Analysguiden: Bred portfölj inför fas 2b
Cantargia redovisade nyligen uppdaterad effektdata för 27 patienter med lungcancer i den pågående CANFOUR-studien. Analysguiden justerar motiverat värde till 49 kronor per aktie.
Uppdaterade siffror i CANFOUR-studien
Cantargia redovisade nyligen uppdaterad effektdata för 27 patienter med lungcancer i den pågående CANFOUR-studien. I hela gruppen sjönk antalet patienter med tumörsvar till 48 procent sedan två patienter valt att inte fortsätta behandlingen. Men den i våra ögon mest intressanta nyheten var att forskarna pekade på särskilt god aktivitet hos patienter med en speciell celltyp, icke-skivepitel, som också hade slutat att svara på första linjens behandling, den så kallade checkpoint-hämmaren Keytruda.
I denna undergrupp visade 6 av 8 patienter objektivt tumörsvar. Denna inriktning mot en ’Keytruda-indikation’ kan vara en möjlig väg framåt för Cantargia i den hårda konkurrens som annars råder inom utveckling av nya preparat för lungcancer.
Besked om fas 2b-studie kan komma i år
Den andra gruppen i CANFOUR-studien utgörs av patienter med bukspottkörtelcancer (PDAC). Inga nya effektdata släpptes på ESMOkonferensen men bolaget har aviserat en uppdatering av PDAC-data i CANFOUR under årets fjärde kvartalet.
Därmed skulle vägen kunna stå öppen för att inleda en fas 2b-studie. Ett besked i den riktningen under fjärde kvartalet tror vi skulle leda till en omvärdering av aktien, som utvecklats svagt i år.
Imponerande satsning på nytt område
Utöver bolagets två pågående studier (CANFOUR och CRIFOUR) har bolaget aviserat ytterligare tre studier inom delvis nya områden, som trippel-negativ bröstcancer och tjocktarmscancer. Totalt kommer dessa fem studier att omfatta resultat från upp till 475 patienter under 2022-23, en imponerande satsning inom anti-inflammatorisk cancerbehandling. Bredden i bolagets portfölj motverkar också risken vid bakslag om en fas 2b-studie inom PDAC-fältet inleds.
Motiverat värde sänkt till 49 kronor
Förutom en uppdatering av Cantargias PDAC-studie kan årets sista kvartal också innehålla ytterligare nyhetsflöde från Novartis CANOPY-program inom anti-inflammatorisk cancerbehandling. Vårt huvudscenario är att Cantargia startar en fas 2b-studie under nästa år. Bolagets kassa är välfylld men vi ser också en stadigt ökande kassaförbrukning framöver som bör innebära att bolaget tar in nytt kapital under 2022. Utspädning och en mindre försening i vårt PDACscenario leder till att motiverat värde ändras till 49 kronor (59).