Redeye - Förändringar i rätt riktning för Caperio

Caperios rapport var i linje med förväntningarna om 250 miljoner kronor (förväntat var 250,9 miljoner kronor). Bruttomarginalen blev något lägre än förväntat om 17,1 procent (förväntat var 19 procent). Detta orsakades av fortsatt höga handelsvarukostnader, lågt intäktsbidrag från tjänstedelen samt fortsatt kostnadsfokus.

Caperio har för tredje kvartalet minskat sin personalstyrka ytterligare från föregående kvartal med 11 personer vilket ger ett bättre kostnadsläge för bolaget. Bolaget fortsätter även övergången mot att öka tjänsteleveransen med det nya programmet G2G (Good to Great) som ska öka kvalitén i bolaget samt öka tjänsteleveransen.

Vi har justerat vår rating sedan förra kvartalet när det gäller ägarskap, tillväxtutsikt och finansiell styrka vilket leder till en ny diskonteringsränta på 14,7 procent. Vi har även ändrat våra långsiktiga estimat för EBIT-marginal och tillväxt till 3 procent respektive -2,2 procent (tidigare 2,9 och -2,2 procent) för att ta hänsyn till en långsiktig övergång mot tjänstedelen. Dessa förändringar leder till ett motiverat värde på 25 kronor per aktie (tidigare 27 kronor). Om man jämför med aktiekursen ger detta en potentiell uppsida på drygt 30 %. I vår PDF-analys nedan går vi igenom olika värdedrivande faktorer och scenarier (Bull / Bear).

Läs hela bolagsanalysen i PDF-format: http://korta.nu/bf2

Detta är ett pressmeddelande ifrån Redeye. Läs fler av våra artiklar på www.redeye.se.