CONCENTRICS BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2020

FJÄRDE KVARTALET

• Nettoomsättning: 380 MSEK (430) – omsättningen minskade med –12% jämfört med föregående år. Efter justering för valutaeffekter (–9%) minskade omsättningen med –3%.
• Rörelseresultat: Rörelseresultatet var 104 MSEK (134); en rörelsemarginal på 27,4% (31,1). Exklusive poster av engångskaraktär om netto +5 MSEK uppgick rörelseresultatet före jämförelsestörande poster till 99 MSEK; en rörelsemarginal på 26,0%.
• Periodens resultat: 88 MSEK (71); resultat per aktie före utspädning om 2,32 SEK (1,87).
• Kassaflöde från den löpande verksamheten: 121 MSEK (58); stark generering av kassaflödet i relation till lönsamheten.
• Utdelning: En utdelning om 3,25 SEK per aktie betalades ut under det fjärde kvartalet. Mot bakgrund av koncernens resultat och starka finansiella ställning kommer styrelsen att föreslå en ordinarie utdelning om 3,50 SEK (3,25) per aktie för räkenskapsåret 2020. Styrelsen föreslår också att nuvarande mandat för återköp av egna aktier förnyas.
• Förvärv: Per 31 december 2020 gjordes det strategiska förvärvet av Allied Enterprises LLC för 95 MSEK, som betalades kontant. Allied är en tillverkare av överföringspumpar som kompletterar vårt befintliga produktutbud och som kan anpassas för eldrift.

HELÅRET

• Nettoomsättning: 1 502 MSEK (2 012) – omsättningen minskade med –25% jämfört med föregående år. Efter justering för valutaeffekter (–2%) minskade omsättningen med –23%.
• Rörelseresultat: Rörelseresultatet var 276 MSEK (472); en rörelsemarginal på
• 18,4% (23,5). Exklusive poster av engångskaraktär om netto –15 MSEK, blev rörelseresultatet före jämförelsestörande poster 291 MSEK; en rörelsemarginal på 19,4%.
• Periodens resultat: 205 MSEK (321); resultat per aktie före utspädning om 5,43 SEK (8,37).
• Kassaflöde från den löpande verksamheten: 337 MSEK (386); kassaflödet påverkades av lägre omsättning, men minskat rörelsekapital ledde till ett starkt kassaflöde.
• Koncernens nettoskuld: 86 MSEK (54); skuldsättningsgrad 8% (5).

VD och koncernchef, David Woolley, kommenterar bokslutskommunikén för fjärde kvartalet 2020.

Marknads- och försäljningsutveckling

Den publicerade marknadsstatistiken visar att produktionen, viktad för koncernens slutmarknader och regioner, ökade med 6% under fjärde kvartalet jämfört med föregående år. Detta var det första kvartalet med marknadstillväxt sedan andra kvartalet 2019, vilket tyder på att våra viktigaste slutmarknader Europa och Nordamerika har börjat återhämta sig från den globala pandemin. Den publicerade marknadsstatistiken för helåret 2020 visar att produktionstalen, viktade för koncernens slutmarknader och regioner, minskade med 20%.

Jämfört med föregående år minskade den redovisade omsättningen med −12% för fjärde kvartalet respektive med −25% för helåret. Den redovisade omsättningen för detta kvartal påverkades fortsatt av den svenska kronans förstärkning gentemot de flesta större valutor, framför allt mot den amerikanska dollarn. Koncernens försäljning minskade med −3% för fjärde kvartalet respektive med −23% för helåret jämfört med föregående år, justerat för valutaeffekter. Detta är i princip i linje med den publicerade marknadsstatistiken för helåret.

Försäljningen under detta kvartal blev 56 MSEK eller 17% högre än tredje kvartalet tack vare ökad kundefterfrågan på våra motor- och hydraulikprodukter. I jämförelse med föregående år ökade kvartalets

försäljning av motorprodukter med 22% medan försäljningen av hydraulikprodukter ökade med 10%. Återhämtningen på slutmarknaderna för hydraulikprodukter släpar fortsatt efter utvecklingen på slutmarknaderna för motorprodukter.

Den valutajusterade försäljningen minskade under fjärde kvartalet med −6% i Europa och övriga världen respektive med −2% i Nord- och Sydamerika jämfört med föregående år. Detta är i linje med marknadsstatistiken, som visar en snabbare återhämtning i Nord- och Sydamerika än i Europa, dock med sedvanlig eftersläpning mellan den publicerade statistiken och den redovisade omsättningen. Försäljningsbilden varierar mellan olika slutmarknader i varje region, eftersom återhämtningen sker på olika sätt och leverantörskedjorna anpassar sig efter den ökande efterfrågan. Indien påverkas fortsatt av den globala pandemin och försäljningen på samtliga slutmarknader försvagades jämfört med föregående år, men ett gott tecken är att försäljningen förbättrades något under fjärde kvartalet jämfört med det tredje.

Den globala pandemin och anpassningar av verksamheten

Våra program för att anpassa kapaciteten i verksamheten genom korttidsarbete fortsatte under detta kvartal, men i mindre omfattning. Det statliga lånet från USA som Concentric tog emot genom lönegarantiprogrammet har nu intäktsförts som ett statligt stöd på 10 MSEK under fjärde kvartalet.

Concentric Business Excellence – förvaltning av rörelsemarginal och kassaflöde

Tack vare Concentric Business Excellence-programmet kan vi möta kundernas ökande efterfrågan på våra produkter samtidigt som vi anpassar kapaciteten i verksamheten. CBE-programmet har tillsammans med medarbetarnas styrka och anpassningsförmåga efter ständigt föränderliga förutsättningar lett till en redovisad rörelsemarginal på 27,4% (31,1) för fjärde kvartalet respektive 18,4% (23,5) för helåret. Rörelsemarginalen före jämförelsestörande poster blev 26,0% för det fjärde kvartalet respektive 19,4% för helåret.

Stark generering av kassaflöde från den löpande verksamheten, som under kvartalet uppgick till 121 MSEK. Under fjärde kvartalet gjordes framsteg i arbetet med att minska lagernivåerna, och arbetet med att optimera lageromsättningen fortsätter under det första kvartalet 2021 med stöd av den ökande efterfrågan från våra kunder. Likvida medel minskade under kvartalet på grund av förvärvet av Allied Enterprises på 95 MSEK och en ordinarie utdelning om 123 MSEK, vilket godkändes av Concentrics aktieägare på den extra bolagsstämma som hölls 9 december 2020.

Sammantaget en mycket positiv finansiell utveckling under kvartalet, en försäljningsökning om 17% jämfört med tredje kvartalet och en stark rörelsemarginal samt kassaflöde, i vad som förblir en utmanande affärsmiljö. Vi fortsätter också att rapportera en stark balansräkning och även efter utdelning och kostnader för förvärv av Allied Enterprises, har verksamheten ingen extern skuldfinansiering. Likvida medel uppgick till 505 MSEK (531), vilket är tillräckligt för att både finansiera den dagliga verksamheten och framtida förvärv. Skuldsättningsgraden på balansdagen var 8% (5) och −35% (−39) exklusive pensionsskulder.

Allied

Concentric har regelbundet kommunicerat avsikten att förbättra och utöka den tekniska förmågan via förvärv. Allied Enterprises, som förvärvades den 31 december 2020 för 11,7 MUSD på skuldfri basis, utgör ett viktigt strategiskt steg för Concentric.

Förvärvet ger Concentric en förstärkt position inom transmissions-pumpar, som kompletterar produktutbudet. Transmissionsprodukterna som produceras av Allied Enterprises ligger mellan våra befintliga produktkategorier, motor och hydraulik med avseende på tryck, vilket ger möjlighet att få en ökad marknadsandel på den globala transmissionsmarknaden. Det är viktigt att det här sortimentet av pumpar också kan anpassas för eldrift och därmed påskynda tillväxten på de strategiskt viktiga koldioxidneutrala bil- och maskinmarknaderna för elektriska fordon (Battery Electric Vehicle - BEV) och vätebränsleceller (Hydrogen Fuel Cell – HFC).

Den ökade produktbredden höjer värdet på Concentrics erbjudande till såväl sina befintliga globala kunder, som till Allied Enterprises kunder och skapar betydande möjligheter till merförsäljning.

Utsikter

Den övergripande publicerade marknadsstatistiken, viktad för Concentrics mix av slutmarknader och geografisk närvaro, tyder på att marknaden för helåret kommer att öka med 12% i då världens ekonomier fortsätter att återhämta sig från den globala pandemin. Tillväxtprognosen enligt marknadsstatistiken för Europa och Nordamerika liknar den sammantagna viktade tillväxten, medan stark återhämtning förväntas på våra tillväxtmarknader Kina och Indien nästa år.

Efterfrågan på motorprodukter fortsätter att öka jämfört med tidigare kvartal och återhämtningen på slutmarknaderna för hydraulikprodukter har inletts under det fjärde kvartalet – en utveckling som förväntas fortsätta under det första kvartalet 2021. Orderingången under fjärde kvartalet 2020 tyder på att omsättningen under det första kvartalet 2021 kommer att bli betydligt högre än under fjärde kvartalet 2020, justerat för något fler arbetsdagar.

Våra anläggningar runt om i världen har fortsatt att fungera normalt hela kvartalet med nya regler för desinfektion, som visar sig vara effektiva mot spridningen av viruset i våra fabriker. Så länge den globala pandemin fortsätter finns det fortfarande en osäkerhet i våra utsikter, men med olika COVID-19-vacciner godkända, kommer den osäkerheten successivt att minska över tiden.

Kunder fortsätter med målsättningen om CO2-neutralitet och nollutsläpp och Concentric har tekniken och innovationen för att stödja denna utveckling med e-Pumpar i världsklass. Vi upprepar vår tidigare vägledning, försäljningen av e-Pumpar kan uppgå till 20% av koncernens försäljning till 2025.

Concentrics finansiella ställning är fortsatt stark vad gäller såväl kapitalstruktur som likviditet, och vi arbetar fortsatt hårt för att uppfylla kundernas behov.

För ytterligare information, kontakta:
David Woolley (VD och koncernchef) eller Marcus Whitehouse (CFO) på

tfn: +44 121 445 6545 eller e-post: info@concentricab.com

Informationen i denna rapport är sådan som Concentric AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 9 februari 2021 klockan 08:00 CET.