Penser Access: Arcoma - Gedigen plattform för tillväxt och lönsamhet

Arcoma är en premiumleverantör av konventionell digital röntgen kombinerat med tekniskt avancerade rörliga positioneringssystem. Arcomas marknad väntas växa med 8% CAGR. De senaste årens partnerskaps- och återförsäljaravtal med Canon har stärkt Arcomas kunderbjudande och räckvidd markant, inte minst i USA, samtidigt som Arcoma växer i sin största marknad Europa. Med full utväxling på gjorda kostnadsbesparingar de kommande åren räknar vi med en fördubbling av intäkterna och en ökning av EBITDA från 5 mkr till 33 mkr mellan 2018 och 2021e. Jämfört med medicintekniksektorn i stort handlas Arcoma-aktien till en betydande rabatt. En del av det förklaras av bolagets jämförelsevis låga lönsamhet. Men om bolaget fortsätter lyfta omsättning och lönsamhet mot vår prognos för 2021 ser vi potential för ca 40 procentenheters kontraktion av rabatten 2021e, vilket innebär en omvärderingspotential på ca 50%. Samtidigt visar vår kassaflödesvärdering en uppsida på 30%. Sammantaget ser vi därför en medelhög potential i aktien, medan osäkerheten om utsikterna motiverar en hög risk.  

Läs den fullständiga analysen: https://links.penser.se/f/a/arcoma_20190326.pdf

Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bankaktiebolag. Läs mer på www.penser.se