Analysguiden: Med sällsynt potential
En framgångsrik fas II-studie bådar gott inför avslutande kliniska prövningar. Fördelar med WTX101 talar för hög marknadsandel inom Wilsons sjukdom. Vi anser att värderingen är låg givet framsteg och potential.
Wilson Therapeutics utvecklar en behandling av Wilsons sjukdom, WTX101, som av allt att döma har en mer gynnsam biverkningsprofil och enklare att administrera än dagens läkemedel. Vi ser god chans att WTX101 kan förbättra den i dag dåliga följsamheten hos Wilsonpatienter när det gäller medicinering. Vi spår därför en stor potentiell efterfrågan för behandlingen, inte minst eftersom Wilsons sjukdom är livshotande om den inte behandlas.
Den nyligen slutförda kliniska fas II-studien var framgångsrik vad avser påvisad effekt och säkerhet. Då fas II normalt är det svåraste hindret att passera på vägen till marknaden har därmed en mycket viktig milstolpe nåtts. Diskussioner med läkemedelsmyndigheter pågår rörande upplägget av den registreringsgrundande fas III-studien. Den förväntas kunna inledas under året. Om start och omfattning av denna studie blir enligt tidigare kommunicerad plan bör det rimligen leda till en tydlig uppvärdering av aktien.
Wilsons sjukdom är en sällsynt genetisk åkomma som leder till en allvarlig kopparförgiftning. Patientpopulationen är liten, men då sjukdomen endast kan botas med levertransplantation har de flesta patienterna behov av livslång medicinering. Detta i kombination med en hög prissättning i USA bedömer vi ger goda kommersiella förutsättningar. Wilson Therapeutics skiljer sig från många andra forskningsbolag då planen är att gå till marknaden på egen hand. Det innebär i sig en viss risk men ökar samtidigt potentialen för aktieägarna.
Den finansiella ställningen är god och befintlig kassa (387 miljoner kronor vid årsskiftet) bör täcka större delen av den återstående kliniska utvecklingen. Vi bedömer att värderingen på börsen inte återspeglar potentialen. Våra värderingsansatser indikerar ett riskjusterat motiverat värde på 129 till 147 kronor per aktie, vilket är tydligt över dagskurs. Risken är samtidigt hög då bolaget är starkt beroende av ett projekt (WTX101). Sammantaget blir dock rekommendationen Köp.
Läs hela analysen på Analysguiden.
Detta är ett pressmedddelande från Analysguiden. Läs mer här.