PwC: Kiinalaisten investoinnit eurooppalaisiin yrityksiin kasvavat taantumasta huolimatta
Kiinan talouskasvu hidastuu ja euroalueen kriisille ei näy vielä loppua. Tästä huolimatta kiinalaisten Eurooppaan suuntautuvat investoinnit ovat kasvussa jo kuudetta vuotta. PwC:n tutkimuksen mukaan kiinalaisyritykset sijoittavat eurooppalaisiin kohteisiin jo enemmän kuin eurooppalaiset kiinalaisiin.
PwC:n tutkimus China Deals; A fresh perspective selvittää yritysjärjestelyiden määrää ja arvoa Manner-Kiinan ja Euroopan välillä. Tutkimuksesta selviää, että kaupan epätasapaino on kaventunut viime vuosina merkittävästi.
Kiinalaiset yritykset ostivat 11 eurooppalaisyritystä vuonna 2006 ja 61 yritystä vuonna 2011. Kiinalaisyritysten tekemät kaupat Euroopassa eivät vielä yllä yhtä suuriin määriin kuin eurooppalaisyritysten ostot Kiinassa, mutta kiinalaisyritysten investointien arvo on suurempi. Vuonna 2006 eurooppalaisyritykset tekivät Kiinassa 163 yritysostoa ja 85 vuonna 2009. Muutaman viime vuoden aikana kauppojen määrä on noussut eurooppalaissijoittajien pyrkiessä Kiinan nopeammin kasvaville markkinoille.
Vuoden 2012 ensimmäisen neljänneksen aikana kiinalaisyritykset tekivät 32 investointia Eurooppaan, kun eurooppalaisyritysten investoinnit Kiinaan jäivät 26 kauppaan. Kyseessä on ensimmäinen tutkittu ajanjakso, jolloin kiinalaisyritysten aktiivisuus peittosi eurooppalaiset myös kauppojen volyymissa.
“Aiemmin maanosien välisissä yrityskaupoissa on ollut jyrkkä epätasapaino: eurooppalaiset ovat olleet innokkaita yritysostajia Manner-Kiinassa, mutta nyt ero on selvästi kaventumassa. Harkitseviksi investoijiksi osoittautuneet kiinalaiset ovat valmiita maksamaan enemmän strategisesti tärkeistä kohteista, usein silmälläpitäen sitä, onko tekniikkaosaaminen siirrettävissä Kiinaan tai avaako osto heille pääsyn uusille markkinoille”, PwC Suomen China Desk Leader Jussi Taipale kertoo.
Eroja ostostrategioissa
PwC:n tutkimus osoittaa, että kiinalaisyritykset ovat maksaneet korkeita hintoja eurooppalaisyritysten vähemmistöosuuksista, kun eurooppalaisyrityksillä on ollut tapana investoida pienempiä summia saadakseen merkittävämpiä osuuksia kiinalaisyrityksistä. Havainto kertoo Kiinan valtio-omisteisten yritysten ja eurooppalaisinvestoijien sijoitusstrategioiden välisistä eroista.
Kiinan valtio-omisteisten yritysten ohella myös maan yksityisomistuksessa olevat yritykset ovat alkaneet kiinnostua ulkomaisista yritysostoista monilla eri toimialoilla. Taipaleen mukaan yritysjärjestelyt ovat aina haastavia, jopa hyvinä aikoina. Kiinnostusta kiinalaisyrityksiltä kuitenkin löytyy.
“Kiinalaissijoittajat ovat yhä tietoisempia Euroopan mahdollisuuksista, ja joidenkin kiinalaissijoittajien silmissä euroalueen talouskriisi edistää heidän mahdollisuuksiaan tehdä hyviä kauppoja velkaisten eurooppalaisyritysten kanssa. Eurooppalainen yritys voi tarjota ostajalle valmiit jakelukanavat sekä valmiit asiakassuhteet länsimarkkinoille. Kokonaisuudessaan odotamme, että toimialojen kirjo tulee laajenemaan kiinalaisten suuryritysten pyrkiessä aidosti globaaleiksi pelureiksi. Myös valtio tukee tätä vahvasti ja suurin osa suuryrityksistä onkin valtio-omisteisia”, Taipale sanoo.
Tutkimuksessa ilmeni, että vaikka kiinalaisyritysten arvokkaimmat kaupat Euroopassa ovat keskittyneet energia-alaan, kaivosteollisuuteen ja infrastruktuuriin, kiinnostus on kasvanut myös teollisia tuotteita, tietoliikennesektorin tuotteita ja palveluita, mediaa, teknologiaa, vähittäiskauppaa sekä kuluttajatuotteiden valmistusta kohtaan.
”Mineraalit, luonnonvarat ja raaka-aineet ovat pitkän ajan trendi, joka tulee todennäköisesti jatkumaan. Erityistä kasvua kiinalaisten sijoituksissa odotetaan kuitenkin teollisuuden ja kuluttajatuotteiden puolella, jossa eurooppalaisilla yrityksillä on hallussa korkea teknologinen osaaminen, patentit sekä Kiinan markkinoilla hyödynnettävä brändi”, PwC:n partneri Kimmo Vilske kertoo.
Iso-Britannia on monen vuoden ajan ollut Kiinan investoinneissa Euroopan kärkimaita, mutta viimeisen 15 kuukauden aikana Saksa on noussut suositummaksi. Vuositasolla tutkittuna Ranska oli kiinalaisyritysten suosituin eurooppalainen investointikohde vuonna 2011. Kiinalaiset ovat investoineet viime aikoina myös Suomeen. Tästä esimerkkinä on kiinalaisen AVIC Groupin tekemä kauppa, jossa yritys osti Singaporessa listatun yhtiönsä kautta suomalaisen laivanrakennuksen suunnitteluyhtiö Deltamarinin.
PwC:n analyysi perustuu Dealogicin, Mergermarketin ja Thomson Reutersin fuusioita ja yritysostoja koskeviin tietoihin. Raporttiin käytetyt tiedot on kerätty vuosina 2006–2012.
Lataa englanninkielinen raportti (pdf): www.pwc.co.uk/chinadeals
Suomen PwC:n China Desk: www.pwc.fi/china
Lisätietoja:
PwC, neuvontapalvelut, Jussi Taipale, jussi.taipale (a) cn.pwc.com, +86 1478 2565 877
PwC, Corporate Finance, Kimmo Vilske, kimmo.vilske (a) fi.pwc.com, +358 40 732 0850
PwC auttaa yrityksiä kasvamaan, toimimaan tehokkaasti ja raportoimaan luotettavasti. Apunasi on Suomessa yli 750 asiantuntijaa ympäri maan. Olemme sitoutuneita tuottamaan laadukasta palvelua liikkeenjohdon konsultoinnin, yritysjärjestelyiden, veroneuvonnan, tilintarkastuksen ja muun varmennuksen alueilla. Tavoitteenamme on luoda kestävää menestystä. Ota yhteyttä tai lue lisää: www.pwc.fi.
PwC toimii 158 maassa yli 180 000 asiantuntijan voimin. Nimi PwC viittaa PwC-ketjuun ja/tai yhteen tai useampaan sen jäsenyritykseen, joista jokainen on oma itsenäinen yhtiö. Lisää tietoa: www.pwc.com/structure.
Avainsanat: