SinterCast resultat januari - mars 2010
* Periodens omsättning: 8,0 MSEK (4,0 MSEK)
* Rörelseresultat: 0,7 MSEK ( -2,7 MSEK)
* Resultat per aktie: 0,2 SEK/aktie (-2,5 SEK/aktie)
* Kassaflöde: -2,1 MSEK (0,4 MSEK)
* Fords F-Serie pick-up säljs i Nordamerika med SinterCast-CGI dieselmotor
* Navistar lanserar SinterCast-CGI V8 dieselmotor - serieproduktion startar
hos Cifunsa i Mexico
* Mini-System 3000 har skickats till First Automobile Works i Kina -
driftsstart i maj
Produktionsökningen av Ford 6.7 liter V8, i kombination med produktionsstarten
av Navistar 6.4 liter V8 gav en rekordproduktion på 900 000 motorekvivalenter
(45 000 ton), uppräknat till helårstakt, under kvartalet vilket överträffar det
tidigare rekordet på 750 000 motorekvivalenter från september 2008
Pågående produktion och marknadsutsikter
Efter Fords tillkännagivande av sin helt nya 6.7 liter V8-dieselmotor under
september 2009 har försäljningen av 2011-års F-serie pick-up-lastbilar börjat i
Nordamerika. Modellerna, F-250, F-350, F-450 och F-550 etablerar ett nytt
riktmärke som första tillämpning av kompaktgrafitjärn (CGI) i motorblock inom
den stora nordamerikanska pick-up-sektorn. Serieproduktion av SinterCast-CGI
motorblocket började vid Tupy-gjuteriet i Brasilien under mitten av 2009, med en
snabb ökning under slutet av 2009 och början av 2010, vilket möjliggjorde en
smidig övergång från 2010-års motor. Den snabba produktionsökningen av Fords
motor har resulterat i en rekordhög produktion under det första kvartalet om
cirka 900 000 motorekvivalenter (45 000 ton), uppräknat till helårstakt, vilket
överträffar det tidigare rekordet från september 2008, före starten av den
ekonomiska nedgången, på 750 000 motorekvivalenter, uppräknat till årstakt. Även
kvartalets utleveranser av mätkoppar har nått en rekordhög nivå, med 23 250
levererade enheter.
Den 10 mars 2010 lanserade Navistar International Corporation sin nya
MaxxForce(®) 7 dieselmotor på National Truck Equipment Association (NTEA) Work
Truck Show i St. Louis, USA. Den klassledande 6.4 liter V8-dieselmotorn med ett
motorblock av SinterCast-CGI har börjat tillverkas vid Cifunsas gjuteri i
Saltillo, Mexiko under januari 2010. Motorblocket MaxxForce(®) 7 från Navistar
är den första serietillverkade komponenten i CGI vid Cifunsa och utgör en viktig
produktionsreferens av CGI då Cifunsa stödjer pågående produktutveckling av
andra CGI-komponenter inom sektorn för bilar och tunga fordon. MaxxForce(®) 7 är
tillgänglig för användning i en mängd olika medelstora fordonstillämpningar.
First Automobile Works (FAW), Kinas största fordonsproducent, avslutade sin
utbildning vid SinterCast Tekniska Center i Sverige den 5 februari 2010 och
därefter skickades Mini-System 3000 till FAW Foundry Co. Ltd. forsknings- och
utvecklingsgjuteri i Changchun, Kina. Mini-Systemet kommer att tas i drift under
maj 2010. Mini-System 3000 kommer att stödja CGI-produktutveckling för FAWs
personbilar, lätta- och tunga lastbilar samt bussar.
I perioden gick SinterCast även med i U.S. Coalition for Advanced Diesel Cars.
Den Washingtonbaserade lobbygruppen grundades i februari 2009 av de ledande
leverantörerna till fordonsindustrin. Syftet med koalitionen är att skapa
medvetenhet bland konsumenter, lagstiftare och tillsynsmyndigheter om de
fördelar som finns i miljövänlig dieselteknologi. Koalitionen är ett partnerskap
som förbundit sig att befrämja teknikneutral regleringspolitik samt lyfta fram
energieffektiviteten och de miljömässiga fördelarna med avancerad miljövänlig
dieselteknologi för personbilar. Koalitionen ger SinterCast möjlighet att
förmedla sin tro på dieselmotorn som en viktig del av lösningen från
bränsleberoende och för CO(2)-minskning i Nordamerika.
Baserat på nuvarande produktionsprogram och på den förväntade återhämtningen i
marknaden under SinterCasts femårsplaneringshorisont, kan marknadsutsikterna
sammanfattas på följande sätt:
Ungefärlig årlig produktionspotential och
intäkter
31 Mars 2010 31 December 2009
Verksamhet KEQVS* MSEK/år** KEQVS* MSEK/år**
Nuvarande 900 21 550 13
serieproduktion[1]
Möjlig full volym[2] 1 200 28 1 200 27
Säkrade produktionsorder[3] 400 9 400 9
Development Pipeline[4] 2 500 57 2 700 62
Marknadsmöjlighet, kort 4 100 94 4 300 99
sikt[5]
Noter: 1. Nuvarande årlig produktionstakt
2. Möjlig årlig full volym för pågående program som serieproduceras
(första raden i tabellen)
3. Årlig full volym för program för vilka SinterCasts gjuterikunder har
säkrat produktionsorder men ännu
inte inlett serieproduktion
4. Full årlig volym för utvecklingsprogram som SinterCast för närvarande
stöder, men som ännu inte har
orderlagts för serieproduktion
5. Total marknadsmöjlighet på kort sikt (summan av 2, 3 och 4)
* KEQVS: Tusentals motorekvivalenter
** Beräkningen bygger på 23 SEK/motorekvivalent den 31 mars 2010 och 23
SEK/ motorekvivalent den 31 december 2009
Finansiell sammanfattning
Intäkter
Intäkterna för SinterCast-koncernen hänför sig huvudsakligen från försäljning
och leasing av utrustning, serieproduktion och kundservice.
Nettoomsättning per intäktsslag Januari-Mars Januari-December
2010 2009 2009 2008
--------------------------------------------------------------------------------
Levererade mätkoppar 23 250 11 300 54 600 57 600
Utrustning[1] 0,9 0,3 2,6 5,7
Serieproduktion[2] 7,0 3,3 15,6 17,2
Service[3] 0,1 0,4 1,7 1,8
Annat 0,0 0,0 0,1 0,1
--------------------------------------------------------------------------------
Summa 8,0 4,0 20,0 24,8
--------------------------------------------------------------------------------
(Belopp i miljoner svenska kronor om inget annat
anges)
Notes: 1. Intäkter från försäljning och leasing av system samt försäljning av
reservdelar
2. Intäkter från förbrukningsmateriel, produktionsavgifter och avgifter
för programvarulicenser
3. Intäkter av utförd fältservice, kunddemonstrationer och försäljning av
testbitar
I januari-mars 2010 uppgick intäkterna till 8,0 MSEK (4,0 MSEK). Intäktsökningen
på 100 % baseras på en betydande ökningen av serieproduktion och
mätkoppleveranser och på fakturering av ett i perioden levererat Mini-System
3000 till First Automobile Works i Kina. Intäkter från serieproduktion ökade med
112 % till 7,0 MSEK (3,3 MSEK), beroende på rekordproduktionen på cirka 900 000
(400 000) motorekvivalenter, uppräknat till helårstakt, och på leveranser av
23 250 (11 300) mätkoppar. Ytterligare avtalsenliga inkomsterna för FAW
Mini-System 3000 kommer att redovisas när installationen är slutförd och då
servicearbeten har utförts.
Resultat
Resultatsammanfattning Januari-Mars Januari-December
2010 2009 2009 2008
--------------------------------------------------------------------------------
Rörelseresultat 0,7 -2,7 -6,3 -5,7
Periodens resultat 1,0 -13,7 -2,7 13,1
Resultat efter skatt per aktie (SEK) 0,2 -2,5 -0,5 2,4
--------------------------------------------------------------------------------
(Belopp i miljoner svenska kronor om inget annat
anges)
Rörelseresultatet för januari-mars 2010 var 0,7 MSEK (-2,7 MSEK) och påverkades
i huvudsak av högre bruttomarginaler på 3,4 MSEK, jämfört med samma period
2009. Vidare har inte kostnaderna öka jämfört med samma period förgående år
beroende på den övergripande kostnadskontrollen som Bolaget har. Resultat efter
skatt för perioden januari-mars 2010 uppgick till 1,0 MSEK (-13,7 MSEK),
differensen mot fjolåret är i första hand påverkat av omvärderingsdifferenser av
uppskjuten skattefordran och beskrivs mer utförligt i avsnittet "Uppskjuten
skattefordran".
Skatt
Redovisad skatt i perioden uppgår till 0,0 MSEK (-10.5 MSEK).
Personaloptionsprogram
Per den 31 mars 2010, beräknas kostnaden för det nuvarande
personaloptionsprogrammet 2009-2013 att uppgå till totalt cirka 3,2 MSEK (3,3
MSEK per den 31 december 2009), baserat på en aktiekurs på 48,1 SEK (50,5 SEK
per den 31 december 2009). Under 2010 har 0,4 MSEK (0,2 MSEK) redovisats som
kostnader relaterade till optionsprogrammet.
Kassaflöde, likviditet och investeringar
Kassaflödet under januari-mars 2010 uppgick till -2,1MSEK (0,4 MSEK), vilket gav
en likviditet för koncernen på 22,7 MSEK (9,4 MSEK) den 31 mars 2010. Det
noteras att kassaflödet för verksamheten var positivt men då betalningarna för
periodens utfakturering kommer i senare perioder resulterar det i en betydande
ökning av rörelsekapitalet. Koncernens investeringar uppgick under perioden till
0,1 MSEK (0,0 MSEK), vilket härrör sig till aktiveringen av utvecklingsprojektet
för trycksatta avgjutningsugnar.
Översikt kassaflöde Januari-Mars Januari-December
2010 2009 2009 2008
-----------------------------------------------------------------------
Kassaflöde från verksamheten 1,3 -1,6 -3,2 -3,3
Kassaflöde från rörelsekapital -3,3 -1,0 -1,7 -3,7
Kassaflöde från investeringsverksamhet -0,1 0,0 -0,6 -0,3
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -0,0 3,0 21,3 -
-----------------------------------------------------------------------
Summa kassaflöde -2,1 0,4 15,8 -7,3
Likviditet 22,7 9,4 24,8 9,0
Investeringar 0,1 0,0 1,3 0,3
-----------------------------------------------------------------------
(Belopp i miljoner svenska kronor om inget annat anges)
Likviditeten uppgår nu till 22,7 MSEK, med utsikter om att ytterligare 11,6 MSEK
tillförs under september 2010 från teckningsoptionerna som utgavs i samband med
nyemissionen i september 2009.
Risker och osäkerhetsfaktorer
Marknadsutveckling
Trots den positiva ökningen av serieproduktionen sedan mitten av 2009, är den
största osäkerhetsfaktorn för SinterCast fortfarande när CGI-marknaden ökar i
volym, vilket i sin tur beror på den globala finanskrisens inverkan på
nybilsförsäljning och individuella försäljningsframgångar för de fordon som har
utrustats med komponenter i SinterCast-CGI. De ekonomiska förhållandena som den
globala gjuteri- och bilindustrin står inför har medfört att OEM:s har minskat
produktionen och i vissa fall skjutit upp produktionslanseringar. Även
gjuteriernas investeringsplaner i ny CGI-produktionskapacitet har senarelagts.
Den totala nedgången i fordonsindustrin har resulterat i en minskning av
SinterCasts beräknade kortfristiga marknadsmöjligheter från en högsta nivå på
5,7 miljoner motorekvivalenter den 30 juni 2008 till dagens 4,1 miljoner
motorekvivalenter.
Vissa tecken på en återhämtning har visat sig inom fordonsindustrin, men
volymerna är signifikant lägre än före nedgången, särskilt inom sektorn för
tunga fordon. Även om SinterCast fortsätter att stödja nya
produktutvecklingsaktiviteter, och förväntar nya produktionslanseringar och
installationsintäkter, så bedömer styrelsen att det fortfarande inte är möjligt
att fastställa den totala effekten av den globala ekonomiska nedgången eller
när, och till vilken nivå, den totala marknadens återhämtning sker.
Likviditet
SinterCast övervakar regelbundet sin likvida ställning i förhållande till
marknadsprognoser och kostnadsbudgetar. Med beaktande av nuvarande kostnads-
respektive intäktsprognoser, bedömer styrelsen att Bolagets har en betryggande
finansiell position. Likviditeten uppgår nu till 22,7 MSEK, med utsikter om att
ytterligare 11,6 MSEK tillförs under september 2010 från teckningsoptionerna som
utgavs i samband med nyemissionen i september 2009. Bolaget kommer att fortsätta
med sin försiktiga inställning mot utgiftsökningar och nyanställningar tills den
totala marknadsåterhämtning har skett.
Marknadspenetrering och konkurrens
SinterCast har spelat en ledande roll inom utveckling och tillämpning av CGI
sedan början av 1990-talet. SinterCasts varumärke är globalt erkänt och
SinterCast anses vara en pålitlig och trovärdig partner inom industrin. Men,
praktiskt taget alla företag utsätts för konkurrens och SinterCast är inget
undantag. Allt eftersom CGI-marknaden utvecklats har vissa leverantörer
föreslagit alternativa CGI-teknologier till gjuterier. Såvitt SinterCast känner
till gäller detta Hereaus-Electronite, OxyCast, OCC och NovaCast. Det är också
möjligt att vissa gjuterier kan komma att försöka att producera CGI med hjälp av
intern kontroll och disciplin men detta bedöms i allmänhet vara mindre troligt
eftersom produktkomplexitet och produktionsvolymer ökar samt att
specifikationskraven tillämpas mer strikt av slutanvändarna. SinterCast bedömer
att dess teknologi och ingenjörernas know-how ger den mest pålitliga och
kostnadseffektiva lösningen för produktion av högkvalitativt CGI. På grundval av
sin ledande teknologi, produktionserfarenhet och kundservice kommer SinterCast
att fortsätta att stödja ny CGI-utveckling med målet att öka bolagets andel av
världens produktionskapacitet av CGI. Med hänsyn till utveckling av alternativa
fordonsteknologier som biobränslen, hybrider och bränsleceller, tror inte
SinterCast att dessa kommer att ha någon betydande effekt på företagets
konkurrensläge inom en överskådlig framtid
Personal
Per den 31 december 2009 hade koncernen 13 (15) anställda, varav två (två) var
kvinnor. Den tekniska personalen har nödvändig kompetens och resurser för att
stödja pågående kundaktiviteter och att stödja den nuvarande intensifierade
marknadsutvecklingen. Fler rekryteringar kommer att fasas in vartefter
fältverksamheten utvecklas och då särskilt för behovet av att stödja nya
installationer.
Redovisningsprinciper
Information avgiven för koncernen i denna delårsrapport har upprättats i
enlighet med den svenska Årsredovisningslagen och IAS 34 delårsrapportering. Ett
stort antal ändringar av befintliga standarder, nya tolkningar samt en ny
standard (IFRS 8) har trätt i kraft per 1 januari 2009. SinterCast har valt i
enlighet med IAS 1 att presentera koncernens totalresultat uppdelat i två
rapporter, en resultaträkning och en rapport över övrigt totalresultat. Vidare
återger koncernens förändringar i eget kapitaluppställningen enbart
transaktioner med ägarna. Från och med den 1 april 2009 har
utvecklingskostnader, som är direkt hänförliga till konstruktion och utprovning
av identifierbara och unika produkter som bolaget kontrollerar, redovisats som
anläggningstillgångar när kriterierna enligt IAS 38 har mötts. Med start i
tredje kvartalets rapport har SinterCast förändrat beräkningsgrunden för den
bedömda framtida beskattningsbara vinsten samt uppskjuten skattefordran för att
återspegla den typiska livscykeln av ett motorprogram inom fordonsindustrin. Med
start i fjärde kvartalets rapport, i enlighet med IFRS 8, har uppställningen
över geografiska marknader tagits bort från de finansiella rapporterna för att
bättre återspegla den interna rapporteringen inom koncernen. Rapporterna för
moderbolaget har upprättats i enlighet med den svenska Årsredovisningslagen.
Redovisningsprinciperna som har använts för koncernen och moderbolaget
överensstämmer med de redovisningsprinciper som använts vid upprättande av
företagets senaste årsredovisning.
Under perioden har inga materiella transaktioner förekommit mellan SinterCast
och styrelsen eller ledningen, med undantag för allas gemensamma deltagande i
nyemissionen.
Händelser efter balansdagen
Inga händelser av väsentlig betydelse har inträffat efter balansdagen per den
31 mars 2010 som i sak påverkar denna rapport.
Moderbolag
SinterCast AB (publ) är moderbolag inom SinterCast-koncernen och har sitt säte i
Stockholm, Sverige. Moderbolaget har 10 (12) anställda. Merparten av
verksamheten sker i moderbolaget, inklusive ansvaret för representationskontoret
i Kina samt för representationskontoren i Australien, Indien, Japan och Korea.
Verksamheten som bedrivs i Storbritannien och USA leds av de lokala företagen.
Den information som lämnas i denna rapport för koncernen gäller i allt
väsentligt även för moderbolaget.
Årsstämma
Årsstämman 2010 kommer att hållas den 20 maj 2010, klockan 15.00, vid den
Kungliga Ingenjörsvetenskapsakademien (IVA), Grev Turegatan 16, Stockholm.
Kallelsen till årsstämman har publicerats den 20 april 2010 och återfinns på
bolagets webbsida.
Årsredovisningen 2009
Årsredovisningen för 2009 publicerades på SinterCast webbsida den 20 april
2010. Med tanke på kostnadseffektivisering och miljöhänsyn så kommer
årsredovisningen för 2009 att finnas tillgänglig i PDF-format, och kommer inte
distribueras som trycksak.
Information
Delårsrapport för april-juni 2010 kommer att publiceras den 25 augusti 2010
Delårsrapport för juli-september 2010 kommer att publiceras den 3 november 2010
Delårsrapport för oktober-december och bokslutskommuniké för 2010 kommer att
publiceras den 18 februari 2011
Delårsrapport för januari-mars 2011 kommer att publiceras den 4 maj 2011
Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer
Stockholm den 28 april 2010
För ytterligare information vänligen kontakta:
Dr. Steve Dawson
VD
SinterCast AB (publ)
Tel: +46 8 660 7750
Mobile: +44 771 002 6342
e-post: steve.dawson@sintercast.com <mailto:steve.dawson@sintercast.com>
Webbplats: www.sintercast.com <http://www.sintercast.com/>
SinterCast är världens ledande leverantör av processtyrningssystem för
tillförlitlig volymproduktion av kompaktgrafitjärn (CGI). Med minst 75 % högre
draghållfasthet, 45 % högre styvhet och med en ungefärlig dubbel
utmattningshållfasthet mot konventionellt gjutet gråjärn och aluminium ger CGI
ingenjörerna möjligheten att förbättra prestanda, bränsleekonomi och hållbarhet
samtidig som motorns vikt, buller och avgasutsläpp minskas. SinterCast
tillverkar många olika CGI-komponenter i storleksordningen från 2 kg till
17 ton och alla använder samma processtyrningsteknologi. Slutanvändare av
SinterCast-CGI-komponenter är Aston Martin, Audi, Caterpillar, Chrysler, DAF
Trucks, Ford, Ford-Otosan, General Electric Transportation Systems, General
Motors, Hyundai, Navistar, Jaguar, Kia, Land Rover, MAN, Porsche, PSA
Peugeot-Citroën, Renault, Rolls-Royce Power Engineering, Toyota, Volkswagen,
Volvo och Waukesha Engine. SinterCast-aktien är noterad på OMX Nordiska börs i
Stockholm på Small Cap-listan. (Stockholmsbörsen: SINT).
SLUT
Hela rapporten inklusive tabeller kan laddas ner från medföljande länk:
