Penser Access: Arcoma - Pandemieffekter i tredje kvartalet

Intäkterna för kvartalet uppgick till 22,2 mkr (30,4 mkr) vilket var lägre än våra estimat om 27,3 mkr. Ledningen kommunicerar att intäkterna minskar primärt via Covid-19-effekter som förskjuter kundinvesteringar. EBITDA uppgick till 2,1 mkr (3,4 mkr) mot våra estimat om 3 mkr. OPEX-posterna visade inga större avvikelser från våra estimat men bruttomarginalen var starkare än estimat vilket bidrog till förhållandevis stor motståndskraft i EBITDA. Vi ser en uppdämd efterfrågan som potentiellt kan realiseras 2021. Vi justerar ned OPEX-basen 2020e på grund av lägre personalkostnader vilket ger EBIT 2020e om 11,3 mkr (10,9 mkr). Intäkter 2020e är 119 mkr (tidigare 124), delar av intäktstappet förskjuts till 2021e som blir 158 mkr (154 mkr). Vi bibehåller motiverat värde om 24-26 kr.

Läs den fullständiga analysen: https://links.penser.se/f/a/arcoma_20201113.pdf

Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på www.penser.se