OUTOKUMMUN TOISEN NELJÄNNEKSEN TULOS HEI

OUTOKUMPU OYJ   PÖRSSITIEDOTE 24.7.2003 klo 13.00

OUTOKUMMUN TOISEN NELJÄNNEKSEN TULOS HEIKKO

Toisen neljänneksen liikevaihto oli 1 439 milj. euroa (I/2003:
1 483 milj. euroa) ja liikevoitto 25 milj. euroa (I/2003: 28
milj. euroa). Osakekohtainen tulos oli -0,07 euroa (I/2003: -
0,03 euroa). Liiketoiminnan rahavirta oli -62 milj. euroa
(I/2003: -22 milj. euroa). Konsernin tuloksen odotetaan
paranevan vuoden loppupuolella erityisesti ruostumattoman
teräksen suurempien toimitusmäärien ja paremman
tuotevalikoiman ansiosta.

TOINEN NELJÄNNES LYHYESTI

- Markkinatilanteen heikentymisen myötä toisen neljänneksen
liikevoitto pysyi heikkona, likimain ensimmäisen neljänneksen
tasolla. Liikevoittoa rasittivat etenkin Stainless Steelin
lopputuotteiden toimitusmäärien pienentyminen,
kylmävalssattujen tuotteiden perushintojen alentuminen sekä
kiinteiden kustannusten kasvu Tornion laajennuksen
ylösajovaiheessa. Kuparin, sinkin ja teknologian myynnin
markkinat pysyivät vaimeina. Liikevoitto jäi selvästi
pienemmäksi kuin vuoden 2002 toisella neljänneksellä.

- Ruostumattoman teräksen laajennusinvestointi Torniossa etenee
hyvin, vaikka uuden kylmävalssaamon ylösajo on hieman myöhässä
alkuperäisestä aikataulusta. Kirkkaiden kuumanauhojen
toimitukset aloitettiin maaliskuussa ja kylmävalssattujen
tuotteiden tuotanto kesäkuussa.

- Suurista käyttöomaisuusinvestoinneista, merkittävästi
kasvaneesta käyttöpääomasta sekä epätyydyttävästä
kannattavuudesta johtunut liiketoiminnan heikko rahavirta nosti
konsernin velkaantumisasteen 158 %:iin.

- Tuloksen odotetaan paranevan loppuvuodesta kausiluonteisesti
heikon kolmannen neljänneksen jälkeen, kun Tornion tehtaiden
toimitusmäärät kasvavat ja tuotevalikoima paranee. Mikäli
markkinatilanne ei kuitenkaan parane selvästi, konsernin
koko vuoden liikevoitto ja voitto ennen satunnaisia eriä jäävät
viime vuotta pienemmiksi.

Toimitusjohtaja Jyrki Juusela kommentoi:

"Pitkään jatkunut hidas talouskasvu on heikentänyt
metalliliiketoiminnan kannattavuutta. Samalla olemme tehneet
suuria investointeja, jotka ovat luonnollisesti rasittaneet
tasettamme. Viime kesänä julkistamastamme kolmiosaisesta
taseenparannusohjelmasta osakeanti on toteutettu ja
divestointiohjelma etenee hyvin, mutta kolmas osa-alue,
kassavirta, ei kuitenkaan ole parantunut odotetusti. Syynä
tähän on lähinnä epätyydyttävä markkinatilanne, joka on
heikentänyt kannattavuutta. Tarvittaessa ryhdymmekin
lisätoimiin, jotta saamme velkaantumisasteen takaisin
tavoitetasolle. Ruostumattoman teräksen markkinat ovat
heikentyneet alkuvuoden hyväksyttävältä tasolta. Perusmetallien
hinnat ovat kuitenkin hieman nousseet viimeaikoina, tosin hyvin
alhaisilta tasoilta. Lyhyellä aikavälillä kannattavuuttamme
parantavat eniten Tornion laajennuksesta seuraava
ruostumattoman teräksen toimitusmäärien kasvu ja
tuotevalikoiman paraneminen. Kun markkinatilanne lopulta
kääntyy parempaan, kolmen viime vuoden aikana rakennettu uusi
Outokumpu on valmis tarttumaan tilaisuuteen - tekemään hyvää
tulosta."

JOHDON TULOSANALYYSI – TOINEN NELJÄNNES

Konsernin vertailukelpoinen liikevoitto pysyi heikkona

Seuraavassa taulukossa esitetään konsernin liiketoimintojen
liikevaihto ja vertailukelpoinen liikevoitto eli liikevoitto
puhdistettuna varastojen arvostukseen liittyvistä
varastovoitoista ja -tappioista sekä kertaluonteisista eristä.

Milj. EUR                 I/02  II/02 III/02  IV/02
Liikevaihto                                     
Stainless Steel            769    823    671    739
Copper                     409    452    392    416
Zinc                        99    120    101     98
Technology                  71    114     90    124
Muu toiminta                89     90     65     92
Sisäinen myynti            -61    -68    -59    -78
Konserni                 1 376  1 531  1 260  1 391
                                                
Vertailukelpoinen                               
liikevoitto                                     
Stainless Steel             75     83     20     21
Copper                      15     22     15      8
Zinc                         3      1      1     -0
Technology                  -8      5     -1      8
Muu toiminta                -4      9    -15    -25
Sisäiset erät               -0     -1      5      1
Konserni                    81    119     25     13
Vertailukelpoisuuteen                              
vaikuttavat erät,                                  
liiketoiminnat              14     53    -20      2
Vertailukelpoisuuteen                              
vaikuttavat erät,                                  
konserni                     -    -21      1      -
Konserni,                                          
virallinen liikevoitto      95    151      6     15

Milj. EUR                 2002   I/03  II/03
Liikevaihto                             
Stainless Steel          3 002    876    851
Copper                   1 669    409    402
Zinc                       418     93     95
Technology                 399     88     81
Muu toiminta               336     87     99
Sisäinen myynti           -266    -70    -89
Konserni                 5 558  1 483  1 439
                                        
Vertailukelpoinen                       
liikevoitto                             
Stainless Steel            184     49     36
Copper                      60      2      8
Zinc                         5      5      2
Technology                   4     -9     -4
Muu toiminta               -35    -23    -17
Sisäiset erät                5      1     -1
Konserni                   223     25     24
Vertailukelpoisuuteen                       
vaikuttavat erät,                           
liiketoiminnat              64      3      1
Vertailukelpoisuuteen                       
vaikuttavat erät,                           
konserni                   -20      -      -
Konserni,                                   
virallinen liikevoitto     267     28     25

Metallien kysynnän kasvu hidastui toisen neljänneksen aikana.
Konsernin liikevaihto pieneni hieman edellisestä neljänneksestä
lähinnä ruostumattoman teräksen myynnin pienentyessä. Konsernin
toisen neljänneksen vertailukelpoinen liikevoitto pysyi
heikkona, likimain edellisen neljänneksen tasolla ja oli
merkittävästi pienempi kuin vuoden 2002 toisella
neljänneksellä. Stainless Steelin liikevoitto supistui ja
Copperin liikevoitto puolestaan parani vuoden 2003
ensimmäisestä neljänneksestä. Zinc-divisioonan liikevoitto
pysyi heikkona ja Technologyn tulos oli tappiollinen.

Euro vahvistui huhti-kesäkuussa Yhdysvaltain dollariin nähden 6
% verrattuna edelliseen neljännekseen ja 24 % verrattuna vuoden
2002 toiseen neljännekseen. Tämä ei kuitenkaan vaikuttanut
merkittävästi konsernin tulokseen valuuttasuojauksien ansiosta.

Stainless Steel ottaa käyttöön uutta kapasiteettia

Stainless Steelin tunnuslukuja                            
                                                           
Milj. EUR                            I/02  II/02 III/02  IV/02
Liikevaihto                                                
Valssatut tuotteet                    599    628    517    584
Erikoistuotteet                       325    375    299    312
Pohjois-Amerikka                       71     72     60     64
Muut                                 -226   -252   -205   -221
Stainless Steel yhteensä              769    823    671    739
                                                           
Vertailukelpoinen                                          
liikevoitto                                                
Valssatut tuotteet                     54     60     16     32
Erikoistuotteet                         9     11      1     -8
Pohjois-Amerikka                        1      3      1     -2
Muut                                   11      9      8      6
AvestaPolarit yhteensä                 75     83     26     28
Konserniliikearvon poisto              -      -     -6     -7
Stainless Steel yhteensä               75     83     20     21
                                                           
Varastojen markkina-                                       
hintakorjaukset                         -      -      -      0
AvestaPolaritin                                         
vähemmistön hankinnasta
tehty konserni-                                         
liikearvon poisto 1)                                          -15
Vakuutuskorvaus                         -     20      -      -
Stainless Steel,                                               
virallinen liikevoitto                 75    103     20      6
                                                              
Liiketoimintaan sitoutunut                                   
pääoma kauden lopussa               1 992  2 154  2 819  3 038
                                                           
Päätuotteiden tuotanto                                     
(1 000 tonnia)                                             
Valssatut tuotteet                                               
Teräsaihiot                           411    411    337    435
- josta Long                                                  
Productsin osuus                      130    147    109    115
Kylmävalssaamon tuotanto                                      
- Kylmävalssatut tuotteet            205    222    179    201
- Kirkkaat kuumanauhat                102    104     75    104
Erikoistuotteet                                               
Ferrokromi                             63     63     59     63
Putket                                 18     19     14     17
Kvarttolevyt                           25     26     19     25
Pitkät tuotteet 2)                     40     54     33     53
Erikoisohuet nauhat                     5      5      6      5
Pohjois-Amerikka                                              
Kvarttolevyt,                                                 
tangot ja putket                       19     21     17     17
                                                              
Markkinahintojen                                              
kehitys 3)                                                 
Ruostumaton teräs                                             
Markkinahinta              EUR/kg    1,54   1,75   1,82   1,76
Perushinta                 EUR/kg    1,31   1,41   1,45   1,44
Muokkauslisä               EUR/kg    0,88   0,98   1,03   1,00
Nikkeli                    USD/lb    2,81   3,15   3,10   3,22
                           EUR/kg    7,08   7,56   6,95   7,11
Ferrokromi (Cr-sisältö)    USD/lb    0,29   0,30   0,32   0,35
                           EUR/kg    0,72   0,72   0,72   0,77

1) Vuoden 2002 neljännellä neljänneksellä tehtiin kaudelle
kuulumaton 15 milj. euron poisto, jotta konserniliikearvon
poisto vastaa vuositason poistoa.
2) Muut kuin teräsaihiot.
3) Lähteet: Ruostumaton teräs: CRU - Saksan muokkauslisä (2 mm
cold rolled 304 sheet), arvioitu hinta kauden toimituksille.
Nikkeli: Lontoon metallipörssin (LME) noteeraukset muutettuina
dollareiksi/naula ja EUR/kg. Ferrokromi: CRU - US imported high
carbon 50-55 % Cr.

Milj. EUR                            2002   I/03  II/03
Liikevaihto                                        
Valssatut tuotteet                  2 328    682    667
Erikoistuotteet                     1 311    349    327
Pohjois-Amerikka                      267     64     59
Muut                                 -904   -219   -202
Stainless Steel yhteensä            3 002    876    851
                                                   
Vertailukelpoinen                                  
liikevoitto                                        
Valssatut tuotteet                    162     45     35
Erikoistuotteet                        13      0      2
Pohjois-Amerikka                        3     -1      0
Muut                                   34     12      6
AvestaPolarit yhteensä                212     56     43
Konserniliikearvon poisto            -28     -7     -7
Stainless Steel yhteensä              184     49     36
                                                   
Varastojen markkina-                               
hintakorjaukset                         0      1      0
AvestaPolaritin                                         
vähemmistön hankinnasta
tehty konserni-                                         
liikearvon poisto 1)                    -      -      -
Vakuutuskorvaus                        20      -      -
Stainless Steel,                                        
virallinen liikevoitto                204     50     36
                                                       
Liiketoimintaan sitoutunut                            
pääoma kauden lopussa               3 038  3 204  3 355
                                                   
Päätuotteiden tuotanto                             
(1 000 tonnia)                                     
Valssatut tuotteet                                 
Teräsaihiot                         1 594    494    500
- josta Long                                           
Productsin osuus                      501    110     93
Kylmävalssaamon tuotanto                           
- Kylmävalssatut tuotteet            807    204    207
- Kirkkaat kuumanauhat                385    112    125
Erikoistuotteet                                        
Ferrokromi                            248     63     62
Putket                                 68     20     18
Kvarttolevyt                           95     27     32
Pitkät tuotteet 2)                    180     54     52
Erikoisohuet nauhat                    21      5      7
Pohjois-Amerikka                                       
Kvarttolevyt,                                          
tangot ja putket                       74     20     20
                                                       
Markkinahintojen                                       
kehitys 3)                                         
Ruostumaton teräs                                      
Markkinahinta              EUR/kg    1,72   1,77   1,78
Perushinta                 EUR/kg    1,41   1,43   1,39
Muokkauslisä               EUR/kg    0,97   0,98   0,93
Nikkeli                    USD/lb    3,07   3,78   3,80
                           EUR/kg    7,16   7,77   7,36
Ferrokromi (Cr-sisältö)    USD/lb    0,31   0,36   0,41
                           EUR/kg    0,73   0,74   0,80

1) Vuoden 2002 neljännellä neljänneksellä tehtiin kaudelle
kuulumaton 15 milj. euron poisto, jotta konserniliikearvon
poisto vastaa vuositason poistoa.
2) Muut kuin teräsaihiot.
3) Lähteet: Ruostumaton teräs: CRU - Saksan muokkauslisä (2 mm
cold rolled 304 sheet), arvioitu hinta kauden toimituksille.
Nikkeli: Lontoon metallipörssin (LME) noteeraukset muutettuina
dollareiksi/naula ja EUR/kg. Ferrokromi: CRU - US imported high
carbon 50-55 % Cr.

Ruostumattoman teräksen markkinatilanne heikkeni selvästi
toisella neljänneksellä. Sekä kylmä- että kuumavalssatun
ruostumattoman teräksen kysyntä hiipui kaikilla markkinoilla.
Ruostumattoman teräksen tuotanto kasvoi, mikä aiheutti
ylitarjontaa. Perushintoihin kohdistui paineita, ja ne alenivat
touko- ja kesäkuussa kaikilla keskeisillä markkinoilla.
Tutkimuslaitos CRU:n mukaan kylmävalssatun ruostumattoman
teräksen keskimääräinen Saksan perushinta laski 3 % ja
muokkauslisä 5 % vuoden 2003 ensimmäiseen neljännekseen
verrattuna. Kvarttolevyjen kysyntä oli edelleen normaalia
heikompaa, ja pitkien tuotteiden markkinatilanne heikkeni
entisestään. Erikoisohuiden nauhojen kysyntä pysyi tyydyttävänä
ja hinnat vakaina, joskin suhteellisen alhaisina. Putkien ja
putkenosien hinnat olivat melko vakaat. Pohjois-Amerikan
markkinat olivat edelleen heikot.

Stainless Steelin liikevaihto oli toisella neljänneksellä 851
milj. euroa. Teräsaihioiden ja kirkkaiden kuumanauhojen suuri
osuus pienensi keskimääräisiä markkinahintoja sekä ensimmäiseen
neljännekseen että edellisvuoden vastaavaan jaksoon verrattuna.
Vertailukelpoinen liikevoitto heikkeni ensimmäisestä
neljänneksestä. Tämä johtui lopputuotteiden pienemmistä
toimitusmääristä sekä kylmävalssattujen tuotteiden perushinnan
alentumisesta. Liikevoittoa rasittivat kasvaneet kiinteät
kustannukset, jotka liittyvät pääasiassa Tornion laajennuksen
ylösajovaiheeseen. Lisäksi Degerforsin sulaton sulkemisen
valmistelu Ruotsissa sekä Sheffieldin sulaton ylösajo
Britanniassa heikensivät kannattavuutta. Lanka-aihioiden
valssausta jatketaan Degerforsissa, minkä johdosta noin 50
työpaikkaa säilyy alkuperäisiin suunnitelmiin verrattuna.
Degerforsin sulatto suljetaan syyskuun 2003 lopussa, ja lanka-
aihioiden valua jatketaan Sheffieldin sulatossa.
Erikoistuotteet ja Pohjois-Amerikka -divisioonat kärsivät
edelleen heikosta markkinatilanteesta ja matalista hinnoista.

Neuvottelut uuden eläkesäätiön perustamisesta AvestaPolaritin
brittiläisille työntekijöille, jotka pysyivät British Steel
Pension -säätiön edunsaajina vuonna 2001 toteutetun
AvestaPolaritin muodostamisen jälkeen, ovat johtaneet
sopimukseen ammattiliittojen kanssa. Corus Groupin osuudesta
uudessa eläkejärjestelyssä neuvotellaan parhaillaan.


Ruostumattoman teräksen kysynnän kasvun odotetaan pysyvän
vaatimattomana myös kausiluonteisesti hiljaisen kolmannen
neljänneksen jälkeen. Kylmävalssatun teräksen kolmannen
neljänneksen perushintaan kohdistuu Euroopassa paineita.
Eräiden suurten tuottajien ilmoittamien, kolmannelle
neljännekselle ajoittuvien tuotantoleikkausten vaikutuksista ei
ole varmuutta. Myös nikkelin hinnan suuri vaihtelu on lisännyt
markkinoiden epävarmuutta. Ferrokromin kolmannen neljänneksen
hinnasta neuvotellaan parhaillaan ja hinnan odotetaan edelleen
nousevan kohtuullisesti.

Markkinatilanteen lisäksi AvestaPolaritin tulokseen vaikuttaa
merkittävästi Tornion uuden teräskapasiteetin ylösajon
onnistuminen. Laajennuksen täydet tuotot saavutetaan, kun koko
tuotantokapasiteetti saadaan käyttöön vuoden 2004 loppuun
mennessä. Kannattavuutta heikentävät ylösajovaiheessa
kapasiteetin matala käyttöaste ja puolivalmiiden tuotteiden
suhteellisen suuri osuus.

Matalat muokkauslisät rasittavat Copperia

Copperin tunnuslukuja                                    
                                                         
Milj. EUR                          I/02  II/02 III/02  IV/02
Liikevaihto                                              
Amerikka                             90     93     81     76
Eurooppa                            142    144    120    120
Autojen lämmön-                                             
vaihdinsovellukset                   61     74     63     58
Ilmastointi-                                                
sovellukset & Aasia                  73     92     85    101
Harjavalta Metals                    96    103     87    105
Muut                                -53    -54    -44    -44
Copper yhteensä                     409    452    392    416
                                                            
Vertailukelpoinen                                           
liikevoitto                                              
Amerikka                              4      5      5      5
Eurooppa                              2      7      0      0
Autojen lämmön-                                             
vaihdinsovellukset                    4      8      6      5
Ilmastointi-                                                
sovellukset & Aasia                   2      4      0     -7
Harjavalta Metals                     8     -1      2      5
Muut                                 -5     -1      2      0
Copper yhteensä                      15     22     15      8
                                                         
Varastojen                            7     -1     -9      2
markkinahintakorjaukset
Eläkevaraus                                                 
(Yhdysvallat)                         -      -      -     -6
Copper, virallinen                                          
liikevoitto                          22     21      6      4
                                                            
Liiketoimintaan                                             
sitoutunut                                                  
pääoma kauden lopussa             1 008    933    991    935
                                                         
Muokattujen tuotteiden                                  
toimitukset                                              
(1 000 tonnia)                                           
Amerikka                             24     25     25     24
Eurooppa                             36     40     34     35
Autojen lämmön-                                             
vaihdinsovellukset                   21     24     22     21
Ilmastointi-                                                
sovellukset & Aasia                  22     28     21     19
Sisäiset toimitukset                 -1     -2     -2     -1
Toimitukset yhteensä                102    115    100     98
                                                            
Tilauskanta kauden                                          
lopussa (1 000 tonnia)               67     61     60     60
                                                            
Harjavalta Metalsin                                         
tuotanto (1 000 tonnia)                                    
Raakakupari                          43     34     41     43
Katodikupari                         29     28     27     31
                                                            
Hintakehitys                                             
Kuparituotteiden                                         
muokkauslisä,                                               
muutos edellisestä                                          
jaksosta, % 1)                        3     -3     -7     -3
Kuparin jalostuspalkkio,                                   
muutos edellisestä                                          
jaksosta, % 2)                       -8     -2     -8      7
Kuparin hinta 3)         USD/lb    0,71   0,73   0,69   0,70
                         EUR/kg    1,78   1,85   1,54   1,55

1) Outokummun kuparituotteiden keskimääräinen muokkauslisä.
Sisältää tuotevalikoiman muutoksen.
2) Outokummun saama kuparin yhdistetty sulatus- ja
jalostuspalkkio.
3) Lontoon metallipörssin (LME) noteeraus.

Milj. EUR                          2002   I/03  II/03
Liikevaihto                                      
Amerikka                            340     74     66
Eurooppa                            526    112    109
Autojen lämmön-                                      
vaihdinsovellukset                  256     59     62
Ilmastointi-                                         
sovellukset & Aasia                 351    121    128
Harjavalta Metals                   391     93     88
Muut                               -195    -50    -51
Copper yhteensä                   1 669    409    402
                                                     
Vertailukelpoinen                                    
liikevoitto                                      
Amerikka                             19      2      1
Eurooppa                              9     -6     -0
Autojen lämmön-                                      
vaihdinsovellukset                   23      3      4
Ilmastointi-                                         
sovellukset & Aasia                  -1      1      6
Harjavalta Metals                    14      3     -2
Muut                                 -4     -1     -1
Copper yhteensä                      60      2      8
                                                 
Varastojen                           -1      2      1
markkinahintakorjaukset
Eläkevaraus                                          
(Yhdysvallat)                        -6      -      -
Copper, virallinen                                   
liikevoitto                          53      4      9
                                                     
Liiketoimintaan                                      
sitoutunut                                           
pääoma kauden lopussa               935    947    945
                                                 
Muokattujen tuotteiden                          
toimitukset                                      
(1 000 tonnia)                                   
Amerikka                             98     24     23
Eurooppa                            145     35     35
Autojen lämmön-                                      
vaihdinsovellukset                   88     22     23
Ilmastointi-                                         
sovellukset & Aasia                  90     26     30
Sisäiset toimitukset                 -6     -1     -1
Toimitukset yhteensä                415    106    110
                                                     
Tilauskanta kauden                                   
lopussa (1 000 tonnia)               60     67     64
                                                     
Harjavalta Metalsin                                  
tuotanto (1 000 tonnia)                             
Raakakupari                         161     43     34
Katodikupari                        115     31     32
                                                     
Hintakehitys                                     
Kuparituotteiden                                 
muokkauslisä,                                        
muutos edellisestä                                   
jaksosta, % 1)                       -4     -4     -5
Kuparin jalostuspalkkio,                            
muutos edellisestä                                   
jaksosta, % 2)                       -8     -9    -15
Kuparin hinta 3)         USD/lb    0,71   0,75   0,74
                         EUR/kg    1,65   1,55   1,44

1) Outokummun kuparituotteiden keskimääräinen muokkauslisä.
Sisältää tuotevalikoiman muutoksen.
2) Outokummun saama kuparin yhdistetty sulatus- ja
jalostuspalkkio.
3) Lontoon metallipörssin (LME) noteeraus.


Muokattujen kuparituotteiden kysyntä pysyi toisen neljänneksen
aikana heikkona. Kysyntä hidastui Euroopassa, Yhdysvaltain
talouskasvu hiipui ja Aasiassa kysyntään vaikutti SARS.
Euroopassa rakennusteollisuus pysyi heikkona ja
autoteollisuuden näkymät huononivat. Eurooppalaisia tuottajia
rasittivat lisäksi euron vahvuus suhteessa Yhdysvaltain
dollariin, ylikapasiteetti sekä kireä tilanne katodi- ja
romukuparimarkkinoilla. Yhdysvaltain talouden elpyminen on
viivästynyt ja kysyntä oli epätyydyttävää:
liiketilarakentaminen on alamaissa ja asuntorakentaminen
näyttää heikkenevän. Aasiassa tähän asti erittäin hyvänä
jatkunutta kysyntää hidasti toisella neljänneksellä SARS-
epidemia. Vaikuttaa kuitenkin siltä, että SARSin vaikutukset
kohdistuivat lähinnä toiseen neljännekseen.

Kuparimetallin kysyntä tuotti pettymyksen toisella
neljänneksellä. Rikastetarjonnan niukkuus jatkui, vaikka
kaivostuotanto kasvoi. Jalostuspalkkioiden markkinahinnat
(spot) pysyivät toisella neljänneksellä ennätyksellisen
alhaalla, ja CRU:n mukaan sopimushinnat laskivat 1 %
edellisestä neljänneksestä. Kuparimarkkinoiden
alitarjontatilanteen arvioidaan kestävän koko vuoden 2003,
koska rikasteiden niukkuus rajoittaa metallin tarjontaa.
Kuparin hinnan odotetaan nousevan hieman vuoden 2003
jälkipuoliskolla.

Copper-liiketoiminta-alueen toisen neljänneksen liikevaihto
laski 2 % edellisestä neljänneksestä. Tämä johtui pääasiassa
euron vahvistumisesta edelleen Yhdysvaltain dollariin nähden.
Toisen neljänneksen vertailukelpoinen liikevoitto jäi 8 milj.
euroon lähinnä yleisten hintapaineiden seurauksena.
Vertailukelpoinen liikevoitto parani edellisestä neljänneksestä
pääasiassa siksi, että jakso oli Ilmastointisovellukset & Aasia
-divisioonan huippusesonkia. Lisäksi Eurooppa-divisioonan
tulokseen kirjattiin ensimmäisellä neljänneksellä noin 5 milj.
euron suuruinen uudelleenjärjestelyvaraus.

Muokattujen kuparituotteiden tilaukset supistuivat toisella
neljänneksellä noin 5 % edellisestä neljänneksestä. Muokattujen
kuparituotteiden kysynnän ei odoteta muuttuvan merkittävästi
lähitulevaisuudessa. Koko vuoden liikevoiton arvioidaan
heikkenevän edellisvuodesta, koska hintojen ja tuotevalikoiman
ei odoteta paranevan loppuvuoden aikana.

Vaikea markkinatilanne piti Zincin kannattavuuden heikkona

Zincin tunnuslukuja                                         
                                                            
Milj. EUR                             I/02  II/02 III/02  IV/02
Liikevaihto                             99    120    101     98
                                                            
Vertailukelpoinen                                           
liikevoitto                              3      1      1     -0
                                                            
Varastojen                               1     -0     -1      2
markkinahintakorjaukset
Kokkolan reaktorien                                       
alaskirjaus                              -      -     -4      -
Zinc, virallinen                                                
liikevoitto                              4      1     -4      2
                                                               
Liiketoimintaan sitoutunut                                    
pääoma kauden lopussa                  416    383    378    361
                                                            
Sinkin tuotanto (1 000 tonnia)        103     81     94    102
                                                            
Hintakehitys                                                
Sinkin jalostuspalkkio,                                        
muutos edellisestä                                             
jaksosta, % 1)                          -4     -6     -9     -2
Sinkin hinta 2)              USD/lb   0,36   0,35   0,35   0,35
                             EUR/kg   0,91   0,85   0,78   0,77

1) Outokummun saama sinkin jalostuspalkkio. Sisältää ns. vapaan
sinkin.
2) Lontoon metallipörssin (LME) noteeraus.

Milj. EUR                             2002   I/03  II/03
Liikevaihto                            418     93     95
                                                    
Vertailukelpoinen                                   
liikevoitto                              5      5      2
                                                    
Varastojen                               2     -0      0
markkinahintakorjaukset
Kokkolan reaktorien                                      
alaskirjaus                             -4      0      -
Zinc, virallinen                                         
liikevoitto                              3      5      2
                                                        
Liiketoimintaan sitoutunut                             
pääoma kauden lopussa                  361    353    347
                                                    
Sinkin tuotanto (1 000 tonnia)        380     97    103
                                                    
Hintakehitys                                        
Sinkin jalostuspalkkio,                                 
muutos edellisestä                                      
jaksosta, % 1)                         -20     -9     -7
Sinkin hinta 2)              USD/lb   0,35   0,36   0,35
                             EUR/kg   0,82   0,73   0,68

1) Outokummun saama sinkin jalostuspalkkio. Sisältää ns. vapaan
sinkin.
2) Lontoon metallipörssin (LME) noteeraus.

Sinkkimarkkinat olivat toisella neljänneksellä edelleen heikot.
Maailmanlaajuisen kysynnän vuosikasvu hidastui ensimmäisen
neljänneksen 4 %:sta 0,5 %:iin. Kysyntä supistui sekä
Euroopassa että Yhdysvalloissa, koska liiketilarakentaminen
pysyi heikkona ja autoteollisuus laimeana. Kulutus kasvoi
ainoastaan Aasiassa. Sinkkimetallin markkinoilla oli edelleen
ylitarjontaa, ja hinnat pysyivät historiallisesti alhaisella
tasolla. Sinkkirikastemarkkinat olivat katsauskaudella
alijäämäiset, ja jalostuspalkkiot laskivat edelleen.

Sinkkituotanto sujui toisella neljänneksellä ilman suurempia
ongelmia sekä Kokkolassa että Oddassa. Koska markkinatilanne
oli edelleen heikko, Zinc-divisioonan toisen neljänneksen
liikevaihto ja liikevoitto pysyivät matalina. Vertailukelpoinen
liikevoitto jäi 2 milj. euroon erittäin alhaisten
jalostuspalkkioiden vuoksi. Valuuttasuojaukset lievensivät
suurelta osin vaikutuksia, joita aiheutui Yhdysvaltain dollarin
heikkoudesta suhteessa euroon ja Norjan kruunuun.

Sinkkimarkkinoiden näkymät ovat edelleen vaikeat. Euron
vahvistuminen suhteessa Yhdysvaltain dollariin on pienentänyt
merkittävästi eurooppalaisten tuottajien liikevaihtoa, ja on
todennäköistä, että tuotantoa supistetaan jatkossakin.
Sinkkimarkkinoiden vahvistuminen edellyttää kysynnän elpymistä
ja uusia tuotannonleikkauksia. Sinkin jalostuspalkkiot
pysynevät lähiaikoina matalina, ja siksi Zinc-divisioonan
liikevoiton ei odoteta paranevan merkittävästi loppuvuoden
aikana.

Technology tavoittelee parempaa tulosta loppuvuonna

Technologyn tunnuslukuja                   
                                            
Milj. EUR             I/02  II/02 III/02  IV/02
Liikevaihto             71    114     90    124
                                            
Virallinen                                  
liikevoitto             -8      5     -1      8
                                               
Liiketoimintaan                                
sitoutunut pääoma                              
kauden lopussa          33     36     26     35
                                               
Tilauskanta                                    
kauden lopussa         392    401    370    370

Milj. EUR             2002   I/03  II/03
Liikevaihto            399     88     81
                                    
Virallinen                          
liikevoitto              4     -9     -4
                                        
Liiketoimintaan                         
sitoutunut pääoma                       
kauden lopussa          35     28     32
                                        
Tilauskanta                             
kauden lopussa         370    359    294


Teknologian myynnin markkinatilanne pysyi toisella
neljänneksellä erittäin vaikeana, ja merkittäviä
projektipäätöksiä lykättiin edelleen epävarman taloustilanteen
vuoksi. Technology teki toisella neljänneksellä 4 milj. euron
liiketappion pääasiassa heikon myynnin vuoksi. Teknologian
myynti on kausiluonteista, ja suurimman osan liikevoitosta
odotetaan jälleen syntyvän vuoden viimeisellä neljänneksellä.

Technologyn tilauskanta supistui toisella neljänneksellä 294
milj. euroon (31.12.2002: 370 milj. euroa), koska Southern Peru
Copper Corporationin merkittävä sulattoprojekti poistettiin
tilauskannasta, kunnes saadaan parempi varmuus projektin
käynnistymisestä. Teknologian myynnin markkinatilanteen ei
kuitenkaan odoteta enää heikkenevän, ja tilausten
lisääntymisestä loppuvuoden aikana on jo saatu merkkejä.

Muun toiminnan tappio pieneni hieman

Muun toiminnan tunnuslukuja                         
                                                     
Milj. EUR                      I/02  II/02 III/02  IV/02
Liikevaihto                      89     90     65     92
                                                     
Vertailukelpoinen                                    
liikevoitto                      -4      9    -15    -25
                                                     
Espoon kiinteistöjen                                 
myyntivoitto                      -      -      -     13
Eläkesäätiöiden                                   
ylikatteen palautus               -      -      -      4
Henki-Sammon                                      
vakuutusmaksun hyvitys            -      -      -      2
Harjavallan nikkelitehtaan                        
myyntivoiton oikaisu              -      -     -6      -
AvestaPolarit Oyj Abp:n                              
osakkeiden luovutusvoitto         -     34      -      -
Pyhäsalmen kaivoksen                                     
myyntivoitto                      6      -      -      -
Muu toiminta,                                            
virallinen liikevoitto            2     43    -21     -6
                                                        
Liiketoimintaan sitoutunut                              
pääoma kauden lopussa           147    223    100    209
                                                     
Kaivostuotanto                                       
(1 000 tonnia)                                       
Sinkkiä rikasteissa,                                 
Taran kaivos                      -      -      7     42

Milj. EUR                      2002   I/03  II/03
Liikevaihto                     336     87     99
                                             
Vertailukelpoinen                            
liikevoitto                     -35    -23    -17
                                             
Espoon kiinteistöjen                         
myyntivoitto                     13      -      -
Eläkesäätiöiden                                   
ylikatteen palautus               4      -      -
Henki-Sammon                                      
vakuutusmaksun hyvitys            2      -      -
Harjavallan nikkelitehtaan                       
myyntivoiton oikaisu             -6      -      -
AvestaPolarit Oyj Abp:n                      
osakkeiden luovutusvoitto        34      -      -
Pyhäsalmen kaivoksen                              
myyntivoitto                      6      -      -
Muu toiminta,                                     
virallinen liikevoitto           18    -23    -17
                                                 
Liiketoimintaan sitoutunut                       
pääoma kauden lopussa           209    228    248
                                             
Kaivostuotanto                               
(1 000 tonnia)                               
Sinkkiä rikasteissa,                         
Taran kaivos                     49     43     41


Muun toiminnan liiketappiosta yli puolet liittyi jäljellä
olevaan kaivostoimintaan, lähinnä Taran kaivokseen. Taran
sinkkikaivos on suurelta osin saavuttanut
tuottavuustavoitteensa, mutta sinkin erittäin alhaisen hinnan
vuoksi kaivoksen tulovirta kattoi toisella neljänneksellä
ainoastaan käyttökustannukset. Taran kaivoksella siirrytään
kuitenkin loppuvuonna louhimaan parempilaatuista malmia. Muun
toiminnan kustannuksiin sisältyvät myös konserninjohdon ja
liiketoiminnan kehittämisen kulut, joita ei kohdisteta
liiketoiminta-alueille tai divisioonille.


Oheisissa liitteissä esitetään hallituksen toimintakatsaus ja
tilinpäätös liitetietoineen.

Lisätietoja antavat:

Kari Lassila, Johtaja – Sijoittajasuhteet ja konsernin
kehittäminen, (09) 421 2555,
kari.lassila@outokumpu.com
Eero Mustala, Viestintäjohtaja, (09) 421 2435,
eero.mustala@outokumpu.com
Vesa-Pekka Takala, Talousjohtaja, (09) 421 4134, vesa-
pekka.takala@outokumpu.com


Tiedotustilaisuus tänään kello 15.00

Outokumpu järjestää yhdistetyn tiedotustilaisuuden,
puhelinkonferenssin ja suoran internet-lähetyksen (web cast)
koskien vuoden 2003 toisen neljänneksen tulosta tänään
24.7.2003 klo 15.00 hotelli Kämpin Akseli Gallen-Kallela -
salissa, osoitteessa Pohjoisesplanadi 29, 00100 Helsinki.
Tilaisuus on englanninkielinen.

Tilaisuuteen voi osallistua myös puhelinkonferenssin
välityksellä soittamalla 5-10 minuuttia ennen tilaisuuden alkua
numeroon +44 20 7162 0185. Tunnussana on öOutokumpuö.
Tiedotustilaisuutta voi seurata suorana internetissä
osoitteessa www.outokumpu.com.

Pörssitiedote ja esitysmateriaali ovat saatavilla ennen
tiedotustilaisuuden alkua osoitteessa www.outokumpu.com ->
Investor information -> Downloads.

Internetlähetyksen tallennetta voi seurata osoitteessa
www.outokumpu.com 24.7.2003 klo 16.30 lähtien. Nauhoitus
puhelinkonferenssista on kuunneltavissa lauantaihin 26.7.2003
saakka numerossa +44 20 8288 4459. Tunnuskoodi on 929 262.



OUTOKUMPU OYJ
Konserninjohto

Johanna Sintonen
Viestintäpäällikkö - Sijoittaja- ja mediasuhteet
puh. (09) 421 2438, gsm 040 530 0778, fax (09) 421 2429
e-mail: johanna.sintonen@outokumpu.com
www.outokumpu.com


HALLITUKSEN TOIMINTAKATSAUS

Virallinen tulos selvästi edellisvuotta heikompi

Outokummun liiketoimintaympäristö oli erittäin vaikea vuoden
2003 alkupuoliskolla. Kuparin, sinkin ja teknologian myynnin
markkinat pysyivät vaimeina. Ruostumattoman teräksen kysyntä
heikkeni toisen neljänneksen lopulla, minkä lisäksi perushinnat
ja muokkauslisät laskivat päämarkkinoilla Euroopassa. Konsernin
tammi-kesäkuun liikevaihto kuitenkin kasvoi hieman viime vuoden
vastaavasta jaksosta ja oli 2 922 milj. euroa (I-II/2002: 2 907
milj. euroa). Kasvu johtui pääasiassa ruostumattoman teräksen
markkinahintojen noususta sekä suuremmista toimitusmääristä.

Alkuvuoden heikon markkinatilanteen lisäksi Outokummun tulosta
rasittivat investointiohjelmien käynnistykseen ja
rationalisointiprojekteihin liittyvät kustannukset sekä Tornion
laajennuksen ylösajovaiheen tuotevalikoiman odotettua heikommat
katteet. Tämän seurauksena tammi-kesäkuun liikevoitto pieneni
selvästi 53 milj. euroon (I-II/2002: 246 milj. euroa).
Alkuvuoden liikevoittoon sisältyy 14 milj. euron suuruinen
konserniliikearvon poisto, joka liittyy AvestaPolaritin
vähemmistön hankintaan (I-II/2002: 0 milj. euroa). Viime vuoden
vastaavan jakson liikevoittoon sisältyi 39 milj. euroa
poikkeuksellisia tuottoja, jotka on eritelty tilinpäätöksen
liitetiedoissa.

Euro vahvistui tammi-kesäkuussa 23 % Yhdysvaltain dollariin
nähden vuoden 2002 vastaavaan jaksoon verrattuna. Tämä ei
kuitenkaan vaikuttanut merkittävästi konsernin tulokseen
valuuttasuojauksien ansiosta. Konsernin nettorahoituskulut
nousivat alkuvuonna 57 milj. euroon (I-II/2002: 1 milj. euroa),
mikä johtui pääasiassa kasvaneen korollisen nettovelan
suuremmista korkokuluista. Lisäksi vuoden 2002 vastaavaan
jaksoon sisältyi emoyhtiön kirjaamia valuuttasuojauksiin
liittyviä valuuttakurssivoittoja. Konsernin suojautuminen
Yhdysvaltain dollarin heikentymistä euroa vastaan ulottuu nyt
lähes 12 kuukauden päähän, mutta valuuttajohdannaisten
keskimääräinen kurssi on asteittain muuttumassa
epäsuotuisammaksi.

Konsernin tappio ennen satunnaisia eriä oli tammi-kesäkuussa 10
milj. euroa (I-II/2002: voitto 243 milj. euroa) ja
katsauskauden tappio 17 milj. euroa (I-II/2002: voitto 129
milj. euroa). Osakekohtainen tulos oli -0,10 euroa (I-II/2002:
0,94 euroa). Sijoitetun pääoman tuotto heikkeni selvästi vuoden
2002 vastaavasta jaksosta ja oli 2,3 % (I-II/2002: 14,7 %).

Pääomarakennetta vahvistetaan

Liiketoiminnan rahavirta supistui alkuvuonna -84 milj. euroon
(I-II/2002: 147 milj. euroa). Rahavirran heikkeneminen johtui
vaikeasta markkinatilanteesta ja käyttöpääoman kasvusta.
Konsernin korollinen nettovelka nousi 2 873 milj. euroon
(31.12.2002: 2 385 milj. euroa) heikon kassavirran ja käynnissä
olevien mittavien investointiohjelmien myötä.

Konsernin pääomarakenne on ennakoidusti heikentynyt
tavoitetasoa heikommaksi viime vuonna toteutetun
AvestaPolaritin vähemmistön hankinnan myötä. Toisen
neljänneksen lopussa konsernin omavaraisuusaste oli 28,3 %
(31.12.2002: 31,1 %) ja velkaantumisaste 158,3 % (31.12.2002:
122,6 %). Vaikea markkinatilanne ja sen myötä odotettua
heikompi kannattavuus tekevät velkaantumisasteen tavoitetason -
alle 75 % - saavuttamisesta vaativan asetettuun aikarajaan,
vuoden 2004 loppuun, mennessä. Konsernin 200 milj. euron
suuruinen divestointiohjelma etenee kuitenkin hyvin:
heinäkuussa 2003 Outokumpu teki sopimuksen osuutensa myymisestä
Arctic Platinum Partnershipissä 31 milj. Yhdysvaltain
dollarilla. Divestointien määrää lisätään tarvittaessa
seuraavan 18 kuukauden aikana, jotta pääomarakennetta voidaan
vahvistaa asetetussa ajassa.

Outokummulle 875 miljoonan euron valmiusluotto

Outokumpu Oyj allekirjoitti 875 milj. euron
valmiusluottosopimuksen toukokuussa 2003. Tätä viiden vuoden
luottoa tullaan käyttämään konsernin yleisiin
rahoitustarpeisiin, ja se korvaa aiempia vastaavia
lainajärjestelyjä. Järjestely toimii Outokummun pääasiallisena
valmiusluottona. Lainan pääjärjestäjät olivat ABN Amro Bank
N.V., The Bank of Tokyo-Mitsubishi Ltd, Citigroup, J.P. Morgan
plc ja Nordea.

Tornion laajennusohjelma pitää konsernin investoinnit korkeina

Konsernin käyttöomaisuusinvestoinnit olivat tammi-kesäkuussa
yhteensä 302 milj. euroa (I-II/2002: 340 milj. euroa). Vuoden
2003 käyttöomaisuusinvestoinnit ovat arviolta noin 700 milj.
euroa, josta suurin osa liittyy Tornion laajennusohjelmaan.
Vuonna 2004 investointien odotetaan olevan pienemmät kuin
vuonna 2003, mutta ne ylittänevät kuitenkin poistojen määrän.

Torniossa toteutettava 1 miljardin euron laajennusohjelma
etenee hyvin, vaikka uuden kylmävalssaamon ylösajo onkin hieman
viivästynyt alkuperäisistä suunnitelmista. Kirkkaiden
kuumanauhojen toimitukset aloitettiin maaliskuussa ja
kylmävalssattujen tuotteiden tuotanto kesäkuussa. Tornion
tehtaiden kuumavalssaamon laajennus etenee suunnitelmien
mukaisesti. Sen myötä vuotuinen tuotantokapasiteetti kasvaa 1,7
milj. tonniin. Helmikuussa ostetun ThyssenKrupp Nirostan
ruostumattomien kvarttolevyjen liiketoiminnan integrointi
etenee hyvin. AvestaPolaritin muut merkittävät
investointiprojektit - Kemin kromikaivoksen siirtyminen
maanalaiseen louhintaan sekä pitkien tuotteiden kapasiteetin
lisääminen Yhdysvalloissa - etenevät suunnitellusti.

Norjalaisen Oddan sinkkitehtaan 88 milj. euron uudistusohjelma
on edennyt kustannusarvion ja aikataulun mukaisesti, ja hanke
valmistuu vuoden 2004 syksyllä. Rakennusvaiheesta ei aiheudu
merkittäviä tuotannonmenetyksiä.

Outokumpu myy osuutensa Arctic Platinum Partnershipissä South
Atlantic Ventures -yhtiölle

Outokumpu teki heinäkuussa 2003 kanadalaisen South Atlantic
Ventures Ltd:n kanssa sopimuksen, jonka mukaan Outokumpu myy 49
%:n osuutensa Arctic Platinum Partnershipissä (APP) South
Atlanticille. APP on Outokummun (49 %) ja eteläafrikkalaisen
Gold Fieldsin (51 %) yhteisyritys, joka tutkii Pohjois-Suomessa
sijaitsevaa palladium-platina-esiintymää. Sopimuksen mukaan
South Atlantic maksaa kauppahinnasta 23 milj. Yhdysvaltain
dollaria käteisenä ja 8 milj. Yhdysvaltain dollaria South
Atlanticin osakkeina. Noin 25 milj. euron myyntivoitto
kirjataan toisella vuosipuoliskolla poikkeukselliseksi eräksi.
Kaupan lopullisen toteutumisen ehtoina ovat tarvittavat
viranomaisten ja kolmansien osapuolien hyväksynnät, etuosto-
oikeuden peruuntuminen sekä muiden normaalien sopimuksen
voimaantuloehtojen toteutuminen.

Euroopan komission vastalausekirjelmä koskien kupariputken
tuottajia

Outokumpu Oyj sai 7.7.2003 tiedoksi Euroopan komission laatiman
vastalausekirjelmän, joka koskee yhtiön
kupariputkiliiketoiminnan epäiltyä osallisuutta eurooppalaisten
kuparisten ilmastointiputkien tuottajien markkinoiden jako- ja
hintakartelliin. Outokumpu on toiminut tutkimuksen yhteydessä
yhteistyössä Euroopan komission kanssa. Komissio aloitti asian
tutkimisen maaliskuussa 2001. Outokumpu tutkii ja selvittää
parhaillaan vastalausekirjelmän sisältöä ja tulee antamaan
siihen aikanaan kirjallisen vastineen. Outokummun Euroopassa
valmistamien kuparisten ilmastointiputkien osuus koko konsernin
liikevaihdosta on alle 1 %.

Välitystuomio AvestaPolaritin vähemmistöosakkeiden
lunastusasiassa

Keskuskauppakamarin nimeämä välimiesoikeus vahvisti 9.6.2003
antamassaan välitystuomiossa AvestaPolaritin
vähemmistöosakkeiden lunastushinnaksi 6,55 euroa osakkeelta.
Vahvistettu lunastushinta on sama kuin Outokummun
alkuperäisessä lunastustarjouksessa. Lunastushinta maksetaan
AvestaPolaritin vähemmistöosakkeenomistajille mahdollisimman
pian sen jälkeen, kun välitystuomio on tullut lainvoimaiseksi.

Uudet hallintoperiaatteet käyttöön

Outokummun hallitus hyväksyi kesäkuussa 2003 uudet
hallintoperiaatteet (Corporate Governance
Policy). Uudistuksen taustalla on AvestaPolaritin vähemmistön
hankinta ja sitä seurannut integrointityö. Lisäksi laadittiin
konsernin liiketoimintaorganisaatiota ja juridista rakennetta
koskevat periaatteet, joilla pyritään selventämään
organisaation eri tasoilla työskentelevien johtajien tehtäviä
ja vastuita.

Markkinoiden kehitys edelleen epävarma

Talouden tila pysyi toisella neljänneksellä erittäin vaikeana.
Maailman talouskasvu jäi alle 2 %:iin ja talouden elpyminen
viivästyi. Yhdysvaltain ja Saksan teollisuustuotannon kasvu
putosi lähes nollaan, ja talouskasvu oli merkittävää ainoastaan
Kiinassa. Korkoja ja veroja alennettiin edelleen talouden
virkistämiseksi sekä Euroopassa että Yhdysvalloissa. Euron
vahvuus on vaikuttanut eurooppalaiseen teollisuuteen
haitallisemmin kuin alunperin arvioitiin. Yhdysvaltain
luottamusindikaattorit ovat hieman parantuneet viime
kuukausina, mutta Yhdysvaltain talouden nopea virkistyminen
vaikuttaa epätodennäköiseltä. Parasta kasvua odotetaan
lähitulevaisuudessa Kiinasta sekä Aasian muista maista, vaikka
SARS rasittikin niitä väliaikaisesti. Kokonaisuudessaan
maailmantalouden elpymisen odotetaan jäävän hitaaksi
maailmanpolitiikan jännitteiden ja valtiontalouksien alijäämien
vuoksi.

Teollisuustoiminnan hidas kasvu rasitti metallimarkkinoita, ja
metallien kysynnän kasvu hidastui toisella neljänneksellä.
Metallien kysyntä kasvoi voimakkaasti ainoastaan Kiinassa.
Ruostumattoman teräksen kysyntä oli neljänneksen alussa
tyydyttävää, mutta markkinat heikkenivät selvästi neljänneksen
kuluessa. Ruostumattoman teräksen lähiajan näkymät ovat
epävarmat, koska maailman teräskapasiteetti kasvaa voimakkaasti
vuonna 2003. Eräät eurooppalaiset ja yhdysvaltalaiset
ruostumattoman teräksen tuottajat ovat kuitenkin ilmoittaneet
supistavansa tuotantoa markkinatilanteen heikkenemisen vuoksi.

Outokummun johto arvioi, että konsernin tuloskehitys paranee
kausiluonteisesti heikon kolmannen neljänneksen jälkeen
erityisesti Tornion tehtaiden toimitusmäärien kasvun ja
tuotevalikoiman paranemisen ansiosta. Markkinoiden kehityksestä
ei kuitenkaan ole varmuutta. Mikäli markkinatilanne ei parane
selvästi, sekä konsernin koko vuoden 2003 liikevoitto että
voitto ennen satunnaisia eriä jäävät edellisvuotta pienemmiksi.



Espoossa 24. heinäkuuta 2003

Hallitus


KONSERNITILINPÄÄTÖS (tilintarkastamaton)        
                                                  
TULOSLASKELMA            1.1.-30.6.  1.1.-30.6. 1.1.-31.12.
Milj. EUR                      2003        2002       2002
Liikevaihto                   2 922       2 907      5 558
Liiketoiminnan kulut         -2 876      -2 715     -5 332
Poikkeukselliset erät             0          39         49
Liiketoiminnan                                            
muut tuotot ja kulut              9           1         -6
Konserniliikearvon                                        
poisto ja konserni-                                       
reservin tuloutus                -2          14         -2
Liikevoitto                      53         246        267
                                                          
Osuus osakkuus-                                           
yhtiöiden voitosta (+),                                   
tappiosta (-)                    -6          -2         -7
Rahoitustuotot ja                                         
-kulut                                                    
Nettokorot                      -52         -25        -75
Kurssivoitot                                              
ja -tappiot                      -7          16         15
Muut rahoitustuotot                                       
ja -kulut                         2           8         13
Voitto (tappio) ennen                                     
satunnaisia eriä                -10         243        213
                                                          
Satunnaiset erät                  -           -          -
Tuloverot                        -6         -60        -53
Vähemmistöosuudet                -1         -54         -1
Katsauskauden                                             
voitto (tappio)                 -17         129        159

TASE                                               
Milj. EUR               30.6.2003  30.6.2002  31.12.2002
Pysyvät vastaavat                                       
Aineettomat                                             
hyödykkeet                    451         70         373
Aineelliset                                             
hyödykkeet                  3 091      2 756       3 088
Sijoitukset                                             
Korollinen                    149        165         157
Koroton                        91         80         105
                            3 782      3 071       3 723
Vaihtuvat vastaavat                                     
Vaihto-omaisuus             1 357      1 115       1 235
Saamiset                                                
Korollinen                     40        102          76
Koroton                     1 145      1 218       1 067
Rahoitusarvopaperit            11         20          31
Rahat ja                                                
pankkisaamiset                146        217         195
                            2 699      2 672       2 604
                                                        
Vastaavaa yhteensä          6 481      5 743       6 327
                                                        
Oma pääoma                  1 774      1 603       1 906
Vähemmistöosuudet              40        611          40
Konsernireservi                 -        270           -
Pitkäaikainen                                           
vieras pääoma                                           
Korollinen                  1 629        933       1 493
Koroton                       447        448         463
                            2 076      1 381       1 956
Lyhytaikainen                                           
vieras pääoma                                           
Korollinen                  1 589        800       1 352
Koroton                     1 002      1 078       1 073
                            2 591      1 878       2 425
                                                        
Vastattavaa yhteensä        6 481      5 743       6 327


RAHOITUSLASKELMA           1.1.-30.6.  1.1.-30.6. 1.1.-31.12.
Milj. EUR                        2003        2002       2002
Tulorahoitus                      137         289        450
Käyttöpääoman lisäys             -212        -125       -100
Muut oikaisuerät                   -9         -17        -16
Liiketoiminnan                                              
rahavirta                         -84         147        334
Investoinnit                                                
aineellisiin ja aineet-                                     
tomiin hyödykkeisiin             -302        -340     -2 042
Muu investointien                                           
rahavirta                         -30          22         73
Rahavirta                                                   
ennen rahoitusta                 -416        -171     -1 635
Rahoituksen rahavirta             376         116      1 569
Oikaisuerät                       -29           7          7
Taseen mukainen                                             
rahavarojen vähennys              -69         -48        -59
                                                    
                                                    
                           1.1.-30.6.  1.1.-30.6. 1.1.-31.12.
KONSERNIN TUNNUSLUVUT            2003        2002       2002
Liikevoitto                                                 
liikevaihdosta, %                 1,8         8,5        4,8
Sijoitetun                                                  
pääoman tuotto, %                 2,3        14,7        7,0
Oman pääoman                                                
tuotto, %                        neg.        17,0        8,0
                                                            
Sijoitettu pääoma                                           
kauden lopussa,                                             
milj. EUR                       4 687       3 443      4 331
Korollinen nettovelka                                       
kauden lopussa,                                             
milj. EUR                       2 873       1 229      2 385
Omavaraisuusaste                                            
kauden lopussa, % 1)             28,3        41,2       31,1
Velkaantumisaste                                            
kauden lopussa, %               158,3        55,5      122,6
                                                            
Tulos/osake (ilman                                          
satunnaisia eriä), EUR          -0,10        0,94       1,15
Tulos/osake, EUR                -0,10        0,94       1,15
Osakkeiden                                                  
keskimääräinen lukumäärä,                                   
1 000 kpl 2)                  171 381     136 731    137 658
Laimennusvaiku-                                             
tuksella oikaistu                                           
tulos/osake (ilman                                          
satunnaisia eriä), EUR          -0,10        0,94       1,14
Laimennettu osakkeiden                                      
keskimääräinen                                              
lukumäärä, 1 000 kpl 2)       172 187     137 741    139 293
Oma pääoma/osake, EUR           10,34       11,70      11,14
Osakkeiden lukumäärä                                        
kauden lopussa,                                             
1 000 kpl 2)                  171 540     137 082    171 111
                                                            
Investoinnit käyttö-                                        
omaisuuteen, milj. EUR 3)         302         340      2 042
Poistot, milj. EUR 4)             150         131        264
Henkilöstö keskimäärin         21 667      19 648     20 196

1) Tunnusluvussa konsernireservi on netotettu taseen varoihin.
2) Tunnusluvusta on vähennetty hankitut omat osakkeet.
3) Tunnusluku sisältää AvestaPolaritin osakkeiden hankinnan.
4) Tunnusluku ei sisällä konserniliikearvon poistoa eikä
konsernireservin tuloutusta.

TULOSLASKELMAN JA TASEEN LISÄTIETOJA

Osakkeet ja osakepääoma

Outokumpu Oyj:n osakkeiden lukumäärä oli 172 663 222 ja
osakepääoma 293,5 milj. euroa 30.6.2003.

Henkilöstön vaihtovelkakirjalainaa oli 30.6.2003 mennessä
vaihdettu 1 046 654 osakkeeseen. Johdon vuoden 1998 optio-
oikeuksia ei ole vaihdettu osakkeisiin. Vaihtovelkakirjalainan
ja johdon 1998 optio-ohjelman perusteella tehtävillä
merkinnöillä osakkeiden määrä voi nousta enintään 176 294 565
osakkeeseen.

Helmikuussa 2003 Outokumpu Oyj siirsi 282 660 hallussaan
ollutta omaa osaketta vuoden 2000 johdon
osakepalkkiojärjestelmän piiriin kuuluville henkilöille.
Siirrettävien osakkeiden määrään tehtyjen pienten täsmennysten
jälkeen Outokumpu Oyj:llä oli 30.6.2003 kaikkiaan 1 123 440
omaa osaketta. Osakkeiden yhteenlaskettu kirjanpidollinen vasta-
arvo on 1,9 milj. euroa. Outokummun hallussa olevien omien
osakkeiden osuus osakepääomasta ja kaikkien osakkeiden
yhteenlasketusta äänimäärästä on 0,6 %.

3.4.2003 pidetty varsinainen yhtiökokous päätti optio-
oikeuksien antamisesta Outokumpu-konsernin avainhenkilöille.
Optio-ohjelman ehtojen mukaisesti optio-oikeuksia annetaan
yhteensä 5 100 000 kappaletta ja niillä voi merkitä kaikkiaan
yhteensä 5 100 000 uutta Outokumpu Oyj:n osaketta vuosina 2006
- 2011. Outokumpu Oyj:n osakepääoma voi vuoden 2003 optio-
oikeuksilla tehtävien merkintöjen seurauksena nousta enintään 8
670 000 eurolla ja osakkeiden lukumäärä enintään 5 100 000
osakkeella. Optioiden perusteella merkittävissä olevat osakkeet
vastaavat 2,9 % yhtiön osakkeista ja osakkeiden tuottamista
äänistä mahdollisen osakepääomankorotuksen jälkeen.

Kesäkuussa 2003 hallitus päätti ansaintakriteereistä, joiden
perusteella jaetaan optio-oikeuksia 2003A Outokumpu-konsernin
118 avainhenkilölle keväällä 2004. Optio-oikeuksien jakamisen
perusteena käytetään Outokumpu-konsernin osakekohtaista tulosta
(EPS), osakkeen kurssikehitystä sekä konsernin johtoryhmän
jäsenten kohdalla myös velkaantumisastetta. Optio-oikeuksilla
2003A voidaan merkitä yhteensä enintään 1 700 000 Outokumpu
Oyj:n osaketta 1.9.2006 - 1.3.2009. Osakkeen merkintähinta
optio-oikeudella on yhtiön osakkeen vaihdolla painotettu
keskikurssi Helsingin Pörssissä 1.12.2003 - 29.2.2004.

Hallituksen valtuutukset

Hallituksella on voimassa oleva varsinaisen yhtiökokouksen
3.4.2003 myöntämät valtuutukset omien osakkeiden hankkimiseen
sekä niiden luovuttamiseen. Osakkeita voidaan hankkia
hankintahetken markkinahintaan julkisessa kaupankäynnissä
Helsingin Pörssissä enintään 8 632 955 kappaletta, mikä on 5 %
yhtiön yhtiökokouspäivän rekisteröidystä osakkeiden
kokonaismäärästä. Luovutusvaltuutus koskee samaa osakemäärää.
Osakkeita voidaan hankkia yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi
tai käytettäväksi vastikkeena silloin, kun yhtiö hankkii
liiketoimintaansa kuuluvaa omaisuutta sekä vastikkeena
mahdollisissa yrityskaupoissa hallituksen määräämällä tavalla
ja päättämässä laajuudessa. Osakkeita voidaan myös käyttää
osana yhtiön henkilöstölle suunnattuja kannustus- ja
palkkiojärjestelmiä. Valtuutukset omien osakkeiden hankkimiseen
ja luovuttamiseen ovat voimassa vuoden 2004 varsinaiseen
yhtiökokoukseen saakka, ei kuitenkaan 2.4.2004 pidempään.
Hallitus ei ole käyttänyt näitä valtuutuksia 24.7.2003
mennessä.

Hallituksella on voimassa oleva varsinaisen yhtiökokouksen
3.4.2003 myöntämä valtuutus osakepääoman korottamiseen
uusmerkinnällä, antamalla optio-oikeuksia ja/tai ottamalla
vaihtovelkakirjalainaa niin, että osakepääomaa voidaan korottaa
yhteensä enintään 29 352 050 eurolla antamalla merkittäväksi
enintään 17 265 911 uutta osaketta. Tämä määrä vastaa 10 %
yhtiön yhtiökokouspäivän rekisteröidystä osakepääomasta ja
osakkeiden tuottamasta äänimäärästä. Hallitus ei ole käyttänyt
tätä valtuutusta 24.7.2003 mennessä.

                            1.1.-30.6.  1.1-30.6. 1.1.-31.12.
Milj. EUR                         2003       2002        2002
Poikkeukselliset erät                               
Espoon kiinteistöjen                                
myyntivoitto                         -          -          13
Eläkesäätiöiden                                              
ylikatteen palautus                                          
Outokumpu Oyj                        -          -           3
Muut yhtiöt                          -          -           1
Henki-Sammon                                                 
vakuutusmaksun hyvitys,                                      
Outokumpu Oyj                        -          -           2
Harjavallan                                                  
nikkelitehtaan                                               
myyntivoiton oikaisu                 -          -          -6
Kokkolan reaktorien                                          
alaskirjaus                          0          -          -4
AvestaPolarit Oyj Abp:n                                      
osakkeiden                                                   
luovutusvoitto                       -         13          14
AvestaPolaritin                                              
vakuutuskorvaus                      -         20          20
AvestaPolaritin                                              
uudelleen-                                                   
järjestelyvaraus                     -        -16         -32
AvestaPolaritin                                              
ylimääräinen konserni-                                       
reservin tuloutus                    -         16          32
Pyhäsalmen kaivoksen                                         
myyntivoitto                         -          6           6
                                     0         39          49
                                                             
Tuloverot                                                    
Tilikauden ja aikai-                                         
sempien tilikausien verot           -8        -45         -53
Laskennalliset verot                 2        -15           0
                                    -6        -60         -53

Vastuusitoumukset                           
Milj. EUR            30.6.2003  30.6.2002 31.12.2002
Kiinnitykset ja                                     
annetut pantit                             
Konserniyhtiöiden                          
velasta                    145        105        119
                                                    
Annetut takaukset                                   
Osakkuusyhtiöiden                                   
puolesta                    16          8          7
Muiden puolesta             39         19         41
                            55         27         48
                                                    
Vuokravastuut              128        134        133

Avoimet johdannaissopimukset                           
                      Tase arvo     Käypä  Nimellis- 
                                     arvo     määrät 
Milj. EUR             30.6.2003 30.6.2003  30.6.2003 31.12.2002
Valuutta- ja                                                   
korkojohdannaiset                                    
Valuuttatermiinit            22        22      1 740      1 100
Valuuttaoptiot                                                 
Ostetut                       3         3        120         60
Asetetut                      0         0         25         60
Valuutanvaihto-                                                
sopimukset                   -3        -4         40         60
Koronvaihto-                                                   
sopimukset                   -2        -2        220         70
                                                               
Metalli-                                                       
johdannaiset 1)                                                
Kuparitermiinit                                                
ja -futuurit                  1         1    122 900    121 200
Nikkelitermiinit                                               
ja -futuurit                  2         3      5 400      2 200
Sinkkitermiinit                                                
ja -futuurit                  1         1    115 400    197 300
Sinkkioptiot                                                   
Ostetut                       0         0      1 500      3 000
Asetetut                      0         0      1 500      3 000
Alumiinitermiinit                                              
ja -futuurit                  0         0      2 500      1 300
Kultatermiinit                                                 
ja -futuurit                  0         0     57 200     63 400
Hopeatermiinit                                                 
ja -futuurit                  0         0    336 700    529 300
                                                               
Sähköjohdannaiset 2)                                           
Pörssinoteeratut                                               
sähköjohdannaiset             -       0,7        0,2        0,2
Muut                                                           
sähköjohdannaiset             -       7,2        4,0        4,5

1) Nimellismäärät: perusmetallit tn, jalometallit tr.oz.
2) Nimellismäärät: sähköjohdannaiset TWh.

Johdannaiskaupat on tehty suojaamistarkoituksessa. Käypä arvo
osoittaa johdannaisten realisointituloksen, mikäli nämä
johdannaiset olisi suljettu tilinpäätöspäivänä. Johdannaisten
realisointitulokset kirjataan tuloslaskelmaan pääsääntöisesti
hedge accounting -periaatteen mukaisesti eli suojattavaa erää
vastaan. Valuuttatermiinien ja  -optioiden sekä
valuutanvaihtosopimusten tasearvot sisältävät sitovien ja
todennäköisten sitoumusten suojaamiseksi tehtyjen sopimusten
toteutumattomia kurssieroja, jotka on jaksotettu.

TULOSKEHITYS NELJÄNNEKSITTÄIN            
Milj. EUR                  I/02   II/02 III/02
Liikevaihto                                    
Stainless Steel                               
Valssatut tuotteet          599     628    517
Erikoistuotteet             325     375    299
Pohjois-Amerikka             71      72     60
Muut                       -226    -252   -205
Stainless Steel                               
yhteensä                    769     823    671
                                              
Copper                                        
Amerikka                     90      93     81
Eurooppa                    142     144    120
Autojen lämmön-                               
vaihdinsovellukset           61      74     63
Ilmastointi-                                  
sovellukset  & Aasia         73      92     85
Harjavalta Metals            96     103     87
Muut                        -53     -54    -44
Copper yhteensä             409     452    392
                                              
Zinc                         99     120    101
                                              
Technology                   71     114     90
                                              
Muu toiminta                 89      90     65
                                              
Sisäinen myynti             -61     -68    -59
Konserni                  1 376   1 531  1 260
                                              
Liikevoitto                                   
Stainless Steel                               
Valssatut tuotteet           54      60     16
Erikoistuotteet               9      26      1
Pohjois-Amerikka              1       3      1
Muut                         11      14      8
AvestaPolarit                                 
yhteensä                     75     103     26
Konserniliikearvon                            
poisto                                      -6
Stainless Steel                               
yhteensä                     75     103     20
                                              
Copper                                        
Amerikka                      7       6      1
Eurooppa                      2       6     -2
Autojen lämmönvaihdin-                        
sovellukset                   4       7      5
Ilmastointi-                                  
sovellukset & Aasia           5       4     -2
Harjavalta Metals             8      -1      2
Muut                         -4      -1      2
Copper yhteensä              22      21      6
                                              
Zinc                          4       1     -4
                                              
Technology                   -8       5     -1
                                              
Muu toiminta                  2      43    -21
                                              
Sisäiset erät                 0     -22      6
Konserni                     95     151      6
                                              
Osuus osakkuus-                               
yhtiöiden voitosta (+),                       
tappiosta (-)                -0      -2     -3
Rahoitustuotot                                
ja -kulut                   -11      10    -21
Voitto (tappio)                               
ennen satunnaisia eriä       84     159    -18
Tuloverot                   -12     -48    -12
Vähemmistöosuudet           -26     -28     50
Katsauskauden                                 
voitto (tappio)              46      83     20

Milj. EUR                 IV/02    I/03  II/03
Liikevaihto                              
Stainless Steel                          
Valssatut tuotteet          584     682    667
Erikoistuotteet             312     349    327
Pohjois-Amerikka             64      64     59
Muut                       -221    -219   -202
Stainless Steel                               
yhteensä                    739     876    851
                                              
Copper                                        
Amerikka                     76      74     66
Eurooppa                    120     112    109
Autojen lämmön-                               
vaihdinsovellukset           58      59     62
Ilmastointi-                                  
sovellukset  & Aasia        101     121    128
Harjavalta Metals           105      93     88
Muut                        -44     -50    -51
Copper yhteensä             416     409    402
                                              
Zinc                         98      93     95
                                              
Technology                  124      88     81
                                              
Muu toiminta                 92      87     99
                                              
Sisäinen myynti             -78     -70    -89
Konserni                  1 391   1 483  1 439
                                              
Liikevoitto                                   
Stainless Steel                               
Valssatut tuotteet           32      45     35
Erikoistuotteet              -8       0      2
Pohjois-Amerikka             -2      -1      0
Muut                          6      13      6
AvestaPolarit                                 
yhteensä                     28      57     43
Konserniliikearvon                            
poisto                      -22      -7     -7
Stainless Steel                               
yhteensä                      6      50     36
                                              
Copper                                        
Amerikka                     -0       3      1
Eurooppa                      0      -7     -0
Autojen lämmönvaihdin-                        
sovellukset                   5       4      4
Ilmastointi-                                  
sovellukset & Aasia          -6       2      7
Harjavalta Metals             5       3     -2
Muut                          0      -1     -1
Copper yhteensä               4       4      9
                                              
Zinc                          2       5      2
                                              
Technology                    8      -9     -4
                                              
Muu toiminta                 -6     -23    -17
                                              
Sisäiset erät                 1       1     -1
Konserni                     15      28     25
                                              
Osuus osakkuus-                               
yhtiöiden voitosta (+),                       
tappiosta (-)                -2      -3     -3
Rahoitustuotot                                
ja -kulut                   -25     -29    -28
Voitto (tappio)                               
ennen satunnaisia eriä      -12      -4     -6
Tuloverot                    19      -1     -5
Vähemmistöosuudet             3       0     -1
Katsauskauden                                 
voitto (tappio)              10      -5    -12

KONSERNIN TUNNUSLUVUT                                 
NELJÄNNEKSITTÄIN
                                 I/02   II/02   III/02
Liikevoitto                                           
liikevaihdosta, %                 6,9     9,9      0,5
Sijoitetun                                            
pääoman tuotto, %                11,4    17,7      0,7
Oman pääoman                                          
tuotto, %                        13,6    20,1     neg.
                                                      
Sijoitettu pääoma                                     
kauden lopussa,                                       
milj. EUR                       3 393   3 443    4 083
Korollinen nettovelka                                 
kauden lopussa,                                       
milj. EUR                       1 207   1 229    2 414
Omavaraisuusaste                                      
kauden lopussa, % 1)             42,2    41,2     27,7
Velkaantumisaste                                      
kauden lopussa, %                55,3    55,5    144,7
                                                      
Tulos/osake (ilman                                    
satunnaisia eriä), EUR           0,34    0,60     0,15
Tulos/osake, EUR                 0,34    0,60     0,15
Osakkeiden keskimääräinen                             
lukumäärä, 1 000 kpl 2)       136 278 136 774  137 138
Oma pääoma/osake, EUR           11,87   11,70    11,78
Osakkeiden lukumäärä                                  
kauden lopussa, 1 000 kpl 2)  136 278 137 082  137 168
                                                      
Investoinnit                                          
käyttöomaisuuteen,                                    
milj. EUR 3)                      146     194    1 403
Poistot, milj. EUR 4)              67      64       62
Henkilöstö keskimäärin         19 312  19 727   20 886

1) Tunnusluvussa konsernireservi on netotettu taseen varoihin.
2) Tunnusluvusta on vähennetty hankitut omat osakkeet.
3) Tunnusluku sisältää AvestaPolaritin osakkeiden hankinnan.
4) Tunnusluku ei sisällä konserniliikearvon poistoa eikä
konsernireservin tuloutusta.

                                IV/02    I/03    II/03
Liikevoitto                                           
liikevaihdosta, %                 1,0     1,9      1,8
Sijoitetun                                            
pääoman tuotto, %                 1,3     2,5      2,2
Oman pääoman                                          
tuotto, %                         1,6    neg.     neg.
                                                      
Sijoitettu pääoma                                     
kauden lopussa,                                       
milj. EUR                       4 331   4 528    4 687
Korollinen nettovelka                                 
kauden lopussa,                                       
milj. EUR                       2 385   2 624    2 873
Omavaraisuusaste                                      
kauden lopussa, % 1)             31,1    29,9     28,3
Velkaantumisaste                                      
kauden lopussa, %               122,6   137,8    158,3
                                                      
Tulos/osake (ilman                                    
satunnaisia eriä), EUR           0,06   -0,03    -0,07
Tulos/osake, EUR                 0,06   -0,03    -0,07
Osakkeiden keskimääräinen                             
lukumäärä, 1 000 kpl 2)       140 498 171 375  171 534
Oma pääoma/osake, EUR           11,14   10,86    10,34
Osakkeiden lukumäärä                                  
kauden lopussa, 1 000 kpl 2)  171 111 171 534  171 540
                                                      
Investoinnit                                          
käyttöomaisuuteen,                                    
milj. EUR 3)                      299     178      124
Poistot, milj. EUR 4)              71      75       75
Henkilöstö keskimäärin         21 173  21 242   22 064

1) Tunnusluvussa konsernireservi on netotettu taseen varoihin.
2) Tunnusluvusta on vähennetty hankitut omat osakkeet.
3) Tunnusluku sisältää AvestaPolaritin osakkeiden hankinnan.
4) Tunnusluku ei sisällä konserniliikearvon poistoa eikä
konsernireservin tuloutusta.

Tilaa