Rapport för tredje kvartalet 2018

5 november 2018

• Nettoomsättningen ökade med 24 procent till 2 263 (1 825) MSEK. Ökningen kan till stor del hänföras till det irländska företaget Manor Farm, som förvärvades den 28 augusti 2017. Nettoomsättningen ökade med 5 procent i Sverige, 12 procent i Danmark, 7 procent i Norge och 24 procent i Finland.
• Justerat rörelseresultat [1] ökade med 19 procent till 100 (84) MSEK, motsvarande en marginal på 4,4 (4,6) procent. Förutom Irland, som svarade för huvuddelen av ökningen, uppnådde Norge och Finland förbättringar.
• Periodens resultat uppgick till 53 (47) MSEK, motsvarande 0,82 (0,75) SEK per aktie. Förbättringen kan, förutom det ökade rörelseresultatet, hänföras till ett bättre finansnetto.
• Operativt kassaflöde uppgick till 50 (114) MSEK, påverkat av högre investeringar främst avseende slutförandet av utbyggnaden av kapaciteten i anläggningen i Farre, Danmark och ett något ökat rörelsekapital.
• Den räntebärande nettoskulden ökade med 54 MSEK från den 30 juni 2018 till 2 093 MSEK beroende på, förutom på de högre investeringarna, förvärvet av majoriteten i Rokkedahl Food ApS i Danmark som slutfördes under kvartalet. Rokkedahl producerar och marknadsför premiumkyckling och kompletterar koncernens växande premiumerbjudande på den danska marknaden.

Proforma inklusive den förvärvade irländska verksamheten [2]

• Inklusive Manor Farm på proformabasis ökade nettoomsättningen med 9 procent. 
• Justerat rörelseresultat [1] uppgick till 100 (94) MSEK, motsvarande en marginal på 4,4 (4,5) procent.

Föregående år ingick den irländska verksamheten i koncernens räkenskaper för perioden från den 28 augusti - 30 september 2017.

[1] Justerat för jämförelsestörande poster, se sid 12.
[2] Proformasiffrorna har upprättats i illustrativt syfte för att visa hur segmentet skulla ha bidragit till koncernens nettoomsättning och rörelseresultat om det hade varit en del av koncernen under hela 2017. Proformasiffrorna har inte reviderats. Se sid 3-4.
  

Koncernchefen kommenterar tredje kvartalet 

Koncernens nettoomsättning ökade med 9 procent proforma till 2 263 MSEK jämfört med 2 081 MSEK proforma i det tredje kvartalet 2017, motsvarande 3 procent justerat för valutakursförändringar. Samtliga länder bidrog till ökningen. Justerat rörelseresultat uppgick till 100 MSEK jämfört med 94 MSEK proforma i tredje kvartalet 2017, vilket motsvarar en marginal på 4,4 (4,5 proforma) procent.

Våra segment Norge, Irland (proforma) och Finland bidrog samtliga till stärkta marginaler i kvartalet. Rörelseresultatet i Sverige och Danmark var fortsatt svagt i kvartalet till stor del på grund av kostnader för utförsäljning av frysta produkter respektive satsningar på marknadsföring.

Vi ser en stark försäljningsutveckling inom Kylda och Ready-to-eat-produkter, delvis tack vare positiva effekter från valuta. Per kundkanal är försäljningsökningen starkast inom dagligvaruhandeln hjälpt av stark utveckling i Danmark, men även i Irland (proforma) och Sverige, och det är glädjande att se att även försäljningen till Restaurang och storhushåll utvecklas starkt. Justerat rörelsesultat proforma utvecklades positivt trots betydande råvaruprisökningar då vi lyckats med att höja priser och haft en positiv mixutveckling.

Det är glädjande att se att den kylda marknaden i Sverige nu har återhämtat sig. Den svaga kylda marknaden har påverkat våra marginaler negativt de senaste kvartalen och den negativa påverkan väntas fortsätta under resten av det andra halvåret på grund av lagerutförsäljningar, medan det underliggande resultatet förbättrats kraftigt. Det ger en förväntan om en återgång till mer normala marginalnivåer i Sverige under 2019.

Under 2018 har vi startat ett antal initiativ i Danmark för att öka differentieringen i delar av produktportföljen. Vårt nylanserade varumärke De Danske Familiegårde har tagits emot väl på marknaden tack vare framgångsrik produktutveckling, marknadsföringssatsningar och ett utökat försäljningsteam. Jag förväntar mig att dessa satsningar kommer att ge avkastning i form av bättre prismix från 2019. För närvarande är 14 procent av vår försäljning på den inhemska dagligvarumarknaden under det nya varumärket och vi kommer att arbeta med att öka den andelen gradvis.

Sammanslagningen av vår ekologiska och frigående verksamhet i Danmark med Rokkedahl Food är ytterligare ett sätt att stärka verksamheten i Danmark. Premiumprodukter som historiskt varit en marginell verksamhet för oss produceras i korta serier och passar bra för en mellanstor produktionsenhet. Verksamheternas kombinerade volymer skapar skalfördelar och jag är därför övertygad om att det kan utvecklas till ett lönsamt marknadssegment.

Vi fortsätter att dra fördel av att dela best practice mellan länderna. Utvecklingen i Norge är ett bra exempel på att vi genom investeringar och förbättringsinitiativ ökat produktiviteten betydligt under de senaste åren vilket återspeglats i en förbättrad marginal.

Då råmaterialpriserna har ökat under det senaste kvartalet, arbetar vi systematiskt med prishöjningar gentemot våra kunder. Det är glädjande att vårt sätt att arbeta tillsammans med kunderna ger effekt under rådande marknadsförhållanden, då vi redan kommit överens om en del prishöjningar medan en del fortfarande diskuteras. Vi förväntar oss att kompensera kostnadsökningarna i sin helhet på våra inhemska marknader. På den mer commodity-baserade exportmarknaden förväntar vi oss ingen kompensation på kort sikt.

Vi har en tydlig målsättning att öka Ready-to-eat-andelen av försäljningen som växer snabbt och har höga och stabila marginaler. För att möjliggöra den tillväxten har vi investerat i en större utbyggnad av vår Farre-anläggning som är avsedd för den här typen av produkter. Investeringen, som var på 150 MSEK, slutfördes planenligt och invigdes nyligen.

Den räntebärande nettoskulden ökade med 54 MSEK jämfört med utgången av andra kvartalet till 2 093 MSEK. Ökningen berode på de högre investeringarna och på att Rokkedahl Foods nettoskuld på 95 MSEK inkluderats. Som tidigare kommunicerats räknar vi med att investeringarna under 2018 kommer att uppgå till omkring 350 MSEK, av vilka 337 MSEK användes under de första nio månaderna. Tack vare låga investeringsnivåer och en positiv utveckling av rörelsekapitalet förväntar vi oss ett starkt kassaflöde under fjärde kvartalet.

Som vi tidigare kommunicerat har vi identifierat ett antal bra investeringsmöjligheter i den irländska verksamheten efter förvärvet med syfte att öka produktiviteten, förbättra djurvälfärd, förbättra livsmedelssäkerheten och ta bort flaskhalsar. Vi har beslutat att genomföra ett antal av dessa investeringar under 2019, vilket gör att våra investeringar förväntas uppgå till omkring 380 MSEK under 2019.

Vi följer kontinuerligt de strukturella förändringarna i vår bransch och bedömer att vi är väl positionerade att delta i konsolideringen av den europeiska kycklingindustrin. Förvärvet av Manor Farm är en god illustration av hur vi kan skapa värde och stabilitet för våra aktieägare. Förvärvet har bidragit till vår geografiska diversifiering och vi är även här nöjda över de många förbättringsåtgärder som kommer fram när vi delar erfarenheter över gränserna.

Leif Bergvall Hansen
VD och koncernchef
   

Telefonkonferens

En telefonkonferens för investerare, analytiker och media kommer att hållas den 5 november 2018 kl. 8.30.

Telefonnummer:
Sverige: 010 884 80 16
Storbritannien: 020 3936 2999
USA: 1 845 709 8568
Övriga länder: +44 20 3936 2999 

Presentationen som används under telefonkonferensen kan laddas ner på www.scandistandard.com under Investor Relations. En inspelning av telefonkonferensen är tillgänglig efteråt på bolagets hemsida.

Ytterligare information

För ytterligare information kontakta:

    Finansiell kalender

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Scandi Standard ska offentliggöra enligt EU:s missbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 5 november 2018 kl. 07.30.

Taggar: