Säästöpankkiryhmän Markkinaluotain: Korkosyklin käänne avaa mahdollisuuksia sijoittajalle
Kulunut vuosi on ollut poikkeuksellinen sijoittajille niin osake- kuin korkomarkkinoilla. Säästöpankkiryhmän tuoreen Markkinaluotaimen näkemyksen mukaan laskevista koroista hyötyvät erityisesti pidemmät korkosijoitukset, jotka voivat tuottaa jopa 10 % alkaneen koronlaskusyklin aikana.
Kulunut sijoitusvuosi on ollut poikkeuksellinen. Sen aikana sijoittajat ovat saaneet nauttia houkuttelevista tuotoista niin osake- kuin korkomarkkinoilla. Yhdysvaltojen osakemarkkinat ovat rikkoneet ennätyksiä, joiden pohjalta sijoittajille on syntynyt erinomaisia mahdollisuuksia tuottoon. Tähän on vaikuttanut erityisesti teknologiayhtiöiden menestyminen. Laskevista koroista hyötyvät etenkin pidemmät korkosijoitukset, joista voi alkaneen koronlaskusyklin aikana saada Säästöpankkiryhmän näkemyksen mukaan jopa 5–10 % tuottoja.
Koronlaskut markkinaodotuksia suurempia?
Viimeiset kaksi vuotta rahapolitiikka on ollut melko tiukkaa. Euroopan keskuspankki (EKP) aloitti pitkään viipyneen korkojen laskusyklin kesällä, ja nyt USA:n keskuspankki (Fed) aloittaa omansa. Markkinaodotusten mukaan ohjauskorkoa lasketaan seuraavan kahden vuoden aikana vähitellen, ja korkotaso asettuu alle 3 prosenttiin. Mikäli talouskasvu ei pääse elpymään toivotulla tavalla laskevasta inflaatiosta huolimatta, on mahdollista, että korkoja lasketaan markkinaodotuksia enemmän.
”Kolme edellistä koronlaskusykliä kestivät pisimmillään 15 kuukautta, ja niissä nähtiin vähintään yksi 0,5 prosenttiyksikön ohjauskoronlasku. Huomioiden ennätysnopea tahti, jolla koronnostosykli tehtiin, olisi jopa hieman yllättävää, mikäli sitä päästäisiin purkamaan rauhalliseen tahtiin”, kertoo Säästöpankkiryhmän markkinastrategi Kalle Ainala.
Miksi korkoja voitaisiin laskea enemmän?
Euroalueella inflaatio ei ole historiallisesti pysynyt korkealla tasolla pitkiä aikoja. Vuosina 2014–2020 pyrittiin nostamaan inflaatiota negatiivisilla reaalikoroilla sekä elvyttävällä rahapolitiikalla, mutta sekään ei saanut inflaatiota toivottuun nousuun. Tähän peilaten on mahdollista, että EKP ja Fed laskevat ohjauskorkojaan markkinoiden nykyodotuksia alemmas. EKP:n osalta taso voisi olla 1–2 %:n välillä, mikä luo merkittävää tuottopotentiaalia korkosijoittajille.
Sijoittajalle laskevien korkojen maailma tarjoaa erityisesti pidempien korkosijoitusten ja osakkeiden tuottopotentiaalia, kun rahoituskustannukset kevenevät ja talouden elpyminen mahdollistuu”, kertoo Ainala Sp-Rahastoyhtiön näkemyksestä.
USA:n presidentinvaalit maailmantalouden keskiössä
Yhdysvaltojen presidentinvaalit lisäävät epävarmuutta markkinoilla. Molemmat ehdokkaat herättävät voimakkaita tunteita, mikä saattaa aiheuttaa heiluntaa sekä osake- että joukkolainamarkkinoilla ennen marraskuun vaaleja. Perinteisesti vaalivuodet ovat kuitenkin olleet vahvoja osakemarkkinoilla.
”Tulevalla Valkoisentalon ja kongressin puoluetasapainolla on merkittävä vaikutus USA:n harjoittamaan talous-, kauppa- ja maahanmuuttopolitiikkaan, ja lopputuloksen mukaan vaikutukset maailmantalouden kehitykseen voivat olla merkittävät”, Ainala täsmentää.
Kasvua maailmantaloudessa
Ekonomistit odottavat maailmantaloudessa noin 3 prosentin kasvua niin kuluvalle kuin ensi vuodelle. Kasvu jää siten hieman alle pitkän ajan keskiarvon. Suomen osalta talouskasvu jää maailmantalouden luvuista, mutta ensi vuonna odotetaan vihdoin Suomenkin talouden päätyvän nykyistä selkeämpään kasvuun.
”Sijoitusstrategiassamme olemme painottaneet osakkeita koko vuoden, ja suuntaamme syksyyn samalla tuottohakuisella strategialla. Vuoden viimeinen neljännes on historiallisesti ollut osakemarkkinoiden paras, ja tällä kertaa odotamme suurimpia hyötyjiä löytyvän Euroopan, Suomen ja kehittyvien markkinoiden osakkeista. Näiden markkinoiden tuottopotentiaali on korkea erityisesti, koska ne hyötyvät alhaisemmasta arvostustasosta, kevyemmästä rahapolitiikasta ja elpyvästä talousympäristöstä”, summaa Ainala.
Lisätiedot ja haastattelupyynnöt:
Kalle Ainala
markkinastrategi, Sp-Rahastoyhtiö Oy
kalle.ainala@saastopankki.fi
+358503875709
Markkinaluotain Säästöpankkiryhmän syksyllä 2023 lanseeraama puolivuosittain julkaistava Markkinaluotain on tehty säästämisen ja sijoittamisen ammattilaisten työkaluksi sekä sijoittamisesta kiinnostuneiden ja siihen jo perehtyneiden asiakkaiden tueksi. Julkaisussa tuodaan näkemystä esille tulevaa luodaten, historiaan peilaten. Markkinaluotain on tuulilasimme tulevaisuuteen. Syyskuun 2024 Markkinaluotaimessa ohjaavana teemana on korkosyklin käänne, jota ruoditaan makrotalouden, osakkeiden ja korkomarkkinoiden näkökulmasta. Markkinaluotain julkaistaan kaksi kertaa vuodessa, syyskuussa ja maaliskuussa.
Säästöpankkiryhmä on edistänyt yksilön ja yhteisön taloudellista hyvinvointia jo yli 200 vuoden ajan. Tahdomme, että meidät tunnetaan rohkeudesta, asiantuntijuudesta ja intohimosta tehdä erinomaista asiakastyötä. Säästöpankkiryhmän muodostavat paikalliset Säästöpankit ympäri Suomen sekä Säästöpankkikeskus. Tarjoamme asiakkaillemme kattavien vähittäispankkipalvelujen lisäksi sijoittamisen, kodinvaihdon ja vakuuttamisen palveluja.
Avainsanat:
