Möjlighet att investera i ett växande bolag som närmar sig lönsamhet

Amnode är moderbolaget i en svensk verkstadskoncern, vilka är specialiserade inom kvalificerad bearbetning i små och stora serier, varmformning,  bearbetning, automatsvarning och långhålsborrning. Amnode har ett stort antal kunder i norra Europa bland andra Scania (tunga fordon), HIAB (kranar), Uponor (VVS), Bufab Group och Alfa Laval m.fl. Bolagets tre huvudsegment är tunga fordon som utgör ca 55 % av omsättningen, industri 28 % och VVS 17 %. Den operativa rörelsen leds med gemensam koncernledning via det helägda dotterbolaget AM Stacke Group. Koncernen har historiskt vuxit både organiskt och genom att förvärva och slå ihop ett antal mindre enheter. Verksamheten bedrivs nu i två produktionsanläggningar med i huvudsak maskinbearbetningen i Gnosjö och smidesproduktion i Skultuna. Amnode har nu återigen börjat växa främst genom en ökad grad av automatisering av produktionen, vilket har skett med begränsade investeringar, vilka har kort återbetalningstid. Den ökande andelen produktion med begränsad bemanning gör att lönsamheten har förbättrats och tillsammans med det moderna arbetssätt som organisationen använder vad gäller produktionsledning och kvalitetsarbete så har gruppens overhead-kostnader minskat vilket också förbättrat resultatet.
 
VD Sam Olofqvist ger i en intervju med Analyst Group tre anledningar att investera: 

1. Investeringarna, till följd av kapitaltillskottet, kan vända Bolaget till positivt resultat och därmed motivera en högre värdering.
2. Hög efterfrågan på Amnodes produkter till följd av överbelastningsproblem i Europas fordonsindustri, vilket kan leda till fortsatt omsättningstillväxt.
3. Välkända globala företag använder Bolagets produkter och fortsätter bjuda in till offerter inför de kommande åren.
 
”Med föreliggande värdering på 15,7 MSEK så tror vi att det finns goda möjligheter till en bra resa om vi kan nå våra mål. De nya finansiella målen att 2021 nå 137 MSEK i nettoomsättning och med ett operativt EBITDA om 16 MSEK är utmanande, men vi är på rätt väg och det är på inget sätt omöjligt med rimlig affärsrisk och inte allt för stora ändrade omvärldsfaktorer.”, fortsätter VD Sam Olofqvist.

Omsättningen har genom tillväxt och en konsolidering ökat från ca 34 MSEK under 2014 till ca 78 MSEK under 2018. Trots detta har Koncernen inte förmått att bli lönsam dels på grund av en föråldrad maskinpark med höga underhållskostnader, volatila råvarupriser och störningar i driften vilket dragit med sig betydande extra kostnader.

Med anledning av aktuellt offert- och orderläge och styrelsens nya treårsplan med därtill hörande nya finansiella mål för perioden 2019 – 2021 bedömer Styrelsen att en nyemission krävs för att målen ska kunna nås.
 
Kort info om emissionen:
 
Teckningsperiod: 13 – 29 mars 2019
Amnodes värdering pre-money: Cirka 15,7 MSEK
Teckningskurs: 0,05 SEK
 
Läs mer om emissionen:
 
Se VD-intervju här
Se Memorandum här
Se Teaser här