Stora Enson viimeisen vuosineljänneksen ja koko vuoden 2011 tulos
STORA ENSO OYJ TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 8.2.2012 klo 13.00
Koko vuosi 2011 (verrattuna vuoteen 2010)
- Operatiivinen liikevoitto nousi 867 (797) milj. euroon myyntihintojen nousun seurauksena
- Operatiivinen sijoitetun pääoman tuotto 10,0 (9,7) %
- Vahva vuotuinen liiketoiminnan rahavirta 1 034 (992) milj. euroa
Vuoden 2011 viimeinen vuosineljännes (verrattuna vuoden 2010 viimeiseen neljännekseen)
- Operatiivinen liikevoitto laski 145 (177) milj. euroon, sillä myyntihintojen nousu ja muuttunut tuotemix eivät kompensoineet toimitusmäärien laskun ja kustannusten nousun vaikutusta
- Liiketoiminnan rahavirta nousi 302 (265) milj. euroon käyttöpääoman hallinnan seurauksena
- Rahavarat edelleen vahvat 1 134 (1 103) milj. euroa
Toimenpiteet ja näkymät
- Uusi raportointisegmenttirakenne vuoden 2012 ensimmäisestä neljänneksestä lähtien
- Ruotsin tehtaiden kunnossapidon ja päällystetyn aikakauslehtipaperiliiketoiminnan kehityssuunnitelmat julkaistiin
- Vuoden 2012 ensimmäisen neljänneksen liikevaihdon ja operatiivisen liikevoiton odotetaan olevan suunnilleen vuoden 2011 viimeisen neljänneksen tasolla metsäomaisuutta hallinnoivien osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksen heikkeneminen kumoaa liiketoiminta-alueiden tulosparannusta.
Yhteenveto neljännen vuosineljänneksen tuloksesta
| 10–12/11 | 2011 | 10–12/10 | 2010 | ||
| Liikevaihto | Milj. EUR | 2 681,6 | 10 964,9 | 2 685,2 | 10 296,9 |
| Operatiivinen EBITDA | Milj. EUR | 242,9 | 1 308,0 | 288,8 | 1 216,5 |
| Operatiivinen liikevoitto* | Milj. EUR | 144,9 | 866,7 | 177,1 | 797,3 |
| Liiketulos (IFRS)** | Milj. EUR | 169,5 | 759,3 | 385,8 | 986,2 |
| Tulos ennen veroja ja ilman kertaluonteisia eriä** | Milj. EUR | 141,4 | 639,1 | 161,9 | 705,1 |
| Tulos ennen veroja** | Milj. EUR | 110,3 | 420,9 | 364,1 | 885,3 |
| Tilikauden tulos ilman kertaluonteisia eriä | Milj. EUR | 80,5 | 498,2 | 148,7 | 627,0 |
| Tilikauden tulos | Milj. EUR | 100,2 | 342,2 | 313,0 | 769,3 |
| Tulos/osake (EPS) ilman kertaluonteisia eriä | EUR | 0,10 | 0,63 | 0,19 | 0,79 |
| Tulos/osake | EUR | 0,12 | 0,43 | 0,39 | 0,97 |
| Kassatulos/osake (CEPS) ilman kertaluonteisia eriä | EUR | 0,28 | 1,33 | 0,37 | 1,46 |
| Operatiivinen ROCE | % | 6,7 | 10,0 | 8,4 | 9,7 |
* Konserni on ottanut operatiivisen liikevoiton tärkeimmäksi ei-IFRS-perusteiseksi tunnusluvukseen vuoden 2011 viimeisestä neljänneksestä lähtien. Operatiivinen liikevoitto koostuu segmenttien liiketuloksesta ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia sekä Stora Enson osuudesta osakkuus- ja yhteisyritystensä liiketuloksessa ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia. Käyvän arvon muutokset sisältävät osakesidonnaiset kannustinjärjestelmät, synteettiset optiot netotettuina toteutuneilla ja avoimilla suojauksilla, hiilidioksidin päästöoikeuksien arvostuksen sekä osakkuus- ja yhteisyritysten biologisen, etupäässä metsäomaisuuteen liittyvän omaisuuden uudelleenarvostuksen.
** Uudelleenluokiteltu. Lisätietoja kohdassa Osakkuus- ja yhteisyritysten uudelleenluokitus
Markkinat
Segmenttikohtaiset katsaukset sivuilla 7–11 sisältävät historialliset markkinakohtaiset kysyntä- ja hintatiedot.
Stora Enson toimitukset ja tuotanto
| 10–12/11 | 7–9/11 | 10–12/10 | 2011 | 2010 | Muutos % 10–12/11–10–12/10 |
Muutos % 10–12/11–7–9/11 |
Muutos % 2011–2010 | |
| Paperin ja kartongin toimitukset (1 000 tonnia) | 2 606 | 2 609 | 2 724 | 10 330 | 10 758 | -4,3 | -0,1 | -4,0 |
| Paperi- ja kartonkituotanto (1 000 tonnia) |
2 512 | 2 586 | 2 665 | 10 346 | 10 812 | -5,7 | -2,9 | -4,3 |
| Puutuotetoimitukset (1 000 m3) |
1 177 | 1 234 | 1 259 | 5 072 | 5 198 | -6,5 | -4,6 | -2,4 |
| Markkinasellun toimitukset* (1 000 tonnia) |
289 | 281 | 245 | 1 130 | 1 009 | 18,0 | 2,8 | 12,0 |
| Aaltopahvitoimitukset (milj. m2) |
273 | 256 | 271 | 1 018 | 1 027 | 0,7 | 6,6 | -0,9 |
*Stora Enson markkinasellun myynti vuonna 2012 on noin 1 miljoona tonnia.
Liikevaihdon muutoksen jakauma 10–12/2010–10–12/2011
| Liikevaihto | |
| 10–12/10, milj. EUR | 2 685,2 |
| Hinta ja jakauma, % | 2 |
| Valuutta, % | - |
| Volyymi, % | -2 |
| Muu liikevaihto*, % | - |
| Yhteensä ennen rakennemuutoksia, % | - |
| Rakennemuutos**, % | - |
| Yhteensä, % | - |
| 10–12/11, milj. EUR | 2 681,6 |
*Raakapuu, energia, keräyspaperi, sivutuotteet jne.
**Tehtaiden sulkemiset, suuret investoinnit, yritysmyynnit ja -ostot
Avainluvut
| Milj. EUR | 10–12/11 | 7–9/11 | 10–12/10 | 2011 | 2010 | Muutos % 10–12/11–10–12/10 |
Muutos % 10–12/11–7–9/11 |
Muutos % 2011–2010 |
| Liikevaihto | 2 681,6 | 2 739,3 | 2 685,2 | 10 964,9 | 10 296,9 | -0,1 | -2,1 | 6,5 |
| Operatiivinen EBITDA | 242,9 | 339,2 | 288,8 | 1 308,0 | 1 216,5 | -15,9 | -28,4 | 7,5 |
| Operatiivinen liikevoitto | 144,9 | 224,4 | 177,1 | 866,7 | 797,3 | -18,2 | -35,4 | 8,7 |
| Operatiivinen liikevoitto, % | 5,4 | 8,2 | 6,6 | 7,9 | 7,7 | -18,2 | -34,1 | 2,6 |
| Liiketulos (IFRS)* | 169,5 | 178,6 | 385,8 | 759,3 | 986,2 | -56,1 | -5,1 | -23,0 |
| Liiketulos (IFRS), %* | 6,3 | 6,5 | 14,4 | 6,9 | 9,6 | -56,3 | -3,1 | -28,1 |
| Tulos ennen veroja ja ilman kertaluonteisia eriä* | 141,4 | 113,4 | 161,9 | 639,1 | 705,1 | -12,7 | 24,7 | -9,4 |
| Tulos ennen veroja* | 110,3 | -14,8 | 364,1 | 420,9 | 885,3 | -69,7 | n/m | -52,5 |
| Tilikauden tulos ilman kertaluonteisia eriä | 80,5 | 78,3 | 148,7 | 498,2 | 627,0 | -45,9 | 2,8 | -20,5 |
| Tilikauden tulos | 100,2 | -49,9 | 313,0 | 342,2 | 769,3 | -68,0 | n/m | -55,5 |
| Investoinnit | 230,7 | 79,9 | 138,8 | 453,3 | 400,4 | 66,2 | 188,7 | 13,2 |
| Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden poistot ja arvonalentumiset ilman kertaluonteisia eriä | 140,9 | 138,4 | 142,5 | 554,9 | 529,4 | -1,1 | 1,8 | 4,8 |
| Operatiivinen ROCE, % | 6,7 | 10,3 | 8,4 | 10,0 | 9,7 | -20,2 | -35,0 | 3,1 |
| Tulos/osake (EPS) ilman kertaluonteisia eriä, EUR | 0,10 | 0,10 | 0,19 | 0,63 | 0,79 | -47,4 | - | -20,3 |
| Tulos/osake, EUR | 0,12 | -0,06 | 0,39 | 0,43 | 0,97 | -69,2 | n/m | -55,7 |
| Kassatulos/osake (CEPS) ilman kertaluonteisia eriä, EUR | 0,28 | 0,27 | 0,37 | 1,33 | 1,46 | -24,3 | 3,7 | -8,9 |
| CEPS, EUR | 0,30 | 0,12 | 0,27 | 1,16 | 1,33 | 11,1 | 150,0 | -12,8 |
| Oman pääoman tuotto (ROE), % | 6,7 | -3,2 | 20,8 | 5,6 | 13,5 | -67,8 | n/m | -58,5 |
| Velkaantumisaste | 0,47 | 0,45 | 0,39 | 0,47 | 0,39 | 20,5 | 4,4 | 20,5 |
| Oma pääoma/osake, EUR | 7,45 | 7,53 | 7,87 | 7,45 | 7,87 | -5,3 | -1,1 | -5,3 |
| Omavaraisuusaste, % | 45,8 | 46,5 | 48,0 | 45,8 | 48,0 | -4,6 | -1,5 | -4,6 |
| Henkilöstö keskimäärin | 29 639 | 28 771 | 26 535 | 27 958 | 27 383 | 11,7 | 3,0 | 2,1 |
| Osakkeiden keskimääräinen määrä (milj.) | ||||||||
| kausittainen | 788,6 | 788,6 | 788,6 | 788,6 | 788,6 | |||
| kumulatiivinen | 788,6 | 788,6 | 788,6 | 788,6 | 788,6 | |||
| kumulatiivinen, laimennettu | 788,6 | 788,6 | 788,6 | 788,6 | 788,6 |
* Uudelleenluokiteltu. Lisätietoja kohdassa Osakkuus- ja yhteisyritysten uudelleenluokitus.
Operatiivinen liikevoitto koostuu segmenttien liiketuloksesta ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia sekä Stora Enson osuudesta osakkuus- ja yhteisyritystensä liiketuloksessa ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia. Käyvän arvon muutokset sisältävät osakesidonnaiset kannustinjärjestelmät, synteettiset optiot netotettuina toteutuneilla ja avoimilla suojauksilla, hiilidioksidin päästöoikeuksien arvostuksen sekä osakkuus- ja yhteisyritysten biologisen, etupäässä metsäomaisuuteen liittyvän omaisuuden uudelleenarvostuksen.
Kertaluonteiset erät ovat poikkeuksellisia eriä, jotka eivät liity normaaliin liiketoimintaan. Tyypillisimpiä kertaluonteisia eriä ovat omaisuuden myyntivoitot, ylimääräiset omaisuusarvojen alaskirjaukset tai alaskirjausten palautus, toiminnan uudelleenjärjestelyistä johtuvat varaukset sekä sakot ja korvaukset. Yksittäinen kertaluonteinen erä kerrotaan normaalisti erikseen, mikäli sen tulosvaikutus on yli sentin osakkeelta.
Liiketuloksen täsmäytyslaskelma
| Milj. EUR | 10–12/11 | 7–9/11 | 10–12/10 | 2011 | 2010 | Muutos % 10–12/11–10–12/10 |
Muutos % 10–12/11–7–9/11 |
Muutos % 2011–2010 |
| Operatiivinen liikevoitto segmenteistä | 101,9 | 200,8 | 146,4 | 753,1 | 687,1 | -30,4 | -49,3 | 9,6 |
| Osakkuus- ja yhteisyritykset, operatiivinen1) | 43,0 | 23,6 | 30,7 | 113,6 | 110,2 | 40,1 | 82,2 | 3,1 |
| Operatiivinen liikevoitto | 144,9 | 224,4 | 177,1 | 866,7 | 797,3 | -18,2 | -35,4 | 8,7 |
| Käyvän arvon muutokset, konserni2) | -1,3 | -34,6 | -7,1 | -31,9 | 31,7 | 81,7 | 96,2 | -200,6 |
| Osakkuus- ja yhteisyritykset, liiketoimintaan kuulumattomat erät3) | 46,9 | -11,2 | -1,7 | 4,4 | -38,3 | n/m | n/m | 111,5 |
| Kertaluonteiset erät, konserni | -21,0 | - | 217,5 | -79,9 | 195,5 | -109,7 | -100,0 | -140,9 |
| Liiketulos (IFRS)4) | 169,5 | 178,6 | 385,8 | 759,3 | 986,2 | -56,1 | -5,1 | -23,0 |
1) Konsernin osuus osakkuus- ja yhteisyritysten liiketuloksesta ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia.
2) Käyvän arvon muutokset sisältävät osakesidonnaiset kannustinjärjestelmät, synteettiset optiot netotettuina toteutuneilla ja avoimilla suojauksilla sekä hiilidioksidin päästöoikeuksien arvostuksen.
3) Osakkuus- ja yhteisyritysten liiketoimintaan kuulumattomat erät sisältävät osakkuus- ja yhteisyritysten biologisen, etupäässä metsäomaisuuteen liittyvän omaisuuden uudelleenarvostuksen, osakkuus- ja yhteisyritysten kertaluonteiset erät ja Stora Enson osuuden osakkuus- ja yhteisyritysten veroista sekä nettorahoituseristä.
4) Uudelleenluokiteltu. Lisätietoja kohdassa Osakkuus- ja yhteisyritysten uudelleenluokitus.
Vuoden 2011 viimeisen neljänneksen tulos (verrattuna vuoden 2010 viimeiseen neljännekseen)
Operatiivinen liikevoitto 145 milj. euroa oli 32 milj. euroa pienempi kuin vuotta aiemmin. Operatiivinen liikevoittoprosentti on näin ollen 5,4 (6,6).
Hintojen nousu paikallisissa valuutoissa ja muuttunut tuotemix kasvattivat operatiivista liikevoittoa 63 milj. euroa, mutta alhaisemmat toimitukset ja tuotannonrajoitukset varastojen pienentämiseksi laskivat operatiivista liikevoittoa 55 milj. euroa. Paperin ja kartongin tuotantoa rajoitettiin 13 % (7 %) ja sahatavaran tuotantoa 15 % (7 %) varastojen hallitsemiseksi.
Kemikaalien ja energian kustannukset kasvoivat vuodentakaisesta, mutta tuottavuuden parannukset ja kustannussäästötoimet korvasivat osittain kustannusten nousun. Muuttuvien kustannusten nousun kokonaisnettovaikutus paikallisissa valuutoissa oli 28 milj. euroa negatiivinen. Markkinasellun nettovaikutus edellä olevaan analyysiin sisältyvään liikevoittoon oli 11 milj. euroa suurempi kuin vuosi sitten. Konsernin sellun myynti kasvoi ja osto laski vuoden 2010 viimeiseen neljännekseen verrattuna.
Kiinteät kustannukset olivat 15 milj. euroa suuremmat kuin vuoden 2010 viimeisellä neljänneksellä lähinnä kuluttajapakkauskartongissa, teollisuuspakkauksissa ja aikakauslehtipaperissa.
Valuuttakurssien nettovaikutus liikevaihtoon ja kustannuksiin oli 9 milj. euroa negatiivinen suojausten jälkeen.
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta oli 43 milj. euroa, joka oli 12 milj. euroa suurempi kuin vuotta aiemmin. Tästä Bergvik Skogin ja Veracelin osuudet olivat suurimmat.
Konserni kirjasi vuoden 2011 viimeiselle neljännekselle kertaluonteiset erät, joiden negatiivinen vaikutus on noin 21 milj. euroa liikevoittotasolla ja 10 milj. euroa rahoituserätasolla. Lisäksi kirjataan muita kertaluonteisten erien kaltaisia uudelleenjärjestelyihin ja arvonalentumisiin liittyviä eriä, jotka eivät täytä konsernin kertaluonteisten erien kriteeriä ja netottuvat konsernitasolla.
Nettorahoituserät olivat -59 (-22) milj. euroa. Nettokorkokustannukset nousivat 26 milj. eurosta 35 milj. euroon. Nettovaluuttakurssitappiot olivat 3 (voitot 2) milj. euroa. Nettotappio muista rahoituseristä oli 21 (voitto 2) milj. euroa sisältäen 10 milj. euron laina- ja korkosaatavien alaskirjauksen. Jäljelle jäävä 11 milj. euron tappio liittyy pääasiassa korkojohdannaisten käyvän arvon muutoksiin ja tilityksiin.
Konsernin sijoitettu pääoma 31.12.2011 oli 8 706 milj. euroa, jossa on nettomääräistä nousua vuodentakaisesta 41 milj. euroa. Nousu johtui pääasiassa osakkuus- ja yhteisyritysten arvon noustessa 200 milj. euroa lähinnä Montes del Platan sellutehdashankkeeseen tehdyn oman pääoman ehtoisen sijoituksen ja osakkuus- ja yhteisyritysten voittojen seurauksena, käyttöpääoman 90 milj. euron kasvusta varastojen arvon noustessa, nettoverovelkojen 90 milj. euron laskusta ja Inpacin ostosta 70 milj. euron osalta. Vähennykset johtuivat pääasiassa PVO-arvostuserän 240 milj. euron laskusta ennakoitua alhaisempien tulevaisuuden sähkön hintojen takia ja 140 milj. euroa poistoja pienemmistä investoinneista. Edellä oleva analyysi ei sisällä valuuttakurssien vaikutusta, joka pienensi sijoitettua pääomaa 40 milj. euroa lähinnä Brasilian realin heikkenemisen vuoksi.
Tammi–joulukuun 2011 tulos (verrattuna tammi–joulukuuhun 2010)
Liikevaihto kasvoi vuodentakaisesta 668 milj. euroa 10 965 milj. euroon. Operatiivinen liikevoitto nousi 69 milj. euroa 867 milj. euroon. Operatiivinen liikevoittoprosentti on näin ollen 7,9 (7,7).
Huomattavasti korkeammat myyntihinnat paikallisissa valuutoissa ja muuttunut tuotemix lisäsivät operatiivista liikevoittoa 590 milj. euroa ja ylittivät reilusti osittain rakennemuutoksista johtuneen toimitusmäärien hienoisen vähenemisen, joka laski operatiivista liikevoittoa 77 milj. euroa. Tuottavuuden parannukset ja kustannussäästötoimet korvasivat osittain kiinteiden kustannusten ja erityisesti puun, kemikaalien, keräyspaperin ja energian muuttuvien kustannusten nousun, mikä laski operatiivista liikevoittoa 396 milj. euroa. Valuuttakurssien nettovaikutus liikevaihtoon ja kustannuksiin oli 23 milj. euroa negatiivinen suojausten jälkeen, ja poistot lisääntyivät 27 milj. euroa.
Nettorahoituserät olivat -338 (-101) milj. euroa. Nettokorkokustannukset nousivat 90 milj. eurosta 122 milj. euroon. Nettovaluuttakurssitappiot olivat 27 (voitot 1) milj. euroa ja nettotappio muista rahoituseristä oli 189 (12) milj. euroa sisältäen 128 milj. euron negatiivisen varauksen NewPagen vuokrasopimuksen takauksen seurauksena ja 10 milj. euron saatavien alaskirjauksen.
Vuoden 2011 viimeisen neljänneksen tulos (verrattuna vuoden 2011 kolmanteen neljännekseen)
Liikevaihto laski 58 milj. euroa edellisestä neljänneksestä ja oli 2 682 milj. euroa. Operatiivinen liikevoitto oli 80 milj. euroa pienempi kuin edellisellä neljänneksellä eli 145 milj. euroa. Muuttuvien kustannusten pieneneminen kompensoi osittain kiinteiden kustannusten nousua, toimitusmäärien laskua ja myyntihintojen laskua paikallisissa valuutoissa.
Pääomarakenne
| Milj. EUR | 31.12.2011 | 30.9.2011 | 30.6.2011 | 31.3.2011 | 31.12.2010 |
| Operatiiviset aineelliset ja aineettomat hyödykkeet | 6 120,4 | 6 155,1 | 6 289,1 | 6 394,2 | 6 445,2 |
| Osakkuus- ja yhteisyritykset | 1 913,1 | 1 726,8 | 1 716,0 | 1 725,4 | 1 744,0 |
| Käyttöpääoma, netto | 1 504,6 | 1 586,5 | 1 653,0 | 1 530,3 | 1 399,3 |
| Pitkäaikaiset korottomat erät, netto | -486,1 | -435,6 | -450,9 | -473,2 | -493,9 |
| Sidottu pääoma | 9 052,0 | 9 032,8 | 9 207,2 | 9 176,7 | 9 094,6 |
| Verovelat, netto | -346,4 | -367,4 | -368,2 | -408,6 | -429,9 |
| Sijoitettu pääoma | 8 705,6 | 8 665,4 | 8 839,0 | 8 768,1 | 8 664,7 |
| Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma | 5 872,7 | 5 934,5 | 6 229,2 | 6 318,1 | 6 202,9 |
| Määräysvallattomien omistajien osuus | 87,1 | 83,4 | 49,1 | 49,0 | 51,8 |
| Korolliset nettovelat | 2 745,8 | 2 647,5 | 2 560,7 | 2 401,0 | 2 410,0 |
| Rahoitus yhteensä | 8 705,6 | 8 665,4 | 8 839,0 | 8 768,1 | 8 664,7 |
Rahoitus vuoden 2011 viimeisellä neljänneksellä (verrattuna vuoden 2011 kolmanteen neljännekseen)
Liiketoiminnan rahavirta oli vahva 302 (362) milj. euroa käyttöpääoman hallinnan seurauksena. Rahavirta investointien jälkeen oli 115 (282) milj. euroa. Konsernin korolliset nettovelat kasvoivat 98 milj. euroa 2 746 milj. euroon Yhdysvaltain dollarin vahvistumisen seurauksena.
Käyttämättömät luotot yhteensä pysyivät muuttumattomina 700 milj. eurossa. Rahavarat ilman käytettyjä luottolimiittejä pysyivät vahvana 1 134 milj. eurossa, joka on 47 milj. euroa vähemmän kuin edellisellä neljänneksellä. Stora Ensolla on lisäksi käytettävissä erilaisia pitkäaikaisia rahoituslähteitä 750 milj. euroon saakka.
Joulukuussa 2011 Stora Enso allekirjoitti 150 milj. euron pitkäaikaisen lainasopimuksen Euroopan investointipankin (EIB) kanssa uuden aaltopahvin raaka-ainetta tuottavan koneen investointihankkeen rahoittamiseksi Ostrołękan tehtaalla Puolassa. Hankkeesta ilmoitettiin tammikuussa 2011. Vuonna 2023 erääntyvä laina oli kokonaan nostamatta vuoden 2011 lopussa.
Velkaantumisaste 31.12.2011 oli 0,47 (0,45) PVO-arvostuserän 190 milj. euron laskun seurauksena. Valuuttojen nettovaikutus omaan pääomaan oli 86 milj. euroa positiivinen muuntoerojen suojausten jälkeen.
Rahavirta
| Milj. EUR | 10–12/11 | 7–9/11 | 10–12/10 | 2011 | 2010 | Muutos % 10–12/11–10–12/10 |
Muutos % 10–12/11– 7–9/11 |
Muutos % 2011–2010 |
| Liiketulos* | 169,5 | 178,6 | 385,8 | 759,3 | 986,2 | -56,1 | -5,1 | -23,0 |
| Poistot ja muut ei-kassavaikutteiset erät* | 51,0 | 143,2 | -105,2 | 492,0 | 213,0 | 148,5 | -64,4 | 131,0 |
| Käyttöpääoman muutos | 81,8 | 40,1 | -16,1 | -217,0 | -207,1 | n/m | 104,0 | -4,8 |
| Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat | 302,3 | 361,9 | 264,5 | 1 034,3 | 992,1 | 14,3 | -16,5 | 4,3 |
| Aineellisiin ja aineettomiin sekä biologisiin hyödykkeisiin investoidut rahavarat | -187,0 | -79,9 | -138,8 | -409,6 | -400,4 | -34,7 | -134,0 | -2,3 |
| Rahavirta investointien jälkeen | 115,3 | 282,0 | 125,7 | 624,7 | 591,7 | -8,3 | -59,1 | 5,6 |
* Uudelleenluokiteltu. Lisätietoja kohdassa Osakkuus- ja yhteisyritysten uudelleenluokitus.
Investoinnit tammi–joulukuussa 2011
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin sekä biologisiin hyödykkeisiin vuonna 2011 olivat yhteensä 453 milj. euroa, mikä on 82 % saman jakson poistoista. Lisäksi oman pääoman ehtoiset sijoitukset Montes del Plata ‑yhteisyritykseen Uruguayssa olivat 129 milj. euroa vuonna 2011. Hieman yli 80 % investoinneista mukaan lukien oman pääoman ehtoiset sijoitukset kohdennettiin vuonna 2011 korkean tuoton strategisille kasvualueille. Vuoden lopussa oli maksamatta 43 milj. euroa investointeja aineellisiin ja aineettomiin sekä biologisiin hyödykkeisiin, minkä seurauksena investointimaksut vuonna 2011 olivat 410 milj. euroa.
Konsernin koko vuoden 2012 investointiennuste on noin 570 milj. euroa. Vuotuiset poistot tulevat olemaan noin 570 milj. euroa vuonna 2012. Lisäksi oman pääoman ehtoiset sijoitukset Montes del Plata ‑yhteisyritykseen tulevat olemaan noin 150 milj. euroa vuonna 2012.
Vuoden 2011 tärkeimmät hankkeet olivat aaltopahvin raaka-ainetta tuottava kone Ostrołękassa, Skoghallin puuvarastoinvestointi, CLT-tuotantoyksikkö Ybbsissä ja voimalaitosten saaminen valmiiksi.
Lyhyen aikavälin näkymät
Liiketoimintaympäristön odotetaan pysyvän haastavana vuoden 2012 ensimmäisten kuukausien aikana. Epävarmuuden ja rajallisen näkyvyyden odotetaan jatkuvan Euroopan markkinoilla. Muuttuvien kustannusten ennakoidun pienenemisen odotetaan näkyvän konsernin tuloksessa vähitellen.
Konsernin liikevaihdon ja operatiivisen liikevoiton vuoden 2012 ensimmäisellä neljänneksellä odotetaan olevan vuoden 2011 viimeisen neljänneksen tasolla, sillä metsäomaisuutta hallinnoivien osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksen heikkeneminen kumoaa liiketoiminta-alueiden tulosparannusta.
Segmentit vuoden 2011 viimeisellä neljänneksellä verrattuna vuoden 2010 viimeiseen neljännekseen
Kuluttajapakkauskartonki
Kuluttajapakkauskartonki valmistaa kaikkia keskeisiä kuluttajapakkauskartonkilaatuja, kuten nestepakkauskartonkia, elintarvikepakkauskartonkia, graafisia kartonkeja sekä taivekartonkia elintarvikkeiden, savukkeiden, lääkkeiden, kosmetiikan ja luksustuotteiden pakkauksiin.
Milj. EUR |
10–12/11 | 7–9/11 | 10–12/10 | 2011 | 2010 | Muutos % 10–12/11– 10–12/10 |
Muutos % 10–12/11– 7–9/11 |
Muutos % 2011–2010 |
| Liikevaihto | 571,4 | 626,2 | 611,5 | 2 506,8 | 2 314,7 | -6,6 | -8,8 | 8,3 |
| Operatiivinen EBITDA* | 64,0 | 102,2 | 90,1 | 423,1 | 410,4 | -29,0 | -37,4 | 3,1 |
| Operatiivinen liikevoitto* | 27,7 | 64,4 | 52,1 | 272,4 | 277,1 | -46,8 | -57,0 | -1,7 |
| % liikevaihdosta | 4,8 | 10,3 | 8,5 | 10,9 | 12,0 | -43,5 | -53,4 | -9,2 |
| Operatiivinen ROOC, %** | 7,7 | 17,5 | 14,9 | 18,6 | 21,1 | -48,3 | -56,0 | -11,8 |
| Paperin ja kartongin toimitukset, 1 000 t*** |
532 | 583 | 591 | 2 336 | 2 326 | -10,0 | -8,7 | 0,4 |
| Paperin ja kartongin tuotantomäärät, 1 000 t*** |
515 | 575 | 596 | 2 338 | 2 367 | -13,6 | -10,4 | -1,2 |
| Markkinasellun toimitukset, 1 000 t | 136 | 112 | 105 | 466 | 388 | 29,5 | 21,4 | 20,1 |
* Ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia ** Operatiivinen ROOC = 100 % x operatiivinen liikevoitto/keskimääräinen sidottu pääoma *** Ilman sellua
- Vuodentakaista hieman korkeammat kartongin myyntihinnat eivät pystyneet täysin kompensoimaan kustannusten nousun ja kartongin toimitusmäärien laskun vaikutusta.
- Kevyempää ja vahvempaa raaka-ainetta uusiutuviin pakkauksiin ja tulevaisuuden käyttökohteisiin valmistava mikrokuitusellun esikaupallinen laitos aloitti toimintansa Imatralla aikataulun mukaisesti.
- Kuorimarummun rikkoontuminen Forsin tehtaalla oli yksi suurimmista syistä kustannusten kasvuun vuoden 2011 viimeisellä neljänneksellä.
- Useita kustannussäästö- ja tehostamistoimenpiteitä on jo aloitettu – suunnitelluilla Ruotsin kunnossapitotoimilla haetaan lisätehoa.
Markkinat
| Tuote | Markkina | Kysyntä 10–12/2011 verrattuna 10–12/ 2010 |
Kysyntä 10–12/2011 verrattuna 7–9/ 2011 |
Hinta 10–12/2011 verrattuna 10–12/2010 |
Hinta 10–12/2011 verrattuna 7–9/2011 |
| Kuluttajapakkaus-kartonki | Eurooppa | heikompi | heikompi | korkeampi | vakaa |
Teollisuuspakkaukset
Teollisuuspakkaukset valmistaa aaltopahvipakkauksia ja aaltopahvin raaka-ainetta, hylsyjä ja hylsykartonkia, paperisäkkejä sekä säkki- ja voimapaperia.
Milj. EUR |
10–12/11 | 7–9/11 | 10–12/10 | 2011 | 2010 | Muutos % 10–12/11–10–12/10 |
Muutos % 10–12/11–7–9/11 | Muutos % 2011–2010 |
| Liikevaihto | 260,6 | 253,8 | 241,7 | 997,8 | 949,5 | 7,8 | 2,7 | 5,1 |
| Operatiivinen EBITDA* | 29,6 | 34,3 | 34,3 | 129,4 | 114,0 | -13,7 | -13,7 | 13,5 |
| Operatiivinen liikevoitto* | 13,7 | 20,1 | 22,0 | 72,7 | 65,5 | -37,7 | -31,8 | 11,0 |
| % liikevaihdosta | 5,3 | 7,9 | 9,1 | 7,3 | 6,9 | -41,8 | -32,9 | 5,8 |
| Operatiivinen ROOC, %** | 7,6 | 11,6 | 14,2 | 10,8 | 11,0 | -46,5 | -34,5 | -1,8 |
| Paperin ja kartongin toimitukset, 1 000 t | 187 | 189 | 195 | 775 | 864 | -4,1 | -1,1 | -10,3 |
| Paperin ja kartongin tuotantomäärät, 1 000 t | 186 | 193 | 194 | 780 | 871 | -4,1 | -3,6 | -10,4 |
| Aaltopahvin toimitukset, milj. m2 |
273 | 256 | 271 | 1 018 | 1 027 | 0,7 | 6,6 | -0,9 |
| Aaltopahvin tuotantomäärät, milj. m2 | 264 | 251 | 272 | 1 006 | 1 033 | -2,9 | 5,2 | -2,6 |
* Ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia ** Operatiivinen ROOC = 100 % x operatiivinen liikevoitto/keskimääräinen sidottu pääoma
- Vuodentakaista korkeammat myyntihinnat paikallisissa valuutoissa eivät täysin kompensoineet kustannusten nousun ja toimitusmäärien laskun vaikutusta.
- Suunnitelmat koskien hylsy- ja hylsykartonkitoiminnan uudelleenjärjestelyä ja aaltopahvipakkaustuotannon uudistamista kustannustehokkuuden parantamiseksi ja markkinakysyntään vastaamiseksi on toteutettu osittain. Toteutetut suunnitelmat vaikuttavat 104 työntekijään.
Markkinat
| Tuote | Markkina | Kysyntä 10–12/2011 verrattuna 10–12/ 2010 | Kysyntä 10–12/2011 verrattuna 7–9/ 2011 | Hinta 10–12/2011 verrattuna 10–12/2010 | Hinta 10–12/2011 verrattuna 7–9/2011 |
| Teollisuuspak-kaukset | Eurooppa | heikompi | jonkin verran heikompi | jonkin verran korkeampi | jonkin verran alhaisempi |
Sanomalehti- ja kirjapaperi
Sanomalehti- ja kirjapaperi tuottaa laajaa valikoimaa sanomalehti- ja erikoissanomalehtipapereita sekä kirja- ja luettelopaperilaatuja.
Milj. EUR |
10–12/11 | 7–9/11 | 10–12/10 | 2011 | 2010 | Muutos % 10–12/11–10–12/10 |
Muutos % 10–12/11–7–9/11 | Muutos % 2011–2010 |
| Liikevaihto | 338,6 | 330,7 | 326,2 | 1 318,4 | 1 261,6 | 3,8 | 2,4 | 4,5 |
| Operatiivinen EBITDA* | 52,8 | 56,6 | 20,6 | 205,2 | 80,6 | 156,3 | -6,7 | 154,6 |
| Operatiivinen liikevoitto* | 28,5 | 33,6 | -2,7 | 115,6 | -10,8 | n/m | -15,2 | n/m |
| % liikevaihdosta | 8,4 | 10,2 | -0,8 | 8,8 | -0,9 | n/m | -17,6 | n/m |
| Operatiivinen ROOC, %** | 12,2 | 14,5 | -1,2 | 12,2 | -1,1 | n/m | -15,9 | n/m |
| Paperin toimitukset, 1 000 t | 606 | 574 | 658 | 2 319 | 2 576 | -7,9 | 5,6 | -10,0 |
| Paperin tuotantomäärät, 1 000 t |
595 | 577 | 619 | 2 311 | 2 554 | -3,9 | 3,1 | -9,5 |
* Ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia ** Operatiivinen ROOC = 100 % x operatiivinen liikevoitto/keskimääräinen sidottu pääoma
· Vuodentakaista selvästi korkeammat myyntihinnat paikallisissa valuutoissa ylittivät selvästi kustannusten hienoisen nousun vaikutuksen.
· Toimitusmäärät laskivat hieman vuodentakaisesta, Saksassa sijaitsevan Maxaun tehtaan sanomalehtipaperituotannon pysähtyessä lopullisesti marraskuun 2010 lopussa. Kapasiteetin vähennykset vuonna 2010 Maxaun ja Varkauden tehtailla mahdollistivat kapasiteetin korkean käyttöasteen vuonna 2011.
· Teollisuuden varastot olivat hieman pienemmät kuin vuosi sitten ja huomattavasti pienemmät kuin edellisellä neljänneksellä.
· Suunnitelmat kunnossapitotoimintojen uudistamiseksi Ruotsissa julkaistiin.
Markkinat
| Tuote | Markkina | Kysyntä 10–12/2011 verrattuna 10–12/ 2010 |
Kysyntä 10–12/2011 verrattuna 7–9/ 2011 |
Hinta 10–12/2011 verrattuna 10–12/2010 |
Hinta 10–12/2011 verrattuna 7–9/2011 |
| Sanomalehtipaperi | Eurooppa | huomattavasti heikompi | vahvempi | huomattavasti korkeampi | vakaa |
| Sanomalehtipaperi | Euroopan ulkopuolinen markkina | heikompi | vakaa | huomattavasti korkeampi | vakaa |
Aikakauslehtipaperi
Aikakauslehtipaperi valmistaa päällystämätöntä aikakauslehtipaperia lähinnä aikakauslehtiin ja mainospainotuotteisiin sekä päällystettyä matta-, silkki- ja kiiltäväpintaista aikakauslehtipaperia erikois- ja yleisaikakauslehtiin, liitteisiin, tuotekuvastoihin ja aikakauslehtien kansiin.
Milj. EUR |
10–12/11 | 7–9/11 | 10–12/10 | 2011 | 2010 | Muutos % 10–12/11–10–12/10 |
Muutos % 10–12/11–7–9/11 | Muutos % 2011–2010 |
| Liikevaihto | 533,4 | 562,0 | 547,5 | 2 094,6 | 2 054,2 | -2,6 | -5,1 | 2,0 |
| Operatiivinen EBITDA* | 44,7 | 74,1 | 47,5 | 231,8 | 191,9 | -5,9 | -39,7 | 20,8 |
| Operatiivinen liikevoitto* | 17,7 | 48,3 | 19,5 | 128,1 | 90,9 | -9,2 | -63,4 | 40,9 |
| % liikevaihdosta | 3,3 | 8,6 | 3,6 | 6,1 | 4,4 | -8,3 | -61,6 | 38,6 |
| Operatiivinen ROOC, %** | 5,3 | 14,4 | 5,7 | 9,5 | 7,1 | -7,0 | -63,2 | 33,8 |
| Paperin toimitukset, 1 000 t*** |
635 | 641 | 659 | 2 356 | 2 396 | -3,6 | -0,9 | -1,7 |
| Paperin tuotantomäärät, 1 000 t*** |
591 | 619 | 618 | 2 369 | 2 398 | -4,4 | -4,5 | -1,2 |
| Markkinasellun toimitukset, 1 000 t | 120 | 131 | 113 | 530 | 526 | 6,2 | -8,4 | 0,8 |
* Ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia ** Operatiivinen ROOC = 100 % x operatiivinen liikevoitto/keskimääräinen sidottu pääoma *** Ilman sellua
- Paperin vuodentakaista korkeammat myyntihinnat paikallisissa valuutoissa eivät täysin kompensoineet kustannusten nousun ja toimitusmäärien hienoisen laskun vaikutusta.
- Päällystetyn aikakauslehtipaperin teollisuuden varastot olivat hieman pienemmät kuin vuosi sitten ja huomattavasti pienemmät kuin edellisellä neljänneksellä.
- Päällystämättömän aikakauslehtipaperin teollisuuden varastot olivat hieman suuremmat kuin vuosi sitten ja huomattavasti pienemmät kuin edellisellä neljänneksellä.
- Corbehemin (Ranska), Veitsiluodon ja Kabelin (Saksa) tehtaiden päällystetyn aikakauslehtipaperituotannon uudelleenjärjestelyn tarkoituksena on lisätä kustannustehokkuutta.
- Suunnitelmat kunnossapitotoimintojen uudistamiseksi Ruotsissa julkaistiin.
Markkinat
| Tuote | Markkina | Kysyntä 10–12/2011 verrattuna 10–12/ 2010 |
Kysyntä 10–12/2011 verrattuna 7–9/ 2011 |
Hinta 10–12/2011 verrattuna 10–12/2010 |
Hinta 10–12/2011 verrattuna 7–9/2011 |
| Päällystetty aikakauslehtipaperi | Eurooppa | huomattavasti heikompi | vahvempi | huomattavasti korkeampi | vakaa |
| Päällystetty aikakauslehtipaperi | Latinalainen Amerikka | huomattavasti heikompi | huomattavasti heikompi | vakaa | jonkin verran alhaisempi |
| Päällystämätön aikakauslehtipaperi | Eurooppa | heikompi | jonkin verran vahvempi | korkeampi | vakaa |
| Päällystämätön aikakauslehtipaperi | Kiina | huomattavasti heikompi | huomattavasti heikompi | jonkin verran korkeampi | jonkin verran alhaisempi |
Hienopaperi
Hienopaperi valmistaa korkealaatuisia graafisia ja toimistopapereita painotaloille, kustantamoille, kirjekuorien valmistajille, toimistotarvikevalmistajille sekä paperi- ja toimistotarviketukkureille.
Milj. EUR |
10–12/11 | 7–9/11 | 10–12/10 | 2011 | 2010 | Muutos % 10–12/11–10–12/10 |
Muutos % 10–12/11–7–9/11 | Muutos % 2011–2010 |
| Liikevaihto | 527,8 | 529,6 | 533,5 | 2 152,9 | 2 125,7 | -1,1 | -0,3 | 1,3 |
| Operatiivinen EBITDA* | 47,7 | 60,4 | 90,6 | 282,0 | 344,5 | -47,4 | -21,0 | -18,1 |
| Operatiivinen liikevoitto* | 25,4 | 37,8 | 67,6 | 191,8 | 259,4 | -62,4 | -32,8 | -26,1 |
| % liikevaihdosta | 4,8 | 7,1 | 12,7 | 8,9 | 12,2 | -62,2 | -32,4 | -27,0 |
| Operatiivinen ROOC, %** | 10,9 | 15,8 | 29,1 | 20,4 | 27,4 | -62,5 | -31,0 | -25,5 |
| Paperin toimitukset, 1 000 t*** |
646 | 622 | 621 | 2 544 | 2 596 | 4,0 | 3,9 | -2,0 |
| Paperin tuotantomäärät, 1 000 t*** |
625 | 622 | 638 | 2 548 | 2 622 | -2,0 | 0,5 | -2,8 |
| Markkinasellun toimitukset, 1 000 t | 33 | 38 | 27 | 134 | 95 | 22,2 | -13,2 | 41,1 |
* Ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia ** Operatiivinen ROOC = 100 % x operatiivinen liikevoitto/keskimääräinen sidottu pääoma *** Ilman sellua
- Vuodentakaista korkeammat myyntimäärät eivät kompensoineet selvästi alhaisempia myyntihintoja paikallisissa valuutoissa ja energian sekä kemikaalien korkeampia muuttuvia kustannuksia.
- Päällystettyä hienopaperia valmistavien tehtaiden väliset tuotevaihdot saatiin päätökseen etuajassa, mikä vähentää päällystetyn hienopaperin tuotantokapasiteettia noin 140 000 tonnilla vuosittain. Päällystetyn hienopaperin tuotanto keskitettiin Oulun tehtaalle, ja Uetersenin tehdas Saksassa lisää erikoispaperituotantoaan suunnitellusti.
- Neuvottelut 3.5.2011 ilmoitetuista uudelleenjärjestelysuunnitelmista saatiin päätökseen kaikilla tehtailla. Tavoitellut kustannussäästöt odotetaan saavutettavan vuoden 2012 kolmannen neljänneksen loppuun mennessä.
- Päällystetyn hienopaperin teollisuuden varastot olivat huomattavasti pienemmät kuin vuosi sitten ja hieman suuremmat kuin edellisellä neljänneksellä.
- Päällystämättömän hienopaperin teollisuuden varastot olivat hieman suuremmat kuin vuosi sitten ja huomattavasti pienemmät kuin edellisellä neljänneksellä.
Markkinat
| Tuote | Markkina | Kysyntä 10–12/2011 verrattuna 10–12/ 2010 |
Kysyntä 10–12/2011 verrattuna 7–9/ 2011 |
Hinta 10–12/2011 verrattuna 10–12/2010 |
Hinta 10–12/2011 verrattuna 7–9/2011 |
| Päällystetty hienopaperi | Eurooppa | jonkin verran heikompi | vakaa | alhaisempi | jonkin verran alhaisempi |
| Päällystetty hienopaperi | Kiina | vahvempi | jonkin verran vahvempi | huomattavasti alhaisempi | alhaisempi |
| Päällystämätön hienopaperi | Eurooppa | jonkin verran heikompi | vakaa | jonkin verran korkeampi | jonkin verran alhaisempi |
Puutuotteet
Puutuotteet valmistaa puupohjaisia tuotteita rakennus- ja sisustusalojen tarpeisiin sekä kiinteitä biopolttoaineita energiasektoria varten. Kierrätettävät tuotteet valmistetaan uusiutuvista ja korkealaatuisista raaka-aineista, eurooppalaisesta männystä ja kuusesta.
Milj. EUR |
10–12/11 | 7–9/11 | 10–12/10 | 2011 | 2010 | Muutos % 10–12/11–10–12/10 |
Muutos % 10–12/11–7–9/11 | Muutos % 2011–2010 |
| Liikevaihto | 382,0 | 414,0 | 410,3 | 1 671,1 | 1 588,7 | -6,9 | -7,7 | 5,2 |
| Operatiivinen EBITDA* | 15,4 | 19,6 | 21,1 | 102,3 | 110,7 | -27,0 | -21,4 | -7,6 |
| Operatiivinen liikevoitto* | 6,0 | 9,8 | 10,2 | 62,8 | 70,9 | -41,2 | -38,8 | -11,4 |
| % liikevaihdosta | 1,6 | 2,4 | 2,5 | 3,8 | 4,5 | -36,0 | -33,3 | -15,6 |
| Operatiivinen ROOC, %** | 4,2 | 6,7 | 6,8 | 10,9 | 12,3 | -38,2 | -37,3 | -11,4 |
| Toimitukset, 1 000 m3 | 1 143 | 1 199 | 1 223 | 4 920 | 5 057 | -6,5 | -4,7 | -2,7 |
* Ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia ** Operatiivinen ROOC = 100 % x operatiivinen liikevoitto/keskimääräinen sidottu pääoma
- Vuodentakaista hieman alhaisemmat kustannukset eivät täysin kompensoineet hieman alhaisempien myyntihintojen ja toimitusmäärien vaikutusta.
- Toimintojen kehittämistä ja uudelleenjärjestelytoimenpiteitä jatkettiin, mukaan lukien Kopparforsin sahan ja pellettitehtaan sulkeminen Ruotsissa. Kehittämistoimia jatketaan vuonna 2012.
- Honkalahden sahan jatkojalostustoimintojen uudelleenjärjestely saatiin päätökseen.
- Imaveren pellettitehdas Virossa käynnistyi aikataulun mukaisesti vuoden 2011 viimeisellä neljänneksellä.
- Jatkojalostettujen tuotteiden osuus nousi vuonna 2011 33 prosenttiin (31 prosenttia vuonna 2010), ja kehitystyö jatkuu Rakentamisen ratkaisut- ja Teollisuuskomponentit-liiketoiminnoissa.
- Ulkokäytöön tarkoitetun ympäristöystävällisen ja myrkyttömän Q-Treatin tuotanto aloitettiin Uimaharjun sahalla. Uusi käsittelytekniikka tekee puusta kovaa sekä palon-, lahon- ja säänkestävää.
· Teollisuuden varastot olivat hieman suuremmat kuin vuosi sitten ja hieman pienemmät kuin edellisellä neljänneksellä.
Markkinat
| Tuote | Markkina | Kysyntä 10–12/2011 verrattuna 10–12/ 2010 |
Kysyntä 10–12/2011 verrattuna 7–9/ 2011 |
Hinta 10–12/2011 verrattuna 10–12/2010 |
Hinta 10–12/2011 verrattuna 7–9/2011 |
| Puutuotteet | Eurooppa | heikompi | heikompi | jonkin verran alhaisempi | jonkin verran alhaisempi |
| Puutuotteet | Aasia, Lähi-itä ja Pohjois-Afrikka |
huomattavasti heikompi | jonkin verran heikompi | alhaisempi | jonkin verran alhaisempi |
Lyhyen aikavälin riskit ja epävarmuustekijät
Keskeiset lyhyen aikavälin riskit ja epävarmuustekijät liittyvät talouden epävarmuuden jatkumiseen ja sen mahdolliseen vaikutukseen konsernin tuotteiden kysynnälle.
Energiaherkkyysanalyysi vuodelle 2012: sähkön, lämmön, öljyn ja muiden fossiilisten polttoaineiden markkinahintojen 10 prosentin nousun välitön vaikutus vuoden 2012 operatiiviseen liiketulokseen olisi negatiivinen noin 25 milj. euroa suojausvaikutuksen jälkeen.
Puuraaka-aineen herkkyysanalyysi vuodelle 2012: puun hintojen 10 prosentin nousun välitön vaikutus vuoden 2012 operatiiviseen liiketulokseen olisi negatiivinen noin 219 milj. euroa.
Selluherkkyysanalyysi vuodelle 2012: sellun vuotuisten keskihintojen 10 prosentin nousun välitön vaikutus vuoden 2012 operatiiviseen liiketulokseen olisi positiivinen noin 53 milj. euroa.
Energian, puuraaka-aineen tai sellun hintojen laskun vaikutus olisi vastakkainen.
Valuuttakurssien herkkyysanalyysi seuraaville 12 kuukaudelle: Yhdysvaltain dollarin arvon 10 prosentin vahvistuminen suhteessa euroon vaikuttaisi välittömästi vuotuiseen operatiiviseen liiketulokseen positiivisesti noin 120 milj. euroa. Ruotsin kruunun vaikutus olisi 87 milj. euroa negatiivinen ja Englannin punnan 60 milj. euroa positiivinen. Valuuttakurssien heikkenemisen vaikutus olisi vastakkainen. Luvut ovat ennen suojausvaikutusta ja olettaen, että ainoastaan yksittäisissä valuuttakursseissa tapahtuu muutoksia.
Tapahtumia viimeisen vuosineljänneksen aikana
Marraskuussa Stora Enso ilmoitti nimitystoimikunnan nimittämisestä.
Veracel
Stora Enso ilmoitti 11.7.2008 liittovaltion tuomarin Brasiliassa antamasta päätöksestä, jonka mukaan Bahian osavaltion Stora Enson Veracel-yhteisyrityksen toiminnalle myöntämät luvat eivät olleet laillisia. Lisäksi tuomari määräsi Veracelin ryhtymään tiettyihin toimenpiteisiin, kuten luonnonmetsän istuttamiseen osaan Veracelin puuviljelmistä. Yhtiölle määrättiin myös mahdollinen 20 milj. Brasilian realin (9 milj. euron) sakko. Veracel kiistää päätöksen ja on tehnyt siitä valituksen. Veracel toimii täysin kaikkien Brasilian lakien mukaisesti ja on saanut toimivaltaisilta viranomaisilta kaikki tarvittavat ympäristö- ja liiketoimintaluvat teollisuustoiminnoille ja puuviljelmille. Marraskuussa 2008 tuomioistuin lykkäsi päätöksen täytäntöönpanoa. Veracel ei ole kirjannut varauksia uudelleenmetsittämisen tai mahdollisten sakkojen varalle.
Bahian osavaltion tuomari antoi 30.9.2009 väliaikaisen päätöksen, joka määrää Bahian hallintoa olemaan myöntämättä Veracelille uusia istutuslupia Eunápolisin kunnassa. Päätös on vastaus valtionsyyttäjän väitteille, joiden mukaan Veracelin istutukset ylittävät lainmukaiset rajat. Veracel torjuu väitteet. Osavaltion ympäristöviranomaisen laatima dokumentaatio tukee Veracelin asemaa.
Joukkokanteet Yhdysvalloissa
Yhdysvalloissa vuosina 2002 ja 2003 tapahtuneen aikakauslehtipaperimyynnin yhteydessä Stora Enso joutui useiden joukkokanteiden (ja muiden siviilikanteiden) kohteeksi Yhdysvalloissa. Niissä useat eri aikakauslehtipaperin ostajat vaativat vahingonkorvauksia väitetyistä kartellirikkomuksista. Yhdysvaltain liittovaltion tuomioistuin antoi 14.12.2010 ns. summary judgement -päätöksen, jota Stora Enso oli vaatinut suorien ostajien joukkokanteiden hylkäämiseksi. Päätös, josta kantajat ovat valittaneet, merkitsee, että oikeus on tehnyt päätöksen Stora Enson eduksi ja katsonut suorien ostajien joukkokanteiden olevan vailla oikeudellista perustetta. Lisäksi suurin osa epäsuorien ostajien kanteista on hylätty ratkaisulla, joka kuitenkin voidaan ottaa uudelleen käsittelyyn, jos kantajien valitus suorien ostajien tapauksessa menee läpi. Jos valitus ei mene läpi, päätös on myös vahva oikeusperuste kaikkien jäljellä olevien siviiliprosessien lopulliseksi hylkäämiseksi. Stora Enso ei ole tehnyt kyseisille kanteille kirjanpidollisia varauksia.
Oikeudenkäyntimenettely Suomessa
Markkinaoikeus määräsi 3.12.2009 Stora Ensolle seuraamusmaksun kilpailulain rikkomisesta Suomen raakapuumarkkinoilla 1997–2004. Stora Enso ei valittanut päätöksestä.
Metsähallitus käynnisti 31.3.2011 oikeudenkäyntimenettelyn Stora Ensoa, UPM:ää ja Metsäliittoa vastaan. Se vaatii yhteensä 283 miljoonan euron korvauksia vahingoista, joiden väitetään syntyneen kilpailulain rikkomisesta. Joulukuussa 2011 Metsähallitus lisäsi vaatimukseensa vahingot, joita se väittää kärsineen vuonna 2005. Metsähallitus myös laski korvausvaatimustaan yhteensä 159 milj. euroon ja liitännäisvaadettaan Stora Ensoa vastaan 87,2 milj. euroon.
Lisäksi ennen vuoden 2011 loppua jotkin suomalaiset kunnat ja yksityiset metsänomistajat käynnistivät vastaavanlaisia oikeusmenettelyitä. Nämä vaatimukset odottavat oikeuslaitoksen käsittelyä. Kaikkien näiden vastaajien vaatima summa on arviolta yhteensä alle 50 milj. euroa.
Stora Enso kiistää Metsähallituksen sekä muiden asianosaisten kärsineen minkäänlaisia vahinkoja ja puolustaa määrätietoisesti itseään. Stora Enso ei ole tehnyt kanteelle kirjanpidollisia varauksia.
Muutokset konsernin johdossa ja organisaatiorakenteessa
Juan Bueno nimitettiin konsernin Latinalaisen Amerikan toimintojen johtajaksi ja johtoryhmän jäseneksi 1. huhtikuuta 2011 alkaen.
Henkilöstö
Stora Enson henkilöstön määrä 31.12.2011 oli 29 505 henkilöä eli 3 126 enemmän kuin vuoden 2010 lopussa Inpacin oston seurauksena. Yritysosto lisäsi työntekijöiden määrää 3 600 henkilöllä. Henkilöstön keskimääräinen määrä nousi vuoden aikana 575 henkilöllä 27 958 henkilöön.
Osakepääoma
Vuosineljänneksen aikana kaupparekisteriin kirjattiin 250 A-osakkeen muunto R-osakkeiksi 15.11.2011.
31.12.2011 Stora Enson liikkeeseen laskettuja A-sarjan osakkeita oli 177 148 772 kappaletta ja R-sarjan osakkeita 612 389 727 kappaletta. Yhtiön omistuksessa ei ollut A-sarjan osakkeita. Yhtiön omistuksessa oli 918 512 R-sarjan osaketta, joiden nimellisarvo oli 1,6 milj. euroa. Omistusosuus vastaa 0,12 % yhtiön osakepääomasta ja 0,04 % äänimäärästä.
Tilikauden jälkeiset tapahtumat
Kaupparekisteriin kirjattiin 1 000 A-osakkeen muunto R-osakkeiksi 16.1.2012.
Stora Enso ilmoitti 17.1.2012 uudistavansa liiketoiminta- ja raportointisegmenttirakenteensa. Muutokset liiketoiminta-alueissa ja johdossa astuivat voimaan 17.1.2012 alkaen. Yhtiöllä on nyt neljä liiketoiminta-aluetta ja raportointisegmenttiä:
Biomaterials, johtajana Juan Bueno
Printing and Reading, johtajana Juha Vanhainen
Renewable Packaging, johtajana Mats Nordlander
Building and Living, johtajana Hannu Kasurinen.
Ensimmäinen uuden raportointisegmenttirakenteen mukainen taloudellinen raportti on 24.4.2012 julkaistava vuoden 2012 ensimmäisen neljänneksen osavuosikatsaus. Uuden raportointirakenteen mukaiset historialliset luvut julkaistaan Stora Enson pääomamarkkinapäivänä 22.3.2012.
Yhtiökokous
Yhtiökokous pidetään tiistaina 24.4.2012 klo 16.00 Marina Congress Centerissä osoitteessa Katajanokanlaituri 6, Helsinki.
Yhtiökokouksen asialista ja siinä olevat päätösehdotukset sekä yhtiökokouksen kokouskutsu ovat saatavilla Stora Enso Oyj:n verkkosivuilla osoitteessa www.storaenso.com/agm. Stora Enso Oyj:n vuosikertomus, joka sisältää hallituksen toimintakertomuksen ja Stora Enso Oyj:n tilintarkastuskertomuksen, julkaistaan Stora Enso Oyj:n verkkosivuilla osoitteessa www.storaenso.com/investors maanantaina 20.2.2012 alkavalla viikolla. Yhtiökokouksen asialistalla olevat päätösehdotukset ja muut edellä mainitut asiakirjat ovat saatavilla myös yhtiökokouksessa. Jäljennökset mainituista asiakirjoista ja yhtiökokouksen kokouskutsu lähetetään osakkeenomistajille pyynnöstä. Yhtiökokouksen pöytäkirja on nähtävillä yhtiön verkkosivuilla osoitteessa www.storaenso.com/agm tiistaista 8.5.2012 lähtien.
Hallituksen ehdotus osingonmaksusta
Hallitus on päättänyt esittää varsinaiselle yhtiökokoukselle, että vuodelta 2011 maksetaan osinkoa 0,30 euroa osakkeelta.
Osinko maksetaan osakkaalle, joka osingonmaksun täsmäytyspäivänä 27.4.2012 on merkitty joko Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon tai Euroclear Swedenissä rekisteröityjen osakkeiden osalta Euroclear Sweden AB:n pitämään omistajaluetteloon. Euroclear Sweden AB huolehtii osingonmaksusta Euroclear Swedenissä rekisteröidyille osakkeille ja osinko maksetaan Ruotsin kruunuina. Deutsche Bank Trust Company Americas huolehtii osingonmaksusta Deutsche Bank Trust Company Americasin hallinnoimien ADR-todistusten haltijoille ja osinko maksetaan Yhdysvaltain dollareina.
Hallitus esittää varsinaiselle yhtiökokoukselle, että osinko maksetaan 16.5.2012 alkaen.
Tätä katsausta ei ole tilintarkastettu.
Helsingissä 8. helmikuuta 2012
Stora Enso Oyj
Hallitus
Tilinpäätös
Yleistä
Seuraavassa kuvattua lukuun ottamatta tämä tilintarkastamaton osavuosikatsaus on laadittu osavuosikatsauksia koskevan IAS 34 -standardin ja konsernin vuoden 2010 vuosikertomuksen laskentaperiaatteiden mukaisesti.
Seuraavat standardien ja tulkintojen muutokset otettiin käyttöön 1.1.2011 lähtien, mutta niillä ei ollut vaikutusta konsernin tilinpäätökseen:
- IAS 24 Lähipiiriä koskevat tiedot – uudistettu lähipiirimääritelmä.
- IFRIC 19 Rahoitusvelkojen kuolettaminen oman pääoman ehtoisilla instrumenteilla vaatii, että yrityksen laskiessa liikkeelle oman pääoman ehtoisia instrumentteja rahoitusvelan kuolettamiseksi on kirjattava tulosvaikutteisesti voitto tai tappio, joka määritetään rahoitusvelan kirjanpitoarvon ja liikkeeseen laskettujen oman pääoman ehtoisten instrumenttien käyvän arvon erotuksena.
- IFRS-muutokset – Vuotuisten parannusprosessien aikana pienet ja kiireettömät muutokset kootaan yhteen ja otetaan käyttöön vuoden alussa. Lisäksi IASB on julkaissut muutamia muita pieniä muutoksia, jotka on myös otettu käyttöön vuoden alussa. Nämä 1.1.2011 lähtien voimassa olevat muutokset liittyvät yhdeksään standardiin ja tulkintaan. Niillä ei ollut merkittävää vaikutusta konsernin tilinpäätökseen.
Inpacin hankinta
Stora Enso osti 51 % Inpac Internationalista 28.7.2011. Inpac on kiinalainen pakkausyhtiö, jolla on tuotantoa Kiinassa ja Intiassa sekä palvelutoimintoja Koreassa. Yhtiö on erikoistunut valmistamaan kuluttajapakkauksia erityisesti globaaleille elektroniikkatuotteiden ja muiden kuluttajatuotteiden valmistajille.
Alustava kauppahinta oli 45 milj. euroa. Kauppa on rahoitettu Stora Enson omista rahavaroista. Liiketoimintojen yhdistämistä koskevat luvut on määritelty alustavina vuoden 2011 lopussa. Tarvittavia käyvän arvon muutoksia ja muita laskelmia ei ole saatettu loppuun, ja ne perustuvat johdon parhaaseen arvioon.
Osakkuus- ja yhteisyritysten uudelleenluokitus
Stora Enso muutti osakkuus- ja yhteisyritystensä esittämistapaa ja niihin liittyviä vertailutietoja vuoden 2011 viimeisestä neljänneksestä alkaen. Stora Enson osuus osakkuus- ja yhteisyritystensä nettotuloksesta esitetään nyt yhdellä rivillä Stora Enson liiketuloksessa. Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten veroista on poistettu veromenoista.
Konserni otti operatiivisen liikevoiton tärkeimmäksi ei-IFRS-perusteiseksi tunnusluvukseen aiemmin seuratun liiketulos ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia -tunnusluvun sijaan. Operatiivinen liikevoitto koostuu segmenttien liiketuloksesta ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia sekä Stora Enson osuudesta osakkuus- ja yhteisyritystensä liiketuloksessa ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia. Vertailutiedot on uudelleenluokiteltu vastaavasti.
Arvonalentumistestaus vuonna 2011
Stora Enso teki vuotuiset liikearvon ja käyttöomaisuuden arvonalentumistestit vuoden 2011 viimeisellä neljänneksellä. Testauksen tuloksena käyttöomaisuuden arvonalentumisen palautukset olivat 4 milj. euroa.
Lyhennetty konsernin tuloslaskelma
| Milj. EUR | 10–12/11 | 7–9/11 | 10–12/10 | 2011 | 2010 | Muutos % 10–12/11–10–12/10 |
Muutos % 10–12/11–7–9/11 | Muutos % 2011–2010 |
| Liikevaihto | 2 681,6 | 2 739,3 | 2 685,2 | 10 964,9 | 10 296,9 | -0,1 | -2,1 | 6,5 |
| Liiketoiminnan muut tuotot | 53,1 | 41,7 | 54,3 | 208,9 | 159,1 | -2,2 | 27,3 | 31,3 |
| Materiaalit ja palvelut | -1 796,2 | -1 750,3 | -1 747,8 | -6 971,9 | -6 391,4 | -2,8 | -2,6 | -9,1 |
| Toimituskulut ja komissiot | -243,5 | -255,8 | -253,7 | -1 018,9 | -1 010,1 | 4,0 | 4,8 | -0,9 |
| Henkilöstökulut | -327,9 | -352,3 | -374,8 | -1 393,9 | -1 375,3 | 12,5 | 6,9 | -1,4 |
| Liiketoiminnan muut kulut | -148,3 | -118,0 | -102,1 | -575,2 | -482,2 | -45,2 | -25,7 | -19,3 |
| Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta* | 89,9 | 12,4 | 29,0 | 118,0 | 71,9 | 210,0 | n/m | 64,1 |
| Poistot ja arvonalentumiset | -139,2 | -138,4 | 95,7 | -572,6 | -282,7 | -245,5 | -0,6 | -102,5 |
| Liiketulos* | 169,5 | 178,6 | 385,8 | 759,3 | 986,2 | -56,1 | -5,1 | -23,0 |
| Nettorahoituserät | -59,2 | -193,4 | -21,7 | -338,4 | -100,9 | -172,8 | 69,4 | -235,4 |
| Tulos ennen veroja* | 110,3 | -14,8 | 364,1 | 420,9 | 885,3 | -69,7 | n/m | -52,5 |
| Tuloverot* | -10,1 | -35,1 | -51,1 | -78,7 | -116,0 | 80,2 | 71,2 | 32,2 |
| Tilikauden tulos | 100,2 | -49,9 | 313,0 | 342,2 | 769,3 | -68,0 | n/m | -55,5 |
| Jakaantuminen: | ||||||||
| Emoyhtiön omistajille | 98,7 | -50,3 | 312,2 | 339,7 | 766,0 | -68,4 | 296,2 | -55,7 |
| Määräysvallattomille omistajille | 1,5 | 0,4 | 0,8 | 2,5 | 3,3 | 87,5 | 275,0 | -24,2 |
| 100,2 | -49,9 | 313,0 | 342,2 | 769,3 | -68,0 | n/m | -55,5 | |
| Osakekohtainen tulos | ||||||||
| Tulos/osake, EUR | 0,12 | -0,06 | 0,39 | 0,43 | 0,97 | -69,2 | n/m | -55,7 |
| Tulos/osake (laimennettu), EUR | 0,12 | -0,06 | 0,39 | 0,43 | 0,97 | -69,2 | n/m | -55,7 |
* Uudelleenluokiteltu. Lisätietoja kohdassa Osakkuus- ja yhteisyritysten uudelleenluokitus.
Konsernin laaja tuloslaskelma
| Milj. EUR | 2011 | 2010 |
| Tilikauden tulos | 342,2 | 769,3 |
| Muut laajan tuloksen erät | ||
| Etuuspohjaisten järjestelyiden vakuutusmatemaattiset tappiot | -55,8 | -32,5 |
| Myytävissä olevat rahoitusvarat | -240,5 | 95,9 |
| Valuutta- ja hyödykesuojaukset | -128,4 | 107,7 |
| Osakkuus- ja yhteisyritysten muiden laajan tuloksen erien osuus | -19,4 | 9,2 |
| Oman pääoman nettoinvestointien valuuttamuunnon muutokset | -76,2 | 305,6 |
| Määräysvallattomien omistajien osuuden valuuttamuunnon muutokset | - | 5,1 |
| Nettosijoituksen suojaukset | 6,0 | -9,8 |
| Muihin laajan tuloksen eriin liittyvä tulovero | 40,8 | -13,4 |
| Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen | -473,5 | 467,8 |
| Laaja tulos yhteensä | -131,3 | 1 237,1 |
| Laajan tuloksen jakaantuminen: | ||
| Emoyhtiön omistajille | -133,8 | 1 228,7 |
| Määräysvallattomille omistajille | 2,5 | 8,4 |
| -131,3 | 1 237,1 |
Lyhennetty konsernin rahavirtalaskelma
| Milj. EUR | 2011 | 2010 |
| Liiketoiminnan rahavirta | ||
| Liiketulos* | 759,3 | 986,2 |
| Suojaustulos laajasta tuloksesta | -127,3 | 97,3 |
| Ei-kassavaikutteisten erien oikaisut* | 492,0 | 213,0 |
| Nettokäyttöpääoman muutos | -173,3 | -271,7 |
| Liiketoiminnan rahavirrat | 950,7 | 1 024,8 |
| Maksetut nettorahoituserät | -124,8 | -150,9 |
| Maksetut tuloverot | -129,1 | -62,0 |
| Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavarat | 696,8 | 811,9 |
| Investointien rahavirta | ||
| Konserniyritysten hankinta, vähennettynä hankituilla rahavaroilla | -25,0 | -12,5 |
| Osakkuus- ja yhteisyritysten hankinta | -128,6 | -16,3 |
| Tuotot aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden ja osakkeiden myynnistä, vähennettynä myydyillä rahavaroilla | 22,1 | 21,3 |
| Investoinnit | -409,6 | -400,4 |
| Pitkäaikaisten saamisten nettomuutos | -4,0 | 42,9 |
| Investointeihin käytetyt nettorahavarat | -545,1 | -365,0 |
| Rahoituksen rahavirta | ||
| Pitkäaikaisten lainojen nostot | 61,7 | 791,8 |
| Pitkäaikaisten lainojen lyhennykset | -83,3 | -1 180,6 |
| Lyhytaikaisten lainojen muutos | 131,2 | 318,5 |
| Maksetut osingot ja pääoman palautukset | -197,2 | -157,7 |
| Osinko määräysvallattomille omistajille | -3,6 | -1,2 |
| Rahoitukseen käytetyt nettorahavarat | -91,2 | -229,2 |
| Rahavarojen nettomuutos | 60,5 | 217,7 |
| Muuntoerot | -29,3 | 8,4 |
| Nettorahavarat tilikauden alussa | 1 103,1 | 877,0 |
| Nettorahavarat tilikauden lopussa | 1 134,3 | 1 103,1 |
| Rahavarat tilikauden lopussa | 1 138,8 | 1 110,9 |
| Käytössä olevat luottolimiitit tilikauden lopussa | -4,5 | -7,8 |
| Nettorahavarat tilikauden lopussa | 1 134,3 | 1 103,1 |
| * Uudelleenluokiteltu. Lisätietoja kohdassa Osakkuus- ja yhteisyritysten uudelleenluokitus. | ||
| Konserniyritysten hankinta | ||
| Rahavarat ilman luottolimiittiä | 15,7 | 0,5 |
| Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet | 52,0 | 4,8 |
| Käyttöpääoma | 13,1 | 0,1 |
| Verosaamiset ja verovelat | -4,6 | -0,6 |
| Korolliset saamiset ja velat | -5,4 | -0,8 |
| Hankitun omaisuuden käypä arvo | 70,8 | 4,0 |
| Määräysvallattomien omistajien osuus (suhteellisena osuutena) | -37,2 | 6,0 |
| Alustava liikearvo | 11,3 | 3,0 |
| Yritysostot yhteensä | 44,9 | 13,0 |
| Vähennettynä hankittujen yritysten rahavaroilla | -15,7 | -0,5 |
| Nettokauppahinta | 29,2 | 12,5 |
| Kauppahinnan käteisosa, vähennettynä hankituilla rahavaroilla | 25,0 | 12,5 |
| Ehdollinen lisäkauppahinta | 4,2 | - |
| Nettokauppahinta | 29,2 | 12,5 |
| Konserniyritysten myynnit | ||
| Rahat ja pankkisaamiset | - | 2,9 |
| Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet | - | 0,8 |
| Käyttöpääoma | - | 6,7 |
| Korolliset velat | - | -5,6 |
| Verovelat | - | -8,6 |
| Myytyjen yhtiöiden nettovarat | - | -3,8 |
| Laajan tuloslaskelman myyntivoitot | - | 5,3 |
| Yritysmyynnit yhteensä | - | 1,5 |
Vuonna 2010 hankitut rahavarat on netotettu konserniyritysten hankinnalla ja myydyt rahavarat aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden ja osakkeiden myynnistä saaduilla tuotoilla.
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden muutokset ja liikearvo
| Milj. EUR | 2011 | 2010 |
| Tilanne kauden alussa | 5 565,8 | 5 157,7 |
| Konserniyritysten hankinta | 63,3 | 7,8 |
| Investoinnit | 436,1 | 377,0 |
| Lisäykset biologisiin hyödykkeisiin | 17,2 | 23,4 |
| Päästöoikeuksien muutos | 2,0 | 15,7 |
| Vähennykset | -13,4 | -25,1 |
| Konserniyritysten myynnit | - | -0,8 |
| Poistot ja arvonalentumiset | -572,6 | -282,7 |
| Muuntoero ja muut | -18,2 | 292,8 |
| Yhteensä | 5 480,2 | 5 565,8 |
Korolliset lainat
| Milj. EUR | 31.12.2011 | 31.12.2010 |
| Pitkäaikaiset lainat | 3 339,4 | 3 259,2 |
| Lyhytaikaiset lainat | 1 034,0 | 752,0 |
| 4 373,4 | 4 011,2 | |
| 2011 | 2010 | |
| Tilanne kauden alussa | 4 011,2 | 3 936,7 |
| Uusien tytäryritysten velat | 5,4 | 0,8 |
| Myytyjen tytäryritysten velat | - | -5,6 |
| Lainojen nostot/lyhennykset (netto) | 331,6 | -111,2 |
| Muuntoero ja muut | 25,2 | 190,5 |
| Yhteensä | 4 373,4 | 4 011,2 |
Lyhennetty konsernin tase
| Milj. EUR | 31.12.2011 | 31.12.2010 | |
| Varat | |||
| Pitkäaikaiset varat | |||
| Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet | O | 5 224,6 | 5 334,3 |
| Biologiset hyödykkeet | O | 212,6 | 190,5 |
| Päästöoikeudet | O | 43,0 | 41,0 |
| Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä | O | 1 913,1 | 1 744,0 |
| Myytävissä olevat: korolliset | I | 82,0 | 78,7 |
| Myytävissä olevat: korottomat | O | 640,2 | 879,4 |
| Pitkäaikaiset lainasaamiset | I | 125,3 | 126,5 |
| Laskennalliset verosaamiset | T | 121,9 | 111,0 |
| Muut pitkäaikaiset varat | O | 26,6 | 37,2 |
| 8 389,3 | 8 542,6 | ||
| Lyhytaikaiset varat | |||
| Vaihto-omaisuus | O | 1 528,7 | 1 474,6 |
| Verosaamiset | T | 6,2 | 1,7 |
| Korottomat saamiset | O | 1 654,6 | 1 621,8 |
| Korolliset saamiset | I | 281,5 | 285,1 |
| Rahavarat | I | 1 138,8 | 1 110,9 |
| 4 609,8 | 4 494,1 | ||
| Varat yhteensä | 12 999,1 | 13 036,7 | |
| Oma pääoma ja velat | |||
| Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma | 5 872,7 | 6 202,9 | |
| Määräysvallattomien omistajien osuus | 87,1 | 51,8 | |
| Oma pääoma yhteensä | 5 959,8 | 6 254,7 | |
| Pitkäaikaiset velat | |||
| Työsuhteen päättymisen jälkeisiin etuuksiin liittyvät varaukset | O | 333,1 | 320,5 |
| Muut varaukset | O | 147,7 | 148,6 |
| Laskennalliset verovelat | T | 401,0 | 422,6 |
| Korollinen pitkäaikainen velka | I | 3 339,4 | 3 259,2 |
| Muut pitkäaikaiset velat | O | 31,9 | 62,0 |
| 4 253,1 | 4 212,9 | ||
| Lyhytaikaiset velat | |||
| Korollisten velkojen lyhennyserät | I | 250,0 | 303,5 |
| Korolliset velat | I | 784,0 | 448,5 |
| Lyhytaikaiset korottomat velat | O | 1 678,7 | 1 697,1 |
| Verovelat | T | 73,5 | 120,0 |
| 2 786,2 | 2 569,1 | ||
| Velat yhteensä | 7 039,3 | 6 782,0 | |
| Oma pääoma ja velat yhteensä | 12 999,1 | 13 036,7 |
O-kirjaimella merkityt erät sisältyvät sidottuun pääomaan. I-kirjaimella merkityt erät sisältyvät korollisiin nettovelkoihin. T-kirjaimella merkityt erät sisältyvät nettoverovelkaan.
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista
| Milj. EUR | Osake-pääoma | Ylikurssi-rahasto ja vara-rahasto | Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto | Omat osakkeet | Vaiheit-taisen hankinnan uudelleen-arvostuksen ylijäämä | Myytä-vissä olevat rahoitus-varat | Valuutta- ja hyödyke-suojaukset | Muut laajan tuloksen erät osakkuus- ja yhteis-yrityksissä | Kerty-neet muunto-erot ja netto-inves-tointien suojauk-set | Kerty-neet voitto-varat | Jakaantu-minen emoyhtiön omistajille | Määräys-vallatto-mien omistajien osuus | Yhteensä |
| Oma pääoma 31.12.2009 | 1 342,2 | 76,6 | 2 042,1 | -10,2 | 3,9 | 684,2 | -0,8 | -19,0 | -194,6 | 1 199,9 | 5 124,3 | 58,2 | 5 182,5 |
| Tilikauden tulos | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 766,0 | 766,0 | 3,3 | 769,3 |
| Muut laajan tuloksen erät ennen veroja | - | - | - | - | - | 95,9 | 107,7 | 9,2 | 295,8 | -32,5 | 476,1 | 5,1 | 481,2 |
| Muihin laajan tuloksen eriin liittyvä tulovero | - | - | - | - | - | -0,1 | -29,0 | - | 2,5 | 13,2 | -13,4 | - | -13,4 |
| Laaja tulos yhteensä | - | - | - | - | - | 95,8 | 78,7 | 9,2 | 298,3 | 746,7 | 1 228,7 | 8,4 | 1 237,1 |
| Vuoteen 2009 liittyvät osingot | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -1,2 | -1,2 |
| Yritysostot ja -myynnit | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -6,0 | -6,0 |
| Voitto määräysvallattomien omistajien osuuden ostosta | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 7,6 | 7,6 | -7,6 | - |
| Pääomanpalautus | - | - | -157,7 | - | - | - | - | - | - | - | -157,7 | - | -157,7 |
| Siirto kertyneisiin voittovaroihin | - | - | -1 251,3 | - | - | - | - | - | - | 1 251,3 | - | - | - |
| Oma pääoma 31.12.2010 | 1 342,2 | 76,6 | 633,1 | -10,2 | 3,9 | 780,0 | 77,9 | -9,8 | 103,7 | 3 205,5 | 6 202,9 | 51,8 | 6 254,7 |
| Tilikauden tulos | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 339,7 | 339,7 | 2,5 | 342,2 |
| Muut laajan tuloksen erät ennen veroja | - | - | - | - | - | -240,5 | -128,4 | -19,4 | -70,2 | -55,8 | -514,3 | - | -514,3 |
| Muihin laajan tuloksen eriin liittyvä tulovero | - | - | - | - | - | 1,1 | 33,3 | - | -1,5 | 7,9 | 40,8 | - | 40,8 |
| Laaja tulos yhteensä | - | - | - | - | - | -239,4 | -95,1 | -19,4 | -71,7 | 291,8 | -133,8 | 2,5 | -131,3 |
| Vuoteen 2010 liittyvät osingot | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -197,2 | -197,2 | -3,6 | -200,8 |
| Yritysostot ja -myynnit | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 37,2 | 37,2 |
| Voitto määräysvallattomien omistajien osuuden ostosta | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 0,8 | 0,8 | -0,8 | - |
| Oma pääoma 31.12.2011 | 1 342,2 | 76,6 | 633,1 | -10,2 | 3,9 | 540,6 | -17,2 | -29,2 | 32,0 | 3 300,9 | 5 872,7 | 87,1 | 5 959,8 |
Vastuusitoumukset ja ehdolliset velat
| Milj. EUR | 31.12.2011 | 31.12.2010 |
| Omasta puolesta annetut vakuudet | ||
| Pantit | 1,3 | - |
| Kiinnitykset | 9,7 | 5,2 |
| Osakkuus- ja yhteisyritysten puolesta annetut vakuudet | ||
| Takaukset | 390,2 | 154,6 |
| Muiden puolesta annetut vakuudet | ||
| Takaukset | 5,0 | 108,3 |
| Muut omat vastuut | ||
| Leasing-vastuut seuraavien 12 kk:n aikana | 66,1 | 49,2* |
| Leasing-vastuut seuraavien 12 kk:n jälkeen | 525,8 | 448,5* |
| Eläkevastuut | 0,4 | 0,4 |
| Muut vastuut | 5,1 | 57,2* |
| Yhteensä | 1 003,6 | 823,4 |
| Pantit | 1,3 | - |
| Kiinnitykset | 9,7 | 5,2 |
| Takaukset | 395,2 | 262,9 |
| Leasing-vastuut | 591,9 | 497,7* |
| Eläkevastuut | 0,4 | 0,4 |
| Muut vastuut | 5,1 | 57,2* |
| Yhteensä | 1 003,6 | 823,4 |
* Stora Enso on lopettanut sitovien ostosopimusten raportoinnin kulutushyödykkeiden ja palveluiden osalta vuoden 2011 viimeisestä neljänneksestä lähtien. Tämän seurauksena sitoumukset 31.12.2010 on uudelleenluokiteltu vastaamaan raportoinnin muutoksia.
Pääomasitoumukset
Konsernin suorat investointisopimukset ilman yritysostoja olivat 213,9 (58,5) milj. euroa. Konsernin osuus osakkuus- ja yhteisyritysten investointisopimuksista ilman yritysostoja olivat 435,7 (0,0) milj. euroa, josta Stora Enso on taannut 189,0 milj. euroa.
Montes del Plata -sellutehdashankkeen lainatakuut
Syyskuussa 2011 Stora Enso ilmoitti, että Stora Enson ja Araucon yhteisyrityksen Montes del Platan sellutehdashanke Uruguayssa etenee ja projektin ulkopuolinen rahoitus on saatu järjestettyä. Montes del Plata on allekirjoittanut lainasopimukset, ja osana rahoitusjärjestelyjä Stora Enso on sitoutunut takaamaan 50 prosenttia Montes del Platan nostamasta 1 354 miljoonan Yhdysvaltain dollarin lainasta. Stora Enson 50 prosentin osuus kokonaistakauksesta on enimmillään 677 milj. Yhdysvaltain dollaria (523,2 milj. euroa), josta Stora Enson takausosuus 31.12.2011 oli 99,9 milj. euroa. Tilinpäätöspäivänä jäljellä oleva summa on raportoitu edellä olevassa Vastuusitoumukset ja ehdolliset velat -taulukossa.
Johdannaisten käyvät arvot
| Milj. EUR | 31.12.2011 | 31.12.2010 | |||
| Käyvän arvon ylittävät |
Käyvän arvon alittavat |
Käyvät arvot, netto |
Käyvät arvot, netto |
||
| Koronvaihtosopimukset | 145,7 | -49,9 | 95,8 | 135,4 | |
| Korko-optiot | - | -51,0 | -51,0 | -35,3 | |
| Termiinisopimukset | 28,6 | -23,8 | 4,8 | 47,6 | |
| Valuuttaoptiot | 20,1 | -36,2 | -16,1 | 22,1 | |
| Hyödykesopimukset | 13,8 | -15,9 | -2,1 | 11,6 | |
| Synteettiset osakevaihtosopimukset (TRS) | 1,3 | -23,9 | -22,6 | 13,8 | |
| Yhteensä | 209,5 | -200,7 | 8,8 | 195,2 |
Johdannaisten nimellisarvot
| Milj. EUR | 31.12.2011 | 31.12.2010 |
| Korkojohdannaiset | ||
| Koronvaihtosopimukset | ||
| Erääntyy alle 1 vuodessa | 61,6 | 827,5 |
| Erääntyy 2–5 vuodessa | 2 073,3 | 2 569,8 |
| Erääntyy 6–10 vuodessa | 250,0 | 804,7 |
| 2 384,9 | 4 202,0 | |
| Korko-optiot | 522,8 | 601,0 |
| Yhteensä | 2 907,7 | 4 803,0 |
| Valuuttajohdannaiset | ||
| Termiinisopimukset | 1 750,2 | 2 333,1 |
| Valuuttaoptiot | 2 669,4 | 2 683,4 |
| Yhteensä | 4 419,6 | 5 016,5 |
| , | ||
| Hyödykejohdannaiset | ||
| Hyödykesopimukset | 236,7 | 297,6 |
| Yhteensä | 236,7 | 297,6 |
| Optio-ohjelmiin liittyvät suojausinstrumentit | ||
| Synteettiset osakevaihtosopimukset (TRS) | 73,3 | 83,1 |
| Yhteensä | 73,3 | 83,1 |
Liikevaihto segmenteittäin
| Milj. EUR | 2011 | 10–12/11 | 7–9/11 | 4–6/11 | 1–3/11 | 2010 | 10–12/10 | 7–9/10 | 4–6/10 | 1–3/10 |
| Kuluttajapakkaus-kartonki | 2 506,8 | 571,4 | 626,2 | 662,2 | 647,0 | 2 314,7 | 611,5 | 593,8 | 586,3 | 523,1 |
| Teollisuuspakkaukset | 997,8 | 260,6 | 253,8 | 240,0 | 243,4 | 949,5 | 241,7 | 225,4 | 259,2 | 223,2 |
| Sanomalehti- ja kirjapaperi | 1 318,4 | 338,6 | 330,7 | 334,6 | 314,5 | 1 261,6 | 326,2 | 322,9 | 325,1 | 287,4 |
| Aikakauslehtipaperi | 2 094,6 | 533,4 | 562,0 | 517,2 | 482,0 | 2 054,2 | 547,5 | 541,0 | 530,2 | 435,5 |
| Hienopaperi | 2 152,9 | 527,8 | 529,6 | 532,2 | 563,3 | 2 125,7 | 533,5 | 563,3 | 554,4 | 474,5 |
| Puutuotteet | 1 671,1 | 382,0 | 414,0 | 465,4 | 409,7 | 1 588,7 | 410,3 | 424,1 | 422,7 | 331,6 |
| Muut | 2 717,7 | 648,7 | 642,1 | 703,6 | 723,3 | 2 524,6 | 627,3 | 623,4 | 648,6 | 625,3 |
| Segmenttien välinen liikevaihto | -2 494,4 | -580,9 | -619,1 | -638,1 | -656,3 | -2 522,1 | -612,8 | -670,3 | -634,3 | -604,7 |
| Yhteensä | 10 964,9 | 2 681,6 | 2 739,3 | 2 817,1 | 2 726,9 | 10 296,9 | 2 685,2 | 2 623,6 | 2 692,2 | 2 295,9 |
Operatiivinen liikevoitto segmenteittäin
| Milj. EUR | 2011 | 10–12/11 | 7–9/11 | 4–6/11 | 1–3/11 | 2010 | 10–12/10 | 7–9/10 | 4–6/10 | 1–3/10 |
| Kuluttajapakkaus-kartonki | 272,4 | 27,7 | 64,4 | 84,5 | 95,8 | 277,1 | 52,1 | 77,6 | 76,9 | 70,5 |
| Teollisuuspakkaukset | 72,7 | 13,7 | 20,1 | 19,5 | 19,4 | 65,5 | 22,0 | 18,7 | 17,1 | 7,7 |
| Sanomalehti- ja kirjapaperi | 115,6 | 28,5 | 33,6 | 27,5 | 26,0 | -10,8 | -2,7 | 0,1 | -6,6 | -1,6 |
| Aikakauslehtipaperi | 128,1 | 17,7 | 48,3 | 33,9 | 28,2 | 90,9 | 19,5 | 45,5 | 22,0 | 3,9 |
| Hienopaperi | 191,8 | 25,4 | 37,8 | 48,7 | 79,9 | 259,4 | 67,6 | 70,9 | 79,4 | 41,5 |
| Puutuotteet | 62,8 | 6,0 | 9,8 | 35,2 | 11,8 | 70,9 | 10,2 | 25,2 | 30,1 | 5,4 |
| Muut | -90,3 | -17,1 | -13,2 | -31,8 | -28,2 | -65,9 | -22,3 | -4,9 | -16,5 | -22,2 |
| Operatiivinen liikevoitto segmenteistä | 753,1 | 101,9 | 200,8 | 217,5 | 232,9 | 687,1 | 146,4 | 233,1 | 202,4 | 105,2 |
| Osakkuus- ja yhteisyritykset, operatiivinen1) | 113,6 | 43,0 | 23,6 | 21,6 | 25,4 | 110,2 | 30,7 | 30,0 | 22,1 | 27,4 |
| Operatiivinen liikevoitto | 866,7 | 144,9 | 224,4 | 239,1 | 258,3 | 797,3 | 177,1 | 263,1 | 224,5 | 132,6 |
| Käyvän arvon muutokset, konserni2) | -31,9 | -1,3 | -34,6 | -7,5 | 11,5 | 31,7 | -7,1 | 14,0 | 6,8 | 18,0 |
| Osakkuus- ja yhteisyritykset, liiketoimintaan kuulumattomat erät3) | 4,4 | 46,9 | -11,2 | -19,4 | -11,9 | -38,3 | -1,7 | -11,2 | -12,9 | -12,5 |
| Kertaluonteiset erät, konserni | -79,9 | -21,0 | - | -31,7 | -27,2 | 195,5 | 217,5 | 5,4 | -8,5 | -18,9 |
| Liiketulos (IFRS)4) | 759,3 | 169,5 | 178,6 | 180,5 | 230,7 | 986,2 | 385,8 | 271,3 | 209,9 | 119,2 |
| Nettorahoituserät | -338,4 | -59,2 | -193,4 | -34,6 | -51,2 | -100,9 | -21,7 | -51,1 | -22,6 | -5,5 |
| Tulos ennen veroja4) | 420,9 | 110,3 | -14,8 | 145,9 | 179,5 | 885,3 | 364,1 | 220,2 | 187,3 | 113,7 |
| Tuloverot4) | -78,7 | -10,1 | -35,1 | -9,9 | -23,6 | -116,0 | -51,1 | -25,9 | -27,4 | -11,6 |
| Tilikauden tulos | 342,2 | 100,2 | -49,9 | 136,0 | 155,9 | 769,3 | 313,0 | 194,3 | 159,9 | 102,1 |
1) Konsernin osuus osakkuus- ja yhteisyritysten liiketuloksesta ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia.
2) Käyvän arvon muutokset sisältävät osakesidonnaiset kannustinjärjestelmät, synteettiset optiot netotettuina toteutuneilla ja avoimilla suojauksilla sekä hiilidioksidin päästöoikeuksien arvostuksen.
3) Osakkuus- ja yhteisyritysten liiketoimintaan kuulumattomat erät sisältävät osakkuus- ja yhteisyritysten biologisen, etupäässä metsäomaisuuteen liittyvän omaisuuden uudelleenarvostuksen, osakkuus- ja yhteisyritysten kertaluonteiset erät ja Stora Enson osuuden osakkuus- ja yhteisyritysten veroista sekä nettorahoituseristä.
4) Uudelleenluokiteltu. Lisätietoja kohdassa Osakkuus- ja yhteisyritysten uudelleenluokitus.
Kertaluonteiset erät segmenteittäin
| Milj. EUR | 2011 | 10–12/11 | 7–9/11 | 4–6/11 | 1–3/11 | 2010 | 10–12/10 | 7–9/10 | 4–6/10 | 1–3/10 |
| Kuluttajapakkaus-kartonki | 2,8 | 5,0 | - | -2,2 | - | 217,4 | 167,6 | 49,8 | - | - |
| Teollisuuspakkaukset | -6,7 | -6,6 | - | -0,1 | - | -21,5 | -5,0 | - | -3,3 | -13,2 |
| Sanomalehti- ja kirjapaperi | -7,9 | - | - | -6,2 | -1,7 | -58,5 | -1,1 | -44,4 | -13,0 | - |
| Aikakauslehtipaperi | 3,1 | 2,5 | - | -2,8 | 3,4 | 2,4 | -1,1 | - | 9,2 | -5,7 |
| Hienopaperi | -16,7 | 3,7 | - | -20,4 | - | 68,9 | 60,4 | - | 8,5 | - |
| Puutuotteet | -33,5 | -4,6 | - | - | -28,9 | 4,0 | 1,9 | - | 0,5 | 1,6 |
| Muut | -21,0 | -21,0 | - | - | - | -17,2 | -5,2 | - | -10,4 | -1,6 |
| Osakkuus- ja yhteisyritykset | - | - | - | - | - | -15,3 | -15,3 | - | - | - |
| Liiketuloksen kertaluonteiset erät | -79,9 | -21,0 | - | -31,7 | -27,2 | 180,2 | 202,2 | 5,4 | -8,5 | -18,9 |
| Rahoituserien kertaluonteiset erät | -138,3 | -10,1 | -128,2 | - | - | - | - | - | - | - |
| Verojen kertaluonteiset erät | 62,2 | 50,8 | - | 3,6 | 7,8 | -37,9 | -37,9 | - | - | - |
| Tilikauden tuloksen kertaluonteiset erät | -156,0 | 19,7 | -128,2 | -28,1 | -19,4 | 142,3 | 164,3 | 5,4 | -8,5 | -18,9 |
Käyvän arvon muutokset* segmenteittäin ja liiketoimintaan kuulumattomat erät osakkuus- ja yhteisyrityksissä**
| Milj. EUR | 2011 | 10–12/11 | 7–9/11 | 4–6/11 | 1–3/11 | 2010 | 10–12/10 | 7–9/10 | 4–6/10 | 1–3/10 |
| Kuluttajapakkaus-kartonki | -4,6 | - | - | -4,6 | - | - | - | - | - | - |
| Teollisuuspakkaukset | -2,0 | - | - | -2,0 | - | - | - | - | - | - |
| Sanomalehti- ja kirjapaperi | -2,9 | - | - | -2,9 | - | - | - | - | - | - |
| Aikakauslehtipaperi | -3,5 | - | - | -3,5 | - | - | - | - | - | - |
| Hienopaperi | -2,9 | - | - | -2,9 | - | - | - | - | - | - |
| Puutuotteet | -1,8 | - | - | -1,8 | - | - | - | - | - | - |
| Muut | -14,2 | -1,3 | -34,6 | 10,2 | 11,5 | 31,7 | -7,1 | 14,0 | 6,8 | 18,0 |
| Osakkuus- ja yhteisyritykset | 4,4 | 46,9 | -11,2 | -19,4 | -11,9 | -23,0 | 13,6 | -11,2 | -12,9 | -12,5 |
| Liiketuloksen käyvän arvon muutokset segmenteittäin ja liiketoimintaan kuulumattomat erät osakkuus- ja yhteisyrityksissä | -27,5 | 45,6 | -45,8 | -26,9 | -0,4 | 8,7 | 6,5 | 2,8 | -6,1 | 5,5 |
* Käyvän arvon muutokset sisältävät osakesidonnaiset kannustinjärjestelmät, synteettiset optiot netotettuina toteutuneilla ja avoimilla suojauksilla sekä hiilidioksidin päästöoikeuksien arvostuksen.
** Osakkuus- ja yhteisyritysten liiketoimintaan kuulumattomat erät sisältävät osakkuus- ja yhteisyritysten biologisen, etupäässä metsäomaisuuteen liittyvän omaisuuden uudelleenarvostuksen ja Stora Enson osuuden osakkuus- ja yhteisyritysten veroista sekä nettorahoituseristä.
Liiketulos segmenteittäin
| Milj. EUR | 2011 | 10–12/11 | 7–9/11 | 4–6/11 | 1–3/11 | 2010 | 10–12/10 | 7–9/10 | 4–6/10 | 1–3/10 |
| Kuluttajapakkaus-kartonki | 270,6 | 32,7 | 64,4 | 77,7 | 95,8 | 494,5 | 219,7 | 127,4 | 76,9 | 70,5 |
| Teollisuus-pakkaukset | 64,0 | 7,1 | 20,1 | 17,4 | 19,4 | 44,0 | 17,0 | 18,7 | 13,8 | -5,5 |
| Sanomalehti- ja kirjapaperi | 104,8 | 28,5 | 33,6 | 18,4 | 24,3 | -69,3 | -3,8 | -44,3 | -19,6 | -1,6 |
| Aikakauslehtipaperi | 127,7 | 20,2 | 48,3 | 27,6 | 31,6 | 93,3 | 18,4 | 45,5 | 31,2 | -1,8 |
| Hienopaperi | 172,2 | 29,1 | 37,8 | 25,4 | 79,9 | 328,3 | 128,0 | 70,9 | 87,9 | 41,5 |
| Puutuotteet | 27,5 | 1,4 | 9,8 | 33,4 | -17,1 | 74,9 | 12,1 | 25,2 | 30,6 | 7,0 |
| Muut | -125,5 | -39,4 | -47,8 | -21,6 | -16,7 | -51,4 | -34,6 | 9,1 | -20,1 | -5,8 |
| Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta | 118,0 | 89,9 | 12,4 | 2,2 | 13,5 | 71,9 | 29,0 | 18,8 | 9,2 | 14,9 |
| Liiketulos (IFRS)* | 759,3 | 169,5 | 178,6 | 180,5 | 230,7 | 986,2 | 385,8 | 271,3 | 209,9 | 119,2 |
| Nettorahoituserät | -338,4 | -59,2 | -193,4 | -34,6 | -51,2 | -100,9 | -21,7 | -51,1 | -22,6 | -5,5 |
| Tulos ennen veroja* | 420,9 | 110,3 | -14,8 | 145,9 | 179,5 | 885,3 | 364,1 | 220,2 | 187,3 | 113,7 |
| Tuloverot* | -78,7 | -10,1 | -35,1 | -9,9 | -23,6 | -116,0 | -51,1 | -25,9 | -27,4 | -11,6 |
| Tilikauden tulos | 342,2 | 100,2 | -49,9 | 136,0 | 155,9 | 769,3 | 313,0 | 194,3 | 159,9 | 102,1 |
* Uudelleenluokiteltu. Lisätietoja kohdassa Osakkuus- ja yhteisyritysten uudelleenluokitus.
Euron vaihtokurssit
| 1 euro on | Päätöskurssi | Keskikurssi | ||
| 31.12.2011 | 31.12.2010 | 31.12.2011 | 31.12.2010 | |
| SEK | 8,9120 | 8,9655 | 9,0307 | 9,5464 |
| USD | 1,2939 | 1,3362 | 1,3922 | 1,3272 |
| GBP | 0,8353 | 0,8608 | 0,8678 | 0,8583 |
Transaktioriski ja päävaluuttojen suojaukset 31.12.2011
| Milj. EUR | EUR | USD | GBP | SEK | Muut | Yhteensä |
| Liikevaihto 2011 | 6 470 | 1 500 | 660 | 1 280 | 1 050 | 10 960 |
| Kulut 2011 | -5 730 | -560 | -90 | -2 280 | -1 090 | -9 750 |
| Liiketoiminnan nettorahavirta | 740 | 940 | 570 | -1 000 | -40 | 1 210 |
| Arvioitu vuosittainen liiketoiminnan nettorahavirta | 1 200 | 600 | -870 | |||
| Transaktioriskin suojaukset 31.12.2011 | -540 | -270 | 380 | |||
| Suojausprosentti 31.12.2011 seuraaville 12 kuukaudelle | 45% | 45% | 44% |
Yhdysvaltain dollarin ja Ison-Britannian punnan lisäsuojaukset 13–16 kuukaudelle kasvattavat suojausprosenttia dollarin osalta 7 % ja punnan osalta 4 %.
Valuuttakurssimuutosten vaikutus operatiiviseen liikevoittoon
| Operatiivinen liikevoitto: valuuttakurssivaikutus 10 % vahvistuminen | Milj. EUR |
| USD | 120 |
| SEK | -87 |
| GBP | 60 |
Herkkyys perustuu liiketoiminnan nettorahavirtaan seuraavien 12 kuukauden aikana. Laskelmassa ei ole huomioitu valuuttasuojauksia ja siinä oletetaan, että ainoastaan yksittäisissä valuuttakursseissa tapahtuu muutoksia. Valuuttakurssien heikkenemisen vaikutus olisi vastakkainen.
Stora Enson osakkeet
| Vaihtomäärä | Helsinki | Tukholma | ||
| A-osake | R-osake | A-osake | R-osake | |
| Lokakuu | 35 878 | 122 088 452 | 59 402 | 27 326 461 |
| Marraskuu | 37 716 | 136 930 862 | 140 884 | 32 306 867 |
| Joulukuu | 100 338 | 87 795 199 | 172 202 | 28 403 051 |
| Yhteensä | 173 932 | 346 814 513 | 372 488 | 88 036 379 |
Päätöskurssi |
Helsinki, EUR | Tukholma, SEK | ||
| A-osake | R-osake | A-osake | R-osake | |
| Lokakuu | 6,85 | 4,60 | 52,50 | 41,60 |
| Marraskuu | 5,75 | 4,63 | 43,97 | 41,96 |
| Joulukuu | 5,03 | 4,63 | 45,95 | 41,37 |
Tunnuslukujen laskentaperiaatteet
Sijoitetun pääoman operatiivinen tuotto,
operatiivinen ROCE (%) 100 x Operatiivinen liikevoitto
Sijoitettu pääoma 1) 2)
Sidotun pääoman operatiivinen tuotto, 100 x Operatiivinen liikevoitto
operatiivinen ROOC (%) Sidottu pääoma 1) 2)
Oman pääoman tuotto, 100 x Tulos ennen veroja ja määräysvallattomien omistajien osuutta – ROE (%) verot
Oma pääoma yhteensä 2)
Omavaraisuusaste (%) 100 x Oma pääoma yhteensä
Taseen loppusumma
Korolliset nettovelat Korolliset velat – korolliset saamiset
Velkaantumisaste Korolliset nettovelat
Oma pääoma
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden
Kassatulos/osake Tilikauden tulos 3) – poistot ja arvonalentumiset
Osakkeiden keskimääräinen lukumäärä
Tulos/osake Tilikauden tulos 3)
Osakkeiden keskimääräinen lukumäärä
Operatiivinen EBIT Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia + Stora Enson osuus osakkuus- ja yhteisyritystensä liiketuloksesta ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia
1) Sijoitettu pääoma = sidottu pääoma – nettoverovelka
2) Tilikauden keskiarvo
3) Jakaantuminen emoyhtiön omistajille
Lisätietoja:
Jouko Karvinen, toimitusjohtaja, p. 02046 21410
Markus Rauramo, talousjohtaja, p. 02046 21121
Ulla Paajanen-Sainio, sijoittajasuhdejohtaja, p. 02046 21242
Lauri Peltola, viestintä- ja yritysvastuujohtaja, p. 02046 21380
Stora Enson vuoden 2012 ensimmäisen neljänneksen tulos julkistetaan 24.4.2012 kello 13.00.
Yhtiökokous pidetään 24.4.2012 kello 16.00.
LEHDISTÖTILAISUUS HELSINGISSÄ
| Aika: | 14.00 tänään |
| Paikka: | Stora Enso Oyj |
| Osoite: | Kanavaranta 1 |
| Esittelyt: | Jouko Karvinen, toimitusjohtaja Markus Rauramo, talousjohtaja |
Tilaisuus pidetään suomeksi. Kysymyksiä voi esittää Jouko Karviselle ja Markus Rauramolle esityksen jälkeen.
PUHELINKONFERENSSI ANALYYTIKOILLE
Toimitusjohtaja Jouko Karvinen sekä talousjohtaja Markus Rauramo isännöivät tänään klo 16.00 Suomen aikaa puhelinkonferenssin, jota voi seurata myös verkkolähetyksenä (webcast).
Yhteystiedot puhelinkonferenssiin:
| Keski-Eurooppa ja Iso-Britannia | +44 (0)20 7136 2050 |
| Suomi | +358 (0)9 6937 9543 |
| Ruotsi | +46 (0)8 5876 9445 |
| USA | +1 646 254 3361 |
| Koodi | 5144825 |
Linkki verkkolähetykseen (webcast) löytyy osoitteesta www.storaenso.com/investors
Stora Enso on biomateriaali-, paperi-, pakkaus- ja puutuoteteollisuuden maailmanlaajuinen edelläkävijä – rethinker. Kyseenalaistamme toimintaamme ja ajatteluamme ja haemme jatkuvasti uutta tarjotaksemme asiakkaillemme innovatiivisia, uusiutuviin materiaaleihin perustuvia ratkaisuja. Stora Enson palveluksessa on maailmanlaajuisesti noin 30 000 ihmistä, ja sen liikevaihto vuonna 2011 oli 11,0 miljardia euroa. Stora Enson osakkeet noteerataan NASDAQ OMX Helsingissä (STEAV, STERV) ja Tukholmassa (STE A, STE R). Lisäksi Stora Enson ADR-todistuksilla (SEOAY) käydään Yhdysvalloissa kauppaa OTC-listalla International OTCQX:ssa.
Tietyt tässä esitetyt lausumat, jotka eivät ole historiallisia tosiasioita, kuten markkinoiden oletettuun kasvuun ja kehitykseen liittyvät lausumat ja muut kasvu- ja tuottavuusolettamat sekä lausumat, jotka alkavat ilmaisuilla “uskoo”, “olettaa”, “odottaa”, “ennustaa” tai muilla vastaavilla ilmaisuilla, ovat tulevaisuudennäkymiin liittyviä kannanottoja Yhdysvaltain vuoden 1995 Arvopapereita Koskevien Oikeudenkäyntien Uudistamisesta annetun lain (The United States Private Securities Litigation Reform Act of 1995) tarkoittamalla tavalla. Koska nämä lausumat perustuvat nykyisiin suunnitelmiin, arvioihin ja ennusteisiin, ne sisältävät riskejä ja epävarmuustekijöitä, jotka saattavat johtaa siihen, että tulokset poikkeavat merkittävästi niitä koskevista arvioista. Tällaisia tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyjä tekijöitä, jotka saattavat merkittävästi muuttaa tuloksia, voivat muuan muassa olla: (1) toiminnalliset tekijät, kuten jatkuva menestys tuotannollisessa toiminnassa ja siinä saavutettava tehokkuus, jatkuvat saavutukset
tuotekehityksessä, konsernin tavoittelemien asiakkaiden kyky hyväksyä uusia tuotteita ja palveluita, voimassaolevien ja uusien yhteistyösopimusten mukanaan tuoma menestys, muutokset liiketoiminnan strategioissa, kehityssuunnitelmissa tai tavoitteissa, muutokset konsernin patenttien tai muiden tekijänoikeuksien antamassa suojassa sekä pääoman saatavuus hyväksyttävillä ehdoilla; (2) teollisuuden yleiset olosuhteet, kuten tuotteiden kysynnän voimakkuus, kilpailun kovuus, konsernin tuotteiden markkinahinnat maailmalla nyt ja tulevaisuudessa sekä niihin liittyvät hintapaineet, raaka-aineiden hintavaihtelut, konsernin asiakkaiden ja kilpailijoiden taloudellinen tilanne sekä mahdollisten uusien kilpailevien tuotteiden ja teknologioiden kehittäminen kilpailijoiden toimesta; ja (3) yleinen taloudellinen tilanne, kuten talouskasvu konsernin tärkeimmillä markkina-alueilla sekä valuuttakurssi- ja korkotasovaihtelut.
www.storaenso.com
www.storaenso.com/investors
STORA ENSO OYJ