TECNOTREE OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 1.1.-31.12.2010 (tilintarkastamaton)
Tecnotree Oyj TILINPÄÄTÖSTIEDOTE
2.2.2011 klo 8.30
TECNOTREE OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 1.1.–31.12.2010 (tilintarkastamaton)
Parantunut myynti ja kannattavuus mutta tavoitetta pienempi tulos
Neljännen vuosineljänneksen liikevaihto, 14,0 miljoonaa euroa, oli samalla tasolla kuin edellisen vuoden vastaavalla neljänneksellä (13,5). Rahavirta investointien jälkeen oli 0,5 miljoonaa euroa (-4,0**). Koko katsauskauden liikevaihto oli 60,7 miljoonaa euroa (53,3) ja oikaistu liiketulos*** oli -2,5 miljoonaa euroa (-8,8). Rahavirta investointien jälkeen oli –10,6 miljoonaa euroa (-4,8**). Tilauskanta oli katsauskauden lopussa 14,3 miljoonaa euroa (11,7).
| AVAINLUVUT | 10-12/2010 | 10-12/2009 | 1-12/2010 | 1-12/2009 |
| Liikevaihto, Me | 14,0 | 13,5 | 60,7 | 53,3 |
| Oikaistu liiketulos Me*** | -3,2 | -2,0* | -2,5 | -8,8* |
| Liiketulos, Me | -4,9 | -8,5 | -8,1 | -15,0* |
| Tulos ennen veroja, Me | -5,2 | -8,6* | -9,4 | -15,4* |
| Katsauskaudentulos, Me | -5,3 | -7,2 | -11,0 | -16,2* |
| Osakekohtainen tulos, euroa | -0,07 | -0,10 | -0,15 | -0,24 |
| Tilauskanta, Me | 14,3 | 11,7 | ||
| Rahavirta investointien jälkeen, Me | 0,5 | -4,0** | -10,6 | -4,8** |
| Rahavarojen muutos, Me | 2,5 | -5,3 | -9,8 | -26,0 |
| Rahavarat, Me | 16,7 | 25,7 | ||
| Omavaraisuusaste % | 66,4 | 65,7* | ||
| Nettovelkaantumisaste % | 3,3 | -10,8** | ||
| Henkilöstö katsauskauden lopussa | 858 | 779 |
* Vertailukauden luvut ovat muuttuneet Tecnotree Intian hankintamenolaskelman oikaisuista johtuen
** Ennen Tecnotree Intia-hankinnan 14,7 miljoonan euron suuruista nettomaksua
*** Oikaistu liiketulos = liiketulos ennen tuotekehitysaktivointeja, niiden poistoja ja kertaluonteisia kuluja. Erittely on kohdassa ”Tuloskehitys”.
Kaikki jatkossa esitetyt luvut ovat katsauskaudelta 1-12/2010 ja vertailukauden luvut ovat vastaavalta kaudelta 1-12/2009, ellei toisin mainita. Tilikauden 2009 lukuihin on sisällytetty Tecnotree Intian (entinen Lifetree) luvut ajalta 6.5.–31.12.2009.
Toimitusjohtaja Kaj Hagros:
"Vuonna 2010 myyntimme kehittyi lupaavasti haasteellisen vuoden 2009 jälkeen. Vuonna 2009 toteutetut rakenteelliset uudistukset paransivat kannattavuutta, vaikka koko vuosi oli edelleen tappiollinen. Vuoden 2010 aikana yritys uudisti johtoaan ja on uudistamassa strategiaansa. Tecnotree tulee asemoitumaan laajojen liiketoimintakriittisten tietotekniikkaratkaisujen toimittajaksi viestintäpalvelujen tarjoajille. Yhtiö kertoo uudesta strategiastaan lähiaikoina.
Katsauskauden aikana liikevaihtomme kasvoi edellisen vuoden vastaavaan jaksoon verrattuna ja oli 60,7 miljoonaa euroa (53,3) miljoonaa euroa. Uusien tilauksien määrä oli 63,3 miljoonaa euroa, minkä ansiosta tilauskantamme kasvoi edellisen vuoden lopun 11,7 miljoonasta eurosta 14,3 miljoonaan euroon. Myös ylläpitomyynti kasvoi hyvin ollen 26,2 miljoonaa euroa (23,6).
Tecnotree on toteuttanut Lifetree-kaupan synergioita ja toimittanut uusia IT-ratkaisuja olemassa oleville asiakkaille erityisesti Latinalaisessa Amerikassa. Liiketoimintamme kehittyi myös suotuisasti Lähi-Idässä ja Afrikassa, jossa jo ennestään toimimme tiiviisti operaattoreiden IT-kumppanina.
LIIKEVAIHTO JA MYYNTI
Tecnotreen katsauskauden liikevaihto nousi 14,0 prosenttia ja oli 60,7 miljoonaa euroa (53,3).
Katsauskauden myynnistä on 23,6 miljoonaa euroa tuloutettu valmistumisasteen mukaan (IAS 11 Pitkäaikaishankkeet) ja 37,1 miljoonaa euroa luovutushetken mukaan (IAS 18 Tuotot).
| LIIKEVAIHTO MARKKINA-ALUEITTAIN | 1-12/2010 Me | 1-12/2009 Me | 1-12/2010 % | 1-12/2009 % |
| Amerikka (Pohjois--, Väli- ja Etelä-Amerikka) | 25,2 | 23,1 | 41,5 | 43,4 |
| Eurooppa | 6,7 | 5,2 | 11,1 | 9,8 |
| MEA (Lähi-itä ja Afrikka) | 23,7 | 21,3 | 39,0 | 40,0 |
| APAC (Aasia ja Tyynenmeren alue) | 5,1 | 3,6 | 8,3 | 6,8 |
| YHTEENSÄ | 60,7 | 53,3 | 100,0 | 100,0 |
| KONSERNIN TILAUSKANTA | 30.12.2010 Me | 31.12.2009 Me | 31.12.2010 % | 31.12.2009 % |
| Amerikka (Pohjois--, Väli- ja Etelä-Amerikka) | 1,5 | 1,9 | 10,5 | 15,9 |
| Eurooppa | 2,6 | 1,2 | 17,9 | 10,0 |
| MEA (Lähi-itä ja Afrikka) | 9,3 | 6,9 | 65,4 | 59,2 |
| APAC (Aasia ja Tyynenmeren alue) | 0,9 | 1,7 | 6,3 | 14,9 |
| YHTEENSÄ | 14,3 | 11,7 | 100,0 | 100,0 |
Huolto- ja ylläpitosopimusmyynti oli 26,2 miljoonaa euroa (23,6), eli 43,2 prosenttia (44,3 %) liikevaihdosta.
TULOSKEHITYS
Tecnotreen liiketoiminta perustuu projektien myyntiin. Niistä kirjattavat tuotot ja kulut vaihtelevat huomattavasti vuosineljänneksittäin. Tämän vuoksi konsernin kannattavuutta on syytä tarkastella useamman kuin yhden vuosineljänneksen tuloksen perusteella.
| TULOSLASKELMAN AVAINLUVUT, Me | 1-12/2010 | 1-12/2009 |
| Liikevaihto | 60,7 | 53,3 |
| Liiketoiminnan muut tuotot | 0,0 | 0,3 |
| Liiketoiminnan kulut ilman tuotekehitysaktivointien vaikutuksia ja kertaluonteisia kuluja | 63,2 | 62,4 |
| Oikaistu liiketulos | -2,5 | -8,8 |
| Tuotekehitysaktivoinnit | 0,6 | 5,1 |
| Tuotekehitysaktivointien poistot | -6,1 | -4,2 |
| Kertaluonteiset kulut | 0,0 | -7,0 |
| Liiketulos | -8,1 | -15,0 |
| Tulos ennen veroja | -9,4 | -15,4 |
Oikaistu liiketulos oli 6,3 miljoonaa euroa parempi kuin vuotta aiemmin. Tämä johtui erityisesti 7,4 miljoonaa euroa suuremmasta liikevaihdosta.
Tuotekehitysmenojen aktivoinneista ja niiden poistoista aiheutui nettomääräisesti 6,4 miljoonaa euroa tulosta heikentävä vaikutus vuotta aiempaan vertailukauteen nähden. Aktivointeja oli 4,5 miljoonaa euroa vähemmän ja poistoja oli 1,9 miljoonaa euroa enemmän.
Tecnotree Convergence Limitedin luvut on konsolidoitu Tecnotree-konserniin 6.5.2009 alkaen. Näin ollen vuoden 2009 luvuista puuttuvat Intian luvut ajalta 1.1.-6.5.2009, jotka olivat: liikevaihto 5,0 miljoonaa euroa, liiketoiminnan kulut 4,9 miljoonaa euroa ja liiketulos 0,1 miljoonaa euroa. Katsauskauden liikevaihto oli 2,4 miljoonaa euroa suurempi kuin vuoden 2009 vastaava luku huomioiden tämä puuttuva 5,0 miljoonan euron liikevaihto. Kulut oikaistuina tuotekehitysaktivointien nettovaikutuksella ja kertaluonteisilla erillä olivat katsauskaudella yhteensä 63,2 miljoonaa euroa, kun ne olivat vuotta aiemmin Tecnotree Convergence Limitedin alkuvuoden kulut mukaan lukien yhteensä 67,3 miljoonaa euroa. Säästöä on siis syntynyt 4,1 miljoonaa euroa. Säästö olisi 3,1 miljoonaa euroa isompi, jos euro ei olisi heikentynyt Intian ja Brasilian valuuttoihin nähden vuonna 2010.
Katsauskauden verot olivat 1,6 miljoonaa euroa (0,8), sisältäen seuraavat erät:
| TULOSLASKELMAN VEROT, Me | 1-12/2010 | 1-12/2009 |
| Emoyhtiön kuluksi kirjaamat lähdeverot | -1,7 | -1,5 |
| Konserniyhtiöiden tulokseen perustuvat verot | -1,5 | -1,4 |
| Laskennalliset verosaamiset Intian verohelpotuksista | 0,8 | 0,6 |
| Laskennallisen verovelan muutokset: | ||
| -tuotekehitysmenojen aktivoinneista | 1,1 | 2,2 |
| -Intian osinkoverosta | -0,8 | -0,6 |
| Muut erät | 0,5 | -0,0 |
| Tuloslaskelman verot yhteensä | -1,6 | -0,8 |
Tulos osaketta kohden oli –0,15 euroa (-0,24). Oma pääoma osaketta kohden oli kauden lopussa 0,98 euroa (1,05).
RAHOITUS JA INVESTOINNIT
Tecnotreen likvidit rahavarat olivat 16,7 miljoonaa euroa (25,7). Katsauskauden rahavarojen muutos oli –9,8 miljoonaa euroa.
Taseen loppusumma 31.12.2010 oli 109,7 miljoonaa euroa (118,4). Korollinen vieras pääoma oli 19,7 miljoonaa euroa (18,9). Nettovelkojen suhde omaan pääomaan (net gearing) oli 3,3 prosenttia (-10,8 %). Taserakenne säilyi vahvana ja 31.12.2010 omavaraisuusaste oli 66,4 prosenttia (65,6 %).
Tecnotreen bruttoinvestointimenot ilman tuotekehitysaktivointeja olivat katsauskaudella 1,2 miljoonaa euroa (1,4) eli 2,1 prosenttia (2,7 %) liikevaihdosta.
Rahoitustuotot ja –kulut (netto) olivat katsauskaudella yhteensä -1,4 miljoonaa euroa (-0,4). Muutos vertailukauteen johtuu pääasiassa valuuttakurssivoittojen alenemisena ja –tappioiden kasvuna konsernin päävaluuttojen epäsuotuisan kurssikehityksen johdosta vuoden ensimmäisellä puoliskolla.
| RAHOITUSTUOTOT JA –KULUT, Me | 1-12/2010 | 1-12/2009 |
| Korkotuotot | 0,2 | 0,3 |
| Valuuttakurssivoitot | 0,4 | 0,4 |
| Muut rahoitustuotot | 0,5 | 0,6 |
| RAHOITUSTUOTOT YHTEENSÄ | 1,1 | 1,3 |
| Korkokulut | -0,8 | -0,4 |
| Valuuttakurssitappiot | -1,7 | -0,8 |
| Muut rahoituskulut | 0,0 | -0,6 |
| RAHOITUSKULUT YHTEENSÄ | -2,4 | -1,8 |
| KÄYTTÖPÄÄOMAN MUUTOS, Me (lisäys -- / vähennys +) | 1-12/2010 | 1-12/2009 |
| Myyntisaamisten muutos | 2,1 | 1,5 |
| Muiden saamisten muutos | -6,5 | 10,9 |
| Vaihto-omaisuuden muutos | 0,3 | -0,1 |
| Ostovelkojen muutos | 3,9 | -1,5 |
| Muiden velkojen muutos | -7,6 | 3,3 |
| KÄYTTÖPÄÄOMAN MUUTOS YHTEENSÄ | -7,7 | 14,1 |
Muiden velkojen muutos huononsi katsauskauden kassavirtaa 7,6 miljoonalla eurolla. Tähän erään sisältyvät vuoden 2009 tilinpäätöksessä tehtyjen kertaluonteisten kulujen varauksista vuonna 2010 suoritetut maksut.
MEA:n alueella yhden valtio-omisteisen asiakkaan saatavien maksuissa on tapahtunut viivästyksiä. Tämän tilanteen vuoksi on kirjattu 0,9 miljoonan euron suuruinen arvon alentuminen yhteensä 5,9 miljoonan euron suuruisista saatavista.
SEGMENTTI-INFORMAATIO
Vuoden 2010 alusta lähtien Tecnotree raportoi IFRS 8 mukaisina toimintasegmentteinä maantieteelliset alueet, jotka ovat Amerikka (Pohjois-, Väli- ja Etelä-Amerikka), Eurooppa, MEA (Lähi-itä ja Afrikka) sekä APAC (Aasia ja Tyynenmeren alue). Tämä perustuu siihen, että niiden tulosta seurataan konsernin sisäisessä taloudellisessa raportoinnissa erillisinä. Tecnotreen IFRS 8:n mukainen operatiivinen päätöksentekijä on konsernin johtoryhmä.
Toimintasegmenttien liikevaihto ja tulos esitetään asiakkaiden sijainnin mukaan. Segmenttien tulos sisältää sellaiset kulut jotka ovat järkevällä perusteella kohdistettavissa segmenteille. Koko konsernille yhteisiä kuluja sekä vero- ja rahoituseriä ei kohdisteta.
MAANTIETEELLISET ALUEET
Konserni toimii seuraavilla maantieteellisillä alueilla: Amerikka (Pohjois-, Väli- ja Etelä-Amerikka), Eurooppa, MEA (Lähi-itä ja Afrikka) sekä APAC (Aasia ja Tyynenmeren alue).
Amerikka (Pohjois-, Väli- ja Etelä-Amerikka)
Latinalaisessa Amerikassa myynti ja tilauskanta kasvoivat hyvin. Tecnotree sai alueelta merkittäviä uusia asiakkuuksia ja laajennusprojekteja. Sekä laajennusprojektien että uusien Intiassa kehitettyjen tuotteiden osalta projektien tuloutus on edennyt hyvin. Alueen matkapuhelinoperaattorit ovat kasvattaneet investointejaan merkittävästi edellisvuoteen verrattuna.
Eurooppa
Käynnissä olevien toimitusprojektien valmistumisaste kasvoi suunnitellusti. Eurooppalaiset operaattorit näyttävät investoivan hieman edellisvuotta enemmän, etenkin itäisessä Euroopassa.
MEA (Lähi-itä ja Afrikka)
Lähi-idässä ja Afrikassa myynti ja tilauskanta kasvoivat. Myynti kasvoi etenkin laskutus-, asiakashallinta- ja managed services- ratkaisuiden osalta. Operaattoreiden investointitarve alueella jatkuu vahvana tilaajamäärien kasvun siivittämänä.
APAC (Aasia ja Tyynenmeren alue)
Myös APAC-alueella myynti kasvoi edellisvuoteen verrattuna. Operaattoreiden investointihalukkuus alueella vaihtelee suuresti maasta riippuen, mutta näyttää yleisesti ottaen olevan edellisvuotta parempi.
TUTKIMUS JA TUOTEKEHITYS
Tutkimus- ja tuotekehitysmenot olivat katsauskaudella 13,1 miljoonaa euroa (14,5) mikä vastaa 21,7 prosenttia (27,2 %) liikevaihdosta. Tuotekehitykseen liittyvistä kustannuksista on aktivoitu 0,6 miljoonaa euroa (5,1). Projektien valmistuttua niille aktivoidut kulut poistetaan 3-5 vuodessa kaupallisen käytön alkamisesta. Tuotekehitysmenojen poistot katsauskaudella olivat 6,1 (4,2) miljoonaa euroa.
HENKILÖSTÖ
Vuoden 2010 lopussa Tecnotreen palveluksessa työskenteli 858 (779) henkilöä, joista kotimaassa 70 (83) ja Suomen ulkopuolella 788 (696) henkeä. Tilikauden keskimääräinen henkilöstömäärä oli 797 (665). Yhtiön henkilöstö maittain oli seuraava:
| 2010 | 2009 | |
| Henkilöstö kauden lopussa | 858 | 779 |
| Suomi | 70 | 83 |
| Irlanti | 64 | 87 |
| Brasilia | 47 | 49 |
| Intia | 625 | 507 |
| Muut maat | 52 | 53 |
| Henkilöstö keskimäärin | 797 | 665 |
| Henkilöstökulut ennen tuotekehitysaktivointeja (milj. euroa) | 29,3 | 32,3 |
TECNOTREEN OSAKE JA KURSSIKEHITYS
Vuoden 2010 lopussa Tecnotree-konsernin oma pääoma oli 72,1 miljoonaa euroa (77,1) ja osakepääoma 4,7 miljoonaa euroa. Osakkeiden määrä oli 73 630 977. Yhtiön hallussa oli 134 800 osaketta vastaten 0,18 prosenttia yhtiön koko osakemäärästä ja osakkeiden äänimäärästä. Oma pääoma osaketta kohden oli 0,98 euroa (1,05).
Tecnotreen osakkeita vaihdettiin 2.1.–31.12.2010 Helsingin Pörssissä yhteensä 16 629 837 kappaletta (13 216 479 euroa), eli 22,6 prosenttia osakkeiden kokonaismäärästä.
Katsauskauden aikana osakkeen ylin hinta oli 1,00 euroa ja alin 0,58 euroa. Keskikurssi oli 0,79 euroa ja osakkeen päätöskurssi 31.12.2010 oli 0,60 euroa. Osakekannan markkina-arvo oli katsauskauden päättyessä
44 178 586 euroa.
HALLITUKSEN VALTUUDET
Tecnotreen varsinainen yhtiökokous valtuutti 25.3.2010 hallituksen päättämään enintään 7.360.000 yhtiön oman osakkeen hankkimisesta. Omat osakkeet voidaan hankkia vapaalla omalla pääomalla muussa kuin osakkeenomistajien omistusten suhteessa NASDAQ OMX Helsinki Oy:n järjestämän julkisen kaupankäynnin välityksellä niille julkisessa kaupankäynnissä muodostuneeseen hankintahetken käypään arvoon. Osakkeita voidaan hankkia yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi, käytettäväksi yrityskauppojen tai muiden yhtiön liiketoiminnan kehittämiseen liittyvien järjestelyiden toteuttamisessa, investointien rahoittamisessa, käytettäväksi osana yhtiön kannustusjärjestelmien toteuttamisessa, tai muutoin yhtiöllä pidettäväksi, edelleen luovutettavaksi tai mitätöitäväksi hallituksen päättämällä tavalla ja päättämässä laajuudessa. Hankkimisvaltuutus on voimassa yhden vuoden yhtiökokouksen päätöksestä lukien. Hallitus ei ole käyttänyt valtuutusta katsauskauden aikana.
Lisäksi varsinainen yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään enintään 17.800.000 uuden osakkeen antamisesta ja/tai yhtiön hallussa olevien osakkeiden luovuttamisesta joko maksua vastaan tai maksutta. Uudet osakkeet voidaan antaa ja yhtiöllä olevat omat osakkeet luovuttaa yhtiön osakkeenomistajille siinä suhteessa kuin he ennestään omistavat yhtiön osakkeita tai osakkeenomistajien etuoikeudesta poiketen suunnatulla osakeannilla, jos siihen on yhtiön kannalta painava taloudellinen syy. Hallitus voi päättää maksuttomasta osakeannista myös yhtiölle itselleen. Hallitus voi antaa valtuutuksen puitteissa myös osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettuja erityisiä oikeuksia. Valtuutus on voimassa yhden vuoden yhtiökokouksen päätöksestä lukien. Hallitus ei ole käyttänyt valtuutusta katsauskauden aikana.
OPTIO-OHJELMAT
Yhtiöllä oli katsauskauden aikana voimassa vuosien 2006 ja 2009 optio-ohjelmat. 2006A-optioiden merkintäaika päättyi 30.4.2010.
Optioiden tilanne oli 31.12.2010 seuraava:
| Optiolaji | Määrä, enintään | Määrä, jaettu | Merkintäaika | Merkintähinta |
| 2006B | 173 000 | 173 000 | 1.4.2008–30.4.2011 | 1,32 |
| 2006C | 667 000 | 1.4.2009–30.4.2012 | 0,98 | |
| Yhteensä | 840 000 | 173 000 | ||
| 2009A | 1 026 005 | 686 171 | 1.4.2009–31.3.2011 | 0,86 |
| 2009B | 2 394 013 | 1 096 207 | 1.4.2010–31.3.2012 | 0,86 |
| 2009C | 3 420 018 | 1 555 181 | 1.4.2011–31.3.2013 | 0,86 |
| Yhteensä | 6 840 036 | 3 337 559 | ||
| 2006 ja 2009 yhteensä | 7 680 036 | 3 510 559 |
Osa optio-oikeuksista 2009B ja 2009C vapautuu avainhenkilön käytettäväksi suoritusarvioinnin perusteella. Optio-oikeudet ovat osa avainhenkilöiden kannustin- ja sitouttamisjärjestelmää.
Yhtiön kaikkia liikkeeseen laskemia optio-oikeuksia oli 31.12.2010 jäljellä yhteensä 7 680 036 kappaletta. Optio-oikeuksien perusteella merkittävien osakkeiden osuus oli enintään 9,45 % yhtiön osakkeista ja osakkeiden tuottamista äänistä mahdollisen osakepääoman korotuksen jälkeen. Kaikista voimassaolevista optio-oikeuksista yhtiön hallussa oli 31.12.2010 vielä 4 169 477 kappaletta. Jaettujen optio-oikeuksien laimennusvaikutus oli 31.12.2010 enimmillään 4,55 %.
Yhtiön hallitus tulee jakamaan optioita siten, että niiden laimennusvaikutus on korkeintaan 8,50 %.
TOIMITUSJOHTAJA
Tecnotreen hallitus on nimittänyt Kaj Hagrosin toimitusjohtajaksi 1.11.2010 alkaen.
Ennen Tecnotreetä Kaj Hagros on toiminut toimitusjohtajan ja operatiivisen johtajan tehtävissä Fox Mobile Groupissa, mikä on News Corporationin (NASDAQ: NWS) tytäryhtiö.
RISKIT JA EPÄVARMUUSTEKIJÄT
Tecnotreen liiketoiminnan suurimmat riskitekijät liittyvät merkittäviin asiakas- ja partnerisuhteisiin, heidän kanssaan tehtyihin sopimuksiin sekä tuotekehityspäätösten oikeaan kohdentamiseen.
Tecnotreen merkittävimmät asiakkaat ovat kooltaan yhtiötä huomattavasti suurempia ja viiden suurimman asiakkaan osuus liikevaihdosta on yli puolet. Yhtiön ja sen suurten asiakkaiden välillä vallitsee riippuvuussuhde, joka mahdollisen riskin ohella tarjoaa merkittäviä uusia liiketoimintamahdollisuuksia.
Yhtiön tekemiin projekti- ja ylläpitosopimuksiin liittyy vastuita, joista voi syntyä ennakoimattomia kustannuksia jatkossa. Vastuita pyritään rajoittamaan mm. asiakassopimuksissa sovittavin vastuunrajoituslausekkein. Lisäksi yhtiöllä on voimassa oleva maailmanlaajuinen vastuuvakuutus asiakasprojekteihin liittyvien mahdollisesti realisoituvien vastuiden kattamiseksi.
Projektitoimituksista aiheutuu merkittäviä myyntisaatavia. Suurin osa Tecnotreen liikevaihdosta tulee kehittyvistä maista, joista eräissä on poliittisia ja taloudellisia haasteita. Riskinä on, että laskujen maksu näissä maissa viivästyy huomattavasti ja että Tecnotree joutuu kirjaamaan luottotappioita. Asiakkaiden maksukäyttäytymistä ja myyntisaamisia seurataan aktiivisesti ja uusien asiakkaiden osalta tehdään erilliset luottokelpoisuusarviot ennen tarjouksen vahvistamista. 0,9 miljoonan euron suuruinen arvon alentuminen on kirjattu yhteensä 5,9 miljoonan euron suuruisista saatavista.
Valuuttakurssien muutokset aiheuttavat riskejä erityisesti myynnille. Merkittävä osa yhtiön liikevaihdosta on USA:n dollareissa. Yhtiö suojaa kassavirtaan liittyvää valuuttapositiotaan maksimissaan 12 kuukauden ajanjaksolta. Suojausinstrumentteina käytetään valuuttatermiinejä ja –optioita. Likvidit varat sijoitetaan luotto- ja likviditeettiriskiä välttäen hyvän luottokelpoisuuden omaaviin rahamarkkinatalletuksiin ja lyhyen koron rahastoihin.
Projektien läpivieminen aiheuttaa riskejä. Niitä sisältävät mm. uutta tuotekehitystä edellyttävät projektit, joissa uusien tuoteominaisuuksien luominen saattaa osoittautua odotettua työläämmäksi. Projektimyyntiin liittyy myös liikevaihdon ja tuloksen vaihtelut eri vuosineljännesten välillä. Näiden vaihteluiden ennustaminen on usein vaikeaa.
Tecnotree toimii nopeasti muuttuvalla toimialalla. Tuotekehityspäätöksiin liittyy riski valinnoista, joihin kohdistuneet tuotto-odotukset eivät välttämättä toteudu.
Tecnotree Convergence Limitedin hankinta toi Tecnotreelle monia uusia mahdollisuuksia. Näiden mahdollisuuksien hyödyntäminen edellyttää monenlaisia muutoksia mm. myynnissä, tuotekehityksessä ja organisaatiossa, joiden onnistumiseen sisältyy riskejä. Myös maksettu kauppasumma ja sen perusteella syntynyt goodwill sisältää riskejä.
Tecnotreen lähiajan riskit ja epävarmuustekijät liittyvät neuvoteltaviin isoihin projekteihin ja niiden ajoitukseen.
KATSAUSKAUDEN PÄÄTTYMISEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT
Tecnotree Oyj:n hallitus päätti 1.2.2011 erottaa hallituksen jäsen Atul Chopran hänen operatiivisista tehtävistään liiketoimintajohtajana (COO and President) sekä johtoryhmän jäsenenä Tecnotree Oyj. Päätökset tulivat voimaan välittömästi.
Liiketoimintajohtajan tehtävät otti hoitaakseen Tecnotree Oyj:n toimitusjohtaja Kaj Hagros.
Tecnotree Oyj:n hallitus päätti kutsua koolle ylimääräisen yhtiökokouksen, jossa käsitellään Atul Chopran erottamista hallituksen jäsenyydestä nimitysvaliokunnan ehdotuksen mukaisesti.
Erottamisen syynä on muun muassa syntynyt luottamuspula ja Atul Chopran aloitteesta yhtiölle esitetty yksilöimätön vaatimus toukokuussa 2009 toteutetun yrityskaupan katsomiseksi mitättömäksi, sekä konsernin liiketoiminnan häirintä. Yhtiö kiistää kaikki esitetyt väitteet ja on ryhtynyt juridisiin toimenpiteisiin oikeuksiensa turvaamiseksi.
VUODEN 2011 NÄKYMÄT
Tecnotree on muotoilemassa uutta strategiaansa, joka tullaan kommunikoimaan lähiaikoina. Näkymistä kerrotaan myöhemmin.
Neljännesvuosikohtaisten vaihteluiden odotetaan olevan merkittäviä.
EHDOTUS TULOKSEN KÄSITTELYSTÄ
Hallitus ehdottaa 23.3.2011 pidettävälle varsinaiselle yhtiökokoukselle, että 31.12.2010 päättyneeltä tilikaudelta ei jaeta osinkoa ja että emoyhtiön tilikauden tappio, 10 389 877,77 euroa, katetaan vapaan oman pääoman rahastoista.
TALOUDELLINEN TIEDOTTAMINEN
Tecnotree järjestää analyytikoille ja toimittajille tilinpäätöstä koskevan tiedotustilaisuuden 2.2.2010 kello 10.00 Helsingissä, Scandic Hotel Simonkentässä, Pavilion-kabinetissa, os. Simonkatu 9, Helsinki. Tilinpäätöksen esittelee talousjohtaja Tuomas Wegelius. Tilaisuus on suomenkielinen. Tiedotustilaisuuden esitysaineisto on saatavilla osoitteesta www.tecnotree.com.
TECNOTREE OYJ
Hallitus
LISÄTIETOJA
Kaj Hagros, toimitusjohtaja, puh. 040 849 1749
Tuomas Wegelius, talousjohtaja, puh. 0400 433 228
JAKELU
NASDAQ OMX Helsinki Oy
Keskeiset tiedotusvälineet
www.tecnotree.com
TAULUKKO-OSA
Tuloslaskelman, taseen ja tunnuslukujen taloudellinen informaatio on esitetty miljoonissa euroissa. Esitetyt luvut on laskettu tarkoista arvoista.
| KONSERNIN TULOSLASKELMA, Me | Viite | 10-12/ 2010 | 10-12/ 2009 | 1-12/ 2010 | 1-12/ 2009 |
| LIIKEVAIHTO | 2 | 14,0 | 13,5 | 60,7 | 53,3 |
| Liiketoiminnan muut tuotot | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,3 | |
| Materiaalit ja palvelut | -2,4 | -3,0 | -10,1 | -10,7 | |
| Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut | -7,8 | -10,1 | -29,1 | -29,2 | |
| Poistot ja arvonalentumiset | -2,4 | -1,7 | -8,7 | -6,9* | |
| Liiketoiminnan muut kulut | -6,2 | -7,2 | -20,8 | -21,8 | |
| LIIKETULOS | 2 | -4,9 | -8,5 | -8,1 | -15,0* |
| Rahoitustuotot | 0,4 | 0,2 | 1,1 | 1,3 | |
| Rahoituskulut | -0,6 | -0,3 | -2,4 | -1,8 | |
| TULOS ENNEN VEROJA | 2 | -5,2 | -8,6* | -9,4 | -15,4* |
| Tuloverot | -0,1 | 1,3 | -1,6 | -0,8 | |
| KATSAUSKAUDEN TULOS | -5,3 | -7,2 | -11,0 | -16,2* | |
| Katsauskauden tuloksen jakautuminen: | |||||
| Emoyrityksen omistajille | -5,3 | -7,1 | -11,0 | -16,2* | |
| Määräysvallattomille omistajille | 0,0 | -0,1 | -0,0 | 0,0 | |
| Emoyrityksen omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos: | |||||
| Laimentamaton osakekohtainen tulos, euroa | -0,07 | -0,10 | -0,15 | -0,24 | |
| Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, euroa | -0,07 | -0,10 | -0,15 | -0,24 | |
| | |||||
| KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA, Me | 10-12/ 2010 | 10-12/ 2009 | 1-12/ 2010 | 1-12/ 2009 | |
| KATSAUSKAUDEN TULOS | -5,3 | -7,2 | -11,0 | -16,2* | |
| Muut laajan tuloksen erät: | |||||
| Muuntoerot ulkomaisista yksiköistä | 1,4 | 1,8 | 5,7 | 0,4 | |
| Muihin laajan tuloksen eriin liittyvät verot | -0,0 | 0,0 | -0,1 | 0,0 | |
| Katsauskauden muut laajan tuloksen erät, verojen jälkeen | 1,3 | 1,8 | 5,6 | 0,4 | |
| KATSAUSKAUDEN LAAJA TULOS YHTEENSÄ | -4,0 | -5,4 | -5,3 | -15,8* | |
| Katsauskauden laajan tuloksen jakautuminen: | |||||
| Emoyrityksen omistajille | -4,0 | -5,3 | -5,3 | -15,8* | |
| Määräysvallattomille omistajille | 0,0 | -0,1 | -0,0 | 0,0 | |
* Vertailukauden luvut ovat muuttuneet Tecnotree Intian hankintamenolaskelman oikaisuista johtuen
| KONSERNIN LYHENNETTY TASE, Me | Viite | 31.12.2010 | 31.12.2009 |
| Pitkäaikaiset varat | |||
| Liikearvo | 21,6 | 19,6* | |
| Muut aineettomat hyödykkeet | 3 | 18,0 | 24,0* |
| Aineelliset käyttöomaisuus-- hyödykkeet | 4 | 6,8 | 7,3 |
| Laskennalliset verosaamiset | 2,5 | 1,5 | |
| Pitkäaikaiset myynti- ja muut saamiset | 0,7 | 0,9 | |
| Lyhytaikaiset varat | |||
| Vaihto-omaisuus | 1,0 | 1,3 | |
| Myyntisaamiset | 17,3 | 19,3 | |
| Muut saamiset | 24,2 | 17,2 | |
| Sijoitukset | 0,6 | 1,6 | |
| Rahavarat | 16,7 | 25,7 | |
| VARAT YHTEENSÄ | 109,7 | 118,4* | |
| Oma pääoma | 72,1 | 77,1* | |
| Pitkäaikaiset velat | |||
| Laskennalliset verovelat | 3,3 | 4,0* | |
| Pitkäaikaiset korolliset velat | 14,5 | 16,7 | |
| Muut pitkäaikaiset velat | 0,4 | 0,3 | |
| Lyhytaikaiset velat | |||
| Lyhytaikaiset korolliset velat | 5,2 | 2,3 | |
| Ostovelat ja muut velat | 14,2 | 18,1 | |
| OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ | 109,7 | 118,4* |
* Vertailukauden luvut ovat muuttuneet Tecnotree Intian hankintamenolaskelman oikaisuista johtuen
LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA
A = Osakepääoma
B = Ylikurssirahasto
C = Omat osakkeet
D = Muuntoerot
E = Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto
F = Muut rahastot
G = Voittovarat
H = Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma yhteensä
I = Määräysvallattomien omistajien osuus
J = Oma pääoma yhteensä
| Me | A | B | C | D | E | F | G | H | I | J |
| Oma pääoma 1.1.2010 | 4,7 | 0,8 | -0,1 | 0,4 | 12,6 | 52,1 | 6,4 | 77,0 | 0,1 | 77,1 |
| Tappion kattaminen | -22,7 | 22,7 | 0,0 | |||||||
| Osakeperusteiset maksut | 0,3 | 0,3 | 0,3 | |||||||
| Muut muutokset | 0,0 | 0,0 | -0,1 | |||||||
| Katsauskauden laaja tulos yhteensä | 5,7 | -11,0 | -5,2 | -0,0 | -5,3 | |||||
| Oma pääoma 31.12.2010 | 4,7 | 0,8 | -0,1 | 6,1 | 12,6 | 29,4 | 18,5 | 72,1 | 0,0 | 72,1 |
| Me | A | B | C | D | E | F | G | H | I | J |
| Oma pääoma 1.1.2009 | 4,7 | 0,8 | -0,1 | -0,1 | 0,3 | 50,6 | 27,3 | 83,5 | 83,5 | |
| Osakeanti | 12,3 | 2,0 | 14,3 | 14,3 | ||||||
| Osingonjako | -0,5 | -4,6 | -5,1 | -5,1 | ||||||
| Osakeperusteiset maksut | 0,2 | 0,2 | 0,2 | |||||||
| Yrityshankinnat | 0,6 | 0,6 | ||||||||
| Katsauskauden laaja tulos yhteensä | 0,4 | -16,2 | -15,8 | 0,0 | -15,8 | |||||
| Oma pääoma 31.12.2009 | 4,7 | 0,8 | -0,1 | 0,4 | 12,6 | 52,1 | 6,4 | 77,0 | 0,1 | 77,1 |
Kesäkuussa 2009 maksettiin osinkoa yhteensä 5 097 325,52 euroa eli 0,07 euroa osakkeelta 72 818 936 osakkeelle.
| KONSERNIN LYHENNETTY RAHAVIRTALASKELMA, Me | 1-12/2010 | 1-12/2009 |
| Liiketoiminnan rahavirrat | ||
| Katsauskauden tulos | -11,0 | -16,2 |
| Oikaisut katsauskauden tulokseen | 11,5 | 8,1 |
| Käyttöpääoman muutokset | -7,7 | 14,1 |
| Maksetut korot | -0,3 | -1,2 |
| Saadut korot | 0,5 | 0,4 |
| Maksetut verot | -3,2 | -3,2 |
| Liiketoiminnan nettorahavirta | -10,2 | 2,0 |
| Investointien rahavirrat | ||
| Tytäryritysten hankinta vähennettynä hankintahetken rahavaroilla | -14,0 | |
| Transaktiot vähemmistön kanssa | -0,7 | |
| Investoinnit aineettomiin hyödykkeisiin | -0,8 | -5,3 |
| Investoinnit aineellisiin hyödykkeisiin | -0,9 | -1,2 |
| Investoinnit muihin sijoituksiin | -0,8 | |
| Luovutustulot muista sijoituksista | 0,9 | 0,3 |
| Saadut korot sijoituksista | 0,0 | 0,1 |
| Saadut osingot sijoituksista | 0,3 | 0,1 |
| Investointien nettorahavirta | -0,4 | -21,5 |
| Rahoituksen rahavirrat | ||
| Lainojen nostot | 3,0 | |
| Lainojen takaisinmaksut | -2,2 | -1,4 |
| Maksetut osingot | -5,1 | |
| Rahoituksen nettorahavirta | 0,8 | -6,5 |
| Rahavarojen muutos | -9,8 | -26,0 |
| Rahavarat katsauskauden alussa | 25,7 | 51,0 |
| Valuuttakurssien muutosten vaikutus | 1,1 | 0,4 |
| Sijoitusten käyvän arvon muutosten vaikutus | -0,3 | 0,2 |
| Rahavarat katsauskauden lopussa | 16,7 | 25,7 |
1. OSAVUOSIKATSAUKSEN LAATIMISPERIAATTEET
Tämä osavuosikatsauson laadittu kansainvälistä tilinpäätösstandardia IAS 34, Osavuosikatsaukset, noudattaen. Esitettyjen tunnuslukujen laskentakaavat ja osavuosikatsauksen laatimisperiaatteet ovat yhtenevät konsernin vuoden 2009 vuosikertomuksessa julkaistujen periaatteiden kanssa. Uusilla 1.1.2010 alkaen voimassa olevilla IFRS-säännöksillä ei ole ollut olennaista vaikutusta konsernin osavuosikatsauksen laatimisperiaatteisiin ja laskentamenetelmiin.
Vuoden 2010 alusta Tecnotreen segmenttiraportointi on muuttunut siten, että IFRS 8 mukaisina toimintasegmentteinä ovat maantieteelliset alueet: Amerikka (Pohjois-, Väli- ja Etelä-Amerikka), Eurooppa, MEA (Lähi-itä ja Afrikka) sekä APAC (Aasia ja Tyynenmeren alue).
Tilinpäätöksessä 2009 esitetty Tecnotree Intian hankintamenolaskelma oli alustava. Lopullisessa hankintamenolaskelmassa on arvioitu asiakassopimusten ja niihin liittyvien asiakassuhteiden käyväksi arvoksi 0,5 miljoonaa euroa sekä tilauskannan käyväksi arvoksi 0,2 miljoonaa euroa. Nämä arvot sisältyivät alustavassa laskelmassa liikearvoon. Asiakassuhteiden poistoaika on 5 vuotta ja tilauskannan poistoaika 5 kuukautta. Poistojen laskenta on alkanut hankintahetkestä 6.5.2009. Vertailukauden lukuja on oikaistu vastaavasti. Vertailukauden oikaisut näkyvät tuloslaskelmassa muiden aineettomien hyödykkeiden poistoissa ja niihin liittyvissä laskennallisissa veroissa..
2. SEGMENTTI-INFORMAATIO
Vuoden 2010 alusta lähtien Tecnotree raportoi IFRS 8 mukaisina toimintasegmentteinä maantieteelliset alueet, jotka ovat Amerikka (Pohjois-, Väli- ja Etelä-Amerikka), Eurooppa, MEA (Lähi-itä ja Afrikka) sekä APAC (Aasia ja Tyynenmeren alue). Tämä perustuu siihen, että niiden tulosta seurataan konsernin sisäisessä taloudellisessa raportoinnissa erillisinä. Tecnotreen IFRS 8:n mukainen operatiivinen päätöksentekijä on konsernin johtoryhmä.
Toimintasegmenttien liikevaihto ja tulos esitetään asiakkaiden sijainnin mukaan. Segmenttien tulos sisältää sellaiset kulut jotka ovat järkevällä perusteella kohdistettavissa segmenteille, eli myynnin, asiakaspalvelun ja –toimituksien kulut. Tuotehallinnan, tuotekehityksen ja hallinnon kuluja, poistoja sekä vero- ja rahoituseriä ei kohdisteta.
Uusi segmenttijako on toteutettu 1.1.2010 alkaen siten, että vuoden 2009 segmenttien tuloksia ei esitetä uuden segmenttijaon mukaan, koska tietoja ei ole saatavilla ja niiden tuottamisesta aiheutuisi kohtuuttomasti menoja.
| TOIMINTASEGMENTIT: LIIKEVAIHTO, Me | 2010 | 2009 |
| Amerikka (Pohjois--, Väli- ja Etelä-Amerikka) | 25,2 | 23,1 |
| Eurooppa | 6,7 | 5,2 |
| MEA (Lähi-itä ja Afrikka) | 23,7 | 21,3 |
| APAC (Aasia ja Tyynenmeren alue) | 5,1 | 3,6 |
| YHTEENSÄ | 60,7 | 53,3 |
| TULOS, Me | 2010 | 2009 |
| Amerikka (Pohjois--, Väli- ja Etelä-Amerikka) | 8,9 | |
| Eurooppa | 3,0 | |
| MEA (Lähi-itä ja Afrikka) | 16,1 | |
| APAC (Aasia ja Tyynenmeren alue) | 1,9 | |
| SEGMENTTIEN TULOS | 29,8 | |
| Kohdistamattomat erät | -32,4 | |
| LIIKETULOS ENNEN TUOTEKEHITYSAKTIVOINTEJA, NIIDEN POISTOJA JA KERTALUONTEISIA KULUJA | -2,5 | -8,8 |
| Tuotekehitysaktivoinnit | 0,6 | 5,1 |
| Tuotekehitysaktivointien poistot | -6,1 | -4,2 |
| Kertaluonteiset kulut | 0,0 | -7,0 |
| LIIKETULOS | -8,1 | -15,0 |
| Rahoitustuotot ja -kulut | -1,4 | -0,5 |
| TULOS ENNEN VEROJA | -9,4 | -15,4 |
3. AINEETTOMAT HYÖDYKKEET
Katsauskaudella on tuotekehitykseen liittyvistä kustannuksista aktivoitu 0,6 miljoonaa euroa (5,1), joka poistetaan 3-5 vuodessa kaupallisen käytön alkamisesta. Tuotekehitysmenojen poistot katsauskaudella olivat 6,1 miljoonaa euroa (4,2).
4. AINEELLISET KÄYTTÖOMAISUUSHYÖDYKKEET
Katsauskaudella hankittiin aineellisia käyttöomaisuushyödykkeitä 0,9 miljoonalla eurolla (1,2). Vähennyksiä katsauskaudella oli 0,0 miljoonaa euroa (0,0).
| 5. KONSERNIN VASTUUSITOUMUKSET, Me | 31.12.2010 | 31.12.2009 |
| Annetut pantit | 0,0 | 0,0 |
| Takaukset | ||
| Omasta puolesta | 1,0 | 0,6 |
| Muut vastuut | ||
| Irlannin kiinteistöön liittyvä rajoitus | 0,4 | 0,4 |
| MUUT VUOKRASOPIMUKSET, Me | 31.12.2010 | 31.12.2009 |
| Ei purettavissa olevien muiden vuokrasopimusten perusteella maksettavat vähimmäisvuokrat: | ||
| Muut vuokrasopimukset | ||
| Yhden vuoden kuluessa erääntyvät | 0,6 | 0,7 |
| 1-5 vuoden kuluessa erääntyvät | 0,5 | 0,5 |
| 6. KONSERNIN TALOUDELLISET TUNNUSLUVUT | 1-12/2010 | 1-12/2009 |
| Sijoitetun pääoman tuotto, % | -7,4 | -13,7* |
| Oman pääoman tuotto, % | -14,7 | -20,2* |
| Omavaraisuusaste, % | 66,4 | 65,6* |
| Nettovelkaantumisaste, % | 3,3 | -10,8 |
| Investoinnit, Me | 1,8 | 1,4 |
| % liikevaihdosta | 3,0 | 2,7 |
| Tutkimus- ja kehitysmenot, Me | 13,1 | 14,5 |
| % liikevaihdosta | 21,7 | 27,2 |
| Tilauskanta, Me | 14,3 | 11,7 |
| Henkilöstö keskimäärin | 797 | 665 |
| Henkilöstö kauden lopussa | 858 | 779 |
* Vertailukauden luvut ovat muuttuneet Tecnotree Intian hankintamenolaskelman oikaisuista johtuen
| KONSERNIN OSAKEKOHTAISET TUNNUSLUVUT | 1-12/2010 | 1-12/2009 |
| Osakekohtainen tulos, laimentamaton, euroa | -0,15 | -0,24 |
| Osakekohtainen tulos, laimennusvaikutuksella oikaistu, euroa | -0,15 | -0,24 |
| Osakekohtainen oma pääoma, euroa | 0,98 | 1,05 |
| Osakemäärä kauden lopussa, 1 000 kpl | 73 496 | 73 496 |
| Osakemäärä keskimäärin, 1 000 kpl | 73 496 | 68 039 |
| Osakkeen kurssikehitys, euroa | ||
| Keskikurssi | 0,79 | 1,00 |
| Alin | 0,58 | 0,78 |
| Ylin | 1,00 | 1,21 |
| Osakkeen kurssi kauden lopussa, euroa | 0,60 | 0,94 |
| Osakekannan markkina-arvo kauden lopussa, Me | 44,2 | 69,2 |
| Osakevaihto, milj. kpl | 16,6 | 22,6 |
| Osakevaihto, % kokonaismäärästä | 22,6 | 30,7 |
| Osakevaihto, Me | 13,2 | 23,2 |
| Hinta--/voittosuhde (P/E) | -4,0 | -3,97 |
| AVAINLUVUT NELJÄNNESVUOSITTAIN | 4Q/10 | 3Q/10 | 2Q/10 | 1Q/10 | 4Q/09 | 3Q/09 | |
| Liikevaihto, Me | 14,0 | 13,3 | 19,3 | 14,1 | 13,5 | 13,2 | |
| Liikevaihto, muutos % | 3,3 | 0,5 | 28,7 | 22,8 | -37,7 | -27,4 | |
| Oikaistu liiketulos, Me*** | -3,2 | -0,7 | 2,0 | -0,6 | -2,0 | -2,1 | |
| % liikevaihdosta | -22,7 | -5,1 | 10,2 | -4,2 | -14,7 | -15,6 | |
| Liiketulos, Me | -4,9 | -2,0 | 0,7 | -1,9 | -8,5 | -3,2 | |
| % liikevaihdosta | -35,1 | -14,7 | 3,8 | -13,7 | -63,0 | -23,9 | |
| Tulos ennen veroja, Me | -5,2 | -1,8 | 0,0 | -2,5 | -8,6 | -3,6 | |
| Henkilöstö kauden lopussa | 858 | 830 | 794 | 759 | 779 | 842 | |
| Osakekohtainen tulos, laimentamaton, euroa | -0,07 | -0,03 | -0,01 | -0,04 | -0,10 | -0,06 | |
| Osakekohtainen tulos, laimennusvaikutuksella oikaistu, euroa | -0,07 | -0,03 | -0,01 | -0,04 | -0,10 | -0,06 | |
| Osakekohtainen oma pääoma, euroa | 0,98 | 1,03 | 1,11 | 1,08 | 1,05 | 1,12 | |
| Korolliset nettovelat, Me | 2,4 | 2,2 | -5,0 | -9,1 | -8,3 | -11,3 | |
| Tilauskanta, Me | 14,3 | 20,1 | 21,0 | 21,9 | 11,7 | 15,2 | |
*** Oikaistu liiketulos = liiketulos ennen tuotekehitysaktivointeja, niiden poistoja ja kertaluonteisia kuluja. Erittely on kohdassa ”Tuloskehitys”.