Penser Access: Optifreeze - Framgångar med referenskund

OptiFreeze har kommunicerat att testerna man utfört tillsammans med DeTulp varit lyckade och påvisat kapacitet om 10 000 rosor per timme. I samband med detta kommunicerade även bolaget kring den nya royaltymodellen samt marginaler för maskinerna. Royaltymodellen innebär att OptiFreeze kommer att distribuera maskiner till snittblomssegmentet enbart för royalties. Vi bedömer att detta minskar risken och förenklar investeringsbeslutet för nya kunder. Bruttomarginalen efter royaltydelning kan enligt bolaget uppgå till 60 %.

Vi justerar våra estimat, där merparten av intäktshöjningen kommer från att OptiFreeze kommer redovisa intäkterna innan royaltydelning och sedan kostnadsföra delningen. Justeringen är därmed i stor utsträckning bokföringsteknisk och vårt uppskattade försäljningsestimat sett till antal maskiner är oförändrat från senaste publikationen. För 2021 bedömer vi att OptiFreeze kan redovisa ett rörelseresultat om 40 mkr motsvarande en rörelsemarginal om 38 %. Vår DCF indikerar ett motiverat värde i spannet 43-45 kr. Vi bedömer att risknivån i aktien är hög.

Läs den fullständiga analysen: https://links.penser.se/f/a/opti_20201012.pdf

Detta är ett meddelande från Erik Penser Bank: Läs mer på www.penser.se