OUTOKUMMUN TOISEN NELJÄNNEKSEN TULOSKEHI
OUTOKUMPU OYJ PÖRSSITIEDOTE 5.8.2004 klo 13.00
OUTOKUMMUN TOISEN NELJÄNNEKSEN TULOSKEHITYS VAKAATA
Outokummun huhti-kesäkuun liikevaihto kasvoi 9 % edellisestä
neljänneksestä ja oli 1 841 milj. euroa. Liikevoitto oli 132 milj.
euroa (I/2004: 133 milj. euroa). Vertailukelpoinen liikevoitto
kasvoi 25 % 136 milj. euroon. Voitto ennen satunnaisia eriä oli
118 milj. euroa ja osakekohtainen tulos 0,54 euroa. Kolmas
neljännes jää kausiluonteisesti heikommaksi. Outokummun tuloksen
odotetaan kuitenkin paranevan jälleen viimeisellä neljänneksellä,
koska toimitusmäärät kasvavat ja loppuvuoden kysyntä- ja
hintanäkymät ovat rohkaisevia.
TOINEN NELJÄNNES LYHYESTI
- Outokummun päätuotteiden - ruostumattoman teräksen ja
kuparituotteiden - kysyntä pysyi hyvänä toisella neljänneksellä.
Myyntihintojen nousu kasvatti konsernin liikevaihtoa.
- Konsernin vertailukelpoinen liikevoitto nousi 136 milj. euroon
(I/2004: 109 milj. euroa). Suurin osa liikevoitosta syntyi
Outokumpu Stainlessissa. Ruostumattoman teräksen muokkauslisä
nousi Euroopassa 5 % edellisestä neljänneksestä. Outokummun
ruostumattoman teräksen toimitusmäärät supistuivat 7 % pääasiassa
siksi, että Pantegin kylmävalssaamo suljettiin maaliskuun lopussa
ja sulatoilla oli joitakin teknisiä ongelmia.
- Suomen yhtiöverokannan lasku 26 %:iin pienensi konsernin
laskennallista verovelkaa kesäkuussa 15 milj. eurolla.
- Konsernin pääomarakenne heikkeni. Korollinen nettovelka oli 2
515 milj. euroa ja velkaantumisaste 115,2 %. Käyttöpääoma
lisääntyi merkittävästi, koska liiketoimintavolyymi kasvoi, raaka-
aineiden hinnat nousivat ja varastoja kasvatettiin väliaikaisesti
Tornion tehtailla elo-lokakuussa pidettäviä tuotantoseisokkeja
varten.
- Tornion laajennuksen ylösajo on edennyt hyvin. RAP5- linjan
toisen neljänneksen tuotanto oli ennätystasolla huolimatta
joistakin teknisistä ongelmista kesäkuussa.
- Outokumpu-konsernin uudeksi toimitusjohtajaksi nimitettiin
heinäkuussa Juha Rantanen 1.1.2005 alkaen.
- Konsernin vertailukelpoinen liikevoitto jää kolmannella
neljänneksellä kausiluonteisesti heikommaksi. Tuloksen odotetaan
kuitenkin paranevan jälleen viimeisellä neljänneksellä, koska
toimitusmäärät kasvavat ja loppuvuoden kysyntä- ja hintanäkymät
ovat rohkaisevia.
Toimitusjohtaja Jyrki Juusela kommentoi:
"Odotustemme mukaisesti tuloskehityksemme oli toisella
neljänneksellä vakaata. Päätuotteidemme kysyntä ja hinnat ovat
pysyneet hyvinä, ja loppuvuoden näkymät vaikuttavat rohkaisevilta.
Tornion laajennuksen ylösajo etenee hyvin. Kesäkuussa meillä oli
joitakin teknisiä ongelmia ja tämä heijastui tuotantomäärin.
Tuotanto uudella linjalla etenee nyt taas hyvin ja tuotantomäärät
lähestyvät tavoitetasoa."
JOHDON TULOSANALYYSI TOINEN NELJÄNNES
Konsernin vertailukelpoinen liikevoitto kasvoi 25 %
Seuraavassa taulukossa esitetään konsernin liiketoimintojen
liikevaihto ja vertailukelpoinen liikevoitto eli liikevoitto
puhdistettuna varastojen arvostukseen liittyvistä varastovoitoista
ja -tappioista sekä poikkeuksellisista eristä.
Konsernin tunnuslukuja
Milj. EUR I/03 II/03 III/03 IV/03
Liikevaihto
Stainless 877 851 851 871
Copper 409 402 404 411
Technology 89 81 98 137
Zinc 93 95 98 110
Muu toiminta 63 65 59 74
Sisäinen myynti -48 -55 -46 -68
Konserni 1 483 1 439 1 464 1 535
Vertailukelpoinen
liikevoitto
Stainless 49 35 11 20
Copper 2 8 -1 3
Technology -9 -3 -1 11
Zinc 5 2 4 5
Muu toiminta -23 -17 -15 -13
Sisäiset erät 1 -1 1 -1
Konserni 25 24 -1 25
Vertailukelpoisuuteen
vaikuttavat erät 3 1 30 99
Konserni,
virallinen liikevoitto 28 25 29 124
Milj. EUR 2003 I/04 II/04
Liikevaihto
Stainless 3 450 1 103 1 168
Copper 1 626 495 554
Technology 405 81 104
Zinc 396 - -
Muu toiminta 261 48 46
Sisäinen myynti -217 -37 -31
Konserni 5 921 1 690 1 841
Vertailukelpoinen
liikevoitto
Stainless 115 124 127
Copper 12 11 12
Technology -2 -11 -1
Zinc 16 - -
Muu toiminta -68 -16 -2
Sisäiset erät 0 1 0
Konserni 73 109 136
Vertailukelpoisuuteen
vaikuttavat erät 133 24 -4
Konserni,
virallinen liikevoitto 206 133 132
Maailmantalous kasvoi edelleen ja oli vieläkin voimakkainta
Kiinassa. Yhdysvaltain talouden elpyminen jatkui, mutta Euroopan
talous kasvoi hitaammin. Alhainen korkotaso ja Kiinan vahva
talouskasvu tukivat maailmantalouden kehitystä. Ruostumattoman
teräksen maailmanlaajuinen kysyntä lisääntyi huhti-kesäkuussa noin
7 %. Konsernin liikevaihto kasvoi 9 % edellisestä neljänneksestä.
Ruostumattoman teräksen ja muokattujen kuparituotteiden korkeammat
hinnat kasvattivat konsernin liikevaihtoa, vaikka kuparituotteiden
toimitusmäärät pysyivät ennallaan ja ruostumattoman teräksen
toimitusmäärät supistuivat 7 % edellisestä neljänneksestä.
Konsernin vertailukelpoinen liikevoitto kasvoi 25 % ensimmäisestä
neljänneksestä. Kaikkien Outokummun liiketoiminta-alueiden
tulokset paranivat.
Euro heikkeni huhti-kesäkuussa 4 % Yhdysvaltain dollariin nähden,
mutta pysyi ensimmäisen neljänneksen tasolla sekä Ruotsin kruunuun
että Englannin puntaan verrattuna. Valuuttakurssien vaihtelun
vaikutus konsernin huhti-kesäkuun liikevoittoon jäi melko
pieneksi.
Stainlessin tulos pysyi hyvänä
Outokumpu Stainlessin tunnuslukuja
Milj. EUR I/03 II/03 III/03 IV/03
Liikevaihto
Coil Products 683 667 626 653
Special Products 349 327 273 348
North America 64 59 64 65
Muut -219 -202 -112 -195
Outokumpu Stainless
yhteensä 877 851 851 871
Vertailukelpoinen
liikevoitto
Coil Products 45 34 1 16
Special Products 0 2 -7 4
North America -1 0 4 1
Muut 5 -1 13 -1
Outokumpu Stainless
yhteensä 49 35 11 20
Varastojen 1 0 -1 1
markkinahintakorjaukset
Pantegin sulkemisvaraus - - - -14
Outokumpu Stainless,
virallinen liikevoitto 50 35 10 7
Liiketoimintaan sitoutunut
pääoma kauden lopussa 3 216 3 368 3 406 3 330
Päätuotteiden toimitukset
(1 000 tonnia)
Kylmävalssatut tuotteet 228 210 208 221
Kirkkaat kuumanauhat 83 69 72 92
Muut 150 158 169 115
Toimitukset yhteensä 461 437 449 428
Markkinahintojen kehitys 1)
Ruostumaton teräs
Markkinahinta EUR/kg 1,77 1,78 1,75 1,87
Perushinta EUR/kg 1,43 1,39 1,38 1,38
Muokkauslisä EUR/kg 0,98 0,93 0,92 0,93
Nikkeli USD/lb 3,78 3,80 4,25 5,64
EUR/kg 7,77 7,36 8,33 10,46
Ferrokromi (Cr-sisältö) USD/lb 0,36 0,41 0,46 0,49
EUR/kg 0,74 0,80 0,90 0,90
1) Lähteet: Ruostumaton teräs: CRU - Saksan muokkauslisä (2 mm
cold rolled 304 sheet), arvioitu hinta kauden toimituksille.
Nikkeli: Lontoon metallipörssin (LME) noteeraukset muutettuina
dollareiksi/naula ja euroiksi/kilo. Ferrokromi: CRU - US imported
high carbon 50-55 % Cr.
Milj. EUR 2003 I/04 II/04
Liikevaihto
Coil Products 2 629 851 897
Special Products 1 297 363 460
North America 252 78 94
Muut -728 -189 -283
Outokumpu Stainless
yhteensä 3 450 1 103 1 168
Vertailukelpoinen
liikevoitto
Coil Products 96 107 93
Special Products -1 7 26
North America 4 5 5
Muut 16 5 3
Outokumpu Stainless
yhteensä 115 124 127
Varastojen 1 0 0
markkinahintakorjaukset
Pantegin sulkemisvaraus -14 - -
Outokumpu Stainless,
virallinen liikevoitto 102 124 127
Liiketoimintaan sitoutunut
pääoma kauden lopussa 3 330 3 568 3 811
Päätuotteiden toimitukset
(1 000 tonnia)
Kylmävalssatut tuotteet 867 239 221
Kirkkaat kuumanauhat 316 103 99
Muut 592 137 124
Toimitukset yhteensä 1 775 479 444
Markkinahintojen kehitys 1)
Ruostumaton teräs
Markkinahinta EUR/kg 1,80 2,12 2,28
Perushinta EUR/kg 1,40 1,40 1,43
Muokkauslisä EUR/kg 0,94 0,96 1,01
Nikkeli USD/lb 4,37 6,68 5,67
EUR/kg 8,52 11,79 10,38
Ferrokromi (Cr-sisältö) USD/lb 0,43 0,60 0,71
EUR/kg 0,84 1,05 1,30
1) Lähteet: Ruostumaton teräs: CRU - Saksan muokkauslisä (2 mm
cold rolled 304 sheet), arvioitu hinta kauden toimituksille.
Nikkeli: Lontoon metallipörssin (LME) noteeraukset muutettuina
dollareiksi/naula ja euroiksi/kilo. Ferrokromi: CRU - US imported
high carbon 50-55 % Cr.
Ruostumattoman teräksen maailmanlaajuinen kysyntä ja tarjonta
kasvoivat toisella neljänneksellä noin 7 %. Kylmävalssattujen
tuotteiden kysyntä pysyi hyvänä Euroopassa, vaikka kesäkauteen
valmistautuminen supisti tyypilliseen tapaan kysyntää neljänneksen
loppupuolella. Kiinan hallituksen toimenpiteet talouskasvun
hillitsemiseksi, teräksen seosaineiden hintojen aleneminen ja
suuret varastot hiljensivät Aasian markkinoita kesäkuun
loppupuolella. Vahvan talouskasvun jatkuminen tuki ruostumattoman
teräksen markkinoita Yhdysvalloissa.
Outokumpu onnistui suunnitelmien mukaisesti korottamaan hintojaan
Euroopassa huhti-kesäkuussa ja seosainelisään sisällytettiin
romurautakomponentti. Tutkimuslaitos CRU:n mukaan kylmävalssatun
2 mm:n paksuisen teräslevyn Saksan perushinta nousi 2 % ja
muokkauslisä 5 % edellisestä neljänneksestä. Hinnat vaihtelivat
Aasiassa neljänneksen aikana, koska raaka-ainehinnat heilahtelivat
ja kysynnän kasvu hidastui Kiinassa. Kylmävalssatun teräksen hinta
pysyi vakaana Yhdysvalloissa. Kvarttolevyjen kysyntä parani
Euroopassa, ja putkiin liittyvä projektitoiminta pysyi hyvänä.
Pitkien tuotteiden markkinat vahvistuivat maailmanlaajuisesti.
Erikoisohuiden nauhojen kysyntä pysyi vakaana. Kvarttolevyjen,
putkien ja pitkien tuotteiden hyvä kysyntä Pohjois-Amerikassa
jatkui.
Nikkelin kysyntä kasvoi lähes yhtä nopeasti kuin ruostumattoman
teräksen. Nikkelimarkkinoilla oli alitarjontaa ja varastot olivat
kriittisen pienet. Nikkelin hinta vaihteli voimakkaasti:
tonnihinta oli huhtikuun alussa 14 000 US-dollaria, toukokuussa
alle 11 000 US-dollaria ja kesäkuun lopussa 15 000 US-dollaria.
Ruostumattoman teräksen tuotantomäärien kasvu lisää entisestään
nikkelin kysyntää. Ferrokromimarkkinat pysyivät selvästi
alijäämäisinä, ja ferrokromin hinta nousi US-dollareissa
laskettuna 18 % edellisestä neljänneksestä. Molybdeenin hinta on
pysynyt huhtikuussa saavutetulla ennätyksellisen korkealla
tasolla. Romuraudan hinta laski hieman neljänneksen loppupuolella.
Outokumpu Stainlessin liikevaihto kasvoi huhti-kesäkuussa 6 %
edellisestä neljänneksestä 1 168 milj. euroon. Liikevaihdon kasvu
johtui pääasiassa raaka-aine- ja perushintojen noususta.
Toimitusmäärät supistuivat 7 % edellisestä neljänneksestä.
Toimitusmäärien supistuminen johtui osittain Britanniassa
sijaitsevan Pantegin kylmävalssaamon sulkemisesta maaliskuun
lopussa, ja joistakin teknisistä ongelmista Tornion, Avestan ja
Sheffieldin sulatoilla, jotka johtivat raaka-ainepulaan kuuma- ja
kylmävalssaamoissa.
Stainlessin vertailukelpoinen liikevoitto oli 127 milj. euroa.
Kylmävalssattujen tuotteiden ja kvarttolevyjen perushintojen nousu
Euroopassa paransi tulosta. Kylmävalssattujen tuotteiden kysyntä
oli Euroopassa hyvää, joten Outokumpu lisäsi kylmävalssattujen
tuotteiden toimituksia Eurooppaan ja vähensi niitä Aasiaan sekä
supisti kirkkaiden kuumanauhojen toimitusmääriä. Tämä paransi
keskimääräistä muokkauslisää. Muokkauslisiä nosti myös
romurautakomponentin sisällyttäminen seosainelisään neljänneksen
lopulla. Outokumpu Stainless hyötyi lisäksi ferrokromin korkeasta
hinnasta, koska sillä on omaa ferrokromituotantoa. Nämä tekijät
lievensivät pienempien toimitusmäärien sekä seosainelisän
laskentaan liittyvän ajoituseron vaikutusta tulokseen. Outokumpu
Stainlessin varaston kiertonopeus on tällä hetkellä hitaampi kuin
seosainelisän määrittämisessä käytettävä kiertonopeus. Tämän
seurauksena nikkelin hinnanmuutokset alensivat toisen neljänneksen
liikevoittoa.
Tornion tehtaiden laajennus eteni hyvin. Toisella neljänneksellä
keskityttiin RAP5-linjan ylösajoon ja valmistauduttiin kuuden
viikon seisokkiin vanhemman sulaton uudistustöitä varten ja kahden
viikon seisokkiin kuumavalssaamon kapasiteetin nostamiseksi 1,65
milj. tonniin. Nämä tuotantoseisokit pidetään elo-lokakuussa,
jonka jälkeen siirrytään ylösajovaiheeseen etenkin
kuumavalssaamossa. Näihin tuotantoseisokkeihin on varauduttu
kasvattamalla väliaikaisesti varastoja. Maanalaiseen louhintaan
siirtyminen Kemin kaivoksella ja pitkien tuotteiden kapasiteetin
lisääminen Yhdysvalloissa etenivät suunnitelmien mukaisesti.
Britanniassa sijaitsevan Sheffieldin jakelu- ja palvelukeskuksen
uudet toimitilat otettiin käyttöön huhtikuussa. Sheffieldin
palvelukeskus toimii Outokumpu Stainlessin Suomessa, Ruotsissa ja
Britanniassa valmistamien tuotteiden jakelupisteenä ja vastaa
toimituksista Britanniassa ja Irlannissa, jotka ovat perinteisesti
Outokummun vahvoja markkina-alueita.
Kylmävalssattujen tuotteiden kysynnän odotetaan pysyvän
kohtuullisen hyvänä Euroopassa kolmannella neljänneksellä. Tätä
kehitystä tukee seosainelisien nousu syys-lokakuussa ja kysyntä-
ja tarjontatilanteen pysyminen tasapainossa. Nikkeli- ja
ferrokromimarkkinoiden arvioidaan olevan alijäämäiset loppuvuonna,
joten raaka-ainehinnat pysynevät korkeina. Outokumpu Stainless
hyötyy jatkossakin ferrokromin korkeasta hinnasta. Tornion
tehtaiden uuden kylmävalssaamon ylösajo kasvattaa toimitusmääriä
ja parantaa tuotevalikoimaa kohentaen kannattavuutta loppuvuonna
2004. Vanhemman sulaton onnistunut uudistaminen ja
kuumavalssauskapasiteetin laajennus sekä näihin liittyvät
tuotantoseisokit ja ylösajovaiheet vaikuttavat kuitenkin
ratkaisevasti loppuvuoden kannattavuuteen. Täysi hyöty Tornion
tehtaiden investoinneista saadaan, kun koko tuotantokapasiteetti
on käytettävissä vuoden 2005 alkupuolella.
Outokumpu Stainlessin vertailukelpoinen liikevoitto pienenee
selvästi kolmannella neljänneksellä kausiluonteisten tekijöiden ja
suunniteltujen tuotantoseisokkien takia. Outokumpu Stainlessin
vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan nousevan kuitenkin
kolmannen neljänneksen jälkeen hyvälle tasolle toimitusmäärien
kasvun ja tuotevalikoiman paranemisen ansiosta.
Myönteinen kehitys jatkui Copperissa
Outokumpu Copperin tunnuslukuja
Milj. EUR I/03 II/03 III/03 IV/03
Liikevaihto
Regional businesses 185 173 171 191
Global businesses 180 191 173 163
Muut 44 38 60 57
Outokumpu Copper
yhteensä 409 402 404 411
Vertailukelpoinen
liikevoitto
Regional businesses -4 1 -4 -3
Global businesses 4 10 3 2
Muut 2 -3 0 4
Outokumpu Copper
yhteensä 2 8 -1 3
Varastojen 2 1 5 5
markkinahintakorjaukset
Kartellisakon varaus
(ilmastointiputket) - - - -18
Outokumpu Copper,
virallinen liikevoitto 4 9 4 -10
Liiketoimintaan sitoutunut
pääoma kauden lopussa 947 945 915 779
Muokattujen tuotteiden
toimitukset (1 000 tonnia)
Regional businesses 59 57 54 58
Global businesses 47 53 48 45
Sisäiset toimitukset 0 0 0 -1
Toimitukset yhteensä 106 110 102 102
Tilauskanta kauden
lopussa (1 000 tonnia) 67 64 51 66
Hintakehitys
Kuparituotteiden
muokkauslisä,
muutos edellisestä
jaksosta, % 1) -4 -5 1 -6
Kuparin hinta 2) USD/lb 0,75 0,74 0,80 0,93
EUR/kg 1,55 1,44 1,56 1,73
1) Outokummun kuparituotteiden keskimääräinen muokkauslisä.
Sisältää tuotevalikoiman muutoksen. Bolidenilta hankittu
kuparituotteiden muokkausliiketoiminta sisältyy lukuihin
tammikuusta 2004 alkaen.
2) Lontoon metallipörssin (LME) noteeraus.
Milj. EUR 2003 I/04 II/04
Liikevaihto
Regional businesses 720 304 326
Global businesses 707 205 246
Muut 199 -14 -18
Outokumpu Copper
yhteensä 1 626 495 554
Vertailukelpoinen
liikevoitto
Regional businesses -10 7 5
Global businesses 19 7 9
Muut 3 -3 -2
Outokumpu Copper
yhteensä 12 11 12
Varastojen 13 7 -3
markkinahintakorjaukset
Kartellisakon varaus
(ilmastointiputket) -18 - -
Outokumpu Copper,
virallinen liikevoitto 7 18 9
Liiketoimintaan sitoutunut
pääoma kauden lopussa 779 893 976
Muokattujen tuotteiden
toimitukset (1 000 tonnia)
Regional businesses 228 107 106
Global businesses 193 54 58
Sisäiset toimitukset -1 -13 -15
Toimitukset yhteensä 420 148 149
Tilauskanta kauden
lopussa (1 000 tonnia) 66 95 108
Hintakehitys
Kuparituotteiden
muokkauslisä,
muutos edellisestä
jaksosta, % 1) -15 -8 6
Kuparin hinta 2) USD/lb 0,81 1,24 1,27
EUR/kg 1,57 2,18 2,32
1) Outokummun kuparituotteiden keskimääräinen muokkauslisä.
Sisältää tuotevalikoiman muutoksen. Bolidenilta hankittu
kuparituotteiden muokkausliiketoiminta sisältyy lukuihin
tammikuusta 2004 alkaen.
2) Lontoon metallipörssin (LME) noteeraus.
Regional businesses käsittää Americas, Europe sekä Tube and Brass
-divisioonat. Global businesses käsittää Automotive Heat
Exchangers ja Appliance Heat Exchangers & Asia -divisioonat.
Bolidenille myydyn Harjavalta Metalsin vuoden 2003 luvut
sisältyvät ryhmään Muut.
Kupari- ja kupariseostuotteiden kysyntä parani edelleen toisella
neljänneksellä. Kysyntä kasvoi eniten Aasiassa, ja myös
Yhdysvaltain markkinat pysyivät vahvoina. Euroopan kysyntä elpyi
melko hitaasti. Maailmanlaajuisesti nopeiten kasvavia
loppukäyttökohteita olivat elektroniikkatuotteet ja
ilmastointilaitteet. Euroopan rakennusteollisuuden elpymisestä
saatiin joitakin merkkejä ja seoslangan kysyntä virkistyi. Kysyntä
oli Euroopassa vahvinta elektroniikkateollisuudessa sekä
teollisuuden investoinneista riippuvaisilla aloilla. Outokummun
kuparituotteiden muokkauslisät nousivat Yhdysvalloissa, joskin
hitaammin kuin ensimmäisellä neljänneksellä. Muokkauslisät
nousivat Euroopassa vain vähän, koska Itä-Euroopan maiden halpa
tuotanto kiristi kilpailua ja vaikeutti merkittävien
hinnankorotusten läpivientiä.
Kuparituotteiden toimitusmäärät ja tilauskanta pysyivät edellisen
neljänneksen tasolla. Outokumpu Copperin liikevaihto kasvoi 12 %
edellisestä neljänneksestä ja vertailukelpoinen liikevoitto nousi
12 milj. euroon. Tuloksen paraneminen johtui pääasiassa
tuotevalikoiman paranemisesta ja muokkauslisien noususta.
Bolidenilta ostetun kuparituotteiden muokkausliiketoiminnan
integrointi jatkui. Kesäkuussa aloitettiin keskustelut
Alankomaissa sijaitsevan Waalwijkin kupariputkituotannon
lakkauttamisesta. Waalwijkin kupariputkituotannon lakkauttaminen
on Outokumpu Copperin kokonaisstrategian mukaista: Boliden-kaupan
mahdollistamia synergioita ja rationalisointimahdollisuuksia
hyödynnetään erittäin kilpailluilla Euroopan markkinoilla.
Waalwijkin tehdas valmistaa kuparisia vesijohtoputkia noin 130 000
tonnia vuodessa ja sen palveluksessa on 90 henkilöä.
Outokumpu Wasacopper Oy ja Aurajoki Oy tekivät heinäkuussa
sopimuksen elektrolyyttisten pinnoitteiden liiketoimintojensa
yhdistämisestä. Uudesta yhtiöstä tulee markkinajohtaja Suomessa.
Järjestelyn ansiosta molemmat yhtiöt voivat keskittyä
liiketoimintansa ydinalueisiin.
Kupari- ja kupariseostuotteiden kysynnän odotetaan pysyvän
loppuvuonna vahvana. Tämän lisäksi Outokumpu Copperin vuoden 2004
kannattavuutta parantavat hinnankorotusten ja tuotevalikoiman
paranemisen myötä nousevat muokkauslisät sekä sisäiset
tehostamisohjelmat.
Technology tavoittelee parempaa tulosta loppuvuodelta
Outokumpu Technologyn tunnuslukuja
Milj. EUR I/03 II/03 III/03 IV/03
Liikevaihto 89 81 98 137
Vertailukelpoinen
liikevoitto -9 -3 -1 11
Suodatinliiketoiminnan
myyntivoitto - - - -
Technology, virallinen
liikevoitto -9 -3 -1 11
Liiketoimintaan sitoutunut
pääoma kauden lopussa 41 46 26 30
Tilauskanta kauden lopussa 359 294 410 356
Milj. EUR 2003 I/04 II/04
Liikevaihto 405 81 104
Vertailukelpoinen
liikevoitto -2 -11 -1
Suodatinliiketoiminnan
myyntivoitto - 18 -1
Technology, virallinen
liikevoitto -2 7 -2
Liiketoimintaan sitoutunut
pääoma kauden lopussa 30 13 39
Tilauskanta kauden lopussa 356 390 336
Kaivos- ja metalliteollisuuden investointien lisääntyminen ei ole
vielä tuonut Outokumpu Technologyllle merkittäviä tilauksia, koska
asiakkaat ovat lykänneet lopullisten päätösten tekemistä. Uusien
tilausten määrä on jäänyt selvästi odotuksia pienemmäksi.
Investointipäätöksiä tehtäneen kuitenkin lähitulevaisuudessa, mikä
tuo Outokumpu Technologylle uusia tilauksia vuoden 2004
jälkipuoliskolla. Kesäkuun lopussa Outokumpu Technologyn
tilauskanta oli 336 milj. euroa.
Technologyn toisen neljänneksen liikevaihto oli 104 milj. euroa.
Liikevaihto kasvoi 28 % edellisestä neljänneksestä.
Vertailukelpoinen liiketulos parani, mutta jäi silti 1 milj. euroa
tappiolliseksi.
Iran Zinc Production Company ottaa uudella sinkkitehtaallaan
käyttöön Outokumpu Technologyn suoraliuotusteknologiaa. Outokumpu
Technologyn osuus kokonaistoimituksesta on noin 40 milj. euroa.
Sopimus ei sisälly kesäkuun lopun tilauskantaan. Outokumpu
Technology ja kanadalainen EuroZinc tekivät kesäkuussa sopimuksen
teknisestä yhteistyöstä. Sopimuksen mukaan Outokumpu Technology
toimittaa asiantuntijapalveluita, prosessilaitteita ja
prosessiteknologiaa seuraavan yhdeksän vuoden aikana EuroZincin
Portugalissa sijaitseviin kupari- ja sinkki-/lyijykaivoksiin.
Kaivos- ja metalliteollisuuden yritykset suunnittelevat
aktiivisesti investointeja, ja Technologyn tilauskannan odotetaan
paranevan vuoden 2004 jälkipuoliskolla. Vertailukelpoisen
liiketuloksen arvioidaan paranevan edellisvuodesta.
Muu toiminta
Muun toiminnan tunnuslukuja
Milj. EUR I/03 II/03 III/03 IV/03
Liikevaihto 63 65 59 74
Vertailukelpoinen
liikevoitto -23 -17 -15 -13
Boliden-järjestelyn
myyntivoitto - - - 106
Inmetin osakkeiden
myyntivoitto - - - 10
Jalometallikaivostoiminnan
myyntivoitto - - - 9
Arctic Platinum Partnershipin
(49 %) myyntivoitto - - 26 -
Muu toiminta,
virallinen liikevoitto -23 -17 11 112
Liiketoimintaan sitoutunut
pääoma kauden lopussa 204 223 264 57
Milj. EUR 2003 I/04 II/04
Liikevaihto 261 48 46
Vertailukelpoinen
liikevoitto -68 -16 -2
Boliden-järjestelyn
myyntivoitto 106 -1 -
Inmetin osakkeiden
myyntivoitto 10 - -
Jalometallikaivostoiminnan
myyntivoitto 9 - -
Arctic Platinum Partnershipin
(49 %) myyntivoitto 26 - -
Muu toiminta,
virallinen liikevoitto 83 -17 -2
Liiketoimintaan sitoutunut
pääoma kauden lopussa 57 84 86
Käyttöomaisuuden myyntituotot ja muut kaivostoiminnan myyntiin
liittyvät positiiviset oikaisuerät pienensivät toisen neljänneksen
liiketappiota 7 milj. eurolla. Kaivostoiminnasta luopumisen
seurauksena Muu toiminta muodostuu pääasiassa liiketoiminnan
kehittämisen ja konserninjohdon kuluista, joita ei kohdisteta
liiketoiminnoille.
Oheisissa liitteissä esitetään hallituksen toimintakatsaus ja
osavuosikatsauksen numeroaineisto.
Lisätietoja antavat:
Kari Lassila, Johtaja - Sijoittajasuhteet ja taloustutkimus, puh.
(09) 421 2555,
kari.lassila@outokumpu.com
Eero Mustala, Viestintäjohtaja, puh. (09) 421 2435,
eero.mustala@outokumpu.com
Vesa-Pekka Takala, Talousjohtaja, puh. (09) 421 4134, vesa-
pekka.takala@outokumpu.com
Tiedotustilaisuus ja suora internetlähetys tänään kello 15.00
Yhdistetty tiedotustilaisuus, puhelinkonferenssi ja suora
internetlähetys (web cast) koskien vuoden 2004 toisen neljänneksen
tulosta järjestetään tänään 5.8.2004 klo 15.00 hotelli Kämpin
Akseli Gallen-Kallela-salissa, osoitteessa Pohjoisesplanadi 29,
00100 Helsinki. Tilaisuus on englanninkielinen.
Tilaisuuteen voi osallistua puhelinkonferenssin välityksellä
soittamalla 5-10 minuuttia ennen tilaisuuden alkua numeroon +44 20
7162 0186. Tunnussana on "Outokumpu".
Tiedotustilaisuutta voi seurata suorana internetissä osoitteessa
www.outokumpu.com. Pörssitiedote ja esitysmateriaali ovat
saatavilla ennen tiedotustilaisuuden alkua osoitteessa
www.outokumpu.com -> Investors -> Downloads.
Internetlähetyksen tallennetta voi seurata osoitteessa
www.outokumpu.com 5.8.2004 klo 16.30 lähtien. Nauhoitus
puhelinkonferenssista on kuunneltavissa maanantaihin 9.8.2004
saakka numerossa +44 20 8288 4459. Tunnuskoodi on 856292.
OUTOKUMPU OYJ
Konserninjohto
Johanna Sintonen
Apulaisjohtaja Sijoittajasuhteet
puh. (09) 421 2438, gsm 040 530 0778, fax (09) 421 2125
e-mail: johanna.sintonen@outokumpu.com
www.outokumpu.com
HALLITUKSEN TOIMINTAKATSAUS
Tulos parani merkittävästi
Ruostumattoman teräksen ja kuparituotteiden hyvä kysyntä kasvatti
konsernin liikevaihtoa ja tulosta vuoden 2004 kuuden ensimmäisen
kuukauden aikana. Liikevaihto kasvoi 21 % verrattuna tammi-
kesäkuuhun 2003 ja oli 3 531 milj. euroa (I-II/2003: 2 922 milj.
euroa). Liikevoitto viisinkertaistui 265 milj. euroon (I?II/2003:
53 milj. euroa). Tulos parani pääasiassa Outokumpu Stainlessin
ansiosta. Toimitusmäärien kasvu, hintojen nousu sekä
markkinatilanteen ja tuotevalikoiman paraneminen kasvattivat
tulosta merkittävästi edellisvuoteen verrattuna.
Euro oli tammi-kesäkuussa 11 % Yhdysvaltain dollaria vahvempi ja 2
% Englannin puntaa heikompi kuin vuoden 2003 vastaavalla jaksolla.
Ruotsin kruunun kurssi ei muuttunut euroon nähden. Konsernin
nettorahoituskulut laskivat 38 milj. euroon (I-II/2003: 57 milj.
euroa) pääasiassa lainojen matalan keskikoron sekä korkotuottojen
kasvun ja valuuttakurssivoittojen ansiosta. Outokumpu on suojannut
suurimman osan valuuttojen käypien arvojen riskeistä ja
sopimuksiin perustuvista kassavirtariskeistä. Konsernilla ei ollut
alkuvuonna merkittäviä ennustettujen kassavirtojen
valuuttasuojauksia.
Konsernin osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta oli 22 milj. euroa (I-
II/2003: -6 milj. euroa). Outokummun 49 %:n omistusosuuden
mukainen osakkuusyhtiötulos uudessa Bolidenissa oli tammi-
kesäkuussa 31 milj. euroa. Kesäkuun lopussa Outokummun
omistusosuus uudessa Bolidenissa oli markkina-arvoltaan 369 milj.
euroa. Outokummun sijoitus uuteen Bolideniin oli tasearvoltaan
yhteensä 518 milj. euroa, johon sisältyy 166 milj. euron
korollinen kauppahintasaatava. Outokummun 32 %:n omistusosuuden
mukainen osakkuusyhtiötulos Okmeticissa oli 11 milj. euroa
tappiollinen, koska yhtiö kirjasi vuoden 2004 ensimmäisellä
neljänneksellä merkittäviä rakennemuutokseen liittyviä
arvonalennuksia ja kuluja.
Konsernin voitto ennen satunnaisia eriä oli tammi-kesäkuussa 249
milj. euroa (I-II/2003: tappio 10 milj. euroa) ja katsauskauden
voitto 197 milj. euroa (I-II/2003: tappio 17 milj. euroa). Suomen
eduskunta hyväksyi kesäkuussa yhtiöveron alentamisen 29 %:sta 26
%:iin vuoden 2005 alusta. Tämä pienensi konsernin laskennallista
verovelkaa 15 milj. eurolla. Osakekohtainen tulos nousi 1,09
euroon (I-II/2003: -0,10 euroa). Sijoitetun pääoman tuotto nousi
12,2 %:iin (I-II/2003: 2,3 %).
Pääomarakenne heikkeni
Liiketoiminnan rahavirta oli tammi-kesäkuussa -266 milj. euroa (I-
II/2003: -84 milj. euroa). Korollinen nettovelka kasvoi 502 milj.
euroa vuoden 2003 lopusta. Käyttöpääoma lisääntyi merkittävästi,
mikä johtui liiketoimintavolyymin kasvusta, raaka-ainehintojen
noususta sekä varastojen kasvattamisesta valmistauduttaessa
Tornion tehtailla elo-lokakuussa pidettäviin tuotantoseisokkeihin.
Raaka-ainehinnat ovat pitkän aikavälin keskiarvoja korkeammalla,
ja tämän seurauksena konsernin käyttöpääoma sisältää arviolta 350-
400 milj. euroa ylimääräistä pääomaa.
Omavaraisuusaste oli kesäkuun lopussa 31,7 % (31.12.2003: 32,3 %).
Velkaantumisaste oli 115,2 % (31.12.2003: 102,8 %). Tavoitteena on
saada velkaantumisaste alle 75 %:iin vuoden 2004 loppuun mennessä.
Tähän pyritään erityisesti parantamalla kannattavuutta, pitämällä
käyttöpääoma kurissa sekä divestoinneilla. Tornion tehtailla
pidettävien tuotantoseisokkien ja ylösajovaiheiden edellyttämät,
ylimääräiset varastot puretaan vuoden 2004 loppuun mennessä.
Lisäksi IFRS-raportointiin siirtyminen vuoden 2004 kolmannella
neljänneksellä johtaa siihen, että osa negatiivisesta
konserniliikearvosta kirjataan omaksi pääomaksi. Tämän arvioidaan
alentavan velkaantumisastetta noin 10 prosenttiyksikköä.
Käyttöomaisuusinvestoinnit
Konsernin käyttöomaisuusinvestoinnit olivat tammi-kesäkuussa
yhteensä 249 milj. euroa (I-II/2003: 302 milj. euroa). Suurin
yksittäinen investointi oli osallistuminen Bolidenin maaliskuiseen
merkintäoikeus-antiin 76 milj. eurolla. Merkittävimmät
investointiohjelmat - Tornion tehtaiden laajennus, siirtyminen
maanalaiseen louhintaan Kemin kromikaivoksella sekä pitkien
tuotteiden kapasiteetin lisääminen Yhdysvalloissa - etenivät
suunnitelmien mukaisesti. Vuonna 2004 konsernin
käyttöomaisuusinvestointien arvioidaan olevan runsaat 400 milj.
euroa.
Tornion tehtaiden laajennus etenee viimeiseen vaiheeseen
Outokummun suurin yksittäinen hanke, Tornion laajennuksen ylösajo,
jatkuu suunnitelmien mukaisesti. Selkeänä tavoitteena on, että
täysi kapasiteetti vuositasolla on käytettävissä vuoden 2005
alkupuolella. Tämä 1,1 miljardin euron laajennusohjelma nostaa
Tornion tehtaiden tuotannon yli kaksinkertaiseksi.
Tornion laajennusohjelma
Kuuma- Kylmä-
1 000 tonnia Sulatto valssaamo valssaamo 1)
Ennen laajennusta 650 650 550
Uusi kapasiteetti 1 000 1 000 650
Yhteensä 1 650 1 650 1 200
Tuotanto
vuositasolla, % 2) 80 50 65
1) Tuotevalikoima: kylmävalssatut tuotteet (2B), kevyesti
kylmävalssatut tuotteet (2E) ja kirkkaat kuumanauhat.
2) Laskettu vuoden 2004 toisen neljänneksen lopun tuotantomäärien
perusteella.
Uuden kylmävalssaamon, RAP5, ylösajo on edennyt hyvin ja toisen
neljänneksen tuotanto oli ennätystasolla. Linjan tuotantoa
rasittivat kuitenkin kesäkuussa kaksi viikkoa kestäneet tekniset
ongelmat, jotka estivät toisen neljänneksen tuotantotavoitteen
saavuttamisen. RAP5-linjan tuotteet ovat saaneet jo lähes kaikki
hyväksynnät eri loppukäyttökohteisiin, ja 1,5 mm paksun 2E-
tuotteen ja 1,0 mm paksun 2B-tuotteen ensimmäiset koe-erät
valmistettiin onnistuneesti kesäkuussa. Vanhemman sulaton
uudistustöitä varten pidetään kuuden viikon ja kuumavalssaamon
kapasiteetin nostamiseksi 1,65 milj. tonniin kahden viikon
seisokki elo-lokakuussa. Näiden jälkeen siirrytään
ylösajovaiheeseen etenkin kuumavalssaamossa. Kun laajennettu
kapasiteetti on kokonaisuudessaan käytettävissä, Outokummun
tavoitteena on tuottaa RAP5-linjalla kylmävalssattuja 2B-tuotteita
noin 350 000 tonnia vuodessa. Loput kapasiteetista käytetään
muiden tuotteiden sekä jatkojalostettavien tuotteiden
valmistukseen.
Ympäristö, terveys ja turvallisuus
Euroopan päästökauppajärjestelmän valmistelu etenee kaikissa
maissa, joissa Outokummulla on ruostumattoman teräksen tuotantoa:
Suomessa, Ruotsissa ja Britanniassa. Sheffieldin tehtaalle on jo
myönnetty kasvihuonepäästöjä koskeva lupa, ja Ruotsissa ja
Suomessa sijaitsevat tehtaat ovat valmiita hakemaan lupia, kun
Euroopan unionin päästökauppadirektiivi sisällytetään kyseisten
maiden kansalliseen lainsäädäntöön.
Outokummun kaikkien tehtaiden päästöt olivat alkuvuonna
normaalilla tai tätä alemmalla tasolla. Tornion tehtailla on
aloitettu mahdolliseen tuotantokapasiteetin laajentamiseen
liittyvä ympäristövaikutusten arviointimenettely, jonka on
tarkoitus valmistua vuoden 2004 loppuun mennessä.
Työturvallisuuden arviointi jatkui. Outokumpu Stainlessin
tärkeimpien tuotantoyksiköiden osalta arviointi saatiin valmiiksi.
Vaikka työturvallisuus parani monilla tuotantolaitoksilla,
tapaturmatiheys pysyi ennallaan. Tammi-kesäkuussa ei tapahtunut
isoja tapaturmia.
Outokumpu laski liikkeeseen kaksi kotimaista
joukkovelkakirjalainaa lyhytaikaisen vieraan pääoman
takaisinmaksua varten
Outokumpu laski toukokuussa liikkeeseen kaksi
joukkovelkakirjalainaa, kumpikin nimellisarvoltaan enintään 150
milj. euroa, rajoittaen niiden yhteisarvon kuitenkin enintään 200
milj. euroon. Sijoittajat antoivat tarjouksia yhteensä 211 milj.
euroa. Vaihtuvakorkoista 1/2004-joukkovelkakirjalainaa laskettiin
liikkeeseen 125 milj. euroa ja kiinteäkorkoista 2/2004-
joukkovelkakirjalainaa 75 milj. euroa. Joukkovelkakirjalainat
maksetaan kokonaan takaisin laina-aikojen päättyessä vuosina 2007
ja 2011.
Euroopan komission kartellitutkimus
Euroopan komissio määräsi joulukuussa 2003 Outokummulle 18 milj.
euron sakon osallisuudesta kuparisten ilmastointiputkien
markkinoiden jako- ja hintakartelliin. Outokumpu jätti
maaliskuussa tuomiota koskevan valituksen koskien sakon suuruuden
määräytymisen perusteita ja itse sakon määrää. Samaan prosessiin
liittyvä kuparisia vesijohtoputkia koskeva kartellitutkimus on
edelleen kesken, ja Euroopan komissiolta odotetaan päätöstä vuoden
2004 kuluessa.
Toimitusjohtaja Jyrki Juusela eläkkeelle - uudeksi
toimitusjohtajaksi Juha Rantanen
Outokummun toimitusjohtaja Jyrki Juusela ilmoitti toukokuussa
jäävänsä eläkkeelle vuoden 2004 lopussa. Hän on ollut Outokumpu-
konsernin palveluksessa vuodesta 1971 ja toimitusjohtajana vuoden
1992 alusta. Jyrki Juusela täyttää 61 vuotta kuluvan vuoden
marraskuussa. Outokummun hallitus nimitti 22.7.2004 Juha Rantasen
Outokumpu-konsernin toimitusjohtajaksi 1.1.2005 alkaen. Rantanen
siirtyy tehtävään Ahlstromin toimitusjohtajan paikalta. Vuonna
1952 syntynyt Rantanen on valmistunut kauppatieteiden maisteriksi
Helsingin kauppakorkeakoulusta ja hänellä on myös MBA-tutkinto
Geneven International Management Institutesta. Juha Rantanen tulee
Outokummun palvelukseen 1.10.2004 perehtyäkseen uusiin tehtäviin.
Nimityksensä johdosta ja Outokummun hallintoperiaatteiden
mukaisesti Juha Rantanen eroaa Outokummun hallituksesta 30.9.2004.
Hallitus on valinnut keskuudestaan uudeksi varapuheenjohtajaksi
Ole Johanssonin 1.10.2004 alkaen. Samalla Johansson siirtyy myös
hallituksen nimitys- ja palkitsemisvaliokunnasta
tarkastusvaliokunnan uudeksi puheenjohtajaksi.
Outokumpu ottaa IFRS-standardit käyttöön raportoinnissaan
kolmannella neljänneksellä
Outokumpu on päättänyt ottaa IFRS-standardit käyttöön
raportoinnissaan kolmannen neljänneksen osavuosikatsauksessa, joka
julkistetaan 26.10.2004. Vertailukelpoiset tulostiedot
tilikaudelta 2003 ja tammi-kesäkuulta 2004 julkistetaan
11.10.2004. IFRS-raportoinnin siirtymäpäivä on 1.1.2003.
Tilinpäätöskäytännön muuttaminen vaikuttaa eniten Outokummun eläke-
ja varastolaskentaan, rahoitusinstrumenttien arvostamiseen sekä
konserniliikearvon ja -reservin käsittelyyn.
Tulos heikkenee kausiluonteisesti kolmannella neljänneksellä,
mutta paranee jälleen viimeisellä neljänneksellä
Maailmantalouden kasvun odotetaan jatkuvan vahvana vuoden 2004
loppupuolella. Maailmantalouden arvioidaan kasvavan 4 % vuonna
2004 ja talouskasvun olevan nopeinta Aasiassa ja Yhdysvalloissa.
Euroopan talouden arvioidaan elpyvän melko hitaasti. Kiinan
hallitus on pyrkinyt hillitsemään talouden ylikuumentumista
tiukentamalla lainamarkkinoita ja vähentämällä investointeja
tietyillä toimialoilla. Kiinan talouskasvun odotetaan hidastuvan
näiden toimenpiteiden seurauksena noin 78 %:iin. Japanin
talousnäkymät ovat parantuneet merkittävästi Kiinan voimakkaan
talouskasvun myötä, ja vuonna 2004 investointien odotetaan
lisääntyvän Japanissa yli 10 %. Yhdysvalloissa yritysten ja
kuluttajien luottamusindeksit ovat erittäin korkealla, mikä
ennakoi Yhdysvaltain talouden jatkavan vahvaa kasvua. Lyhyitä
korkoja nostettiin Yhdysvalloissa ensimmäistä kertaa yli kolmeen
vuoteen talouden mahdollisen ylikuumentumisen estämiseksi. Myös
Eurooppaa koskevia talousennusteita on nostettu viime viikkoina.
Euroopassa odotetaan noin 2 %:n talouskasvua vuonna 2004.
Ruostumattoman teräksen kysynnän odotetaan kasvavan loppuvuoden
aikana, joskin hitaammin kuin alkuvuonna. Sekä nikkelin että
ferrokromin - ruostumattoman teräksen tärkeiden raaka-aineiden -
markkinat ovat kireät ja alitarjonnan odotetaan jatkuvan
lähitulevaisuudessa.
Tornion RAP5-kylmävalssaamon ylösajo parantaa Outokummun
kannattavuutta vuonna 2004, kun kylmävalssattujen tuotteiden osuus
kasvaa. Vanhemman sulaton onnistunut uudistaminen ja
kuumavalssauskapasiteetin laajennus sekä näihin liittyvät
tuotantoseisokit ja ylösajovaiheet vaikuttavat kuitenkin
ratkaisevasti loppuvuoden kannattavuuteen. Täysi hyöty Tornion
tehtaiden investoinneista saadaan, kun koko tuotantokapasiteetti
on käytettävissä vuoden 2005 alkupuolella.
Ruostumattoman teräksen kysyntänäkymät kausiluonteisesti heikon
kolmannen neljänneksen jälkeiselle ajalle ovat hyvät. Outokummun
arvion mukaan ruostumattoman teräksen kysyntä- ja tarjontatilanne
tulee olemaan melko tasapainoinen, ja teollisuuden kapasiteetin
käyttöasteet pysyvät historiallisen korkeina vuosina 2004-2005.
Outokumpu Stainlessin vertailukelpoinen liikevoitto pienenee
selvästi kolmannella neljänneksellä kausiluonteisten tekijöiden ja
suunniteltujen tuotantoseisokkien takia. Tämän jälkeen Outokumpu
Stainlessin vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan kuitenkin
olevan hyvä toimitusmäärien kasvun ja tuotevalikoiman paranemisen
ansiosta.
Muokattujen kuparituotteiden kysynnän odotetaan pysyvän
loppuvuonna vahvana. Parantuvien markkinanäkymien ja tuottavuuden
nousun seurauksena Outokumpu Copperin vuoden 2004
vertailukelpoisen liikevoiton arvioidaan olevan selvästi
viimevuotista parempi. Investointien ja tilauskertymän
asteittaisen kasvun perusteella Outokumpu Technologyn liikevoiton
arvioidaan kasvavan vuonna 2004 edellisvuodesta.
Konsernin vertailukelpoinen liikevoitto jää kolmannella
neljänneksellä kausiluonteisesti heikommaksi. Tuloksen odotetaan
kuitenkin paranevan jälleen viimeisellä neljänneksellä, koska
toimitusmäärät kasvavat ja loppuvuoden kysyntä- ja hintanäkymät
ovat rohkaisevia.
Espoossa 5.8.2004
Hallitus
KONSERNITILINPÄÄTÖS (tilintarkastamaton)
TULOSLASKELMA 1.1.-30.6. 1.1.-30.6. 1.1.-31.12.
Milj. EUR 2004 2003 2003
Liikevaihto 3 531 2 922 5 921
Liiketoiminnan kulut -3 302 -2 876 -5 836
Poikkeukselliset erät 16 0 119
Liiketoiminnan muut
tuotot ja kulut 14 9 6
Konserniliikearvon poisto
ja konsernireservin
tuloutus 6 -2 -4
Liikevoitto 265 53 206
Osuus osakkuusyhtiöiden
voitosta (+), tappiosta (-) 22 -6 -15
Rahoitustuotot ja -kulut
Nettokorot -44 -52 -98
Kurssivoitot ja -tappiot 3 -7 -0
Muut rahoitustuotot
ja -kulut 3 2 7
Voitto ennen
satunnaisia eriä 249 -10 100
Satunnaiset erät - - -
Tuloverot -48 -6 -8
Vähemmistöosuudet -4 -1 0
Katsauskauden voitto 197 -17 92
TASE
Milj. EUR 30.6.2004 30.6.2003 31.12.2003
Pysyvät vastaavat
Aineettomat hyödykkeet 392 451 380
Aineelliset hyödykkeet 2 708 3 091 2 665
Sijoitukset
Korollinen 612 149 480
Koroton 59 91 71
3 771 3 782 3 596
Vaihtuvat vastaavat
Vaihto-omaisuus 1 587 1 357 1 181
Saamiset
Korollinen 67 40 74
Koroton 1 396 1 145 1 056
Rahoitusarvopaperit 12 11 20
Rahat ja
pankkisaamiset 125 146 210
3 187 2 699 2 541
Vastaavaa yhteensä 6 958 6 481 6 137
Oma pääoma 2 145 1 774 1 924
Vähemmistöosuudet 38 40 34
Pitkäaikainen
vieras pääoma
Korollinen 2 039 1 629 1 782
Koroton 415 447 384
2 454 2 076 2 166
Lyhytaikainen
vieras pääoma
Korollinen 1 293 1 589 1 016
Koroton 1 028 1 002 997
2 321 2 591 2 013
Vastattavaa yhteensä 6 958 6 481 6 137
RAHOITUSLASKELMA 1.1.-30.6. 1.1.-30.6. 1.1.-31.12.
Milj. EUR 2004 2003 2003
Tulorahoitus 294 137 260
Käyttöpääoman lisäys -608 -212 -13
Muut oikaisuerät 48 -9 -33
Liiketoiminnan
rahavirta -266 -84 214
Investoinnit aineellisiin
ja aineettomiin
hyödykkeisiin -249 -302 -622
Omilla osakkeilla
rahoitetut investoinnit 3 - 53
Liiketoimintojen sekä
aineellisten ja aineettomien
hyödykkeiden luovutustulot 18 - 429
Muu investointien rahavirta -65 -30 -37
Rahavirta ennen rahoitusta -559 -416 37
Rahoituksen rahavirta 475 376 -29
Oikaisuerät -15 -29 -3
Taseen mukainen rahavarojen
vähennys (-), lisäys (+) -99 -69 5
1.1.-30.6. 1.1.-30.6. 1.1.-31.12.
KONSERNIN TUNNUSLUVUT 2004 2003 2003
Liikevoitto
liikevaihdosta, % 7,5 1,8 3,5
Sijoitetun pääoman tuotto, % 12,2 2,3 5,0
Oman pääoman tuotto, % 19,5 neg. 4,7
Sijoitettu pääoma
kauden lopussa, milj. EUR 4 698 4 687 3 972
Korollinen nettovelka
kauden lopussa, milj. EUR 2 515 2 873 2 013
Omavaraisuusaste
kauden lopussa, % 1) 31,7 28,3 32,3
Velkaantumisaste
kauden lopussa, % 115,2 158,3 102,8
Tulos/osake (ilman
satunnaisia eriä), EUR 1,09 -0,10 0,54
Tulos/osake, EUR 1,09 -0,10 0,54
Osakkeiden keskimääräinen
lukumäärä, 1 000 kpl 2) 180 652 171 381 171 623
Laimennusvaikutuksella
oikaistu
tulos/osake (ilman
satunnaisia eriä), EUR 1,09 -0,10 0,54
Laimennettu osakkeiden
keskimääräinen
lukumäärä, 1 000 kpl 2) 180 722 172 187 172 566
Oma pääoma/osake, EUR 11,87 10,34 10,84
Osakkeiden lukumäärä kauden
lopussa, 1 000 kpl 2) 180 752 171 540 177 451
Investoinnit käyttöomai-
suuteen, milj. EUR 249 302 622
Poistot, milj. EUR 3) 125 150 307
Henkilöstö keskimäärin 19 831 21 667 21 442
1) Tunnusluvussa konsernireservi on netotettu taseen varoihin.
2) Tunnusluvusta on vähennetty hankitut omat osakkeet.
3) Tunnusluku ei sisällä konserniliikearvon poistoa eikä
konsernireservin tuloutusta.
TULOSLASKELMAN JA TASEEN LISÄTIETOJA
Osakkeet ja osakepääoma
Outokumpu Oyj:n osakkeiden lukumäärä oli 181 205 555 ja
osakepääoma 308,1 milj. euroa 30.6.2004. Outokumpu Oyj:llä oli
30.6.2004 hallussaan kaikkiaan 498 533 omaa osaketta, joiden
yhteenlaskettu kirjanpidollinen vasta-arvo oli 0,8 milj. euroa.
Outokummun hallussa olevien omien osakkeiden osuus osakepääomasta
ja kaikkien osakkeiden yhteenlasketusta äänimäärästä 30.6.2004 oli
0,3 %.
Kaksi Outokummun osakesidonnaista kannustinjärjestelmää - vuoden
1998 optio-ohjelma ja vuoden 1999 vaihtovelkakirjalaina - on
päättynyt ja viimeiset osakemerkinnät merkittiin kaupparekisteriin
7.4.2004.
3.4.2003 pidetty varsinainen yhtiökokous päätti johdon optio-
ohjelmasta. Optio-ohjelman ehtojen mukaisesti optio-oikeuksia
voidaan antaa yhteensä 5 100 000 kappaletta ja niillä voidaan
merkitä yhteensä 5 100 000 uutta Outokumpu Oyj:n osaketta vuosina
2006-2011.
Hallitus vahvisti helmikuussa 2004, että 116:lle Outokummun
johtoon kuuluvalle henkilölle myönnetään yhteensä 742 988 optio-
oikeutta 2003A. Johtoryhmän jäsenet saivat optio-oikeuksien 2003A
kesäkuussa 2003 hyväksytystä enimmäismäärästä 62,00 % ja muu johto
45,25 %. Optio-oikeudet 2003A jaettiin kesäkuussa 2003
ansaintakriteereiksi määriteltyjen osakekohtaisen tuloksen (EPS)
ja osakkeen kurssikehityksen perusteella. Konsernin johtoryhmän
jäsenten kohdalla ansaintakriteerinä oli myös velkaantumisaste.
Optio-oikeuksilla 2003A voidaan merkitä yhteensä 742 988 Outokumpu
Oyj:n osaketta 1.9.2006 - 1.3.2009. Osakkeen merkintähinta optio-
oikeudella on yhtiön osakkeen vaihdolla painotettu keskikurssi
Helsingin Pörssissä 1.12.2003 - 29.2.2004 eli 10,70 euroa
osakkeelta vähennettynä vuosittain maksettavilla osingoilla.
Hallitus päätti helmikuussa 2004 ansaintakriteereistä, joiden
perusteella jaetaan optio-oikeuksia 2003B Outokumpu-konsernin 131
avainhenkilölle keväällä 2005. Optio-oikeuksien jakamisen
perusteena käytetään Outokumpu-konsernin osakekohtaista tulosta
(EPS), osakkeen kurssikehitystä sekä konsernin johtoryhmän
jäsenten kohdalla myös velkaantumisastetta. Optio-oikeuksilla
2003B voidaan merkitä yhteensä enintään 1 700 000 Outokumpu Oyj:n
osaketta 1.9.2007 - 1.3.2010. Osakkeen merkintähinta optio-
oikeudella on yhtiön osakkeen vaihdolla painotettu keskikurssi
Helsingin Pörssissä 1.12.2004 - 28.2.2005.
Outokumpu Oyj:n osakepääoma voi vuoden 2003 optio-oikeuksilla
tehtävien merkintöjen seurauksena nousta enintään 7 043 079,60
eurolla ja osakkeiden lukumäärä enintään 4 142 988 osakkeella.
Optioiden perusteella merkittävissä olevat osakkeet vastaavat 2,3
% yhtiön osakkeista ja osakkeiden tuottamista äänistä.
Hallituksen valtuutukset
Hallitus käytti vuoden 2004 ensimmäisen kuuden kuukauden aikana
kahdesti vuoden 2003 varsinaisen yhtiökokouksen myöntämää
valtuutusta luovuttaa yhtiön omia osakkeita. Outokumpu siirsi
12.2.2004 yhteensä 315 310 hallussaan ollutta omaa osaketta vuoden
2001 johdon osakepalkkiojärjestelmän piiriin kuuluville
henkilöille. Lisäksi Outokumpu siirsi 26.2.2004 hankkiessaan
tytäryhtiöstään Neumayer GmbH:sta loppuosan (50 %) yhteensä 309
597 hallussaan ollutta omaa osaketta vastikkeena myyjälle. Tämän
seurauksena Outokummun hallussa on nyt 498 533 omaa osaketta.
Hallituksella on voimassa oleva varsinaisen yhtiökokouksen
2.4.2004 myöntämä valtuutus osakepääoman korottamiseen
uusmerkinnällä, antamalla optio-oikeuksia tai ottamalla
vaihtovelkakirjalainaa. Yhtiön osakepääomaa voidaan korottaa
enintään 30 400 000 eurolla ja uusia osakkeita voidaan antaa
enintään 17 882 352 kappaletta (10 % yhtiön osakepääomasta).
Hallitus voi päättää kenellä on oikeus merkitä osakkeita, optio-
oikeuksia tai vaihtovelkakirjoja. Hallitus voi poiketa
osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta, mikäli tähän on yhtiön
kannalta painava taloudellinen syy, kuten yhtiön pääomarakenteen
vahvistaminen tai yritysostojen tai -järjestelyjen rahoittaminen.
Hallitus päättää merkintähinnan määrittämisperusteista sekä muista
osakkeiden, optio-oikeuksien ja vaihtovelkakirjojen merkinnän
ehdoista. Hallitus voi päättää, että uusmerkintä voidaan suorittaa
myös apporttiomaisuutta vastaan, kuittausta vastaan tai muuten
tietyin ehdoin. Valtuutus on voimassa vuoden 2005 varsinaiseen
yhtiökokoukseen saakka, kuitenkin enintään yhden vuoden
yhtiökokouksen päätöksestä lukien. Hallitus ei ole käyttänyt
valtuutusta 5.8.2004 mennessä.
Hallituksella on voimassa oleva varsinaisen yhtiökokouksen
2.4.2004 myöntämä valtuutus omien osakkeiden hankkimiseen.
Osakkeita voidaan hankkia enintään 8 900 000 kappaletta. Yhtiön
hallussa olevien omien osakkeiden määrä ei saa ylittää 5 % yhtiön
osakkeiden kokonaismäärästä. Osakkeet voidaan hankkia hallituksen
päätöksen mukaisesti osakkeiden julkisessa kaupankäynnissä
Helsingin Pörssissä hankintahetken markkinahintaan. Osakkeita
voidaan hankkia yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi tai
käytettäväksi vastikkeena silloin, kun yhtiö hankkii
liiketoimintaansa kuuluvaa omaisuutta sekä vastikkeena
mahdollisissa yrityskaupoissa hallituksen määräämällä tavalla ja
päättämässä laajuudessa. Osakkeita voidaan myös käyttää osana
yhtiön henkilöstölle suunnattuja kannustus- ja
palkkiojärjestelmiä. Valtuutus on voimassa vuoden 2005
varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, kuitenkin enintään yhden
vuoden yhtiökokouksen päätöksestä lukien. Hallitus ei ole
käyttänyt valtuutusta 5.8.2004 mennessä.
Hallituksella on voimassa oleva varsinaisen yhtiökokouksen
2.4.2004 myöntämä valtuutus omien osakkeiden luovuttamiseen.
Osakkeita voidaan luovuttaa enintään 10 000 000 kappaletta.
Osakkeita voidaan luovuttaa yhdessä tai useammassa erässä.
Hallitus valtuutetaan päättämään kenelle, millä ehdoin ja missä
järjestyksessä osakkeita luovutetaan. Hallitus voi päättää omien
osakkeiden luovuttamisesta muutoin kuin siinä suhteessa, jossa
osakkeenomistajilla on etuoikeus yhtiön osakkeisiin. Osakkeita
voidaan luovuttaa vastikkeena silloin, kun yhtiö hankkii
liiketoimintaansa kuuluvaa omaisuutta sekä vastikkeena
mahdollisissa yrityskaupoissa hallituksen päättämällä tavalla ja
määräämässä laajuudessa. Hallitus voi päättää omien osakkeiden
myymisestä Helsingin Pörssin julkisessa kaupankäynnissä varojen
hankkimiseksi investointien ja mahdollisten yritysostojen
rahoittamiseksi. Osakkeita voidaan luovuttaa myös yhtiön
henkilöstölle, toimitusjohtaja ja toimitusjohtajan sijainen mukaan
lukien, osana henkilöstölle suunnattuja kannustus- ja
palkkiojärjestelmiä. Hallitus ei saa poiketa osakkeenomistajien
etuoikeudesta osakkeisiin osakeyhtiölain 1 luvun 4 §:n 1
momentissa tarkoitettuun yhtiön lähipiiriin kuuluvan hyväksi
muuten kuin erillisen valtuutuksen nojalla. Osakkeet luovutetaan
vähintään niiden luovutushetken mukaiseen käypään arvoon, joka
määräytyy Helsingin Pörssin julkisessa kaupankäynnissä. Osakkeet
voidaan luovuttaa myös muuta kuin rahavastiketta vastaan,
kuittausta vastaan tai hallituksen päätöksellä muuten tietyin
ehdoin. Valtuutus on voimassa vuoden 2005 varsinaiseen
yhtiökokoukseen saakka, kuitenkin enintään yhden vuoden
yhtiökokouksen päätöksestä lukien. Hallitus ei ole käyttänyt
valtuutusta 5.8.2004 mennessä.
1.1.-30.6. 1.1.-30.6. 1.1.-31.12.
Milj. EUR 2004 2003 2003
Poikkeukselliset erät
Suodatinliiketoiminnan
myyntivoitto 17 - -
Boliden-järjestelyn
myyntivoitto -1 - 106
Arctic Platinum
Partnershipin (49 %)
myyntivoitto - - 26
Inmetin osakkeiden
myyntivoitto - - 10
Jalometallikaivostoiminnan
myyntivoitto - - 9
Kokkolan reaktorien
alaskirjaus - 0 0
Pantegin sulkemisvaraus - - -14
Kartellisakon varaus
(Ilmastointiputket) - - -18
16 0 119
Tuloverot
Tilikauden ja aikaisempien
tilikausien verot -33 -8 -18
Laskennalliset verot -15 2 10
-48 -6 -8
Vastuusitoumukset
Milj. EUR 30.6.2004 30.6.2003 31.12.2003
Kiinnitykset ja
annetut pantit
Konserniyhtiöiden velasta 137 145 144
Annetut takaukset
Osakkuusyhtiöiden puolesta 4 16 6
Muiden puolesta 47 39 52
51 55 58
Vuokravastuut 149 128 160
Avoimet johdannaissopimukset
Tasearvo Käypä arvo
Milj. EUR 30.6.2004 30.6.2004
Valuutta- ja
korkojohdannaiset
Valuuttatermiinit 12 12
Valuuttaoptiot
Ostetut 0 0
Asetetut 0 0
Valuutanvaihtosopimukset -2 -2
Koronvaihtosopimukset 0 0
Metallijohdannaiset 1)
Kuparitermiinit
ja -futuurit 0 0
Nikkelitermiinit
ja -futuurit 0 9
Nikkelioptiot
Ostetut - -
Sinkkitermiinit
ja -futuurit 0 0
Alumiinitermiinit
ja -futuurit - -
Kultatermiinit
ja -futuurit - -
Hopeatermiinit
ja -futuurit - -
Sähköjohdannaiset 2)
Pörssinoteeratut
sähköjohdannaiset - 0
Muut sähköjohdannaiset - 11
1) Nimellismäärät: perusmetallit tn, jalometallit tr.oz.
2) Nimellismäärät: sähköjohdannaiset TWh.
Nimellismäärät
Milj. EUR 30.6.2004 31.12.2003
Valuutta- ja
korkojohdannaiset
Valuuttatermiinit 1 590 1 620
Valuuttaoptiot
Ostetut 10 280
Asetetut 10 270
Valuutanvaihtosopimukset 20 40
Koronvaihtosopimukset 180 210
Metallijohdannaiset 1)
Kuparitermiinit
ja -futuurit 65 900 101 400
Nikkelitermiinit
ja -futuurit 8 600 4 300
Nikkelioptiot
Ostetut - 720
Sinkkitermiinit
ja -futuurit 109 700 299 700
Alumiinitermiinit
ja -futuurit - 2 800
Kultatermiinit
ja -futuurit - 146 800
Hopeatermiinit
ja -futuurit - 886 800
Sähköjohdannaiset 2)
Pörssinoteeratut
sähköjohdannaiset 0,0 0,0
Muut sähköjohdannaiset 2,7 3,5
1) Nimellismäärät: perusmetallit tn, jalometallit tr.oz.
2) Nimellismäärät: sähköjohdannaiset TWh.
Johdannaiskaupat on tehty suojaamistarkoituksessa. Käypä arvo
osoittaa johdannaisten realisointituloksen, mikäli nämä
johdannaiset olisi suljettu tilinpäätöspäivänä. Johdannaisten
realisointitulokset kirjataan tuloslaskelmaan pääsääntöisesti
hedge accounting -periaatteen mukaisesti eli suojattavaa erää
vastaan. Valuuttatermiinien ja -optioiden sekä
valuutanvaihtosopimusten tasearvot sisältävät sitovien ja
todennäköisten sitoumusten suojaamiseksi tehtyjen sopimusten
toteutumattomia kurssieroja, jotka on jaksotettu.
TULOSKEHITYS NELJÄNNEKSITTÄIN
Milj. EUR I/03 II/03 III/03
Liikevaihto
Outokumpu Stainless
Coil Products 683 667 626
Special Products 349 327 273
North America 64 59 64
Muut -219 -202 -112
Outokumpu Stainless
yhteensä 877 851 851
Outokumpu Copper
Regional businesses 185 173 171
Global businesses 180 191 173
Muut 44 38 60
Outokumpu Copper yhteensä 409 402 404
Outokumpu Technology 89 81 98
Zinc 93 95 98
Muu toiminta 63 65 59
Sisäinen myynti -48 -55 -46
Konserni 1 483 1 439 1 464
Liikevoitto
Outokumpu Stainless
Coil Products 45 34 1
Special Products 0 2 -8
North America -1 0 4
Muut 6 -1 13
Outokumpu Stainless
yhteensä 50 35 10
Outokumpu Copper
Regional businesses -3 1 -1
Global businesses 5 11 5
Muut 2 -3 0
Outokumpu Copper
yhteensä 4 9 4
Outokumpu Technology -9 -3 -1
Zinc 5 2 4
Muu toiminta -23 -17 11
Sisäiset erät 1 -1 1
Konserni 28 25 29
Osuus osakkuusyhtiöiden
voitosta (+), tappiosta (-) -3 -3 -4
Rahoitustuotot ja -kulut -29 -28 -16
Voitto (tappio) ennen
satunnaisia eriä -4 -6 9
Tuloverot -1 -5 -9
Vähemmistöosuudet 0 -1 1
Katsauskauden
voitto (tappio) -5 -12 1
Milj. EUR IV/03 I/04 II/04
Liikevaihto
Outokumpu Stainless
Coil Products 653 851 897
Special Products 348 363 460
North America 65 78 94
Muut -195 -189 -283
Outokumpu Stainless
yhteensä 871 1 103 1 168
Outokumpu Copper
Regional businesses 191 304 326
Global businesses 163 205 246
Muut 57 -14 -18
Outokumpu Copper yhteensä 411 495 554
Outokumpu Technology 137 81 104
Zinc 110 - -
Muu toiminta 74 48 46
Sisäinen myynti -68 -37 -31
Konserni 1 535 1 690 1 841
Liikevoitto
Outokumpu Stainless
Coil Products 2 107 93
Special Products 4 7 26
North America 1 5 5
Muut 0 5 3
Outokumpu Stainless
yhteensä 7 124 127
Outokumpu Copper
Regional businesses -2 10 2
Global businesses 6 11 5
Muut -14 -3 2
Outokumpu Copper
yhteensä -10 18 9
Outokumpu Technology 11 7 -2
Zinc 5 - -
Muu toiminta 112 -17 -2
Sisäiset erät -1 1 0
Konserni 124 133 132
Osuus osakkuusyhtiöiden
voitosta (+), tappiosta (-) -5 15 7
Rahoitustuotot ja -kulut -18 -17 -21
Voitto (tappio) ennen
satunnaisia eriä 101 131 118
Tuloverot 7 -30 -18
Vähemmistöosuudet 0 -2 -2
Katsauskauden
voitto (tappio) 108 99 98
KONSERNIN TUNNUSLUVUT
NELJÄNNEKSITTÄIN
I/03 II/03 III/03
Liikevoitto
liikevaihdosta, % 1,9 1,8 2,0
Sijoitetun pääoman tuotto, % 2,5 2,2 2,4
Oman pääoman tuotto, % neg. neg. 0,6
Sijoitettu pääoma
kauden lopussa, milj. EUR 4 528 4 687 4 673
Korollinen nettovelka
kauden lopussa, milj. EUR 2 624 2 873 2 847
Omavaraisuusaste
kauden lopussa, % 1) 29,9 28,3 28,2
Velkaantumisaste
kauden lopussa, % 137,8 158,3 155,9
Tulos/osake (ilman
satunnaisia eriä), EUR -0,03 -0,07 0,01
Tulos/osake, EUR -0,03 -0,07 0,01
Osakkeiden keskimääräinen
lukumäärä, 1 000 kpl 2) 171 375 171 534 171 719
Oma pääoma/osake, EUR 10,86 10,34 10,42
Osakkeiden lukumäärä
kauden lopussa, 1 000 kpl 2) 171 534 171 540 171 613
Investoinnit käyttö-
omaisuuteen, milj. EUR 178 124 116
Poistot, milj. EUR 3) 75 75 75
Henkilöstö keskimäärin 21 242 22 064 21 440
1) Tunnusluvussa konsernireservi on netotettu taseen varoihin.
2) Tunnusluvusta on vähennetty hankitut omat osakkeet.
3) Tunnusluku ei sisällä konserniliikearvon poistoa eikä
konsernireservin tuloutusta.
IV/03 I/04 II/04
Liikevoitto
liikevaihdosta, % 8,1 7,9 7,1
Sijoitetun pääoman tuotto, % 11,5 12,8 11,6
Oman pääoman tuotto, % 22,9 19,8 20,9
Sijoitettu pääoma
kauden lopussa, milj. EUR 3 972 4 344 4 698
Korollinen nettovelka
kauden lopussa, milj. EUR 2 013 2 225 2 515
Omavaraisuusaste
kauden lopussa, % 1) 32,3 32,1 31,7
Velkaantumisaste
kauden lopussa, % 102,8 105,0 115,2
Tulos/osake (ilman
satunnaisia eriä), EUR 0,63 0,55 0,54
Tulos/osake, EUR 0,63 0,55 0,54
Osakkeiden keskimääräinen
lukumäärä, 1 000 kpl 2) 172 138 178 081 180 742
Oma pääoma/osake, EUR 10,84 11,53 11,87
Osakkeiden lukumäärä
kauden lopussa, 1 000 kpl 2) 177 451 178 914 180 752
Investoinnit käyttö-
omaisuuteen, milj. EUR 204 156 93
Poistot, milj. EUR 3) 82 60 65
Henkilöstö keskimäärin 21 037 19 433 20 122
1) Tunnusluvussa konsernireservi on netotettu taseen varoihin.
2) Tunnusluvusta on vähennetty hankitut omat osakkeet.
3) Tunnusluku ei sisällä konserniliikearvon poistoa eikä
konsernireservin tuloutusta.
