Delårsrapport 1 januari – 30 september 2006

• Nettoomsättningen uppgick till 16,5 (8,5) MSEK – ökar 94 %
• Rörelseresultatet uppgick till -22,9 (-10,1) MSEK
• Resultat efter skatt uppgick till -22,9 (-10,1) MSEK
• Resultat per aktie uppgick till -2,88 (-1,59) SEK
• Q-Sense försäljning fortsätter att öka – ökar 93%
• Ospols dentala implantat i kliniskt bruk och första kundavtalet ingånget
• Förvärv av KSV Instruments inom vetenskapliga instrument
• Förvärv av Integration Diagnostics inom dentala implantat
• Förvärvsfinansiering genom nyemission med företräde för aktieägarna

VD’s kommentar
”Det går fortsatt starkt framåt för Biolin och vi når våra mål med positiv försäljningsutveckling för Q-Sense och viktiga steg in på marknaden för Ospols dentala implantat. Med den utvecklingen i ryggen genomför vi nu förvärv på dessa två framgångsområden, KSV Instruments inom vetenskapliga instrument och Integration Diagnostics inom dentala implantat. I båda fallen förvärvar vi lönsamma verksamheter med mycket god fortsatt tillväxtpotential.” säger Fredrik Lindgren, VD för Biolin.

Ekonomisk utveckling - Koncernens försäljning ökade med 94 % jämfört med föregående år, framför allt är det Q-sense som står för ökningen, men även Ospol bidrar nu med sina första intäkter. Resultatet och kassaflödet präglas som tidigare kommunicerat av stora men planenliga kostnader för lanseringen av Ospol.

Q-Sense fortsätter att öka – ökar 93 % - Q-Sense förstärkte under tredje kvartalet den tidigare under året etablerade positiva försäljningstrenden jämfört med föregående år. Även resultatet har stärkts jämfört med föregående år trots att stora kostnader lagts på etableringen i USA. Förstärkningen av den internationella distributionen fortsatte under tredje kvartalet genom etableringen av ett representationskontor i Kina.

Ospols dentala implantat i kliniskt bruk och första kundavtalet ingånget - Ospol inledde under tredje kvartalet ett samarbete med tre tongivande implantatkliniker gällande sitt system av dentala implantat. Systemet har därefter tagits i kliniskt bruk och under september behandlades de första patienterna. Det första avtalet med kommersiell kund ingicks i början av oktober. Samtidigt stärktes marknadsorganisationen genom två viktiga rekryteringar av erfarna Business Development Managers.

Förvärv av KSV Instruments (KSV) – Villkorat avtal har ingåtts om förvärv av KSV Instruments, en ledande leverantör av vetenskapliga instrument med en bred produktportfölj för ytkemiska applikationer. KSV har vuxit kraftigt de senaste åren och står inför en ytterligare expansion genom lanseringen av flera nya produkter. Försäljningen uppgick senaste helåret till 2,4 MEUR (22 MSEK), en ökning med 28 %, och rörelseresultatet till 0,3 MEUR (3 MSEK). På sikt förväntas samordningsvinsterna med Q-Sense att bli betydande i form av gemensam egen försäljningsorganisation i bland annat USA och gemensam produktion. KSV’s mål är att inom tre år växa försäljningen till 5 MEUR (46 MSEK) och rörelseresultatet till 1 MEUR (9 MSEK). Köpeskillingen uppgår till en fast del om 1,5 MEUR (14 MSEK) och en rörlig del baserad på rörelseresultatets utveckling.

Förvärv av Integration Diagnostics (IDL) - Biolin har ingått villkorat avtal med de största ägarna om förvärv av utestående aktier i IDL. Biolin äger sedan tidigare 47 % av företaget. IDL har under de senaste åren etablerat sin produkt Osstell Mentor för mätning av stabiliteten hos dentala implantat. Försäljningen senaste helåret uppgick till cirka 13 MSEK och verksamheten har redan uppnått en stark rörelsemarginal om nästan 25 %. I Biolins regi kommer IDL att fokusera på en ökad tillväxt med målet att omsätta 30 MSEK och ett resultat om 10 MSEK inom tre år. Köpeskillingen för utestående 53 % av aktierna i bolaget uppgår till cirka 25 MSEK.

Förvärvsfinansiering genom nyemission med företräde för aktieägarna - Styrelsen avser kalla till en extra bolagsstämma med förslag om en nyemission som kommer att tillföra bolaget ca 96 MSEK före emissionskostnader, framför allt för att finansiera förvärven av KSV Instruments och Integration Diagnostics. Förslaget är en nyemission med företräde för Biolins befintliga aktieägare där en aktie i Biolin ger rätt att teckna en ny aktie till kursen 10 kronor. Extra bolagsstämma planeras till den 22 november. De två största ägarna, ordförande och VD, äger 43 % av aktierna och avser teckna sina delar av nyemissionen.

Q-Sense
Q-Sense utvecklar och marknadsför produkter för mätning av molekylär interaktion och adsorption. Q-Sense starka försäljningsutveckling fortsatte även under tredje kvartalet. Försäljningen under de första 9 månaderna uppgick till 16,4 (8,5) MSEK, en ökning med 93%. Även rörelseresultatet förbättrades under perioden, trots att stora kostnader lades på etableringen i USA. Den amerikanska verksamheten har genomgått en intensiv uppstartsperiod med ett stort antal rekryteringar, som nu börjar bli produktiva. Som ett led i förstärkningen av den internationella distributionen har företaget, i samarbete med ett annat svenskt företag, etablerat sig genom representationskontor i Shanghai i Kina. Den kinesiska marknaden växer kraftigt och kommer på sikt att bli mycket viktig för Q-Sense.

Ospol
Ospol utvecklar och marknadsför ett egenutvecklat system av dentala implantat. Ospol inledde under tredje kvartalet ett samarbete med tre tongivande implantatkliniker i Norden gällande sitt system av dentala implantat. Systemet är nu i kliniskt bruk efter en intensiv utvecklingsfas och CE-märkning under sommaren. Under september behandlades de första patienterna. Uppbyggnaden av den egna sälj- och marknadsorganisationen har fortsatt och två viktiga rekryteringar av Business Development Managers gjordes under tredje kvartalet. Företaget genererade under tredje kvartalet sina första försäljningsintäkter, härrörande från den dentalkirurgiska skalpellen All-Around.

Hansa Medical
Hansa Medical kommersialiserar forskning inom infektion och inflammation. Hansa Medical fortsatte under tredje kvartalet 2006 att fokusera på utvecklingen av sitt protein IdeS, för behandling av autoimmun sjukdom och transplantations-rejektion. Samtidigt som fortsatta prekliniska studier genomfördes, togs ett antal lovande kontakter med potentiella industriella utvecklingspartners. Inom ramen för företagets sepsis-projekt har tagits beslut att söka utveckla ett diagnostiskt test för vaskulärt läckage.

Integration Diagnostics (IDL)
IDL utvecklar och marknadsför produkter för mätning av stabilitet hos dentala implantat.
Integration Diagnostics omsatte under kalenderårets första 9 månader 12,0 MSEK och hade ett rörelseresultat före avskrivningar om 2,9 MSEK, vilket var över förväntningarna. Företaget ingick under tredje kvartalet ett nytt distributionsavtal med koreanska Osstem, en marknadsledande och snabbväxande leverantör av dentala implantat. Avtalet avser utvidgad distribution i Sydostasien där Osstem tar över distributionen på samtliga asiatiska marknader, Japan exkluderat. Osstem gör genom avtalet ett minimiåtagande om inköp av produkter för 23 MSEK under tre år.

Resultatutveckling tredje kvartalet
Nettoomsättningen uppgick till 3,7 (0,9) MSEK, rörelseresultatet till -11,0 (-5,5) MSEK och resultatet efter finansnetto till -11,0 (-5,5) MSEK. Försäljningsökningen om 298 % är huvudsakligen hänförlig till Q-Sense, men också till Ospol som genererade sina första intäkter. Jämfört med föregående år har rörelseresultatet belastas av stora kostnader i Ospol för den avslutande produktutveckling som gjorts under kvartalet. Finansnettot består främst av ränteintäkter.

Resultatutveckling året ackumulerat
Nettoomsättningen uppgick till 16,5 (8,5) MSEK, rörelseresultatet till -22,9 (-10,1) MSEK och resultatet efter finansnetto till -22,9 (-10,1) MSEK. Försäljningsökningen om 94 % är huvudsakligen hänförlig till Q-Sense som hade en mycket stark fakturering under perioden jämfört med föregående år. I linje med de beslut om satsningar som låg till grund för nyemissionen i början av året, belastas rörelseresultatet av ökade kostnader i Ospol och Hansa Medical jämfört med föregående år. Finansnettot består främst av ränteintäkter.

Investeringar
Investeringar i materiella anläggningstillgångar (främst inventarier) uppgick till 1,9 (0,7) MSEK och i immateriella (balanserade utvecklingsutgifter) till 7,1 (8,4) MSEK. Investeringar i finansiella anläggningstillgångar uppgick till 1,5 (0) MSEK och kassaflöde från nettoinvesteringar vid förvärv av företag (förvärv av CoAT) till 0,6 (0) MSEK. Förvärvet av CoAT tillträddes den 060801 och den fasta köpeskillingen uppgick till 600 KSEK med en eventuell tilläggsköpeskilling om 600 KSEK under 3 år. Förvärvet har en marginell påverkan på den finansiella ställningen och förväntas inte nämnvärt påverka resultat eller kassaflöde 2006.

Finansiell ställning vid periodens slut
Likvida medel uppgick till 18,4 (14,7) MSEK. Nettokassaflödet under perioden uppgick till 11,9 (-19,8) MSEK. Eget kapital uppgick till 98,6 (88,4) MSEK. Soliditeten uppgick till 92 (94) %. Räntebärande skulder och avsättningar uppgick till 0,1 (0,6) MSEK. Den finansiella ställningen stärktes avsevärt genom den i början av året genomförda nyemissionen. Nyemissionen omfattade 3,2 miljoner aktier och inbringade cirka 48 MSEK före emissionskostnader. Inga väsentliga förändringar skedde under perioden i ställda säkerheter och ansvarsförbindelser.

Anställda
Antalet anställda vid periodens utgång var 35 (21). Genomsnittligt antal under perioden var 25.

Moderbolaget
Moderbolagets verksamhet består av koncernledning och central administration. Nettoomsättningen under perioden uppgick till 0 (0) MSEK, rörelseresultatet till -8,3 (-4,3) MSEK och resultat efter finansnetto till –8,4 (-4,1) MSEK. Bruttoinvesteringarna under perioden uppgick till 2,1 (0,7) MSEK och nettokassaflödet var 10,6 (-19,5) MSEK.

Transaktioner med närstående
Styrelseledamöterna Henrik Perlmutter och Bengt Kasemo har under perioden arvoderats med 92 respektive 80 KSEK för arbete utanför styrelseuppdraget. Det har därutöver inte förekommit några väsentliga transaktioner med närstående. Biolin AB är närstående till Bo Håkansson med bolag (ägare till cirka 38 % av aktierna). Biolins VD, Fredrik Lindgren, förvärvade under februari 450 000 aktier i Biolin från Bo Håkansson med bolag. Lindgren äger efter förvärvet 480 000 aktier, motsvarande 5,0 % av aktierna.

Ersättningar till ledande befattningshavare
Biolin beslutade på årsstämman i maj om att erbjuda ett incitamentsprogram, i form av teckningsoptioner, till anställda i Biolin koncernen. Programmet omfattar 450 000 teckningsoptioner. Varje option berättigar till teckning av en ny aktie till en teckningskurs av 36 SEK. Teckning av aktier med stöd av optionerna skall kunna ske under perioden 1 juni till den 30 juni 2009. Under juni överläts 195 000 optioner till anställda i koncernen, för marknadsmässigt vederlag. Återstående optioner sparas och kan vid senare tillfälle komma att överlåtas till tillkommande eller existerande personal. VD och styrelse omfattades inte av erbjudandet om teckningsoptioner. Pontus Bogren har anställts som ny ekonomichef och kommer att ersätta Stefan Rinse under november månad.

Väsentliga händelser efter periodens utgång
För ytterligare information om förvärven och förslaget till nyemission hänvisas till tidigare denna dag publicerade pressmeddelanden.

Förvärv av KSV Instruments
Avtal har denna dag ingåtts om förvärv av samtliga aktier i KSV Instruments, en ledande leverantör av vetenskapliga instrument med en bred produktportfölj för ytkemiska applikationer. KSV har vuxit kraftigt de senaste åren och står inför en ytterligare expansion genom lanseringen av flera nya produkter. Försäljningen uppgick senaste helåret till 2,4 MEUR, en ökning med 28 %, och rörelseresultatet till 0,3 MEUR. På sikt förväntas samordningsvinsterna med Q-Sense att bli betydande i form av gemensam egen försäljningsorganisation ibland annat USA och gemensam produktion. KSV’s mål är att inom tre år växa försäljningen till 5 MEUR och rörelseresultatet till 1 MEUR. Köpeskillingen uppgår till en fast del om 1,5 MEUR och en rörlig del baserad på rörelseresultatets utveckling under de kommande fyra åren, som också säkrar de säljande nyckelpersonernas fortsatta engagemang. Baserat på företagets prognoser förväntas den rörliga delen av köpeskillingen uppgå till maximalt 5 MEUR. Förvärvet är villkorat av Biolins finansiering och tillträde beräknas ske under december månad.

Förvärv av Integration Diagnostics (IDL)
Biolin har denna dag avtalat med de största ägarna om förvärv av utestående aktier i IDL. Biolin äger sedan tidigare 47 % av företaget. Säljare är ett antal engelska och svenska minoritetsägare, bland annat riskkapitalbolaget Nikko och Imperial Innovations. IDL har under de senaste åren etablerat sin produkt Osstell Mentor för mätning av stabiliteten hos dentala implantat. Försäljningen senaste helåret uppgick till cirka 13 MSEK och verksamheten har redan uppnått en stark rörelsemarginal om nästan 25 %. I Biolins regi kommer IDL att fokusera på en ökad tillväxt med målet att omsätta 30 MSEK och ett resultat om 10 MSEK inom tre år. Köpeskillingen för utestående 53 % av aktierna i företaget uppgår till cirka 25 MSEK. Förvärvet är villkorat av Biolins finansiering och tillträde beräknas ske under december månad.

Styrelsen föreslår företrädesemission
Styrelsen avser kalla till extra bolagsstämma med förslag om en nyemission som kommer att tillföra bolaget ca 96 MSEK före emissionskostnader, framför allt för att finansiera de två förvärven. Förslaget är en nyemission med företräde för Biolins befintliga aktieägare där en aktie i Biolin ger rätt att teckna en ny aktie till kursen 10 kronor. Extra bolagsstämma planeras till den 22 november. De två största ägarna, ordförande och VD, äger 43 % av aktierna och avser teckna sina delar.

Utsikter 2006
Försäljningstillväxten under 2006 förväntas bli god, främst genom bra tillväxt i Q-Sense, men också genom en begynnande försäljning i Ospol. Resultat och kassaflöde belastas av de investeringar och projekt som genomförs i dotterbolagen, främst Ospol men även Hansa Medical. Planerade förvärv av KSV Instruments och IDL förväntas inte nämnvärt påverka resultatet eftersom tillträde förväntas ske i slutet av året. Målet är att generera positivt kassaflöde någon gång under 2007.

Redovisningsprinciper
Denna bokslutskommuniké har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. De redovisnings- och värderingsprinciper som tillämpades i senaste årsredovisningen har använts även i denna delårsrapport.

Granskning
Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Kommande rapporttillfällen
Bokslutskommuniké 2006 070220


Malmö den 23 oktober 2006

Biolin AB (publ)
Styrelsen