Oreviderade finansiella resultat för perioden som slutade 30 juni 2022

Detta är en svensk sammanfattad översättning av Beowulf Mining plc’s engelska delårsrapport och pressmeddelande daterat 19 augusti 2022, vilket kan läsas i sin helhet på https://beowulfmining.com/investors/announcements/. Om tolkningsfrågor uppstår gäller det engelska pressmeddelandet. Denna information är sådan information som anses utgöra insiderinformation som bolaget är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning ("MAR") (EU) No. 596/2014, vilken är införlivad i brittisk lagstiftning genom European Union (Withdrawal) Act 2018. Genom publicering av detta pressmeddelande anses denna insiderinformation vara publik.

19 augusti 2022

Beowulf Mining plc

("Beowulf" eller "Bolaget")

Oreviderade finansiella resultat för perioden som slutade 30 juni 2022

Beowulf (AIM: BEM; Spotlight: BEO), mineralprospekterings- och utvecklingsbolaget, tillkännager sina oreviderade finansiella resultat för de sex månader som slutade den 30 juni 2022 ("kvartalet").

Sammanfattning av aktiviteter under kvartalet

Sverige

• Efter tilldelningen av exploateringskoncessionen för Kallak North i mars 2022, har Bolaget fortsatt dialog och planering med ingenjörskonsulter, för att stödja slutförandet av en s.k. ”scoping studie” och plan avseende s.k. ”pre-feasability studie”, med infrastrukturoperatörer (järnväg och kraft) samt med tekniska experter, potentiella kunder och strategiska partners.
• Den 13 maj 2022 gav Beowulfs verkställande direktör Kurt Budge, en kort uppdatering om den framtida utvecklingen av Kallak vid Swedish Mining Innovation and Research Day i Luleå. Under sitt veckolånga besök i Sverige träffade han juridiska rådgivare för att diskutera miljötillstånd och dess position i den övergripande utvecklingstidsplanen för Kallak och engagerade sig i diskussioner med myndigheter och potentiella partners i den framtida utvecklingen av Kallak.
• Den 13 juni 2022 meddelade Beowulf att Ulla Sandborgh utsetts till VD för Jokkmokk Iron.

Efter periodens utgång

• Den 4 juli 2022 tillkännagav Bolaget en lånefinansiering från en nordisk institutionell investerare på 22 miljoner SEK (cirka 1,76 miljoner pund) före kostnader. Finansieringen kommer att användas för att främja Bolagets projekt och uppnå viktiga milstolpar, med fokus på Kallak.
• Den 8 juli 2022 meddelade Beowulfs styrelse att styrelsen hade godkänt implementeringen av en ny långsiktig incitamentsplan (”LTIP”) tillgänglig för kvalificerade anställda i Bolaget.

Bolaget

• Den 22 juni 2022 tillkännagav Bolaget att alla beslut som lagts fram vid bolagsstämman antagits av stämman genom omröstning. 

Kurt Budge, Beowulfs verkställande direktör, kommenterar:

“Under kvartalet har Kallak varit i fokus; Ulla Sandborghs tillträde som VD för Jokkmokk Iron var ett stort steg framåt, eftersom vi arbetar med att stärka och diversifiera ledarteamet och påskynda tekniska, miljömässiga och sociala arbetsflöden. SRK har fått i uppdrag att slutföra omfattningsstudien; efter att ha varit engagerade under 2017, har SRK-teamet djup kunskap om projektet.

”Jag tvivlar inte på att Ullas bidrag, med hennes mångåriga erfarenhet av näringslivet i Sverige och gedigna kunskaper om miljötillstånd, kommer Ulla att vara betydande, i sitt arbete med att driva Jokkmokk Iron mot en produktionsstart om 3–4 år. Vi strävar efter ökad transparens och förutsägbarhet i miljötillstånd och är mycket motiverade av de tillståndsframsteg som görs av industriprojekt nedströms, i Sveriges riktning för att leda den gröna omställningen inom ståltillverkning. Det kommer att finnas många fördelar kopplade från vårt projekt till det lokala samhället inklusive jobbmöjligheter, växande lokal ekonomi, skatteintäkter med mera, som kommer att bidra till att upprätthålla och bygga ett starkt och levande Jokkmokk och positivt påverka den omgivande regionen.”

“En stor del av Ullas arbete kommer att vara att samarbeta med det viktiga samiska samhället i Jokkmokksområdet; då hon har utfört liknande arbete i sina tidigare roller. Vi ser fram emot att fortsatt engagera oss i detta och tillsammans med dem bygga ett ramverk för en löpande god och transparent dialog.”

“Med koncessionen tilldelad har det varit glädjande att se intresset för eventuell produktion från Kallak och vi fortsätter att ha diskussioner med parter som är intresserade av att veta när Kallak kommer att vara i produktion och när dess högkvalitativa produkter är tillgängliga.

”Vi är inte det första gruvbolaget i Sverige. Många aktörer är verksamma och har sökt utvecklingsmöjligheter under många år. Vi ser att vi med Kallak har en möjlighet att bygga hållbara lösningar från början, börja om på nytt, i stället för att transformera redan föråldrade strukturer som har funnits i decennier. Vi vill bygga denna hållbara resurs tillsammans med lokala, regionala och nationella aktörer med målet om att utveckla en så hållbar gruvdrift som möjligt i Sverige. Genom att bygga en hållbar gruva kan behovet av import från andra, mindre utvecklade och mindre miljöorienterade länder minskas och Sverige skulle kunna bidra till en bredare grön omställning inom ståltillverkning med sina egna resurser.”

“För två veckor sedan var jag i Finland, i Helsingfors och Vasa, och jag är tacksam för den fortsatta uppmuntran och det stöd som vi får från finska myndigheter och intressenter. Grafintec har flera möjligheter som Bolaget överväger att förverkliga, att realisera sina ambitioner för en finsk värdekedja från primär naturlig flinggrafit till anodmaterial, inklusive en utvärdering av alternativa råvaror i den cirkulära ekonomin, som återvunnet grafitmaterial. Detta kan öka produktionsnivåerna och förbättra vår hållbarhet och ESG-referenser när vi har ambitionen att agera i en ledande roll i det europeiska anodområdet.”

”Behovet av egenodlade råvaror i EU har diskuterats under en tid, en av nyckelfaktorerna som lyfts fram är att om EU är alltför beroende av importerade råvaror, utgör det en allvarlig risk med tanke på den geopolitiska utvecklingen de senaste månaderna. Vi ser att vi har möjlighet att bidra till detta regionala behov genom att erbjuda viktiga råvaror som grafit från Finland och högkvalitativ järnmalm från Sverige, med den extra fördelen att verksamheten drivs av förnybara energikällor.”

“Gällande Vardar, arbetar vi med att dra våra slutsatser från borrprogrammet i Kosovo, som har fokuserat på Mitrovica-licensen och prospekteringsprojektet Majdan Peak och ett ytterligare tillkännagivande kommer inom kort för att uppdatera marknaden om våra framsteg.”

"Aktiviteterna pågår i Beowulf, med järnmalm i Sverige, med att skapa möjligheter för våra grafittillgångar, och med borrbas och ädelmetallmål i Kosovo. Bolaget har många möjligheter att växa, varje affärsområde har starka framtidsutsikter, med kortsiktiga och långsiktiga värdehöjande aktiviteter.”

”Vi ser nu fram emot en händelserik och produktiv höst. Med vårt förstärkta team, goda affärsmöjligheter samt vår ambitiösa strategi och plan står Beowulf och dess aktieägare inför en mycket intressant framtid."

Ekonomi

• Den konsoliderade förlusten under Q2 FY22 om £365,600 ökade från förlusten på £188,293 under jämförelsekvartalet, detta är till stor del hänförligt till minskningen främst på grund av ytterligare kostnader hänförliga till BATCircle 2.0 och nedströms bearbetningsprojekt på £79,505, valutaförlusten för kassan i utländsk valuta som innehas av moderbolaget ökade med £83 342. Moderbolaget ådrog sig också ytterligare kostnader i form av konsultarvoden om £37,683 och ersättningarna till ledande befattningshavare ökade med £16,636.

• Den konsoliderade förlusten för H1 FY22 om £683 607 är jämförbar med H1 FY21-förlusten om £714,841, hänförligt till årets kostnadsökningar för BATCircle 2.0 och nedströmsprojekt om £110,136, konsultarvoden om £27,065 och ersättning till ledande befattningshavare om £27,065 som kvittas mot en minskning av valutaförluster som uppstod under H1 FY22-perioden på £171 776.

• Koncernens förlust per aktie, både före och efter utspädning, för kvartalet som slutade den 30 juni 2022 var 0,04 pence (Q2 2021: förlust på 0,02 pence).

• Likvida medel vid periodens slut uppgick till £1,880,584 (Q2 2021: £4,408,639).

• De ackumulerade omräkningsförlusterna som innehas i eget kapital ökade med £23 262 under de sex månader som slutade den 30 juni 2022 till £1,288,250 (31 december 2021: förlust på £1,216,985). En stor del av Bolagets prospekteringskostnader är i svenska kronor och euro som har försvagats mot pundet sedan 31 december 2021.

• Den 30 juni 2022 fanns det 631 691 587 svenska depåbevis motsvarande 75,95 procent av Bolagets emitterade aktiekapital. Bolagets återstående emitterade aktiekapital innehas i Storbritannien.

Verksamheten

Sverige

• Efter tilldelningen av exploateringskoncessionen för Kallak North i mars 2022, tillkännagav företaget den 27 april 2022, att Bolaget fortsätter dialog och planering med ingenjörskonsulter, för att stödja slutförandet av en omfattningsstudie och plan avseende förberedande genomförbarhetsstudier, med infrastrukturoperatörer (järnväg och kraft) samt med tekniska experter, potentiella kunder och strategiska partners.
• Den 13 maj 2022 meddelade Bolaget att Kurt Budge VD hade besökt Sverige och lämnat en kort uppdatering om den framtida utvecklingen av Kallak vid Swedish Mining Innovation and Research Day i Luleå den 12 maj 2022. Under sitt veckolånga besök på Sverige träffade Kurt Budge juridiska rådgivare för att diskutera miljötillstånd och dess plats i den övergripande utvecklingstidsplanen för Kallak och engagerade sig i diskussioner med myndigheter och potentiella partners i den framtida utvecklingen av Kallak.
• Den 10 juni 2022 meddelade Beowulf att Bolaget fått kännedom om att samebyn Jåhkågasska tjiellde, genom sina advokater, hade utfärdat ett pressmeddelande där man meddelade att man kommer att vidta rättsliga åtgärder mot Sveriges regering efter regeringens beslut den 22 mars 2022, som tilldelade en exploateringskoncession för Gállok / Kallak.

Kurt Budge VD meddelade att Bolaget kommer att uppdatera aktieägarna om den fortsatta utvecklingen i denna fråga, att Bolaget fortsätter med arbetet med Kallak, fortskrider med scopingstudien och arbetar med organisationer i Jokkmokk och Norrbotten för att bygga kapacitet och kompetens i staden och regionen, så att högkvalificerade arbeten kan skapas för de personer som bor i Jokkmokk.

• Den 13 juni 2022 meddelade Beowulf att Ulla Sandborgh utsetts till VD för Jokkmokk Iron, Beowulfs helägda svenska dotterbolag och utvecklaren av Kallakprojektet.

Ulla har haft ledande befattningar inom privat näringsliv och offentliga institutioner, inom bland annat infrastruktur, el och vatten. Hennes senaste roll var generaldirektör inom näringsdepartementet vid Regeringskansliet där hon var ansvarig för frågor rörande kalk- och cementindustrin samt ansvar för framtagande av en vattenstrategi för att främja en effektiv och hållbar vattenhushållning. Ulla har omfattande erfarenhet från att hantera ansökningsförfaranden och som en del av detta, erfarenhet av att samarbeta med olika intressenter och att säkerställa att intressen och fördelar är delade och tillvaratagna.

Finland

• Den 4 juli 2022 lämnade Bolaget en uppdatering om Grafintec, Bolagets dotterbolag som är verksamt i Finland. Grafintec har undersökt och letat efter mer naturlig flinggrafit och anlitat Geologiska forskningscentralen ("GTK") för att göra en elektromagnetisk undersökning för Rääpysjärvi undersökningstillståndet, som ligger i Tuusniemi kommun i östra Finland, 8 kilometer nordnordväst om grafitprojektet i Aitolampi.

Under de senaste månaderna har Grafintec även ingått ett samförståndsavtal ("MoU") med GTK. Samförståndsavtalet ger Grafintec och GTK ett ramverk och en plattform för att främja och utveckla ett samarbete inom områdena cirkulär ekonomi, mineralbearbetning och utforskning av grafit när det gäller anodmaterial för litiumjonbatterimarknaden och andra marknader från olika råvarukällor (Primära, återvunna och cirkulära) inklusive nyttjandeutvärdering och mineralogisk undersökning.

Kosovo

• Den 4 juli 2022, när Bolaget tillkännagav finansieringen på 1,76 miljoner pund, informerade Bolaget om att det senaste borrprogrammet i Kosovo hade avslutats. Fokus för borrningen hade varit Majdan Peak-guldmålet, en del av Mitrovica-licensen. Bolaget arbetar med att dra slutsatser från borrprogrammet i Kosovo, och ytterligare tillkännagivande kommer inom kort för att uppdatera marknaden om våra framsteg.”

Bolaget

• Den 22 juni 2022 tillkännagav Bolaget att alla beslut som lagts fram vid bolagsstämman antogs genom en omröstning.
• Den 8 juli 2022 meddelade Beowulfs styrelse att den hade godkänt implementeringen av ett nytt långsiktigt incitamentsprogram tillgängligt för berättigade anställda i Bolaget ("LTIP" eller "Programmet").

Vid upprättandet av LTIP har Bolagets ersättningskommitté tagit in råd från ett ledande oberoende konsultföretag som specialiserat sig på planering, design och implementering av affärsdrivna löne- och belöningsstrategier i följande frågor: identifiering av jämförbara företag för lönebenchmarking; samla in, analysera och presentera data om chefsersättningar i jämförbara företag; och hjälpa till med utvecklingen av Programmet.

• Den 4 juli 2022 tillkännagav Bolaget en lånefinansiering från en nordisk institutionell investerare på 22 miljoner SEK (cirka 1,76 miljoner pund) före kostnader. Finansieringen kommer att användas för att främja Bolagets projekt och uppnå viktiga milstolpar, med fokus på Kallak.

Lånefinansiering om cirka 22 miljoner kronor före kostnader har säkrats från den nordiska institutionella investeraren, Formue Nord Markedsneutral A/S (”Kreditgivaren”). Lånet löper med en ränta på 1,5 procent per påbörjad 30-dagarsperiod under löptiden. Upplupen ränta ackumuleras. Lånet har en åtagandeavgift på 6 procent och förfallodag den 28 februari 2023. Beowulf kan återbetala lånet och upplupen ränta när som helst före förfallodagen. Om lånet och upplupen ränta inte återbetalas senast den 28 februari 2023 har Kreditgivaren rätt att konvertera lånet och upplupen ränta till svenska depåbevis ("SDR") till ett pris per SDR beräknat med en rabatt på 15 procent på det volymviktade genomsnittspriset ("VWAP") för SDR under de föregående fem handelsdagarna före beslutet om konvertering. I övrigt löper lånet till marknadsmässiga villkor och utan säkerhet. Bortsett från detta lån har Beowulf inga kort- eller långfristiga räntebärande skulder.

ESG

• Den 27 april 2022, i sin uppdatering av planerna för Kallaks utveckling, informerade Bolaget om att det hade sett över arbetsflöden och tidslinjer som skulle öppna upp möjligheten för den initialt föreslagna tidsramen på 4–5 år att förkortas genom lokala partnerskap, ökat samarbete och effektiva      utvecklings-, tillämpnings- och tillståndsprocesser.
• Den 13 maj 2022, angående gemenskapsinitiativ, meddelade Bolaget att diskussioner pågår med den ansvariga lokala myndigheten i Jokkmokk om att genomföra undersökningar för att kartlägga den nuvarande arbetskraften och framtida arbetskraft, färdigutbildade och universitetsstudenter i regionen, för att fastställa vilka initiativ som måste startas för att säkerställa att tillräckligt med lokalt baserade kvalificerade personer finns tillgängliga för arbete i gruvan eller i andra verksamheter som etableras genom den ekonomiska stimulans som gruvan skapar.

I sina kommentarer framhävde också Vd:n de traditionella ägarna av markerna vid Kallak, tidigare äldste, nuvarande och framväxande ledare, och skrev att nu när koncessionsbeslutet har fattats, ser Bolaget fram emot att återuppta samarbetet med dem och tillsammans bygga ett ramverk för en löpande god och transparent dialog.

Bolaget vill uppmärksamma sina värderingar; respekt, partnerskap och ansvar. Vårt senaste ESG-arbete har identifierat, som väsentligt för företagets verksamhet, följande huvudsakliga hållbara utvecklingsmål och relevanta åtgärder under varje mål som företaget kommer att fokusera på:

• Mål 6: Rent vatten och sanitet för alla
  • Mål 6.1 - Senast 2030 uppnå allmän och rättvis tillgång till säkert och ekonomiskt överkomligt dricksvatten för alla.
  • Mål 6.4 - Till 2030 väsentligt effektivisera vattenanvändningen inom alla sektorer samt säkerställa hållbara uttag och en hållbar försörjning med sötvatten för att angripa vattenbristen och väsentligt minska det antal människor som lider av vattenbrist.
• Mål 8: Anständiga arbetsvillkor och ekonomisk tillväxt
  • Mål 8.2 - Uppnå högre ekonomisk produktivitet genom diversifiering, teknisk uppgradering och innovation, bland annat genom att fokusera på sektorer med högt förädlingsvärde och hög arbetsintensitet.
  • Mål 8.4 – Fram till 2030 successivt förbättra den globala resurseffektiviteten i konsumtionen och produktionen samt sträva efter att bryta sambandet mellan ekonomisk tillväxt och miljöförstöring, i enlighet med det tioåriga ramverket för hållbar konsumtion och produktion, med de utvecklade länderna i täten.
  • Mål 8.5 – Senast 2030 uppnå full och produktiv sysselsättning med anständiga arbetsvillkor för alla kvinnor och män, inklusive ungdomar och personer med funktionsnedsättning, samt lika lön för likvärdigt arbete.
• Mål 9: Industri, innovation och infrastruktur
  • Mål 9.1 – Bygga ut tillförlitlig, hållbar och motståndskraftig infrastruktur av hög kvalitet, inklusive regional och gränsöverskridande infrastruktur, för att stödja ekonomisk utveckling och människors välbefinnande, med fokus på ekonomiskt överkomlig och rättvis tillgång för alla.
  • Mål 9.4 – Till 2030 rusta upp infrastrukturen och anpassa industrin för att göra dem hållbara, med effektivare resursanvändning och fler rena och miljövänliga tekniker och industriprocesser. Alla länder vidtar åtgärder i enlighet med sina respektive förutsättningar.
• Goal 12: Responsible production and consumption
  • Mål 12.2 – Senast 2030 uppnå en hållbar förvaltning och ett effektivt nyttjande av naturresurser.
  • Mål 12.5 - Till 2030 väsentligt minska mängden avfall genom åtgärder för att förebygga, minska, återanvända och återvinna avfall.
  • Mål 12.6 - Uppmuntra företag, särskilt stora och multinationella företag, att införa hållbara metoder och att integrera hållbarhetsinformation i sin rapporteringscykel.
• Goal 13: Bekämpa klimatförändringarna
  • o Mål 13.2 - Integrera klimatåtgärder i politik, strategier och planering på nationell nivå.

• När det kommer till utvecklingen av företagets projekt och med Kallak som banbrytare, inkluderas ovanstående mål och vår framtida efterlevnad av Ekvatorsprinciperna i vårt tänkande, design, konstruktion och planering av våra verksamheter och ledningssystem.

Bolagets ESG-policy finns att tas del av på Bolagets hemsida genom att följa länken: https://beowulfmining.com/about-us/esg-policy/

För frågor:

Cautionary Statement

Statements and assumptions made in this document with respect to the Company's current plans, estimates, strategies and beliefs, and other statements that are not historical facts, are forward-looking statements about the future performance of Beowulf. Forward-looking statements include, but are not limited to, those using words such as "may", "might", "seeks", "expects", "anticipates", "estimates", "believes", "projects", "plans", strategy", "forecast" and similar expressions. These statements reflect management's expectations and assumptions in light of currently available information. They are subject to a number of risks and uncertainties, including, but not limited to , (i) changes in the economic, regulatory and political environments in the countries where Beowulf operates; (ii) changes relating to the geological information available in respect of the various projects undertaken; (iii) Beowulf's continued ability to secure enough financing to carry on its operations as a going concern; (iv) the success of its potential joint ventures and alliances, if any; (v) metal prices, particularly as regards iron ore. In the light of the many risks and uncertainties surrounding any mineral project at an early stage of its development, the actual results could differ materially from those presented and forecast in this document. Beowulf assumes no unconditional obligation to immediately update any such statements and/or forecast.

About Beowulf Mining plc

Beowulf Mining plc ("Beowulf" or the "Company") is an exploration and development company, listed on the AIM market of the London Stock Exchange and the Spotlight Exchange in Sweden. The Company listed in Sweden in 2008 and, at 30 June 2022, was 75.95 per cent owned by Swedish shareholders.

Beowulf’s purpose is to be a responsible and innovative company that creates value for our shareholders, wider society and the environment, through sustainably producing critical raw materials needed for the transition to a Green Economy and to address the Climate Emergency.

The Company has an attractive portfolio of assets, including commodities such as iron ore, graphite, base and precious metals, with activities in exploration, the development of mines and downstream production in Sweden, Finland and Kosovo.

The Company's most advanced project is the Kallak iron ore asset in northern Sweden from which test work has produced a 'market leading' magnetite concentrate of 71.5 per cent iron content.  In the Kallak area, 389 million tonnes of iron mineralisation have been estimated, a potential source of high-quality iron ore for fossil-free steel making in Norrbotten for decades to come.

In Finland, Grafintec (previously Fennoscandian Resources), a wholly owned subsidiary, is developing a resource footprint of natural flake graphite and the capability to serve the anode manufacturing.  Grafintec is working to towards creating a sustainable value chain in Finland from high-quality natural flake graphite resources to anode material production, leveraging renewable power, targeting Net Zero CO₂ emissions across the supply chain.

In Kosovo, the Company owns approximately 59.5 per cent of Vardar Minerals ("Vardar"), which is focused on exploration in the Tethyan Belt, a major orogenic metallogenic province for gold and base metals.  Vardar is delivering exciting results for its Mitrovica licence which has several exploration targets, including lead, zinc, copper and gold. It also has the Viti licence which is showing potential for copper-gold porphyry mineralisation. With Beowulf's support, Vardar is focused on making a discovery.

Kallak is the foundation asset of the Company, and, with Grafintec and Vardar, each business area displays strong prospects, presents opportunities to grow, with near-term and longer-term value-inflection points.

Beowulf wants to be recognised for living its values of Respect, Partnership and Responsibility. The Company’s ESG Policy is available on the website following the link below:

https://beowulfmining.com/about-us/esg-policy/

BEOWULF MINING PLC

CONDENSED CONSOLIDATED INCOME STATEMENT

FOR THE SIX MONTHS TO 30 JUNE 2022

BEOWULF MINING PLC

CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF COMPREHENSIVE LOSS

FOR THE SIX MONTHS TO 30 JUNE 2022

BEOWULF MINING PLC

CONDENSED COMPANY STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME

FOR THE SIX MONTHS TO 30 JUNE 2022

BEOWULF MINING PLC

CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION

AS AT 30 JUNE 2022

BEOWULF MINING PLC

CONDENSED COMPANY STATEMENT OF FINANCIAL POSITION

AS AT 30 JUNE 2022

BEOWULF MINING PLC

CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY

FOR THE SIX MONTHS TO 30 JUNE 2022

BEOWULF MINING PLC

COMPANY STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY

FOR THE SIX MONTHS TO 30 JUNE 2022

BEOWULF MINING PLC

CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS

FOR THE SIX MONTHS TO 30 JUNE 2022

BEOWULF MINING PLC

CONDENSED COMPANY STATEMENT OF CASH FLOWS

FOR THE SIX MONTHS TO 30 JUNE 2022