Oslo, 28. februar 2008

Styret i Photocure ASA ("Photocure") har i styremøte 27. februar 2008 besluttet å foreslå for selskapets generalforsamling at Photocure fisjoneres ved at Photocure's eierandel på 91,43 % i PCI Biotech AS ("PCI Biotech") overføres til et tomt holdingselskap; PCI Biotech Holding ASA ("PCI Holding"). Det er signert fisjonsplan mellom Photocure og PCI Holding som inneholder detaljene for hvordan fisjonen skal gjennomføres. Fisjonsplanen er betinget av at aksjene i PCI Holding tas opp til notering på Oslo Axess.

Styret har videre besluttet at det skal gjennomføres en emisjon i PCI Holding i forkant av notering. Emisjonen i PCI Holding forventes rettet delvis mot aksjonærer i Photocure og delvis mot nye investorer. Photocure vil garantere for emisjonen med inntil NOK 30 millioner.

Aksjonærene i Photocure vil få som fisjonsvederlag én aksje i PCI Holding for hver aksje de eier i Photocure på fisjonens gjennomføringstidspunkt.

Basert på verdsettelse utarbeidet for styrene i Photocure og PCI Holding har styrene kommet til at 94,69 % av nettoverdiene ved fisjonen må anses å knytte seg til de eiendeler, rettigheter og forpliktelser som Photocure beholder ved fisjonen mens 5,31 % av nettoverdiene må anses å knytte seg til de eiendeler, rettigheter og forpliktelser som overføres til PCI Holding ved fisjonen.

Det er satt som vilkår for gjennomføring av fisjonen blant annet at det inngås avtale om overføring av minoritetsposter i PCI Biotech mot oppgjør i PCI Holding-aksjer slik at PCI Holding blir eier av samtlige aksjer i PCI Biotech.

Det legges opp til at fisjonen skal behandles av den ordinære generalforsamlingen i Photocure 9. april 2008. Fisjonsplan vil bli sendt aksjonærene og registreres i Foretaksregisteret innen en måned før generalforsamlingen. Forventet gjennomføringstidspunkt for fisjonen er i juni 2008.

Styret har lagt til grunn to hovedbegrunnelser for fisjonen. For det første er PCI Biotechs fokus på leveringsteknologi klart forskjellig fra Photocures eksisterende og potensielle forretningsmuligheter. Fisjonen vil bidra til at Photocures gjenværende virksomhet kan fokuseres ytterligere, både kommersielt og innen forskning og utvikling. Videre mener styret i Photocure at utskillelsen av PCI Biotech vil gi PCI Biotech bedre forutsetninger for å utvikle PCI-teknologien, samtidig som den vil bidra til å synliggjøre verdiene for aksjonærene og gi aksjonærene løpende mulighet til å øke eller redusere eksponering etter eget ønske.

PCI Biotech AS er et datterselskap av Photocure ASA, et børsnotert farmasøytisk selskap. PCI Biotech har utviklet en unik metode for levering av terapeutiske molekyler direkte inn i cellene. Teknologien som kalles photochemical internalisation (PCI), kan benyttes både for forbedring av eksisterende og nye kreftlegemidler (cellegifter) samt for utvikling av nye og innovative behandingsmetoder som genterapi.

PCI Biotech har en solid preklinisk dokumentasjon og en sterk patentplattform. PCI Biotech overtok våren 2007 to patentsøknader fra Radiumhospitalets Forskningsstiftelse knyttet til kombinasjonen PCI og levering av siRNA og andre olegonukleotider.

Driftsinntektene til PCI Biotech utgjorde kr. 5,9 millioner i 2007 sammenlignet med kr. 4,1 millioner i 2006. Økningen skyldes økt offentlig forskningsstøtte.

Driftskostnadene til PCI Biotech økte fra kr. 7,9 millioner i 2006 til kr. 16,0 millioner i 2007. Driftsresultatet økte fra kr. -3,8 millioner i 2006 til kr. -10,2 millioner i 2007. Økningen skyldes økt aktivitet innen forskning og utvikling. Årsresultatet til PCI Biotech var kr. -10,1 millioner i 2007.

Likvide midler i PCI Biotech utgjorde kr. 3,7 millioner, fordringer utgjorde kr. 4,0 millioner og sum eiendeler utgjorde 7,9 millioner pr. 31.12.2007.

En vesentlig del av eiendelene i PCI Biotech er selskapets patenter og patentsøknader til PCI-teknologien.

Per Walday er ansatt som administrerende direktør for PCI Holding med tiltredelse fra starten av annet kvartal 2008. Stillingen som administrerende direktør innehas per i dag av Anders Høgset som vil gå over i stilling som forskningsdirektør fra annet kvartal 2008. Christian Fekete og Kjell-Erik Nordby vil ivareta funksjonene som henholdsvis finansdirektør og direktør forretningsutvikling i henhold til avtale som skal inngås mellom PCI Holding og Photocure.

Antall ansatte i PCI Biotech er 4. I tillegg arbeider ca. 20 forskere/teknikere på Radiumhospitalet med utvikling av PCI-teknologien.

Styret i PCI Biotech Holding ASA består av Kjetil Hestdal, Christian Fekete og Inger Ferner Heglund. Det vil bli valgt nytt styre i PCI Holding med tiltredelse fra tidspunktet for notering av selskapet ved Oslo Axess.

Det er i forbindelse med fisjonen ikke inngått avtaler til fordel for ledende ansatte eller styremedlemmer i Photocure eller for ledende ansatte eller styremedlemmer i PCI Holding ASA. Det er ikke forventet inngått slike avtaler i forbindelse med fisjonen.