Dampskibsselskabet NORDEN A/S, Delårsrapport 3. kvartal 2008

Rapporten er vedhæftet som PDF-fil i sin fulde ordlyd.


Dampskibsselskabet NORDEN A/S
_______________________________________________________________________________


NASDAQ OMX København A/S                                      Meddelelse nr. 39
Nikolaj Plads 6                                               19. november 2008
1067 København K


Delårsrapport 3. kvartal 2008

Hovedpunkter fra rapporten:

Periodens resultat for de første tre kvartaler af 2008 blev USD 718 mio.
svarende til DKK 3,5 mia. Resultatet er 49% højere end samme periode sidste år
og det bedste resultat for de første tre kvartaler i Rederiets historie. 

Resultatet for 3. kvartal isoleret set blev USD 120 mio. Med et EBITDA på USD
197 mio. (+43%) og et EBIT på USD 273 mio. (+78%) blev driftsindtjeningen
særdeles stærk, men det opvejes i nogen grad af negative dagsværdireguleringer
af visse sikringsinstrumenter som følge af olieprisudviklingen og FFA
(terminslastekontrakt) hedging. 

Tørlastraterne var kraftigt faldende i løbet af kvartalet, men
tørlastafdelingen opnåede på grund af sin langsigtede afdækning af tonnagen til
fornuftige rater et EBITDA på USD 171 mio. Tankafdelingen fik i 3. kvartal sin
højeste driftsindtjening nogensinde med et EBITDA på USD 25 mio. Tankafdelingen
fortsætter med at drage fordel af sin styrkede position i de attraktive
spotmarkeder for produkttank. 

Rederiets drift genererede i 3. kvartal et positivt cashflow på USD 87 mio. I
de første tre kvartaler har driften samlet skabt et cashflow på USD 410 mio. 

NORDEN har udnyttet fleksibiliteten i sin forretningsmodel til resolut at
tilpasse kapacitet og aktiviteter til de markant ændrede vilkår i
tørlastmarkedet. Samtidig positionerer NORDEN sig til de langsigtede
muligheder. Antallet af korttidsindbefragtede skibe er nedbragt markant siden
1. oktober, og samlet kan Rederiet tilbagelevere mere end 100
korttidsindbefragtede skibe inden årets udgang. 

Afdækningen er øget således, at resten af årets kendte kapacitet i
tørlastafdelingen de facto var fuldt afdækket i starten af november, og 66% af
den kendte kapacitet i tankafdelingen var afdækket på samme tidspunkt. For 2009
var afdækningen øget til 80% i tørlastafdelingen og 34% i tankafdelingen. 

Baseret på de mæglervurderinger, Rederiet har kunnet indhente pr. 1. november
samt indkomne købstilbud på nogle af NORDENs egne skibe vurderes den teoretiske
Net Asset Value (NAV) at have været DKK 280-320 pr. aktie på dette tidspunkt.
Der er på nuværende tidspunkt betydelig usikkerhed vedrørende opgørelsen af
Rederiets NAV og teoretiske NAV. 

NORDEN ændrer de samlede forventninger til årsresultatet for 2008 til at blive
i niveauet USD 740-800 mio. mod tidligere USD 800-880 mio. Justeringen skyldes
i al væsentlighed de faldende oliepriser, som udløser større negative
dagsværdireguleringer af visse sikringsinstrumenter (IAS 39). IAS
39-reguleringerne ventes for hele året at udgøre USD -65 mio., mens der i
forventningen 1. oktober var reguleringer på USD -10 mio. Forventningerne til
tankafdelingen er uændret en driftsindtjening (EBITDA) på USD 60-70 mio., mens
forventningen til EBITDA i tørlastafdelingen indsnævres til USD 500-530 mio.
pga. ratefald, tab på en enkelt modpart og udskydelse af et antal profitable
laster, som dog i et vist omfang opvejes af indtjening på ny forretning og
besparelser. 


               Mogens Hugo                     Carsten Mortensen
            Bestyrelsesformand                    Adm. direktør


NORDEN afholder i dag kl. 11.00 (CET) et informationsmøde på adressen
Strandvejen 52, 2900 Hellerup, hvor adm. direktør Carsten Mortensen og Senior
Vice President Martin Badsted gennemgår 3. kvartal og forventningerne til hele
året. 

Kl. 16.00 (CET) afholdes ligeledes en telekonference. Danske deltagere skal
senest kl. 15.55 (CET) ringe på telefon +45 3271 4767, mens internationale
deltagere skal ringe på +44 (0) 208 817 9301 eller +1 718 354 1226 inden 15.55
(CET). Telekonferencen kan også følges live på hjemmesiden www.ds-norden.com,
hvor den tilhørende præsentation også er tilgængelig. 

Yderligere oplysninger:
Adm. direktør Carsten Mortensen, telefon +45 3315 0451.

_______________________________________________________________________________

                         Dampskibsselskabet NORDEN A/S
                                Strandvejen 52
                                2900 HELLERUP
                              www.ds-norden.com