Delårsrapport 1 september 2009 – 28 februari 2010 för Bergs Timber AB (publ)

Sammanfattning Delårsperioden (1 september – 28 februari) - Nettoomsättningen uppgick till 380,2 (343,4) Mkr, rörelseresultatet blev 10,5 (-51,7) Mkr vilket gav ett resultat efter finansiella poster med 6,0 (-60,2) Mkr. - Resultat efter skatt blev 4,9 (-42,6) Mkr vilket gav ett resultat per aktie efter skatt med 0,70 (-6,18) kronor. - Det förbättrade resultatet i jämförelse med samma period föregående år beror främst på förbättrade försäljningspriser för sågade trävaror men även redovisade valutakursdifferenser har påverkat resultatet positivt. Däremot har ökade råvarukostnader samt en lägre produktion och utlastning påverkat resultatet negativt. - Resultatet har påverkats av redovisade valutakursdifferenser med 4,5 (-11,5) Mkr. - Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgår till -2,6 (3,0) Mkr. - Produktionen av sågade trävaror har minskat med 13 procent under delårsperioden i jämförelse med samma period föregående år. Knapphet på råvara och en strängare vinter än normalt har varit begränsande faktorer. - Avgörande för den kommande trävarumarknaden är valutakursernas utveckling och huruvida konsumtionsökningen av trävaror är lika stor som produktionsökningen. Andra kvartalet (1 december 2009 – 28 februari 2010) - Nettoomsättningen uppgick till 164,7 (151,8) Mkr under andra kvartalet. Resultatet efter finansiella poster blev -3,0 (-38,3) Mkr vilket gav ett resultat per aktie efter skatt med -0,32 (-4,13) kronor. - Det förbättrade resultatet i kvartal två i jämförelse med samma period föregående år beror främst på förbättrade försäljningspriser för sågade trävaror men även redovisade valutakursdifferenser har påverkat resultatet positivt. Däremot har ökade råvarukostnader samt en lägre produktion och utlastning påverkat resultatet negativt. - Andra kvartalets resultatet har påverkats av redovisade valutakursdifferenser med 6,4 (-5,1) Mkr. - Produktionen av sågade trävaror har minskat med 18 procent under andra kvartalet i jämförelse med samma period föregående år. Knapphet på råvara under inledningen av kvartalet och en strängare vinter än normalt har varit begränsande faktorer. - Andra kvartalet är säsongsmässigt ett svagt kvartal med lägre utleveranser av sågade trävaror kopplat till lägre byggaktivitet under vinterperioden samt lägre produktion till följd av ledigheter vid jul och nyår. Bergs Timber AB (publ), org.nr: 556052-2798, Bergs väg 13, 570 84 Mörlunda, telefon 0495-24 55 00. Mer information om vår verksamhet går att finna på vår hemsida under adress www.bergstimber.se Koncernens verksamhet Bergs Timber producerar och säljer sågade och vidareförädlade trävaror med fokus på kundanpassning. Produktionen sker i tre sågverksanläggningar, belägna i Mörlunda, Orrefors och Järnforsen samt i träskyddsföretaget Bitus. Vid samtliga koncernens sågverksanläggningar finns hyvlerier för vidareförädling och alla anläggningar ligger inom ett avstånd på 9 mil. Den samlade sågverksproduktionen uppgår till ca 360 000 m³ sågade trävaror, varav mer än hälften vidareförädlas. Bitus beräknas träskyddsbehandla ca 160 000 m³ under verksamhetsåret. Av trävarorna exporteras mer än 80 procent, främst till Storbritannien, Nederländerna, Danmark, Belgien, Tyskland, Frankrike och Mellanöstern/Nordafrika. Biprodukter från produktionen säljs till massa- och spånskiveindustrin och i allt högre utsträckning som bränsle ifrån våra bränsleterminaler. Timmerråvaran anskaffas i huvudsak från områdena kring koncernens tre sågverk, kompletterat med uttag av timmer från egna skogsfastigheter samt ett mindre inslag av import. Koncernen äger egen skogsmark uppgående till ca 2 000 hektar. Koncernen är genom Bergs Skog AB ett komplett skogsserviceföretag som genomför allt från rådgivning gentemot skogsägare till slutavverkningsarbete. Moderbolaget Bergs Timber AB (publ) är sedan 1984 noterat på Stockholmsbörsen. Bolaget noteras idag på Nasdaq OMX Nordiska börs Stockholm Small Cap, materials. Nettoomsättning och resultat för delårsperioden (1 september 2009 - 28 februari 2010) Bergs Timber uppnådde under delårsperioden en nettoomsättning om 380,2 (343,4) Mkr. Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till 6,0 (-60,2) Mkr. Ökningen av nettoomsättningen beror i huvudsak på högre försäljningspriser på levererade trävaror men även på en ökad omsättning för försäljning av biprodukter. Lägre volymer av levererade trävaror har påverkat nettoomsättningen negativt. Det förbättrade resultatet har i huvudsak påverkats av högre försäljningspriser för sågade trävaror men även en ökad omsättning av biprodukter har bidragit. Vidare har resultatet påverkats positivt av lägre personalkostnader, räntor och övriga externa kostnader jämfört med föregående år. Mot detta skall ställas ökade råvarukostnader, lägre utleveranser av trävaror och minskad produktion av sågade trävaror och träskyddsbehandlade produkter. Redovisade valutakursdifferenser har påverkat resultatet positivt med 4,5 (-11,5) Mkr. Produktionen av sågade trävaror har minskat med 13 procent vilket förklaras av knapphet på råvara fram till årsskiftet samt en strängare vinter än normalt vilket försvårat försågningen. Utleveranserna av sågade trävaror har minskat med 10 procent och försäljningspriserna på levererade trävaror har ökat med 29 procent under delårsperioden i jämförelse med föregående år. Nettoomsättning och resultat för andra kvartalet (1 december 2009 – 28 februari 2010) Bergs Timber uppnådde under andra kvartalet en nettoomsättning om 164,7 (151,8) Mkr. Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till -3,0 (-38,3) Mkr. Ökningen av nettoomsättningen beror i huvudsak på högre försäljningspriser på levererade trävaror vilket helt kompenserat den lägre volymen. Det förbättrade resultatet för kvartalet har i huvudsak påverkats av samma faktorer som förklarar delårsperiodens resultatförbättring (se ovan). Redovisade valutakursdifferenser under kvartalet uppgår till 6,4 (-5,1) Mkr. Produktionen av sågade trävaror har minskat med 18 procent där knapphet på råvara under inledningen av kvartalet och en strängare vinter än normalt varit begränsande faktorer. Utleveranserna av sågade trävaror har minskat med 22 procent och försäljningspriserna på levererade trävaror har ökat med 41 procent i kvartalet i jämförelse med motsvarande period föregående år. En bidragande orsak till de lägre utleveranserna är en strängare vinter än normalt som rått i Europa med lägre byggaktivitet som följd. Biologiska tillgångar Totalt innehar koncernen 2 052 hektar produktiv skogsmark med en volym stående skog om cirka 285 000 skogskubikmeter. Under första kvartalet översteg avverkningarna tillväxten varför en negativ värdeförändring redovisades med 4,3 Mkr. Under kvartal två redovisas en positiv värdeförändring med 0,5 Mkr. De stora avverkningarna i kvartal ett beror på säsongsmässiga skäl och knapphet på råvara samt är ett led i det förvärv av en skogsfastighet som gjordes 2008/09. Koncernens skogsfastigheter, inkluderat den delen som är bokförd som mark, är värderade till cirka 250 kr per skogskubikmeter vilket är i stort oförändrat jämfört med 2009-08-31. För ytterligare beskrivning av värderingen av biologiska tillgångar hänvisas till årsredovisningen 2008/09. Likviditet, investeringar och kapitalbindning Likvida medel uppgick i koncernen till 0,4 (0,4) Mkr, vartill kommer outnyttjade checkkrediter om 50,7 (52,8) Mkr. Därutöver finns beviljade outnyttjade garanti- och investeringsramar på cirka 19 Mkr. Koncernens investeringar under delårsperioden uppgår till 28,1 (38,0), där investeringar i en ny tork i Mörlunda uppgår till 18,8 Mkr (totalt 28,7 Mkr nedlagt i projektet). Under delårsperioden har kapitalbindningen i lager ökat med 81,2 Mkr, där lager av trävaror har ökat med 41,4 Mkr. Lager av rotstående skog har ökat med 10,6 Mkr, förskott till leverantörer har ökat med 8,7 Mkr och lagret av timmer vid industrier har ökat med 17,8 Mkr. Kassaflödet har påverkats negativt avseende ökade rörelsefordringar med 5,6 Mkr och positivt avseende ökade rörelseskulder med 53,7 Mkr. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -2,6 (3,0) Mkr under delårsperioden. Under andra kvartalet har avtal om nya kreditramar träffats om 60 Mkr varav 30 Mkr är långfristiga och där kreditinstitutet tagit ut pantbrev i skogsfastigheter som säkerhet. Den andra hälften, 30 Mkr, förfaller formellt 2010-05-31 och redovisas som kortfristig skuld. Bolaget arbetar för att hela beloppet om 60 Mkr skall omförhandlas till en långfristig finansiering. Framtidsutsikter Byggandet ligger fortsatt på en låg nivå i såväl Europa som i USA. Dock finns tecken på att konjunkturen, inklusive byggandet, bottnat i flertalet länder. Förbättringen sker långsamt och från en låg nivå. En ovanligt sträng vinter och knapphet på råvara har begränsat produktionsökningen i Europa. Under kalenderåret 2009 minskade produktionen i Sverige med 8 procent och i Finland med 22 procent i jämförelse med samma period föregående år. Den låga byggaktiviteten till trots har produktionsutfallet inneburit att marknadssituationen för sågade trävaror är balanserad. De europeiska sågverken förväntas öka sin produktionstakt efter tidigare neddragningar i finanskrisens spår vilket förutsätter en ökad konsumtion för att inte trävarubalansen ska rubbas. Året inleddes med låg orderingång i januari och februari och att lagren vid de svenska sågverken steg mera än normalt i februari. Lagren är dock fortsatt jämförelsevis låga i kund- och producentled. Lagren vid svenska sågverk har den sista februari sjunkit med 20 procent jämfört med för tolv månader sedan och vid finska sågverk med 5 procent. Detta tillsammans med en säsongsmässigt stark vår- och sommarperiod gör att det finns förutsättningar för ytterligare stigande trävarupriser, framförallt på granvaror. Svenska kronans förstärkning gentemot euron och det brittiska pundet under inledningen av 2010 har försämrat svenska sågverks konkurrenskraft. Vi ser en fortsatt god efterfrågan för våra biprodukter. Den stränga vintern har medfört att lagren av framför allt bränsleprodukter är låga. De under hösten höjda råvarupriserna förväntas bestå. Bergs Timber gör bedömningen att råvarutillgången inte utgör någon produktionsbegränsande faktor för tiden fram till och med sommaren 2010. Avgörande faktorer för den kommande trävarumarknaden är valutakursernas utveckling och huruvida konsumtionsökningen av trävaror är lika stor som produktionsökningen. Information om risker och osäkerhetsfaktorer Prisutveckling Prisutvecklingen för trävaror styrs till stor del hur den globala konsumtionen överensstämmer med den globala produktionen. Råvarukostnaden är en mycket stor del av den färdiga produktens försäljningsvärde varför produkten är mycket känslig för prisförändringar av skogsråvaran. Råvaran anskaffas företrädesvis i närområdet och utbud och efterfrågan av råvaran påverkar på kort sikt prissättningen i stor omfattning. Finansiella risker Bergs Timber är exponerad för finansiella risker, vilka huvudsakligen är relaterade till valuta i samband med försäljning av exportaffärer och ränterisker i samband med likviditets- och skuldhantering. Normalt säkras 50-75 procent av förväntat valutaflöde för de närmaste sex månaderna. Sedan hösten 2008 har valutaflöden i euro till 50-75 procent säkrats för tolv månader framåt. För en fullständig redogörelse av identifierade risker samt företagets arbete med att hantera dessa hänvisas till årsredovisningen 2008/09. Någon väsentlig förändring i bolagets riskbild har inte skett sedan avlämnandet av årsredovisningen. Närståendetransaktioner Inga transaktioner har ägt rum mellan Bergs Timber och närstående som väsentligt påverkat koncernens ställning och resultat. Moderbolaget har haft närstående transaktioner med koncernens dotterbolag, i huvudsak avseende försäljning av avverkningsrätter från egna skogsfastigheter samt lednings- och administrationskostnader. Rapportperioder - Delårsrapport september-maj, den 29 juni 2010. - Bokslutskommuniké för helåret september – augusti 2009/10, den 7 oktober 2010. Redovisningsprinciper Föreliggande delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen. Koncernen tillämpar IFRS och tolkningsuttalande från IFRIC såsom de har godkänts av EU-kommissionen för tillämpning inom EU. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts som i den senaste årsredovisningen. Följande nya IFRS och ändringar av IAS-rekommendationer har trätt i kraft och påverkar Bergs Timbers redovisning från och med 1 september 2009. Den omarbetade IAS 1, Utformning av finansiella rapporter innebär vissa förändringar i utformningen av de finansiella rapporterna och benämningen av dem. Utöver en resultaträkning skall även en totalresultaträkning presenteras. För Bergs Timber föreligger för närvarande ingen skillnad mellan det resultat som presenteras i resultaträkningen och totalresultatet. IFRS 8 Rörelsesegment innebär att en segmentredovisning presenteras i enlighet med hur koncernen styrs och följs upp. Implementeringen av IFRS 8 har inte givit upphov till andra rörelsesegment än tidigare år, det vill säga, koncernen kommer att redovisa enbart ett segment varför ingen separat segmentsinformation presenteras. Den har inte heller någon effekt på koncernens finansiella ställning, kassaflöde eller resultat. Belopp inom parentes avser värden för samma period föregående räkenskapsår om inte annat anges. Undertecknade försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt över moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför. Mörlunda den 15 april 2010 Informationen i denna delårsrapport är sådan som Bergs Timber AB (publ) ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknad och/ eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 15 april 2010 klockan 12.00. Ytterligare information avseende rapporten kan lämnas av verkställande direktör Åke Bergh på telefonnummer 0495-24 55 00.