9,8
käyttöomaisuus-
hyödykkeet
Aineelliset 3 166 50,6 3 256 50,0 3 256 50,2
käyttöomaisuus-
hyödykkeet
Biologiset 33 0,5 27 0,4 30 0,5
hyödykkeet
Osuudet osakkuus- 113 1,8 140 2,2 127 2,0
ja muissa yhtiöissä
Korolliset saamiset 43 0,7 44 0,7 43 0,7
Laskennalliset 40 0,6 31 0,5 39 0,6
verosaamiset
Muut korottomat 26 0,4 10 0,1 9 0,1
saamiset
4 075 65,1 4 148 63,7 4 147 63,9
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus 726 11,6 742 11,4 726 11,2
Saamiset
Korolliset 178 2,9 33 0,5 38 0,6
saamiset
Korottomat 1 159 18,5 1 230 18,9 1167 18,0
saamiset
Rahat ja 120 1,9 190 2,9 242 3,7
pankkisaamiset
2 183 34,9 2 195 33,7 2173 33,5
Myytävänä olevat 167 2,6 166 2,6
omaisuuserät
Varat yhteensä 6 258 100,0 6 510 100,0 6 486 100,0
OMA PÄÄOMA JA VELAT 30.9.20 % 30.9.20 % 31.12.2 %
05 04 004
Oma pääoma
Emoyhtiön 2 310 36,9 2 004 30,8 2 393 36,9
osakkeenomistajille
kuuluva oma pääoma
Vähemmistöosuus 31 0,5 39 0,6 37 0,6
Oma pääoma yhteensä 2 341 37,4 2 043 31,4 2 430 37,5
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset 359 5,8 382 5,9 386 6,0
verovelat
Eläkevelvoitteet 215 3,4 239 3,7 216 3,4
Varaukset 56 0,9 23 0,3 36 0,5
Muut korottomat 82 1,3 8 0,1 15 0,2
velat
Korolliset velat 1 639 26,2 1 610 24,7 1 640 25,3
2 351 37,6 2 262 34,7 2 293 35,4
Lyhytaikaiset velat
Korottomat velat 823 13,1 1 215 18,7 861 13,3
Korolliset velat 743 11,9 953 14,6 866 13,3
1 566 25,0 2 168 33,3 1 727 26,6
Myytävänä oleviin
pitkäaikaisiin
omaisuuseriin 37 0,6 36 0,5
liittyvät velat
Velat yhteensä 3 917 62,6 4 467 68,6 4 056 62,5
Oma pääoma ja velat 6 258 100,0 6 510 100,0 6 486 100,0
yhteensä
LYHENNETTY KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA
Milj. euroa 1-9/ 1-9/ 1-12/ 7-9/
2005 2004 2004 2005
Liiketoiminnan
rahavirrat
Kauden voitto -43 91 45 2
Oikaisut yhteensä 350 273 316 83
Käyttöpääoman muutos -18 -89 52 -9
Liiketoiminnasta 289 275 413 76
kertyneet rahavirrat
Nettorahoituskulut -96 -113 -162 -18
Maksetut verot -31 -14 -34 -8
Liiketoiminnasta 162 148 217 50
kertyneet
nettorahavirrat
Aineettoman ja -308 -145 -245 -105
aineellisen
käyttöomaisuuden
investoinnit
Omaisuuden myynnit ja 320 424 462 6
muut
Investointien 12 279 217 -99
nettorahavirrat
Osakeanti 341 448
Pitkäaikaisten -258 -710 -771 40
lainojen ja muiden
rahoituserien muutos
Maksetut osingot -39 -54 -54 0
Rahoituksen -297 -423 -377 40
nettorahavirrat
Rahavarojen muutos -123 4 57 -9
Rahavarat kauden 242 185 185 129
alussa
Rahavarojen muuntoero 1 1 0 0
Rahavarojen muutos -123 4 57 -9
Rahavarat kauden 120 190 242 120
lopussa
LASKELMA OMAN Osake- Ylikurs Muunto- Arvon EdellistVähem- Yhteens
PÄÄOMAN pääoma si- ero muutos en mistö- ä
MUUTOKSISTA rahasto ja muut tilikausosuud
Milj. euroa rahasto ien et
t voitot
Oma pääoma 304 473 2 1 466 19 2 264
31.12.03, FAS
IFRS:ään -285 10 -275
siirtymisen
vaikutukset
Oma pääoma 304 473 2 1 181 29 1 989
1.1.04, IFRS
Muuntoerot 6 6
Vähemmistöosuus 5 5
Tilikauden 45 3 48
voitto
Kaudella 6 0 45 8 59
kirjatut tuotot
ja kulut
yhteensä
Osingonjako -54 -54
Osakeanti 254 194 -12 436
Oma pääoma 558 667 6 2 1 160 37 2 430
31.12.04
Muuntoerot 0
Suoraan omaan -1 -1
pääomaan
kirjatut
nettotulot
Vähemmistöosuus -7 -7
Tilikauden -43 1 -42
voitto
Kaudella -1 -43 -6 -50
kirjatut tuotot
ja kulut
yhteensä
Osingonjako -39 -39
Oma pääoma 558 667 6 1 1 078 31 2 341
30.9.05
TUNNUSLUKUJA 1-9/ 1-9/ 1-12/ 7-9/
05 04 04 05
Liikevaihto, Me 3 872 4 158 5 522 1 269
Liiketulos, Me 63 45 28 20
ilman kertaluonteisia -7 45 61 20
eriä, Me
Tulos ennen veroja, Me -65 -69 -108 1
ilman kertaluonteisia -131 -69 -75 1
eriä, Me
Kauden tulos, Me -43 91 45 2
Tulos per osake, e -0,13 0,43 0,19 0,01
ilman kertaluonteisia -0,34 0,43 0,28 0,01
eriä, e
jatkuvista -0,34 -0,38 -0,53 0,01
liiketoiminnoista, e
myydyistä 0,00 0,81 0,72 0,00
liiketoiminnoista, e
Oman pääoman tuotto, % -2,3 -5,2 -5,7 0,4
ilman kertaluonteisia -6,2 -5,2 -4,6 0,4
eriä, %
Sijoitetun pääoman 2,3 1,7 0,9 2,3
tuotto, %
ilman kertaluonteisia 0,2 1,7 1,6 2,3
eriä, %
Omavaraisuusaste kauden 37,4 31,4 37,5 37,4
lopussa, %
Velkaantumisaste kauden 87 112 89 87
lopussa, %
Oma pääoma per osake 7,04 9,42 7,29 7,04
kauden lopussa, e
Korolliset nettovelat 2 040 2 294 2 183 2 040
kauden lopussa, Me
Bruttoinvestoinnit, Me 308 145 245 105
Henkilöstö kauden 15 412 16 224 15 960 15 412
lopussa
Kauteen 1-9/2005 sisältyvät kertaluonteiset erät liiketuloksessa
koskevat Metsä-Botnian 8 prosentin osuuden myyntiä (81) ja M-real
Alizayn saamaa vakuutuskorvausta (4), Husumin tekemään varausta (-15)
sekä rahoituserissä eräiden osakkeiden alaskirjausta (-4).
KONSERNIN VASTUUT 9/05 9/04 12/04
Milj. euroa
Omasta puolesta 138 187 161
Osakkuusyhtiöiden 1 1 1
puolesta
Saman konsernin 5 7 5
yritysten puolesta
Muiden puolesta 11 11 11
Yhteensä 155 206 178
AVOIMET 9/05 9/04 12/04
JOHDANNAISSOPIMUKSET
Milj. euroa
Korkojohdannaiset 10 793 14 476 15 265
Valuuttajohdannaiset 3 952 4 753 6 641
Muut johdannaiset 23 5 9
Yhteensä 14 768 19 233 21 915
Avoimien johdannaissopimusten käypä arvo laskettuna markkinahintaan
oli katsauskauden lopussa -25,0 milj.euroa (1,6 milj. euroa
31.12.2004 ja -11,9 milj. euroa 30.9.2004).
TULOKSEN TÄSMÄYTYSLASKELMA
Lyhennetty konsernin tuloslaskelma
Milj. euroa 1-9/2004
Raporto IFRS:ää IFRS
itu FAS n 1-9/04
1-9/04 siirtym
isen
vaikutu
s
Liikevaihto 4 078 80 4 158
Liiketoiminnan muut 64 2 66
tuotot
Liiketoiminnan -3 822 -56 -3 878
kulut
Osuus -5 5 0
osakkuusyhtiöiden
tuloksista
Poistot ja -362 61 -301
arvonalentumiset
Liiketulos -47 92 45
Osuus 0 1 1
osakkuusyhtiöiden
tuloksista
Kurssierot 4 -21 -17
Muut rahoitustuotot -94 4 -98
ja -kulut
Tulos ennen veroja -137 68 -69
jatkuvista
liiketoiminnoista
Tuloverot 15 -24 -9
Kauden tulos -122 44 -78
jatkuvista
liiketoiminnoista
Kauden tulos 173 -2 171
myydyistä
liiketoiminnoista
Kauden tulos 51 42 93
Vähemmistöosuudet -2 0 -2
Emoyhtiön osakkeen- 49 42 91
omistajille kuuluva
kauden tulos
TASEEN TÄSMÄYTYSLASKELMA
Lyhennetty konsernin tase
Milj. euroa Raportoitu IFRS:ään IFRS
FAS siirtymise
30.9.04 n
vaikutukse
t
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineettomat 675 -35 640
käyttöomaisuus-
hyödykkeet
Aineelliset 3 177 79 3 256
käyttöomaisuus-
hyödykkeet
Biologiset 189 -162 27
hyödykkeet
Osuudet osakkuus- 134 6 140
ja
muissa yhtiössä
Korolliset saamiset 43 1 44
Laskennalliset 17 14 31
verosaamiset
Muut korottomat 9 1 10
saamiset
4 244 -96 4 148
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus 748 -6 742
Saamiset
Korolliset 36 -3 33
saamiset
Korottomat 1 218 12 1 230
saamiset
Rahat ja 201 -11 190
pankkisaamiset
2 203 -8 2 195
Myytävänä olevat 0 167 167
pitkäaikaiset
omaisuuserät
Varat yhteensä 6 447 63 6 510
OMA PÄÄOMA JA VELAT Raportoitu IFRS:ään IFRS
FAS siirtymise
30.9.04 n
vaikutukse
t
Oma pääoma
Emoyhtiön 2 241 -237 2004
osakkeenomistajille
kuuluva oma pääoma
Vähemmistöosuus 28 11 39
Oma pääoma yhteensä 2 269 -226 2 043
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset 381 1 382
verovelat
Eläkevelvoitteet 26 213 239
Varaukset 29 -6 23
Muut korottomat 12 -4 8
velat
Korolliset velat 1 606 4 1 610
2 054 208 2 262
Lyhytaikaiset velat
Korottomat velat 1 172 43 1 215
Korolliset velat 952 1 953
2 124 44 2 168
Myytävänä oleviin 0 37 37
pitkäaikaisiin
omaisuuseriin
liittyvät velat
Velat yhteensä 4 178 289 4 467
Oma pääoma ja 6 447 63 6 510
velat yhteensä
Tiedot vuosineljänneksittäin
LIIKEVAIHTO I- I- III II I 05 IV III 2004
SEGMENTEITTäIN III III 05 05 04 04
Milj. euroa 05 04
Consumer Packaging 633 789 196 199 238 256 264 1045
Publishing 566 577 181 177 208 225 202 802
Commercial Printing 1112 1102 381 368 363 372 368 1474
Office Papers 537 505 174 187 176 162 168 667
Map Merchant Group 1033 1025 341 351 341 343 332 1368
Sisäinen myynti ja -9 160 -4 -23 18 6 53 166
muu toiminta
Konserni 3872 4158 1269 1259 1344 1364 1387 5522
LIIKETULOS I- I- III II I 05 IV III 2004
SEGMENTEITTäIN III III 05 05 04 04
Milj. euroa 05 04
Consumer Packaging 25 64 14 -16 27 30 25 93
Publishing 1 8 14 -21 8 4 9 12
Commercial Printing -21 -15 0 -17 -4 -35 -7 -49
Office Papers -8 10 -3 -10 5 0 4 10
Map Merchant Group 18 17 5 7 6 0 4 17
Muu toiminta 48 -39 -10 -15 73 -16 -18 -55
Liiketulos 63 45 20 -72 115 -17 17 28
% liikevaihdosta 1,6 1,1 1,6 -5,7 8,6 -1,3 1,2 0,5
Osuus -3 1 0 -4 1 -1 1 0
osakkuusyhtiöiden
tuloksista
Kurssierot -26 -17 0 -15 -11 21 4 4
Muut rahoitustuotot -99 -98 -19 -52 -28 -42 -36 -140
ja -kulut
Tulos ennen veroja -65 -69 1 -143 77 -39 -15 -108
jatkuvista
liiketoiminnoista
Tuloverot 23 -9 2 21 0 -8 -8 -17
Kauden tulos -42 -78 3 -122 77 -47 -23 -125
jatkuvista
liiketoiminnoista
Kauden tulos 0 171 0 0 0 2 -8 173
myydyistä
liiketoiminnoista
Kauden tulos -42 93 3 -122 77 -45 -31 48
Vähemmistöosuudet -1 -2 -1 1 -1 -1 -1 -3
Emoyhtiön -43 91 2 -121 76 -46 -32 45
osakkeenomistajille
kuuluva kauden
tulos
Osakeantioikaistu - 0,43 0,01 - 0,23 - - 0,19
tulos/osake, euroa 0,13 0,37 0,23 0,15
KERTALUONTEISET ERÄT I- I- III II I 05 IV III 2004
III III 05 05 04 04
05 04
Consumer Packaging 0 0 0 0 0 3 0 3
Publishing -2 0 0 -2 0 1 0 1
Commercial Printing 0 0 0 -1 1 -27 0 -27
Office Papers -9 0 0 -12 3 0 0 0
Map Merchant Group 0 0 0 0 0 -8 0 -8
Muu toiminta 81 0 0 0 81 -2 0 -2
Kertaluonteisia eriä 70 0 0 -15 85 -33 0 -33
liiketuloksessa
yhteensä
Rahoituserien -4 0 0 -4 0 0 0 0
kertaluonteiset erät
Kertaluonteiset erät 66 0 0 -19 85 -33 0 -33
yhteensä
Liiketulos ilman -7 45 20 -57 30 19 8 61
kertaluonteisia eriä
% liikevaihdosta -0,2 1,1 1,6 -4,5 2,2 1,4 0,6 1,1
Tulos ennen veroja -131 -69 1 -124 -9 -3 -24 -75
ilman kertal. eriä
% liikevaihdosta -3,4 -1,7 0,1 -9,8 -0,7 -0,2 -1,7 -1,4
Tulos per osake - 0,43 0,01 - - - - 0,28
ilman kertal. eriä, 0,34 0,32 0,03 0,15 0,15
euroa
Oman pääoman tuotto -6,2 -5,2 0,4 - -1,3 -4,4 -4,5 -4,6
ilman kertal. eriä, 17,6
%
Sijoitetun pääoman 0,2 1,7 2,3 -0,3 3,0 1,5 1,7 1,6
tuotto ilman kertal.
eriä, %
SIJOITETUN I-III I-III III 05 II 05 I 05 IV 04 III 04 2004
PÄÄOMAN 05 04
TUOTTO, %
Consumer 3,7 8,6 6,3 -6,5 11,1 11,9 9,7 9,5
Packaging
Publishing 0,2 1,0 5,4 -7,4 2,7 1,5 3,0 1,1
Commercial -2,1 -1,3 0,0 -4,9 -1,0 -10,1 -1,8 -3,5
Printing
Office Papers -1,2 1,6 -1,1 -5,0 2,4 0,1 1,9 1,2
Map Merchant 7,6 5,5 6,6 8,6 7,7 -0,5 4,7 5,1
Group
KONSERNI 2,3 1,7 2,3 -5,7 10,1 -1,4 1,7 0,9
SIJOITETTU 30.9.05 30.6.05 31.3.05 31.12.0 30.9.04
PÄÄOMA 4
Milj. euroa
Consumer 898 876 957 1002 1025
Packaging
Publishing 1137 1063 1186 1208 1211
Commercial 1275 1362 1356 1320 1367
Printing
Office Papers 786 789 823 829 863
Map Merchant 341 327 333 329 326
Group
Muu pääoma 286 266 196 77 -363
KONSERNI 4723 4683 4851 4769 4438
HENKILÖSTÖ I-III
Keskimäärin 05 I-IV
2004
Consumer Packaging 2696 3 082
Publishing 1500 1 526
Commercial Printing 4849 4 963
Office Papers 1962 2 036
Map Merchant Group 2516 2 528
Muut toiminnot 2172 2 397
KONSERNI 15695 16 532
TOIMITUKSET
1000 tonnia I-III I-III III II 05 I 05 IV 04 III 2004
05 04 05 04
Consumer Packaging 738 1034 226 231 281 340 345 1374
Publishing 820 856 257 256 307 336 301 1192
Commercial Printing 1397 1373 480 464 453 469 464 1842
Office Papers 792 728 254 279 259 233 246 961
Paperiliiketoiminta 3009 2958 991 999 1019 1038 1011 3995
yhteensä
Map Merchant Group 1012 978 337 343 332 330 321 1308
TUOTANTO
1000 tonnia I-III I-III III II 05 I 05 IV 04 III 2004
05 04 05 04
Consumer Packaging 713 1004 292 128 293 326 355 1330
Publishing 757 834 294 155 308 314 309 1148
Commercial Printing 1404 1413 482 452 470 472 471 1885
Office Papers 776 731 260 268 248 244 241 975
Paperitehtaat 2937 2977 1036 875 1026 1030 1021 4008
yhteensä
Metsä-Botnian sellu 649 868 234 108 307 283 290 1151
1)
M-realin sellu 1112 1134 379 350 383 399 384 1533
1) Vastaa M-realin omistusosuutta Metsä-Botniasta (39% alkaen II 05,
47% I 05 saakka).
M-REAL OYJ
Hannu Anttila
toimitusjohtaja
