DELÅRSRAPPORT FÖR TAGMASTER AB (publ.) PERIODEN 2010-01-01 – 2010-03-31

Kraftigt ökande orderingång och nettoomsättning kombinerat med låga omkostnader ger det första positiva resultatet för ett första kvartal sedan 2004

• Nettoomsättningen kvartal 1: 13,5 MSEK (9,1) • Resultat för kvartal 1: 0,2 MSEK (-2,5) • Historiskt låg omkostnadsmassa • Ogynnsam valutautveckling försämrar resultatet kraftigt • Nyemission på 3,3 MSEK registrerad hos Bolagsverket 13 januari 2010 • Deltagande på mässan Intertraffic 2010 i Amsterdam, där bolagets nya UHF-läsare presenterades • Första delleveranserna till Commonwealth Games i Indien genomförd • Ytterligare uppföljningsorders från Indien mottagna under februari 2010 • Produkter för området UHF introduceras i test med Banverket • Deltagande på konferensen MetroRail i London • Ytterligare leverans av Transportation-produkter till Bombardier-projekt i Asien • Östeuropeiskt genombrott av Transportation-produkter Fakturering och resultat Under första kvartalet 2010 uppgick nettoomsättningen till 13,5 MSEK (9,1 MSEK motsvarande period föregående år). Resultatet blev 0,2 MSEK (-2,5), vilket motsvarar 0,00 SEK (-0,05) per aktie (totalt 57 023 345 respektive 47 506 491 genomsnittligt antal aktier). Vanligtvis har första kvartalet en relativt låg nettoomsättning. Orderingången och faktureringen har dock inom valda marknader varit stark och trots en viss försening av vissa projekt inom Transportation uppvisar bolaget den högsta nettoomsättningen i ett första kvartal någonsin. Bruttomarginalen under kvartalet uppgick till 56% (57%). Den något lägre marginalen kan tillskrivas dels produktmix, dels olika valutors utveckling jämfört med föregående år. Omkostnaderna under kvartalet uppgår till 7,4 MSEK (8,1) exklusive balanserade utvecklingsutgifter. För första kvartalet 2010 ingår här resultat för valutaexponering på -1,0 MSEK (föregående period +0,2, vilket redovisades under intäkter). De historiskt låga omkostnaderna bidrar därför till positivt resultat i första kvartalet, trots den negativa valutaeffekten. Positivt resultat i kvartal 1 har bolaget inte uppvisat sedan 2004. Aktivering av direkta utvecklingsutgifter uppgår under kvartalet till 0,4 MSEK (0,7). De ackumulerade aktiverade utvecklingsutgifterna uppgår därmed till 1,5 (0,7) MSEK. Avskrivningstakt är 3 år. Bolaget har beslutat att inte offentliggöra orderstocken i sina kvartalsrapporter. Likviditet Per 31 mars 2010 förfogade koncernen över 3,5 MSEK (9,8 per 31 mars 2009), varav checkräkningskredit 4,0 MSEK (7,0) och spärrade medel 0,5 MSEK (0,0). Under januari 2010 har den redan tidigare aviserade riktade nyemissionen på totalt 3,3 MSEK registrerats hos Bolagsverket. Trots detta har bolagets bank SEB har valt att per den 2 april 2010 minska befintlig checkräkningskredit till 3,0 MSEK. Detta har satt press på den kortsiktiga likviditeten och en rad åtgärder för att säkra betalningar och leveranser i organisationen har tvingats vidtagits. Styrelsen gör i dagsläget bedömningen att med nuvarande strategiska prioriteringar, försäljningsutveckling och aktivitetsnivå att bolaget har kapital för de kommande 12 månaderna. Kundfordringarna uppgick till 11,0 MSEK (7,9) och leverantörsskulderna till 7,2 MSEK (3,9). Lagret uppgick till 7,5 MSEK (7,8). Marknad Första kvartalet är normalt ett svagt kvartal, på grund av starka avslut på föregående år, säsongsvariation och olika helgledigheter runt om i världen. Även om situationen har förbättrats så kan man fortfarande känna av den djupa lågkonjunkturen. Situationen ser litet olika ut i olika delar av världen samt från land till land. Tack vare ett antal större affärer under kvartal ett visar TagMaster dock upp det starkaste kvartalet någonsin omsättningsmässigt. Access TagMaster deltog under mars månad i den internationella mässan Intertraffic 2010 i Amsterdam med 800 utställare från 40 länder. Detta var ett bra tillfälle att att träffa många av våra partners varav några även deltog i arbetet i vår monter. Vid denna mässa visade vi även för första gången vår nya läsare som är utformad enligt EPC Gen2 standarden inom UHF-området. Många bra möten och presentationer hölls och man kan åter konstatera att TagMaster är väl kända och väl sedda. EMEA står relativt starkt trots svag marknad i enskilda länder, bland annat på grund av stora leveranser till exempelvis Italien och Tyskland. Bolaget arbetar nu för att stärka sina positioner i Storbritannien och Frankrike, som historiskt sett varit svaga marknader för TagMaster. Regionen Americas har inte levererat enligt plan under det första kvartalet. Efter ett, trots finanskrisen starkt 2009, skedde ett trendbrott i fjärde kvartalet 2009 då den amerikanska marknaden försvagades. Bland intressanta affärer under perioden kan nämnas Mount Royal University i Kanada och bearbetning sker av en rad potentiella affärer. Inom regionen APAC har den största utmaningen under kvartalet varit att i tid skeppa de första leveranserna av flera om totalt 5,0 MSEK till Commonwealth Games i Indien. Via denna första order har bolaget vunnit ytterligare tilläggsorders, som beräknas kunna levereras under första halvåret 2010. Samtidigt har aktiviteten i övriga delar varit förhållandevis svag, undantaget Kina och Korea, som har ökat något under perioden. Transportation Applikationsområdet Transportation har fortsatt att utgöra en allt mer betydande andel av bolagets nettoomsättning. Dess långa ledtider i införsäljning och leverans gör det dock svårt att prognosticera exakta leveranstidpunkter, vilket gör att omsättningen kan fluktuera från kvartal till kvartal. Leveranserna till Bombardier för det nya tunnelbaneprojektet i Asien som kommunicerades i januari 2010 har fortsatt enligt plan med ytterligare leveranser i mars 2010. Den 22 mars 2010 offentliggjordes att bolaget utvalts att delta i Banverkets Proof of concept¬-utvärdering med sin nyligen framtagna produkt inom UHF-familjen, som beskrivs nedan. Projektet syftar till att förse Banverket med ett system att identifiera godsvagnar i Sverige. Vidare har bolaget under kvartalet gjort ett genombrott i närområdet genom en första leverans av utrustning till en Östeuropeisk huvudstads tunnelbanesystem. TagMaster deltog i den årliga MetroRail Event 2010 som i mars hölls i London. Under dessa dagar fick TagMaster tillfälle att synas ute bland marknadsledande aktörer inom tåg- och signalsystemleverantörer. Produktutveckling Under första kvartalet 2010 har omfattande tester med helt tågsystem i trafik gjorts i vilken TagMasters vidareutvecklade lösning för exakt positionering har testats. Detta har skett med mycket gott resultat och den nya lösningen är därmed allmänt tillgänglig för kommande projekt i och med att System Software 1.6.4 släppts. Patent för exakt positionering kallad APOS har under kvartalet beviljats också i Kina. Vidare har två av företagets egenutvecklade chip framgångsrikt flyttats till ny kiselteknologi, vilket tryggar försörjning av dessa komponenter under överskådlig tid. Under kvartalet har också TagMasters kommande produkter för UHF enligt standarden ISO18000-6C aviserats. Den första produkten i denna familj, XT-2, visades på mässan Intertraffic i Amsterdam och fälttester har under kvartalet påbörjats tillsammans med Banverket. De första kommersiella leveranserna av produkten beräknas ske under andra halvan av 2010. Introduktionen av produkter för UHF är en betydande milstolpe i företagets historia, då det är en inbrytning på ett nytt frekvensband och på standardiserade protokoll, vilket ger tillgång till en potentiellt mycket stor marknad. Organisation Bolagets valberedning har presenterat förslag till årsstämman 22 april 2010 om att utse Tomas Brunberg, en av personerna bakom ägarkonsortiet Ålandsbanken, till ny styrelseledamot efter den vakans som rått sedan i augusti 2009. Övriga styrelseledamöter föreslås omväljas. Framtidsutsikter Nettoomsättningen under första kvartalet 2010 har varit något högre än förväntat. Delar av marknaden har visat signaler till återhämtning, dock fortsatt svagt i delar av EMEA och Americas. En fortsatt försäljningsökning i Kina kan förväntas och det finns förutsättningar om flera nya order på den indiska marknaden, dock ej i samma storlek som under första kvartalet. En fortsatt stark affärspotential föreligger inom applikationsområdet Transportation, medan Access ser en mer försiktig marknadsbild. Förutsättningarna att leda företaget med bra stöd från styrelsen och ägarna har förbättrats i och med den tydligare ägargrupperingen som uppstod i samband med den riktade emissionen vid årsskiftet. Ledningsarbetet har därmed kunnat fokusera mer på företagets affär och framåtriktade frågor. Under kvartalet startades lanseringen av en egen produkt inom teknologiområdet UHF, vilket är ett viktigt steg för företaget. Arbetet med lanseringen fortsätter under kommande kvartal och förväntas stärka TagMasters position på marknaden som en mer komplett leverantör av produkter för identifiering av fordon och människor på längre avstånd. Optionsprogram På årsstämman den 27 april 2009 beslutades om att erbjuda samtliga på bolaget heltidsanställda rätten att teckna högst 2 970 000 teckningsoptioner. Vid utgången av teckningstiden hade teckningsoptioner till ett antal om 850 000 st tecknats. Varje teckningsoption ger rätten att teckna en B-aktie i bolaget. Teckning kan ske under perioden 18 maj 2011 till 8 juni 2011. Teckningskursen framgår av årsstämmoprotokollets bilaga 3. Rapportdagar under 2010 12 augusti 2010 delårsrapport 10-01-01 - - 10-06-30 21 oktober 2010 delårsrapport 10-01-01 - - 10-09-30 10 februari 2011 bokslutskommuniké 10-01-01 - - 10-12-31 Koncernen består av moderbolaget TagMaster AB (publ.), org.nr. 556487-4534, samt dotterbolagen TagMaster Finance AB, org.nr. 556590-3662, TagMaster China Holding Co. Ltd samt TagMaster Identification Technology (Shanghai) Co. Ltd som är ett dotterbolag till TagMaster China Holding Co. Ltd. Processen för att likvidera de kinesiska dotterbolagen är inledd. Redovisningsprinciper Tillämpade redovisnings- och värderingsprinciper överensstämmer med Årsredovisningslagens bestämmelser och god redovisningssed. Fordringar har upptagits till det belopp, varmed de beräknas inflyta. Fordringar och skulder i utländsk valuta värderas enligt balansdagens kurs. Varulagret har värderats enligt lägsta värdets princip, d. v. s. till det lägsta av anskaffningsvärdet och det verkliga värdet. Periodisering av intäkter och kostnader har skett enligt god redovisningssed. Aktivering av utvecklingsutgifter har skett i enlighet med BFN R 1. I övrigt hänvisas till bolagets årsredovisning för 2009. TagMasters operativa och finansiella risker samt osäkerhetsfaktorer finns beskrivna i årsredovisningen för 2009 under avsnittet Riskfaktorer. Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor. Informationen lämnas för offentliggörande den 22 april 2010 kl. 14.00. Kista den 22 april 2010 Styrelsen genom Bo Tiderman, Verkställande Direktör Kontaktpersoner Bo Tiderman, Verkställande Direktör i TagMaster AB (publ.), 08-632 19 50, bo.tiderman@tagmaster.com Kristian Hansen, Ekonomidirektör i TagMaster AB (publ.), 08-632 19 50, kristian.hansen@tagmaster.com