Bokslutskommuniké 1 september 2013 – 31 augusti 2014 för Bergs Timber AB (publ)

Året i korthet

• Resultatet för räkenskapsåret har förbättrats jämfört med föregående år och de två avslutande kvartalen har givit ett positivt resultat efter finansiella poster. Rensat för engångseffekter har resultat före avskrivningar, Ebitda, förbättrats med ca 48 Mkr jämfört med föregående räkenskapsår.
  
  
• Den finansiella ställningen är fortsatt stark. Soliditeten uppgår till 51,6 procent och tillgängliga likvida medel inklusive ej utnyttjade checkkrediter uppgår till 34,8 Mkr.
  
  
• Under räkenskapsåret har koncernen gjort en genomgripande förenkling av organisationen. Koncernens fyra rörelsedrivande dotterbolag har fusionerats och verksamheten bedrivs f o m 2014-05-23 i ett bolag. Koncerngemensamma funktioner som Ekonomi och administration respektive Marknad har centraliserats. Koncentration av försågning av normaltimmer har gjorts till Orrefors och försågning av klentimmer till Mörlunda. En förändrad inriktning av produktionen för att skapa högre beläggning vid Bitus har genomförts.
  
  
• Beslut fattades i september 2013 om en satsning i en ny produktionslinje för klentimmer vid anläggningen i Mörlunda. Såglinjen invigdes den 24 maj och produktionen har successivt förbättrats och är nu nära den målsättning med en årstakt på 110.000 m3sv per år vid två skift.
  
  
• Vid Bitus drabbades produktionsenheten för linolje- och brandskyddsbehandlingar, Linax, för en totalskada genom brand under föregående räkenskapsår. Denna produktionsenhet har återställts under innevarande räkenskapsår och är åter tagen i drift. Återuppbyggnaden har täckts av bolagets försäkringar.
  
  
• Efter räkenskapsårets utgång har Bergs Timber offentliggjort avsikten att genomföra ett förvärv av samtliga aktier i Gransjöverken AB. Gransjöverken är ett sågverksföretag beläget ca 18 km från Orrefors. Processen kring förvärvet löper enligt plan och vi hoppas kunna slutföra affären under december 2014. Affären stärker Bergs Timber och vi ser det samtidigt som en fortsättning på en nödvändig konsolidering av sågverksindustrin i Götaland.
  

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Räkenskapsåret (1 september 2013 – 31 augusti 2014)

- Nettoomsättningen uppgick till 665,2 (664,2) Mkr, rörelseresultatet blev -7,1 (-19,6) Mkr vilket gav ett resultat efter finansiella poster med -13,4 (-31,2) Mkr.

- Resultat efter skatt blev -10,6 (-24,2) Mkr vilket gav ett resultat per aktie efter skatt med -0,11 (-0,25) kronor. Eget kapital per aktie uppgår till 2,62 (2,73) kronor. För räkenskapsårets två sista kvartal redovisas positivt resultat efter skatt.

- Rörelseresultatet före avskrivningar och exklusive jämförelsestörande poster har förbättrats med 47,8 Mkr jämfört med föregående år och uppgår till 22,7 (-25,1) Mkr. De främsta orsakerna till förbättringen är ett högre kapacitetsutnyttjande vid våra anläggningar samt höjda nettoförsäljningspriser. Detta i kombination med vidtagna åtgärder för att sänka koncernens kostnader har börjat ge resultat.

- Koncernens finansiella ställning är god. Tillgängliga likvida medel uppgår till 34,8 (116,3) Mkr, varav outnyttjade checkkrediter 33,1 (68,5) Mkr. Koncernens räntebärande skulder med avdrag för likvida medel uppgår till 158,1 (67,5) Mkr. Den ökade skuldsättningen och minskade likviditeten beror främst på investeringsutbetalningar och ökad kapitalbindning i rörelse och då främst en nödvändig ökning av vårt lager av sågråvara.

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Fjärde kvartalet (1 juni 2014 – 31 augusti 2014)

- Nettoomsättningen uppgick till 158,3 (136,5) Mkr, rörelseresultatet blev 2,9 (15,8) Mkr vilket gav ett resultat efter finansiella poster med 1,2 (13,6) Mkr.

- Resultat efter skatt blev 0,8 (10,2) Mkr vilket gav ett resultat per aktie efter skatt med 0,01 (0,11) kronor.

- Rörelseresultatet före avskrivningar och exklusive jämförelsestörande poster har förbättrats med 11,8 Mkr jämfört med samma period föregående år och uppgår till 9,3 (-2,5) Mkr. Resultatförbättringen beror främst på högre produktionstakt, högre nettoförsäljningspriser samt en lägre kostnadsnivå än motsvarande period föregående år.

- Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgår till -10,7 (18,9) Mkr. Det negativa kassaflödet beror i sin helhet på ökad kapitalbindning som en följd av ökade volymer.

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Bergs Timber AB (publ), org.nr: 556052-2798, Bergs väg 13, 570 84 Mörlunda, telefon 0495-24 55 00.

Mer information om vår verksamhet går att finna på vår hemsida under adress www.bergstimber.se

Koncernens verksamhet
Bergs Timber producerar och säljer sågade och vidareförädlade trävaror med fokus på kundanpassning. Produktionen sker i två sågverksanläggningar belägna i Mörlunda och Orrefors samt i träskyddsföretaget Bitus beläget i Nybro. Vid koncernens sågverksanläggningar finns hyvlerier för vidareförädling och alla anläggningar ligger inom ett avstånd på 9 mil. Den samlade sågverkskapaciteten uppgår till ca 290 000 m³ sågade trävaror, varav mer än hälften vidareförädlas. Under räkenskapsåret har den samlade sågverksproduktionen uppgått till 224 000 (217 000) m³. Bitus träskyddsbehandlar ca 145 000 m³ per år. Av trävarorna exporteras mer än 80 procent, främst till Storbritannien, Danmark och Mellanöstern/Nordafrika. Biprodukter från produktionen säljs till massa- och spånskiveindustrin och som bränsle ifrån våra bränsleterminaler. Timmerråvaran anskaffas i huvudsak från områdena kring koncernens sågverk. Koncernen är också ett komplett skogsserviceföretag som genomför allt från rådgivning gentemot skogsägare till slutavverkningsarbete. Moderbolaget Bergs Timber AB (publ) är sedan 1984 noterat på Stockholmsbörsen. Bolaget noteras idag på Nasdaq OMX Nordiska börs Stockholm Small Cap, materials.

Nettoomsättning och resultat för räkenskapsåret (1 september 2013 - 31 augusti 2014)
Bergs Timber uppnådde under räkenskapsåret en nettoomsättning om 665,2 (664,2) Mkr. Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till -13,4 (-31,2) Mkr. Nettoomsättningen är på oförändrad nivå jämfört med föregående år. Omsättningen påverkas positivt av ökade priser på sågade trävaror och negativt av minskad försäljning av rundvirke samt lägre priser på biprodukter.

Resultat efter skatt blev -10,6 (-24,2) Mkr vilket gav ett resultat per aktie efter skatt med -0,11 (-0,25) kronor. Resultat har påverkats av flera engångseffekter. Resultatet har påverkats positivt med 9,9 (3,9) Mkr avseende försäkringsersättningar kopplat till branden vid Bitus. Vidare har resultatet belastats negativt med -4,6 (-13,5) Mkr avseende kostnader för omstruktureringar inom koncernen. Föregående räkenskapsår påverkades resultatet positivt med totalt 62,3 Mkr från försäljning av skogsfastigheter.

Rensat för dessa engångseffekter är resultatet från den löpande verksamheten ca 48 Mkr bättre än föregående räkenskapsår. Det förbättrade resultatet beror på ett högre kapacitetsutnyttjande vid samtliga anläggningar samt höjda nettoförsäljningspriser. Detta i kombination med vidtagna åtgärder för att sänka koncernens omkostnader har medfört en resultatförbättring. Resultatet under räkenskapsåret har påverkats av orealiserade valutakursdifferenser med -0,5 (-4,2) Mkr.

Produktionen av sågade trävaror uppgår till 224.000 m3sv vilket är en ökning med 7.000 m3sv. Under räkenskapsåret har ingen produktion skett vid normallinjen i Mörlunda. Den gamla klenlinjen i Mörlunda har haft produktion fram till semestern 2014 och därefter sker produktionen i Mörlunda enbart i den nya klenlinjen.

Nettoomsättning och resultat för fjärde kvartalet (1 juni 2014 - 31 augusti 2014)
Bergs Timber uppnådde under fjärde kvartalet en nettoomsättning om 158,3 (136,5) Mkr. Nettoomsättningen har påverkats positivt av något ökade leveransvolymer samt av högre nettoförsäljningspriser jämfört med motsvarande period föregående år.

Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till 1,2 (13,6) Mkr. Resultatet för kvartalet påverkades under föregående år positivt med 28,5 Mkr från försäljning av skogsfastigheter. Vidare påverkas resultatet av orealiserade valutakursdifferenser med 0,6 (-0,2) Mkr. Rensat för dessa effekter är resultatet från den löpande verksamheten bättre än föregående år under kvartal fyra.

Kassaflödet från den löpande verksamheten har varit negativt och uppgår till -10,7 (19,2) Mkr under kvartalet. Det negativa kassaflödet beror främst på ökad kapitalbindning i rörelsekapital.

Produktionen under kvartal fyra uppgår till 47 000 m3sv, vilket är 11 000 m3sv högre än motsvarande period föregående år. Ökningen beror på ett bra kapacitetsutnyttjande vid anläggningen i Orrefors samt en successivt ökad produktion vid den nya klenlinjen i Mörlunda.

Beläggningen vid Bitus har varit god under kvartalet och behandlad volym överstiger föregående år med 60 %. Detta bidrar också till resultatförbättringen.

Likviditet, investeringar och finansiering
Tillgängliga likvida medel inklusive outnyttjade checkkrediter uppgår till 34,8 (116,3) Mkr, varav outnyttjade checkkrediter uppgår till 33,1 (68,5) Mkr. Därutöver finns beviljade outnyttjade garanti- och investeringsramar på 5,8 (7,3) Mkr. Koncernens räntebärande skulder med avdrag för likvida medel uppgår till 158,1 (67,5) Mkr. Nettoskulden har under räkenskapsåret ökat med 90,6 Mkr, vilket till största delarna beror på att ökat kapital bundet i rörelsen samt hög investeringsnivå. Soliditeten uppgår till 51,6 (56,4)%. Räntekostnaden är lägre än föregående år vilket beror på en över året lägre genomsnittlig utestående nettoskuld samt lägre räntenivåer. Totalt beviljade checkräkningskredit uppgår till 82 Mkr varav 13,5 Mkr avser en säsongsmässig höjning som förfaller 2014-09-30.

I samband med den genomförda fusionen förnyades kreditfaciliteten med Bolagets huvudfinansiär. Kreditfaciliteten löper till 30 november 2015 och omfattar refinansiering av huvuddelen av koncernens befintliga lån samt etablerande av checkräkningskredit och bankgarantiramar. Utöver sedvanliga finansiella åtaganden såsom soliditets- och EBITDA-krav innefattar de huvudsakliga villkoren även bland annat rätt för huvudfinansiären att få insyn i verksamheten och att årlig vinstutdelning inte får överstiga 50 % av årets resultat.

Kreditfaciliteten innehåller även ett åtagande för Bolaget att vidta åtgärder som syftar till en väsentlig förbättring av Bolagets rörelseresultat. Bolaget har upprättat en handlingsplan som är godkänd av Bolagets huvudfinansiär. Handlingsplanen uppdateras löpande.

Koncernens investeringar under räkenskapsåret uppgår till 50,5 (10,1) Mkr. De enskilt största posterna utgörs av investeringen i ny klenlinje i Mörlunda med 30,5 Mkr samt återuppbyggnad av Linaxanläggningen vid Bitus med 13,7 Mkr. Investeringen i den nya Linaxanläggningen avser ersättningsinvestering kopplat till branden som inträffade den 1 mars 2013 och har till största delen finansierats av erhållen försäkringsersättning. Både Linaxanläggningen och den nya klenlinjen i Mörlunda har tagits i drift under räkenskapsåret.

Personaloptionsprogram
För att premiera ett långsiktigt engagemang hos verkställande direktören och att tillse att bolagets långsiktiga värdetillväxt återspeglas i verkställande direktörens ersättning  och i övrigt öka intressegemenskapen mellan verkställande direktören och bolagets ägare beslutade årsstämman 2014 att införa ett personaloptionsprogram i enlighet med styrelsens förslag. Som en konsekvens av detta beslut beslutade stämman även om en riktad emission av 750 000 teckningsoptioner som kan tilldelas till verkställande direktören över tre år om av styrelsen fastställda, årliga, kriterier uppfylls. Programmet har inte haft någon väsentlig påverkan på periodens resultat.

Väsentliga händelser efter balansdagen
I början av september 2014 offentliggjordes att Bergs Timber ingått avtal om ett planerat förvärv med aktieägare som representerar över 90 % av det totala antalet aktier och röster i Gransjöverken AB. Gransjöverken bedriver sågverksverksamhet i Eriksmåla beläget endast 18 km från Bergs Timbers anläggning i Orrefors. Gransjöverken har i dagsläget en total kapacitet om drygt 100.000 m3sv med särskilt fokus på sågade och hyvlade trävaror av gran. Nettoomsättningen uppgick för räkenskapsåret 2013 till 187 Mkr. Gransjöverken passar mycket väl in i Bergs Timbers nuvarande struktur och förvärvet förväntas ge möjligheter till ett antal effektivitets- och samordningsvinster. Det är Bergs Timbers avsikt att förvärva samtliga aktier i Gransjöverken och samtliga aktieägare har erbjudits att sälja sina aktier.

Betalningen av aktierna i Gransjöverken avses utgöras av nyemitterade aktier av serie B i Bergs Timber. Efter genomfört förvärv beräknas nuvarande aktieägare i Gransjöverken preliminärt att äga ca 15 procent av aktierna och rösterna i Bergs Timber.

Det planerade förvärvet är förknippat med ett antal villkor. Utöver sedvanliga villkor om bland annat due-dilligens undersökning, överlåtelseavtal och myndighetsgodkännanden är det planerade förvärvet villkorat av:

- att Bergs Timber erhåller erforderlig rörelsefinansiering av Gransjöverken på för Bergs Timber godtagbara villkor och

- att extra bolagsstämma i Bergs Timber godkänner styrelsens förslag om apportemission till nuvarande aktieägare i Gransjöverken.

Framtidsutsikter
Världen skakas för närvarande av flera stora och komplicerade oroshärdar och konflikter. Detta skapar osäkerhet på flera sätt. Samtidigt ser vi att flera större ekonomier sakta men säkert går åt rätt håll och visar på tillväxt.

Byggbehoven är uppenbara på de flesta marknaderna. Får vi inga ytterligare oväntade negativa händelser kommer vi att se ett ökat byggande och trävarukonsumtion under de närmaste åren. Detta gäller inte minst i USA, UK och Sverige.

Produktionen av sågade trävaror har under 2014 ökat med 10 % i Sverige och vi ser en liknade utveckling i Finland. Detta har skapat en viss oro bland våra kunder och priset har på några marknader minskat i lokal valuta under sommaren. Detta har kompenserats av den försvagade svenska kronan. Även om osäkerheten ökat i det korta perspektivet tror vi på en fortsatt balanserad marknad med små prisförändringar. I det lite längre perspektivet finns anledning att vara mera optimistisk.

Råvaruutbudet har under året varit bra. Samtidigt ser vi att priset i Götaland är fortsatt högt i relation till färdigvarupriset och att det för närvarande är ca 10 - 20 % högre än i övriga Sverige.

Den nya såglinjen i Mörlunda har belastat resultatet negativt under Q 4. Vidtagna åtgärder och intrimning ger nu effekt och vi räknar med att anläggningen kommer att nå planerad produktion under hösten.

Det sedan tidigare annonserade förvärvet av Gransjöverken planeras, under förutsättning att inget oväntat inträffar, kunna fullföljas under 2014. Detta skapar positiva effekter och är ett steg i en nödvändig konsolidering av sågverksindustrin i Götaland.

Information om risker och osäkerhetsfaktorer
Prisutveckling
Prisutvecklingen för trävaror styrs till stor del hur den globala konsumtionen överensstämmer med den globala produktionen. Råvarukostnaden är en mycket stor del av den färdiga produktens försäljningsvärde varför produkten är mycket känslig för prisförändringar av skogsråvaran. Råvaran anskaffas företrädesvis i närområdet och utbud och efterfrågan av råvaran påverkar på kort sikt prissättningen i stor omfattning.

Finansiella risker
Bergs Timber är exponerad för finansiella risker, vilka huvudsakligen är relaterade till likviditets- och kassaflödesrisker i samband med likviditets- och skuldhantering och valutarisker i samband med exportaffärer. En stor del av finansieringen har omförhandlats och är beroende av uppfyllandet av sedvanliga finansiella åtagande, vilka rapporterats ovan under stycket likviditet. Avseende valutaexponering har koncernens policy ändrats så att affärer i utländsk valuta med löpande prissättning och betalningsvillkor som inte binder Bergs Timber längre än fem månader inte skall valutasäkras. Affärer där Bergs Timber är bundna avseende pris eller betalningsvillkor överstigande fem månader skall valutasäkras genom tecknande av terminskontrakt. Huvuddelen av koncernens försäljning sker till löpande prissättning och med betalningsvillkor som inte binder Bergs Timber längre än fem månader.

Anläggningsvärden
Den negativa resultatutvecklingen har föranlett prövning av redovisade anläggningsvärden genom s.k. nedskrivningstest. Prövningen baseras på vår bästa bedömning av den framtida utvecklingen. Den prövning som gjorts visar att något nedskrivningsbehov inte föreligger. En framtida negativ avvikelse kan komma att påverka redovisade anläggningsvärden. För en ytterligare beskrivning av nedskrivningsprövning hänvisas till årsredovisningen 2012/13.

För en fullständig redogörelse av identifierade risker samt företagets arbete med att hantera dessa hänvisas till årsredovisningen 2012/13. Någon väsentlig förändring i bolagets riskbild har inte skett sedan avlämnandet av årsredovisningen.

Närståendetransaktioner
Transaktioner med styrelseledamöter, ledande befattningshavare och till dessa närstående bolag omfattar inköp av skogsråvara, trävaror och byggnadstjänster samt försäljning av biprodukter och impregneringstjänster. Samtliga affärer har skett till marknadsvärde. Inga transaktioner har ägt rum mellan Bergs Timber och närstående som väsentligt påverkat koncernens ställning och resultat.

Moderbolaget har haft närstående transaktioner med koncernens dotterbolag. Som ett led i den nu verkställda omorganisationen har interna aktieöverlåtelser genomförts. I övrigt förekommer transaktioner i huvudsak avseende försäljning av avverkningsrätter från egna skogsfastigheter samt lednings- och administrationskostnader.

Moderbolaget
I samband med omorganisationen har moderbolaget sålt tre dotterbolag till dotterbolaget Bergs Timber Production AB (tidigare Bergs Timber Orrefors AB). I anslutning till denna försäljning har moderbolaget också lämnat ett aktieägartillskott till Bergs Timber Production AB.

Rapportperioder

- Delårsrapport september-november, den 22 januari 2015.

- Delårsrapport september-februari, den 9 april 2015.

- Delårsrapport september-maj, den 2 juli 2015.

- Bokslutskommuniké för helåret september-augusti 2014/15, den 1 oktober 2015.

Förslag till utdelning
Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas (0) kronor per aktie.

Årsstämma och årsredovisning
Den legala årsredovisningen inklusive bolagsstyrningsrapporten kommer att finnas tillgänglig på bolagets hemsida den 14 november 2014. Den tryckta Årsredovisningen för räkenskapsåret 2013/14 kommer att utsändas till de aktieägare som begärt det i januari 2015 och publiceras på bolagets hemsida, www.bergstimber.se. Årsstämman kommer att hållas den 22 januari 2015.

Redovisningsprinciper
Föreliggande delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen. Koncernen tillämpar IFRS och tolkningsuttalande från IFRIC såsom de har godkänts av EU-kommissionen för tillämpning inom EU. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts som i den senaste årsredovisningen.

Omfattning och karaktär av finansiella tillgångar och skulder är i allt väsentligt oförändrat mot årsbokslutet den 31 augusti 2013. I likhet med rapporteringen vid årsbokslutet överensstämmer redovisade värden med verkligt värde.

Belopp inom parentes avser värden för samma period föregående räkenskapsår om inte annat anges.

  
Informationen i denna delårsrapport är sådan som Bergs Timber AB (publ) ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknad och/ eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 2 oktober 2014 klockan 14.00.

Ytterligare information avseende bokslutskommunikén kan lämnas av verkställande direktör Peter Nilsson på telefonnummer 010-19 98 500.

Taggar: