TORM plc Delårsrapport for første kvartal 2020

“Gennem første kvartal 2020 har TORM opnået et overskud før skat på USD 57 mio., hvilket er den stærkeste start på et år i mere end ti år. Den stærke start er fortsat og blevet yderligere forstærket i andet kvartal, hvor TORM har afdækket 69% af kvartalets indtjeningsdage til USD/dag 29.188 drevet af den nuværende logistiske ineffektivitet og en stigende interesse for flydende lagre blandt andet som følge af contango i olieprisen,” udtaler Executive Director Jacob Meldgaard.

• I første kvartal 2020 opnåede TORM TCE-rater på USD/dag 23.643 (samme periode 2019: USD/dag 17.949), og EBITDA udgjorde USD 101,5 mio. (samme periode 2019: USD 61,5 mio.). Resultat før skat udgjorde USD 56,8 mio. (samme periode 2019: USD 23,5 mio.), og indtjening pr. aktie (EPS) udgjorde 76 US cent eller DKK 5,1 (samme periode 2019: 31 US cent eller DKK 2,1). Pengestrømme fra driftsaktiviteter udgjorde USD 49,8 mio. i første kvartal 2020 (samme periode 2019: USD 55,4 mio.), og afkast af investeret kapital (RoIC) udgjorde 15,4% (samme periode 2019: 8,8%).
   
• Produkttankmarked har oplevet den stærkeste start på et år i mere end ti år. Den positive udvikling var påvirket af et stærkt marked for transport af råolie, og at op mod 53% af LR2-flåden opererede i råoliemarkedet. Stor eksport af olieprodukter ud af Kina på grund af lavere indenlandsk efterspørgsel som følge af COVID-19 og betydelige forsinkelser i Panama-kanelen understøttede markedet yderligere. Det stærke marked er fortsat ind i andet kvartal og er påvirket af det betydelige overudbud af olieprodukter og den kraftige nedgang i spot olieprisen, som har ført til contango. Som et resultat heraf har logistisk ineffektivitet og øget interesse for at anvende produkttankskibe som flydende lagre indtil videre drevet produkttankraterne til rekordniveauer i andet kvartal.
   
• TORMs drift er ikke påvirket af COVID-19, men der er dog truffet en række sikkerhedsmæssige foranstaltninger for at håndtere situationen i forbindelse med pandemien. Indførelsen af rejseforbud og karantæne i en række lande rundt om i verden har i den sidste del af kvartalet medført forsinkelse af mandskabsskift. Rederiets landbaserede medarbejdere har delvist arbejdet hjemme og opretholdt almindelig drift. One TORM-platformen har spillet en vigtig rolle for det stærke resultat i første kvartal 2020, og TORMs interne kommercielle og tekniske drift har endnu en gang vist sig at være fordelagtig for TORM.
   
• I første kvartal 2020 fik TORM leveret tre nybygninger: De to LR1-nybygninger TORM Elise og TORM Elizabeth samt MR-nybygningen TORM Splendid. TORM har endvidere leveret et Handysize-skib til den nye ejer og købt to brændstofeffektive LR2-nybygninger forberedt til dual-fuel-installation med scrubbere. TORM havde pr. 31. marts 2020 tre nybygninger i ordre: to LR2-skibe og et MR-skib. MR-skibet TORM Stellar er efterfølgende leveret den 21. april 2020.
   
• Pr. 31. marts 2020 udgjorde TORMs tilgængelige likviditet USD 273,0 mio., bestående af USD 129,3 mio. i likvide beholdninger, USD 67,7 mio. i uudnyttede kreditfaciliteter og USD 76,0 mio. i finansiering i form af sale and leaseback, som er med forbehold for dokumentation. De likvide beholdninger inkluderer USD 19,4 mio. i bunden likviditet, primært relateret til sikkerhedsstillelse for finansielle instrumenter. Pr. 31. marts 2020 udgjorde den nettorentebærende gæld USD 797,8 mio., og TORM havde en nettobelåningsgrad (LTV) på 49%.
   
• Baseret på mæglervurderinger havde TORMs flåde inklusive nybygninger en markedsværdi på USD 1.832,1 mio. pr. 31. marts 2020. Sammenlignet med mæglervurderingerne pr. 31. december 2019 var markedsværdien faldet med USD 63 mio., justeret for solgte og købte skibe. Den bogførte værdi af TORMs flåde var USD 1.806,4 mio. pr. 31. marts 2020, eksklusive udestående betalinger på nybygninger på USD 111,5 mio. De udestående betalinger inkluderer scrubber-installation på disse skibe. TORM har desuden udestående investeringer på i alt USD 21,5 mio. vedrørende installering af scrubbere.
   
• Baseret på mæglervurderinger pr. 31. marts 2020 var TORMs skønnede indre værdi eksklusive charterforpligtelser USD 993,2 mio. svarende til en indre værdi pr. aktie på USD 13,3 (DKK 90,5). TORMs egenkapital udgjorde pr. 31. marts 2020 USD 1.045,5 mio. svarende til en indre værdi pr. aktie på USD 14,2 (DKK 96,4).

• I første kvartal 2020 blev refinansieringen af fire lånefaciliteter og TORMs eksisterende revolverende kreditfacilitet gennemført. Lånefaciliteterne og den revolverende kreditfacilitet blev erstattet af to separate lånefaciliteter og en ny revolverende kreditfacilitet på samlet op til USD 496 mio. Efter refinansieringen har TORM ikke nogen større lån til indfrielse før 2026, hvilket understøtter Selskabets finansielle fleksibilitet.
   
• I løbet af marts har TORM tilbagekøbt 180.500 A-aktier i det åbne marked. Efter aktietilbagekøbet består TORMs beholdning af egne aktier af 493.371 A-aktier. Efter generalforsamlingens godkendelse den 15. april 2020 har TORM indledt udlodningen af udbytte på USD 7,4 mio., svarende til USD 0,10 pr. aktie. Aktionærer med aktier noteret på Nasdaq i København modtog deres udbytte den 6. maj 2020, mens aktionærer med aktier noteret på Nasdaq i New York vil modtage deres udbytte den 15. maj 2020. Den samlede udlodning på USD 8,8 mio. er i overensstemmelse med Selskabets udlodningspolitik. På den ordinære generalforsamling blev Annette Malm Justad valgt til bestyrelsen som erstatning for Torben Janholt.
   
• TORM forventer at installere 49 scrubbere i alt. Pr. 31. marts 2020 havde TORM installeret 32 scrubbere, og pr. 14. maj 2020 er antallet af installerede scrubbere 37. Af de resterende 12 scrubber-installationer forventes en at finde sted i andet kvartal og ni i tredje kvartal. De sidste to scrubbere vil blive installeret på de to LR2-nybygninger, der forventes leveret i fjerde kvartal 2021.
   
• Pr. 31. marts 2020 var 11% af de udestående indtjeningsdage i 2020 afdækket til gennemsnitligt USD/dag 24.879. Pr. 11. maj 2020 var der afdækket 69% for andet kvartal 2020 til USD/dag 29.188. For de enkelte segmenter var afdækningen henholdsvis 89% til USD/dag 35.639 for LR2, 65% til USD/dag 36.068 for LR1, 65% til USD/dag 26.511 for MR og 58% til USD/dag 19.145 for Handy.

TELEFONKONFERENCE
TORM afholder en telekonference for investorer og finansanalytikere i dag kl. 15.00 dansk tid, svarende til kl. 9.00 EST. Interesserede kan deltage ved at ringe på tlf. +45 3272 0417 (eller +1 646 741 3167 fra US) mindst ti minutter før telefonkonferencens start for at sikre forbindelse og oplyse følgende kode: 2797502. Præsentationen kan downloades fra https://investors.torm.com/.

OM TORM
TORM er en af verdens førende transportører af raffinerede olieprodukter. Rederiet driver en samlet flåde på ca. 80 moderne skibe med høje krav til sikkerhed, miljøansvar og kundeservice. TORM blev grundlagt i 1889. Selskabet har aktiviteter i hele verden. TORM er børsnoteret på NASDAQ Copenhagen og på NASDAQ New York (symbol: TRMD A og TRMD). For yderligere oplysninger, se venligst www.torm.com.

SAFE HARBOR FREMADRETTEDE UDSAGN
Emner behandlet i denne meddelelse kan indeholde fremadrettede udsagn. Fremadrettede udsagn i denne pressemeddelelse afspejler vores nuværende syn på fremtidige begivenheder og finansiel præstationsevne og kan omfatte udtalelser vedrørende planer, mål, strategier, fremtidige begivenheder eller præstationsevne og underliggende forudsætninger og andre udsagn end udsagn om historiske fakta. Ord og vendinger som "mener", "forventer", "har til hensigt", "skønner", "forudser", "planlægger", "mulig", "kan", "kunne", "afventer" og lignende angiver generelt, at der er tale om fremadrettede udsagn.

De fremadrettede udsagn i denne meddelelse er baseret på en række forudsætninger, hvoraf mange igen er baseret på yderligere forudsætninger, herunder, men ikke begrænset til, ledelsens behandling af historiske driftsdata, data indeholdt i vores databaser, samt data fra tredjeparter. Selv om Selskabet mener, at disse forudsætninger var rimelige, da de blev udformet, kan Selskabet ikke garantere, at det vil opnå disse forventninger, idet forudsætningerne er genstand for væsentlige usikkerhedsmomenter, der er umulige at forudsige og er uden for vores kontrol.

Vigtige faktorer, der efter vores mening kan medføre, at resultaterne afviger væsentligt fra dem, der er omtalt i de fremadrettede udsagn, omfatter verdensøkonomiens og enkeltvalutaers styrke, udsving i charterrater og skibsværdier, varigheden og alvoren af COVID-19, herunder dens indflydelse på efterspørgslen på olieprodukter samt transporten deraf, vores kunders drift og vores forretning generelt, ændringer i efterspørgslen efter ”ton-mil” på olie fragtet med olietankere, effekten af ændringer i OPECs produktionsniveau og det globale forbrug og oplagring af olie, ændringer i efterspørgslen, der kan påvirke timecharterers holdning til planlagt og ikke-planlagt dokning, ændringer i TORMs driftsomkostninger, herunder bunkerpriser, doknings- og forsikringsomkostninger, ændringer i reguleringen af skibsdriften, herunder krav om dobbeltskrogede tankskibe eller handlinger foretaget af regulerende myndigheder, muligt ansvar fra verserende eller fremtidige søgsmål, generelle politiske forhold, såvel nationalt som internationalt, potentielle trafik- og driftsforstyrrelser i shippingruter grundet ulykker, politiske begivenheder eller terrorhandlinger.

I lyset af disse risici og usikkerheder, bør man ikke lægge for stor vægt på de fremadrettede udsagn i denne meddelelse, fordi de er udsagn om begivenheder, som ikke med sikkerhed vides at forekomme, som beskrevet eller overhovedet. Disse fremadrettede udsagn er ikke garantier for vores fremtidige indtjening, og vores resultater og fremtidige udvikling kan variere væsentligt fra forventningerne i de fremadrettede udsagn.

Selskabet påtager sig ingen forpligtelse til at offentliggøre eventuelle ændringer til disse fremadrettede udsagn, som afspejler begivenheder eller omstændigheder efter datoen for offentliggørelsen, eller at afspejle forekomsten af uventede begivenheder, undtaget i det omfang det kræves af gældende lov eller bestemmelse.