Penser Access: BTS Group Q2 - Bibehåller kostnadsbas för att leda återhämtningen

Omsättningen i Q2'20 uppgick till 322 mkr, långt under våra estimat om 439 mkr, rensat för valutaeffekter motsvarade det en tillväxt om -20%. EBIT uppgick till 5,8 mkr, en nedgång med 92%. Under kvartalet har i princip all fysik leverans av utbildning flyttats eller avbokats vilket inneburit att BTSs försäljning under kvartalet varit virtuell eller digital. Vi justerar ned våra omsättningsestimat med 11% och våra EBIT estimat med 85 mkr för 2020. Vi sänker vårt motiverade värde till 260 - 270 kr från 275 kr. För att reflektera det justerade motiverade värdet sänker vi potentialen till medelhög.

Läs den fullständiga analysen: https://links.penser.se/f/a/bts_20200819.pdf

Detta är ett meddelande från Erik Penser Bank: Läs mer på www.penser.se