BON - KONTRAKTSFORLENGELSE

Kontraktsforlengelse

Tinworth Limited, som er indirekte eiet med 50 % hver av
Fred. Olsen Production AS (FOP) og Prosafe ASA har inngått
avtale med Vaalco Gabon (Etame) Inc. om forlengelse av
kontrakten for FPSO Petróleo Nautipa på Etame feltet
utenfor Gabon. Forlengelsen vil gjelde fra utløpet av
nåværende kontrakt i september 2007 frem til september
2012, med opsjon for Vaalco til å avslutte kontrakten i
september 2011.

FOP er et heleid datterselskap av First Olsen Ltd som igjen
er eid med 50% hver av Ganger Rolf ASA og Bonheur ASA.

FOP`s andel av driftsresultatet før avskrivninger (EBITDA)
under den forlengede kontraktsperioden forventes å utgjøre
omlag USD 5 millioner på årsbasis inkludert andel av bonus
basert på produsert volum.

For ytterligere informasjon kontakt Per-Oscar Lund tlf: 22
34 11 81 / 9078 0254.

Extension of Contract

Tinworth Limited, which indirectly is owned 50 % each by
Fred. Olsen Production AS (FOP) and Prosafe ASA, has
entered into an agreement with Vaalco Gabon (Etame) Inc.
for an extension of the contract with the FPSO unit,
Petróleo Nautipa, for the Etame field outside Gabon. The
extension will take place at the end of the present
contract, in September 2007, and for a period of four
years, till September 2012, with charterers options to
terminate as per September 2011.

FOP is owned 100% by First Olsen AS, which again is owned
50% by Ganger Rolf ASA and 50% by Bonheur ASA.

FOP`s share of the operational result before depreciation
(EBITDA) under the extension contract period is estimated
to be about USD 5 million on yearly basis, including bonus
based on production volume.

For further information please contact Per-Oscar Lund,
dir.: 22 34 11 81 / 90 78 02 54