OUTOKUMMUN KOLMANNEN NELJÄNNEKSEN TULOS

OUTOKUMPU OYJ    PÖRSSITIEDOTE 23.10.2003 klo 13.00

OUTOKUMMUN KOLMANNEN NELJÄNNEKSEN TULOS KAUSILUONTEISESTI
HEIKKO
MARKKINANÄKYMÄT VAROVAISEN MYÖNTEISET

Kolmannen neljänneksen liikevaihto oli 1 464 milj. euroa
(II/2003: 1 439 milj. euroa) ja liikevoitto 29 milj. euroa
(II/2003: 25 milj. euroa). Tulos ennen satunnaisia eriä kääntyi
voitolliseksi. Osakekohtainen tulos oli 0,01 euroa (II/2003: -
0,07 euroa). Liiketoiminnan rahavirta oli 73 milj. euroa
(II/2003: -62 milj. euroa). Konsernin tuloksen odotetaan
paranevan viimeisellä neljänneksellä erityisesti ruostumattoman
teräksen suurempien toimitusmäärien ja paremman tuotevalikoiman
ansiosta.

KOLMAS NELJÄNNES LYHYESTI

- Konsernin kolmannen neljänneksen liikevoitto pysyi heikkona
yleisesti hiljaisilla markkinoilla. Stainless Steelin ja
Copperin liikevoitto supistui toisesta neljänneksestä kun taas
Zinc ja Technology paransivat hieman
 tulostaan. Konsernin liiketoiminnan rahavirta kääntyi
kolmannella neljänneksellä selvästi positiiviseksi.

- Outokumpu ja Boliden neuvottelevat merkittävästä toimiala-
järjestelystä, jossa Outokumpu myy
Bolidenille sinkkikaivos- ja sulattotoimintansa sekä kuparin
sulatus- ja jalostustoimintansa. Samalla Outokumpu ostaa
Bolidenin kuparituotteiden valmistuksen ja teknologian myynnin.

- Konsernin velkaantumisaste oli kolmannen neljänneksen lopussa
156 %. Vuoden loppuun mennessä toteutettavan Boliden-
järjestelyn myötä velkaantumisasteen odotetaan laskevan 40–50
prosenttiyksikköä.

- Konsernin divestointiohjelma on edennyt hyvin. Outokumpu myi
kolmannella neljänneksellä 49 %:n osuutensa Arctic Platinum
Partnershipistä ja sai siitä 26 milj. euron myyntivoiton.
Lokakuussa Outokumpu myi lisäksi omistamansa Inmet Miningin
osakkeet ja teki lopullisen kauppasopimuksen
jalometallikaivostoimintansa myynnistä Dragon Miningille.

- Ruostumattoman teräksen laajennusinvestointi Torniossa
etenee, ja elokuussa aloitettiin kylmävalssattujen tuotteiden
asiakastoimitukset uudelta RAP5-linjalta. Katteeltaan parempien
kylmävalssattujen tuotteiden osuutta kasvatetaan asteittain, ja
koko tuotantokapasiteetin on tarkoitus olla käytössä
suunnitelmien mukaisesti vuoden 2004 loppuun mennessä.

- Konsernin tuloksen odotetaan paranevan viimeisellä
neljänneksellä Tornion tehtaiden toimitusmäärien kasvun ja
tuotevalikoiman paranemisen sekä perusmetallien hintojen nousun
ja teknologian myynnin kannattavuuden kohenemisen ansiosta.
Konsernin koko vuoden liikevoitto ja voitto ennen satunnaisia
eriä jäävät kuitenkin viime vuotta pienemmiksi alkuvuoden
heikon markkinatilanteen ja tuloskehityksen vuoksi.

Toimitusjohtaja Jyrki Juusela kommentoi:

"Heikon taloustilanteen lisäksi tulosta rasittivat keskeisten
asiakastoimialojen huolto- ja lomaseisokit. Markkinatilanteen
paranemisesta on kuitenkin saatu merkkejä, ja tunnelma
markkinoilla on kohentunut. Olemme viime kuukausien aikana
parantaneet määrätietoisesti asemaamme johtavana metalli- ja
teknologiakonsernina. Bolidenin kanssa toteutettava järjestely
vapauttaa Outokummulle merkittäviä taloudellisia voimavaroja,
ja se siirtää yhtiön toiminnan painopistettä edelleen eteenpäin
metallien jalostusketjussa – kasvavaan ruostumattomaan
teräkseen, valikoituihin korkeamman lisäarvon kuparituotteisiin
ja teknologian myyntiin. Myös divestointiohjelman eteneminen
tukee tavoitteitamme. Olen varma, että Outokumpu tekee hyvää
tulosta, kun talouden elpyminen alkaa."

JOHDON TULOSANALYYSI – KOLMAS NELJÄNNES

Vertailukelpoinen liikevoitto heikkeni lomakauden takia

Seuraavassa taulukossa esitetään konsernin liiketoimintojen
liikevaihto ja vertailukelpoinen liikevoitto eli liikevoitto
puhdistettuna varastojen arvostukseen liittyvistä
varastovoitoista ja -tappioista sekä kertaluonteisista eristä.

Milj. EUR                       I/02 II/02 III/02  IV/02
Liikevaihto                                         
Stainless Steel                  769   823   671    739
Copper                           409   452   392    416
Zinc                              99   120   101     98
Technology                        71   114    90    124
Muu toiminta                      89    90    65     92
Sisäinen myynti                  -61   -68   -59    -78
Konserni                       1 376 1 531 1 260  1 391
                                                    
Vertailukelpoinen liikevoitto                      
Stainless Steel                   75    83    20     21
Copper                            15    22    15      8
Zinc                               3     1     1     -0
Technology                        -8     5    -1      8
Muu toiminta                      -4     9   -15    -25
Sisäiset erät                     -0    -1     5      1
Konserni                          81   119    25     13
Vertailukelpoisuuteen                                  
vaikuttavat                                            
erät, liiketoiminnat              14    53   -20      2
Vertailukelpoisuuteen                                  
vaikuttavat                                            
erät, konserni                     -   -21     1      -
Konserni,                                              
virallinen liikevoitto            95   151     6     15
                                                    
                                                    
Milj. EUR                       2002  I/03 II/03 III/03
Liikevaihto                                         
Stainless Steel                3 002   876   851    849
Copper                         1 669   409   402    404
Zinc                             418    93    95     98
Technology                       399    88    81     98
Muu toiminta                     336    87    99    101
Sisäinen myynti                 -266   -70   -89    -86
Konserni                       5 558 1 483 1 439  1 464
                                                    
Vertailukelpoinen liikevoitto                      
Stainless Steel                  184    49    36      9
Copper                            60     2     8     -1
Zinc                               5     5     2      4
Technology                         4    -9    -4     -1
Muu toiminta                     -35   -23   -17    -13
Sisäiset erät                      5     1    -1      1
Konserni                         223    25    24     -1
Vertailukelpoisuuteen                                  
vaikuttavat                                            
erät, liiketoiminnat              64     3     1     30
Vertailukelpoisuuteen                                  
vaikuttavat                                            
erät, konserni                   -20     -     -      -
Konserni,                                              
virallinen liikevoitto           267    28    25     29

Metallien kysynnän kasvu hidastui kolmannen neljänneksen
aikana, vaikka kysyntä kasvoikin voimakkaasti Kiinassa.
Konsernin liikevaihto nousi hieman edellisestä neljänneksestä
lähinnä Technologyn suuremman myyntivolyymin ansiosta.
Konsernin vertailukelpoinen liikevoitto heikkeni kolmannella
neljänneksellä, koska Euroopan lomakausi vaimensi päätuotteiden
kysyntää. Stainless Steelin ja Copperin liikevoitto supistui
toisesta neljänneksestä kun taas Zinc ja Technology paransivat
hieman tulostaan.

Euro heikkeni heinä-syyskuussa Yhdysvaltain dollariin nähden 2
% edellisestä neljänneksestä, mutta vahvistui 14 % verrattuna
vuoden 2002 kolmanteen neljännekseen. Konsernin liiketoiminnan
rahavirta kääntyi selvästi positiiviseksi.

Stainless Steelin uuden kapasiteetin ylösajo etenee

Stainless Steelin tunnuslukuja                             
                                                            
Milj. EUR                             I/02  II/02 III/02   IV/02
Liikevaihto                                                 
Valssatut tuotteet                     599    628    517     584
Erikoistuotteet                        325    375    299     312
Pohjois-Amerikka                        71     72     60      64
Muut                                  -226   -252   -205    -221
Stainless Steel yhteensä               769    823    671     739
                                                            
Vertailukelpoinen                                           
liikevoitto                                                 
Valssatut tuotteet                      54     60     16      32
Erikoistuotteet                          9     11      1      -8
Pohjois-Amerikka                         1      3      1      -2
Muut                                    11      9      8       6
AvestaPolarit yhteensä                  75     83     26      28
Konserniliikearvon poisto               -      -     -6      -7
Stainless Steel yhteensä                75     83     20      21
                                                            
Varastojen                               -      -      -       0
markkinahintakorjaukset
AvestaPolaritin                                          
vähemmistön hankinnasta
tehty konserniliikearvon                                     -15
poisto 1)
Vakuutuskorvaus                          -     20      -       -
Stainless Steel,                                                 
virallinen liikevoitto                  75    103     20       6
                                                                
Liiketoimintaan sitoutunut                                     
pääoma kauden lopussa                1 992  2 154  2 819   3 038
                                                            
Päätuotteiden                                               
tuotanto (1 000 tonnia)                                     
Valssatut tuotteet                                                 
Teräsaihiot                            411    411    337     435
- josta Long                                                    
Productsin osuus                       130    147    109     115
Kylmävalssaamon tuotanto                                        
- Kylmävalssatut tuotteet             205    222    179     201
- Kirkkaat kuumanauhat                 102    104     75     104
Erikoistuotteet                                                 
Ferrokromi                              63     63     59      63
Putket                                  18     19     14      17
Kvarttolevyt                            25     26     19      25
Pitkät tuotteet 2)                      40     54     33      53
Erikoisohuet nauhat                      5      5      6       5
Pohjois-Amerikka                                                
Kvarttolevyt,                                                   
tangot ja putket                        19     21     17      17
                                                                
Markkinahintojen kehitys 3)                                
Ruostumaton teräs                                               
Markkinahinta              EUR/kg     1,54   1,75   1,82    1,76
Perushinta                 EUR/kg     1,31   1,41   1,45    1,44
Muokkauslisä               EUR/kg     0,88   0,98   1,03    1,00
Nikkeli                    USD/lb     2,81   3,15   3,10    3,22
                           EUR/kg     7,08   7,56   6,95    7,11
Ferrokromi (Cr-sisältö)    USD/lb     0,29   0,30   0,32    0,35
                           EUR/kg     0,72   0,72   0,72    0,77

1) Vuoden 2002 neljännellä neljänneksellä tehtiin kaudelle
kuulumaton 15 milj. euron poisto, jotta konserniliikearvon
poisto vastaa vuositason poistoa.
2) Muut kuin teräsaihiot.
3) Lähteet: Ruostumaton teräs: CRU - Saksan muokkauslisä (2 mm
cold rolled 304 sheet), arvioitu hinta kauden toimituksille.
Nikkeli: Lontoon metallipörssin (LME) noteeraukset muutettuina
dollareiksi/naula ja EUR/kg. Ferrokromi: CRU - US imported high
carbon 50-55 % Cr.

Milj. EUR                             2002   I/03  II/03  III/03
Liikevaihto                                                 
Valssatut tuotteet                   2 328    682    667     624
Erikoistuotteet                      1 311    349    327     273
Pohjois-Amerikka                       267     64     59      64
Muut                                  -904   -219   -202    -112
Stainless Steel yhteensä             3 002    876    851     849
                                                            
Vertailukelpoinen                                           
liikevoitto                                                 
Valssatut tuotteet                     162     45     35      -1
Erikoistuotteet                         13      0      2      -7
Pohjois-Amerikka                         3     -1      0       4
Muut                                    34     12      6      20
AvestaPolarit yhteensä                 212     56     43      16
Konserniliikearvon poisto             -28     -7     -7      -7
Stainless Steel yhteensä               184     49     36       9
                                                            
Varastojen                               0      1      0      -1
markkinahintakorjaukset
AvestaPolaritin                                                  
vähemmistön hankinnasta
tehty konserniliikearvon                 -      -      -       -
poisto 1)
Vakuutuskorvaus                         20      -      -       -
Stainless Steel,                                                 
virallinen liikevoitto                 204     50     36       8
                                                                
Liiketoimintaan sitoutunut                                     
pääoma kauden lopussa                3 038  3 204  3 355   3 392
                                                            
Päätuotteiden                                               
tuotanto (1 000 tonnia)                                     
Valssatut tuotteet                                          
Teräsaihiot                          1 594    494    500     411
- josta Long                                                    
Productsin osuus                       501    110     93      64
Kylmävalssaamon tuotanto                                    
- Kylmävalssatut tuotteet             807    204    207     180
- Kirkkaat kuumanauhat                 385    112    125     103
Erikoistuotteet                                                 
Ferrokromi                             248     63     62      62
Putket                                  68     20     18      14
Kvarttolevyt                            95     27     32      25
Pitkät tuotteet 2)                     180     54     52      40
Erikoisohuet nauhat                     21      5      7       5
Pohjois-Amerikka                                                
Kvarttolevyt,                                                   
tangot ja putket                        74     20     20      18
                                                                
Markkinahintojen kehitys 3)                                
Ruostumaton teräs                                               
Markkinahinta              EUR/kg     1,72   1,77   1,78    1,71
Perushinta                 EUR/kg     1,41   1,43   1,39    1,34
Muokkauslisä               EUR/kg     0,97   0,98   0,93    0,87
Nikkeli                    USD/lb     3,07   3,78   3,80    4,25
                           EUR/kg     7,16   7,77   7,36    8,33
Ferrokromi (Cr-sisältö)    USD/lb     0,31   0,36   0,41    0,46
                           EUR/kg     0,73   0,74   0,80    0,90

1) Vuoden 2002 neljännellä neljänneksellä tehtiin kaudelle
kuulumaton 15 milj. euron poisto, jotta konserniliikearvon
poisto vastaa vuositason poistoa.
2) Muut kuin teräsaihiot.
3) Lähteet: Ruostumaton teräs: CRU - Saksan muokkauslisä (2 mm
cold rolled 304 sheet), arvioitu hinta kauden toimituksille.
Nikkeli: Lontoon metallipörssin (LME) noteeraukset muutettuina
dollareiksi/naula ja EUR/kg. Ferrokromi: CRU - US imported high
carbon 50-55 % Cr.

Ruostumattoman teräksen kysyntä heikkeni Euroopassa kolmannen
neljänneksen aikana, mikä johtui osittain asiakastoimialojen
tavanomaisista huolto- ja lomaseisokeista. Nikkelin hinnannousu
paransi neljänneksen lopulla ruostumattoman teräksen kysyntää,
koska asiakkaat varautuivat raaka-aineiden hinnannousuun
täydentämällä varastojaan. Markkinatilanne pysyi heikkona
Yhdysvalloissa, mutta kysynnän kasvu jatkui voimakkaana
Kiinassa. Ruostumattoman teräksen maailmanlaajuisen tuotannon
kasvu hidastui kolmannella neljänneksellä tuotantoleikkauksien
takia. Tästä huolimatta perushintoihin kohdistui Euroopassa yhä
paineita osittain tuonnin kasvun vuoksi. Tutkimuslaitos CRU:n
mukaan keskimääräinen perushinta laski 4 % ja muokkauslisä 6 %
toiseen neljännekseen verrattuna. Kvarttolevyjen kysyntä oli
edelleen normaalia heikompaa, ja pitkien tuotteiden
ylikapasiteetti aiheutti Euroopassa hintapaineita.
Erikoisohuiden nauhojen kysyntä heikkeni, mutta hinnat pysyivät
suhteellisen vakaina. Putkien hinnat laskivat hieman, ja
putkenosien hinnat olivat melko vakaat.

Stainless Steelin liikevaihto oli kolmannella neljänneksellä
849 milj. euroa. Liikevaihto pysyi lähes toisen neljänneksen
tasolla, koska toimitusmäärien kasvu vaimensi markkinahintojen
laskun vaikutusta. Vaikka kolmas neljännes oli
kausiluonteisesti hiljainen, kylmävalssattujen tuotteiden
toimitusmäärät pienenivät vain hieman toisesta neljänneksestä.
Vertailukelpoinen liikevoitto heikkeni toisesta neljänneksestä
9 milj. euroon kylmävalssattujen tuotteiden perushinnan laskun
vuoksi. Liikevoittoa rasittivat edelleen kasvaneet kiinteät
kustannukset, jotka liittyvät pääasiassa Tornion laajennuksen
ylösajovaiheeseen. Degerforsin sulatto Ruotsissa suljettiin
26.9.2003, ja lanka-aihioiden valua jatketaan suunnitellusti
Sheffieldin sulatossa Britanniassa. Erikoistuotteet ja Pohjois-
Amerikka -divisioonat kärsivät edelleen heikosta
markkinatilanteesta ja matalista hinnoista.

Torniossa tapahtui kolmannella neljänneksellä vakava
onnettomuus. Uudella sulatolla syttyi 19.9.2003 räjähdysmäinen
tulipalo, joka vaati kolme kuolonuhria. Onnettomuuden syytä
tutkitaan ja Outokumpu tekee kaikkensa, jotta tällaiset
tapahtumat voidaan välttää tulevaisuudessa. Onnettomuudella ei
ole merkittävää vaikutusta tulokseen eikä Tornion laajennuksen
ylösajoon.

Ruostumattoman teräksen kysynnän odotetaan kasvavan vain hieman
vuoden 2003 viimeisellä neljänneksellä, vaikka nikkelin hinnan
nousu onkin lisännyt kysyntää lyhyellä aikavälillä.
Kylmävalssatun ruostumattoman teräksen perushinnan lasku
Euroopassa on nyt kuitenkin päättänyt, ja hinnat ovat nousseet
tietyillä markkinoilla. Kolmannella neljänneksellä toteutetut
tuotantoleikkaukset viittaavat siihen, että tuottajat
mieluummin supistavat tuotantoa kuin alentavat hintoja.
Ferrokromin viimeisen neljänneksen hinnasta neuvotellaan
parhaillaan ja hinnan odotetaan nousevan.

Markkinatilanteen lisäksi Stainless Steelin tulokseen vaikuttaa
merkittävästi Tornion uuden teräskapasiteetin ylösajon
onnistuminen. Laajennuksen täydet tuotot saavutetaan, kun koko
tuotantokapasiteetti saadaan käyttöön vuoden 2004 loppuun
mennessä. Stainless Steelin viimeisen neljänneksen
kannattavuuden odotetaan paranevan kausiluonteisesti heikosta
kolmannesta neljänneksestä erityisesti Tornion tehtaan paremman
tuotevalikoiman ja suurempien toimitusmäärien ansiosta.

Matalat muokkauslisät rasittavat edelleen Copperia

Copperin tunnuslukuja                                     
                                                          
Milj. EUR                           I/02  II/02 III/02  IV/02
Liikevaihto                                               
Amerikka                              90     93     81     76
Eurooppa                             142    144    120    120
Autojen lämmön-                                              
vaihdinsovellukset                    61     74     63     58
Ilmastointi-                                                 
sovellukset & Aasia                   73     92     85    101
Harjavalta Metals                     96    103     87    105
Muut                                 -53    -54    -44    -44
Copper yhteensä                      409    452    392    416
                                                          
Vertailukelpoinen                                            
liikevoitto                                               
Amerikka                               4      5      5      5
Eurooppa                               2      7      0      0
Autojen lämmön-                                              
vaihdinsovellukset                     4      8      6      5
Ilmastointi-                                                 
sovellukset & Aasia                    2      4      0     -7
Harjavalta Metals                      8     -1      2      5
Muut                                  -5     -1      2      0
Copper yhteensä                       15     22     15      8
                                                          
Varastojen                             7     -1     -9      2
markkinahintakorjaukset
Eläkevaraus (Yhdysvallat)             -      -      -     -6
Copper, virallinen                                           
liikevoitto                           22     21      6      4
                                                             
Liiketoimintaan                                              
sitoutunut                                                   
pääoma kauden lopussa              1 008    933    991    935
                                                          
Muokattujen tuotteiden                                    
toimitukset (1 000 tonnia)                               
Amerikka                              24     25     25     24
Eurooppa                              36     40     34     35
Autojen lämmön-                                              
vaihdinsovellukset                    21     24     22     21
Ilmastointi-                                                 
sovellukset & Aasia                   22     28     21     19
Sisäiset toimitukset                  -1     -2     -2     -1
Toimitukset yhteensä                 102    115    100     98
                                                             
Tilauskanta                                                  
kauden lopussa                                               
(1 000 tonnia)                        67     61     60     60
                                                             
Harjavalta Metalsin                                          
tuotanto                                                     
(1 000 tonnia)                                               
Raakakupari                           43     34     41     43
Katodikupari                          29     28     27     31
                                                             
Hintakehitys                                              
Kuparituotteiden                                          
muokkauslisä,                                                
muutos edellisestä                                           
jaksosta, % 1)                         3     -3     -7     -3
Kuparin jalostuspalkkio,                                     
muutos edellisestä                                           
jaksosta, % 2)                        -8     -2     -8      7
Kuparin hinta 3)          USD/lb    0,71   0,73   0,69   0,70
                          EUR/kg    1,78   1,85   1,54   1,55

1) Outokummun kuparituotteiden keskimääräinen muokkauslisä.
Sisältää tuotevalikoiman muutoksen.
2) Outokummun saama kuparin yhdistetty sulatus- ja
jalostuspalkkio.
3) Lontoon metallipörssin (LME) noteeraus.

Milj. EUR                           2002   I/03  II/03 III/03
Liikevaihto                                               
Amerikka                             340     74     66     63
Eurooppa                             526    112    109    109
Autojen lämmön-                                              
vaihdinsovellukset                   256     59     62     62
Ilmastointi-                                                 
sovellukset & Aasia                  351    121    128    111
Harjavalta Metals                    391     93     88    111
Muut                                -195    -50    -51    -52
Copper yhteensä                    1 669    409    402    404
                                                          
Vertailukelpoinen                                            
liikevoitto                                               
Amerikka                              19      2      1      0
Eurooppa                               9     -6     -0     -5
Autojen lämmön-                                              
vaihdinsovellukset                    23      3      4      5
Ilmastointi-                                                 
sovellukset & Aasia                   -1      1      6     -2
Harjavalta Metals                     14      3     -2      3
Muut                                  -4     -1     -1     -2
Copper yhteensä                       60      2      8     -1
                                                          
Varastojen                            -1      2      1      5
markkinahintakorjaukset
Eläkevaraus (Yhdysvallat)            -6      -      -      -
Copper, virallinen                                           
liikevoitto                           53      4      9      4
                                                             
Liiketoimintaan                                              
sitoutunut                                                   
pääoma kauden lopussa                935    947    945    915
                                                          
Muokattujen tuotteiden                                    
toimitukset (1 000 tonnia)                               
Amerikka                              98     24     23     20
Eurooppa                             145     35     35     34
Autojen lämmön-                                              
vaihdinsovellukset                    88     22     23     23
Ilmastointi-                                                 
sovellukset & Aasia                   90     26     30     24
Sisäiset toimitukset                  -6     -1     -1      1
Toimitukset yhteensä                 415    106    110    102
                                                             
Tilauskanta                                                  
kauden lopussa                                               
(1 000 tonnia)                        60     67     64     51
                                                             
Harjavalta Metalsin                                          
tuotanto                                                     
(1 000 tonnia)                                               
Raakakupari                          161     43     34     43
Katodikupari                         115     31     32     31
                                                             
Hintakehitys                                              
Kuparituotteiden                                          
muokkauslisä,                                                
muutos edellisestä                                           
jaksosta, % 1)                        -4     -4     -5      1
Kuparin jalostuspalkkio,                                     
muutos edellisestä                                           
jaksosta, % 2)                        -8     -9    -15    -13
Kuparin hinta 3)          USD/lb    0,71   0,75   0,74   0,80
                          EUR/kg    1,65   1,55   1,44   1,56


1) Outokummun kuparituotteiden keskimääräinen muokkauslisä.
Sisältää tuotevalikoiman muutoksen.
2) Outokummun saama kuparin yhdistetty sulatus- ja
jalostuspalkkio.
3) Lontoon metallipörssin (LME) noteeraus.

Muokattujen kuparituotteiden kysyntä pysyi kohtuullisena
Aasiassa, mutta oli erittäin heikkoa Yhdysvalloissa ja
Euroopassa. Vaikka teollisuuden luottamusindikaattorit
Yhdysvalloissa kertovat tilanteen paranemisesta, kysynnän
todellisesta elpymisestä saatiin vain heikkoja merkkejä. Vilkas
talonrakentaminen paransi kupariputkien ja seoslankojen
kysyntää. Yhdysvaltain teollisuustuotanto supistui,
liiketilarakentaminen pysyi alamaissa ja
elektroniikkateollisuutta uhkaa kova kilpailu ulkomailta.
Kuparituotteiden kysyntä pysyikin Yhdysvalloissa heikkona ja
muokkauslisiin kohdistui edelleen paineita. Rakentaminen oli
Saksassa noin 10 % viimevuotista vaisumpaa, ja Euroopan
teollisuustuotanto supistui edelleen. Ylikapasiteetti ja kireä
tilanne katodi- ja romukuparimarkkinoilla lisäsivät
eurooppalaisten kuparintuottajien ongelmia. Kuparituotteiden
kysyntä pysyi Kiinassa vahvana. Japanin talouden elpyminen
kasvatti merkittävästi kysyntää autoteollisuudessa. Tilanne
parani myös Japanin elektroniikka- ja rakennusteollisuudessa.

Kuparimetallin kysyntä kasvoi kolmannella neljänneksellä noin 2
% viime vuoden vastaavasta jaksosta. Kysyntä pieneni
Yhdysvalloissa 6 % eikä muuttunut juurikaan Euroopassa. Kysyntä
kasvoi Aasiassa ja etenkin Kiinassa, jonka kasvuluku oli 13 %.
Kysyntä elpyi Japanissa voimakkaasti, 8 %. Kuparimarkkinat
olivat lähes tasapainossa kolmannella neljänneksellä, mutta
viimeisellä neljänneksellä markkinoiden odotetaan muuttuvan
alijäämäisiksi. Rikastetarjonnan niukkuus alkoi helpottaa
neljänneksen lopulla. Rikastemarkkinoiden odotetaan
tasapainottuvan asteittain, kun muutamia kaivoksia otetaan
uudelleen käyttöön. Jalostuspalkkioiden odotetaan pysyvän
lyhyellä aikavälillä historiallisen alhaalla sulattotuotannon
ylikapasiteetin vuoksi.

Copper-liiketoiminta-alueen kolmannen neljänneksen liikevaihto
pysyi edellisen neljänneksen tasolla. Kolmannen neljänneksen
vertailukelpoinen liiketappio oli 1 milj. euroa johtuen lähinnä
ankarista hintapaineista ja heikosta tuotevalikoimasta.
Vertailukelpoinen liikevoitto heikkeni edellisestä
neljänneksestä myös siksi, että asiakastoimialojen lomakausi
supisti toimitusmääriä.

Muokattujen kuparituotteiden tilaukset supistuivat kolmannella
neljänneksellä noin 7 % edellisestä neljänneksestä. Muokattujen
kuparituotteiden kysynnän ei odoteta muuttuvan merkittävästi
lähitulevaisuudessa. Markkinoiden elpymisestä on kuitenkin
saatu joitakin merkkejä, etenkin Aasiassa. Koko vuoden
liikevoitto jää selvästi edellisvuotista pienemmäksi, koska
hintojen ja tuotevalikoiman ei odoteta paranevan merkittävästi
viimeisen neljänneksen aikana.

Zincin tulos parani hieman

Zincin tunnuslukuja                                    
                                                       
Milj. EUR                         I/02  II/02 III/02  IV/02
Liikevaihto                         99    120   101     98
                                                       
Vertailukelpoinen                                      
liikevoitto                          3      1     1     -0
                                                       
Varastojen                           1     -0    -1      2
markkinahintakorjaukset
Kokkolan reaktorien                                  
alaskirjaus                          -      -    -4      -
Zinc, virallinen                                           
liikevoitto                          4      1    -4      2
                                                          
Liiketoimintaan                                           
sitoutunut                                                
pääoma kauden lopussa              416    383   378    361
                                                       
Sinkin tuotanto                                        
(1 000 tonnia)                     103     81    94    102
                                                       
Hintakehitys                                           
Sinkin jalostuspalkkio,                                  
muutos edellisestä                                        
jaksosta, % 1)                      -4     -6    -9     -2
Sinkin hinta 2)          USD/lb   0,36   0,35  0,35   0,35
                         EUR/kg   0,91   0,85  0,78   0,77

1) Outokummun saama sinkin jalostuspalkkio. Sisältää ns. vapaan
sinkin.
2) Lontoon metallipörssin (LME) noteeraus.

Milj. EUR                         2002   I/03 II/03 III/03
Liikevaihto                        418     93    95     98
                                                       
Vertailukelpoinen                                      
liikevoitto                          5      5     2      4
                                                       
Varastojen                           2     -0     0     -0
markkinahintakorjaukset
Kokkolan reaktorien                                        
alaskirjaus                         -4      0     -      -
Zinc, virallinen                                           
liikevoitto                          3      5     2      4
                                                          
Liiketoimintaan                                           
sitoutunut                                                
pääoma kauden lopussa              361    353   347    354
                                                       
Sinkin tuotanto                                        
(1 000 tonnia)                     380     97   103    100
                                                       
Hintakehitys                                           
Sinkin jalostuspalkkio,                                  
muutos edellisestä                                        
jaksosta, % 1)                     -20     -9    -7      7
Sinkin hinta 2)          USD/lb   0,35   0,36  0,35   0,37
                         EUR/kg   0,82   0,73  0,68   0,73

1) Outokummun saama sinkin jalostuspalkkio. Sisältää ns. vapaan
sinkin.
2) Lontoon metallipörssin (LME) noteeraus.

Sinkkimarkkinat olivat kolmannella neljänneksellä edelleen
vaisut, ja maailmanlaajuinen kysyntä kasvoi vain 1,5 %
verrattuna viime vuoden vastaavaan jaksoon. Kysyntä supistui
sekä Euroopassa että Yhdysvalloissa, koska
liiketilarakentaminen pysyi heikkona ja autoteollisuus
laimeana. Kulutus kasvoi ainoastaan Aasiassa. Sinkin
metallimarkkinoilla oli edelleen ylitarjontaa, ja hinnat
nousivat vain hieman. Sinkin kaivostuotanto kasvoi kolmannella
neljänneksellä 4 % ja sinkkirikastemarkkinat lähestyivät
tasapainoa. Tämän seurauksena jalostuspalkkiot alkoivat nousta
ennätyksellisen matalalta tasolta.

Outokummun sinkkituotanto sujui kolmannella neljänneksellä
ilman suurempia ongelmia, vaikka Oddassa olikin vähäisiä
tuotantovaikeuksia. Koska markkinatilanne oli edelleen heikko,
Zinc-divisioonan kolmannen neljänneksen liikevaihto ja
liikevoitto pysyivät matalina. Vertailukelpoinen liikevoitto
parani edellisestä neljänneksestä 4 milj. euroon, koska
jalostuspalkkiot nousivat hieman. Valuuttasuojaukset
lievensivät suurelta osin negatiivisia vaikutuksia, joita
aiheutui Yhdysvaltain dollarin heikkoudesta suhteessa euroon ja
Norjan kruunuun.

Sinkkimarkkinoiden lyhyen aikavälin näkymät ovat edelleen
synkät. Euron vahvistuminen suhteessa Yhdysvaltain dollariin on
pienentänyt merkittävästi eurooppalaisten tuottajien tuloksia,
ja todennäköisesti tuotantoa supistetaan edelleen.
Sinkkimarkkinoiden vahvistuminen edellyttää kysynnän elpymistä
ja uusia tuotantoleikkauksia. Sinkin jalostuspalkkiot ja hinta
ovat kuitenkin nousseet hieman, minkä ansiosta Zinc-divisioonan
liikevoitto voi hieman parantua viimeisellä neljänneksellä.

Technologyn markkinatilanne paranemassa

Technologyn tunnuslukuja                            
                                                    
Milj. EUR                     I/02  II/02 III/02  IV/02
Liikevaihto                     71    114     90    124
                                                    
Virallinen liikevoitto          -8      5     -1      8
                                                       
Liiketoimintaan sitoutunut                             
pääoma kauden lopussa           33     36     26     35
                                                       
Tilauskanta kauden lopussa     392    401    370    370
                                                    
Milj. EUR                     2002   I/03  II/03 III/03
Liikevaihto                    399     88     81     98
                                                    
Virallinen liikevoitto           4     -9     -4     -1
                                                       
Liiketoimintaan sitoutunut                             
pääoma kauden lopussa           35     28     32     12
                                                       
Tilauskanta kauden lopussa     370    359    294    410

Teknologian myynnin markkinanäkymät paranivat selvästi
kolmannella neljänneksellä. Asiakkaat käynnistivät
investointiohjelmia, etenkin kehittyvillä markkinoilla.
Technology sai paljon uusia tilauksia ja tilauskanta kasvoi
kauden loppuun mennessä 410 milj. euroon.

Kolmannen neljänneksen aikana tehtiin 55 milj. euron sopimukset
alumiiniteknologiasta (Alunorte ja Alcoa Brasiliassa, Balco
Intiassa, Henan Kiinassa, Alba Bahrainissa ja Alro Romaniassa),
38 milj. euron sopimukset rautaseosteknologiasta (Kazchromelle
Kazakstaniin toimittava kromiittirikasteiden pelletointilaitos
ja Tata Steelille Intiaan toimitettava titaaniprojekti), 32
milj. euron sopimus Lane Xang Mineralsille Laosiin
toimitettavasta kuparitehtaasta sekä 23 milj. euron sopimus
Bagfasin Turkissa sijaitsevan rikkihappotehtaan uudistamisesta.
Pienempien mineraalinkäsittelyteknologiatilausten määrä kasvoi
merkittävästi kolmannella neljänneksellä. Lisäksi useiden
suurten sopimusten valmistelu jatkui.

Technology teki kolmannella neljänneksellä 1 milj. euron
liiketappion pääsiassa pienen myyntivolyymin vuoksi.
Technologyn tulos parani kuitenkin selvästi edellisistä
neljänneksistä. Teknologian myynti on kausiluonteista, ja
suurimman osan tämän vuoden liikevoitosta odotetaan jälleen
kertyvän vuoden viimeisellä neljänneksellä. Tuloksen odotetaan
paranevan merkittävästi vuonna 2004, kun markkinatilanne
paranee.

Myyntivoitto nostaa Muun toiminnan tulosta

Muun toiminnan tunnuslukuja                       
                                                   
Milj. EUR                     I/02  II/02 III/02  IV/02
Liikevaihto                     89     90    65     92
                                                   
Vertailukelpoinen                                  
liikevoitto                     -4      9   -15    -25
                                                   
Arctic Platinum                                    
Partnershipin (49 %)                               
myyntivoitto                     -      -     -      -
Espoon kiinteistöjen                                  
myyntivoitto                     -      -     -     13
Eläkesäätiöiden                                 
ylikatteen palautus              -      -     -      4
Henki-Sammon                                    
vakuutusmaksun hyvitys           -      -     -      2
Harjavallan nikkelitehtaan                      
myyntivoiton oikaisu             -      -    -6      -
AvestaPolarit Oyj Abp:n                            
osakkeiden luovutusvoitto        -     34     -      -
Pyhäsalmen kaivoksen                                   
myyntivoitto                     6      -     -      -
Muu toiminta,                                          
virallinen liikevoitto           2     43   -21     -6
                                                      
Liiketoimintaan sitoutunut                            
pääoma kauden lopussa          147    223   100    209
                                                   
Kaivostuotanto                                     
(1 000 tonnia)                                     
Sinkkiä rikasteissa,                               
Taran kaivos                     -      -     7     42
                                                      
Milj. EUR                     2002   I/03 II/03 III/03
Liikevaihto                    336     87    99    101
                                                   
Vertailukelpoinen                                  
liikevoitto                    -35    -23   -17    -13
                                                   
Arctic Platinum                                    
Partnershipin (49 %)                               
myyntivoitto                     -      -     -     26
Espoon kiinteistöjen                            
myyntivoitto                    13      -     -      -
Eläkesäätiöiden                                        
ylikatteen palautus              4      -     -      -
Henki-Sammon                                           
vakuutusmaksun hyvitys           2      -     -      -
Harjavallan nikkelitehtaan                            
myyntivoiton oikaisu            -6      -     -      -
AvestaPolarit Oyj Abp:n                            
osakkeiden luovutusvoitto       34      -     -      -
Pyhäsalmen kaivoksen                                   
myyntivoitto                     6      -     -      -
Muu toiminta,                                          
virallinen liikevoitto          18    -23   -17     13
                                                      
Liiketoimintaan sitoutunut                            
pääoma kauden lopussa          209    228   248    289
                                                   
Kaivostuotanto                                     
(1 000 tonnia)                                     
Sinkkiä rikasteissa,                               
Taran kaivos                    49     43    41     51

Muun toiminnan virallinen kolmannen neljänneksen liikevoitto
sisältää poikkeuksellisena eränä 26 milj. euron myyntivoiton,
joka liittyy 49 %:n osuuden myyntiin Arctic Platinum
Partnershipistä. Taran kaivos vastaa kolmasosasta kauden
vertailukelpoisesta liiketappiosta. Taran tappio pieneni
kuitenkin edellisistä neljänneksistä, koska sinkin hinta nousi
ja kaivoksen tehokkuus parani. Muun toiminnan kustannuksiin
sisältyy myös konserninjohdon ja liiketoiminnan kehittämisen
kulut, joita ei ole kohdistettu liiketoiminta-alueille tai
divisioonille.

Oheisissa liitteissä esitetään hallituksen toimintakatsaus ja
tilinpäätös liitetietoineen.

Lisätietoja antavat:

Kari Lassila, Johtaja – Sijoittajasuhteet ja konsernin
kehittäminen, (09) 421 2555,
kari.lassila@outokumpu.com
Eero Mustala, Viestintäjohtaja, (09) 421 2435,
eero.mustala@outokumpu.com
Vesa-Pekka Takala, Talousjohtaja, (09) 421 4134, vesa-
pekka.takala@outokumpu.com

Tiedotustilaisuus tänään kello 15.00 ja puhelinkonferenssi
kello 17.00

Outokummun toimitusjohtaja Jyrki Juusela isännöi tänään kello
15.00 alkavaa suomenkielistä tiedotustilaisuutta. Tilaisuus
järjestetään hotelli Kämpin Akseli Gallen-Kallela-salissa,
osoitteessa Pohjoisesplanadi 29, 00100 Helsinki.

Lisäksi toimitusjohtaja Jyrki Juusela isännöi tänään kello
17.00 alkavaa englanninkielistä puhelinkonferenssia. Siihen voi
osallistua soittamalla 5-10 minuuttia ennen puhelinkonferenssin
alkamista numeroon +44 20 7162 0195. Tunnussana on "Outokumpu".
Nauhoitus puhelinkonferenssista on kuunneltavissa lauantaihin
25.10.2003 saakka numerossa +44 20 8288 4459. Tunnuskoodi on
385 922.


OUTOKUMPU OYJ
Konserninjohto

Johanna Sintonen
Viestintäpäällikkö - Sijoittaja- ja mediasuhteet
puh. (09) 421 2438, gsm 040 530 0778, fax (09) 421 2429
e-mail: johanna.sintonen@outokumpu.com
www.outokumpu.com


HALLITUKSEN TOIMINTAKATSAUS

Tulos selvästi edellisvuotta heikompi

Outokummun liiketoimintaympäristö on ollut vaikea vuonna 2003.
Kuparin, sinkin ja teknologian myynnin markkinat ovat olleet
vaimeat, vaikkakin ne alkoivat elpyä hieman kolmannen
neljänneksen lopulla. Ruostumattoman teräksen markkinat
pysyivät kohtuullisina, mutta kapasiteetin käyttöasteet ovat
olleet matalia. Konsernin tammi-syyskuun liikevaihto kasvoi 5 %
viime vuoden vastaavasta jaksosta ja oli 4 386 milj. euroa (I-
III/2002: 4 167 milj. euroa). Kasvu johtui pääasiassa
ruostumattoman teräksen markkinahintojen noususta sekä
suuremmista toimitusmääristä.

Heikon markkinatilanteen lisäksi Outokummun tammi-syyskuun
tulosta rasittivat investointiohjelmien käynnistykseen ja
rationalisointiprojekteihin liittyvät kustannukset sekä Tornion
laajennuksen ylösajovaiheen tuotevalikoiman odotettua heikommat
katteet. Tämän seurauksena tammi-syyskuun liikevoitto laski
selvästi 82 milj. euroon (I-III/2002: 252 milj. euroa). Vuoden
2003 yhdeksän ensimmäisen kuukauden liikevoittoon sisältyvät 26
milj. euron myyntivoitto, joka liittyy Outokummun 49 %:n
osuuden myyntiin Arctic Platinum Partnershipistä, sekä 21 milj.
euron suuruinen konserniliikearvon poisto, joka liittyy
AvestaPolaritin vähemmistön hankintaan (I-III/2002: 6 milj.
euroa). Viime vuoden vastaavan jakson liikevoittoon sisältyi 30
milj. euroa poikkeuksellisia tuottoja, jotka on eritelty
tilinpäätöksen liitetiedoissa.

Euro vahvistui tammi-syyskuussa 19 % Yhdysvaltain dollariin
nähden vuoden 2002 vastaavaan jaksoon verrattuna. Tämä ei
kuitenkaan vaikuttanut merkittävästi konsernin tulokseen
valuuttasuojausten ansiosta. Konsernin nettorahoituskulut
nousivat 73 milj. euroon (I-III/2002: 22 milj. euroa), mikä
johtui pääasiassa kasvaneen korollisen nettovelan suuremmista
korkokuluista. Vuoden 2002 vastaavaan jaksoon sisältyi
emoyhtiön kirjaamia valuuttasuojauksiin liittyviä
valuuttakurssivoittoja. Konsernin suojautuminen Yhdysvaltain
dollarin heikentymistä euroa vastaan ulottuu nyt alle 12
kuukauden päähän, ja valuuttajohdannaisten keskimääräinen
kurssi on muuttumassa epäsuotuisammaksi.

Konsernin tappio ennen satunnaisia eriä oli tammi-syyskuussa 1
milj. euroa (I-III/2002: voitto ennen satunnaisia eriä 225
milj. euroa) ja katsauskauden tappio 16 milj. euroa (I-
III/2002: voitto 149 milj. euroa). Kuitenkin sekä tulos ennen
satunnaisia eriä että katsauskauden tulos kääntyivät
positiivisiksi neljänneksen aikana. Osakekohtainen tulos laski
-0,09 euroon (I-III/2002: 1,09 euroa). Sijoitetun pääoman
tuotto heikkeni selvästi vuoden 2002 vastaavasta jaksosta ja
oli 2,4 % (I-III/2002: 9,2 %).

Pääomarakennetta vahvistetaan

Liiketoiminnan rahavirta oli vaikeasta markkinatilanteesta ja
käyttöpääoman kasvusta johtuen tammi-syyskuussa -11 milj. euroa
(I-III/2002: 392 milj. euroa). Rahavirta kääntyi kuitenkin
positiiviseksi kolmannella neljänneksellä. Konsernin korollinen
nettovelka oli kauden lopussa 2 847 milj. euroa (31.12.2002: 2
385 milj. euroa) heikon kassavirran ja käynnissä olevien
mittavien investointiohjelmien seurauksena.

Konsernin pääomarakenne on ennakoidusti heikentynyt
tavoitetason alapuolelle. viime vuonna toteutetun
AvestaPolaritin vähemmistön hankinnan myötä. Kolmannen
neljänneksen lopussa konsernin omavaraisuusaste oli 28,2 %
(31.12.2002: 31,1 %) ja velkaantumisaste 155,9 % (31.12.2002:
122,6 %). Bolidenin kanssa toteutettavan järjestelyn odotetaan
alentavan velkaantumisastetta 40–50 prosenttiyksiköllä vuoden
2003 loppuun mennessä. Outokummun tavoitteena on saavuttaa alle
75 %:n velkaantumisaste vuoden 2004 loppuun mennessä. Lisäksi
konsernin kassavirran odotetaan kääntyvän positiiviseksi vuonna
2004, kun kolmisen vuotta sitten käynnistetyt mittavat
investoinnit alkavat valmistua.

Outokumpu ja Boliden toteuttamassa merkittävää sinkin ja
kuparin toimialajärjestelyä

Outokumpu ja ruotsalainen Boliden kertoivat 8.9.2003
neuvottelevansa merkittävästä toimialajärjestelystä, jossa
Outokumpu myy Bolidenille Zinc-divisioonansa - Zinc
Commercialin Alankomaissa, Kokkolan sulaton ja Oddan sulaton
Norjassa - Taran sinkkikaivoksen Irlannissa sekä Harjavalta
Metalsin, joka käsittää Harjavallan kuparisulaton ja Porin
elektrolyysin. Nämä sinkki- ja kupariliiketoiminnat muodostavat
noin 10 % Outokumpu-konsernin ulkoisesta liikevaihdosta ja noin
12 % sijoitetusta pääomasta. Samalla Outokumpu ostaa
Bolidenilta kuparituotteiden valmistuksen ja teknologian
myynnin.

Elokuussa valmistuneen osapuolten toteuttaman due dilligence -
prosessin perusteella Bolidenille myytävät liiketoiminnat on
arvostettu 736 milj. euroon. Tästä summasta Outokumpu saa 373
milj. euroa käteisenä ja 56 milj. euroa korollisena
kauppahintasaavana. Loput 307 milj. euroa maksetaan Bolidenin
osakkeilla. Kaupan seurauksena Outokummun omistusosuus Uudessa
Bolidenissä on 49 % ja yhtiöstä tulee Outokummun osakkuusyhtiö.
Bolidenille myytävien liiketoimintojen sijoitettu pääoma
1.1.2003 oli 552 milj. euroa. Muutokset sijoitetussa pääomassa
otetaan huomioon, kun järjestelyn toteutuessa määritellään
kaupan lopullinen arvo. Outokumpu arvioi kirjaavansa
järjestelystä myyntivoittoa, ja konsernin velkaantumisasteen
arvioidaan laskevan noin 40–50 prosenttiyksikköä.

Järjestelyn myötä Uudesta Bolidenistä tulee yksi maailman
johtavista kaivos- ja sulattoyhtiöistä, ja sillä on entistä
enemmän taloudellista ja toiminnallista liikkumavaraa. Uuden
Bolidenin pro forma -liikevaihdon arvioidaan vuonna 2003 olevan
noin 1,6 miljardia euroa, ja sen palveluksessa on noin 4 800
henkilöä. Synergiaetujen, jotka liittyvät lähinnä raaka-
aineisiin ja kaupallisiin toimintoihin, arvioidaan olevan noin
25–30 milj. euroa vuodessa. Lisäksi Uudella Bolidenillä on
tulevaisuudessa mahdollisuus hyötyä investointeihin liittyvistä
synergioista.

Outokumpu ostaa Bolideniltä sen kuparinmuokkausyksiköt
Ruotsissa, Belgiassa, Alankomaissa ja Britanniassa sekä Boliden
Contechin, joka on teknologian myyntiyhtiö. Näiden
liiketoimintojen liikevaihto vuonna 2002 oli noin 270 milj.
euroa. Maksuna Outokummulle siirtyvistä liiketoiminnoista
Boliden saa 5 000 000 Outokumpu Oyj:n osaketta, mikä vastaa 2,8
%:n omistusosuutta. Outokumpu ja Boliden ovat lisäksi sopineet
mittavasta teknologia- ja T&K-yhteistyöstä.

Uusi Boliden suunnittelee myös järjestävänsä 150 milj. euron
merkintäoikeusannin kaupan toteuduttua. Outokumpu on sitoutunut
osallistumaan osakeantiin.

Osapuolet esittävät, että Uuden Bolidenin hallitus tulisi
aluksi koostumaan neljästä Outokummun ehdottamasta jäsenestä,
kolmesta Bolidenin nykyisten osakkeenomistajien ehdottamasta
jäsenestä, toimitusjohtajasta sekä henkilöstön edustajista.
Outokummun, Bolidenin ja sen osakkeenomistajien välillä ei ole
osakassopimusta.

Outokumpu ja Boliden tähtäävät lopullisen kauppakirjan
allekirjoittamiseen lokakuussa, ja kokonaisuudessaan
järjestely arvioidaan saatavan päätöksen vuoden 2003 loppuun
mennessä.

Tornion laajennuksen ylösajo etenee – tavoitteena täysi
kapasiteetti 2004 lopussa

Konsernin käyttöomaisuusinvestoinnit olivat tammi-syyskuussa
418 milj. euroa (I-III/2002: 1 743 milj. euroa). Vuoden 2003
käyttöomaisuusinvestointien arvioidaan ylittävän 600 milj.
euroa, josta suurin osa liittyy Tornion laajennusohjelmaan.
Vuonna 2004 investointien odotetaan olevan pienemmät kuin
vuonna 2003, mutta ne ylittänevät kuitenkin poistojen määrän.

Torniossa toteutettava 1 miljardin euron laajennusohjelma
etenee hyvin, vaikka uuden kylmävalssaamon ylösajo onkin hieman
viivästynyt alkuperäisistä suunnitelmista. Kylmävalssattujen
tuotteiden asiakastoimitukset aloitettiin elokuussa. Tornion
tehtaiden kuumavalssaamon laajennus etenee suunnitelmien
mukaisesti, ja sen myötä vuotuinen tuotantokapasiteetti kasvaa
1,7 milj. tonniin. Helmikuussa ostetun ThyssenKrupp Nirostan
ruostumattomien kvarttolevyjen liiketoiminnan integrointi
etenee hyvin, ja tähän liittyneet investoinnit Degerforsissa
toteutettiin onnistuneesti kolmannella neljänneksellä. Kemin
kromikaivoksen maanalainen louhinta käynnistyi syyskuun alussa.
Pitkien tuotteiden kapasiteetin lisääminen etenee
Yhdysvalloissa suunnitelmien mukaisesti.

Norjalaisen Oddan sinkkitehtaan 88 milj. euron uudistusohjelma
on edennyt kustannusarvion ja aikataulun mukaisesti. Hanke
valmistuu vuoden 2004 syksyllä.

Divestointiohjelma etenee

Eteläafrikkalainen Gold Fields käytti 11.9.2003 etuosto-
oikeuttaan ja osti Outokummun 49 %:n osuuden Arctic Platinum
Partnershipistä. Vastikkeena osuutensa myynnistä Outokumpu sai
23 milj. US-dollaria käteistä sekä Gold Fieldsin osakkeita,
joiden arvo oli 8 milj. US-dollaria. Outokumpu myi osakkeet
heti. Outokumpu sai kaupasta 26 milj. euron myyntivoiton, joka
kirjattiin kolmannella neljänneksellä Muun toiminnan
poikkeukselliseksi eräksi.

Outokumpu allekirjoitti lokakuussa 2003 australialaisen Dragon
Mining NL:n kanssa lopullisen kauppasopimuksen, jonka mukaan
Outokumpu myy Dragon Miningille jalometallikaivostoimintaansa
kuuluvat assetit – Oriveden kultakaivoksen, Vammalan rikastamon
ja tietyt, pääosin Suomessa sijaitsevat malminetsintäkohteet.
Outokumpu saa noin 11 milj. euron kokonaiskauppahinnasta 5,5
milj. euroa käteisenä ja loput joko Dragon Miningin osakkeina
tai käteisenä. Kauppa on tarkoitus saattaa päätökseen
marraskuun 2003 alussa. Kaupasta saatava 7 milj. euron
myyntivoitto kirjataan viimeisellä neljänneksellä Muun
toiminnan poikkeukselliseksi eräksi.

Outokumpu ja Inmet sopivat lokakuun 2003 alussa, että
Outokummun omistamia Inmetin osakkeita koskeva myyntikielto
poistetaan. Outokumpu sai osakkeet osana myyntihintaa, kun
Pyhäsalmen kaivos myytiin Inmetille vuonna 2002. Outokumpu myi
osakkeet välittäjän kautta Toronton pörssissä ja sai noin 23
milj. euroa kulujen jälkeen. Osakkeiden hankintahinta oli noin
13 milj. euroa. Kaupasta saatava 10 milj. euron myyntivoitto
kirjataan viimeisellä neljänneksellä Muun toiminnan
poikkeukselliseksi eräksi.

Euroopan komission vastalausekirjelmät koskien kupariputkien
tuottajia

Outokumpu on saanut tiedoksi kaksi Euroopan komission laatimaa
vastalausekirjelmää, jotka koskevat yhtiön
kupariputkiliiketoiminnan epäiltyä osallisuutta kartelliin.
Niistä ensimmäinen koskee kuparisia ilmastointiputkia ja toinen
kuparisia vesijohtoputkia. Vastalausekirjelmät ovat osa
Euroopan komission maaliskuussa 2001 aloittamaa tutkimusta, ja
Outokumpu on toiminut yhteistyössä Euroopan komission kanssa
tutkimuksiin liittyen. Outokumpu on antanut kirjallisen
vastineensa ensimmäiseen vastalausekirjelmään ja toinen vastine
annetaan piakkoin. Outokummun Euroopassa valmistamien
kuparisten ilmastointi- ja vesijohtoputkien osuus koko
konsernin liikevaihdosta on noin 4 %.

Kohti vahvaa, yhtenäistä Outokumpua-brändiä

Outokumpu on päättänyt, että kaikki sen liiketoiminnat kootaan
yhden yhtenäisen Outokumpu-yritysbrändin alle. Tässä yhteydessä
uudistetaan brändin sisältöä ja kehitetään konsernille uusi
visuaalinen ilme. Tavoitteena on ottaa uusi brändi käyttöön
tammikuussa 2004. Käytännössä päätös tarkoittaa muun muassa
sitä, että Outokummun liiketoiminta-alueiden ja divisioonien
nimirakenne yhtenäistetään. Tämän yhdenmukaistamisen
tavoitteena on koota eri liiketoimintojen vahvuudet yhdeksi
vahvaksi ja yhtenäiseksi Outokumpu-brändiksi, josta kaikki
liiketoiminnat hyötyvät.

Markkinanäkymät varovaisen myönteiset

Talouskasvu pysyi heikkona kolmannella neljänneksellä. Maailman
teollisuustuotanto ja -investoinnit kasvoivat hyvin hitaasti.
Euroopan talouskasvu jäi kolmannella neljänneksellä nollan
tuntumaan. Saksa, Ranska ja Italia vaipuivat taantumaan.
Yhdysvaltain talouskasvu oli noin 3 % kolmannella
neljänneksellä. Yhdysvaltain dollarin heikentyminen suhteessa
euroon, matalat korot ja veroleikkaukset tukevat Yhdysvaltain
talouden elpymistä. Lisäksi Yhdysvaltain teollisuuden ja
kuluttajien luottamusindikaattorit viittaavat talouden
elpymiseen lähikuukausien aikana. Kiinan talouskasvu jatkui
entiseen malliin: talous kasvoi kokonaiset 8 %. Lisäksi Japanin
talousnäkymät paranivat. Parasta kasvua odotetaan
lähitulevaisuudessa Kiinasta sekä Aasian muista maista.

Teollisuuden hidas kasvu rasitti metallimarkkinoita, ja
metallien kysynnän kasvu pysyi heikkona. Kysyntä kasvoi
voimakkaasti ainoastaan Kiinassa. Ruostumattoman teräksen
ylikapasiteetti ja korkeat varastotasot johtivat
tuotantoleikkauksiin ja kapasiteetin käyttöasteiden
pienentymiseen. Perushinnat ja muokkauslisät vakiintuivat
kolmannella neljänneksellä. Todellisen kysynnän heikkous
rasittaa ruostumattoman teräksen markkinatilannetta myös
viimeisellä neljänneksellä. Yleisen taloustilanteen paraneminen
ja etenkin yritysten investointien elpyminen viittaavat
kuitenkin siihen, että todellinen kysyntä alkaa vahvistua
vuoden 2004 alussa. Vuonna 2004 uutta teräskapasiteettia
otettaneen käyttöön selvästi vähemmän ja siksi kapasiteetin
keskimääräisten käyttöasteiden odotetaan nousevan hieman vuoden
2004 aikana, mikä parantaisi hinnoitteluasemaa. Lisäksi
perusmetallien hinnat ja muokkauslisät alkoivat elpyä
kolmannella neljänneksellä ja tunnelma markkinoilla on
parantunut. Outokummun keskeisten tuotteiden yleiset
markkinanäkymät ovatkin varovaisen myönteiset.

Outokummun johto arvioi, että konsernin tuloskehitys paranee
viimeisellä neljänneksellä Tornion tehtaiden toimitusmäärien
kasvun ja tuotevalikoiman paranemisen sekä perusmetallien
hintojen nousun ja teknologian myynnin kannattavuuden
kohenemisen ansiosta. Konsernin koko vuoden liikevoitto ja
voitto ennen satunnaisia eriä jäävät kuitenkin viime vuotta
pienemmiksi alkuvuoden heikon markkinatilanteen ja
tuloskehityksen vuoksi.


Espoossa 23. lokakuuta 2003

Hallitus

KONSERNITILINPÄÄTÖS (tilintarkastamaton)           
                                                     
TULOSLASKELMA               1.1.-30.9.  1.1.-30.9. 1.1.-31.12.
Milj. EUR                         2003        2002        2002
Liikevaihto                      4 386       4 167       5 558
Liiketoiminnan kulut            -4 335      -3 956      -5 332
Poikkeukselliset erät               26          30          49
Liiketoiminnan muut                                           
tuotot ja kulut                      8          -4          -6
Konserniliikearvon                                            
poisto ja konserni-                                           
reservin tuloutus                   -3          15          -2
Liikevoitto                         82         252         267
                                                              
Osuus osakkuus-                                               
yhtiöiden voitosta (+),                                       
tappiosta (-)                      -10          -5          -7
Rahoitustuotot ja -kulut                                      
Nettokorot                         -75         -46         -75
Kurssivoitot ja -tappiot            -2          15          15
Muut rahoitustuotot                                           
ja -kulut                            4           9          13
Voitto (tappio)                                               
ennen satunnaisia eriä              -1         225         213
                                                              
Satunnaiset erät                     -           -           -
Tuloverot                          -15         -72         -53
Vähemmistöosuudet                    0          -4          -1
Katsauskauden                                                 
voitto (tappio)                    -16         149         159
                                                     

TASE                                                 
Milj. EUR                  30.9.2003  30.9.2002 31.12.2002
Pysyvät vastaavat                                         
Aineettomat hyödykkeet           449        373        373
Aineelliset hyödykkeet         3 143      2 962      3 088
Sijoitukset                                               
Korollinen                       143        175        157
Koroton                           86         98        105
                               3 821      3 608      3 723
Vaihtuvat vastaavat                                       
Vaihto-omaisuus                1 342      1 132      1 235
Saamiset                                                  
Korollinen                        41         54         76
Koroton                        1 153      1 084      1 067
Rahoitusarvopaperit               14         12         31
Rahat ja pankkisaamiset          181        214        195
                               2 731      2 496      2 604
                                                          
Vastaavaa yhteensä             6 552      6 104      6 327
                                                          
Oma pääoma                     1 789      1 615      1 906
Vähemmistöosuudet                 38         52         40
Pitkäaikainen                                             
vieras pääoma                                             
Korollinen                     1 827      1 162      1 493
Koroton                          456        456        463
                               2 283      1 618      1 956
Lyhytaikainen                                             
vieras pääoma                                             
Korollinen                     1 398      1 707      1 352
Koroton                        1 044      1 112      1 073
                               2 442      2 819      2 425
                                                          
Vastattavaa yhteensä           6 552      6 104      6 327

RAHOITUSLASKELMA            1.1.-30.9.  1.1.-30.9. 1.1.-31.12.
Milj. EUR                         2003        2002        2002
Tulorahoitus                       164         381         450
Käyttöpääoman lisäys              -145          31        -100
Muut oikaisuerät                   -30         -20         -16
Liiketoiminnan                                                
rahavirta                          -11         392         334
Investoinnit                                                  
aineellisiin                                                  
ja aineettomiin                                               
hyödykkeisiin                     -418      -1 743      -2 042
Muu investointien                                             
rahavirta                           -7          23          73
Rahavirta ennen                                               
rahoitusta                        -436      -1 328      -1 635
Rahoituksen rahavirta              391       1 279       1 569
Oikaisuerät                         14         -10           7
Taseen mukainen                                               
rahavarojen vähennys               -31         -59         -59
                                                     
                                                     
                                                     
                            1.1.-30.9.  1.1.-30.9. 1.1.-31.12.
KONSERNIN TUNNUSLUVUT             2003        2002        2002
Liikevoitto                                                   
liikevaihdosta, %                  1,9         6,1         4,8
Sijoitetun pääoman                                            
tuotto, %                          2,4         9,2         7,0
Oman pääoman tuotto, %            neg.        10,9         8,0
                                                              
Sijoitettu pääoma                                             
kauden lopussa, milj. EUR        4 673       4 083       4 331
Korollinen nettovelka                                         
kauden lopussa, milj. EUR        2 847       2 414       2 385
Omavaraisuusaste                                              
kauden lopussa, % 1)              28,2        27,7        31,1
Velkaantumisaste                                              
kauden lopussa, %                155,9       144,7       122,6
                                                              
Tulos/osake (ilman                                            
satunnaisia eriä), EUR           -0,09        1,09        1,15
Tulos/osake, EUR                 -0,09        1,09        1,15
Osakkeiden keski-                                             
määräinen lukumäärä,                                          
1 000 kpl 2)                   171 454     136 707     137 658
Laimennusvaikutuksella                                        
oikaistu                                                      
tulos/osake (ilman                                            
satunnaisia eriä), EUR           -0,09        1,09        1,14
Laimennettu                                                   
osakkeiden                                                    
keskimääräinen                                                
lukumäärä, 1 000 kpl 2)        172 247     137 637     139 293
Oma pääoma/osake, EUR            10,42       11,78       11,14
Osakkeiden lukumäärä                                          
kauden lopussa,                                               
1 000 kpl 2)                   171 613     137 168     171 111
                                                              
Investoinnit käyttö-                                          
omaisuuteen, milj. EUR 3)          418       1 743       2 042
Poistot, milj. EUR 4)              225         193         264
Henkilöstö keskimäärin          21 387      19 681      20 196

1) Tunnusluvussa konsernireservi on netotettu taseen varoihin.
2) Tunnusluvusta on vähennetty hankitut omat osakkeet.
3) Tunnusluku sisältää AvestaPolaritin osakkeiden hankinnan.
4) Tunnusluku ei sisällä konserniliikearvon poistoa eikä
konsernireservin tuloutusta.

TULOSLASKELMAN JA TASEEN LISÄTIETOJA

Osakkeet ja osakepääoma

Outokumpu Oyj:n osakkeiden lukumäärä oli 172 736 938 ja
osakepääoma 293,7 milj. euroa 30.9.2003. Outokumpu Oyj:llä oli
hallussaan kaikkiaan 1 123 440 omaa osaketta, joiden
yhteenlaskettu kirjanpidollinen vasta-arvo oli 1,9 milj. euroa.
Outokummun hallussa olevien omien osakkeiden osuus
osakepääomasta ja kaikkien osakkeiden yhteenlasketusta
äänimäärästä on 0,7 %.

Henkilöstön vaihtovelkakirjalainaa oli 30.9.2003 mennessä
vaihdettu 1 088 541 osakkeeseen. Vuoden 1998 optio-oikeuksilla
tehtiin ensimmäiset osakevaihdot syyskuussa 2003. Niitä
vaihdettiin yhteensä 31 829 osakkeeseen ja vastaava
osakepääoman korotus merkittiin kaupparekisteriin 14.10.2003.
Vaihtovelkakirjalainan ja johdon 1998 optio-ohjelman
perusteella tehtävillä merkinnöillä osakkeiden määrä voi nousta
enintään 176 294 565 osakkeeseen.

3.4.2003 pidetty varsinainen yhtiökokous päätti optio-
oikeuksien antamisesta Outokumpu-konsernin avainhenkilöille.
Optio-ohjelman ehtojen mukaisesti optio-oikeuksia annetaan
yhteensä 5 100 000 kappaletta ja niillä voi merkitä kaikkiaan
yhteensä 5 100 000 uutta Outokumpu Oyj:n osaketta vuosina 2006
- 2011. Outokumpu Oyj:n osakepääoma voi vuoden 2003 optio-
oikeuksilla tehtävien merkintöjen seurauksena nousta enintään 8
670 000 eurolla ja osakkeiden lukumäärä enintään 5 100 000
osakkeella. Optioiden perusteella merkittävissä olevat osakkeet
vastaavat 2,9 % yhtiön osakkeista ja osakkeiden tuottamista
äänistä mahdollisen osakepääomankorotuksen jälkeen.

Kesäkuussa 2003 hallitus päätti ansaintakriteereistä, joiden
perusteella jaetaan optio-oikeuksia 2003A Outokumpu-konsernin
118 avainhenkilölle keväällä 2004. Optio-oikeuksien jakamisen
perusteena käytetään Outokumpu-konsernin osakekohtaista tulosta
(EPS), osakkeen kurssikehitystä sekä konsernin johtoryhmän
jäsenten kohdalla myös velkaantumisastetta. Optio-oikeuksilla
2003A voidaan merkitä yhteensä enintään 1 700 000 Outokumpu
Oyj:n osaketta 1.9.2006 - 1.3.2009. Osakkeen merkintähinta
optio-oikeudella on yhtiön osakkeen vaihdolla painotettu
keskikurssi Helsingin Pörssissä 1.12.2003 - 29.2.2004.

Hallituksen valtuutukset

Hallituksella on voimassa oleva varsinaisen yhtiökokouksen
3.4.2003 myöntämät valtuutukset omien osakkeiden hankkimiseen
sekä niiden luovuttamiseen. Osakkeita voidaan hankkia
hankintahetken markkinahintaan julkisessa kaupankäynnissä
Helsingin Pörssissä enintään 8 632 955 kappaletta, mikä on 5 %
yhtiön yhtiökokouspäivän rekisteröidystä osakkeiden
kokonaismäärästä. Luovutusvaltuutus koskee samaa osakemäärää.
Osakkeita voidaan hankkia yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi
tai käytettäväksi vastikkeena silloin, kun yhtiö hankkii
liiketoimintaansa kuuluvaa omaisuutta sekä vastikkeena
mahdollisissa yrityskaupoissa hallituksen määräämällä tavalla
ja päättämässä laajuudessa. Osakkeita voidaan myös käyttää
osana yhtiön henkilöstölle suunnattuja kannustus- ja
palkkiojärjestelmiä. Valtuutukset omien osakkeiden hankkimiseen
ja luovuttamiseen ovat voimassa vuoden 2004 varsinaiseen
yhtiökokoukseen saakka, ei kuitenkaan 2.4.2004 pidempään.
Hallitus ei ole käyttänyt näitä valtuutuk-sia 23.10.2003
mennessä.

Hallituksella on voimassa oleva varsinaisen yhtiökokouksen
3.4.2003 myöntämä valtuutus osakepääoman korottamiseen
uusmerkinnällä, antamalla optio-oikeuksia ja/tai ottamalla
vaihtovelkakirjalainaa niin, että osakepääomaa voidaan korottaa
yhteensä enintään 29 352 050 eurolla antamalla merkittäväksi
enintään 17 265 911 uutta osaketta. Tämä määrä vastaa 10 %
yhtiön yhtiökokouspäivän rekisteröidystä osakepääomasta ja
osakkeiden tuottamasta äänimäärästä. Hallitus ei ole käyttänyt
tätä valtuutusta 23.10.2003 mennessä.

                            1.1.-30.9.   1.1-30.9. 1.1.-31.12.
Milj. EUR                         2003        2002        2002
Poikkeukselliset erät                                
Arctic Platinum                                      
Partnershipin (49 %)                                 
myyntivoitto                        26           -           -
Espoon kiinteistöjen                                          
myyntivoitto                         -           -          13
Eläkesäätiöiden                                               
ylikatteen palautus                                           
Outokumpu Oyj                        -           -           3
Muut yhtiöt                          -           -           1
Henki-Sammon vakuutus-                                        
maksun hyvitys,                                               
Outokumpu Oyj                        -           -           2
Harjavallan nikkeli-                                          
tehtaan myyntivoiton                                          
oikaisu                              -          -6          -6
Kokkolan reaktorien                                           
alaskirjaus                          0          -4          -4
AvestaPolarit Oyj Abp:n                                       
osakkeiden luovutusvoitto            -          14          14
AvestaPolaritin                                               
vakuutuskorvaus                      -          20          20
AvestaPolaritin                                               
uudelleenjärjestelyvaraus            -         -16         -32
AvestaPolaritin                                               
ylimääräinen konserni-                                        
reservin tuloutus                    -          16          32
Pyhäsalmen kaivoksen                                          
myyntivoitto                         -           6           6
                                    26          30          49
                                                              
                                                              
Tuloverot                                                     
Tilikauden ja                                                 
aikaisempien                                                  
tilikausien verot                  -14         -56         -53
Laskennalliset verot                -1         -16           0
                                   -15         -72         -53

Vastuusitoumukset                             
Milj. EUR             30.9.2003   30.9.2002  31.12.2002
Kiinnitykset ja                                        
annetut pantit                               
Konserniyhtiöiden                            
velasta                     145         105         119
                                                       
Annetut takaukset                                      
Osakkuusyhtiöiden                                      
puolesta                     16           8           7
Muiden puolesta              39          16          41
                             55          24          48
                                                       
Vuokravastuut               124         135         133

Avoimet johdannaissopimukset          
                            Tase arvo   Käypä arvo
Milj. EUR                   30.9.2003    30.9.2003
Valuutta- ja                                      
korkojohdannaiset                                 
Valuuttatermiinit                  27           27
Valuuttaoptiot                                    
Ostetut                             4            4
Asetetut                           -2           -2
Valuutanvaihtosopimukset           -2           -2
Koronvaihtosopimukset              -2           -2
                                                  
Metallijohdannaiset 1)                            
Kuparitermiinit                                   
ja -futuurit                        1            1
Nikkelitermiinit                                  
ja -futuurit                        0            0
Sinkkitermiinit                                   
ja -futuurit                        1            1
Sinkkioptiot                                      
Ostetut                             0            0
Asetetut                            0            0
Alumiinitermiinit                                 
ja -futuurit                        0            0
Kultatermiinit                                    
ja -futuurit                       -1           -1
Hopeatermiinit                                    
ja -futuurit                        0            0
                                                  
Sähköjohdannaiset 2)                              
Pörssinoteeratut                                  
sähköjohdannaiset                   -            0
Muut sähköjohdannaiset              -           11

1) Nimellismäärät: perusmetallit tn, jalometallit tr.oz.
2) Nimellismäärät: sähköjohdannaiset TWh.

                               Nimellismäärät
Milj. EUR                   30.9.2003   31.12.2002
Valuutta- ja                                      
korkojohdannaiset                     
Valuuttatermiinit               1 630        1 100
Valuuttaoptiot                                    
Ostetut                           310           60
Asetetut                          240           60
Valuutanvaihtosopimukset           40           60
Koronvaihtosopimukset             217           70
                                                  
Metallijohdannaiset 1)                            
Kuparitermiinit                                   
ja -futuurit                   91 600      121 200
Nikkelitermiinit                                  
ja -futuurit                    3 600        2 200
Sinkkitermiinit                                   
ja -futuurit                  114 400      197 300
Sinkkioptiot                                      
Ostetut                           750        3 000
Asetetut                          750        3 000
Alumiinitermiinit                                 
ja -futuurit                    2 425        1 300
Kultatermiinit                                    
ja -futuurit                   78 400       63 400
Hopeatermiinit                                    
ja -futuurit                  455 400      529 300
                                                  
Sähköjohdannaiset 2)                              
Pörssinoteeratut                                  
sähköjohdannaiset                 0,1          0,2
Muut sähköjohdannaiset            2,9          4,5

1) Nimellismäärät: perusmetallit tn, jalometallit tr.oz.
2) Nimellismäärät: sähköjohdannaiset TWh.

Johdannaiskaupat on tehty suojaamistarkoituksessa. Käypä arvo
osoittaa johdannaisten realisointituloksen, mikäli nämä
johdannaiset olisi suljettu tilinpäätöspäivänä. Johdannaisten
realisointitulokset kirjataan tuloslaskelmaan pääsääntöisesti
hedge accounting -periaatteen mukaisesti eli suojattavaa erää
vastaan. Valuuttatermiinien ja -optioiden sekä
valuutanvaihtosopimusten tasearvot sisältävät sitovien ja
todennäköisten sitoumusten suojaamiseksi tehtyjen sopimusten
toteutumattomia kurssieroja, jotka on jaksotettu.

TULOSKEHITYS NELJÄNNEKSITTÄIN                      
Milj. EUR                   I/02   II/02  III/02   IV/02
Liikevaihto                                              
Stainless Steel                                         
Valssatut tuotteet           599     628     517     584
Erikoistuotteet              325     375     299     312
Pohjois-Amerikka              71      72      60      64
Muut                        -226    -252    -205    -221
Stainless Steel                                         
yhteensä                     769     823     671     739
                                                        
Copper                                                  
Amerikka                      90      93      81      76
Eurooppa                     142     144     120     120
Autojen lämmön-                                         
vaihdinsovellukset            61      74      63      58
Ilmastointi-                                            
sovellukset & Aasia           73      92      85     101
Harjavalta Metals             96     103      87     105
Muut                         -53     -54     -44     -44
Copper yhteensä              409     452     392     416
                                                        
Zinc                          99     120     101      98
                                                        
Technology                    71     114      90     124
                                                        
Muu toiminta                  89      90      65      92
                                                        
Sisäinen myynti              -61     -68     -59     -78
Konserni                   1 376   1 531   1 260   1 391
                                                        
Liikevoitto                                             
Stainless Steel                                         
Valssatut tuotteet            54      60      16      32
Erikoistuotteet                9      26       1      -8
Pohjois-Amerikka               1       3       1      -2
Muut                          11      14       8       6
AvestaPolarit                                           
yhteensä                      75     103      26      28
Konserni-                                               
liikearvon poisto                             -6     -22
Stainless Steel                                         
yhteensä                      75     103      20       6
                                                        
Copper                                                  
Amerikka                       7       6       1      -0
Eurooppa                       2       6      -2       0
Autojen lämmön-                                         
vaihdinsovellukset             4       7       5       5
Ilmastointi-                                            
sovellukset & Aasia            5       4      -2      -6
Harjavalta Metals              8      -1       2       5
Muut                          -4      -1       2       0
Copper yhteensä               22      21       6       4
                                                        
Zinc                           4       1      -4       2
                                                        
Technology                    -8       5      -1       8
                                                        
Muu toiminta                   2      43     -21      -6
                                                        
Sisäiset erät                  0     -22       6       1
Konserni                      95     151       6      15
                                                        
Osuus osakkuus-                                         
yhtiöiden voitosta (+),                                 
tappiosta (-)                 -0      -2      -3      -2
Rahoitustuotot                                          
ja -kulut                    -11      10     -21     -25
Voitto (tappio)                                         
ennen satunnaisia eriä        84     159     -18     -12
Tuloverot                    -12     -48     -12      19
Vähemmistöosuudet            -26     -28      50       3
Katsauskauden                                           
voitto (tappio)               46      83      20      10
                                                    
Milj. EUR                   I/03   II/03  III/03        
Liikevaihto                                                
Stainless Steel                                            
Valssatut tuotteet           682     667     624        
Erikoistuotteet              349     327     273        
Pohjois-Amerikka              64      59      64        
Muut                        -219    -202    -112        
Stainless Steel                                         
yhteensä                     876     851     849        
                                                        
Copper                                                  
Amerikka                      74      66      63        
Eurooppa                     112     109     109        
Autojen lämmön-                                         
vaihdinsovellukset            59      62      62        
Ilmastointi-                                            
sovellukset & Aasia          121     128     111        
Harjavalta Metals             93      88     111        
Muut                         -50     -51     -52        
Copper yhteensä              409     402     404        
                                                        
Zinc                          93      95      98        
                                                        
Technology                    88      81      98        
                                                        
Muu toiminta                  87      99     101        
                                                        
Sisäinen myynti              -70     -89     -86        
Konserni                   1 483   1 439   1 464        
                                                        
Liikevoitto                                             
Stainless Steel                                         
Valssatut tuotteet            45      35      -1        
Erikoistuotteet                0       2      -8        
Pohjois-Amerikka              -1       0       4        
Muut                          13       6      20        
AvestaPolarit                                           
yhteensä                      57      43      15        
Konserni-                                               
liikearvon poisto             -7      -7      -7        
Stainless Steel                                         
yhteensä                      50      36       8        
                                                        
Copper                                                  
Amerikka                       3       1       3        
Eurooppa                      -7      -0      -2        
Autojen lämmön-                                         
vaihdinsovellukset             4       4       5        
Ilmastointi-                                            
sovellukset & Aasia            2       7      -1        
Harjavalta Metals              3      -2       2        
Muut                          -1      -1      -3        
Copper yhteensä                4       9       4        
                                                        
Zinc                           5       2       4        
                                                        
Technology                    -9      -4      -1        
                                                        
Muu toiminta                 -23     -17      13        
                                                        
Sisäiset erät                  1      -1       1        
Konserni                      28      25      29        
                                                        
Osuus osakkuus-                                         
yhtiöiden voitosta (+),                                 
tappiosta (-)                 -3      -3      -4        
Rahoitustuotot                                          
ja -kulut                    -29     -28     -16        
Voitto (tappio)                                         
ennen satunnaisia eriä        -4      -6       9        
Tuloverot                     -1      -5      -9        
Vähemmistöosuudet              0      -1       1        
Katsauskauden                                           
voitto (tappio)               -5     -12       1        

KONSERNIN TUNNUSLUVUT                                        
NELJÄNNEKSITTÄIN
                               I/02   II/02   III/02    IV/02
Liikevoitto                                                  
liikevaihdosta, %               6,9     9,9      0,5      1,0
Sijoitetun                                                   
pääoman tuotto, %              11,4    17,7      0,7      1,3
Oman pääoman tuotto, %         13,6    20,1     neg.      1,6
                                                             
Sijoitettu pääoma                                            
kauden lopussa,                                              
milj. EUR                     3 393   3 443    4 083    4 331
Korollinen nettovelka                                        
kauden lopussa,                                              
milj. EUR                     1 207   1 229    2 414    2 385
Omavaraisuusaste                                             
kauden lopussa, % 1)           42,2    41,2     27,7     31,1
Velkaantumisaste                                             
kauden lopussa, %              55,3    55,5    144,7    122,6
                                                             
Tulos/osake (ilman                                           
satunnaisia eriä), EUR         0,34    0,60     0,15     0,06
Tulos/osake, EUR               0,34    0,60     0,15     0,06
Osakkeiden                                                   
keskimääräinen                                               
lukumäärä, 1 000 kpl 2)     136 278 136 774  137 138  140 498
Oma pääoma/osake, EUR         11,87   11,70    11,78    11,14
Osakkeiden                                                   
lukumäärä kauden                                             
lopussa, 1 000 kpl 2)       136 278 137 082  137 168  171 111
                                                             
Investoinnit käyttö-                                         
omaisuuteen, milj. EUR 3)       146     194    1 403      299
Poistot, milj. EUR 4)            67      64       62       71
Henkilöstö keskimäärin       19 312  19 727   20 886   21 173

1) Tunnusluvussa konsernireservi on netotettu taseen varoihin.
2) Tunnusluvusta on vähennetty hankitut omat osakkeet.
3) Tunnusluku sisältää AvestaPolaritin osakkeiden hankinnan.
4) Tunnusluku ei sisällä konserniliikearvon poistoa eikä
konsernireservin tuloutusta.

                               I/03   II/03   III/03
Liikevoitto                                         
liikevaihdosta, %               1,9     1,8      2,0
Sijoitetun                                          
pääoman tuotto, %               2,5     2,2      2,4
Oman pääoman tuotto, %         neg.    neg.      0,6
                                                    
Sijoitettu pääoma                                   
kauden lopussa,                                     
milj. EUR                     4 528   4 687    4 673
Korollinen nettovelka                               
kauden lopussa,                                     
milj. EUR                     2 624   2 873    2 847
Omavaraisuusaste                                    
kauden lopussa, % 1)           29,9    28,3     28,2
Velkaantumisaste                                    
kauden lopussa, %             137,8   158,3    155,9
                                                    
Tulos/osake (ilman                                  
satunnaisia eriä), EUR        -0,03   -0,07     0,01
Tulos/osake, EUR              -0,03   -0,07     0,01
Osakkeiden                                          
keskimääräinen                                      
lukumäärä, 1 000 kpl 2)     171 375 171 534  171 719
Oma pääoma/osake, EUR         10,86   10,34    10,42
Osakkeiden                                          
lukumäärä kauden                                    
lopussa, 1 000 kpl 2)       171 534 171 540  171 613
                                                    
Investoinnit käyttö-                                
omaisuuteen, milj. EUR 3)       178     124      116
Poistot, milj. EUR 4)            75      75       75
Henkilöstö keskimäärin       21 242  22 064   21 232

1) Tunnusluvussa konsernireservi on netotettu taseen varoihin.
2) Tunnusluvusta on vähennetty hankitut omat osakkeet.
3) Tunnusluku sisältää AvestaPolaritin osakkeiden hankinnan.
4) Tunnusluku ei sisällä konserniliikearvon poistoa eikä
konsernireservin tuloutusta.

Tilaa