DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2009

ANDRA KVARTALET • Nettoomsättningen 34,1 (25,3) MSEK – ökade med 35 % • EBITDA 1,0 (-3,5) MSEK – förbättrades med 4,5 MSEK • Resultatet efter finansnetto -0,4 (2,3) MSEK • Resultatet efter skatt -0,3 (2,3) MSEK • Resultatet per aktie -0,02 (0,11) SEK FÖRSTA HALVÅRET / ÅRET ACKUMULERAT • Nettoomsättningen 60,7 (48,7) MSEK – ökade med 25 % • EBITDA 3,3 (-4,4) MSEK – förbättrades med 7,7 MSEK • Resultatet efter finansnetto 0,9 (0,2) MSEK • Resultatet efter skatt 22,9 (16,2) MSEK* • Resultatet per aktie 1,14 (0,81) SEK (* inkluderar aktivering av uppskjuten skattefordran med 22,0 (16,0) MSEK) VERKSAMHETSUTVECKLING • Fortsatt positiva marknadssignaler • Stark försäljningsökning • Viktiga referensordrar • Bra marknadsmottagande för nya produkterna • Kontinuerlig resultatförbättring – EBITDA-marginalen nu 9,2 % på årsbasis • Konsolidering av försäljningsorganisationen och distributionsnätverket • Namnbyte till Biolin Scientific genomfört VD KOMMENTAR ”Försäljningsutvecklingen under andra kvartalet var bättre än våra förväntningar. Vi lyckades också generera ett positivt resultat. Våra framtidsutsikter stärks kontinuerligt genom den fortsatta ökningen av forskningsanslag, som förväntas leda till en positiv marknadsutveckling under slutet av 2009 och 2010.” säger Fredrik Lindgren, VD för Biolin Scientific.

VERKSAMHETSUTVECKLING Fortsatt positiva marknadssignaler Marknaden fortsätter att ha en stabil utveckling, särskilt Biolin Scientifics huvudsakliga kundsegment universitet och forskningsinstitut. Som förväntat är den statliga finansieringen av forskningsaktiviteter stabil genom den globala recessionen. Trenden är till och med att finansieringen ökas på de flesta marknader. I USA förväntas den federala budgeten för forskningsstöd att öka med nästan 5 % jämfört med föregående år, vilket är en historiskt hög ökningstakt, och därutöver tillkommer omkring 30 % i extra medel inom ramen för statliga stimulansåtgärder. Utvecklingen syns vara densamma på de flesta av världens marknader. Dessa ökade anslag till forskning kommer Biolin Scientific till del genom att kundernas förmåga att investera i analysinstrument ökar. Fördröjningen kan emellertid vara betydande, och förväntan är att marknaden för analysinstrument påverkas först i slutet av 2009 eller under 2010. I det industriella kundsegmentet har kunderna fortsättningsvis svårt att finansiera sina investeringar, liksom på dentalmarknaden. På de geografiska marknaderna var trenden annorlunda under andra kvartalet jämfört med det första. Bäst tillväxt jämfört med föregående år hade Sydamerika, främst tack vare en mycket stark utveckling på den för Biolin Scientific nystartade marknaden Brasilien. I USA var marknaden fortsatt svag, framför allt i det industriella kundsegmentet. Asien hade en stark utveckling, främst följande en mycket positiv utveckling i Korea under andra kvartalet. Den Europeiska marknaden hade en svag utveckling under andra kvartalet, och har på halvårsbasis bara ökat marginellt jämfört med föregående år. Övergripande stark försäljningstillväxt Försäljningsmässigt har utvecklingen varit mycket positiv för Biolin Scientific. Under andra kvartalet ökade koncernens nettoomsättning med 35 % jämfört med föregående år. Andra kvartalet 2009 var det femtonde kvartalet i rad som koncernen ökade nettoomsättningen. Under andra kvartalet erhöll Biolin Scientific samtliga sina tre största ordrar någonsin. För första halvåret var försäljningsökningen 25 % jämfört med föregående år. På rullande tolvmånaders basis uppgick nettoomsättningen till 121,0 MSEK, vilket är 32 % mer än för ett år sedan. Stark försäljningsökning för Q-Sense Q-Sense produkterna har haft en fortsatt stark försäljningsutveckling. Försäljningstillväxten under första halvåret var cirka 35 % jämfört med föregående år, trots en svagare utveckling på den viktiga amerikanska marknaden, och den långsiktiga tillväxttrenden fortsätter. Den viktigaste marknadsaktiviteten under andra kvartalet var lanseringen av Q-Sense E4 Auto, den första produkten med automatiserad provhantering som ger ökade möjligheter i det industriella kundsegmentet samt för ett antal applikationer. Redan under första kvartalet erhölls de första två ordrarna, varav den ena var den största någon sin för Q-Sense. Viktiga referensordrar för KSV PMI KSV (tidigare KSV Monolayer Science) viktigaste aktivitet under 2009 är att fortsätta lanseringarna av SPR, PMI och ISR. Försäljningsutvecklingen under andra kvartalet var positiv, jämfört med en negativ utveckling under första kvartalet. De viktigaste framgångarna var framför allt två referensordrar för KSV PMI, som används för analys av molekylär struktur hos nanometertunna lager och filmer. Den ena av de två ordrarna var koncernens näst största order någonsin. Förbättringspotential i Nima Nima försäljning under andra kvartalet var i linje med föregående år och på halvårsbasis var tillväxten lite över 15 % jämfört med föregående år. Våra förväntningar var något högre. Fortsatt försäljningsfokus och ökade marknadsaktiviteter är de viktigaste inslagen i planen för resten av 2009. Attension står inför sin lansering Attension (KSV Tensiometry) hade en betydligt bättre utveckling under andra kvartalet, med en omsättningstillväxt om över 40 % jämfört med föregående år. Även på halvårsbasis är utvecklingen nu positiv, trots att Attension är den produktgrupp som är mest exponerad mot det industriella kundsegmentet och den enda produktgrupp som har direkt konkurrens. En del av förklaringen till framgången är lanseringen av den nya optiska tensiometern Theta. Under tredje kvartalet kommer varumärket Attension att lanseras på kundmarknaden, vilket är en strategiskt mycket viktig aktivitet för koncernen som förväntas ha en positiv påverkan på försäljningsutvecklingen under kommande år. Bra marknadsmottagande för nya produkten Osstell ISQ Osstell har under andra kvartalet fortsatt att fokusera på lanseringen av nya instrumentet Osstell ISQ. Marknadsmottagandet har varit mycket bra och de flesta användarna upplever produkten som väsentligt bättre än föregångaren. Lanseringen har också inneburit ett markant ökat intresse från industriella samarbetspartners i form av potentiella distributionspartners och strategiska partners inom den dentala implantatindustrin. Nettoomsättningen under första kvartalet ökade med nästan 80 % jämfört med föregående år. På halvårsbasis är ökningstakten cirka 38 %. Utvecklingen på den koreanska marknaden förbättrades under andra kvartalet väsentligt, och i princip samtliga övriga geografiska marknader utvecklades positivt. Under tredje kvartalet genomförs årets viktigaste marknadsaktivitet i form av implantatkonferensen EAO i Monaco, och i övrigt kvarstår prioriteringen att etablera distribution i USA, vilket är en väsentlig potential för den framtida försäljningsutvecklingen. Kontinuerlig resultatförbättring – EBITDA-marginalen uppe i 9,2 % på årsbasis Bruttomarginalen under andra kvartalet uppgick till 77 %, vilket är väsentligt högre än motsvarande period föregående år. Jämfört med första kvartalet är bruttomarginalen något lägre, delvis beroende på valutaförhållanden, delvis på en förändrad försäljningsmix. På årsbasis är bruttomarginalen tillfredsställande 80 %. Under första halvåret 2009 ökade kostnaderna med cirka 10 % jämfört med föregående år. De viktigaste anledningarna till kostnadsökningen var markant ökade marknadskostnader och en stor reklamation i USA som kostnadsfördes i dess helhet under andra kvartalet. EBITDA under andra kvartalet förbättrades ändå med 4,5 MSEK jämfört med föregående år och EBITDA förbättringen under första halvåret uppgick till 7,7 MSEK. På årsbasis uppgick EBITDA till 11,2 MSEK, motsvarande en EBITDA marginal om 9,2 %. Under första halvåret uppvisar vi positivt resultat på alla nivåer, vilket är bättre än våra förväntningar. Våra av- och nedskrivningar uppgick till 2,3 MSEK, vilket var väsentligt högre än föregående år, främst beroende på en engångsnedskrivning av egen laboratorieutrustning. Finansnettot gynnades av fortsatt låga räntor och uppgick till 0,1 MSEK. Under första kvartalet redovisades en uppskjuten skatteintäkt om 22,0 MSEK, då skattemässiga underskottsavdrag förväntas kunna utnyttjas i takt mot bakgrund av det kraftigt förbättrade resultatet i koncernen. Kassaflödet under första halvåret blev -2,4 MSEK, jämfört med -4,3 MSEK (inklusive avvecklad verksamhet) under 2008. Kassaflödet belastas av ökad rörelsekapitalbindning när vi växer, men också av kontinuerliga investeringar i produktutveckling. Den positiva försäljnings- och resultatutvecklingen skapar emellertid goda möjligheter att finansiera verksamheten. Övriga händelser Konsolideringen av koncernens försäljningsorganisation fortsatte under andra kvartalet. I slutet av andra kvartalet slutfördes flyttarna av produktion från Göteborg och Coventry till Helsingfors. En viktig aktivitet och prioritering under andra kvartalet var också att konsolidera distributionsnätverket för vetenskapliga instrument och stärka samarbetet med prioriterade distributionspartners. Några av de viktigaste resultaten var ett fördjupat och intensifierat samarbete med LOT-Oriel för Tyskland, Frankrike, Benelux och Polen, med Honoprof i Kina, med dpUnion i Brasilien och med Valtex i Ryssland. Arbetet med att stärka distributionsnätverket kommer att fortsätta under tredje kvartalet. Vid årsstämman den 090507 beslutades att bolaget skall byta namn till Biolin Scientific. Namnbytet är en markering av företagets strategiska inriktning, efter de senaste årens omstrukturering. Biolin Scientific är också det namn under vilket koncernens konsoliderade försäljningsorganisation och produktionsorganisation numer verkar, som ett paraply till de produktvarumärken och produktorganisationer som är etablerade sedan länge. Vid årsstämman beslutades också att ge ut en konvertibel såsom lösen av skuld om 12,5 MSEK för framtida tilläggsköpeskillingar, vilket stärker vår finansiella ställning och vårt framtida kassaflöde. Erik Lehtonen valdes till ny styrelseledamot och styrelsen erhöll ett mandat att genomföra nyemission. Ytterligare stärkta utsikter för helåret 2009 Den positiva utvecklingen under andra kvartalet stärker ytterligare vår bedömning att marknaden för våra produkter kommer att vara stabil under 2009. Målen för 2009 är fortsatt att uppnå en försäljningstillväxt om minst 10 % och en EBITDA marginal om 10 %.