Redeye - Oro inför hur momseffekter kommer att påverka AllTele

Intäkterna för Q3 uppgick till 219 MSEK, jämfört med vår prognos på 223 MSEK. Även EBITDA på 26 MSEK kom in i linje med våra förväntningar på 25,5 MSEK.

Trots den totalt sett hyfsade rapporten så verkar det som om det ännu dröjer innan AllTele får ordning på företagssidan med fortsatta omstrukturerings-kostnader att vänta. Företagsintäkterna har minskat med 10 MSEK från Q1 och tillväxten bedöms dröja till nästa år när utporteringen i offentlig sektor klingat av.

AllTeles aktie har handlats ned efter rapporten, vilket vi bedömer beror på oro inför momseffekterna. Nuvarande nivåer på 21-22 SEK närmar sig vårt bear case på 18 SEK, med en bra uppsida till vårt nedreviderade motiverade värde på 30 SEK (32). Om AllTele kommer med positiv info om åtgärdsprogram mot momsen så kan aktien därmed utgöra en intressant möjlighet för den riskvillige.

Läs hela bolagsanalysen i PDF-format: http://korta.nu/uh2

Detta är ett pressmeddelande ifrån Redeye. Läs fler av våra analyser på www.redeye.se.