Trevianin markkinanäkemys kiinteistöalasta vuonna 2024: Suomalaiset kiinteistöt vahva vaihtoehto kansainvälisille sijoittajille
Kansainvälisten sijoittajien näkökulmasta suomalaiset kiinteistöt ovat vahva vaihtoehto erityisesti muiden pohjoismaisten sekä eurooppalaisten kiinteistömarkkinoiden joukossa. Samanaikaisesti, vastuullisuus ja siihen liittyvät hankkeet ovat nousseet yhdeksi prioriteeteista. Tähän markkinanäkemykseen on kirjattu Trevianin johdon näkemykset ja arviot markkinan kehittymisestä perustuen alan markkinadataan, omassa liiketoiminnassa havaittuihin trendeihin sekä pitkäaikaiseen alan kokemukseen.
Ennen inflaation kiihtymistä Suomessa on ostettu kohteita jopa 3 %:n tuottovaatimustasolla. Korkotason nousun jälkeen ei luonnollisesti ole ollut mahdollista toimia sen kaltaisilla oletuksilla. Kiinteistökauppaa käytiinkin viime vuonna vain lähinnä sellaisilla kohteilla, joissa myyjällä oli vahva paine myydä. Paine kohdistui erityisesti erikoissijoitusrahastoihin, joissa viime vuoden aikana lunastukset ylittivät merkintöjen määrän ensi kertaa niiden olemassaolon aikana. Osittain myyntipaine on johtunut myös erääntyvien lainojen uudelleenrahoituksesta tai yksinkertaisesti siitä, että suljettu rahasto on ollut päättymässä.
Suomalaiset erikoissijoitusrahastot, jotka vastaavat n. 10 % Suomen ammattimaisesta kiinteistömarkkinasta, ovat uuden tilanteen edessä. Suomen Pankin tilastojen mukaan viime vuonna haluttiin lunastaa nettomääräisesti n. 300 M euroa rahastoista. Tämän kaltaista tilannetta ei ole aikaisemmin ollut edessä ja ensimmäinen suomalainen rahasto on laitettu kiinni.
Markkina ennustaa vuoden 2024 aikana alkavaa korkojen laskua. Matalampi korkotaso on tervetullutta erityisesti kiinteistösijoituksille. On kuitenkin hyvä muistaa, että laskevat korot ja matala inflaatio johtuvat ainakin osittain siitä, että talouskasvu on hyytymässä. Koko euroalueen ja Suomen kasvunäkymät tälle vuodelle ovat varsin vaisut, ja BKT:n kasvun odotetaan olevan vain aavistuksen plussan puolella. Väestönkasvu on sen sijaan kiinteistösijoittajien näkökulmasta positiivinen asia. Kasvun myös oletetaan jatkuvan pitkään. Erityisesti Helsingin seutu kasvaa, mikä lisää uusien lastentarhojen, koulujen ja liikepaikkojen tarpeita samalla, kun kaavoitettuja alueita saadaan rakennettua uusiksi asuinpaikoiksi.
Pankeilta on tullut positiivisia signaaleja uusien hankkeiden ja investointien rahoittamiseen. Vuoden 2023 LTV-tasosta suunta on ollut ylöspäin. Suurin shokki korko- ja rahoituskuluissa on koettu jo edellisenä vuonna. Tälle vuodelle korkojen mahdollinen nopeakin lasku tuo positiivisia yllätyksiä pieneneviin rahoituskuluihin: Vuoden 2024 budjetteja laatiessa korkokustannusarviot pidettiin konservatiivisina, nyt korkokuluennusteita saadaan korjata jo merkittävästi alaspäin. Perinteisten rahoittajien lisäksi markkinaan on tulossa jatkuvasti lisää vaihtoehtoisia rahoitusmuotoja.
Vastuullisuus ja siihen liittyvät hankkeet ovat yksi vuoden 2024 prioriteeteista
Erilaiset uusiutuvan energian infrastruktuuri, sosiaalinen infrastruktuuri ja datakeskussijoitukset tulevat olemaan monien isojen kansainvälisten sijoittajien agendalla vuonna 2024. Puhutaan joko Green premium tai Brown discount -käsitteistä, viitaten siihen, että jatkossa energiatehokkaan ja heikosti hoidetun kohteen hintaero tulee todennäköisesti kasvamaan. Rahoituksen saaminen ei-vastuullisille kohteille vaikeutuu ja rahoituksen hinta eri ESG-luokissa olevien kohteiden välillä kasvaa. Erilaiset innovatiiviset energiahankkeet ja energiantuotantotekniikat lisääntyvät samalla, kun EU jatkaa kestävän rahoituksen ohjelmansa täytäntöönpanoa ja kehittämistä. Vielä ei täysin osata arvioida, minkälainen kokonaisvaikutus erilaisilla vastuullisuustoimenpiteillä tulee olemaan kohteiden ja kiinteistöportfolioiden kokonaisarvoon.
”Kasvavien vaatimusten myötä olemme Trevianilla panostaneet vahvasti henkilökunnan kouluttautumiseen vastuullisuusasioissa ja käymme aktiivista keskustelua eri sidosryhmien kanssa ymmärtääksemme millaisiin toimenpiteisiin eri kiinteistöluokissa on keskityttävä kohteiden arvon kasvattamiseksi.”
Kansainvälisten sijoittajien näkökulmasta suomalaiset kiinteistöt ovat vahva vaihtoehto erityisesti muiden pohjoismaisten sekä laajemmin tarkasteltuna eurooppalaisten kiinteistömarkkinoiden joukossa. Koska kiinteistöjen ja portfolioiden vastuullisuutta tullaan jatkossa benchmarkaamaan erilaisten kansallisten lainsäädäntöjen pohjalta, on erittäin tärkeää huolehtia suomalaisen kiinteistöomaisuuden kilpailukyvystä sekä vertailukelpoisuudesta vaihtoehtoisena sijoitusmarkkinana.
Lisätietoja:
Kasper Joukama
Transaction Manager
Trevian Asset Management
0400 764 547
kasper.joukama@trevian.fi
Trevian Asset Management on suomalainen, avainhenkilöidensä omistama kaupallisiin kiinteistöihin ja asuntoihin keskittyvä kiinteistösijoitus- ja kiinteistövarainhoitoyhtiö. Tarjoamme täyden palvelun varainhoitoa ja strukturoituja sijoituspalveluita sijoituksen koko elinkaaren ajalle. Yrityksen palvelut on suunnattu erityisesti institutionaalisille kiinteistösijoittajille, pankeille sekä muille ammattimaisille sijoittajille. Trevianilla on hallinnoitavanaan 1,2 miljardin euron kiinteistövarallisuus. www.trevian.fi
