M-realin liiketulos vuodelta 2009 ilman kertaluonteisia eriä -150 miljoonaa euroa, viimeinen neljännes positiivinen
M-real Oyj Pörssitiedote 4.2.2010 klo 12
M-realin liiketulos vuodelta 2009 ilman kertaluonteisia eriä -150 miljoonaa
euroa, viimeinen neljännes positiivinen
Vuoden 2009 tulos
· Liikevaihto 2 432 miljoonaa euroa (2008: 3 236)
· Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä -150 miljoonaa euroa (-35).
Liiketulos sisältäen kertaluonteiset erät -267 miljoonaa euroa (-61)
· Tulos ennen veroja ilman kertaluonteisia eriä -230 miljoonaa euroa
(-178). Tulos ennen veroja sisältäen kertaluonteiset erät -358 miljoonaa euroa
(-204)
· Osakekohtainen tulos jatkuvista toiminnoista ilman kertaluonteisia eriä
-0,66 euroa (-0,48) ja sisältäen kertaluonteiset erät -1,02 euroa (-0,55)
Loka-joulukuun tulos
· Liikevaihto 606 miljoonaa euroa (Q3/2009: 618)
· Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 7 miljoonaa euroa (-22).
Liiketulos sisältäen kertaluonteiset erät -52 miljoonaa euroa (-24)
· Tulos ennen veroja ilman kertaluonteisia eriä -15 miljoonaa euroa
(-70). Tulos ennen veroja sisältäen kertaluonteiset erät -74 miljoonaa euroa
(-72)
· Osakekohtainen tulos jatkuvista toiminnoista ilman kertaluonteisia eriä
-0,02 euroa (-0,22) ja sisältäen kertaluonteiset erät -0,19 euroa (-0,22)
Tapahtumat viimeisellä neljänneksellä
· Sopimus Metsä-Botnian uudesta omistusrakenteesta ja Uruguayn
toimintojen myynnistä astui voimaan.
· Uusi 80 miljoonan euron tulosparannusohjelma käynnistettiin sisältäen
suunnitelmat Alizayn sellutehtaan ja kahden Reflexin tehtaan erikoispaperikoneen
sulkemisesta.
· Husumissa päätettiin toteuttaa 22 miljoonan euron energiatehokkuutta
parantava investointi.
· Uusi kolmivuotinen IT-palvelusopimus allekirjoitettiin Tiedon kanssa.
· M-real ilmoitti lunastavansa ennenaikaisesti 250 miljoonan euron erän
vuonna 2010 erääntyvästä joukkovelkakirjalainastaan.
· Vuotuisen arvonalentumistestauksen perusteella kirjattiin 113 miljoonaa
euroa arvonalentumistappioita viimeisen neljänneksen tulokseen.
"M-real saavutti positiivisen liiketuloksen ilman kertaluonteisia eriä vuoden
viimeisellä neljänneksellä. Käynnistämämme sisäiset tulosparannustoimet sekä
markkinatilanteen asteittainen elpyminen tukevat positiivisen tuloskehityksemme
jatkumista. Metsä-Botnian Uruguayn toimintojen myynnin toteutuminen paransi
taserakennettamme ja rahoitusasemaamme merkittävästi. M-realin rakennemuutos
entistä selvemmin pakkausmateriaaleihin keskittyväksi toimijaksi on edennyt
suunnitellusti."
Toimitusjohtaja Mikko Helander, M-real Oyj
TUNNUSLUKUJA 2009 2008 2009 2009 2009 2009 2008
Q1-Q4 Q1-Q4 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto, milj. e 2 432 3 236 606 618 585 623 722
--------------------------------------------------------------------------------
EBITDA milj. e 88 254 132 27 -23 -48 -18
ilman kertaluonteisia eriä, milj.
e 44 192 51 26 -20 -13 4
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketulos milj. e -267 -61 -52 -24 -73 -118 -161
ilman kertaluonteisia eriä, milj.
e -150 -35 7 -22 -70 -65 -51
--------------------------------------------------------------------------------
Tulos ennen veroja
jatkuvista toiminnoista, milj. e -358 -204 -74 -72 -97 -115 -197
ilman kertaluonteisia eriä, milj.
e -230 -178 -15 -70 -83 -62 -87
--------------------------------------------------------------------------------
Kauden tulos
jatkuvista toiminnoista, milj. e -331 -170 -60 -73 -93 -105 -163
lopetetuista toiminnoista, milj. e -23 -338 -8 -3 -2 -10 -62
-------------------------------------------
Yhteensä, milj. e -354 -508 -68 -76 -95 -115 -225
--------------------------------------------------------------------------------
Osakekohtainen tulos
jatkuvista toiminnoista, e -1,02 -0,55 -0,19 -0,22 -0,29 -0,32 -0,50
lopetetuista toiminnoista, e -0,07 -1,03 -0,02 -0,01 -0,01 -0,03 -0,19
-------------------------------------------
Yhteensä, e -1,09 -1,58 -0,21 -0,23 -0,30 -0,35 -0,69
--------------------------------------------------------------------------------
Osakekohtainen tulos
ilman kertaluonteisia eriä, e -0,66 -0,48 -0,02 -0,22 -0,24 -0,18 -0,17
--------------------------------------------------------------------------------
Oman pääoman tuotto, % -28,6 -10,4 -24,3 -27,2 -32,1 -32,0 -43,3
ilman kertaluonteisia eriä, % -18,3 -9,0 -1,4 -26,6 -27,2 -17,6 -14,5
--------------------------------------------------------------------------------
Sijoitetun pääoman tuotto, % -8,9 -1,3 -8,7 -2,3 -10,2 -13,4 -19,7
ilman kertaluonteisia eriä, % -4,5 -0,5 0,4 -2,0 -8,3 -7,0 -6,2
--------------------------------------------------------------------------------
Omavaraisuusaste kauden lopussa, % 29,6 30,8 29,6 28,5 29,4 30,3 30,8
Velkaantumisaste kauden lopussa, % 153 152 153 170 168 151 152
Nettovelkaantumisaste kauden
lopussa, % 84 90 84 121 116 101 90
Korolliset nettovelat kauden
lopussa, milj. e 777 1 254 777 1 262 1 276 1 243 1 254
Bruttoinvestoinnit, milj. e 73 128 18 23 16 16 39
--------------------------------------------------------------------------------
Toimitukset, 1 000 t
Paperiliiketoiminnat 1 132 1 761 266 275 269 321 393
Consumer Packaging 1 212 1 345 327 315 296 274 304
--------------------------------------------------------------------------------
Henkilöstö kauden lopussa
jatkuvissa toiminnoissa 4 903 6 546 4 903 5 649 6 080 6 314 6 546
Hallituksen ehdotus osingoksi,
e/osake 0,00 0,00
EBITDA = liiketulos lisättynä poistoilla ja
arvonalentumisilla
Metsä-Botnia-omistuksen yhdistelytapa muutettiin osakkuusyritysmenettelyyn IAS
28:n mukaan 8.12.2009.
Vuoden 2009 tulos verrattuna vuoteen 2008
M-realin liikevaihto oli 2 432 miljoonaa euroa (3 236). Vertailukelpoinen
liikevaihto nousi 2,8 prosenttia. Liiketulos oli -267 miljoonaa euroa (-61) ja
liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli -150 miljoonaa euroa (-35).
Liiketulokseen kirjatut kertaluonteiset erät olivat nettona yhteensä -117
miljoonaa euroa, joista merkittävimmät olivat:
· 134 miljoonan euron voitto Metsä-Botnia -järjestelyyn liittyen, josta
18 miljoonaa euroa kohdistuu Market Pulp and Energyyn ja 116 miljoonaa euroa
Muuhun toimintaan
· 113 miljoonan euron arvonalentumistappio IAS 36:n mukaisesti, josta
66 miljoonaa euroa kohdistuu Speciality Papersiin ja 47 miljoonaa euroa Office
Papersiin. Liikearvoon näistä kohdistui 33 miljoonaa euroa.
· 48 miljoonaa euroa alaskirjauksia ja kuluvarauksia Market Pulp and
Energy-liiketoiminta-alueella liittyen suunnitelmaan sulkea Alizayn sellutehdas
lopullisesti
· 28 miljoonaa euroa kuluvarauksia ja alaskirjauksia Speciality Papers
-liiketoiminta-alueella Halleinin paperitehtaan sulkemiseen liittyen
· 22 miljoonaa euroa kuluvarauksia ja alaskirjauksia Metsä-Botnian
Kaskisten tehtaan sulkemiseen liittyen. Tästä kohdistui 16 miljoonaa euroa
Consumer Packaging -liiketoiminta-alueelle ja 6 miljoonaa euroa Market Pulp and
Energy -liiketoiminta-alueelle.
· 12 miljoonan euron kuluvaraus Muussa toiminnassa liittyen
irtisanottuun IT-sopimukseen
· 11 miljoonan euron kuluvaraus liittyen Husumin tehtaan
tulosparannustoimiin, josta 9 miljoonaa euroa Office Papers
-liiketoiminta-alueella ja 2 miljoonaa euroa Market Pulp and Energy
-liiketoiminta-alueella
· 5 miljoonan euron kuluvaraus Speciality Papers -liiketoiminta-alueen
tulosparannusohjelmaan liittyen
· 12 miljoonaa euroa nettona muita kertaluonteisia kuluja, joista 2
miljoonaa euroa Consumer Packaging -liiketoiminta-alueella ja 1 miljoona euroa
Speciality Papers - liiketoiminta-alueella ja 9 miljoonaa euroa Muussa
toiminnassa
Vuoden 2008 liiketuloksen kertaluonteiset erät olivat nettona -26 miljoonaa
euroa ja niistä merkittävimmät olivat:
· 86 miljoonan euron arvonalentumistappio IAS 36:n mukaisesti, josta 66
miljoonaa euroa kohdistui Speciality Papersiin, 16 miljoonaa euroa Office
Papersiin ja 4 miljoonaa euroa Consumer Packagingiin. Liikearvoon näistä
kohdistui 20 miljoonaa euroa.
· 74 miljoonan euron suuruinen realisoituneen käyvän arvon ja
myyntivoiton kirjaus Market Pulp and Energy -liiketoiminta-alueella Pohjolan
Voiman osakkeiden kaupasta
· 23 miljoonan euron positiivinen tulosvaikutus Speciality Papers
-liiketoiminta-alueella Iiittyen New Thamesin tehtaan myyntiin ja vapautumisiin
Ison-Britannian tehdastoimintojen eläkevastuista sekä eräistä muista
Sittingbournen tehtaan sulkemiseen liittyvistä vastuista
· 14 miljoonan euron kuluvaraus liittyen M-realin rakenteen
mukauttamiseen Sappi-kaupan seurauksena Muussa toiminnassa
· 13 miljoonan euron kulu kesäkuussa 2006 myydyn Pont Sainte Maxencen
(PSM) puolesta tehtaan energiantoimittajalle annetusta takauksesta ja PSM:ltä
olevien saatavien alaskirjauksesta Muussa toiminnassa.
· 10 miljoonan euron kuluvaraus ja alaskirjaus New Thamesin
arkitustoimintojen sulkemiseksi Office Papersissa.
Liiketulosta ilman kertaluonteisia eriä edelliseen vuoteen verrattuna
heikensivät yleisen kysyntätilanteen heikkenemisestä aiheutunut toimitusmäärien
lasku ja toimistopaperien keskimääräisten myyntihintojen lasku. Tulosta
paransivat toteutetut hinnankorotukset erityisesti kartongeissa ja toteutetut
kustannussäästöt.
Vuonna 2009 paperiliiketoimintojen kokonaistoimitusmäärä oli 1 132 000 tonnia (1
761 000). Consumer Packaging -liiketoiminnan toimitukset olivat 1 212 000 tonnia
(1 345 000).
Rahoitustuotot ja -kulut olivat yhteensä -75 miljoonaa euroa (-142). Kurssierot
myyntisaamisista, ostoveloista, rahoituseristä ja valuuttasuojausten
arvostuksesta olivat 5 miljoonaa euroa (13). Nettokorot ja muut rahoitustuotot
ja -kulut olivat -80 miljoonaa euroa (-155). Muihin rahoitustuottoihin ja
-kuluihin sisältyi korkosuojausten arvostusvoittoa 10 miljoonaa euroa
(arvostusvoittoa 0). Lisäksi rahoitustuottoihin sisältyi noin 31 miljoonan euron
voitto joulukuussa 2010 erääntyvän 400 miljoonan euron joukkovelkakirjalainan
takaisinostoista ja rahoituskuluihin sisältyi 30 miljoonan euron tappio, joka
aiheutui Sappille myönnetyn velkakirjan ennenaikaisesta takaisinmaksusta.
Katsausvuoden tulos jatkuvista toiminnoista ennen veroja oli -358 miljoonaa
euroa (-204). Tulos jatkuvista toiminnoista ennen veroja ja ilman
kertaluonteisia eriä oli -230 miljoonaa euroa (-178). Tuloverojen, mukaan lukien
laskennallisen verovelan muutos, vaikutus oli 27 miljoonaa euroa positiivinen
(34).
Osakekohtainen tulos oli -1,09 euroa (-1,58). Jatkuvien toimintojen
osakekohtainen tulos ilman kertaluonteisia eriä oli -0,66 euroa (-0,48). Oman
pääoman tuotto oli -28,6 prosenttia (-10,4), ilman kertaluonteisia eriä -18,3
(-9,0). Sijoitetun pääoman tuotto oli -8,9 prosenttia (-1,3), ilman
kertaluonteisia eriä -4,5 prosenttia (-0,5).
Loka-joulukuun tulos edelliseen vuosineljännekseen verrattuna
M-realin liikevaihto oli 606 miljoonaa euroa (Q3/2009: 618). Vertailukelpoinen
liikevaihto laski 0,6 prosenttia. Liiketulos oli -52 miljoonaa euroa (-24) ja
liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 7 miljoonaa euroa (-22).
Loka-joulukuun liiketuloksen kertaluonteiset erät olivat nettona -59 miljoonaa
euroa, joista merkittävimmät olivat:
· 134 miljoonan euron voitto liittyen Metsä-Botnia-järjestelyyn, josta
18 miljoonaa euroa kohdistuu Market Pulp and Energyyn ja 116 miljoonaa euroa
Muuhun toimintaan.
· 113 miljoonan euron arvonalentumistappio IAS 36:n mukaisesti, josta
66 miljoonaa euroa kohdistuu Speciality Papersiin ja 47 miljoonaa euroa Office
Papersiin. Liikearvoon näistä kohdistuu yhteensä 33 miljoonaa euroa.
· 48 miljoonaa euroa alaskirjauksia ja kuluvarauksia Market Pulp and
Energy -liiketoiminta-alueella liittyen suunnitelmaan sulkea Alizayn sellutehdas
lopullisesti
· 12 miljoonan euron kuluvaraus Muussa toiminnassa liittyen
irtisanottuun IT-sopimukseen
· 8 miljoonan euron kuluvaraus liittyen Husumin tehtaan
tulosparannustoimiin, josta 7 miljoonaa euroa Office Papers
-liiketoiminta-alueella ja 1 miljoona euroa Market Pulp and Energy
-liiketoiminta-alueella
· 5 miljoonan euron kuluvaraus Speciality Papers -liiketoiminta-alueen
tulosparannusohjelmaan liittyen
· 7 miljoonaa euroa nettona muita kertaluonteisia kuluja, joista 1
miljoona euroa Consumer Packaging -liiketoiminta-alueella ja 1 miljoona euroa
Speciality Papers -liiketoiminta-alueella sekä 5 miljoonaa euroa Muussa
toiminnassa.
Edellisen neljänneksen kertaluonteiset erät olivat nettona yhteensä -2 miljoonaa
euroa liittyen toteutettuihin tehostustoimiin.
Liiketulosta ilman kertaluonteisia eriä edelliseen kauteen verrattuna paransivat
korkeammat keskimääräiset käyntiasteet huolimatta joulukuun kausiluonteisesti
alhaisista toimitusmääristä, toteutetut kustannussäästöt sekä sellun korkeampi
myyntihinta.
Loka-joulukuussa paperiliiketoimintojen kokonaistoimitusmäärä oli 266 000 tonnia
(275 000). Consumer Packagingin toimitukset olivat 327 000 tonnia (315 000).
Rahoitustuotot ja -kulut olivat katsauskaudella yhteensä -20 miljoonaa euroa
(-47). Kurssierot myyntisaamisista, ostoveloista, rahoituseristä ja
valuuttasuojausten arvostuksesta olivat 1 miljoonaa euroa (2). Nettokorot ja
muut rahoitustuotot ja -kulut olivat -21 miljoonaa euroa (-49). Muihin
rahoitustuottoihin ja -kuluihin sisältyy korkosuojausten arvostusvoittoa 1
miljoonaa euroa (arvostusvoittoa 0). Edellisellä neljänneksellä rahoituskuluihin
kirjattiin 30 miljoonan euron tappio Sappille myönnetyn velkakirjan
ennenaikaisen takaisinmaksun takia.
Katsauskauden tulos jatkuvista toiminnoista ennen veroja oli -74 miljoonaa euroa
(-72). Tulos jatkuvista toiminnoista ennen veroja ilman kertaluonteisia eriä oli
-15 miljoonaa euroa (-70). Tuloverot, mukaan lukien laskennallisen verovelan
muutos, olivat 14 miljoonaa euroa (-1).
Osakekohtainen tulos oli -0,21 euroa (-0,23). Jatkuvien toimintojen
osakekohtainen tulos ilman kertaluonteisia eriä oli -0,02 euroa (-0,22). Oman
pääoman tuotto oli -24,3 prosenttia (-27,2), ilman kertaluonteisia eriä -1,4
prosenttia (-26,6). Sijoitetun pääoman tuotto oli -8,7 prosenttia (-2,3), ilman
kertaluonteisia eriä 0,4 prosenttia (-2,0).
Henkilöstö
Henkilöstömäärä oli vuoden lopussa 4 903 (31.12.2008: 6 546), josta Suomessa
työskenteli 2 047 (2 258). Vuonna 2009 M-realin palveluksessa oli keskimäärin
5 913 henkilöä (9 087 vuonna 2008). Viime vuoden lopun luvussa ei
yhdistelytavan muutoksen takia enää ole mukana osuutta Metsä-Botnian
henkilöstöstä (vuoden 2008 lopussa mukana 30 prosenttia Metsä-Botniasta eli 553
henkilöä).
Investoinnit
Bruttoinvestoinnit olivat vuonna 2009 yhteensä 73 miljoonaa euroa (2008: 128).
Investointeihin sisältyy 16 miljoonan euron osuus Metsä-Botnian investoinneista
(30), joka perustuu M-realin 30 prosentin omistusosuuteen ja Metsä-Botnian
lukujen yhdistelytapaan 8.12.2009 saakka.
Rakennemuutos
M-real käynnisti helmikuussa 2009 tulosparannusohjelman, jonka tavoitteena oli
80 miljoonan euron vuotuinen tulosparannus. Toimenpiteet kohdistuivat
liiketoimintaalueisiin sekä tukitoimintojen sopeuttamiseen vastaamaan
muuttunutta yhtiörakennetta. Täysimääräinen tulosvaikutus saavutetaan vuodesta
2011 alkaen.
Helmikuussa käynnistettiin myös vuodelle 2009 erillinen noin 60 miljoonan euron
kassavirran parannusohjelma. Toimenpiteet sisälsivät muun muassa
nettokäyttöpääoman vähentämistä sekä investointien karsimista.
Molemmat ohjelmat etenivät odotuksia paremmin, ja lokakuussa 2009
tulosparannusohjelman tavoite nostettiin 90 miljoonaan euroon ja kassavirran
parannusohjelman tavoite 80 miljoonaan euroon.
Vuonna 2008 M-real ilmoitti aiempiin tarkasteltuihin strategisiin vaihtoehtoihin
perustuen suunnittelevansa Halleinin ja Gohrsmühlen tehtaiden päällystetyn
standardihienopaperituotannon lopettamista. Molempien tehtaiden toiminta oli
ollut pitkään tappiollista. Halleinin paperituotanto lopetettiin huhtikuun 2009
lopussa. Gohrsmühlessä päällystetyn standardihienopaperin tuotanto lopetettiin
huhtikuussa. Erikoispaperien sekä päällystämättömien hienopaperirullien ja
-folioarkkien tuotantoa on laajennettu Gohrsmühlessä.
M-realin organisaatiota päivitettiin Halleinin paperitehtaan sulkemisen ja
Gohrsmühlen tehtaan päällystetyn standardihienopaperituotannon lopettamisen
seurauksena. Other Papers -liiketoiminta-alueen nimi muutettiin Speciality
Papersiksi. Uusi rakenne astui voimaan 17.6.2009.
M-realin osakkuusyhtiö Oy Metsä-Botnia Ab ja sen omistajat M-real, Metsäliitto
Osuuskunta ja UPM-Kymmene Oyj allekirjoittivat lokakuussa 2009 sopimuksen
Uruguayssa sijaitsevien sellutehtaan ja metsien myymisestä UPM:lle. Kauppa astui
voimaan joulukuussa 2009 ja sen seurauksena Metsä-Botniasta tuli Metsäliitto
Osuuskunnan tytäryhtiö. M-real muutti Metsä-Botnian yhdistelytavan
konsernitilinpäätöksessään 8.12.2009 ja käsittelee Metsä-Botnia -omistuksensa
yhteisyrityksestä (IAS 31) osakkuusyritykseksi IAS 28:n mukaisesti. Aiemmin
Metsä-Botnia oli konsolidoitu omistusosuutensa mukaisesti rivi riviltä.
8.12.2009 alkaen M-real esittää osuutensa Metsä-Botnian tuloksesta rivillä osuus
osakkuusyritysten tuloksesta, joka sisältyy liiketulokseen, ja taseessa rivillä
osuudet osakkuusyrityksissä. M-realin nettovelka pieneni järjestelyn myötä
vuoden 2009 kolmannen neljänneksen loppuun verrattuna noin 500 miljoonalla
eurolla huomioiden 300 miljoonan euron käteissuorituksen, 50 miljoonan euron
markkinaehtoisen saamisen Metsäliitolta sekä Metsä-Botnian yhdistelytavan
muutoksen M-realin konsernitilinpäätöksessä. M-real käyttää saamansa varat
velkojen maksuun. Järjestely ja Metsä-Botnian yhdistelytavan muutos laskevat
M-realin vuotuista liikevaihtoa noin 250 miljoonalla. M-realin oma pääoma kasvoi
järjestelyn ja yhdistelytavan muutoksen seurauksena noin 58 miljoonalla eurolla.
M-real ilmoitti joulukuussa 2009 käynnistävänsä uuden tulosparannusohjelman
vuodelle 2010, jonka merkittävimmät toimenpiteet ovat suunnitelmat lopullisesti
sulkea Alizayn sellutehdas Ranskassa sekä kaksi erikoispaperikonetta Reflexissä
Saksassa, suunnitelma M-real Zandersin organisaation ja johtamismallin
uudelleenjärjestelystä, 22 miljoonan euron investointi Husumin tehtaan
energiatehokkuuden parantamiseksi ja uusi kaikki liiketoiminta-alueet kattava
20 miljoona euron sisäinen tulosparannusohjelma. Näiden suunniteltujen toimien
arvioidaan toteutuessaan parantavan M-realin vuosittaista liiketulosta 80
miljoonalla eurolla, täysimääräisenä vuodesta 2011 alkaen. Uusien suunniteltujen
toimien tulosvaikutuksen vuonna 2010 arvioidaan olevan 40 miljoonaa euroa.
Uusien suunniteltujen toimien sekä aiempina vuosina toteutettujen
tulosparannusohjelmien yhteisvaikutuksen arvioidaan vuonna 2010 olevan noin 100
miljoonaa euroa positiivinen.
M-realin rakennemuutos paperiyhtiöstä entistä selvemmin pakkausmateriaaleihin
keskittyväksi toimijaksi on edennyt suunnitelmien mukaan. Strategiatarkastelu
paperiliiketoimintojen osalta jatkuu.
Muutokset johdossa
Matti Mörsky aloitti talousjohtajana 4.5.2009.
Heikki Husso nimitettiin 17.6.2009 Speciality Papers -liiketoiminta-alueen
johtajaksi ja Soili Hietanen Market Pulp and Energy -liiketoiminta-alueen
johtajaksi. Hietasen vastuualueeseen kuuluvat myös M-realin ja Sappin väliset
sopimusvalmistusasiat.
Mika Joukio nimitettiin Consumer Packagingin toimialajohtajan tehtävänsä lisäksi
M-realin toimitusjohtajan sijaiseksi 15.9.2009 alkaen.
Rahoitus
M-realin omavaraisuusaste oli vuoden 2009 lopussa 29,6 prosenttia (31.12.2008:
30,8) ja velkaantumisaste 153 prosenttia (152). Nettovelkaantumisaste oli 84
(90). M-realin tietyissä lainasopimuksissa on asetettu 120 prosentin raja yhtiön
nettovelkaantumisasteelle ja 30 prosentin raja omavaraisuusasteelle.
Lainasopimuksissa määritellyllä tavalla laskettu nettovelkaantumisaste vuoden
lopussa oli noin 63 prosenttia (74) ja omavaraisuusaste noin 35 prosenttia (36).
Myytävissä olevien sijoitusten käyvän arvon muutos oli vuonna 2009 noin -97
miljoonaa euroa lähinnä Pohjolan Voima Oy:n osakkeiden käyvän arvon
pienentymisen takia.
Korolliset nettovelat olivat vuoden lopussa 777 miljoonaa euroa (1 254).
Lainoista oli valuuttamääräisiä 8 prosenttia, vaihtuvakorkoisia 84 prosenttia ja
loput kiinteäkorkoisia. Lainojen keskikorko oli vuoden lopussa 6,0 prosenttia ja
pitkäaikaisten lainojen keskimaturiteetti 2,4 vuotta. Lainojen
korkosidonnaisuusaika oli vuoden lopussa 6,4 kuukautta. Kauden aikana
korkosidonnaisuusaika on vaihdellut 2 ja 7 kuukauden välillä.
Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat olivat vuonna 2009 110 miljoonaa euroa
(2008: 118). Käyttöpääoma aleni 140 miljoonaa euroa (aleni 7).
Nettovaluuttavirrasta oli vuoden lopussa suojattuna keskimäärin 4,9 kuukautta.
Suojausaste on kauden aikana vaihdellut keskimäärin 3 ja 5 kuukauden välillä.
Ei-euromääräisestä omasta pääomasta oli katsauskauden lopussa suojattuna noin
99 prosenttia.
Maksuvalmius jatkuu hyvänä. Käytettävissä oleva likviditeetti oli vuoden lopussa
776 miljoonaa euroa, josta 279 miljoonaa oli sitovia luottosopimuksia ja 497
miljoonaa likvidejä varoja ja sijoituksia. Sitovien luottosopimusten määrä
alentui 500 miljoonan euron luottolimiittisopimuksen päätyttyä yhtiön
irtisanomisen seurauksena lokakuussa 2009.
Luottolimiittisopimuksen eräpäivä olisi ollut joulukuussa 2009. Lisäksi
konsernilla oli muita korollisia saamisia 137 miljoonaa euroa. Konsernilla oli
myös lyhytaikaisia rahoitustarpeita varten käytössään ei-sitovia koti- ja
ulkomaisia yritystodistusohjelmia ja luottolimiittejä noin 530 miljoonan euron
arvosta. M-real sai Metsä-Botnian omistusjärjestelyyn ja Uruguayn toimintojen
myyntiin liittyen joulukuussa 300 miljoonan euron käteissuorituksen. Lisäksi
M-real myi Metsäliitolle kolmen prosentin osuuden Metsä-Botniasta. Metsäliitto
maksoi kaupan 50 miljoonan euron markkinaehtoisella velkakirjalla, jonka
maturiteetti on kolme vuotta.
Joulukuussa 2008 tapahtuneen Graphic Papersin myynnin yhteydessä M-real sai
Sappilta korollisen 220 miljoonan euron velkakirjan. Elokuussa M-real sopi
Sappin kanssa, että Sappi maksaa velan takaisin hintaan 86,5 prosenttia
velkakirjan nimellisarvosta. M-realin Sappilta elokuussa saama 190 miljoonan
euron käteissuoritus vahvisti konsernin maksuvalmiutta. Tämä ennenaikainen
takaisinmaksu aiheutti M-realille 30 miljoonan euron tappion, joka kirjattiin
rahoituskuluihin vuoden 2009 kolmannella neljänneksellä.
M-real nosti vuoden toisella neljänneksellä 60 miljoonaa euroa
TyEL-takaisinlainaa. Noston jälkeen M-realilla on nostamattomia rahastoituja
TyEL-varoja noin 279 miljoonaa euroa.
M-real osti vuoden ensimmäisen neljänneksen aikana markkinoilta omaa joulukuussa
2010 erääntyvää 400 miljoonan euron joukkovelkakirjalainaansa 59,95 miljoonan
euron nimellisarvosta. Ostoista kirjattiin ensimmäisen neljänneksen tulokseen
noin 31 miljoonan euron tuotto. M-real ilmoitti joulukuussa käyttävänsä
oikeuttaan lunastaa osa yhtiön yllä mainitusta joukkovelkakirjalainasta.
Takaisinlunastettu osuus oli nimellisarvoltaan 250 miljoonaa euroa.
Ennenaikainen takaisinlunastus tapahtui 25.1.2010 ja lunastushinta oli
lainaehtojen mukaisesti 100 prosenttia lainan nimellisarvosta. Lunastuksen
jälkeen joukkovelkakirjan jäljellä oleva lainamäärä on noin 90 miljoonaa euroa.
Osakkeet
M-realin B-osakkeen ylin kurssi NASDAQ OMX Helsinki Oy:ssä vuonna 2009 oli 1,57
euroa, alin 0,19 euroa ja keskikurssi 0,66 euroa. Vuoden lopussa B-osakkeen
kurssi oli 1,53 euroa.
B-osakkeen vaihto oli 321 miljoonaa euroa, 171 prosenttia osakekannasta. A- ja
B-osakkeiden markkina-arvo oli vuoden lopussa yhteensä 517 miljoonaa euroa.
Metsäliitto Osuuskunta omisti vuoden lopussa 38,6 prosenttia osakkeista, ja
näiden osakkeiden tuottama äänivalta oli 60,5 prosenttia. Ulkomaisten omistajien
osuus osakkeista nousi 19 prosenttiin.
Financier de l'Echiquier SA:n omistus M-realissa laski 5.2.2009 4,8 prosenttiin
osakepääomasta ja 1,6 prosenttiin äänimäärästä.
Yhtiön hallussa ei ole sen omia osakkeita.
Jakokelpoiset varat ja osingonjako
Emoyhtiön voitonjakokelpoiset varat 31.12.2009 olivat -342 787 654,55 euroa,
josta tilikauden tulos on -120 580 449,73 euroa. Yhtiöllä ei näin ollen ole
voitonjakokelpoisia varoja. Hallitus on kokouksessaan 4.2.2010 päättänyt
ehdottaa kevään 2010 varsinaiselle yhtiökokoukselle, joka pidetään 24.3.2010,
että vuodelta 2009 ei makseta osinkoa.
Hallitus ja tilintarkastajat
Yhtiökokous maaliskuussa 2009 vahvisti M-realin hallituksen jäsenten
lukumääräksi yhdeksän (9). Yhtiökokous valitsi hallitukseen metsänhoitaja Martti
Asunnan, vuorineuvos Kari Jordanin, varatuomari Erkki Karmilan,
diplomi-insinööri Kai Korhosen, kasvatustieteen maisteri Liisa Leinon,
maanviljelysneuvos Runar Lillandtin, vuorineuvos Juha Niemelän, ministeri Antti
Tanskasen ja diplomi-insinööri Erkki Variksen. Hallituksen jäsenten toimikausi
kestää seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen loppuun.
Hallituksen järjestäytymiskokouksessa hallituksen puheenjohtajaksi valittiin
Kari Jordan ja varapuheenjohtajaksi Martti Asunta. Hallitus päätti lisäksi
valiokuntiin järjestäytymisestä. Tarkastusvaliokunnan jäsenet ovat Erkki Karmila
(pj.), Kai Korhonen, Antti Tanskanen ja Erkki Varis. Yhdistetyn nimitys- ja
palkitsemisvaliokunnan jäsenet ovat Kari Jordan (pj.), Martti Asunta, Liisa
Leino, Runar Lillandt ja Juha Niemelä.
M-realin tilintarkastajaksi valittiin KHT-yhteisö PricewaterhouseCoopers Oy.
Tilintarkastajan toimikausi päättyy seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen
päättyessä.
Yhtiökokous ohjeisti hallituksen selvittämään A- ja B-osakesarjojen yhdistämisen
mahdollisuutta ja siihen liittyviä ehtoja. Selvityksen tulokset ohjeistettiin
tuotavaksi seuraavan yhtiökokouksen käsiteltäväksi.
Kauden jälkeiset tapahtumat
Yhtiöllä ei ole tiedossa olennaisia tilinpäätöspäivän jälkeisiä tapahtumia.
Lähiajan näkymät
Kartongin kysyntätilanteen uskotaan jatkuvan hyvänä ensimmäisellä
vuosineljänneksellä. Taivekartongin ja lainerin keskihinnat ovat lievässä
nousussa hinnankorotustoimenpiteiden seurauksena.
Myös päällystämättömän hienopaperin kysyntätilanteen paraneminen jatkui vuoden
viimeisellä neljänneksellä. Kysyntä vaikuttaa jatkuvan hyvänä myös alkaneen
vuoden ensimmäisellä neljänneksellä. M-real on ilmoittanut kahdeksan prosentin
hinnankorotuksista kaikilla päämarkkinoilla. Hinnankorotukset astuvat voimaan
maaliskuun alussa.
Erikoispapereiden kysyntä on edelleen normaalitason alapuolella, mutta kysynnän
uskotaan paranevan vuoden ensimmäisellä neljänneksellä. Erikoispapereiden
hintataso on pääasiassa pysynyt vakaana eikä merkittäviä muutoksia keskihintaan
ole odotettavissa.
M-real käynnisti joulukuussa 2009 uuden 80 miljoonan euron tulosparannusohjelman
vuodelle 2010. Uusien suunniteltujen toimien tulosvaikutuksen vuonna 2010
arvioidaan olevan 40 miljoonaa euroa. Uusien suunniteltujen toimien sekä
aiempina vuosina toteutettujen tulosparannusohjelmien yhteisvaikutuksen
arvioidaan vuonna 2010 olevan noin 100 miljoonaa euroa positiivinen.. Aleneva
kustannuskehitys näkyy vuoden 2010 aikana liiketoiminta-alueiden lisäksi myös
Muussa toiminnassa. Tuotannontekijöiden keskimääräisen kokonaiskustannuksen ei
arvioida merkittävästi muuttuvan vuonna 2010.
M-realin päätuotteissa kannattavan liiketoiminnan edellytykset ovat edelleen
parantuneet. Vuoden 2010 ensimmäisen neljänneksen liiketuloksen ilman
kertaluonteisia eriä arvioidaan olevan parempi kuin vuoden 2009 viimeisellä
neljänneksellä. Vuoden 2010 liiketuloksen ilman kertaluonteisia eriä arvioidaan
olevan voitollinen, olettaen ettei toimintaympäristössä tapahdu merkittäviä
heikennyksiä.
Liiketoiminnan lähiajan riskit
Useista positiivisista merkeistä huolimatta riski maailmantalouden taantuman
pitkittymisestä ja kartonki- ja paperituotteiden jo osin korjaantuneen
kysyntätilanteen kääntymisestä uudelleen laskuun on olemassa.
Yhtiön strateginen tarkastelu on edennyt johdonmukaisesti vaiheittain.
Yhdistettynä onnistuneisiin kustannussäästöohjelmiin yhtiö on saavuttanut
huomattavia säästöjä ja toimintojen rationalisointeja. Paperiliiketoimintojen
strategisen tarkastelun ja kustannussäästöjen sekä toiminnan tehostamisten on
ilmoitettu jatkuvan. Mikäli toteutettavilla toimenpiteillä ei kyetä saavuttamaan
tavoiteltua kustannustehokkuutta, on olemassa riski paperiliiketoimintojen
jatkuvasta heikosta kannattavuudesta.
Riski euron vahvistumisesta suhteessa Yhdysvaltain dollariin ja Ison-Britannian
puntaan on olemassa. Vahvistuminen vaikuttaisi negatiivisesti myös
eurooppalaisen paperi- ja kartonkiteollisuuden toimintaedellytyksiin.
Suomessa käytäviin työmarkkinaneuvotteluihin liittyvät mahdolliset
työtaistelutoimet voivat toteutuessaan vaikuttaa negatiivisesti M-realin
kannattavuuteen.
Koska tämän tilinpäätöksen tulevaisuutta koskevat arviot ja kannanotot
perustuvat
tämänhetkisiin suunnitelmiin ja arvioihin, ne sisältävät riskejä ja muita
epävarmuustekijöitä, jotka saattavat johtaa siihen, että tulokset poikkeavat
niitä koskevista kannanotoista.
Lyhyellä aikajänteellä M-realin tulokseen vaikuttavat erityisesti
lopputuotteiden hinta ja kysyntä, raaka-ainekustannukset, energian hinta sekä
euron kurssikehitys.
M-realin vuoden 2008 vuosikertomuksen sivuilla 37-38 on lisää tietoa myös
pidemmän aikavälin riskitekijöistä.
M-REAL OYJ
Lisätiedot:
Talousjohtaja Matti Mörsky, puh. 010 465 4913
Viestintä- ja sijoittajasuhdejohtaja Juha Laine, puh. 010 465 4335
Lisätietoja 4.2.2010 kello 13 alkaen. Sijoittajille ja analyytikoille
tarkoitettu englanninkielinen puhelinkonferenssi alkaa kello 15.
Yhtiön vuosikertomus, joka sisältää tilinpäätöksen, toimintakertomuksen ja
tilintarkastuskertomuksen, on saatavilla yhtiön verkkosivuilla www.m-real.com
<http://www.m-real.com/> viimeistään 2.3.2010.
LIIKETOIMINTA-ALUEET JA MARKKINAKEHITYS
2009 2009 2009 2009 2008 2008 2009 2008
Consumer Packaging Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q1-Q4 Q1-Q4
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto, milj. e 255 250 237 226 248 274 968 1 061
EBITDA, milj. e 50 51 24 15 11 37 140 108
ilman kertaluonteisia eriä,
milj. e 51 51 25 19 11 37 146 109
Liiketulos, milj. e 33 31 4 -17 -13 17 51 24
ilman kertaluonteisia eriä,
milj. e 34 31 5 -1 -9 17 69 29
Sijoitetun pääoman tuotto, % 20,5 16,4 2,1 -8,8 -6,0 8,3 7,5 3,2
ilman kertaluonteisia eriä,
% 21,0 16,4 2,5 -0,4 -4,0 8,3 10,2 3,8
Toimitukset, 1 000 t 327 315 296 274 303 348 1 212 1 345
Tuotanto, 1 000 t 342 323 275 292 293 347 1 232 1 336
Henkilöstö kauden lopussa 1 533 1 545 1 690 1 535 1 541 1 576 1 533 1 541
Vuosi 2009 verrattuna vuoteen 2008
Consumer Packagingin liiketulos ilman kertaluonteisia eriä parani viime vuoteen
verrattuna ja oli 69 miljoonaa euroa (29). Tulosta paransivat saavutetut
hinnankorotukset, toteutetut kustannussäästötoimenpiteet sekä vahvistunut
Yhdysvaltain dollari. Merkittävin tulosta heikentävä tekijä oli yleinen kysynnän
heikkeneminen.
Tulokseen kirjattiin -18 miljoonaa euroa kertaluonteisia eriä liittyen
Metsä-Botnian Kaskisten tehtaan sulkemiseen sekä henkilöstövähennyksiin.
Edellisen vuoden tulokseen sisältyi kertaluonteisia eriä -5 miljoona euroa.
Euroopan taivekartongin tuottajien toimitukset laskivat edellisvuoteen
verrattuna 11 prosenttia. Consumer Packagingin taivekartongin toimitukset
laskivat 8 prosenttia.
Loka-joulukuun tulos edelliseen neljännekseen verrattuna
Consumer Packaging -liiketoiminta-alueen liiketulos ilman kertaluonteisia eriä
parani edellisestä vuosineljänneksestä ja oli 34 miljoonaa euroa (Q3/2009: 31).
Tulosta paransi toimitusmäärien kasvu.
Tulokseen kirjattiin 1 miljoonan euron kertaluonteinen kulu
henkilöstövähennyksiin liittyen. Edellisen vuosineljänneksen tulokseen ei
sisältynyt kertaluonteisia eriä.
Euroopan taivekartongin tuottajien toimitukset olivat 1 prosentin korkeammat
edelliseen vuosineljännekseen verrattuna. Consumer Packagingin taivekartongin
toimitukset laskivat 2 prosenttia.
2009 2009 2009 2009 2008 2008 2009 2008
Office Papers Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q1-Q4 Q1-Q4
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto, milj. e 132 133 131 147 174 203 543 804
EBITDA, milj. e 6 0 -3 -2 -3 11 1 35
ilman kertaluonteisia eriä,
milj. e 13 0 -3 -2 -1 11 8 37
Liiketulos, milj. e -54 -15 -18 -17 -38 -6 -104 -53
ilman kertaluonteisia eriä,
milj. e 0 -13 -18 -17 -14 -6 -48 -29
Sijoitetun pääoman tuotto, % -47,5 -13,0 -13,7 -12,4 -25,6 -3,2 -21,2 -7,4
ilman kertaluonteisia eriä,
% 0,0 -11,4 -13,7 -12,4 -9,2 -3,2 -9,8 -3,8
Toimitukset, 1 000 t 198 199 190 203 237 270 790 1 081
Tuotanto, 1 000 t 213 181 202 199 177 226 795 905
Henkilöstö kauden lopussa 1 374 1 407 1 428 1 454 1 495 1 518 1 374 1 495
Vuosi 2009 verrattuna vuoteen 2008
Office Papersin liiketulos ilman kertaluonteisia eriä heikkeni viime vuoteen
verrattuna ja oli -48 miljoonaa euroa (-29). Tulosta heikensivät keskimääräisten
myyntihintojen lasku ja tuotteiden kysynnän heikkeneminen. Tulosta paransivat
alemmat raaka-ainekustannukset sekä toteutetut kustannussäästötoimenpiteet.
Tulokseen kirjattiin kertaluonteisena eränä -56 miljoonaa euroa, josta 47
miljoonaa euroa oli arvonalentumistappiota IAS 36:n mukaan ja 9 miljoonaa euroa
kuluvarausta Husumin tehtaan tulosparannustoimiin liittyen.
Edellisen vuoden tulokseen kirjattiin kertaluonteisia eriä -24 miljoonaa euroa.
Euroopan päällystämättömän hienopaperin tuottajien kokonaistoimitukset laskivat
edelliseen vuoteen verrattuna 12 prosenttia. Office Papersin toimitusmäärä laski
27 prosenttia. Lukuun sisältyy New Thamesin tehtaan myynnin vaikutus.
Loka-joulukuun tulos edelliseen neljännekseen verrattuna
Office Papers -liiketoiminta-alueen liiketulos ilman kertaluonteisia eriä parani
edelliseen vuosineljännekseen verrattuna ja oli 0 miljoonaa euroa (Q3/2009:
-13). Tulosta paransivat alemmat tuotantokustannukset.
Tulokseen kirjattiin kertaluonteisina erinä yhteensä -54 miljoonaa euroa , josta
47 miljoonaa euroa oli arvonalentumistappio IAS 36:n mukaan ja 7 miljoonaa euroa
kuluvarausta Husumin tehtaan tulosparannustoimiin liittyen.
Edellisen vuosineljänneksen tulokseen sisältyi kertaluonteisia eriä -2 miljoonaa
euroa.
Euroopan päällystämättömän hienopaperin tuottajien kokonaistoimitukset
verrattuna edelliseen vuosineljännekseen nousivat 5 prosenttia. Office Papersin
toimitusmäärä oli samalla tasolla kuin edellisellä neljänneksellä.
2009 2009 2009 2009 2008 2008 2009 2008
Speciality Papers Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q1-Q4 Q1-Q4
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto, milj. e 73 80 82 117 147 153 352 622
EBITDA, milj. e -8 -7 -17 -33 -1 7 -65 45
ilman kertaluonteisia eriä,
milj. e -2 -8 -16 -5 1 7 -31 23
Liiketulos, milj. e -78 -10 -23 -40 -75 -3 -151 -59
ilman kertaluonteisia eriä,
milj. e -6 -11 -22 -12 -8 -3 -51 -15
Sijoitetun pääoman tuotto, %
-215,3 -16,0 -32,2 -43,4 -63,5 -2,3 -62,1 -14,3
ilman kertaluonteisia eriä,
% -16,5 -17,6 -30,4 -12,5 -5,8 -2,3 -20,3 -3,4
Toimitukset, 1 000 t 68 76 80 118 157 168 342 680
Tuotanto, 1 000 t 71 75 74 99 160 170 319 705
Henkilöstö kauden lopussa 1 389 1 563 1 742 1 971 1 965 2 009 1 389 1 965
Vuosi 2009 verrattuna vuoteen 2008
Speciality Papersin liiketulos ilman kertaluonteisia eriä heikkeni viime vuoteen
verrattuna ja oli -51 miljoonaa euroa (-15). Tulosta heikensivät tuotteiden
kysynnän voimakas heikkeneminen, toimitusmäärän lasku ja päällystetyn
hienopaperin tuotannon lopetuskustannukset, jotka muodostavat noin puolet tämän
vuoden tappiosta. Tulosta paransivat kohonneet keskimääräiset myyntihinnat sekä
toteutetut kustannussäästötoimenpiteet.
Tulokseen kirjattiin kertaluonteisina erinä yhteensä -100 miljoonaa euroa
seuraavasti:
· 66 miljoonan euron arvonalentumistappio IAS 36:n mukaisesti
· 28 miljoonaa euroa kuluvarauksia ja alaskirjauksia Halleinin
paperitehtaan sulkemiseen liittyen
· 5 miljoonan euron kuluvaraus liiketoiminta-alueen
tulosparannusohjelmaan liittyen
· 1 miljoona euroa muita kertaluonteisia kuluja
Edellisen vuoden tulokseen sisältyi kertaluonteisia eriä -44 miljoonaa euroa.
Speciality Papersin toimitusmäärä laski 50 prosenttia, lukuun sisältyy
päällystetyn hienopaperin tuotannon lopettaminen.
Loka-joulukuun tulos edelliseen neljännekseen verrattuna
Speciality Papers -liiketoiminta-alueen liiketulos ilman kertaluonteisia eriä
parani edelliseen vuosineljännekseen verrattuna ja oli -6 miljoonaa euroa
(Q3/2009: -11). Tulosta paransivat korkeampi myyntihinta sekä toteutetut
kustannussäästö-toimenpiteet. Tulosta heikensi kausiluonteinen toimitusmäärien
aleneminen.
Tulokseen kirjattiin kertaluonteisia eriä -72 miljoonaa euroa seuraavasti:
* 66 miljoonan euron arvonalentumistappio IAS 36:n mukaisesti
* 5 miljoonan euron kuluvaraus liiketoiminta-alueen tulosparannusohjelmaan
liittyen
* 1 miljoona euroa muita kertaluonteisia kuluja
Edellisen vuosineljänneksen tulokseen kirjattiin kertaluonteisena eränä 1
miljoonan euron kertaluonteinen tuotto Halleinin paperitehtaan sulkemiseen
liittyen.
Speciality Papersin toimitusmäärä laski 11 prosenttia, lukuun sisältyy
päällystetyn hienopaperin tuotannon lopettaminen.
2009 2009 2009 2009 2008 2008 2009 2008
Market Pulp and Energy Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q1-Q4 Q1-Q4
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto, milj. e 126 132 116 134 150 172 508 644
EBITDA, milj. e -1 -6 -10 -4 8 23 -21 148
ilman kertaluonteisia eriä, milj.
e 2 -6 -10 -3 8 23 -17 73
Liiketulos, milj. e -39 -15 -19 -18 -2 12 -91 106
ilman kertaluonteisia eriä, milj.
e -9 -14 -19 -12 -2 12 -54 32
Sijoitetun pääoman tuotto, % -22,8 -7,3 -9,2 -8,4 -1,3 5,1 -12,8 12,6
ilman kertaluonteisia eriä, % -5,2 -6,9 -9,2 -5,8 -1,3 5,1 -7,7 3,6
Toimitukset, 1 000 t 246 295 327 287 264 291 1 155 1 115
Vuosi 2009 verrattuna vuoteen 2008
Market Pulp and Energy -liiketoiminta-alueen liiketulos ilman kertaluonteisia
eriä heikkeni viime vuoteen verrattuna ja oli -54 miljoonaa euroa (32). Tulosta
heikensivät sellun alempi myyntihinta sekä sellutehtaiden tuotannonrajoitukset
alhaisen kysynnän vuoksi. Tulosta paransivat alemmat puukustannukset.
Tulokseen kirjattiin kertaluonteisina erinä nettona yhteensä -37 miljoonaa euroa
seuraavasti:
· 48 miljoonaa euroa alaskirjauksia ja varauksia liittyen suunnitelmaan
sulkea Alizayn sellutehdas lopullisesti
· 18 miljoonan euron voitto Metsä-Botnian Pohjolan Voima -osakkeiden
myyntiin liittyen
· 6 miljoonaa euroa kuluvarauksia ja alaskirjauksia Metsä-Botnian
Kaskisten tehtaan sulkemiseen
· 1 miljoonaa euroa kuluvarauksia Husumin tehtaan tulosparannustoimiin
liittyen
Viime vuoden tulokseen sisältyi 74 miljoonan euron kertaluonteinen tuotto
M-realin Pohjolan Voima -osakemyyntiin liittyen.
Loka-joulukuun tulos edelliseen neljännekseen verrattuna
Market Pulp and Energy -liiketoiminta-alueen liiketulos ilman kertaluonteisia
eriä parani edelliseen vuosineljännekseen verrattuna ja oli -9 miljoonaa euroa
(Q3/2009: -14). Tulosta paransivat sellun korkeampi myyntihinta ja kysynnän
parantumisesta johtunut toimitusmäärien kasvu. Kokonaistoimitusmäärän
alentuminen johtuu Metsä-Botnian Uruguayn tehtaan myynnistä, joka toteutui
8.12.2009. Kaikkien jäljelle jääneiden yksiköiden toimitusmäärät kasvoivat
kolmannesta neljänneksestä.
Tulokseen kirjattiin kertaluonteisina erinä nettona yhteensä -30 miljoonaa euroa
seuraavasti:
· 48 miljoonaa euroa alaskirjauksia ja varauksia liittyen suunnitelmaan
sulkea Alizayn sellutehdas lopullisesti
· 18 miljoonan euron voitto Metsä-Botnian Pohjolan Voima -osakkeiden
myyntiin liittyen
Edellisen vuosineljänneksen tulokseen kirjattiin kertaluonteisena eränä -1
miljoona euroa liittyen Husumin tehtaan tulosparannustoimiin.
Lyhennetty konsernin laaja tuloslaskelma
2009 2008 2009 2009
Milj. e Q1-Q4 Q1-Q4 Muutos Q3 Q4
--------------------------------------------------------------------------------
Jatkuvat toiminnot
Liikevaihto 2 432 3 236 -804 618 606
Liiketoiminnan muut tuotot 252 182 70 25 166
Liiketoiminnan kulut -2 597 -3 164 567 -616 -641
Osuus osakkuusyritysten tuloksista *) 2 0 2 0 2
Poistot ja arvonalentumiset -356 -315 -41 -51 -185
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketulos -267 -61 -206 -24 -52
% liikevaihdosta -11,0 -1,9 -3,9 -8,6
Osuus osakkuusyritysten tuloksista -16 -1 -15 -1 -2
Kurssierot 5 13 -8 2 1
Muut rahoitustuotot ja -kulut -80 -155 75 -49 -21
--------------------------------------------------------------------------------
Kauden tulos ennen veroja -358 -204 -154 -72 -74
% liikevaihdosta -14,7 -6,3 -11,7 -12,2
Tuloverot 27 34 -7 -1 14
--------------------------------------------------------------------------------
Kauden tulos jatkuvista toiminnoista -331 -170 -161 -73 -60
% liikevaihdosta -13,6 -5,3 -11,8 -9,9
Lopetetut toiminnot
Kauden tulos lopetetuista toiminnoista -23 -338 315 -3 -8
--------------------------------------------------------------------------------
Kauden tulos -354 -508 154 -76 -68
--------------------------------------------------------------------------------
Muut laajan tuloksen erät
Rahavirran suojaukset 26 -41 67 12 2
Myytävissä olevat rahoitusvarat -115 87 -202 27 -22
Muuntoerot 5 11 -6 -13 15
Muihin laajan tuloslaskelman eriin liittyvät 27 -19 46 -6 5
verot
--------------------------------------------------------------------------------
Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen -57 38 -95 20 0
Kauden laaja tulos yhteensä -411 -470 59 -56 -68
Kauden tuloksen jakautuminen
Emoyrityksen omistajille -358 -517 159 -77 -69
Vähemmistölle 4 9 -5 1 1
--------------------------------------------------------------------------------
Kauden laajan tuloksen jakautuminen
Emoyrityksen omistajille -412 -481 68 -55 -68
Vähemmistölle 1 11 -10 -1 0
--------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä -411 -470 59 -56 -68
Emoyrityksen omistajille kuuluvasta konsernin
tuloksesta laskettu osakekohtainen tulos
(euroa per osake)
jatkuvista toiminnoista -1,02 -0,55 -0,47 -0,22 -0,19
lopetetuista toiminnoista -0,07 -1,03 0,96 -0,01 -0,02
--------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä -1,09 -1,58 0,49 -0,23 -0,21
*) Metsä Botnian nettotulos 8.12.2009 alkaen sisältyy riville "Osuus
osakkuusyritysten tuloksista" liiketuloksessa
Lyhennetty konsernin tase
31.12. 31.12.
Milj. e 2009 % 2008 %
----------------------------------------------------------------
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Liikearvo 13 0,4 51 1,1
Muut aineettomat hyödykkeet 32 1,0 51 1,1
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 1 130 36,1 1 808 40,1
Biologiset hyödykkeet 0 0,0 57 1,3
Osuudet osakkuusyrityksissä 210 6,7 63 1,4
Sijoitukset 316 10,1 440 9,8
Muut rahoitusvarat 59 1,9 232 5,2
Laskennalliset verosaamiset 3 0,1 5 0,1
---------------------------
1 763 56,3 2 707 60,1
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus 313 10,0 505 11,2
Myyntisaamiset ja muut saamiset 559 17,8 743 16,5
Rahavarat 497 15,9 550 12,2
---------------------------
1 369 43,7 1 798 39,9
----------------------------------------------------------------
Varat yhteensä 3 132 100,0 4 505 100,0
----------------------------------------------------------------
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Oma pääoma
Emoyrityksen osakkeenomistajille
kuuluva oma pääoma 916 29,2 1 329 29,5
Vähemmistön osuus 8 0,3 57 1,3
---------------------------
Oma pääoma yhteensä 924 29,5 1 386 30,8
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat 162 5,2 232 5,1
Eläkevelvoitteet 89 2,8 98 2,2
Varaukset 104 3,3 99 2,2
Rahoitusvelat 943 30,1 1 568 34,8
Muut velat 12 0,4 18 0,4
---------------------------
1 310 41,8 2 015 44,7
Lyhytaikaiset velat
Lyhytaikaiset rahoitusvelat 468 15,0 538 11,9
Ostovelat ja muut velat 430 13,7 566 12,6
---------------------------
898 28,7 1 104 24,5
Velat yhteensä 2 208 70,5 3 119 69,2
----------------------------------------------------------------
Oma pääoma ja velat yhteensä 3 132 100,0 4 505 100,0
----------------------------------------------------------------
Lyhennetty konsernin rahavirtalaskelma
2009 2008 2009
Milj. e Q1-Q4 Q4
--------------------------------------------------------------------------
Kauden tulos -354 -508 -68
Oikaisut yhteensä 324 619 134
Käyttöpääoman muutos 140 7 9
--------------------------------------------------------------------------
Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat 110 118 75
--------------------------------------------------------------------------
Nettorahoituskulut -38 -193 -33
Maksetut verot 9 -22 -1
--------------------------------------------------------------------------
Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat 81 -97 41
--------------------------------------------------------------------------
Aineettoman ja aineellisen käyttöomaisuuden investoinnit -73 -128 -18
Omaisuuden myynnit ja muut 284 483 277
--------------------------------------------------------------------------
Investointien nettorahavirrat 211 355 259
--------------------------------------------------------------------------
Osakeanti, vähemmistön osuus 0 2 0
Pitkäaikaisten lainojen ja muiden rahoituserien muutos -344 -71 -253
Maksetut osingot 0 -20 0
--------------------------------------------------------------------------
Rahoituksen nettorahavirrat -344 -89 -253
--------------------------------------------------------------------------
Rahavarojen muutos -52 169 47
--------------------------------------------------------------------------
Rahavarat kauden alussa 550 380 424
Rahavarojen muuntoero -1 1 0
Rahavarojen muutos -52 169 47
Myytävänä olevat rahavarat 0 26
-----------------
Rahavarat kauden lopussa 497 550 497
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista
Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma
---------------------------------------------
Oma
Osa- Yli- Käyvän Kerty- Vä- pää-
ke- kurs- arvon neet hem- oma
pää- sira- Muun- ja muut voitto- mis- yh-
Milj. e oma hasto toero rahastot varat Yhteensä tölle teensä
---------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma
1.1.2008 558 667 -11 225 391 1 830 52 1 882
---------------------------------------------------------------------------
Osingonjako -20 -20 -20
Metsä-Botnian
Uruguayn
järjestelyt -6 -6
Tilikauden laaja
tulos yhteensä 2 34 -517 -481 11 -470
---------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma
31.12.2008 558 667 -9 259 -146 1 329 57 1 386
---------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma
1.1.2009 558 667 -9 259 -146 1 329 57 1 386
---------------------------------------------------------------------------
Metsä-Botnian
Uruguayn
järjestelyt -50 -50
Tilikauden laaja
tulos yhteensä 11 -65 -358 -412 1 -411
---------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma
31.12.2009 558 667 2 194 -504 916 8 924
---------------------------------------------------------------------------
Tunnuslukuja 2009 2008 2009
Q4
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto, milj. e 2 432 3 236 606
EBITDA, milj. e 88 254 132
ilman kertaluonteisia eriä, milj. e 44 192 51
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketulos, milj. e -267 -61 -52
ilman kertaluonteisia eriä, milj. e -150 -35 7
--------------------------------------------------------------------------------
Tulos jatkuvista toiminnoista
ennen veroja, milj. e -358 -204 -74
ilman kertaluonteisia eriä, milj. e -230 -178 -15
--------------------------------------------------------------------------------
Kauden tulos
jatkuvista toiminnoista, milj. e -331 -170 -60
lopetetuista toiminnoista, milj. e -23 -338 -8
-------------------
Yhteensä, milj. e -354 -508 -68
--------------------------------------------------------------------------------
Osakekohtainen tulos
jatkuvista toiminnoista, e -1,02 -0,55 -0,19
lopetetuista toiminnoista, e -0,07 -1,03 -0,02
-------------------
Yhteensä, e -1,09 -1,58 -0,21
--------------------------------------------------------------------------------
Osakekohtainen tulos ilman kertaluonteisia eriä jatkuvista
toiminnoista, e -0,66 -0,48 -0,02
--------------------------------------------------------------------------------
Oman pääoman tuotto, % -28,6 -10,4 -24,3
ilman kertaluonteisia eriä, % -18,3 -9,0 -1,4
--------------------------------------------------------------------------------
Sijoitetun pääoman tuotto, % -8,9 -1,3 -8,7
ilman kertaluonteisia eriä, % -4,5 -0,5 0,4
--------------------------------------------------------------------------------
Omavaraisuusaste kauden lopussa, % 29,6 30,8 29,6
Velkaantumisaste kauden lopussa, % 153 152 153
Nettovelkaantumisaste kauden lopussa, % 84 90 84
--------------------------------------------------------------------------------
Oma pääoma/osake kauden lopussa, e 2,79 4,05 2,79
Korolliset nettovelat kauden lopussa, milj. e 777 1 254 777
Bruttoinvestoinnit, milj. e 73 128 18
--------------------------------------------------------------------------------
Toimitukset, 1 000 t
Paperiliiketoiminta yhteensä 1 132 1 761 266
Consumer Packaging 1 212 1 345 327
--------------------------------------------------------------------------------
Henkilöstö kauden lopussa
Jatkuvissa toiminnoissa 4 903 6 546 4 903
EBITDA = liiketulos lisättynä poistoilla ja arvonalentumisilla
Vastuut 2009 2008
Milj. e
--------------------------------------------------------------------------------
Omasta puolesta 113 61
Osakkuusyritysten puolesta 0 1
Saman konsernin yritysten puolesta 0 5
Muiden puolesta 2 2
--------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 115 69
--------------------------------------------------------------------------------
Avoimet johdannaissopimukset 2009 2008
Milj. E
--------------------------------------------------------------------------------
Korkojohdannaiset 981 1 286
Valuuttajohdannaiset 2 806 2 805
Muut johdannaiset 183 185
--------------------------------------------------------------------------------
Yhteensä 3 970 4 276
--------------------------------------------------------------------------------
Avoimien johdannaissopimusten käypä arvo laskettuna markkinahintaan oli
katsauskauden lopussa -19,5 miljoonaa euroa (15,0 miljoonaa euroa
31.12.2008).
Avoimien sopimusten bruttomäärä sisältää myös suljetut sopimukset, joiden
määrä yhteensä on 2 158,5 miljoonaa euroa (2 068,8 miljoonaa euroa
31.12.2008).
Käyttöomaisuussitoumukset 2009 2008
Milj. e
--------------------------------------------------------------------------------
Maksut alle vuoden 0 0
Maksut myöhemmin 1 1
Aineellisen käyttöomaisuuden muutokset 2009 2008
Milj. e
--------------------------------------------------------------------------------
Kirjanpitoarvo kauden alussa 1 808 2 820
Investoinnit 70 128
Vähennykset -454 -670
Poistot ja arvonalentumiset -312 -282
Lopetettujen toimintojen poistot ja arvonalentumiset -149
Muuntoero 18 -39
--------------------------------------------------------------------------------
Kirjanpitoarvo kauden lopussa 1 130 1 808
Lopetettujen toimintojen poistot ja arvonalentumiset sisältävät Graphic Papers
-liiketoiminnan poistot ja arvonalentumiset.
Liiketoimet lähipiirin kanssa
Liiketoimet emoyrityksen ja sisaryritysten
kanssa 2009 2008
Milj. E
--------------------------------------------------------------------------------
Myynnit 22 34
Liiketoiminnan muut tuotot 37 3
Ostot 201 571
Korkotuotot 1 7
Korkokulut 2 4
Pitkäaikaiset saamiset 53 5
Myyntisaamiset ja muut saamiset 107 49
Pitkäaikaiset velat 0 0
Ostovelat ja muut velat 106 228
Liiketoimet osakkuusyritysten kanssa 2009 2008
Milj. e
--------------------------------------------------------------------------------
Myynnit 1 0
Ostot 35 4
Pitkäaikaiset saamiset 0 0
Myyntisaamiset ja muut saamiset 7 7
Ostovelat ja muut velat 2 2
Tilinpäätösperiaatteet
Tilinpäätöstiedote on laadittu IAS 34 standardin Osavuosikatsaukset sekä
M-realin vuoden 2008 vuosikertomuksessa esitettyjen laadintaperiaatteiden
mukaan.
Konserni on ottanut käyttöön seuraavat standardit: IAS 1 (uudistettu),
Tilinpäätöksen esittäminen. Standardin muutoksen tarkoituksena on parantaa
tilinpäätöksen käyttäjien mahdollisuuksia analysoida ja vertailla
tilinpäätöslaskelmissa annettavia tietoja muun muassa erottamalla yrityksen
omassa pääomassa tapahtuvat muutokset, jotka liittyvät liiketoimiin yrityksen
omistajien kanssa muista oman pääoman muutoksista. Konserni esittää omistajiin
liittymättömät muutokset laajassa tuloslaskelmassa.
IFRS 8, Toiminnalliset segmentit. Standardi korvaa IAS 14 -standardin. Sen
mukaan segmenttitietojen esittämisessä on käytettävä "johdon lähetymistapaa",
jolloin tiedot esitetään samalla tavalla kuin sisäisessä raportoinissa.
Konsernin raportoitavat segmentit ovat 1.1.2009 lähtien samat kuin IAS
14-standardin mukaiset liiketoimintasegmentit eli Consumer Packaging, Office
Papers, Speciality Papers ja Market Pulp and Energy.
Tilinpäätöstiedotteen luvut ovat tilintarkastamattomia.
Tunnuslukujen laskentaperiaatteet
(Tulos ennen veroja jatkuvista
Oman pääoman tuotto (%) = liiketoiminnoista
- tuloverot) per (Oma pääoma (keskimäärin))
(Tulos ennen veroja jatkuvista
liiketoiminnoista
Sijoitetun pääoman tuotto (%) = + korkokulut, nettokurssierot ja muut
rahoituskulut) per (Oma pääoma + korolliset
rahoitusvelat)
(Oma pääoma)
Omavaraisuusaste (%) = per (Taseen loppusumma
- saadut ennakot)
Velkaantumisaste (%) = (Korolliset rahoitusvelat) per (Oma pääoma)
(Korolliset rahoitusvelat
Nettovelkaantumisaste (%) = - likvidit varat
- korolliset saamiset) per (Oma pääoma)
(Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva
Osakekohtainen tulos = tilikauden tulos)
per (Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä
keskimäärin)
(Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma
Osakekohtainen oma pääoma = pääoma)
per (Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä
kauden lopussa)
Liikevaihto ja -tulos
segmenteittäin 2009 2009 2009 2009 2008 2008 2009 2008
Milj. e Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q1-Q4 Q1-Q4
--------------------------------------------------------------------------------
Consumer Packaging 255 250 237 226 248 274 968 1 061
Office Papers 132 133 131 147 174 203 543 804
Speciality Papers 73 80 82 117 147 153 352 622
Market Pulp and Energy
126 132 116 134 150 172 508 644
Muu toiminta 59 56 40 34 57 77 189 323
Sisäinen myynti -39 -33 -21 -35 -54 -53 -128 -218
--------------------------------------------------------------------------------
Liikevaihto 606 618 585 623 722 826 2 432 3 236
Consumer Packaging 50 51 24 15 11 37 140 108
Office Papers 6 0 -3 -2 -3 11 1 35
Speciality Papers -8 -7 -17 -33 -1 7 -65 45
Market Pulp and Energy
-1 -6 -10 -4 8 23 -21 148
Muu toiminta 85 -11 -17 -24 -33 -29 33 -82
--------------------------------------------------------------------------------
EBITDA 132 27 -23 -48 -18 49 88 254
% liikevaihdosta 21,8 4,4 -3,9 -7,7 -2,5 5,9 3,6 7,8
Consumer Packaging 33 31 4 -17 -13 17 51 24
Office Papers -54 -15 -18 -17 -38 -6 -104 -53
Speciality Papers -78 -10 -23 -40 -75 -3 -151 -59
Market Pulp and Energy
-39 -15 -19 -18 -2 12 -91 106
Muu toiminta 86 -15 -17 -26 -33 -28 28 -79
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketulos -52 -24 -73 -118 -161 -8 -267 -61
% liikevaihdosta -8,6 -3,9 -12,5 -18,9 -22,3 -1,0 -11,0 -1,9
Kertaluonteiset erät
Consumer Packaging -1 0 -1 -16 -4 0 -18 -5
Office Papers -54 -2 0 0 -24 0 -56 -24
Speciality Papers -72 1 -1 -28 -67 0 -100 -44
Market Pulp and Energy
-30 -1 0 -6 0 0 -37 74
Muu toiminta 98 0 -1 -3 -14 -11 94 -27
--------------------------------------------------------------------------------
Kertaluonteisia eriä
liiketuloksessa -59 -2 -3 -53 -110 -11 -117 -26
Consumer Packaging 51 51 25 19 11 37 146 109
Office Papers 13 0 -3 -2 -1 11 8 37
Speciality Papers -2 -8 -16 -5 1 7 -31 23
Market Pulp and Energy
2 -6 -10 -3 8 23 -17 73
Muu toiminta -13 -11 -16 -22 -15 -18 -62 -50
--------------------------------------------------------------------------------
EBITDA, ilman
kertaluonteisia eriä 51 26 -20 -13 4 60 44 192
% liikevaihdosta 8,4 4,2 -3,4 -2,1 0,6 7,3 1,8 5,9
Consumer Packaging 34 31 5 -1 -9 17 69 29
Office Papers 0 -13 -18 -17 -14 -6 -48 -29
Speciality Papers -6 -11 -22 -12 -8 -3 -51 -15
Market Pulp and Energy
-9 -14 -19 -12 -2 12 -54 32
Muu toiminta -12 -15 -16 -23 -18 -17 -66 -52
--------------------------------------------------------------------------------
Liiketulos, ilman
kertaluonteisia eriä 7 -22 -70 -65 -51 3 -150 -35
% liikevaihdosta 1,2 -3,6 -12,0 -10,4 -7,1 0,4 -6,2 -1,1
Sijoitetun pääoman
tuotto, %
Consumer Packaging 20,5 16,4 2,1 -8,8 -6,0 8,3 7,5 3,2
Office Papers -47,5 -13,0 -13,7 -12,4 -25,6 -3,2 -21,2 -7,4
Speciality Papers -215,3 -16,0 -32,2 -43,4 -63,5 -2,3 -62,1 -14,3
Market Pulp and Energy
-22,8 -7,3 -9,2 -8,4 -1,3 5,1 -12,8 12,6
--------------------------------------------------------------------------------
M-real-konserni -8,7 -2,3 -10,2 -13,4 -19,7 -0,5 -8,9 -1,3
Sijoitettu pääoma,
milj. e
Consumer Packaging 556 744 771 774 801 839 556 801
Office Papers 420 479 501 517 556 645 420 556
Speciality Papers 65 225 241 312 415 518 65 415
Market Pulp and Energy
550 830 822 876 899 929 550 899
Kohdistamattomat ja
eliminoinnit 743 541 611 609 822 -12 743 822
--------------------------------------------------------------------------------
M-real-konserni 2 334 2 819 2 946 3 088 3 493 2 919 2 334 3 493
Segmentin sijoitettu pääoma sisältää segmentin varat (= liikearvo, muut
aineettomat hyödykkeet,
aineelliset hyödykkeet, biologiset hyödykkeet, sijoitukset osakkuusyrityksiin,
vaihto-omaisuus,
myyntisaamiset ja ennakkomaksut sekä siirtosaamiset (pois lukien korot ja
verot)) vähennettynä
segmentin veloilla (= ostovelat ja saadut ennakot sekä siirtovelat (pois
lukien korot ja verot)).
Toimitukset 2009 2009 2009 2009 2008 2008 2009 2008
1000 t Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q1-Q4 Q1-Q4
-------------------------------------------------------------------------------
Consumer Packaging 327 315 296 274 303 348 1 212 1 345
Office Papers 198 199 190 203 237 270 790 1 081
Speciality Papers 68 76 80 118 157 168 342 680
------------------------------------------------
Paperiliiketoiminta yhteensä 266 275 270 321 394 438 1 132 1 761
Market Pulp 246 295 327 287 264 291 1 155 1 115
Tuotanto 2009 2009 2009 2009 2008 2008 2009 2008
1000 t Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q1-Q4 Q1-Q4
-------------------------------------------------------------------------------
Consumer Packaging 342 323 275 292 293 347 1 232 1 336
Office Papers 213 181 202 199 177 226 795 905
Speciality Papers 71 75 74 99 160 170 319 705
------------------------------------------------
Paperiliiketoiminta yhteensä 283 257 276 298 337 396 1 114 1 610
Metsä-Botnian sellu (1)) 203 219 210 231 235 270 863 990
M-realin sellu 316 263 264 277 303 377 1 120 1 486
(1) )vastaa M-realin 30 prosentin omistusosuutta Metsä-Botniasta
