Delårsrapport 1 september 2013 – 31 maj 2014 för Bergs Timber AB (publ)
Sammanfattning
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Delårsperioden (1 september 2013 – 31 maj 2014)
- Fortsatta förbättringar av resultatet och för kvartal 3 redovisas ett positivt resultat före skatt.
- Fortsatt god likviditet. Tillgängliga likvida medel (inklusive outnyttjade krediter) uppgår till 52,3 (46,3) Mkr.
- Rörelseresultatet före avskrivningar, exklusive jämförelsestörande poster, har förbättrats med 36,0 Mkr jämfört med föregående år och uppgår till 13,3 (-22,6) Mkr.
- Nettoomsättningen uppgick till 506,9 (527,6) Mkr, rörelseresultatet blev -10,1 (-35,3) Mkr vilket gav ett resultat efter finansiella poster med -14,6 (- 44,7) Mkr.
- Resultatet har påverkats positivt av jämförelsestörande poster med 4,1 (20,0) Mkr. Rensat för dessa poster är resultatet efter finansiella poster ca 46 Mkr bättre jämfört med föregående år.
- Produktionen hämmades under första kvartalet av brist på råvara. Från och med december har råvaruflödet varit väldigt starkt och produktionen motsvarar därefter fullt kapacitetsutnyttjande för anläggningen i Orrefors. För Mörlunda pågår intrimning av den nya såglinjen vilket ger ett lägre kapacitetsutnyttjande.
- Den behandlade volymen vid träskyddsföretaget Bitus har under delårsperioden ökat med 39 % jämfört med föregående år vilket bidrar till resultatförbättringen.
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Tredje kvartalet (1 mars 2014 – 31 maj 2014)
- Efter flera år av förluster redovisar koncernen ett positivt resultat.
- Fortsatt förbättring av resultatet rensat för jämförelsestörande poster. Rörelseresultatet före avskrivningar, exklusive jämförelsestörande poster, har förbättrats med 10,1 Mkr och uppgår till 10,7 (0,6) Mkr.
- Fortsatt god likviditet. Tillgängliga likvida medel (inklusive outnyttjade krediter) uppgår till 52,3 (46,3) Mkr.
- Nettoomsättningen uppgick till 202,5 (197,5) Mkr, rörelseresultatet blev 3,0 (-16,6) Mkr vilket gav ett resultat efter finansiella poster med 1,3 (-19,3) Mkr.
- Resultat har påverkats positivt från jämförelsestörande poster med 1,1 (-3,5) Mkr. Rensat för dessa poster är resultatet efter finansiella poster ca 16 Mkr bättre jämfört med samma period föregående år.
- Produktionen vid våra sågverk har varit god under kvartalet och uppgår till 67 000 m3sv. Detta är 10 % högre än motsvarande period föregående år.
- Den behandlade volymen vid träskyddsföretaget Bitus har under kvartalet ökat med 25 % vilket är en bidragande orsak till resultatförbättringen.
- Fusionen av koncernens fyra dotterbolag registrerades i slutet av maj och den industriella driften drivs nu i ett dotterbolag med firma Bergs Timber Production AB.
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Bergs Timber AB (publ), org.nr: 556052-2798, Bergs väg 13, 570 84 Mörlunda, telefon 010-19 98 500.
Mer information om vår verksamhet går att finna på vår hemsida under adress www.bergstimber.se
Koncernens verksamhet
Bergs Timber producerar och säljer sågade och vidareförädlade trävaror med fokus på kundanpassning. Produktionen sker i två sågverksanläggningar belägna i Mörlunda och Orrefors samt i träskyddsföretaget Bitus beläget i Nybro. Vid koncernens sågverksanläggningar finns hyvlerier för vidareförädling och alla anläggningar ligger inom ett avstånd på 9 mil. Den samlade sågverkskapaciteten uppgår efter investeringen i Mörlunda till ca 290 000 m³ sågade trävaror, varav mer än hälften vidareförädlas. Bitus träskyddsbehandlar ca 145 000 m³ per år. Av trävarorna exporteras mer än 80 procent, främst till Storbritannien, Danmark och Mellanöstern/Nordafrika.
Biprodukter från produktionen säljs till massa- och spånskiveindustrin samt som bränsle ifrån våra bränsleterminaler. Timmerråvaran anskaffas i huvudsak från områdena kring koncernens sågverk. Koncernen är ett komplett skogsserviceföretag som genomför allt från rådgivning gentemot skogsägare till slutavverkningsarbete. Moderbolaget Bergs Timber AB (publ) är sedan 1984 noterat på Stockholmsbörsen. Bolaget noteras idag på Nasdaq OMX Nordiska börs Stockholm Small Cap, materials.
Nettoomsättning och resultat för delårsperioden (1 september 2013 - 31 maj 2014)
Bergs Timber uppnådde under delårsperioden en nettoomsättning om 506,9 (527,6) Mkr. Nettoomsättningen har påverkats negativt av något lägre försäljningsvolymer och positivt av förbättrade försäljningspriser på sågade trävaror. Den största orsaken till den minskade nettoomsättningen är lägre volym extern försäljning av timmer och massaved, samt lägre omsättning av biprodukter.
Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till -14,6 (-44,7) Mkr. Resultatet har påverkats positivt med 9,9 Mkr från försäkringsersättningar samt negativt med 5,8 Mkr avseende reserveringar för löner under uppsägningstid samt omvärdering av derivat. Under föregående år påverkades resultatet positivt med totalt 20,0 Mkr, främst från omvärdering av skogsfastigheter. Rensat för dessa jämförelsestörande poster är resultatet efter finansiella poster ca 46 Mkr bättre än föregående år. De främsta orsakerna till resultatförbättringen är ökat kapacitetsutnyttjande samt ett resultat från de åtgärder som vidtagits för att sänka koncernens kostnader. Råvarupriserna har under hösten och vintern fortsatt att ligga på en i relation till försäljningspriset på sågade trävaror för hög nivå. Råvarukostnaden utgör ca 75 % av den totala kostnadsmassan.
Produktionen av sågade trävaror uppgår för perioden till 177 000 M3sv vilket innebär en minskning med 4 000 m3sv mot föregående år. Minskningen beror på att normallinjen i Mörlunda stängdes i juni föregående år. Behandlade volymer vid träskyddsföretaget Bitus överstiger föregående år med 39 procent, vilket bidrar till resultatförbättringen.
Nettoomsättning och resultat för tredje kvartalet (1 mars 2014 - 31 maj 2014)
Bergs Timber uppnådde under tredje kvartalet en nettoomsättning om 202,5 (197,5) Mkr. Nettoomsättningen är högre än föregående år vilket beror på ökade nettoförsäljningspriser.
Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till 1,3 ( -19,3) Mkr. Resultatet under tredje kvartalet har påverkats positivt från 1,1 Mkr från försäkringsersättning och omvärdering av derivat. Resultatet föregående år påverkades negativt med 3,5 Mkr från jämförelsestörande poster, varav positivt med 3,9 avseende försäkringsersättning, samt negativt med 7,8 Mkr, kopplat till stängningen av normallinjen i Mörlunda och omvärdering av derivat. Rensat för dessa jämförelsestörande poster är resultatet efter finansiella poster för kvartalet ca 16 Mkr bättre än föregående år.
Produktionen av sågade trävaror uppgår för perioden till 67 000 M3sv vilket innebär en ökning med 6 000 m3sv mot föregående år. Kapacitetsutnyttjandet har varit högt under kvartalet. Den förenklade produktmixen och goda insatser från all inblandad personal bidrar till det mycket goda produktionsresultatet.
Likviditet, investeringar och finansiering
Likvida medel uppgick i koncernen till 0,2 (0,1) Mkr, vartill kommer outnyttjade checkkrediter om 52,3 (46,2) Mkr. Därutöver finns beviljade outnyttjade garanti- och investeringsramar på 7,2 (12,2) Mkr. Koncernens räntebärande skulder med avdrag för likvida medel uppgår till 146,5 (203,4) Mkr. Räntekostnaden är väsentligt lägre än föregående år. Totalt beviljad checkräkningskredit uppgår till 82 Mkr varav 13,5 Mkr avser en säsongsmässig höjning som förfaller 2014-08-31.
I samband med den genomförda fusionen förnyades kreditfaciliteten med Bolagets huvudfinansiär. Kreditfaciliteten löper till 30 november 2015 och omfattar refinansiering av huvuddelen av koncernens befintliga lån samt etablerande av ny checkräkningskredit och bankgarantier. Utöver sedvanliga finansiella åtaganden såsom soliditets- och EBITDA-krav innefattar de huvudsakliga villkoren även bland annat rätt för huvudfinansiären att få insyn i verksamheten och att årlig vinstutdelning inte får överstiga 50 % av årets resultat.
Kreditfaciliteten innehåller även ett åtagande för Bolaget att vidta åtgärder som syftar till en väsentlig förbättring av Bolagets rörelseresultat. Bolaget har upprättat en handlingsplan som är godkänd av Bolagets huvudfinansiär. Handlingsplanen uppdateras löpande.
Koncernens investeringar under delårsperioden uppgår till 46,6 (6,7) Mkr. De enskilt största posterna utgörs av investeringen i ny klenlinje i Mörlunda med 29,9 Mkr samt återuppbyggnad av Linaxanläggningen vid Bitus med 13,6 Mkr. Investeringen i den nya Linaxanläggningen avser ersättningsinvestering kopplat till branden som inträffade den 1 mars 2013 och finansieras av erhållen försäkringsersättning.
Personaloptionsprogram
För att premiera ett långsiktigt engagemang hos verkställande direktören och att tillse att bolagets långsiktiga värdetillväxt återspeglas i verkställande direktörens ersättning och i övrigt öka intressegemenskapen mellan verkställande direktören och bolagets ägare beslutade årsstämman 2014 att införa ett personaloptionsprogram i enlighet med styrelsens förslag. Som en konsekvens av detta beslut beslutade stämman även om en riktad emission av 750 000 teckningsoptioner som kan tilldelas till verkställande direktören över tre år om av styrelsen fastställda, årliga, kriterier uppfylls. Programmet har inte haft någon väsentlig påverkan på periodens resultat.
Väsentliga händelser i Moderbolaget
I samband med omorganisationen har moderbolaget sålt tre dotterbolag till dotterbolaget Bergs Timber Production AB (tidigare Bergs Timber Orrefors AB). I anslutning till denna försäljning har moderbolaget också lämnat ett aktieägartillskott till Bergs Timber Production AB.
Framtidsutsikter
Konjunkturläget är fortsatt svårtolkat men flera indikatorer väger åt det positiva hållet. Vi ser en försiktig ökning av byggandet. Detta gäller inte minst den Engelska och Amerikanska marknaden. Kina är fortsatt en stor köpare av trävaror och då inte minst från Kanada. Det krävs dock nödvändiga aktiviteter för att öka det Svenska bostadsbyggandet, vilket skulle vara bra för sågverken och för hela den Svenska ekonomin.
Sågverkens produktionstakt i Sverige har under första halvåret ökat med ca 10 % jämfört med samma period föregående år. Vi ser även ökningar bland de Tyska sågverken. Den ökade produktionen har skapat en viss osäkerhet kring prisutvecklingen under kommande höst och vinter, främst för konstruktionsvirke. Samtidigt ser balansen mellan produktion och efterfrågan bra ut för 2015.
I takt med att den Svenska kronan har försvagats har de Svenska sågverkens konkurrenskraft ökat. Utbudet av råvara är generellt bra. Tack vare detta har vi kunnat säkra upp ett bra lager av råvara vid våra industrier inför kommande höst. Sågtimmerpriset i Götaland är fortsatt högt vid en jämförelse med övriga Sverige. Vi har med tanke på det stora utbudet av råvara under våren en tro på en anpassning nedåt av råvarupriserna under hösten. Nyligen gjorda utspel med höjda listpriser kan tyckas peka i motsatt riktning. I råvarukostnaden spelar dock transportavstånd och inköpsform en stor roll. Vi har vidtagit åtgärder kring dessa delar som vi förväntar få genomslag under hösten. Den ökade sågproduktionen i Södra Sverige har skapat ett överutbud av biprodukter, främst cellulosa-flis.
Bergs Timbers förbättringsarbete följer uppgjorda planer. Glädjande är den ökade produktionstakten på sågverket i Orrefors. Likaså har vi sett en bra volymutveckling för vår träskyddsanläggning Bitus i Nybro. Driften vid den gamla klenlinjen i Mörlunda har varit lyckosam och överstiger föregående år med ca 50 %. Den nya såglinjen i Mörlunda är i drift och trimning pågår. Vi har fortsatt mycket arbete kvar för att nå planerad tillgänglighet. Vi känner samtidigt att såglinjen kommer att klara den takt på 110.000 m3 sågad vara som planerats. Vi räknar med att nå denna nivå under vintern 2014/15.
Information om risker och osäkerhetsfaktorer
Prisutveckling
Prisutvecklingen för trävaror styrs till stor del hur den globala konsumtionen överensstämmer med den globala produktionen. Råvarukostnaden är en mycket stor del av den färdiga produktens försäljningsvärde varför produkten är mycket känslig för prisförändringar av skogsråvaran. Råvaran anskaffas företrädesvis i närområdet och utbud och efterfrågan av råvaran påverkar på kort sikt prissättningen i stor omfattning.
Finansiella risker
Bergs Timber är exponerad för finansiella risker, vilka huvudsakligen är relaterade till likviditets- och kassaflödesrisker i samband med likviditets- och skuldhantering och valutarisker i samband med exportaffärer. En stor del av finansieringen har omförhandlats och är beroende av uppfyllandet av sedvanliga finansiella åtagande, vilka rapporterats ovan under stycket likviditet. För att möta valutariskerna säkras normalt 50-75 procent av förväntat valutaflöde för de närmaste sex månaderna.
Anläggningsvärden
Den negativa resultatutvecklingen har föranlett prövning av redovisade anläggningsvärden genom s.k. nedskrivningstest i samband med årsbokslut 2012/13. Prövningen baseras på vår bästa bedömning av den framtida utvecklingen. Den prövning som gjordes i samband med årsbokslutet visade att något nedskrivningsbehov inte förelåg. En framtida negativ avvikelse kan komma att påverka redovisade anläggningsvärden. För en ytterligare beskrivning av nedskrivningsprövning hänvisas till årsredovisningen 2012/13.
För en fullständig redogörelse av identifierade risker samt företagets arbete med att hantera dessa hänvisas till årsredovisningen 2012/13. Någon väsentlig förändring i bolagets riskbild har inte skett sedan avlämnandet av årsredovisningen.
Närståendetransaktioner
Transaktioner med styrelseledamöter, ledande befattningshavare och till dessa närstående bolag omfattar inköp av skogsråvara, trävaror och byggnadstjänster samt försäljning av biprodukter och impregneringstjänster. Samtliga affärer har skett till marknadsvärde. Inga transaktioner har ägt rum mellan Bergs Timber och närstående som väsentligt påverkat koncernens ställning och resultat.
Moderbolaget har haft närstående transaktioner med koncernens dotterbolag. Som ett led i den nu verkställda omorganisationen har interna aktieöverlåtelser genomförts. I övrigt förekommer transaktioner i huvudsak avseende försäljning av avverkningsrätter från egna skogsfastigheter samt lednings- och administrationskostnader.
Rapportperioder
- Bokslutskommuniké för helåret september – augusti 2013/14, den 2 oktober 2014.
Redovisningsprinciper
Föreliggande delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen. Koncernen tillämpar IFRS och tolkningsuttalande från IFRIC såsom de har godkänts av EU-kommissionen för tillämpning inom EU. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts som i den senaste årsredovisningen.
Omfattning och karaktär av finansiella tillgångar och skulder är i allt väsentligt oförändrat mot årsbokslutet den 31 augusti 2013. I likhet med rapporteringen vid årsbokslutet överensstämmer redovisade värden med verkligt värde.
Belopp inom parentes avser värden för samma period föregående räkenskapsår om inte annat anges.
Undertecknad försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt över moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför.
Mörlunda den 26 juni 2014
_________________________
Peter Nilsson, verkställande direktör
Denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer.
Informationen i denna delårsrapport är sådan som Bergs Timber AB (publ) ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknad och/ eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 26 juni 2014 klockan 14.00.
Ytterligare information avseende delårsrapporten kan lämnas av verkställande direktör Peter Nilsson på telefonnummer 010 – 19 98 500.
Taggar: