DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2009

FÖRSTA KVARTALET / ÅRET ACKUMULERAT
• Nettoomsättningen 26,6 (23,4) MSEK – ökade med 14 %
• EBITDA 2,3 (-0,9) MSEK – förbättrades med 3,2 MSEK
• Resultatet efter finansnetto 1,3 (-2,1) MSEK
• Resultatet efter skatt 23,3 (13,9) MSEK*
• Resultatet per aktie 1,16 (0,69) SEK
(* inkluderar aktivering av uppskjuten skattefordran med 22,0 (16,0) MSEK)

VERKSAMHETSUTVECKLING
• Stabil marknadsutveckling
• Stark försäljningsökning för Q-Sense och Nima
• Lansering av nya Osstell ISQ inledd
• Försäljningstillväxt 14 % och stärkt bruttomarginal till 81 %
• Markant resultatförbättring och positivt kassaflöde
• Tilläggsköpeskillingar lösta genom konvertibel
• Namnbyte till Biolin Scientific föreslaget årsstämman

VD KOMMENTAR
”Marknadsutvecklingen har varit stabil under första kvartalet, med ökade satsningar på forskning inom ramen för globala stimulansåtgärder. Vår försäljning fortsätter att öka och resultatutvecklingen är lika positiv. Dessutom har vi genomfört ett antal produktlanseringar och marknadsaktiviteter som stärker våra utsikter.” säger Fredrik Lindgren, VD för Biolin.

VERKSAMHETSUTVECKLING

Stabil marknadsutveckling
Vårt viktigaste kundsegment, universitet och forskningsinstitut, har varit stabilt som förväntat. Kunderna har i normala fall tillgång till långsiktig finansiering. I samband med olika statliga stimulansåtgärder, har denna finansiering stärkts ytterligare, vilket förväntas ge effekt under senare delen av 2009 samt under kommande två till tre år. I det industriella kundsegmentet märks effekterna av den globala recessionen mer, genom att kunderna fått svårare att finansiera sina investeringar. Tendensen har varit densamma för de av våra produkter (Osstell) som går till dentalmarknaden. Eftersom större delen av vår försäljning går till universitet och forskningsinstitut, har marknadssituationen dock sammantaget varit stabil under första kvartalet.

Samtliga geografiska marknader ökade nettoomsättningen jämfört med föregående år. Bäst utvecklades Europa med en tillväxt om 30 %. Tillväxten i Asien var också god, trots att särskilt den koreanska marknaden vikit. I Amerika var tillväxten blygsam, vilket framför allt förklaras av interna faktorer som en förutsebar följd av en mycket framgångsrik och intensiv avslutning på föregående år. På samtliga huvudmarknader finns enskilda geografiska marknader som utvecklats svagare till följd av valutakris och försämrad köpkraft i samband med den globala recessionen.

Stark försäljningsutveckling för flera produkter
Försäljningstillväxten under första kvartalet var bäst för Q-Sense, som ökade med 50 % jämfört med föregående år. Q-Sense produkterna är inne i en långsiktig tillväxtfas. I början av april genomfördes lanseringen av Q-Sense E4 Auto, den första produkten med automatiserad provhantering som ger ökade möjligheter i det industriella kundsegmentet samt för ett antal nya applikationer. Under första kvartalet påbörjades årets viktigaste marknadsaktivitet, QCM-D Scientific World Tour.

KSV Monolayer Science fortsatte under första kvartalet att arbeta med de lanseringar av SPR, PMI och ISR som inletts tidigare år. Försäljningstillväxten är beroende av dessa produkters framgångar, och jämfört med föregående år blev försäljningen något lägre första kvartalet 2009.

Nima hade en mycket bra försäljningstillväxt med 42 %. Marknads- och försäljningsarbetet har förbättrats avsevärt och produktlinjen har fått en ny utformning. Förra årets lansering av en ny MicroBAM kommer under 2009 att följas upp av nya applikationsspecifika produkter.

KSV Tensiometry har haft en svag utveckling under första kvartalet. KSV Tensiometry ar den av produktgrupperna som är mest exponerad mot det industriella kundsegmentet. Det finns emellertid flera anledningar att vara optimistisk om den framtida försäljningsutvecklingen. I slutet av kvartalet lanserades den nya optiska tensiometern Theta, vilken är en grundligt förbättrad version av den tidigare största produkten CAM 200. Under tredje kvartalet kommer hela produktlinjen att återlanseras under varumärket Attension, vilket är en strategiskt mycket viktig aktivitet för koncernen.

Osstell hade som väntat en svagare inledning än föregående år. Distributionen i Korea, som under tidigare år varit viktig för Osstell, har blivit problematisk pga av valutasituationen och en svag lokal marknad. Justerat för den koreanska marknaden blev första kvartalet emellertid framgångsrikt för Osstell. Det finns flera faktorer som bidrar till att försäljningsutvecklingen kan bli stark på kort sikt. I slutet av första kvartalet påbörjades lanseringen av nya produktgenerationen Osstell ISQ. Kundintresset och den inledande försäljningen var mycket starkt vid de två viktiga mässor som produkten visats vid. Distribution har ännu inte etablerats i USA, vilket är en likaledes stor potential.

Markant resultatförbättring och positivt kassaflöde
Nettoomsättningen under första kvartalet ökade med 14 % jämfört med föregående år. Denna ökning var något bättre än förväntat, och är över det mål om 10 % försäljningstillväxt som vi satt upp för helåret 2009.

Bruttomarginalen ökade under första kvartalet till över 80 %, till följd av en mer gynnsam produktmix. Detta är en nivå som vi har anledning att vara nöjda med, bruttomarginalen på årsbasis är nu 78 %.

Samtidigt lyckades vi hålla våra kostnader stabila jämfört med föregående år. Under hela 2008 arbetade vi med att sänka kostnadsläget genom ett antal effektiviseringar.

EBITDA förbättrades därför med 3,2 MSEK till 2,3 MSEK, jämfört med -0,9 MSEK föregående år. EBITDA marginalen om 9 % under första kvartalet är nära vårt mål om 10 % för helåret 2009.

Kassaflödet under första kvartalet blev positivt med 0,3 MSEK, jämfört med -5,0 MSEK (inklusive avvecklad verksamhet) under 2008. Det var andra kvartalet i rad som koncernen genererade positivt kassaflöde.

Övriga händelser
I början av april avtalade vi att ge ut en konvertibel såsom lösen av skuld om 12,5 MSEK för framtida tilläggsköpeskillingar. Affären förväntas stärka vårt kassaflöde under 2009-2011 med cirka 4 MSEK per år. Konvertibel löper med 3 % ränta till mitten av 2011. Konverteringskursen är 10 SEK per aktie. Såväl Biolin som tecknarna har rätt att påkalla konvertering, och det står Biolin fritt att lösa konvertibeln genom kontant betalning under dess löptid. Utgivandet av konvertibeln är föremål för beslut på årsstämman den 090507.

Inför årsstämman den 090507 har styrelsen lämnat ett antal förslag. Bland annat föreslås att bolaget skall byta namn till Biolin Scientific. Namnbytet är en markring av företagets strategiska inriktning, efter de senaste årens omstrukturering. Biolin Scientific blir också det namn under vilket koncernens konsoliderade försäljningsorganisation och produktionsorganisation kommer att verka, som ett paraply till de produktvarumärken och produktorganisationer som är etablerade sedan länge.

Valberedningen har föreslagit att Erik Lehtonen skall ersätta Bengt Kasemo, som avböjt omval. I övrigt innebär valberedningens förslag inga förändringar jämfört med föregående år.

Fortsatt positiva utsikter för helåret 2009
Utvecklingen under första kvartalet stärker vår bedömning av marknaden för våra produkter kommer att vara stabil under 2009. Målen för 2009 är att uppnå en försäljningstillväxt om minst 10 % och en EBITDA marginal om 10 %.